关键词：产品市场竞争 研发文本信息 公司治理 信息披露 

摘要：以2007年-2015年非金融类上市公司年报为样本,考察不同产品市场竞争环境下成本与研发词频之间的关系,以及开发成本、产权性质在其中的影响,以此探讨信息不对称情形下,管理层与企业利益协同程度对研发文本信息披露水平的影响。研究发现,激烈的产品市场竞争对管理层自利性行为起到了约束作用,成本越高,越倾向于增加研发文本信息披露水平;但高额的开发成本会对两者的正向关系起到显著的削弱作用;相比于国有企业,民营企业的成本与研发词频之间的正相关关系更为显著。

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