影子银行业务风险与治理研究

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近年来，随着资管、同业以及理财相关业务法规的陆续出台，金融市场乱象得到整治，银行业金融机构影子银行业务规模持续下降，影子银行风险程度持续压降。但由于影子银行业务具有结构复杂、杠杆高、链条长、关联强和期限错配等风险特征，增大了金融体系的脆弱性，在规范化和转型发展过程中还存在一些风险和问题。本文以某地为例，分析影子银行的业务特点和风险概况，并提出治理的思路和对策，以期对影子银行风险管理提供借鉴。

一、影子银行业务主要特点

影子银行业务横跨银行业金融机构和非银行业金融机构、资产负债表内外以及不同金融市场，以银行业金融机构为业务主体。影子银行业务统计口径包括投资（剔除购买债券、股票以及长期股权投资）、买入返售（剔除以债券、票据为质押物的情况）、非保本理财（资管新规过渡期结束前）、委托贷款（剔除现金管理项下委托贷款和公积金委托贷款）、委托投资、资金信托共六类业务。按照影子银行业务统计口径和范围，截至2022年6月末，该地银行业金融机构影子银行业务余额1601亿元，分别为投资419亿元、买入返售20亿元、非保本理财195亿元、委托贷款672亿元、委托投资290亿元和资金信托5亿元。主要呈现四个特点：一是总体规模呈持续下降态势。从2019年6月至今，该地影子银行业务规模从最高额累计下降453亿元，2022年6月末分别同比、比年初下降155.1亿元和9.6亿元。如，某法人银行投资余额下降较多，从2019年6月至今下降74.3亿元，占全部投资额下降比例32%，与2022年1季度末相比，下降13亿元。二是业务主要集中于资产管理和同业业务两大领域。截至2022年6月末，该地银行业金融机构资管产品余额992亿元，其中投向标准化债权资产445亿元，投向非标准化债权资产544.5亿元；同业投资891.4亿元，其中投向标准化债权资产561.1亿元，投向非标准化债权资产330.3亿元。三是穿透后资产类别主要集中于委托贷款和信托贷款。所属资管产品中，穿透后按基础资产类别看，主要为委托贷款85.6亿元、资产收（受）益权72.7亿元、信贷资产56.2亿元、带回购的股权性融资39.2亿元及其他189.8亿元等。所属同业产品中，穿透后按基础资产类别看，主要为信托贷款144.8亿元、带回购的股权性融资72.3亿元、委托贷款62.7亿元及其他28.6亿元等。四是部分机构余额和比例较高。该地城商行业务余额占比较高，投向资管、同业产品余额分别为494.8亿元和424.6亿元，分别占全部银行业金融机构比例49.9%和47.6%。其中某城商行尤其突出，两项余额分别为232.96亿元和267.4亿元，占全部机构比例分别为23.5%和29.9%。此外，某分行资管余额118.2亿元，占全部机构比例11.9%。

二、主要风险表现和问题

业务操作规程不健全。该地部分法人银行业金融机构在未设立理财、同业或金融市场专营部门，未制定影子银行相关业务操作规程情况下开展业务，缺乏制度遵循和风险管理措施，酿成风险。一些城商行虽相应制定了部分业务操作规程，但相关专营部门设置和机制建立、业务制度滞后现象依然突出。风险管理体系不完善。一般而言，银行分支机构根据总行相关业务规程和风控制度运营影子银行业务，基本能将交易业务和对象纳入全面风险管理体系。但地方法人机构风险管理相对薄弱，在影子银行统一授信、准入，授权、限额和集中度管理，投前调查、投中审查和投后检查，穿透管理，风险分类，拨备政策等风险管理制度方面存在不足，致使在开展交叉性影子银行业务时，难以有效识别底层资产，无法对最终融资人进行统一授信，造成超额授信和多头授信，放大资金杠杆和增加机构自身信用风险。流动性管理覆盖不全面。大部分法人机构流动性风险管理限于信贷等传统业务，对资管、同业及交叉性影子银行业务未能有效覆盖，流动性管理未完全囊括跨机构、跨市场和跨行业等影子银行产品，流动性风险隐患较大。如该地资管产品余额992亿元，投向非标比例高达55%，非标产品金融市场流动性差，若不能到期兑付，流动性压力较大。从期限看，投向的非标资管产品中，1年内到期占比仅38%，中长期产品占比高达60%以上，与相应资金来源（多为理财产品）期限错配程度较大。非标资产信用风险高。交叉性影子银行业务风险主要集中于非标准化债权资产领域，经穿透后，底层资产存在不透明、链条长、嵌套多、资产质量低、风险缓释措施不足等风险点。该地投向资管产品的非标基础资产中，信托贷款、委托贷款、受（收）益权和带回购性质股权融资共计占比45%；已进行风险分类资产中，不良资产率18%；有抵质押物的资产占比仅16%。投向同业产品的非标基础资产中，信托贷款、委托贷款、受（收）益权和带回购性质股权融资共计占比87%；不良资产率27%；有抵质押物的资产占比42%。

三、治理对策和建议

健全完善组织架构和制度体系。加强制度与流程建设，搭建影子银行及交叉性业务运营管理框架体系。设立资管、同业或金融市场业务等专营部门，开办各类业务必须做到制度先行，及时制定各类交叉性影子银行相关业务操作规程。修改和完善相关风险管理制度，将影子银行、交叉性金融业务纳入全面风险管理体系。明确交叉性业务前、中及后台各部门职责与分工，加强流程管理及各环节的沟通与联动，完善交叉性金融业务风险治理体系。大力压缩影子银行业务规模。对金融市场乱象治理开展后评估，深入开展影子银行风险合规管理，引导影子银行和交叉金融业务规范化和转型发展。有效实施资管新规，打破刚性兑付，确保各法人机构保本型理财全面完成市场退出和向“净值化”转型。制定非标债权资产压降计划，压缩非标规模，业务到期后不再叙做，逐步增大标准化债权资产比例。压缩和整改各类通道型业务，降低杠杆程度，简化业务流程，缩短环节链条，提升影子银行风险治理规范性和成效。全面穿透和纳入风险管理体系。按实质重于形式原则，向上穿透至业务最终出款人、向下穿透至底层资产最终用款人，梳理通道环节，有效把控业务各环节风险。加强贷前或投前目标客户筛查、调查，真实评估业务风险状况，强化统一授信管理，严把准入关。将影子银行业务纳入全面风险管理体系，进行前、中、后台全流程管理，开展资产质量分类，进入表内外风险加权资产统一计量，计提拨备和资本，加强全流程控制和风险排查，开展影子银行业务内部审计等。健全完善流动性风险管理。加强表内外资管、同业和理财产品流动性风险管理，与其他资产、负债业务统一纳入流动性监控范围。强化资产负债前瞻性管理，增加高流动性资产比例，加强久期分析，将影子银行相关业务流动性风险纳入银行整体流动性预案管理。增加标准化债权资产份额，提升影子银行业务市场流动性。增强影子银行业务负债来源、资产运用期限匹配性，降低期限错配程度。加大净值型和开放型理财产品研发设计和市场推广力度。

参考文献：

[1]马勇，吕琳.影子银行、金融监管与宏观稳定[J].管理科学学报，2022，25（06）：1-21.

[2]张琼斯.银保监会副主席梁涛：持续拆解高风险影子银行警惕影子银行新变种[N].上海证券报，2022-08-01（002）.

[3]张文尧，陈姝兴，王微.中国影子银行发展及风险控制—基于监管机制改革的视角[J].财经科学，2022，（10）：31-44.

作者:李永军 单位:内蒙古银保监局