关键词：融资约束 互联网金融 中小企业融资 

摘要：本文利用2011-2015年我国中小企业上市公司的面板数据，从现金-现金流敏感性角度出发，基于熵值法构建互联网金融发展水平综合测度指标，分析互联网金融发展能否缓解我国中小企业的融资约束水平。结果发现，中国中小企业存在明显的现金-现金敏感性，即中小企业受到明显的融资约束；互联网金融发展在一定程度上降低了中小企业的融资约束水平；进一步研究表明，相比国有中小企业，互联网金融对融资约束的缓解作用更多地体现在民营中小企业上。

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