关键词：流动性危机 中国人民银行 货币市场利率 系统性风险 政府债务风险 

摘要：在经过两周停止向系统注入流动性和告诫银行清理自身资产之后，中国人民银行的态度开始软化。6月25日，中国人民银行在其网站上公告称，为保持货币市场平稳运行，己向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用，向市场融出资金，货币市场利率已回稳。尽管如此．问题显然远未解决。银行业流动性危机的潜在诱因仍在。中国未来是否会面临流动性的系统性风险，即资产泡沫破灭一银行业流动性危机一政府债务风险的传递性风险，以及紧缩性“钱荒”一短期货币市场利率上升一资本市场下跌一企业融资成本上升、经济增长下滑的风险，这一问题仍要认真对待，宏观政策应进行前瞻性的判断。

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