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商务形象礼仪模板(10篇)
时间：2022-12-24 02:26:40
导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇商务形象礼仪，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。
篇1
——通过学习本课程，您将实现以下转变：
2、熟悉专业商务礼仪知识的具体运用，推动事业成功；
3、了解商务礼仪中的诸多忌讳，规避人际交往中的尴尬；
4、掌握待人接物的技巧实现有效的时间管理；
5、掌握的文件资料管理、处理、档案管理能力。
参加对象:经常出席各种社交场合的管理者、活动社交场合的公关人员、希望提升个人修养与交际水平的各界人士
时间:2006年3月18-19日
地点:北京
精彩授教:丁欣：
企业网景特聘高级培训师、北京大学现代工商管理高级总裁研修班特聘培训师。8年知名外企培训经验，中国第一代企业培训讲师。历任北京首信诺基亚移动通信有限公司培训讲师，北京九州同创信息技术有限公司首席顾问讲师、北京伟利讯科技发展有限公司人力资源部经理。任职期间，多次与同行参与国内最新培训项目的课件制作，并亲自授课，在培训领域有极深的见地。曾参与设计的课程有《员工职业化培训》、《商务礼仪与职业化形象塑造》《绩效管理》、《变化管理》、《员工激励》等。在几年的培训经历中，丁老师总结了很多现代成功理念，其中比较经典的有：“快乐来源于智慧”、“没有第一，只有动态第一”、“有高山的地方必有低谷”、“一切问题皆因沟通不利”等等。丁老师授课风格灵活幽默，鼓励学员参与，注重实用性。自97年至今，培训人数近万人，并获得学员好评。服务过的客户有：诺基亚、京华时报、中房集团、华洋海事、中科信、柏丽橱俱、山西老万炉业、工化国际物业、卓轮（天津）机械公司、泰士特……
课程内容:第一天：商务礼仪
一.礼仪概论
1.礼仪的起源与定义
2.礼仪的特点与原则
3.成功职业礼仪的影响力
二.“仪容仪表”礼仪
1.着装的TPO原则
2.男士着装（西服、衬衫以及领带的搭配）
3.女士着装（套装的选择）
4.发型发式、面部修饰/化妆
5.皮鞋与袜子的搭配
6.饰物的选择与颜色搭配技巧
三.“商务交往”礼仪
1.访客接待
2.会见礼仪（预约、介绍、握手、互赠名片、迎送）
3.举止礼仪（标准姿势、表情、眼神、手势语）
四.“电话”礼仪
1.电话礼仪的重要性
2.接听电话的礼仪
篇2
2 行动导向教学法的内涵及理论基础
行为导向教学法，起源于德国的双元制教学，这种教学方法有别于以教师为主体的传统教学方法，强调学生在课堂上的主导地位，其最核心的意图就是提出个体行为能力的培养。行为导向教学法实质上是指在教学活动中用行为来引导学生，激发学生的学习兴趣，培养学生自主学习的能力。
3 行动导向教学法在国际商务礼仪课程中的应用
行动导向教学法常用的教学组织形式包括：项目教学法、案例教学法、参与式教学法等。
3.1 项目教学法
行动导向教学法的各类教学模式中，项目教学法最具代表性。所谓项目教学法是指学生和教师为了共同实现一个完整的项目而进行的教学活动。国际商务礼仪的教材中，很多礼仪知识分布在不同的章节中，具有分散性，而在一个完整的商务活动中，需要涉及的礼仪知识非常全面。如在一次商务宴请活动中，需要用到个人形象礼仪、形体礼仪、介绍礼仪、交谈礼仪、接待礼仪以及用餐礼仪等。所以教师在教学中可以将教学内容设计成一个个的教学项目，将需要学生掌握的礼仪整合到一个礼仪项目中，然后以需要完成任务的方式交给学生，学生需自行收集材料、分配角色、讨论项目流程并进行成果展示，教师可与其他观看的同学一起参与点评，将存在的问题指出来并加以正确示范，最后可通过视频或其他方式进行总结。项目流程如图1所示，本文以接待美国客户来公司参观访问为例来分环节探讨项目教学法在国际商务礼仪课程中的应用。
在整个流程中，教师除了第1及第6两个环节中处于主导位置以外，其他环节可以作为旁听者和引导者，在适当的时候给予学生帮助。在项目的设计环节，教师应对教材进行深入理解并进行整合，再进行项目的设计，避免遗漏重要知识点或知识点过于重复。在第2-5环节中，学生将以小组分工的形式完成，学生可分别负责项目实施中的不同部分。
在实施项目教学法时应注意，首先，教师的项目设计应因材施教，针对不同层次的学生设计不同的项目，确认学生有能力完成该项目。其次，教师在中间环节中不应彻底将主导权交于学生，应进行适当的引导，使学生能保持兴趣并顺利完成项目。最后，在评价的过程中，教师应客观理性的提出自己的意见，给予公正、深刻、到位的评价，最后教师可通过PPT或亲自示范等形式进行归纳与总结。
3.2 案例教学法
这是一种以教师为主导、学生为主体、案例为教学内容的教学模式。根据教学目的和要求，以案例为基础，在教师指导下，启发学生独立思考，针对案例内容进行分析，独立做出判断和决策，以此提高独立分析和解决问题的能力。例如在讲授拜访礼仪时，可设计一个存在诸多问题的案例，如拜访时衣着问题、行为举止问题、自我介绍问题、递名片时存在的问题等，由学生发现问题并提出正确的方案。教师在选择案例时，也可选择有针对性或新颖的案例。
3.3 “参与式“教学法
为更好地调动学生积极性，提高学生对国际商务礼仪的兴趣，可以在教学过程中，鼓励学生积极参与教学。例如，国际商务礼仪中有专门的章节介绍各国风俗习惯与禁忌，教师可提前列出十个左右国家，同时将学生分为若干小组，每组三人左右，每组可选择一个国家进行介绍，由学生担任主角收集材料、教学图片和视频、制作PPT并讲解，每次上课时预留十分钟时间，请不同组别分别介绍，每个同学都可参与到教学中，而其他学生也可在这个过程中汲取他人经验。教师根据学生表现给予不同分数，这个分数也可计算入期末考核成绩中。
篇3
摘要：本文从近几年我国电子商务和银行业的发展状况出发，结合我国四大国有商业银行其中之一的中国工商银行的发展历程进行研究，分析电子商务对工商银行业务开展的影响。最后通过调查和访谈提出中国工商银行营销方面目前存在的问题并给予相应的几点建议，找出我国国有商业银行通往成功品牌的正确道路。
关键词 ：电子商务；中国工商银行；市场营销策略
中图分类号：F062.9文献标志码：A文章编号：1000-8772（2015）01-0093-04
一、引言
随着互联网的广泛运用，电子商务（E-commerce）正在加速全球金融行业的巨大变革。作为以互联网为媒介给客户提供服务的全新商业模式，电子商务依托金融业自身的优势条件将成为发展的突破口。随着我国加入WTO，我国商业银行正面临着前所未有的机遇和挑战。但我国目前银行业传统的市场格局和市场定位已经打破，股份制商业银行和城市小商业银行迅猛发展，金融市场多元化的竞争格局迫使商业银行必须借助市场营销手段，以适应市场竞争的需要，在竞争中求生存并进一步发展。而工商银行一直推行的服务型营销战略也符合了银行业务发展的需要。如今，处于主导地位的中国国有商业银行采取何种有效策略在电子商务环境下朝着更有利的方向发展，已成为稳定我国经济，帮助我国更好的走向世界的关键切入点。
二、我国国有商业银行营销现状
改革开放以来，各大国有商业银行业务开始交叉并逐步形成了全方位的竞争局面，商业化的驱动和对利润的追逐使这种竞争尤其是在经济比较发达的地区变的越来越激烈。然而同国际标准和国外成功的商业银行相比，中国的四大商业银行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意义上的商业银行，银行间的竞争也始终未走出各自为战的低层次竞争格局。现代商业银行如果离开了信息技术，其竞争力会大打折扣。因此随着商业银行服务渠道的延伸、产品功能的丰富，电子银行日益成为现代商业银行核心竞争力的重要表现。但是在现实状况下，仅凭传统银行网点这一单一渠道去参与当代市场的竞争是不现实的。
为了适应电子商务的迅猛发展，我国四大国有商业银行这几年间发展速度惊人，即时进行了创新改革，相继推出了网上银行、电话银行、手机银行等电子银行业务（见表1）。
通过表1我们可以看出四大国有商业银行的网上银行业务功能十分丰富，业务种类也比较齐全，但是通过比较同时也看出中国工商银行在网上银行的业务功能比其他三家国有商业银行更加突出，占据着领先的优势。
我国电子银行业务的飞速发展，其中商业银行电话银行中心的市场特征尤为明显：四大商业银行依然占有优势（见表2）。
上表中，四大国有商业银行在累计座席数和累计投资占有大部分的比例，处于主导地位，具有十分明显的优势。而股份制银行则占据余下份额中大部分比例，其他商业银行只占有很小部分的比例。因此，四大国有商业银行在商业银行电话银行中心的市场里占有遥遥领先的优势。
随着经济的进一步发展，大量的居民储蓄和人民币资本账户不可兑换将在一段时间内为我国银行消化历史问题提供良性的外部环境。但另一方面，随着WTO时间表的推进，中国银行业将逐步放开，竞争将日益激烈。因此，在新的环境下，我国国有商业银行在今后几年的发展中将会表现出以下几个特点：
1．对公业务、尤其是针对优质大客户的业务竞争会日趋激烈。而由于其规模、网络和品牌等方面的优势，四大国有商业银行在对公业务中将会占据有利的地位。但另一方面，在利率管制的条件下，对公业务竞争中的一个重要因素是银行的产品创新能力。在这个因素下，一些较优秀的股份制商业银行将比四大国有商业银行占有一定优势。
2．相比之下，四大国有商业银行由于其规模、品牌以及政府的隐含担保，在个人业务的竞争方面，尤其是住房按揭、信用卡业务中同样占有优势，并将会成为我国银行利润的重要增长点。
3．由于混业经营将在中国银行业逐渐起步，保险和基金产品的销售、理财服务等方面的中间业务收入将会增加，所以四大国有商业银行也将在中间业务上的混业经营上逐渐成长，获得客观的收益。
三、电子商务对工商银行营销的影响
电子商务既克服了工商银行作为传统银行在时间和空间上的限制，又可以实现银行业务、证券业务、保险业务的“交叉销售”，为银行的全能化经营和金融业务的“一体化”发展提供了一个技术平台。工商银行使用以呼叫中心系统为核心的一体化电子商务解决方案，面对个人、企业、机构等业务服务对象，提供不同层次的系统应用。通过电子商务解决方案，为银行提供基于服务层、业务层、管理层的产品，用于实现差异化服务、个性化管理，充分体现银行的核心竞争力。具体方面，电子商务对中国工商银行营销有以下几点的影响：
（一）整合客户资源，拓宽竞争渠道
在实践中，销售渠道的优劣对商业银行的影响更为深广。工商银行通过推出企业网上银行和个人网上银行，由于准确地把握了客户的需求，充分利用了现代信息技术的优势，企业网上银行获得了客户的广泛认可并迅速发展起来。因而使得工商银行的业务强势增长。电子银行作为一种多渠道的整合工具，其意义和内涵却非同寻常。工商银行的独辟蹊径并不在于单独推出网上银行、电话银行、手机银行等全套的电子银行业务，而是借助自己已有的实体网点优势，对之进行重新整合，以实体银行的信誉、信用和基本功能为平台，延伸虚拟网点，两者相辅相成，从而达到“1+1>2”的效果。
（二）扩大服务范围，提高效率
通过运用电子商务，发展电子银行，从而使工商银行在业务上相对于传统银行取得领先优势。从业务处理方式看，传统银行主要是通过帐户、密码、凭证，由银行柜员为客户提供面对面服务，并完成各项业务操作：而工商银行设立的虚拟银行主要通过帐户和密码两个要素，由客户通过银行提供的网络远距离自助办理业务。
（三）增加营业收入，降低服务成本
传统的商业银行不仅需要大量的人力去经营业务，而且需要大量的财力、物力去建设网点，做广告宣传，而电子商务化使得客户的交易成为一种空间的交易，金融业的营业网点已从砖墙式建筑向ATM、POS、网络等系统转移，提高了金融业的效率，降低了经营成本。而成本的降低也就意味着收益的增加。
四、工商银行在电子商务业务上存在的问题及原因分析
（一）人力资源建设不足
随着银行业务电子化步伐的进一步加快，原有的只能适应传统的手工操作和简单的电脑操作人员将逐渐被淘汰，因不适应日益发展的新业务、新技术的运用而导致的银行内部待业人员将不断增多。另外随着信息技术在新业务中的广泛运用，应用软件开发所需的尖端人才将严重不足。现代商业银行特别强调人才的素质与能力的培养与提高，员工培训也向来是商业银行发展和成功的一条光明大道。
我国商业银行虽然在推进人力资源管理方面进行了一些尝试，但由于受到内外部环境的制约，尚未形成适合我国本土的人力资源管理制度。在内部人事管理上仍没有摆脱传统人事管理理念的束缚，仍存在“重工作完成，轻关心员工；重监督控制，轻沟通协作；重个人关系，轻工作能力”等现象。这一现状难以使人尽其才，制约了商业银行经营目标的实现。
（二）大堂经理、引导人员配置不足，网点服务质量不高
大堂经理是往往是客户进入金融网点时最先接触的人员，代表着金融机构给客户的第一印象，对维护网点形象和大堂秩序、合理优化柜面业务，提高营业效率起到了决定性的作用。虽然工行对自身的业务有许多电子显示牌、业务简介等宣传资料，但这些资料往往书面用语较多，描述较为专业，不通俗易懂，特别是本行的电子银行业务，需要大力宣传，但实际上目前的宣传还不能真正吸引客户，激活客户需求的并不多，特色的广告效应还非常有限，从而导致在现实中疏导客户的效果不明。即使有客户对网点服务有需求，但也往往会因为由于网点服务在内外配合方面存在缺陷让他们产生对本行的不信任态度和抵触情绪，从而放弃来工行消费的想法。
目前虽然不少大堂经理的文化程度大专及以上文化层次占比达90％，但也要清醒地认识到此类文化程度大多为就业后的第二学历，知识水平的含金量稍有欠缺，35岁以上人员占比达72％，部分机构将年龄层次偏大，业务处理效率不高，甚至难以适应业务岗位的员工充实到大堂经理岗位，大多数大堂经理没有经过专门的上岗培训，对一些客户提出的问题往往不能准确解答，多数仅是局限于维持大堂秩序，帮助部分老年客户填写相关资料或当客户出现不满情绪时，做一些简单的安抚等作用，大堂经理的职责难以履职到位。
绝大部分金融机构自网点转型以来，基本上均配备了大堂经理和先进的自助终端等设备，而按照部分商业银行总、分行的要求，储蓄存款余额过亿元的网点必须至少配备大堂经理一名，贵宾理财中心则应配备二名大堂经理，明显目前的网点大堂经理配备的充足率还存有较大的差距。个别缺乏大堂经理的网点，无人负责分流、疏导客户，大堂秩序明显较为混乱、大堂环境及硬件设备缺乏管理，优质客户识别、关注和优先服务无法实现。
（三）缺乏品牌战略规划
随着金融改革的深化和发展，银行业的经营环境发生了剧烈而深刻的变化。一方面，入世过渡期结束后，国内外资银行的地位和竞争力不断加强。另一方面，国内除工行之外的商业银行也在不断努力创新自己。面对新的竞争环境，由于机构金融业务的产品和服务具有较高的同质性，目前工行距离“人无我有，人有我优”的差异化竞争优势要求还有一定的差距。一些分行应对激烈竞争的能力和手段还十分有限，在处理问题上还不够及时和有效，没有将本行信息科技、网点分布、结算网络等资源优势转化为同业竞争优势。
目前银行业全面开放，银行间的竞争将愈加激烈，而中国本土银行如何提升竞争力，应对外资银行和本土银行间的竞争成为中国本土银行非常关注的问题。中国银行业监督管理委员会近期公布国内商业银行2006年末的不良贷款率已从当年9月末的7.33%降至7.09%，其中中国工商银行、中国银行、中国建设银行以及中国农业银行四大国有商业银行06年末的不良贷款率已从9月末的9.31%降至9.22%。截至2006年末，四大国有商业银行的不良贷款余额总计人民币1.05万亿元，较2006年初时减少188.3亿元，而四大国有商业银行2006年底的不良贷款率较年初下降1.26个百分点。
另外2006年末包括招商银行、深圳发展银行、中国民生银行在内的中国12家股份制商业银行不良贷款率为2.81%，不良贷款总额达人民币1166.7亿元，较年初减少人民币306.2亿元，而12家银行年底的不良贷款率也较年初下降1.42个百分点。目前中型股份制商业银行正努力提升市场占有率，截至去年年底，股份制商业银行的银行资产占有率达到16.2%，高于9月底的15.8%，而同期四大国有商业银行的银行资产市场占有率则从52.2%降至51.3%。去年年末外资银行的不良贷款率为0.78%，低于9月末的0.81%，目前外资银行的银行资产在中国银行系统的比重为2%左右。同时城市商业银行去年年末的不良贷款率降至4.78%，而农村商业银行的不良贷款率达到5.90%。
（四）电子银行的安全问题突出
4.1银行内部对个人信息的不合理使用
消费者个人在向银行提供个人资料时，常常是为了进行网上支付或信用凭证之所需，而事实上，由于利益的诱惑和相关从业人员道德准则的欠缺，银行很可能存将其所收集到的资料用于合理用途之外的情况，包括将资料用于所声明目的之外的用途，不当泄漏资料，甚至出售资料给第三方等，从而侵害银行客户个人的隐私。
4.2银行网络安全方面存在隐患
银行在金融领域占有着重要地位，因此银行安全的维护尤为重要，特别是对于网络安全。虽然许多银行在网络安全问题上采取了多种措施，然而，网络黑客，系统漏洞因素的存在，仍然困扰着各大银行。安全问题是电子支付中最关键、最重要的问题，这个问题直接关系到电子交易各方的利益，网上交易所能带来的巨大机遇和丰厚利润对那些网络入侵的投机者来说是一种无形的诱惑，如果不能及时消除这些网络隐患，会给银行客户的重要信息带来巨大的风险。
五、中国工商银行发展电子商务业务的对策
电子商务给银行业带来了无限商机，电子商务技术给银行业提供了巨大的市场、全新的服务模式和运作模式，并使在降低经营成本，提高资金运营效率方面实现了一个飞跃。但同时银行业在发展电子商务业务上遇到了很多的问题和挑战。
（一）加强对高级复合人才的培养
金融电子化需要一批既掌握计算机、通信等相关技术知识，又对金融知识和管理知识有造诣的高级人才，要吸引具有良好的创造性、敏锐的洞察力、顽强的斗志和敬业精神等全面素质的人才加入网络银行。建立有效的激励机制，包括物质激励和精神激励。完善的激励机制必须与经营目标责任制考核挂起钩来，如建立利润工资含量制度，在工资奖金分配、职称晋升上体现区别对待的政策，再如实行高级管理人员、高级技术人才年薪制，坚持效益优先、稳健经营的原则，坚持责任与利益相一致的原则，形成激励和约束相结合的机制，以促进银行整体效益的稳步持续增长。
（二）做好员工培训和员工发展规划
企业的发展与员工个人的职业发展需求相一致时，员工的忠诚度将会大幅度的提升，即使企业处于逆境之中，员工也会从职业生涯的长期规划着想，协助企业度过难关，摆脱困境，而不会马上去寻找新的就业机会。而高效的、富有针对性的员工培训则能够为员工职业发展规划的顺利实施提供保障。因此，做好培训工作和制订好员工职业发展规划，对于提升员工忠诚度，降低员工流动率具有重要的作用。萨顿公司雇员的一番话，很好地概括了职业发展规划在员工忠诚度建立过程中的重要作用：“我现在是一名汽车装配工并且已经担任了两年半的团队领导职务。我的目标是能够调到公司的人员系统（人力资源）部门。我知道现在的情况非常严峻，但我知道，这里的理念就是企业会替我考虑的——他们希望雇员都能发挥他们自己的潜力，我知道在这里是能发挥出我的最佳水平的；这就是我对萨顿如此忠诚的原因之一。”
因此，对国有商业银行来说，在完善物质激励机制的同时，必须强化精神激励机制，强化职业道德教育，还可通过评先进、优秀，授予各种荣誉称号，开展业务竞赛等形式激励员工自觉敬业爱岗，在本岗位上尽职尽责。
（三）加强基层电子银行和网点的管理
为客户提供语音导储、信息咨询、产品介绍、最新公告及温馨提示等诸多服务，并结合张贴的宣传资料、电子显示牌的信息可采取滚动播报、实时播报、即时插播的方式，传递有关讯息，让客户及时了解本行动态。特别是市级以下的地区，人们对电子银行业务以及个人理财业务都不是很熟悉，而如果客户能在排队时轻松得到这方面的信息，并在大堂经理和引导人员的帮助下进一步了解相关业务，对工行的发展必将有很大程度上的帮助提高。加强大堂经理后续业务培训。由于各金融机构大堂经理素质参差不齐，业务能力和整体素质有待进一步完善，建议由金融监管机构或银行同业协会实行大堂经理资格准入制度，引入标准化管理程序与制度要求，培训内容包括大堂经理角色认知、常用知识和技巧、沟通和礼仪技巧、营业环境管理、理财知识及工作规范、客户服务管理、服务补救管理和营销机会挖掘等多方面知识内容，并定期在全国范围内组织大堂经理资格考试，合格者作为大堂经理上岗的必备上岗条件之一。
努力减少“休眠户”的数量，提高账户效率，在发展银行与企业之间的业务的同时努力拓展个人网上客户。同时，加强各层内部人员的培训，特别是对网点负责人的培训，培养一批专业的精通电子银行业务的服务队伍，加强对基层网点的电子银行售后服务方面有效的考核指标。重视营销宣传，加强全部行内员工和社会公众对电子银行业务的认知度。加强基层网点负责人工作时间的动态管理，注重网点员工谈心谈话，对基层行执行家访制度。
（四）提升品牌价值，应对同质化竞争
为了树立和维护品牌，建立专门的品牌管理部门，对于商业银行推行品牌战略至关重要，因此，银行应该加快完善自己的组织结构，适应新的竞争环境的要求。专门的品牌管理应该包含两个层次的内容：一是建立战略性的品牌管理机构，专业负责整个银行的品牌运营，这是提高品牌管理水平的制度保证；二是培养一批高素质的品牌经理，负责银行的品牌战略决策，这是提高品牌管理水平的人才保证。品牌产品的推出只是品牌战略的开始，而对品牌的维护才是品牌战略的关键，是品牌生命力能够持久的基础。高水平的服务是维护银行品牌的必要手段。需要注意的是服务业中服务不仅指态度，每一个环节都是在做服务，而且是需要情感渗透的服务，具体来说，不仅仅指前台的服务效率、热情、规范，还要包括服务网点的便捷性，营业厅的档次感、空间大小、服务信息，前台监控设施的完备性，咨询问题时得到答案的及时性和确定性，辅助设备运行的稳定性，银行管理者在公共场合的形象等。
（五）加强电子银行安全防护
在系统环境安全方面，要加强对产生系统风险的各种环境及技术条件特别是系统安全性的监管。对电子银行使用的系统软件和应用软件要进行严格测试、审核，确保网络银行支付系统的安全运行。在应用交易安全方面，要保证合法用户在系统的规定权限内操作，对电子银行业务安全的监管，要加强内部监控，防范违规行为和电脑犯罪，及时将潜在的风险消灭于萌芽之中。要建立和健全各种相关的电子银行管制措施，并确保这些管制措施得以执行。要加强与国际金融监管部门的合作，形成全球范围内的网络银行监管体制。要增强安全防范意识，加强信息产业、工商企业、银行及公安等部门的协商配合，完善安全技术和硬件设施，把网络通信技术和现代密码技术结合起来尽快建立客户终端浏览器码处理技术、防火墙技术和保护交易中枢不被入侵的三重安全防护措施。
参考文献：
[1] 周骏，张中华，宋清华．商业银行创新与资本市场[M]．中国金融出版社，2006，11．
[2] 赵亮．电子商务给银行业带来的机遇与挑战[J]．理论与实践，2006，6．
[3] 刘建佳，路磊.电子商务：银行业面前的一把双刃剑[J].财政金融，2002，26-27.
篇4
《送上虞令刘侯近光考绩之京》朝代:明 作者:谢迁
江右从来富甲科，越东今喜盛弦歌。
篇5
关键词 ：房地产上市公司；股价；财务业绩
近几年来，随着我国房地产市场持续高速发展，房地产业正成为推动我国经济快速发展的重要力量。而房地产股票市场，有经济预测和价值发现的作用。从股票市场开始产生，人们就一直对股价的波动进行了不同程度的研究，希望能够找到股价起伏的原因和依据，并且能够对此进行深入的了解，来准确掌握控制股票市场或为政府制定政策提供依据。本文在已有的基础上，以上市房企为例，选定沪深两地的112家房地产上市公司2010-2012年的有关财务数据作为研究对象，运用回归分析系统对财务指标与股价波动的相关性进行定量分析，找出主要财务指标与股价波动的相关关系，以了解我国房地产上市公司财务业绩对股价波动的影响作用。
一、股票价格的影响因素及假设
1.影响因素
决定公司股票价格在合理范围内调整的主要依据是股票的内在价值，内在价值是由公司内部因素决定的。一般情况下，影响股票价格的基本因素主要包括财务业绩、利率、行业前景等。其中财务业绩主要是指上市公司的业绩，财务指标的高低决定了公司业绩的好坏，影响股价的财务业绩的主要因素有：偿债能力指标；盈利能力指标；营运能力指标；发展能力指标。
2.研究假设
上市公司股票价格的决定因素是什么？如何判断某公司的股票价格是否具有投资价值？怎样预测某公司的股票价格未来的运行方向？这些问题的答案是每一股市的投资者都梦寐以求、不断探寻的。随着我国证券市场的迅速发展，对证券信息的分析也显得越来越重要。影响股票价格的因素有很多，如何从众多的因素中挑选出对股价有较大影响的因素，本文试图检验一下假设。
H1：在其他条件不变的情况下，流动比率、速动比率、现金流量负债比率与股价波动存在线性相关且呈负相关。
H2：在其他条件不变的情况下，每股收益、总资产报酬率、净资产收益率与股价波动呈正相关。
H3：在其他条件不变的情况下，总资产周转率、应收账款周转率与股价波动具有相关性且呈负相关。
H4：在其他条件不变的情况下，总资产增长率、净利润增长率与股价波动具有相关性且呈正相关。
二、研究设计
1.建立模型
评价上市公司财务状况好坏的因素主要包括其盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力四大方面，本文主要选取能代表上市公司这四方面能力的主要财务指标作为自变量X，以股票一整年的收盘均价作为因变量Y 建立模型:
Y=β0 + β1X1 + β2X2 + ……βnXn +εt其中：X1，X2，Xn，… ，为自变量指标，Y为股票的收盘均价即因变量，εt为该时点的干扰项，它表示偶然因素的作用。
因此本文提出假设: 上市公司财务指标与股票价格存在线性相关关系。
2.样本选取及数据准备
本文的研究样本为2010-2012 年沪深两市房地产行业上市公司，为了保证数据的适用和准确，由于部分年限、部分数据的缺失，深振业A、海鸟发展、珠江实业等的相关指标被剔除，最后选取了112家房地产上市公司进行截面分析研究。所使用的财务数据来源于中国上市公司资讯(cnlist.com)、锐思数据库。
三、房地产上市公司股价波动与财务业绩相关性实证研究
1.研究方法及数据说明
财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。财务分析对不同的信息使用者具有不同意义。一是对资产负债表和利润表中的数据进行分析，计算相关指标，从而了解企业的资产结构和负债水平的合理性，从而判断企业的财务实力。二是可以评价和考核企业的盈利能力和资金周转状况，揭示财务活动存在的问题，找出差距，得出分析结论。三是可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。四是可以评价企业的发展趋势，预测其生产经营的前景及偿债能力。
2.财务指标与股票价格相关性分析
财务指标与股票价格之间相关，它们之间可能存在线性也有可能存在非线性，因此使用剩余收益定价模型的扩展形式。文章首先要使用spss13.0对上述财务指标与股票价格做相关性分析，通过Pearson相关系数来选出与股价呈现线性相关的财务指标。然后通过逐步回归方法，将各年的对股价和财务业绩的关系进行实证检验。最终回归结果如下。（见表2）
Y=10.935- 0.174X1- 0.508X2 +6.170X4 + 0.318X6- 0.010X7- 0.157X8 +0.004X11
模型整体在0.1的显著性水平下通过了检验，R2=0.419，流动比率、速动比率、每股收益、总资产报酬率、净资产增长率和总资产增长率对股价变动的解释比率为41.9%，但模型对样本的拟合度优度不高。流动比率和速动比率的系数为负值，与股价呈负相关，与假设相符；总资产收益率、净资产增长率以及总资产增长率通过了检验，系数也与假设相符合。速动比率系数最大，回归系数是负值且通过了显著性检验。每股收益的回归系数小于速动比率，其他通过检验的财务指标系数越来越小，但都通过了检验，预估价之间存在相关关系。（见表3）
Y=5.136- 0.7X1- 1.645X2- 1.090X3 +5.309X4+0.156X5-0.001X7
模型整体在0.1的显著性水平下通过了检验，R2=0.487，流动比率、速动比率、每股收益、总资产报酬率、应收账款周转率、现金流量负债比率对股价变动的解释比率为48.7%，模型对样本数据的拟合优度比上年高，可看出财务指标对股价影响越来越大。其中每股收益的回归系数较上年有所提高。流动比率的回归系数最高，现金流动负债比率进入回归方程，表明对股价的相关性提高。营运能力和发展能力指标没有入选，指标率有待提高。入选指标通过了显著性检验，系数的正负值与假设相符合。（见表4）
Y=.050-.246X2+9.006X4+0.203X5-0.002X7+0.028X10+0.018X12
模型整体在0.1 的显著性水平下通过了检验， R2=0.666，速动比率、每股收益、总资产报酬率、总资产报酬率、营业收入增长率对股价变动的解释比率为66.6% ，速动比率的回归系数为负值与股价呈负相关关系；每股收益的回归系数通过了显著性检验，值为正值，与股价成正相关；营业收入增长率和应收账款周转率也与假设相符合。
3.实证结果分析
文章根据财务指标相关性理论检验了我国房地产上市公司财务指标和股票价格的关系。由回归结果可见，在连续三年的股票价格模型中，速动比率、每股收益、应收账款周转率等财务指标均入选，且显著性较高；反映公司偿债能力的指标：现金流量负债比率偶尔入选，显著性相对较低，模型整体回归效果显著。在三年的总体回归模型中，反应资金营运能力的总资产周转率也出现在回归方程之中。从总体看，我们在考虑公司的财务状况时应对这个指标给与充分重视。对我国股票市场上2010-2012 年度的财务指标与其股价相关性分析概括如下：
⑴我国上市公司财务指标具有价值相关性。随着时间的不断推移,上市公司盈利能力中的每股收益与股价的相关性越来越大，解释力度越来越大,文章结论每股收益与股价呈正相关关系。事实表明，我国股票市场上的公司财务信息具有价值相关性，尽管其效率不高，但说明我国投资者已经日趋理性，他们关注的财务信息也不再局限在每股收益上，现金流量和成长性都进入了投资者的视野。
⑵通过对2010-2012 年样本数据的相关性分析和回归分析，我们对股价与财务指标之间的关系有了全面理解，结论是：在对股票价格有影响作用的财务指标之中，流动比率、速动比率、每股收益相关性位居前列，它们对股票价格的解释力度也相对较高。因此我们在投资过程中应对这些指标进行充分分析，加以利用，作为投资的导向。同时，应进一步重视资金营运能力指标。此外，常数项始终能通过显著性检验，这样的发现贯穿下面所有的模型检验结果，而且所有年度模型的Adj-R2 都不太高。在年度分析中，Adj-R2 在0.3-0.8的范围内宽幅波动。表明流动比率、速动比率、每股收益并不能全部解释定价，还有其它的因素在影响上市公司的股价。
⑶股票价格形成机制在我国证券市场上正趋于完善。通过模型的拟合优度的不断提高可体现出来这种趋势，由于模型拟合优度的不断提高,财务信息在股票价值决定中的作用逐渐增大。
参考文献
[1]王春丽,李宏旺. 股票价格对上市公司绩效的影响[J].财经问题研究,2009(5):57-62.
篇6
商务英语是指商界（国际商务和外贸中）使用的职业性英语，可以称之为专业种类的英语。商务英语所涉商务事项和活动范围很广，包括商务信函、商务合同、商务会展、商务会谈、营销与广告、运输与保险等。这就足以说明商务英语翻译的难度。如果在未来的岗位上一帆风顺，就得不断积累专门知识，熟悉本职业务，了解相关专业知识，努力提高英汉两种语言技能，提高英语阅读理解水平及汉语表达能力，掌握英译汉的常用方法及技巧，不断积累实践经验以及英汉两种语言文化背景知识，提高翻译技能，顺利完成任务。
随着经济全球化的高速度发展，社会迫切需要培养大量综合素质高、实践能力强的英语复合型人才。目前我国应用型本科院校商务和翻译专业获批有限，然而许多本科院校英语专业在实践教育建设方面显得相当薄弱，没有形成实践教育体系，造成课堂所学内容与社会的脱钩，满足不了社会的需要。商务英语翻译课程区别于一般的翻译课堂，它包括笔译和口译两大方面，虽然同属翻译课程，但它不同于一般的文本文学翻译。商务英语翻译处于特定的商务情景，用于实际商务交流之中。商务英语翻译的双重性要求师生们具备相关商务知识，了解商务英语翻译的特点。商务英语具有英语与国际商务贸易、国际法等多门学科相结合的特殊性，它需要师生具备一定的综合素质。商务英语翻译课程是一门有着很强实践性的课程，没有良好的实训设施与场所，学生们缺乏参与仿真实训的机会，只能被动接受理论知识。
商务英语翻译的课程目标是培养能够适应岗位需求的高素质复合型人才，通过商务翻译实践教学把外语翻译教学与商务专业知识相结合并融为一体，使学生在学习中掌握基本的英语翻译理论和技巧，从而具有商务活动所必需的专业基础知识和翻译技能。商务翻译教学实践是培养复合型英语人才的重要途径，其目标是提高学生的实践性翻译能力。即学生在实际翻译实践中具有跨文化商务交际能力，获取信息，分析和解决问题的能力，职业导向能力等。
商务英语翻译的实践教学体系尚未完善，培养目标模糊不清，课程体系偏重学科知识体系，重翻译知识传授，轻能力培养。商务翻译课程设计以课堂理论课为主，翻译实践课的比重很小，有的高校甚至不安排商务翻译的实践环节，不重视翻译实践课的建设，只是在商务翻译课中加一些翻译练习而已。学生参与实践不足，制约了学生的动手翻译能力，学生只是盲目的知识接收者和被动学习任务的承担者。
本人所在的商务翻译团队，其实践教学目标体系有别于高职院校的商务翻译实践，起点高，注重理论联系实际，围绕本科应用型人才培养计划，制定培养计划和实践教学大纲，编写实践教学实习指导书，规范实践教学的考核办法。在整个商务翻译实践教学体系中，目标体系是核心，以社会需求为导向，确保商务翻译实践教学与理论教学的有机结合，改革商务翻译实践教学培养方案要高起点，环节设计有针对性，实践内容特色鲜明。形成课堂教学与实践教学内容与人才培养的有机结合。
构建以复合型理念为导向的实践教学内容体系实践教学是本科教学中的一个重要的环节，要把复合型实践育人作为深化教学改革的重大举措，落实到各项教学环节中。其一，商务英语是具有时空特性的语言文化。语言会随着时间和空间的变化和文明的进步而形成具有时空特性的语言文化。商务英语就是其中一种，随着时空的改变，文明的进步，商务领域中会出现很多新生词汇与术语，商务英语也在不断变化。商务英语的时空性要求实际教学要与时俱进。其二，商务英语具有社会性。不同地域和种族的商务语言都有其各自的文化特征，因此，商务英语翻译人员在商务沟通过程中应看到语言文化的差异性，在充分理解商务英语社会性的基础上，进行系统地道的翻译。在教学过程中，要让学生在翻译时联系商务英语的社会性，而不是见词思义。因此，教师与学生更应该注重对翻译理论的实践。以下是几种实践方法。一、课程实践。要明确商务英语翻译实践教学内容和教学任务，使之系统化、过程化、项目化。结合翻译和商务等复合课程，安排课内商务翻译实践环节，理论与实践相结合。二、实践周实训。商务英语翻译综合技能实训：通过商务翻译模拟运作、国际贸易谈判口译和笔译等形式开展商务英语翻译综合技能实训，让学生充分体验实践育人的力度。把英语文化节等活动列人培养创新人才的实践教育环节，创办商务口笔译比赛，提高学生的翻译兴趣。三、社会翻译实践。带领学生参与地方重大翻译活动、大型经贸会议。如哈洽会翻译、啤酒节翻译、冰雪节翻译等都是学生商务翻译实践的好时机。四、毕业实习。专业实习基地是培养学生创新精神和实践能力的重要场所，与涉外单位和外贸公司等共建校外实训基地，安排学生到外贸公司和校外实训基地毕业实习，是实现人才培养目标的重要保证。
商务英语翻译有着自身的特性和文化特征，是一门实践性很强的课程，在教学过程中应坚持理论与实践相结合的原则，注重语言能力和实用商务知识的培养，侧重商务翻译仿真训练，改变传统教学方式中的不足，进而培养出符合社会发展需要和行业职业能力要求的兼具扎实商务知识和较高翻译水平的技能型商务英语人才，更好地服务于区域经济和社会的发展。
作者简介：
篇7
1.引言
上市公司的财务综合能力是通过该公司的偿债能力、盈利能力、运营能力、成长能力、现金流量等体现出来的，但这些并不是反映某上市公司财务状况的全部因素。这与公司自身的经营和管理等因素有关，也与该公司所处的地域位置有一定的关系。目前我们研究的是公司与分公司之间的财务关系、各公司之间的财务关系以及各行业内的公司财务比较，地域因素往往容易被忽略，因此，揭示地域性差异对上市公司的财务状况的影响就显得尤为重要。这对投资者的地域性投资提供了很好的参考意见。文献[3]运用聚类分析法分析了CT总公司所属分公司的经营业绩，并揭示了各个公司之间的联系与差别；文献[4]运用因子分析法研究了我国沪深交易所上市的13家煤炭公司财务质量状况；文献[5]运用因子分析法对河南省上市公司综合财务绩效进行了分析、评价；文献[6]采用对应分析法分析了中国上市公司的31个地域板块与各财务指标间的关系。本文在此基础上采用动态聚类法分析了地域性差异对上市公司综合能力的影响。
2.中国各省上市公司平均财务数据
本文选取2011年9月中国各省上市公司的财务数据，选取的财务指标有：平均偿债能力(X1)、平均盈利能力(X2)、平均运营能力(X3)、平均现金流量(X4)、平均成长性(X5)、平均市盈率(X6)、平均市净率(X7)共7个指标对各省份进行聚类。数据来源于和讯网。
3.上市公司财务综合评价的动态聚类
3.1 动态聚类分析的基本模型
动态聚类法[1]其基本思想是：开始先粗略的分一下类，然后按照某种最优原则修改不合理的分类，直至类分得比较合理为止，这样就形成了一个最终的分类结果。其特点是：各聚类本身尽可能的紧凑，而各聚类之间尽可能的分开．
上市公司财务综合能力动态聚类过程：
(1)计算样本间的距离
设每个样本有个指标，则每个样本点就可以看做是空间中的点，因此，
就可以用“距离”来度量两个样本之间的相近程度，这里我们采用欧氏距离：
其中为第个样本的第个指标，称为第个样本与第个样本之间的距离。
(2)选择凝聚点
凝聚点的选择方法有很多种，本文选择界值确定法：给定一个类间距离的最小值()，把样本的重心作为第一凝聚点，之后输入样本，如果样本与已确定的聚点之间的距离>，那么该样本作为一个新聚点，如此重复比较。
(3)初始分类
将取定的凝聚点视为一类，将样本依次归入其距离最近的凝聚点，并重新计算该类的重心，以此代替原来的凝聚点，如此重复下去直至所有样本都归类为止。新聚点的计算公式为：
其中为第个新类中样本个数，为第个新样本的第个指标。
(4)修改分类
将样本从头到尾按(3)进行分类，直至前后两次分类结果完全一致为止。
3.2 动态聚类结果分析
将中国31个省份看成31个样本，根据2011年9月各省份财务平均数据的7个指标进行分类，为消除量纲影响，先用EXCEL对数据进行标准化[1]：
再应用动态聚类模型的基本模型，借助R软件中的kmeans( )函数[2]对省份进行动态聚类分析，类的个数选择为5，得到结果如下表：
横向来看，第五类的财务综合能力较强，其次是第一类、第四类、第三类，第二类的财务综合能力最差。可以看出地理位置好的省份，反倒并不是财务综合能力最强的，但地理位置差的财务综合能力最差，可见地域差异对上市公司的财务综合能力有一定的影响，并不成类正比关系；纵向来看，第一类平均市净率较好，第二类平均偿债能力较好，第四类平均运营能力、平均现金流量较好，第五类的平均盈利能力、平均成长性和平均市盈率较好。
总体来讲，各省份并没有明显地按地理位置分开，但还是可以看出，经济相对比较发达的地区分到了第一类，西北地区基本都在第三类，被单独分为第二类。这就说明地域性差异对中国各省上市公司的平均财务综合能力的影响不是很显著，不能构成影响中国各省上市公司平均财务综合能力的重要因素。也说明，中国各省份上市公司财务综合能力比较均衡，只有第二类与其他类的差距比较大，这样更有利于中国经济的均衡发展。为了进一步缩小中国各省份之间上市公司的平均财务综合能力差距，可以加强各省上市公司之间的业务合作，增强交流，资源共享，这样不仅有利于各省份的发展也可促进中国的经济发展。
参考文献
[1]高惠璇.应用多元统计分析[M].北京:科学出版社,2005.01.
[2]薛毅,陈立萍.统计建模与R软件[M],2006.07.
[3]刘卫红,张正,王尚志.数学建模与聚类分析方法在企业经营效绩评价中的综合运用[J].数学的实践与认识.2005,05(5):11-17.
[4]骆,张明星,刘殿珍.我国煤炭行业上市公司财务质量的评价[J].北京理工大学学报(社会科学版),2006,12(6):36-40.
[5]刘振.河南省上市公司综合财务绩效分析与评价[J].中国证券期货,2011,06:33-35.
篇8
作者简介：江金波(1966—)，男，教授，研究方向为区域旅游开发与旅游业创新发展
1引言
网络旅游消费是人们借助互联网实现其自身需要满足的过程，尽管旅游电子商务包含企业间电子商务(B2B)和企业对消费者电子商务(B2C)等多种形式，但网络旅游消费者始终是旅游电子商务最重要的服务对象之一［1］。因此，旅游者对在线旅游服务商所提供服务的认同尤为重要。虽然各大在线旅游服务商都在积极改善自己的服务，努力提升自己在旅游电子商务方面的成熟度，但是并没有从顾客感知的角度深入研究过顾客对其在线旅游预订服务的感受，旅游电子商务成熟度与顾客在线预订意向有着怎样的关系，它们之间的影响机制是怎么样的，这是在线旅游服务商迫切需要了解的问题，也正是本文所要研究的问题。
本文以携程旅行网为例，通过构建理论模型，从顾客感知角度测量旅游电子商务成熟度，探讨旅游电子商务成熟度与在线旅游预订意向的关系，为在线旅游服务商完善在线旅游服务，从顾客角度去改善服务质量，提高顾客的预订意向提供相应的策略指导。携程旅行网在旅游电子商务领域一直处于领先地位，知名度高，选择携程旅行网作为研究对象最具典型性和代表性。
2研究回顾
2.1成熟度理论
丘吉尔等(Churchill，etal.)于1969年首先提出了IT管理复杂性理论，又称IT成熟度理论，应用于政府、企业、金融等部门ICT技术提升管理效率的绩效评估。在计算机领域，成熟度用来衡量软件开发过程的成熟程度［2］。在信息系统领域，成熟度这个概念也经常被提到，例如加莱尔斯和萨瑟兰(Galliers&Sutherland)建立的“成长阶段模型”，用来描述组织在IT应用中的不同阶段，成熟度被分为6个阶段，每个阶段都有不同的系统特征和组织特征［3］。
1999年，经济发展与合作组织(OECD)提出了一个设计测度指标的理论模型，与新技术扩散的S曲线的3个阶段相关，其基本思想是：指标体系的设计应考虑电子商务发展的生命周期，包括从初始到成熟3个发展阶段：电子商务的准备(readiness)、使用强度(intensity)和影响(impact)。准备阶段测度支撑电子商务发展的技术、商务和社会基础设施状况；使用强度阶段测度电子商务的应用状况；影响阶段测度电子商务对社会和经济的影响［4］。莱恩和李(Layne&Lee)提出了电子政务成熟度4阶段模型，包括目录阶段、交互阶段、纵向阶段、横向整合等。其中，纵向整合和横向整合是电子政务成熟度的高级阶段［5］。为了推动中国电子商务的发展，2001年，中国互联网研究与发展中心(CII)设立“CII电子商务指标体系研究与指数测算”的研究课题，该课题提出电子商务总指数指标体系［6］，据此全面衡量了我国电子商务发展状况，并对部分省区进行了评价，成为我国第一份独立于政府和企业的第三方电子商务指数报告，从而为中国各级政府和企业了解中国电子商务的发展状况，制定宏观的和微观的电子商务发展规划，提供量化参考依据。
在电子政务客户服务成熟度方面，有学者将电子政务客户服务成熟度应用于公民对电子政务绩效感知的评价，从顾客感知角度评价成熟度，用公民为中心、渠道整合、部门整合、前瞻性沟通这4个维度来测量公民对电子政务绩效的感知，探讨其与公民信任的关系［7］。梁方方和江金波从基础设施建设、电子商务行为、业务改进、电子商务安全、电子商务效益5个要素建立了旅游企业电子商务成熟度的指标体系，为本研究提供了重要的参考［8］。李友翔构建了外贸企业电子商务成熟度模型，通过实证研究，计算出了所调查外贸企业的电子商务成熟度［9］。钟栎娜、吴必虎通过对网站评价方法和成熟度模型的理论分析，建立起综合评价旅游区网站的成熟度模型，并利用此模型评估我国5A级旅游区门户网站的基本状况和不足［10］。上述研究为旅游电子商务成熟度的科学测量提供了有益借鉴。
2.2在线预订
国外关于旅游者消费行为的研究起步较早，当前网络环境下的旅游者消费行为研究也逐渐兴起，涉及旅游者感知特征、信息搜寻行为、出行计划决策、满意度测评等内容。
利特温等(Litvin，etal.)认为，网络是旅游者的重要信息来源，多数美国旅游者通过网络媒介搜索旅游信息［11］。布哈里斯和利卡塔(Buhalis&Licata)以台湾为研究对象，指出旅游市场网上交易量居于台湾B2C旅游电子商务之首，顾客已经习惯通过网络进行自主旅游信息搜索和自行预订旅游产品［12］。彼得森等(Peterson，etal.)提出，尽管网络本身的复杂性决定了消费者在进行网络信息搜集和确定购买决策时存在一定的歧义性，但是人们仍将继续使用网络信息作为旅游产品的信息参考来源［13］。伯吉斯等(Burgess，etal.)对消费者对网络信息信任度展开研究，表明消费者网络搜集的主要旅游信息来源是旅游产品销售者、旅游行业专家还有其他的旅游消费者。其中，其他消费者所提供的旅游信息最能够引起在线旅游信息查询者的信任［14］。
旅游电子商务的发展可以使顾客在极少的时间和费用成本下得到可靠、准确、即时的旅游信息［15］，这是传统旅游方式所达不到的。很多学者借助调查证实了旅游电子商务的发展在提高旅游服务质量的同时也提高了顾客的满意度［16－19］，旅游电子商务成功的关键在于它能够快速识别潜在消费者的旅游需求并提供给个性化的产品。在当今经济快速发展的时代，消费者的时间观念越来越强，他们需要在节约时间成本的前提下得到满意的休闲娱乐。技术接受模型被广泛用于测量在线旅游预订意向，据此，威加亚瑟瑞斯(Vijayasarathy)提出了一个改进的方案，引入隐私、安全、规范信念、自我效能等因素，并通过实证分析验证了这些因素对旅游预订意向的影响［20］。居索伊等(Gursoy，etal.)指出，信息搜索是影响旅游预订意向的一个重要因素，这也是互联网对旅游业服务的最大改进［21］。
我国学者对旅游网络消费行为的研究虽然不多，但是也为本研究提供了重要的文献基础。刘枚莲以消费者感知效用为主线，以理性行为理论(TRA)为核心，建立了一个从态度到意图乃至购买决策的消费者行为态度模型［22］。李莉和王静从研究7个独立变量集入手，确定并测量了影响中国电子商务消费者在线购买旅游产品消费行为的决定因素，证实了相关理论及既往同类研究，发现重要的预测因素包括访问最多的旅游网页类型、自我效能、特定领域创新和网络知觉等［23］。尹世久通过调查获得样本数据，利用计划行为理论(TPB)构建了网上购物意愿的Logit模型，最后运用SPSS13.0对样本数据进行了Logit回归处理，研究了影响消费者网上购物意愿的主要因素和影响程度［24］。
这些分析都为本文构建概念模型提供了一定的理论和应用支撑。
3研究设计与方法
本文主要是在前人研究的基础上构建理论模型，以携程旅行网为例，从顾客感知角度探讨旅游电子商务成熟度与在线旅游预订意向的关系。
3.1旅游电子商务成熟度的测量
借鉴以上学者的研究基础，结合旅游电子商务的特性，本文从顾客为中心、交易机制、信息质量、服务响应4个维度测量旅游电子商务成熟度。在本文中，顾客为中心指的是旅行网所提供的在线旅游预订服务能够围绕、代表并满足顾客多样化、易用性、易变性以及个性化需求的程度。交易机制是指旅行网为顾客提供的在线支付功能、支付方式、支付手续及退订机制。服务响应指的是旅行网为顾客提供在线旅游预订服务的专业性、及时性、时间性。信息质量指的是旅行网为顾客提供的在线旅游信息的种类、详细程度、性价比及个性化程度。
这4个维度能够很好地表达在线旅游服务商提供在线预订服务的能力。根据国内外相关文献，4个维度分别采用测量语句并根据国际通行的5点李克特量表(LikertScale)对问题进行测量，综合运用SPSS17.0和AMOS17.0进行数据分析。
3.2理论模型构建
3.2.1关于预订意向影响因素即中介变量的研究
(1)顾客信任与预订意向
麦克奈特等(McKnight，etal.)指出，让用户对在线虚拟商店购物建立信任是电子商务发展的首要策略，因为信任强烈地影响到顾客与不熟悉的虚拟网络商店的交易意图、风险的感知和购买的不确定性，进而影响用户网上购物的行为意向［25］。斯图尔特(Stewart)通过实验证明，用户对网站的信任是可以被传递和影响的，这种传递和影响既包括人与人之间的传播，也包括网站与网站之间的传播，也可以通过本网站的其他信息传递出来［26］，顾客总是更青睐于信誉度高的网站。基于上述研究结论，本文将顾客信任引入模型作为中介变量。
(2)积极态度与预订意向
从心理学角度看，态度指一个人对某一特定对象所持有的较为稳定的评价和行为倾向。顾客的态度对在线旅游预订意向是最重要的解释因素［27］。这一态度并不是与生俱来的，而是通过接触、观察、了解而逐步形成的。具体而言，顾客的态度是由在线旅游预订给顾客带来的总利益所决定的，这种预订方式给顾客带来的总利益越多，越容易使顾客产生积极态度，顾客愿意采取在线旅游预订的意向就越强烈。根据技术接受模型(TAM)理论，顾客态度将影响其行为意向，而众多的研究也得出相似的结论。因此，本研究将积极态度引入该模型作为中介变量。
关于两个中介变量之间是否存在相互作用，本研究会引入竞争模型检验两个中介变量之间是否是完全中介效用，详见本文中关于竞争模型的比较。
3.2.2旅游电子商务成熟度与中介变量
(1)旅游电子商务成熟度与顾客信任
旅游电子商务信任问题一直是理论界的热门研究问题，国内外关于旅游电子商务信任的研究已经趋于成熟。康弗莱斯和汉普顿(Koufaris&Hampton)探究了影响消费者对B2C电子商务企业的初始信任的因素，包括网站供应商的声誉、规模和为消费者提供定制服务的意愿，网站的有用性、易用性和安全控制以及消费者个人的信任倾向，并验证了这些因素对消费者初始信任的影响程度［28］。本研究从顾客为中心、交易机制、信息质量、服务响应4个维度来测量旅游电子商务成熟度，根据康弗莱斯和汉普顿的顾客信任影响因素研究，这4个维度跟顾客信任是有一定的联系的。因此，本研究假设旅游电子商务成熟度各维度对顾客信任有正向影响，并通过实证进行检验。
(2)旅游电子商务成熟度与积极态度
艾瑞咨询的调研数据显示，2010年中国在线旅游预订用户中，44.9%的用户由于网上信息描述较少而不选择网上预订度假产品，38.6%的用户由于网上信息描述不准确而不选择网上预订度假产品，34.4%的用户由于担心网上支付的安全性不选择网上预订度假产品，23.4%的用户由于在线操作起来不方便、过程复杂不选择网上预订度假产品［29］。这些都反映了我国在线旅游预订服务的不成熟，给顾客造成了极大的负面影响，严重打击了顾客参与在线旅游预订的积极性。国内学者李萍对C2C电子商务中影响消费者网上购物态度的因素进行分析，证实了易用性、多样性、有用性、可靠性是影响顾客态度的主要因素［30］，而本研究中测量旅游电子商务成熟度的4个维度也包括这些因素。因此，本研究假设旅游电子商务成熟度对顾客积极态度具有正向影响。
根据已有的研究成果及以上的分析，本研究提出如下理论模型(图1)。
3.3研究假设
根据理论模型，提出以下3组10项研究假设：第1组假设：旅游电子商务成熟度与顾客信任H1：以顾客为中心开展旅游电子商务会正向影响顾客信任
H2：旅行网完善的交易机制会正向影响顾客信任
H3：旅行网及时的服务响应会正向影响顾客信任
H4：旅行网的信息质量会正向影响顾客信任
第2组假设：旅游电子商务成熟度与积极态度
H5：以顾客为中心开展旅游电子商务会正向影响顾客的积极态度
H6：旅行网完善的交易机制会正向影响顾客的积极态度
H7：旅行网及时的服务响应会正向影响顾客的积极态度
H8：旅行网的信息质量会正向影响顾客的积极态度
第3组假设：顾客信任、积极态度与预订意向
H9：顾客信任会正向影响在线旅游预订意向
H10：积极态度会正向影响在线旅游预订意向
3.4问卷设计及数据收集
本研究的调查对象须具备以下两个条件：一是必须具有互联网的基本能力及经验；二是对携程旅行网了解或者在该旅行网有过在线旅游预订经历。
问卷的发放主要采用电子邮件、QQ、问卷星进行，主要通过朋友、同事、学生等比较可靠的人群进行调研，以保证数据的可靠性。正式问卷共发300份，回收287份，有效问卷268份，有效问卷回收率89.33%。由于本研究主要采用结构方程模型(AMOS)作为主要数据统计分析工具，根据穆勒(Mueller)的观点，样本大小标准至少在100以上，200以上最佳［31］。本研究测量量表共有26个问项，本次调查共回收有效问卷268份，符合这一标准。
4旅游电子商务成熟度对在线旅游预订意向的影响机制
4.1样本基本情况描述性统计
从样本统计数据来看，男性与女性所占的比例大体相当。年龄主要分布在18~35岁之间，其中，18~25岁占59.7%，26~35岁占34.0%，总体年龄比较年轻化，这与我国互联网用户大多为年轻人是相吻合的。在学历方面，以高学历为主，本科以上的占到73.5%。处于这一阶段的年轻且高学历人群是主要的电子商务使用者，他们对旅游电子商务的发展极为关注，研究此类群体对于携程网旅游电子商务成熟度的看法以及预订意向极具参考价值。
4.2信度与效度
整体量表克朗巴哈系数(Cronbach’sα)为0.905，每个分量表的克朗巴哈系数都在0.65以上，由此证明以上研究变量内部一致性和稳定性较好，评价结果的可信度较强，具有较高的信度。
根据结果，KMO值=0.866，巴特利特球形检验(Bartlett’stest)的显著性概率为0.000，说明旅游电子商务成熟度量表很适合做因子分析。随后进行因子分析，共提取出4个公因子，累计方差贡献率66.27%，这4个公因子刚好反映了本研究设计量表时考虑的4个维度，有效程度也达到了较好的水平。
4.3测量模型的检验
根据学者博伦(Bollen)模型鉴定t规则(t-rule)［32］，其中，t值为模型中自由估计参数的数目，本研究验证性因子模型共有26个测量指标，因此q(q+1)/2=351，模型要估计26个因子负荷，26个测量指标的误差方差和21个因子间相关系数，共要估计73个参数，t=73<351，自由度为278，df>0，该模型为非饱和模型，满足模型识别的必要条件，而且每个潜变量均对应3个以上的观测两边，不存在局部饱和问题。说明测量模型符合t规则，且在AMOS软件中通过了模型识别，从而可以进行下一步参数估计。
本文主要用以下4个指标来评价模型适配度：(1)RMSEA：近似误差均方根(小于0.08模型拟合良好)；(2)χ2/df：卡方与自由度之比(处于2到5之间模型即可接受，如果小于3.0则模型拟合较好)；(3)TLI(NNFI)：非正态拟合指数(大于0.9模型拟合良好)；(4)CFI：比较拟合指数(大于0.9模型拟合良好)。运用AMOS17.0，采用极大似然法(ML)进行参数估计，得到的适配度参数如表1所示。
通过表1可以看出，所得到的适配指标中，除了TLI勉强符合最优标准之外，其余指标均完全符合最优标准，表明该模型的适配效果较好，可以接受模型。
标准化路径系数是由变量在各潜在因素的相对重要性，因素负荷量值介于0.50~0.95之间，表示模型的基本适配度良好，因素负荷量值愈大，表示指标变量能够被潜在变量解释的变异愈大。根据数据分析结果，模型的适配度检验各参数都达到了标准，因子负荷量均在0.5以上，C.R.检验都大于1.96，p检验也都显著的小于0.05，表明测量模型的结果较好符合了原来的构思，具有很好的聚合效度。
4.4结构模型检验
本研究采用最大似然估计法(maximumlikelihood，ML)对结构方程模型进行适配估计。运用AMOS17.0进行参数估计，输入以下结果，如表2所示。
表2初始结构方程模型适配度指标Tab.2Fitnessindexofinitialstructureequationmodel
从输入结果可以看出，初始结构方程模型适配度指标中，χ2/df=2.443，处于1~3之间；RMSEA=0.074，小于0.08达到最优指标，而TLI=0.883、CFI=0.895均小于0.9并没有达到最优适配度指标，说明初始模型还需要进一步修正。
4.5结构模型的修正
根据修正标准及准则，对初始模型进行修正，修正情况如下所示：(1)修正路径e1e10，修正理由：修正指标值(M.I.)=35.424。(2)修正路径e5e6，修正理由：修正指标值(M.I.)=11.843。(3)修正路径e12e13，修正理由：修正指标值(M.I.)=10.846。修正后的适配度指标如表3所示。
根据表3的结果，每做一次模型修正都能使卡方值有明显的减少，其他拟合指标RESEA、CFI、TLI都能得到明显的改善，提高了模型的适配度，因此这些修正在理论上是可行的，所以接受模型的修正结果。
修正之后的结构模型如图1所示，修正模型路径系数及假设检验结果如表4，可以看出，旅行网完善的交易机制会正向影响顾客的积极态度，C.R.=1.429，p=0.153，该假设并没有得到统计意义上的支持。另外，旅行网的信息质量会正向影响顾客的积极态度，C.R.=1.860，p=0.054，该假设并没有得到统计意义上的支持。
4.6假设检验结果与讨论
统计意义上的检验结果如表5所示。
下面对假设检验结果进行讨论：
第1个假设、第5个假设、第9个假设、第10个假设与以往研究结论相符，不再赘述。
第2个假设，旅行网完善的交易机制会正向影响顾客信任，C.R.=2.839，p=0.004，该假设得到了统计意义上的支持。从标准化回归系数中可以看出，交易机制对顾客信任的效用最大，达到0.653。这与迈尔(Mayer)的研究是一致的，消费者对交易安全和交易风险的担忧是影响消费者网上信任的主要因素之一［33］。
第3个假设，旅行网及时的服务响应会正向影响顾客信任，C.R.=3.711，p<0.001，该假设得到了统计意义上的支持。服务响应这个维度，本研究共设有3个问项，RT1、RT2、RT3的均值均接大于4，方差均小于1，说明被调查者对携程旅行网的服务响应还是比较满意的。本研究在访谈时对这个问题也进行了讨论，多数被访者认为，及时的服务响应说明旅行网的各个环节配合紧密而且也是企业实力的象征，从而更容易获得顾客的信任。以往的研究中，顾客信任的影响因素并没有提及服务响应，本研究通过实证证明，及时的服务响应会正向影响顾客信任，对在线旅游预订顾客信任的研究有一定的贡献，但是由于样本数据的局限性，是否具有普适性还有待进一步的验证。
第4个假设，旅行网的信息质量会正向影响顾客信任，C.R.=2.769，p=0.006，该假设得到了统计意义上的支持。信息质量这个维度共设有6个问项，其中QI1~QI5的均值均大于4，方差均小于1，但QI6的均值只有2.85，方差达到1.021，说明被调查者在“该旅行网总是给我意外的惊喜”这个问项的给分普遍偏低，只有个别比较高，这个描述统计结果表明，携程旅行网在这方面的服务还有待提升。在电子支付不断发展的今天，信息质量也成为影响顾客信任的重要因素，互联网充斥形形的各类信息，但具有预订意向的人群是高学历、高判断力的人群，他们对于信息的甄别有一定的能力，因此，信息质量不高的旅行网必然会淡出顾客的眼球。
第6个假设，旅行网完善的交易机制会正向影响顾客的积极态度，C.R.=1.429，p=0.153，该假设并没有得到统计意义上的支持。尽管交易机制一直是制约电子商务发展的瓶颈，但是本文通过实证发现，交易机制并不正向影响顾客的积极态度。这说明交易安全是电子商务的交易基础而不是是否购买的决定性因素。顾客参与旅游电子商务的积极性主要来自以顾客为中心的服务和产品的个性化。笔者回收问卷后，对没有在携程上预订过旅游产品的被试者进行了部分访谈，很多没有预订经历的人并不是因为害怕网上交易的不安全，而是他们觉得没有吸引他们眼球的产品。这与本文的实证结果是符合的，说明本文的实证研究具有一定的现实意义。
第7个假设，旅行网及时的服务响应会正向影响顾客的积极态度，C.R.=3.619，p<0.001，该假设得到了统计意义上的支持。从标准化回归系数中可以看出，服务响应对积极态度的效用最大，达到0.705。我国网民数量每年都在迅速增长，这部分人群接受新事物的能力很强，有个性，但是也十分没有耐性。及时的服务响应会增加他们参与旅游电子商务的热情，在短时间内达到顾客的需求显得十分重要。因此，及时的服务响应是企业赢得顾客的又一关键要素。
第8个假设，旅行网的信息质量会正向影响顾客的积极态度，C.R.=1.860，p=0.054，该假设并没有得到统计意义上的支持。这说明旅行网的信息质量与交易机制一样，在顾客心中是进行在线旅游预订的基本保障，而不是影响他们积极态度的关键因素。一方面随着电子商务的发展，在线交易已经逐渐被广大顾客所接受，另一方面顾客对在线旅游预订业务要求越来越高。要求好的旅游产品既要价格合理，又要为顾客量身打造。
4.7竞争模型的比较
本研究根据以往的研究及小规模访谈的结果，提出了顾客为中心、交易机制、服务响应、信息质量通过顾客信任和积极态度两个中介变量来影响预订意向。但是关于两个中介变量之间是否存在相互作用，在小规模访谈时产生了分歧，于是本研究假设顾客信任会正向影响积极态度，以检验两个中介变量之间是否是完全中介效用。竞争模型适配度指标如表6所示。
可以看出，竞争模型的适配度各指标的观测值明显不如修正模型3。而且竞争模型路径系数及假设检验中，顾客信任积极态度(C.R.=0.695<1.96，p=0.487>0.05)并没有通过假设检验。综上，没有充分的理由证明顾客信任与积极态度之间存在直接的因果关系。该结论也进一步验证了本研究理论假设修正模型的合理性。
5研究结论
通过实证分析验证了本研究的理论假设，得出了以下主要结论：
(1)旅游电子商务成熟度是影响在线旅游预订意向的重要因素，这种影响作用主要通过顾客信任和积极态度实现。顾客信任和积极态度对预订意向的影响在统计意义上是显著的。
(2)旅游电子商务成熟度的4个维度：顾客为中心、交易机制、服务响应、信息质量均会正向影响顾客信任，在统计意义上是显著的。其中，交易机制对顾客信任的效用最大，其次是信息质量。
(3)旅游电子商务成熟度的4个维度中，顾客为中心、服务响应会正向影响顾客的积极态度，在统计意义上显著。其中，服务响应对积极态度的效用最大，而交易机制和信息质量并没有得到统计意义上的支持，不显著。
篇9
[关键词]非财务利益相关者 资本结构 汽车行业
一、前言
公司的资本结构会对公司的融资成本、市场价值、治理结构、资本运作以及并购、行业竞争力等方面产生影响，因此，公司在进行资本结构决策时通常应当考虑哪些方面的因素从而确定最优资本结构一直是人们在财务理论和实践中关注的重要问题。
从包括净收益理论、营业净收益理论和传统理论的传统资本结构理论到包括最初的MM定理、修正的MM定理和米勒模型的经典的资本结构理论，以及后来逐步发展起来的成本理论、信号传递理论、啄序融资理论等，学术界产生了许多解释公司资本结构决策行为的理论和假说。这些理论在基于股东、债权人、经理及政府之间所形成的显性契约的基础上研究了税盾、破产成本、信息对称、成本等问题对企业资本结构的影响。
从20世纪80年代起，这一研究领域产生了一个新的分支――非财务利益相关者对资本结构的影响。它主要研究了非财务利益相关者，如供应商、消费者、员工等，对企业资本结构的影响。虽然相对于经理、股东、债权人等财务利益相关者而言非财务利益相关者对公司的资本结构并没有直接的决策权，但“基于专用性投资以及隐形契约的作用机理，公司的债务水平会作为一个承诺机制和谈判力向非财务利益相关者发送信号, 以解决非财务利益相关者与公司之间的信息不对称问题和问题”（蔡玉 2008）。因此，很多学者认为公司在进行资本结构决策时会将非财务利益相关者的因素纳入考虑范围之内。
根据已有研究成果可知非财务利益相关者对资本结构的影响存在行业差异,而汽车行业作为一个技术含量高、资本投入量大、对供应商以及专业技术员工依赖程度高、消费者对其产品售后服务要求高的行业，理应成为这一研究领域的典型。许多实证结果表明欧美汽车行业的资本结构受非财务利益相关者的因素所影响。
在我国，随着经济水平的提高，汽车正以飞快的速度进入家庭，从而带动我国汽车行业蓬勃发展。在过去的10年里，我国汽车产业呈爆发式增长，产销规模基本保持在20%左右的年均增幅，目前已跃居世界第二大汽车消费国和第三大汽车生产国。然而，在我国特有的社会经济背景下，资本结构非财务利益相关者理论是否适用，我国汽车行业资本结构决策是否考虑了非财务利益相关者的因素还有待研究。本文采用2005年至2010年汽车行业面板数据对这一问题进行实证分析，以期检验这一理论在我国当前背景下的适用性，并进一步拓展已有的研究成果。
二、模型设计
1.样本选择
本文研究的对象是非日常生活用品分类下的汽车与汽车零部件制造业，分类标准采用全球行业分类标准。共选取68家上市公司，以 2005年度至2010年度财务报告为研究对象。本文数据选取自锐思金融数据库，分析软件为Eviews6.0。
2.理论基础
（1）消费者对资本结构的影响
Timan（1984）认为对于那些生产耐用品或具有独特性产品的公司来讲，如果他们面临破产，他们将把一部分破产成本强加给他的消费者。因为一旦公司破产，消费者将无法得到所购买产品的后续服务以及产品维修所需要的零部件。而这些破产成本也会通过各种形式转嫁给公司股东。比如，消费者会要求公司把产品价格降得很低。一个很典型的例子是上世纪70年代的克莱斯勒。当时公司因为不能偿还到期债务而陷入财务困境，因此一些顾客不愿购买该公司生产的汽车。为了解决这一问题克莱斯勒不得不折价出售轿车和卡车。据估计，1979年克莱斯勒仅因为折价出售产品就损失了大约4.31亿美元的销售毛利，大约相当于当时股票市值的56％。因此，那些生产耐用品或具有独特性产品的公司通常会限制其负债水平。
Maksimovic 和 Titman (1991)扩展Timan（1984）先前提出的观点，认为即便是那些生产非独特性产品，以及非耐用品的公司，其资本结构也可能会因为上述同样的作用而受到影响。他们认为那些能够很容易控制产品质量，而且产品的质量只有通过购买使用后才能被消费者辨别的公司通常会保持较低的负债水平。因为他们注意到即便公司破产不会对消费者产生影响，消费者也不愿意同这样的公司打交道。而且Mene′ndez (1997) 发现，对于某些产业，虽然公司的产品信誉会增加其债权融资能力。但另一方面，如果公司一旦陷入了财务困境，他们确实会通过采用降低产品质量的手段来避免破产。
（2）供应商对资本结构的影响
Banerjee,Dasgupta,和 Kim (2007)认为，对于生产专业化产品的制造业企业而言，如果它很大一部分生产要素都需要从其所依赖的特定供货商处获得，那么这可能意味着供货商需要对该企业进行部分专门性投资。如果这个企业负债水平很高，那么他所面临的财务风险也就比较大，更容易因为无法偿还到期债务而面临破产。而一旦企业破产，其供应商将因为为该企业投入的专门性资产难以改变用途而遭受损失。而且高负债企业由于资金受到更多的束缚更容易发生拖欠行为。因此对于高负债企业，供货商通常会避免对其进行专门性投资，而且会对其实行比较严格的信用政策，比如收取一定的保证金或者降低信用额度等。这样会提高企业的采购成本从而降低企业获利能力。因此企业通常会保持一个比较保守的资本结构。
（3）员工对资本结构的影响
Timan（1984）认为如果一个公司有破产的可能，那么其潜在的雇员会尽量避免选择在这里工作。因为一个即将破产的公司不会为员工提供工作保障以及良好的职业发展机会。而相对于其他公司而言，生产耐用品或具有独特性产品的公司对专业人员的依赖性更强，因此这类公司通常会限制其负债水平。
Maksimovic和 Titman (1991)认为财务困境能够促使公司不遵守之前与员工达成的隐形契约。比如，为了避免破产，一个高负债且陷入财务困境的公司很可能会通过削减与员工福利待遇相关的成本来增加它的现金流。而理性的雇员通常会意识到这一点，因此他们会要求一个比较高的工资福利水平，这将导致公司价值的减少。所以他们认为公司应该保持一个较低的负债比例。
Sarig (1998) 使用讨价还价模型论证了专业化供给的人力资本的工资要求与公司财务杠杆的相互关系。他认为对于那些具备同等专业技术水平的员工而言，就职于高负债公司的员工比那些就职于负债水平较低公司的员工在与公司谈判时更具有优势。因为高负债公司更加容易因为这些专业人员的离职而受到负面影响，从而加快其破产速度。因此，那些有高度专业化员工的公司通常会保持一个较低的负债水平，以便保护他们能够对抗这些员工在的谈判中的优势地位，并且不被这些员工所威胁。
3.变量设计及研究假设
根据已有研究成果，结合我国汽车行业的具体情况以及我国上市公司财务数据的披露情况，本文选取如下指标作为替代变量度量非财务利益相关者对公司资本结构的影响，并提出假设。所选取的变量及理论预测如表1所示。
（1）以负债总额与资产总额的比值度量资本结构并以此作为被解释变量。
（2）由于企业自行研发的研发支出没有资本化的部分计入了研发支出科目，而资本化部分计入无形资产科目，且企业通过购入、投资者投入以及非货币性资产交换等方式取得的专利权计入了无形资产科目，因此本文使用无形资产和研发支出合计数与总资产的比值衡量企业产品的独特性。并且企业生产的产品越独特意味着消费者购买的产品的后续服务也越独特，消费者也越关注该企业的续存性。因此企业应当保持较低的财务杠杆。所以预计该解释变量与被解释变量呈负相关关系。
（3）由于我国汽车行业自主研发投入不足，依赖国外先进技术、先进设备的现象严重，而且汽车行业机器设备占固定资产的比重很大，大约为50%至70%，因此本文选取固定资产占总资产的比值辅助衡量产品的独特性程度。并根据已有理论预计该解释变量与被解释变量呈负相关关系。
（4）由于汽车行业的售后维修属于产品质量保证，是企业在销售商品时附有的预期责任，在销售成立时确认为一种预计负债，同时作为销售费用计入当期损益，待以后期间确实发生维修支出时冲减预计负债科目。因此本文用销售费用占营业收入的比值衡量企业承诺的，也是消费者预期所需要的后续服务提供程度。消费者所需的后续服务越多，对后续服务越在意，越担心会因为企业破产而得不到相应的服务或需要更新的零配件，因此也越关注企业的资本结构。所以预计该解释变量与被解释变量呈负相关关系。
（5）企业采购越集中说明它对其供应商依赖程度越强，供应商很可能为该企业投入了部分专用性资产。而企业财务杠杆越高，企业违背其与供应商之间的契约的可能性也就越大，其供应商所面临的风险就越大，所要求的补偿也就越多，从而企业的采购成本也就越大，为此企业需要控制其财务杠杆比例。因此本文用从前五名供应商处合计采购金额比例衡量供应商的专用性资产投资程度，并认为该解释变量与被解释变量之间呈负相关关系。
（6）企业赊购比例越大说明企业对其供应商依赖程度越大。因为一旦供货商拒绝对该企业赊销产品，该企业将很可能会面临资金链断裂的风险。因此企业在确定财务杠杆时会考虑供应商的因素而限制负债比例，因此赊购比例与资本结构负相关。本文用应付账款占主营业务成本的比重衡量企业的赊购程度。
（7）若企业纵向一体化程度高，对供应商的依赖程度会有所降低，因此决定目标资本结构时会减少考虑供应商的因素，财务杠杆可能会有所提高。本文用长期股权投资占总资产的比重衡量企业纵向一体化程度，并认为该解释变量与被解释变量之间呈正相关关系。
（8）本文用支付给职工的现金占经营活动现金流出的比重衡量员工对企业的重要程度。对于企业而言，员工的重要程度越高，其在与企业的谈判中就越具有优势地位，对企业的威胁也越大，从而企业越应当保持较低的财务杠杆，一方面避免潜在员工的流失，另一方面减少员工对企业的威胁。因此认为该解释变量与被解释变量呈负相关关系。
（9）大量研究表明企业的盈利能力与企业资本结构存在负相关关系。本文用净利润与资产总额的比值衡量企业盈利能力，以此作为模型的控制变量。
表1 变量设计及预期结果
4.面板数据模型
经检验确定本文使用的模型形式如下：
Yit=αit+β’itX’it+υit
i=1,2,…68 t=1,2,…6
Yit为第i个企业第t期的资产负债率;αit为常数向量，且αit可分解为α+α*it 其中α表示均值截矩项，α*it表示截面个体截矩项；β’it=(β1it，β2it,…β8it),为参数向量; X’it=( X 1it，X2it,…X8it)，为解释变量,包括检验变量和控制变量。υit为随机扰动项。
三、样本描述性统计
本文所选取的68家汽车行业上市公司的资产负债率及8个解释变量的描述性统计分析结果如表2、表3所示。汽车行业2005年至2010年平均资产负债率为64.204%，资产负债率从2005年至2007年间呈上升趋势，从2008年起资产负债率逐年下降。
四、回归分析结果
固定效应回归分析结果为：
表3 变量描述统计量
表4 回归分析结果
从回归分析结果可以看出Adjusted R-squared为0.947772，说明模型中自变量对因变量整体整体拟合效果良好；F-statistic 为47.81862而且Prob(F-statistic)为0.00000说明回归方程整体显著性明显；Durbin-Watson 统计量为1.737166，接近2，说明模型不存在自相关问题。
衡量产品独特性的指标之一固定资产占总资产的比重（FAR）对资本结构的确定影响不显著，而另一指标无形资产和研发支出之和占总资产的比重（RDI）在0.01水平上与资本结构显著正相关，但与理论假设相反。这一结果说明中国汽车行业上市公司在进行资本结构决策时并未从所生产产品的独特性角度考虑消费者的因素。这和我国汽车市场当前形势有关。一方面，由于我国宏观经济持续快速增长，居民生活水平正稳步提高，而且我国人口众多，且人均汽车保有量仍然偏低，因此目前国内汽车市场需求潜力巨大，并未到达需求接近饱和而需要极力争取消费者的阶段。另一方面，因为企业的技术研发水平关系着企业未来的生存和发展，而目前中国汽车行业投入不足，自主研发实力亟待增强，因此需要大量的资金投入。所以企业更关注资金的筹集问题。
作为衡量为消费者提供后续服务程度的变量销售费用与营业收入的比值SER在0.01水平上与财务杠杆显著负相关，与理论假设一致，证实了Titman等人的观点，说明我国汽车行业上市公司从隐性契约的角度考虑到消费者对售后服务要求比较高，而且关注企业的续存性。因此在进行资本结构决策时考虑了消费者的因素。
作为采购集中度的替代变量前五名供货商的供货比例（PC）在回归结果中不显著，假设没有得到检验。而作为企业赊购程度的替代变量应付账款与主营业务成本的比值RAP在回归结果中在0.01水平上与资本结构显著正相关。衡量纵向一体化程度的指标RLTEI与资本结构在0.05水平上显著正相关。赊购程度以及纵向一体化程度两个指标虽然都与被解释变量显著相关，但符号与假设相反。衡量供货商对企业资本结构的影响的三个指标都未能得到证实，说明我国汽车行业上市公司在进行资本结构决策时并未考虑供应商的因素。
衡量员工谈判能力的替代变量支付给职工的现金与经营活动现金流出之比RSP与企业财务杠杆在0.01水平上显著负相关，与前提假设一致，说明企业在进行资本结构决策时考虑了员工的因素。这主要是由于近年来中国汽车行业快速扩张导致汽车工业人才，特别是能够满足企业需要的适用性人才极度匮乏，从而大大提高了汽车行业员工的谈判能力的原因。
作为控制变量的盈利能力与财务杠杆在0.1水平上负相关,验证了前面的假设及已有的理论。
五、结论
自资本结构理论形成以来，世界各国学者在由显性契约界定的，包括股东、债权人、经理和政府的范畴之内研究了财务利益相关者与公司资本结构之间的关系。随着社会环境的变化以及资本结构理论的进一步发展，越来越多的学者开始关注包括消费者、供应商和员工等非财务利益相关者对公司资本结构的影响。
本文将非财务利益相关者理论引入中国汽车行业，通过对2005年至2010年中国汽车行业68家企业的数据进行回归分析发现企业在进行资本结构决策时没有考虑其产品的独特性以及供应商的因素。但由于汽车做为一种耐用消费品消费者比较注重其售后服务，因此企业进行资本结构决策时考虑了消费者的因素。另外，由于中国汽车行业处在快速扩张、专业人才供不应求的阶段，因此专业人才的谈判力对企业进行资本结构决策产生了一定影响。
汽车业作为资本密集型产业需要大量的资本投入，而且中国的汽车行业正处在高速发展的阶段更是需要巨额的资金支持。由于我国债券市场较股票市场更能得到投资者的认可，而且国家对产业债持相对鼓励的态度，因此一些企业不惜承担巨大的财务风险以及舆论压力而进行大举的债权融资。甚至一些企业因为大量的发行债券而被推上舆论的风口浪尖。也许从短期来看这并未引起非财务利益相关者产生某些不利于企业经营发展的反应。但随着我国汽车市场的逐步成熟，消费者、供应商以及员工等非财务利益相关者对汽车行业的整体认知程度逐步加深，过度的负债很可能会对企业产品的市场占有率，原材料及零配件的供应，以及生产、研发、经营管理各个环节所需专业人才的招募等方面产生不利的影响。因此企业在进行资本结构决策时绝不应忽视过高的负债比例会给非财务利益相关者传递消极信号从而引起不良效应这一问题。
参考文献：
[1]Titman,S.(1984). The effect of capital structure on a firm’s liquidation decision.Journal of Financial Economics, 13, 137151
[2]Maksimovic,V., Titman, S. (1991). Financial policy and reputation for product quality. Review of Financial Studies, 4, 175200
[3]Mene′ndez,E. J. (1997). Explaining firm capital structure from product and labour markets:The Spanish evidence. Working Paper. Universidad de Oviedo. Oviedo
[4]Banerjee,S., Dasgupta, S., Kim, Y. (2007). Buyersupplier relationships and the stakeholder theory of capital structure. Kowloon7 Hong Kong University of Science and Technology
[5]Sarig, O. H. (1998). The effect of leverage on bargaining with corporation. Financial Review, 33, 116
[6]蔡玉.非财务利益相关者与公司资本结构: 一个综述[J].财贸研究,2008(1):141-146
篇10
本文主要分为两个部分：
第一部分：文献回顾与新就准则比较
回顾主要阐述自新准则出台以后，当前一些普遍的观点。比较部分主要分析新准则的一些主要变化。
第二部分：案例研究
这一部分将通过中信证券、用友软件、上海家化三家上市公司年报与笔者按《企业会计准则第 6号—无形资产》中的有关调整之后的相关数据进行比较，用量化的形式反映新准则带来的变化。
最后部分为本文的总结和局限性声明。
关键词：新会计准则，无形资产，影响
Abstract
With fast development of our countries’ economy and affect of some important economics event these years， the accounting， as one of the most important management activities of enterprise， has become more and more important. In this situation， out countries’ original accounting standard’s inadaptability was revealed. Especially， after China entered WTO， the problem of our countries’ accounting standard’s international coordination has become a hot topic of the field of accounting theory and practice. To Intangible assets， it have become increasingly important elements of success in corporate activities. For most companies， such assets represent both essential factors in their progress and a considerable part of their corporate value.
In order to solve this problem， on 2nd Feb 2006， the Ministry of Finance issued the new accounting standard: CAS 2006， including a basic standard and 38 specific standards. Inside， the CAS No.6 has a large change， based on Intangible assets accounting standard issued in 2001， it fully use the IAS 38 for reference. It has an important meaning of the regulation of Intangible assets’ confirm， valuation and reporting. In order to research the affection of new accounting standard， I try to state it from 3 aspects.
This article is pided to 2 parts:
1st parts: the review of reference and comparison of the original and new accounting standard
2nd parts: Case study----this part will study my topic from three real cases of listed companies， with the comparison of data of original financial report and the data that after my coordination.
The last part is my conclusion and some statement of this article limitation.
Key words：New accounting standards， intangible assets， effect
目录
第一章 引言 4
第二章 文献回顾与新旧准则比较 4
第一节 文献回顾 4
第二节 新旧准则比较 5
一、无形资产定义的变化 5
二、无形资产的确认变化 6
三、研究开发费用会计处理的变化 7
四、无形资产摊销的变化 10
第三章 案例研究 11
第一节 关于研究及开发费用的处理——用友软件 11
第二节 关于商誉的处理问题——中信证券 15
第三节 关于无形资产的摊销问题——上海家化 18
第四章 总结 23
参考文献 24
第一章 引言
会计准则作为指导会计工作的规范、评价会计工作的准绳，是会计规范体系中的核心部分。它按照会计要素、经济业务制定，确定会计确认、计量、报告的标准，突出理念和信条，强调会计信息的品质要求，适用性广泛，同时具有原则性和灵活性，在会计事业中发挥着举足轻重的作用，规范着会计实务。因此，会计准则的每一点变化都将对会计业产生重大的影响。
随着我国经济发展的步伐加快，加入WTO等一系列大事件的影响，中国的经济正在日新月异地发展着，这同时对企业的经济规范也提出了更高的要求。我国于1992年11月制定首次颁布了《企业会计准则》，用以指导会计工作。然而随着中国经济与世界的接轨，原有的会计准则在许多重大方面开始显示出不适应性，原有的会计准则以无法完全满足现在的企业与经济发展的需要。
这其中，几十年的经济改革、WTO的加入、全球一体化的深入等，使我国企业的经营环境和经营理念等发生了极大的变化，迫使企业争相研究新技术并尽力将新技术转化为生产力，这使无形资产在绝对数和相对数上都有快速、大量的增长。使我国2001年颁布的无形资产准则(以下简称原准则)日益显现出其不适应性。这迫使我们必须考虑如何进一步完善我国无形资产会计准则，使其既有一定的现实性，又有一定的前瞻性;既考虑到中国现实，又考虑到与国际惯例接轨。
为了满足经济发展的需要，终于在2006 年 2 月 15 日，财政部了新的《企业会计准则2006》，包括一项基本准则和 38 项具体准则，以适应创新经济的发展。其中《企业会计准则第 6号—无形资产》（以下简称新准则）变化较大，它是在2001年无形资产准则的基础上，充分借鉴《国际会计准则第 38号—无形资产》制定的，对进一步规范无形资产的确认、计量与报告具有重大意义。与 2001 年执行的《企业会计准则－无形资产》( 以下简称旧准则 ) 相比，新准则在无形资产的定义、确认、初始计量、后续计量、处理和报废以及披露等方面都进行了重大的改进，更侧重于与国际会计准则的协调，体现出了会计国际趋同化的特征。
新准则的颁布势必将对企业的会计处理、报表编制产生重大的影响，采用原有的会计准则编制的报表利润与采用新准则的利润必将有较大的差异。就无形资产而言，旧准则与新准则关于这一项的内容，几乎大相径庭。为了研究新旧准则关于无形资产规定上的差异对企业会计报表和经营业绩所带来的差异与影响，本文试通过三个主要方面来阐述，并分别通过实例的分析来量化地反映研究这种影响。
第二章 文献回顾与新旧准则比较
第一节 文献回顾
随着现代经济和商业的发展，无形资产对企业的影响也越来越大，Mohammad Talha在“VALUATION OF INTANGIBLE ASSETS IN ACCOUNTING”一文中，充分阐述了无形资产在企业中的重要性。他说：“Intangible assets have become increasingly important elements of success in corporate activities… of their corporate value.”。
自2006年新准则以来，会计理论界和实务界的众多学者及业内人士纷纷展开了热烈的讨论，对新准则的优缺点、变化和带来的意义进行了大量的研究。对无形资产而言，讨论的热点主要在于以下几个方面：
1． 无形资产的定义：普遍认为，新准则对无形资产的定义更接近国际会计会计准则。
2． 无形资产确认的范围：一种观点认为，新准则强调“可辨认”的这一特点使其确认范围发生了变化，原先企业合并产生的商誉就不再作为无形资产了。
3． 研究开发费用的摊销：
（1）国际会计准则( IAS) 的观点：
国际会计准则第 38 号认为， 在评价内部产生的无形资产是否具备确认资格时往往存在困难， 及难于确认是否存在以及何时存在将产生可能未来经济利益的可辨认资产以及难于可靠地确认资产成本。
（2）英国会计准则( ASB) 的观点：
英国会计准则， 英国标准会计实务公告第 13 号认为， 自行开发过程分三个阶段: 纯研究阶段( 基础研究阶段) 、运用阶段和开发阶段。前两个阶段， 即基础研究阶段和运用阶段，发生的支出应予费用化， 但符合一些特定条件时则可资本化。
（3）美国会计准则( GAAP) 的观点
在美国， 对研究与开发的会计处理是由美国《 财务会计准则公告第 2 号 - - 研究与开发费用会计》进行规范的。该公告指出， 研究与开发费用应予费用化而非资本化。
国外对于研究开发费用也有很多研究成果，例如Bakker，Han，Kees Boersma 和 Sytse Oreel 在“Creativity (Ideas) Management in Industrial R&D Organizations: A Crea-Political Process Model and an Empirical Illustration of Corus RD&T”一文中介绍了一种处理研发费用的模型。
4． 无形资产的后续计量：有观点认为新准则在摊销方法等方面提供了多种方法的选择有利于不同情况下的选择。
此外，还有许多其他文献都发表了各自对新无形资产准则的不同看法和见解，褒贬不一。本文主要目的在与通过对上市公司报表的分析将新无形资产会计准则带来的变化进行量化分析，直观地反映出新准则的影响。
第二节 新旧准则比较
新旧准则有四方面的主要变化。我们下面逐一进行论述。
一、无形资产定义的变化
新旧准则对无形资产的定义基本是一致的。首先，二者均指出无形资产是非货币性长期资产，这就将无形资产与货币资金、应收款项、存货等流动资产区分开来，也使其与长期债权投资、长期应收款等货币性长期资产区分开来；其次，二者均指出无形资产没有实物形态，这是无形资产与其他具有实物形态的长期资产如固定资产相区别的标志。当然，新旧准则对无形资产的定义，还是存在差别的。首先，为了与会计制度中的资产概念相协调，新准则以“企业拥有或控制的”作为无形资产定义的定语，与旧准则的“为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的”相比，更简洁也更能突出无形资产作为资产的本质。另外，新准则对无形资产的定义限定了“可辨认”，即将商誉排除在无形资产的范畴之外，并对可辨认标准进行了详细分析，这与国际会计准则的规定相一致；旧准则将无形资产按可辨认性分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产，其中不可辨认无形资产是指商誉。
二、无形资产的确认变化
新旧准则对无形资产的确认都要求满足 (1) 与该资产相关的预计未来经济利益很可能流入企业；(2)该资产的成本能够可靠计量。除此之外，新准则强调确认的无形项目还必须符合无形资产的定义，确认标准更严谨。由于新旧准则对无形资产的定义不同，新准则在确认无形资产时，还考虑可辨认性，从而将商誉排除在无形资产之外。另外，新准则认为土地使用权、矿区权益等资产具有特殊性，因此借鉴国际会计准则，不再纳入无形资产核算范围，而是在《企业会计准则第 3 号——投资性房地产》、《企业会计准则第 27 号——石油天然气开采》中单独核算。再者，企业在判断无形资产产生的经济利益是否很可能流入时，新准则规定，应对无形资产在预计使用年限内可能存在的各种经济因素做出合理估计，而非旧准则的“稳健估计”，由“稳健估计”到“合理估计”的转变反映了我国对无形资产信息质量的要求由可靠性为主转向相关性为主。
对于无形资产的确认，新会计准则相对于旧的会计准则具有较大的变化。随着改革开放的进一步深入， 高新技术不断渗透到企业， 企业的资产结构也发生了明显的变化， 无形资产在企业中所占的比重越来越大，企业商誉价值也随之不断增加，其在企业生存和发展中有着举足轻重的作用。同时， 商誉会计问题的地位也日益突显。从 19 世纪末开始， 商誉问题就引起西方发达国家会计学界的普遍重视。我国对商誉会计的研究起步较晚， 至今仍是会计学界悬而未决的一个难题。对商誉制定出一种适当的会计方法也具有相当大的挑战性。
1．关于商誉与商誉会计
商誉通常被认为是某一主体具有“能获得超过正常投资报酬率的能力与信誉”。在会计学界， 对商誉的研究归纳起来， 主要观点有：
(1)好感价值论：美国会计学家 Hendrickson 认为， 商誉是人们对企业具有好感的无形价值。这些好感可能来自于企业所拥有的优越的地理位置、良好的企业信誉、垄断的特权和管理有方等。一个企业拥有了商誉则能在较长时间内获得较多的利润。
(2)超额收益论：该观点认为商誉是预计超额收益的资本化。
(3)无形资源论：认为商誉是未入账的无形资源。
(4)总计价账户论：即商誉是一个企业的总计价账户，是计量企业未入账资产的结果。它是对企业主体中优秀的管理人才、忠实的客户与有利的地点等资产的计量。
(5)核心商誉论：关于核心商誉， 是 Petrone 和 Johnson在 1998 年首次提出的。他们认为商誉是由 6 大部分组成:① 被收购企业净资产在收购日的公允市价大于其账面价值的差额;② 被收购企业存续业务“持续经营”要素的公允价值;③ 收购企业与被收购企业净资产和业务结合的预期协同效应的公允价值;④ 收购企业由于计量收购报价的错误而多计量的金额;⑤ 被收购企业未确认的其他净资产的公允市价;⑥ 收购企业多支付或少支付的金额。美国财务会计委员会则把②、③称为核心商誉。这些观点是基于企业兼并收购下的经济环境。在我国商誉通常定义为:企业由于所处的地理位置优越， 或由于信誉好而获得了客户信任， 或由于组织得当、生产经营效率高， 或由于技术先进、掌握了生产诀窍等原因而形成的无形价值。这种无形价值具体表现在企业的获利能力超过了一般企业的获利水平。由于商誉具有不可明确辨认的特征， 商誉会计在各国的处理方法上有很多差异。表现为对商誉性质的界定不同， 各国对商誉的定义也有不同的形式。此外， 在商誉的相关处理上， 比如， 确认、计量和摊销上也有很大的不同。
2．新旧和国际会计准则中对商誉问题相关规定及其比较研究
(1) 商誉是否属于无形资产的范围
如前述，《企业会计准则 2002》中指出: 无形资产， 指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人或为管理目的而持有的， 没有实物形态的非货币性长期资产。无形资产可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。可辨认无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等;不可辨认无形资产是指商誉。2006 年新颁布的《企业会计准
则》中第 6 号无形资产中则对此做出了如下定义“:无形资产， 是指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认的非货币性资产。”显然， 我国在新会计准则的制定过程中， 关于无形资产的界定有了相应的变化， 表现为将商誉排除于无形资产范围之外。
修订后的国际会计准则第 38 号对无形资产的定义如下“:无形资产， 指没有实物形态的、可辨认非货币性资产。”英国财务报告准则第 10 号认为， 无形资产是指不具有实物形态， 但可以辨认且企业通过法定权利等可以控制的非金融性长期资产。从我国新准则的制定结果来看，我 国采取了与国际会计准则协调一致的方式，即 商誉将不再作为无形资产的一部分进行核算。商誉是一类特殊的资产， 与一般意义上的无形资产相比，具 有一定的特殊性。我国无形资产会计准则将商誉排除在核算范围之外， 也是一种国际趋同的必然。
(2)关于商誉的确认与计量
商誉主要包括自创商誉与外购商誉两部分。新准则中已明确规定企业的自创商誉不应确认为无形资产。在这一点上基本符合国际惯例。对自创商誉， 由于没发生实际的购买行为， 自创商誉是企业在生产经营中逐渐形成的，其价值的确定相对较难。也就是说它不符合“可计量”这一确认标准。而且， 自创商誉价值具有不稳定性， 它随着环境与经营状况的变化会产生一定的波动，其 给企业创造的收益很难确定。确认企业的自创商誉可能对报告信息使用者产生误导。
对于外购商誉而言，产生外购商誉的主要经济环境是企业并购活动的日益频繁。我国新制定的会计准则， 在第20号 “企业合并”中明确指出:购买方对合并成本大于合并中取得被购买方可确认净资产公允价值份额的差额， 应当确认为商誉。初始确认后的商誉，应当以其成本扣除累计减值准备后的金额计量。商誉的减值处理则另有规定。因此， 我们可以看出， 外购商誉的确认包括初始确认和再确认两部分。在企业并购时， 商誉不能独立于企业整体价值
之外，也就是说，并购商誉是特定经济环境的产物。
(3)关于商誉的摊销
在我国新颁布的企业会计准则第 8 号“资产减值”中，明确规定了对商誉减值的处理: 企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了时进行减值测试。商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组合进行减值测试。
我国以前关于商誉采用摊销的方法， 其基本原则是:(1)按有关法律规定摊销;(2)按有关合同规定摊销;(3)若法律和合同都没有规定，按 不超过 10年 期限摊销。1996年 1月 公布的《企业会计准则——企业合并》中第 20 条规定:并计入各期费用。另外，第22 条又对负商誉做出了规定:负商誉一般应当在不超过 5 年的期限内采用直线法摊销，并确认为各期收益。
美国财务会计准则委员会在 2001 年 6 月了第141 号财务会计准则《企业合并》和 142 号财务会计准则《商誉和无形资产》。在这两个准则中， 改变了摊销商誉的方法，代 之以测试其减值损失的做法。我国新会计准则在这一点上， 可以说是借鉴了美国财务会计准则的做法。当然， 关于减值测试的具体步骤， 我国目前准则中还没有明确规定。加拿大在对合并商誉的处理方法方面比较先进。
三、研究开发费用会计处理的变化
（一）、国内外研发费用会计处理的比较研究
1．国际会计准则的处理方式：
国际会计准则委员会第 38 号准则“无形资产”将研究开发活动分为两个阶段，研究阶段和开发阶段。由于研究阶段的支出目的不是产生具有未来收益的经济资源，因而它很难带来未来经济利益，故此阶段发生的支出应直接计入损益；而开发阶段的有关支出则在满足技术可行性等条件时予以资本化。
2．我国旧准则：
我国 2001 年颁布的《企业会计准则——无形资产》基本依据美国的会计准则第 2 号公告，它规定自行开发并依法申请取得的无形资产，其入账价值应按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定；依法申请取得前发生的研究与开发支出应于发生时确认为当期费用。而且并没有美国财务会计准则第 86 号公告那样的类似补充规定，采用了一刀切的办法。
3．我国新准则：
我国最新颁布的《企业会计准则——无形资产》主要借鉴国际会计准则，将研究开发的支出划分为研究阶段支出与开发阶段支出，分别进行处理。其中研究阶段，是指为获取新的科学或技术知识并加以理解而进行的独创性的有计划调查；开发阶段是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其它知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或有实质性改进的材料、装置、产品等。研究支出应当于发生时费用化，计入当期损益；开发支出，新准则规定在能够证明下列各项：
(1) 从技术上来讲，完成该无形资产以使其能够使用或出售具有可行性；
(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
(3) 无形资产产生未来经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品具有市场或该无形资产自身存在市场；无形资产将在内部使用时，应当证明其有用性；
(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源的支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠的计量时应当予以资本化，确认为无形资产。
（二）新准则对有关研发费用会计处理的研究：
新准则对研发费用会计处理的合理性。新准则改革了旧准则中研究开发支出一律费用化的规定，开发阶段的支出在满足一定条件的情况下可以资本化。对比之下，新准则的这一规定在以下方面更具合理性：
1、对企业的技术创新能力的增强。
在新的《无形资产》准则中， 将企业的研究与开发支出区别对待， 允许将开发支出予以资本化。开发费用的资本化无疑会减轻经营者在开发阶段的利润指标压力， 从而提高他们在研发投入上的热情。如果我们用更开阔的视野来看待此项会计变更， 将其与国家最新的《国家中长期科学和技术发展规划纲要》联系起来， 此项会计变更的意义可能不仅在于与国际会计准则的趋同， 更体现了国家对科技及创新类企业的政策扶持; 会计及税收政策的配套， 将使得科技及创新企业的业绩及现金流实现长期的同向增长， 辅以正确的经营战略， 必将使企业步入良性发展阶段。
开发支出在广义上讲属于一种投由于开发费用本质上是资本化支出，所以使其具有后效性。开发经费投入后，其效果可能要经过数年才能体现出来，企业管理者的任期往往短于该期限，如果把开发经费支出作费用核算，该项支出的增加必然会引起本期利润的下降。管理者不愿因为业绩下降而引起投资者的不满，于是就减少开发经费支出。这样短期利润数字可能比较好看，却损害了企业发展的长远利益；而资本化处理则会纠正这种倾向，并保持企业技术上的领先优势。
2．客观地反映企业的财务状况。
开发支出为企业的投资者和其他财务信息使用者提供了关于企业革新活动进展和成功可能性的信息，开发费用资本化后作为无形资产在资产负债表中列示，可以向投资者传递企业管理层对无形资产预期收益评估的信息。
3．开发费用资本化有助于企业实现价值最大化。
企业价值最大化是企业管理的最终目标。从近年来美国、日本、香港和中国内地等地股市看，科技类股票的市盈率普遍高于其他各类股票的市盈率，这说明“科技含量”已成为企业价值的组成部分。开发费用资本化会增加企业进行技术开发的动力，也就能更多地增加企业的价值。
4．开发费用资本化符合资产的确认和计量标准。
FASB 概念框架指出会计报表要素确认的四项标准为可定义、可计量、相关性、可靠性。资产确认和计量的要求是：企业拥有或控制，能以货币计量，能为企业带来未来的经济利益流入。企业自主研究与开发的项目由企业控制或拥有使用权是理所当然的；而且开发费用本身是作为历史成本出现的，因此货币计量也是不成问题的；对于一个成功的企业来说，经过管理层的可行性研究，并通过股东大会、监事会等有关各方的理智表决之后才开始的开发活动，其成功转化为商品的概率是很大的。同时将开发活动放在一个较长时间来看，其带来未来经济利益的不确定性也会很小，而且企业的研发项目一般并不是只有一个，同一时期内企业可能对多个研发项目进行投资，虽然单个项目成功的概率较小，但多个项目的组合就能基本确保有一定数量的项目成功，也就是说未来经济利益流入具有可能。大量事实证明，开发费用投入高的企业具有更强的竞争力和发展后劲。比如，近十年来，中兴通讯公司科技成果的市场转化率超过90%，而美国微软今天的产品 WindowsXP、OfficeXP里面的关键核心技术，大部分都是微软中国研究院在五、六年以前进行的研究与开发项目。
5．开发费用资本化符合会计处理要求的收入与费用配比原则。
开发活动成功取得的回报数额巨大，回报期较长，而开发费用在开发期间往往金额较大，若一概作费用化处理，那么开发期间的利润相对就低；而开发成功后在该成果受益期间的利润不仅因没有分摊开发费用相对偏高，还会因研究成果产生效益而增加，开发期间和受益期间的收入与费用严重不配比，影响核算的正确性和企业不同期间经营成果的可比性，不利于企业对不同期间经营业绩的评价。
6．开发费用资本化符合会计处理要求的真实性原则。
在当今知识经济条件下，企业的研发活动更为频繁，上文已经述及，企业的开发活动一般在总体上都能带来未来的经济利益，这样将开发费用资本化才能正确反映企业的真实价值；而如果对其直接费用化，报表的使用者就很难从会计报表中了解该公司拥有的高新技术的含金量，也无法了解企业在研发方面是否投入和投入多少。
7．开发费用资本化符合会计处理要求的一致性原则。
20 世纪 70 年代以前，企业主要从科研机构购买科研创新成果，企业自身开展研发活动较少，在现有的会计体系中，对企业从外部购入的科研成果以专利权等形式将购买价格资本化，计入无形资产价值，是没有任何争议的；如果对企业自行研发的项目却不分情况全部直接费用化，显然违背了会计处理的一致性原则。
8．开发费用资本化符合会计处理要求的相关性原则。
企业披露的信息在时空上要具有前瞻性，只有具有前瞻性才具有相关性。知识经济条件下，创造企业财富的主要因素不再单纯依靠财务资本，而主要依靠智力资本和无形资产投入。决定企业长期生存的不再是企业现有的盈利点，更主要是靠搞研究、开发与创新。研发能力与与创新能力成为企业的核心竞争力。
随着知识经济的迅速发展， 高新技术已经成为企业之间较量的制高点。企业的竞争优势将从原来的对资源的、生产经验、技术和经营规模等方面优势的占有转变为对知识、科学技术、具有较高科技含量的无形资产以及有形资产的占有和开发。新产品的开发能力和相应的生产技术开发能力是企业在竞争中立于不败之地的根本保证。在这种新的背景下， 各企业尤其是高新技术企业， 为了生存和发展， 就不得不加大研发投入力度， 从而导致研发费用开支的猛增。因此， 加强研发费用的管理， 将对企业长期、持续的竞争能力和盈利能力产生深刻的影响。为了在越来越激烈的竞争中保持领先一步的优势，企业在投产现有产品的同时，有可能已在进行若干个后续产品的开发和试投产。因此，信息使用者要求企业披露的信息不仅能够反映企业现有的财务状况，还应当反映企业的人力资源储备和创新能力，否则信息的有用性就无法实现。在知识经济条件下，可以预见我国企业的研发活动将会更加频繁，研发费用的会计处理对企业的影响也会越来越大，而开发费用资本化有利于增强企业的技术创新实力和企业价值最大化的实现，能更客观地反映企业的财务状况，因此新准则对开发费用资本化的会计处理，反应了企业所处经济环境的变化，具有明显的合理性。
四、无形资产摊销的变化
旧准则对无形资产的后续计量包括后续支出、摊销以及减值进行规定，而新准则对无形资产后续计量只包括摊销和减值，没有对后续支出进行规定。
新旧准则在无形资产的摊销范围、摊销年限、摊销方法、残值等方面存在着差别。
(1) 摊销范围。新准则规定，企业应当于取得无形资产时分析判断其使用寿命，使用寿命有限的无形资产应进行摊销，而使用寿命不确定的无形资产不应摊销。旧准则并未区分无形资产的种类，要求对所有无形资产进行摊销。只对使用寿命有限的无形资产摊销，更符合实质重于形式原则，例如一些商标权、非专利技术等使用寿命不确定的无形资产，随着时间的推移，实际价值可能不变甚至增加，如果也进行摊销，使得账面价值一直减少直至为零，此时账面价值显然不能反映无形资产的真正价值。
(2) 摊销的年限。国际会计准则规定， 无形资产的应折旧金额应在其使用寿命的最佳估计期限内系统地摊销。同时， 国际会计准则指出， 存在一个可以予以反驳的假定， 即无形资产自可利用之日起， 其使用年限不超过20 年。与旧准则比较，新准则对摊销年限的确定更灵活。新准则规定：企业应当于取得无形资产时分析判断其使用寿命，无形资产的使用寿命如为有限的，应当估计该使用寿命的年限或者构成使用寿命的产量等类似计量单位数量；企业摊销无形资产，应当自无形资产可供使用时起，至不再作为无形资产确认时止。可见，新准则不再局限于旧无形资产准则规定的合同受益年限、法律有效年限或 10 年。
随着科学的飞速发展，技术的不断进步，往往合同或者法律规定的年限还未到，无形资产就已经被淘汰，因此更灵活的摊销年限估计，适应了创新经济的发展。
(3) 摊销方法。新准则认为使用寿命有限的无形资产，其应摊销金额应当在使用寿命内系统地合理摊销，即企业选择的无形资产摊销方法，应当反映企业预期消耗该项无形资产所产生的未来经济利益的方式；无法可靠确定消耗方式的，应当采用直线法摊销。可见，新准则采用的摊销方法更灵活，不再局限于旧准则规定的直线法，除保留了传统的直线摊消法以外，另外增加了其他摊消方法的应用。对于多种摊销方法的可选性，一方面反映了会计准则的国际趋同和更全面性；另一方面也可以适应企业的经营需求，选择适合自己的摊消方法。例如，对于某项专利技术，由于技术进步等因素对它的价值影响比较的大，企业可以采用国际会计准则中采用的加速摊消法，从而尽快的收回投资。
(4) 摊销金额的会计处理。新准则规定，无形资产的摊销金额一般应当计入当期损益，其他会计准则另有规定的除外。可见，新准则并非像旧无形资产准则“一刀切”，将无形资产摊销金额一律计入当期损益，而是区分了不同类别的无形资产的不同成本补偿渠道，更符合配比原则。
(5)残值。新准则规定，使用寿命有限的无形资产，其残值应当视为零，除非：有第三方承诺在无形资产使用寿命结束时购买该无形资产；可以根据活跃市场得到残值信息，并且该市场在无形资产使用寿命结束时很可能存在。旧准则对无形资产摊销时，不考虑残值的因素。
第三章 案例研究
为了进一步研究新无形资产准则带来的影响，笔者进行了以下实例研究，以观察其数据化的表现。
第一节 关于研究及开发费用的处理——用友软件
一般而言，对于IT软件业等高新技术企业，其研究开发活动是其获得核心竞争力的关键性经营活动，因此每年其研究开发费用的发生与支出也应大于一般的生产性企业。因此，笔者阅读了用友软件股份有限公司2001-2006年的年度报告。
用友软件股份有限公司成立于1988年，长期致力于提供具有自主知识产权的企业管理/ERP软件、服务与解决方案。2001年5月，用友软件股票在上海证券交易所挂牌上市（股票简称：用友软件；股票代码：600588）。2002年“用友”商标被认定为“中国驰名商标”。2004年用友软件股份有限公司被评定为国家“重点软件企业”。“用友软件”是中国软件行业最知名品牌，是中国软件业最具代表性企业。用友软件是亚太本土最大管理软件供应商，是中国最大的管理软件、ERP软件、财务软件供应商，是中国最大的独立软件供应商。在中国ERP软件市场，用友软件市场份额最大、产品线最丰富、成功应用最多、行业覆盖最广、服务网络最大、交付能力最强。用友软件一直保持全面快速成长，在2002－2004年度全球前60大企业应用软件供应商中，以年均接近36％的增长率位列成长速度最快厂商第2位。
该企业已形成NC、U8、“通”三条产品和业务线，分别面向大、中、小型企业提供软件和服务，用友软件的产品已全面覆盖企业从创业、成长到成熟的完整生命周期，能够为各类企业提供适用的信息化解决方案，满足不同规模企业在不同发展阶段的管理需求，并可实现平滑升级。用友拥有丰富的企业应用软件产品线，覆盖了企业ERP（企业资源计划）、SCM（供应链管理）、CRM（客户关系管理）、HR（人力资源管理）、EAM（企业资产管理）、OA（办公自动化）等业务领域，可以为客户提供完整的企业应用软件产品和解决方案。用友软件同时开展企业信息化及管理培训教育服务、在线应用服务。用友公司的软件产品已经成为推动中国企业信息化的主流应用软件和实际标准，为中国企业信息化建设和ERP普及提供了强有力的工具。
依靠领先的技术、丰富的产品线、强大的咨询实施队伍、优秀的本地化服务及规模化交付能力，用友软件的产品、解决方案在制造业、流通业、服务业、政府机构等行业得到了广泛的应用。截至目前，近50万家中外企业运行着用友管理软件，每年有4万家企业选择用友ERP，每天至少有200万人使用着用友软件。秉承“与用户真诚合作、做用户可靠朋友”理念的用友软件，致力于通过普及ERP推进中国企业信息化进程。
用友软件在中国境内拥有41家地区分子公司、5000人的软件产品研发、营销和咨询顾问实施专家队伍；用友软件拥有由总部、南京研发中心、上海ERP应用研究中心等在内的中国最大的企业应用软件研发组织和1000人以上的研发队伍。用友软件通过Ufware合作伙伴业务策略建立了中国最大的管理/ERP软件产业链，与合作伙伴一起为客户提供优质服务。在日本、泰国、新加坡等亚洲国家市场，用友软件建立了分公司和代表处，从签单、实施到售后服务，用友软件可以在当地实现对客户的全程服务。
以用友软件股份有限公司为主体组织的用友软件集团，定位于企业及政府、社团组织管理与经营信息化应用软件与服务提供商。用友软件集团产业布局划分为三大板块，分别是企业管理/ERP软件；财政、金融、烟草、电力等行业应用软件；软件外包、培训教育、在线应用服务等软件服务业务。用友软件旗下拥有用友政务软件公司、用友金融软件系统公司、用友软件工程公司、海晟用友软件公司、用友艾福斯公司、用友华表公司在内的6家投资控股企业、5家海外机构。用友软件的目标是：2010年进入全球管理软件业第一梯队，成为世界级的、长寿的软件公司。
