财经科学杂志

融资结构视角的上市公司治理

关键词: 融资结构  公司治理  股权结构  资本结构  债务结构  

融资结构与公司治理之间存在天然的联系,不同的融资结构决定了不同的公司治理模式及其效率.我国上市公司治理结构的低效率很大程度上是由于股权结构、资本结构、债务结构的不合理造成的,优化融资结构是完善公司治理的关键.

募集资金对上市公司市场拓展能力影响的实证研究

关键词: 上市公司  募集资金  市场拓展能力  

研究表明,1996～2000年期间,我国上市公司募集资金整体市场拓展能力逐年增强;配股、增发等投入周期短的再融资资金市场拓展能力较强;两次募集资金间隔为3年和4年的上市公司市场拓展能力强于时间间隔更短的募集资金的情形;进入门槛相对较低、建设周期短的行业上市公司募集资金的市场拓展能力显著比其他行业强;而配股时大股东参与配股比例、大股东...

资产结构、收入结构与股市财富效应

关键词: 财富效应  资产结构  收入结构  实证分析  

本文对1992～2002年的经济数据分析表明:中国股市存在微弱财富效应,金融资产的MPC=0.0486;股市财富效应对消费的影响占总消费变动的平均比例仅为0.84%.形成这种状况的重要原因有:股票价值占GDP的比例较小;居民在股票等方面的财产性收入较低.因此,要采取措施提高股票市值占GDP的比例,扩大股票资产占居民资产的比重,提高财产性收入的比例,提高股市...

股权风险溢价及其在中国股票市场上的应用

关键词: 投资组合理论  资本资产定价模型  股权风险溢价  

股票收益率与无风险债券收益率之间的差被称为股权风险溢价(Rm-Rf).近年来的研究发现,股权风险溢价非常大,标准的资本资产定价模型(CAPM)已经不能解释如此大的差异,股权风险溢价也就成了世界之谜.本文首先分析了股权风险溢价的产生以及理论解释,然后在此基础上讨论了测算中国股权风险溢价时应该注意的问题.

中国新兴股份制商业银行面临的挑战与出路

关键词: 挑战  出路  并购  私有化  

当前新兴股份制商业银行面临的挑战主要在于资本充足率有限、资产控制存在缺陷、盈利结构不合理、混业经营能力不强、规模小抗风险能力不强、对外扩张程度不足、营销模式单一、人才结构不合理等,其具体原因在于新兴股份制商业银行成立时间短、底子薄、历史包袱较重、人才匮乏.对此,作者提出中国新兴股份制商业银行的出路在于重组、并购以及私有...

自然资源市场为何失灵

关键词: 自然资源  市场失灵  配置效率  

导致自然资源市场失灵的深层原因:在非市场供给领域开放性与公共产权导致市场完全失效;在现有的自然资源市场内,市场有效性条件不具备导致市场对自然资源配置的低效率,更深层的原因存在于自然资源市场供给与非市场供给之间的相互影响以及时间维度的信息不对称.提出自然资源市场的蛛网周期、污染博弈的囚徒困境、经济稀缺与生态稀缺的不对称以及...

探析中国经济转型之谜

关键词: 经济转型  特征事实  制度主义  

本文归纳了经济转型时期的特征事实,对现有各种解释这些特征事实的文献作了系统评述.这些解释基本上被归结为三类:来自新古典主义、渐进主义和政策或战略论者,它们注意改革以来的已有成就和导致改革独特路径的具体因素,因而对改革作了片面的理解.基于制度主义的思路,相应地提出了一个理解改革的制度主义框架,它或许可以保持理解各类及不同时期经...

企业拒绝女大学生的经济学分析——贝克尔歧视理论的拓展和运用

关键词: 贝克尔歧视理论  自然附着成本  理性选择  

本文从贝克尔歧视理论出发,揭示出其理论基础--身心不悦的实质是厌恶成本,解释了其理论困境,并运用到大学生就业市场上,阐明用人单位拒绝女大学生是市场经济条件下规避成本的理性选择,文中具体分析了女大学生自然附着成本的内容,并提出女大学生就业的对策.

“管理者控制权”重探——管理者与企业剩余控制权的配置

关键词: 管理者  剩余控制权  内生  谈判  

长期以来,人们是以委托框架中的"股东至上主义"逻辑来诠释管理者控制权内涵的.本文认为,管理者不仅拥有企业特定控制权,而且拥有企业剩余控制权,管理者剩余控制是内生于企业契约内各参与方之间谈判的过程中.切实地发挥董事会作为各利益相关主体共同配置企业剩余控制权的栽体功能,从而有效地控制管理者剩余控制权的"侵袭"效应,是公司治理的核心任...

中国企业融资风险生成与转嫁的博弈分析

关键词: 行政干预  非对称信息  融资风险  博弈  

国有企业和国有银行是中国企业融资的主体.在国有企业向国有银行融资的过程中,由于非对称信息和政府行政干预的存在,导致了国有银行债务约束软化及国有企业融资成本和破产成本约束软化,使国有企业的融资风险得以生成并转嫁给国有银行,产生了国有企业的高负债和国有银行巨额不良资产的问题.据此,笔者认为,应通过降低融资过程中的非对称信息的程度...

区域经济中大小企业共生机理及模式选择

关键词: 区域经济  大小企业  共生  

在区域经济发展中,大企业与小企业的协调发展,形成大小企业的共生关系是十分重要的.企业共生组织网络是一种威廉姆森所说的'中间性组织',这种共生组织网络的形成,既可以克服企业间市场交易带来的高交易成本的不足,又可以避免企业内部一体化高管理成本的缺陷,从而使企业实现最大的效率收益.企业共生的模式选择不同,其共生效率也不同.本文认为,互...

环境制约下厂商利润的最大化行为——兼谈厂商与消费者、国家及厂商之间的博弈行为

关键词: 环境  厂商  博弈  

随着我国经济的不断发展,消费者消费水平和自身素质的不断提高,环境问题也越来越受到各个方面的关注.本文从厂商的角度出发,运用博弈论的方法,考察厂商在环境问题制约下、在与消费者、国家和竞争对手的博弈过程中,如何实现自身的最大化行为,并时实现最大化行为的条件进行了分析.

产业技术特点与企业激励模式的匹配关系

关键词: 劳动密集  资本密集  技术密集  激励模式  

按生产要素的集中度,可以将产业划分为劳动密集型、资金密集型和技术密集型三类.不同的产业具有不同的技术特点,表现出对不同生产要素的需求量和依赖程度.薪酬激励模式按激励效果长短可分为短期激励、中期激励和长期激励.在产业技术特点与企业的薪酬激励模式之间存在匹配关系,采用适配的激励模式,可以达到激励员工、提高企业经营绩效的效果.

市场经济条件下企业家才能的生成机制

关键词: 企业家  企业家才能  生成机制  

一个国家的发展在很大程度上取决于企业家的成长状况.企业家才能被称为是除劳动力、土地、资本以外的第四生产要素,是决定企业绩效的关键要素.研究企业家才能的生成机制具有十分重要的现实意义.本文在现代企业家理论研究成果的基础上,着重探讨了影响企业家才能生成的多种因素并提出在我国市场经济条件下如何造就中国的企业家.

从企业经营看政府在城市经营中的职能

关键词: 企业经营  城市经营  职能  

目前,城市经营已成为社会各界关注的焦点.本文通过城市与企业组织属性、经营主体、经营客体、经营方式、经营目标的比较,对城市政府在城市经营中的主体地位和职能进行了阐述.

经济增长、结构变化与人口城市化——贵州的经验证据

关键词: 经济增长  结构变化  人口城市化  

贵州的经验数据,在1978-2002年期间,经济增长和结构变化对于人口城市化的作用并没有一些学者所声称的那样巨大;虽然从长期看,经济增长和结构变有利于人口城市化水平的提高,但在短期里,这两种因素对于人口城市化的作用相当有限.另外,人口城市化对于经济增长和结构变化的反馈作用也不明显.

西部地区应大力推进异国城镇化战略

关键词: 西部地区  异国城镇化  农村剩余劳动力  

分析了西部地区异国城镇化的内涵、特点和现在所具备的基本现实条件,强调了异国城镇化是现阶段西部地区经济社会发展的内在要求,在此基础上探讨了推进西部地区异国城镇化的对策和路径.

国际金融组织对发展中国家金融自由化的影响

关键词: 国际金融组织  金融自由化  金融危机  发展中国家  

对国际金融组织在发展中国家金融自由化进程以及金融危机处理过程中的作用进行考察和分析后,笔者剖析了国际货币基金和世界银行这两大国际金融机构的政策演变过程和经济理念,并对这两大国际金融机构在发展中国家经济增长和金融发展中的作用进行了初步评估.

论国际经济政策协调

关键词: 国际经济政策协调  多恩布什  纳什均衡  合作均衡  

随着经济全球化的深入发展,世界各国经济相互依赖程度的加深,国家间经济相互依存和经济政策协调的问题得到越来越多的关注和研究.本文以Dornbush两国开放宏观经济静态模型为理论背景,用博弈论的方法分析了国际经济政策协调.通过对合作与非合作两种情形的对比分析,得到的基本结论是:国际间经济政策不协调是无效的,而通过政策协调则可以达到帕累托...

关于国际收支弹性理论的实证研究

关键词: 国际收支弹性理论  进出口需求弹性  

在推导出M-L条件验证公式及易于计算的进出口需求弹性实证公式的基础上,对我国的进出商品的需求弹性情况进行了实证研究.研究的结果完全支持国际收支弹性理论,并显示我国对整个世界商品市场的进出口需求弹性不满足M-L条件.因此,若人民币升值不但不会减少我国的经常项目收支差额,反而会扩大收支差额.

重构农村金融体系的目标与途径

关键词: 县域经济  农村金融体系  重构  

当前农村经济发展的资金投入严重不足,原因在于农村金融"失血"过多,信贷紧缩抑制了县域经济发展.只有解放思想,正确处理服务县域经济与农村金融自身生存发展的关系,重构农村金融体系,改善县域金融环境,支持县域经济发展,才能使农村金融和县域经济进入相互促进的发展轨道.

准公共物品定义下的农业保险供给

关键词: 准公共物品  商业运作  政策性再保险公司  

我国农业保险长期处于低水平发展状态.目前我国借鉴国外经验,希望通过政策性农业保险来解决这个问题.本文从经济学的角度探讨实施政策性农业保险理论依据,并且探索建立一种以商业保险经营为主导,政府通过补贴保费进行引导,通过政策性再保险提供扶持的农业保险供给模式.

民工潮：起源、效应与对策

关键词: 民工潮  比较利益  农村劳动力转移  

民工潮根源在于城乡差别、工农差别的利益比较;它的出现与发展不仅对农村与农业经济具有正面影响,而且对城市经济乃至整个国民经济的发展都有着积极的作用;农村劳动力转移是一个漫长的历史过程,在这个过程中国家应制定合理的政策,引导农村劳动力有序转移和流动,因势利导,创造条件,促进城乡协调发展,实现城乡各方共赢.

西方学者关于马克思劳动价值论百年论争研究综述

关键词: 西方学者  马克思  劳动价值论  争论  

初论我国寿险公司业务与资本的匹配

关键词: 寿险公司  寿险业务  寿险公司资本  业务与资本匹配  

当前,我国寿险公司业务发展迅猛,相对应的资本状况却不容乐观.本文立足于寿险公司的资本管理活动,探索其业务与资本匹配问题.文章首先分析和寻求寿险业务与资本匹配的理论基础;其次从实证的思路考察了我国寿险业务与资本匹配的状况;最后提出我国寿险公司业务与资本匹配的一些对策建议,籍此引导我国寿险公司业务与资本匹配管理的理论关注与实践行...

21世纪技术规则经营的理论与策略

关键词: 企业  技术规则经营  策略  

技术规则经营是21世纪企业成长战略的最新发展动态,其核心内容是技术创新、标准拟制和市场"锁定".企业技术规则经营的典型策略通常包括"赢家通吃市场"、合作与兼并、发起标准战.针对当前客观环境,对中国企业实施技术规则经营提出了具体建议.

我国财政支出制度的缺陷及修正

关键词: 制度  财政支出  有效性  分析  

制度是重要的,但并不总是有效的.本文通过对我国现行财政支出制度体系的架构及其缺陷的分析,认为现行财政支出制度体系的有效性偏低,需要通过完善财政支出制度体系、优化财政支出结构、建立财政资金使用管理的约束与激励机制、强化财政支出制控制度建设、完善技术支持体系等措施来提高我国财政支出制度的有效性.

信用信息披露的法律制度研究

关键词: 信用信息披露  信息隐私权  信用信息法律制度  信用经济  市场经济  

完善信用信息披露制度,增加信用市场的透明度,尽量减少信息的不对称,是建立信用市场公开、公正、公平竞争的关键.中国迄今为止尚没有一部全国性的信用信息的法律,这严重制约着中国信用经济的培育和发展.应尽快建立和完善相关的法律法规,为信用信息共享和合理使用提供制度保障.在准确反映信用权利本质和价值取向的同时,不断促使更好的利益格局形...