关键词：研发投入波动 学生化残差 标准离差率 面板分位数模型 

摘要：利用2012-2016年安徽省41家A股上市公司财务数据,使用标准离差率度量企业研发投入真实波动,运用面板分位数模型检验研发投入波动对企业业绩的影响。研究发现:在10分位上,研发投入波动对企业业绩没有影响;在中、高水平的分位数上,研发投入波动与企业业绩存在正相关关系;研发投入波动对企业业绩的影响呈现分位异质性,总资产净利润率越高的企业,企业业绩受研发投入波动的影响越大。

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