关键词：机构调研 盈余管理 报告微利 公司治理 上市公司 

摘要：本文利用2012-2016年中国深交所A股上市公司的数据，实证检验了机构调研对企业盈余管理和报告微利行为的影响。经验证据表明．机构调研能够显著降低企业盈余管理及报告微利的概率，提高了上市公司的财务报告质量，对上市公司具有监督治理作用。相对于保险、私募等机构，券商和基金调研对上市公司的治理效应更明显，且机构调研对非国有上市公司、小公司的监督治理作用更大。在市场化程度较高、法制环境较好的地区，机构调研对企业盈余管理的监督约束作用更显著。在使用相关变量的滞后项作为工具变量弱化了内生性之后，以上结论依然成立。本文的研究表明，机构调研能够有效缓解委托问题．有助于改善公司治理水平，是一种重要的外部治理机制。

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