关键词：人民币汇率 摩根士丹利公司 学者 境外 首席经济学家 

摘要：摩根士丹利公司首席经济学家斯蒂芬·罗奇：十几年来中国的货币一直采取钉住美元的汇率。这意味着中国人民银行和美联储的货币政策像连体婴一样密不可分。这种紧密相联的关系现在出了问题：中国与之产生联系的美国经济现在处于对经常项目进行重大调整之际。2005年第一季度。美国经常项目赤字大概已超过其国内生产总值的6．5％。受国民储蓄不足的影响，美国经济处于日益危险和难以为继的境地。美国重新平衡外部赤字只是时间问题。

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