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公司治理评论杂志是由南开大学公司治理研究中心主管，南开大学公司治理研究中心主办的一本省级期刊。
公司治理评论杂志创刊于2009，发行周期为季刊，杂志类别为经济类。
关键词: 定向增发 折价率 长期绩效
本文选取2006年和2007年期间实施定向增发的样本数据,通过选择反映公司盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、现金流量能力五个方面的14项指标,构建因子分析模型,通过综合绩效得分来比较定向增发前后长期经营绩效的变化。通过对不同类型投资者,以及不同折价水平企业绩效变化进行分类研究,发现机构投资者参与定向增发有助于改善企业绩效,而大...
关键词: 并购 股权结构 私人收益
本文基于第二类理论框架,以第一大股东控制权私人收益为核心概念建立模型说明了主并公司股权结构对于其并购决策的影响。本文的模型将大股东的私人收益内生化为其持股比例的函数,在不确定环境下讨论了第一大股东持股比例和股权集中度对并购决策的影响。本文的模型为第二类理论背景下公司并购的实证文献提供了一定的理论支持。
关键词: 路径选择 国外子公司 治理模式变迁a
选择国外子公司的治理模式是中国企业进行全球投资经营的重要前提,跨越制度边界的治理中,企业面临着模式变迁的选择问题。本文遵循制度变迁的基本原理,以路径依赖、路径替代和路径偶然三个范式分析我国跨国公司国外子公司的治理模式变迁的路径演进。引入母公司的治理模式、国外子公司所在国的公司法和治理传统、公司的成长阶段三个变量分析中国...
关键词: 年报预披露 预披露变更 信号传递模型
为促使上市公司及时披露年报,证监会实施了定期报告预披露制度。制度实施以来,上市公司年报披露时间明显提前,但是,伴随着年报预披露制度的广泛实施和上市公司对信息披露制度的深入解读,一部分上市公司利用年报预披露制度,隐瞒自己的真实类型,骗取投资。基于信号传递理论,文章认为有好消息的上市公司将预约较早的年报披露时间并按时披露,有坏消...
关键词: 目标公司 价值影响
本文运用相关方法,选取了在2001～2006年被并购重组的上市公司作为研究的对象,对其在2007～2010年4年中的业绩表现(包括股票价格以及财务指标)进行全面的分析,从实证的结果来看,并购重组行为可以给目标公司带来价值上的增长效应,因此,应该不断创造良好的市场氛围,促进上市公司间的兼并重组,以促使资本市场良性发展。
关键词: 上市公司 股利 集中
本文在对国内上市公司十年间股利分配研究分析的基础上,发现了两个特点,即我国上市公司10年来股利集中现象明显,分红比例下降。分析上市公司股利分配的特点,对于完善上市公司的股利分配政策与公司的长远发展,具有重要的意义。
关键词: 公司治理 治理溢价 资产定价模型 治理指数
在界定公司治理溢价的基础上,基于Fama-French三因子定价模型检验中国股票市场是否存在公司治理溢价。利用32个反映上市公司治理状况的指标进行因子分析计算出的指数构建投资组合,结果显示在考虑市场溢价因子和Fama-Ftench模型三因子的情况下,模型截距项即超额回报随着组合公司治理水平的提高呈现出总体上增大的趋势;买入公司治理好的组合股票,...
关键词: 董事会 企业声誉 企业绩效
本文选取2002～2010年中国企业非平衡面板数据,运用系统广义矩估计方法分析董事会对企业声誉的影响。研究表明:董事会规模对企业声誉的影响并不显著,而董事会行为对企业声誉有显著的正向作用;CEO二元性在综合模型中表现出对企业声誉有消极影响;董事会的独立性对企业声誉有显著正向的作用(尤其是国有企业);独立董事的任期与企业声誉呈现倒U形关系...
关键词: 股权治理 股权结构 股权分置改革
股权分置改革之后上市公司的股权结构和各利益相关者之间的利益冲突均发生了巨大的变化。在这一背景下,本文以2005～2007年完成股改的701家上市公司为样本,以股权结构以及各类冲突为研究对象,检验了股权分置改革对两者的影响,以及在该影响下股权结构与冲突之间的关系。结果表明股权分置改革之后上市公司股权集中度、国有股和法人股比例显著下降,...
关键词: 国有上市公司 行政型治理 指数 主成分分析法
中国30多年的改革开放,既是从计划经济向市场经济的转型过程,也是国有企业从行政型治理向经济型治理的演进过程。文章运用数据标准化和主成分分析法构建模型,从7个维度对沪、深两市连续6年在市的362家国有上市公司进行了指数化评价,并把行政型治理指数划分为4级,分别验证了不同等级行政型治理对国有上市公司绩效的影响。结果表明:国有上市公司行...
关键词: 控股股东 市场择时 资产注入 股权集中度 关联交易
本文通过两方面的比较,运用Logistic回归模型来研究控股股东在资产注入定向增发事件中的行为选择。在是否注资增发的行为选择中,研究发现市价或基准价格越低于每股内在价值的企业进行定向增发、大股东进行资产注入的可能性越大。其中关联交易程度和股权集中度对该决策具有显著影响,充分说明了控股股东进行注资增发的动因主要在于控制权巩固的激...
关键词: 其他综合收益 盈余管理 多元回归分析 修正的琼斯模型
财政部于2009年6月《关于印发企业会计准则解释第3号的通知》(财会[2009]8号),要求上市公司在利润表"每股收益"项下增列"其他综合收益"项目和"综合收益总额"项目。本文以上市公司2009年年报为数据来源进行实证研究,对其他综合收益的构成进行了描述性统计,同时验证其他综合收益的列报是否有效地提高了公司披露信息的透明度,进而有效地降低了盈余...
关键词: 内部控制 现状 成因 完善 策略
2010年4月26日,财政部会同证监会、审计署、国资委、银监会、保监会等部门了《企业内部控制配套指引》。该配套指引连同2008年5月的《企业内部控制基本规范》,共同构建了中国企业内部控制规范体系。这是全面提升上市公司和非上市大中型企业经营管理水平的重要举措,也是我国应对国际金融危机的重要制度安排。在这种背景下,研究企业内部控制是有重...
关键词: 公司治理 经济增加值 股票期权 银行
本文探讨了公司治理中存在的种种问题,并重点分析了公司治理中存在于企业内部的经理人股权激励因素和基于经济增加值(EVA)的经理人考核激励制度的优点和不足;随后分析了银行在此次经济危机中扮演的角色和发挥的作用,进而指出在经济全球化及股票流动约束力减小的情况下,公司主要债权人——银行在公司治理中的重要地位,以及银行参与公司治理的必要...
关键词: 研究中心 优秀教学成果 学术机构 省部级课题 普通高等教育 长江学者 攻关课题 国际交流 学术论文
<正>南开大学公司治理研究中心是国内高校首家从事公司治理研究的学术机构,2004年正式建设成为教育部人文社科重点研究基地。在长江学者特聘教授李维安博士的带领下,建立起多学科交叉的公司治理教学科研团队。该团队主持国家自然科学基金重点课题、教育部重大攻关课题等国家及省部级课
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