财务报表综合分析模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇财务报表综合分析，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

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一、财务效率分析

（一）偿债能力分析

表1 偿债能力指标

晨光文具流动比率逐年增长，当期指标3.05高于历史平均水平2.25，该指标表示本公司的偿付能力正在增强，其短期流动风险较小;当前流动比率3.05达到2：1以上，并且高于行业平均水平1.89，存货占流动资产33%小比例，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。2015年速冻比率3.06%高于2014年1.89%，各年差异分别为1.17%、0.09%，相互间差异增加。从计算结果可以得出，晨光文具的速动比率逐年增长，在2013～2014年速动比率低于1，2015年速动比率超过1这一重大变化，代表该企业的直接支付能力显著提高，进而可得企业的短期偿债能力较强。

为了体现企业的长期偿债能力，可以利用资产负债率（负债总额与资产总额之比）这一指标进行分析。晨光文具当前资产负债比率23.1低于历史平均水平26.12，说明本公司经营风险较低;当前资产负债比率低于行业平均水平27.12，说明本公司的营业风险处于该行业的下游水平，且该指标在呈下降趋势，指标越小，说明企业的债务负担越轻。产权比率通过负债总额与股东权益之比，来反映企业的债务与偿债之间的相对关系。2013～2015年间，产权比率逐年降低，表明晨光文具长期偿债能力较强，债权人能够得到保障。

（二）运营能力分析

表2 运营能力指标

总资产周转率可以视为以资产流动性能的角度，去反映总资产的利用效率。根据表2可知，1.61%低于历史平均水平1.80%;目前总资产周转率1.61%是低于行业平均水平1.74%，晨光文具2015年总资产周转率与2014年的差异在0.38次，而且影响因素之一就是流动资产占资产总额比重增加，流动资产周转率的却在大幅下降，使得总资产周转率1.61低于历史平均水平1.80，表明晨光文具公司的整体资产的营运能力在行业下游部门。晨光文具2015年流动资产周转率2.66%相较2014年4.11%呈下降趋势，该指标越小，表明本企业周转速度越慢，营运效率越低。晨光文具2015年固定资产周转率5.55%低于2014年5.88%，说明本公司固定资产利用效率正在下降。该指标是决定了产品产量的根本原因，所以要提高生产设备利用效率，同时应优化固定资产内部结构，从而增加固定资产利用效果。

从表2中可得，存货周转率是营业成本与平均存货余额之比，可以从中看出企业存货的周转速率。2015年晨光文具存货周转率较上年相比减少0.20%，反映出企业存货积压，有产品滞销的情况，运营效率降低。另一方面2015年应收账款周转率49.09%低于2014年55.83%，应收账款周转率差异6.74%，此项数据在降低，它说明晨光文具收款速度减慢，资产流动性降低。

（三）盈利能力分析

表3 盈利能力指标

1.资本经营盈利能力分析。净资产收益率是反映企业所有者通过投入资本经营而取得利润能力的基本指标。晨光文具当前净资产收益率21.44低于历史平均水平29.51，说明本公司相较前几年度企业的盈利能力较弱。根据表3可知，晨光文具净资产收益率各年相继降低3.44%、10.39%，主要是由于总资产报酬率降低引起的。

2.资产经营盈利能力分析。利用总资产报酬率的变化来分析企业通过经营资产而创造更多利润的能力。根据表3可得出结论，晨光文具的总资产报酬率逐年下降，表明企业自有资产的利用效率低，带来的利润薄弱。而影响这一指标的因素之一就是总资产周转率，从上部分可知本企业的总资产周转率偏低，企业资产的营运效果不佳，从而直接反映在经营资产报酬率上。

3.商品经营盈利能力分析。从表3可看出，晨光文具2015年营业利润率、营业净利率和营业毛利率相较2014年都有小幅度提高，分别提高了0.31%、0.03%、0.89%。以上这些指标显示本企业的盈利能力相对稳定，处于略有增长的稳定发展阶段，企业竞争力提升。另外成本费用率在2013～2015年间降低，表明每消耗1元成本及费用，能够实现的利润创造减少，劳动耗费的效益减低。

（四）发展能力分析

表4 发展能力指标

净利润增长率的主要用途是分析利润增长的能力，以此反映企业绩效的综合结果。从表4中可知，2015年晨光文具的净利润增长率24.47%与2014年21.13%相较增加很多，且高于历史平均水平23.31%，这说明本企业收益增长得越多。另外还需分析营业利润增长率指标，根据表4可知，2015年营业利润增长率有大幅度提升，这一现象表明企业本期营业利润增加，企业利润成长性良好。

结合营业收入增长率来分析企业在销售方面的发展能力，从表中可得2015年晨光文具的营业收入增长率23.19%与2014年相比在降低，且低于历史平均水平25.46%。这说明企业营业收入减少，销售情况变差。进一步分析可知，晨光文具2013～2015年的营业收入增长率均低于同期总资产增长率，显出其销售增长带来的利益不佳，长远来看，不利于企业销售的可持续发展。

从表4可知，晨光文具总资产增长率在2015年度增长，且增长幅度较大，与2014年差异30.7%，但扩展企业资产规模并没有带动企业营业收入增长率的提高，反而使其降低，说明企业销售增长的效益较低。一般认为，只有在企业利润、销售收入的增长超过资产规模的增长，才能给企业的发展打下稳健有效的重要基础支撑。

二、财务报表趋势分析

（一）利润表趋势分析

结合净利润变动情况来看，2011～2015年分别为13亿元、23亿元、28亿元、33亿元、41亿元，晨光文具经营业绩发展良好，呈逐年上升趋势，实现了连续五年的持续增长，2015年营业收入是2011年的2.5倍，净利润是2011年的3.2倍，平均每年都保持25%左右的快速增长，且增速上下幅度不大，属于稳定增长型。

观察晨光文具利润总额，2011～2015年其利润总额分别为16亿元、27亿元、33亿元、40亿元、49亿元，从面额上看该企业利润总额逐年上涨。单方面来看营业成本在近三年涨幅较大，营业收入虽也呈上涨趋势，但营业收入的增幅始终低于营业成本的增长幅度。主要原因是晨光生活馆以及晨光科技线上线下的扩展业务，实现了企业新兴业务的增长点。在观察其投资收益在2015年取得重大收获，财务费用也在大幅下降，营业外收入也超过营业外支出。

从营业利润变动趋势看，晨光文具营业利润呈增长趋势，其增长幅度虽然在2011～2014年巨幅减少后，在2014～2015年度又有回升。其中，营业利润占营业收入的比重为12.21%，比上年度的11.96%增加了0.25%。从营业利润结构看，营业成本、营业税金及附加的增加导致其结果。另外，投资收益的增加也有一定影响。

（二）资产负债表趋势分析

结合资产负债表来分析，2011～2015年资产总计情况：2011年77亿元，2012年95亿元，2013年130亿元，2014年175亿元，2015年290亿元。从晨光文具总资产的变动趋势来看，该企业规模正在迅速扩张，涨幅分别为22.99%、37.06%、34.06%、65.64%，企业处于稳步发展的阶段。应收账款2011年7亿元，2012年3亿元，2013年5亿元，2014年6亿元，2015年10亿元。应收账款在总资产中所占比例较小，没有随着企业总资产的增加而膨胀，可以说明晨光文具的管理能力很强，经营风险小。流动负债2011年26亿元，2012年25亿元，2013年35亿元，2014年45亿元，2015年64亿元;非流动负债2011年0.4亿元，2012年0.7亿元，2013年2亿元，2014年2亿元，2015年3亿元;股东权益2011年50亿元，2012年69亿元，2013年93亿元，2014年128亿元，2015年223亿元。从各类资金的变动趋势来看，流动负债与非流动负债逐年增长，带动负债增长。同时，晨光文具的所有者权益也在迅速增加，公司的自我积累能力和财务实力不断增强。

三、同行行业分析

图1 同行业各指标

从图1中可知，晨光文具的净资产收益率、流动比率在同行业中处于比较靠前的位置，盈利能力与同行业公司相比具有一定优势。存货周转率、营业毛利率、净利润率略高于行业平均水平，反映出较高的盈利能力。晨光企业发展到今天一直是同行业的龙头领导者，但科学技术飞速发展的今天，在扩展新兴业务的同时，保持优质的产品、提高产能，积极开发新创意，投入研究新材料、新设备，在市场中不断检验尝试，引领文具行业的向质量效益型发展。

四、分析总结

文具行业是我国消费者接触面最大的轻工业行业之一，随着我国教育事业的不断扩大、各行各业企业数量的增加，国内文具市场有着庞大的消费者群体。而晨光文具是本行业的领头军，在强大的品牌影响力下，带来了更多的创意价值与优质服务。国家又相继出台支持文具行业发展相关政策，国家“十二五”规划、《文化产业振兴规划》等，为晨光文具扩大资产规模奠定了基础。同时为了站稳脚跟，本企业正在由过去的数量增长优势转向质量效益优势，对资产进行整合和结构调整。从上述分析中我们可知，晨光文具的流动资产周转率与应收账款周转率影响到了资产运用效率。资产的变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。然而晨光文具应收账款未及时收回情况影响债务的偿还，从而影响到公司盈利的实现。晨光文具需要围绕可持续发展的经营计划，积极面对外部竞争环境的变化，在持续进行市场拓展和品类延伸的同时，加强新产品的研发和推广，在各地开发新业务模式――晨光生活馆和办公直销等，加快文具行业的转型发展，以提升产品创新能力、提升盈利能力、提升劳动效率等为目标，保持稳定向上、健康和谐的发展。

参考文献

[1]杨茜，章易.我国文具业发展纵览.

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中图分类号：F8 文献标识码：A 文章编号：1673-0992（2010）08-0036-01て笠挡莆癖ū矸治觯是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团07--09年的财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。

一、 长虹集团简介

长虹电子集团有限公司始创于1958年，公司前身是“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长虹由单一的军品生产，转变成为集电视、空调、冰箱、通讯、数码、能源、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。

二、财务指标“四维分析”

1.偿债能力分析

表1 四川长虹2007―2009年度偿债能力

财务指标つ甓 流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率

2007 1.330584 0.7724460.533498 1.465705

2008 1.147191 0.7437740.5606141.630864

2009 1.350251 0.8887030.632326 2.223322

2009年流动比率有所上升，但生产型企业合理的最低流动比率为2。长虹近三年的均低于2，即短期偿债风险较高。正常的速动比率为1，长虹07―09的均低于1，同样说明企业的短期偿债风险较高。资产负债率和有形净值债务率在递增，导致长期偿债能力有所降低，同时由于资产负债率均高于50%，表明企业债务风险较高，整体来说长期偿债能力┎磺俊＊

2.资产营运能力分析

表2 四川长虹2007―2009年度营运能力

财务指标つ甓 存货ぶ茏率 存货ぶ茏天数 应收账款ぶ茏率总资产ぶ茏率

20073.271139 111.58192910.954892 1.157069

2008 3.642879 100.195477 11.57904 1.048491

20093.585448 11.800389 11.371987 0.964064

存货周转率较07年有所提高，但是总的来说存货周转率较慢，存货流动性较低，即存货平均一年才周转三次，利用率低，转换为现金或应收账款的能力差。08年应收账款增多，说明企业赊账出售商品较多，近两年较07年现金流状况有所改善但同时坏账风险增加。总资产周转率呈递减趋势，说明企业销售能力弱，市场竞争能力受到威胁，企业应该通过薄利多销的方式增加市场占有率，加速资产周转，以期带来利润绝对额的增加。

3.盈利能力分析

表3 四川长虹2007―2009年度盈利能力

财务指标つ甓 销售っ利率销售ぞ焕率 总资产けǔ曷示蛔什な找媛

2007 0.1558510.0191830.035229 0.048063

20080.1748530.0094040.0174420.028684

20090.1848360.0171440.0238740.05812

从表中可以看出近三年的营业毛利率递增，虽然净利润在增加，但是净利率却在减少，说明销售毛利没很好的转移到销售净利，除主营业务支出外的其他支出或费用太多的消耗了毛利。08年资产报酬率和净资产收益率达到最低，说明地震对长虹集团利润等各方面的影响巨大，09年有所回升，企业资产利用效率有所提高，运用资产创造的利润在增加，企业盈利能力在增强，尤其是09年的净资产收益率较07高很多，说明盈利能力在不断增强。

4.增长能力分析

表4 四川长虹2007―2009年度增长能力

财务指标つ甓 总资产ぴ龀ぢ示焕润ぴ龀ぢ视业收入ぴ龀ぢ士沙中ぴ龀ぢ

20070.374050.135322 0.2286850.03296

2008 0.169978-0.40591 0.21189 0.009766

20090.271921.053351 0.1263070.035209

从表中可以看出总资产增长率在08年急剧萎缩后，09年积极扩大资产规模，资产扩张能力增强。08年净利润增长率下降成负数，09年发展迅猛，说明地震之后企业迅速好转，获利能力增强。可持续增长率同样在08年降低后回升，表明企业当前经营效率和财务政策决定的内在增长能力在提高，但是财务杠杆运用不是很充分，资金利用率不高。故企业可以从以下两方面考虑企业的持续发展：1.充分利用财务杠杆效应。2.增大营业利润率。09年由于金融危机的好转和我国家电下乡政策的贯彻实施，销售利润率有所上升。

三、 评价和结论建议

1.资本结构政策

公司现在处于高负债、高风险的资本结构。因高风险往往伴随着高回报率，故公司应运用谨慎原则适当减少负债水平，尽量减少一些高利润高风险的投资项目，转向平稳性投资。

2.资本运营政策分析

从07―08年长虹的存货周转率有缓慢上升趋势，09年又有下降趋势来看，整体上还是低于同行业水平。虽然整体运营状况良好，但是存货管理水平较差，远低于海尔等同行业。海尔08年的存货周转率为9.78。而长虹的是3.642879。海尔的存货周转率是长虹的2.68倍。在竞争激烈的电子产品行业，更高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。所以长虹应该采取的措施有：采取好的销售策略，扩大销售规模，并适度控制生产规模，减少存货。努力改善基础管理，提高产品质量，获取好的质量声誉。强化各部门协同运作，提高整体运营效率。

3.增长能力分析

现代企业的竞争关键在于无形资产的竞争，虽然企业增长能力在09之后有所回升，但是无形资产净值并不高，企业应采取更好的策略以利于整体发展。1.扩大品牌优势，提高顾客满意度。2.建立价值发现机制，挖掘价值增值环节。3.加大无形资产投资，提高企业核心竞争力。お

参考文献：

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财务报表是财务会计工作的最终成果，但却不能直接被财务报表使用者利用，这就需要对财务报表进行分析，对相关的会计信息进行加工和处理，从而提高会计信息的利用程度，全面反映企业的财务能力和发展趋势。但现有的财务报表分析尚存在一些局限性，本文将作如下浅析。

一、财务报表分析的局限性

（一）财务报表本身的局限性

财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及报表附注，反映了企业的财务状况、经营成果以及现金流量状况。虽然财务报表的编制“遵循了企业会计准则”，满足会计信息质量要求，但同时企业可自行选择会计政策及会计估计，以达到粉饰财务报表的目的，使其资产更加饱满，利润更漂亮等等，即企业提供了虚假的财务报表，这样一来的财务报表分析结果也非真实的，毫无参考价值。其次，财务报表反映的是用货币计量的信息，而一些不能用货币计量反映的信息，如企业的研发水平、生产效率、可持续发展能力、社会责任等，对企业发展同样重要，但无法在财务报表中体现，因此，仅通过财务报表，无法全面反映企业的信息。财务报表是在历史数据的基础上编制的，无法有效预测未来。

（二）财务报表分析内容的局限性

财务报表分析的内容包括财务能力分析、财务趋势分析及财务综合分析，财务能力分析主要分析企业的偿债能力、发展能力、营运能力和盈利能力；财务趋势分析通过对过去若干时期的财务数据进行对比分析，判断企业的未来发展趋势，为未来的决策提供依据；财务综合分析通过对各项财务指标进行系统综合的分析，揭示个财务状况之间的关系，从而全面分析企业的财务状况，主要有杜邦分析法。虽然有财务综合分析，但亦不能全面分析企业的财务状况，很多非财务信息同样对企业的财务状况产生影响。比如，企业的研发水平、员工的忠诚度等影响企业的发展能力，客户关系、供应商关系、顾客满意度等影响盈利能力。由于非财务信息不能全面分析，导致财务综合分析的不全面、不综合。

（三）财务报表分析方法的局限性

财务报表分析方法主要有比较分析法和比率分析法，比较分析法是将同一企业不同时期的同一财务数据进行对比，或将不同企业同一时期的同一财务数据进行对比，找出其中差异的方法，前者称为纵向对比，后者称为横向对比。就纵向对比而言，由于不同时期企业的发展阶段、战略方针、经营结构等会有所不同，因此不同时期的同一财务指标反映的内容会有所不同，这就降低了可比性；就横向比较而言，两个完全同质的企业是不存在的，或多或少都会存在业务范围、会计政策、会计估计等的差异，这些差异同样减少了可比性。比率分析法是利用同一时期的财务数据进行对比构成财务比率，来揭示企业财务状况。用于评价企业各项财务能力的指标一般都是比率指标，以下简单说明财务能力指标的缺陷：

偿债能力指标：这些指标反映的是资产负债表日的偿债能力，而债权人需要了解的是一定期间的偿债能力，这就违背了初衷。

营运能力与盈利能力指标：营运能力反映的是企业资金周转情况，分子与分母的所属期间不同，难以有效判断资金周转情况。盈利能力指标中的市盈率、市净率、每股净资产等只适用于上市公司，非上市公司y以衡量。

发展能力指标：现有的发展能力指标不够全面。

（四）财务报表分析人员的局限性

财务报表分析是一项综合性较强的工作，本身具有一定的主观性，需要分析人员具备扎实的财会专业知识、经济管理知识及丰富的行业经验，但多数企业的财务报表分析人员不完全具备这些素质，因此其分析结论往往存在一定的欠缺，如分析不全面、不深刻等。其次，现阶段企业财会人员不具备完全的独立性，财务报表的分析目的受到一定的影响，其结论参考性不强。

二、应对财务报表分析局限性的措施

（一）提高财会人员的职业素质和综合能力

提高财会人员的职业素质和综合能力，以及提高财会人员的独立性，有助于提高编制财务报表的质量，提高会计信息的真实可靠性、可理解性、可比性等，从而提高财务报表分析的水平，使得财务报表分析结论更有说服力。因此，企业需重视财会人员的继续教育，督促财会人员按时完成国家规定的继续教育课程，并加强财会人员的综合能力培训。

（二）强化财务报表附注的披露

财务报表附注是财务报告不可或缺的组成部分，是对财务报表中列示项目的文字说明，以及未在报表中列示项目的说明等，因此，财务报表附注能够加强财务报表使用者对报表的理解，有助于报表使用者全面了解企业，从而做出正确的投资、经营判断。但通过在财经网站的调查，发现部分企业只是披露应收账款、存货、收入构成等重要项目的详细说明，并未完全披露附注信息，而非财务信息更是鲜有披露，因此，应不断完善财务报表的信息披露制度，丰富附注披露的内容，尤其是增加非财务信息的披露，相关部门也需加强监督。

（三）综合采用多种分析方法

单独每种报表分析方法都有一定的局限性，因此应综合运用多种分析方法，将定量分析与定性分析相结合，静态分析与动态分析相结合，个别分析与综合分析相结合，传统分析与现代信息技术分析相结合，不断完善财务报表分析方法体系，从而提高报表分析的质量及效率。

参考文献：

[1]李宝茹，马广烁. 浅谈企业财务报表分析方法[J]. 云南农业大学学报（社会科学版），2013（02）

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一、目前财务报表分析存在的问题

不可否认，信息需求者通过目标公司财务报表分析能获得对自身有价值的决策参考信息，但是这种财务报表分析结果仍然是不全面和完善的。目前这种财务报表分析结果所带来的问题主要有以下几个方面：

（1）来自财务报表自身的问题

财务报表本身就是一种在特定会计假设下形成的会计产物，还要有基本统一的标准，其本身并不能完全展示企业的实际财务状况。同时，会计报表无法表达非金额可衡量的因素，这些因素均无法从会计报表中得到。

财务报表分析首先要求组成报表的数据来源真实、可靠。虚假的财务报表数据，不管通过什么财务分析技术，得出的结论也是错误的。对于被动接受财务分析结果的信息需求者来说都是没有任何参考价值的。

（2）财务报表的主观局限性

对财务报表进行分析的专业人员由于工作经验和自身素质的差异，也会导致财务报表分析的不同结果，最终会影响财务报表分析目标的实现。企业财务报表的主观局限性，分析者的主观因素对报表分析的结果有着直接的影响，包括分析者的分析心理定势、分析目的、分析者素质、工作经验以及分析者风险偏好等，这些因素导致不同的分析结果及一些经济指标的不稳定。这完全背离了财务分析结果对信息需求者应做到明了易懂的原则。

二、财务报表分析体系需要改进的方面

（1）对财务报表本身进行改进

对财务报表本身的改进主要是充分披露与简化披露二者之间的权衡问题。前者可使财务报表所披露的财务信息量增加，是财务报表分析的大方向，但是要警惕信息过度披露可能导致信息有用性降低问题的出现。为了预防这一问题的出现，财务报表简化披露应运而生，主要是经济主体提供简化的年度报告，但这只是作为对财务信息过分披露的的矫正措施，难以成为财务报表分析改革的主流。最终对财务报表充分披露与简化披露二者之间的度的权衡还是主要需要研究的问题。

（2）对于财务报表的真实性和比较标准的不确定性

通过一些方法的实施，对财务报表分析结果真实性作一个概率上的判断，对利益相关者使用财务报表结果进行相关分析是有价值的。分析人员应注意财务报表是否规范、信息披露是否完全、分析数据是否存在反常现象，还应充分注意审计报告的意见及相应的会计事务所的信誉。在进行同行业比较时，用所选样本企业平均数替代整个行业平均数可作为同行业的比较标准进行应用。在进行趋势分析时，应正确判断历史数据作为比较标准的合理性。

（3）提高财务分析人员的专业素质和道德素养

对于财务分析人员来讲，由于财务报表分析是一个综合性学科，需要广泛涉猎其他领域的知识，因此要经过专门的培训，同时也要具有一定的工作经验和职业敏感度。至于职业道德修养，一是营造遵守职业道德素养的良好氛围，加强宣传，提高认识，另一方面就是要加大对违反职业道德素养的处罚力度，做到以儆效尤。

（4）对财务分析方法的改进完善

1.定量分析与定性分析相结合

定性分析与定量分析各有其长处和短处，分析一个问题是不能仅仅从定性或定量一个角度来考虑，应该把二者相结合起来。在定量分析的同时，要做出定性的判断。同样，在定性分析的同时，要有定量的判断。

2.动态分析和静态分析相结合

从某种意义上说，动态分析是对一个过程所发生事件的分析，静态分析时对截止到某一时点所发生事件的分析。在企业财务报表分析中，尤其要注重动态分析与静态分析的结合。因为，一个企业的财务活动是一个动态的过程。我们所得到财务报表资料，一般是对已发生情况的反映。同时，在不同的情况下，一样的投入， 可能会有不一样的产出，因此要注意数值的时效性，这就是要注意静态分析。

3.个别分析与综合分析相结合

个别分析与综合分析是相辅相成的。综合分析离不开个别分析，总分析是对整体情况的分析，只能得出一个大概的全貌，要想找出具体的问题所在还是要进行个别分析。同样的，个别分析也离不开整体分析。一个企业的经济业务是由许多相互制约、相互促进的业务单位构成的，不同的业务单位反映不同的问题，这些业务单位所反映的问题就组成了这个企业所存在的业务问题。因此，在进行财务报表分析时，要注重个别分析与综合分析的综合运用。

参考文献：

[1]陈若晴.财务报表分析方法及其改进[J]. 财会月刊，2010(28)

[2]刘海英.如何完善财务报表分析浅探[J].财政监督，2010(12)

[3]李杰.现行财务报表分析体系的局限性及改进建议[J].商业会计，2010(6)

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随着市场环境的变化及市场竞争的日益激烈，现代企业商业模式及生产要素已发生了重大变化，如果企业仍以传统的财务指标及分析方法进行财务管理，就无法满足现代企业财务管理的需要。如何改进企业财务分析，提高财务分析的质量，是我们目前重点研究的课题。本文将从现有的财务分析存在的缺陷入手，试论述现代企业财务分析方法的改进及完善。

一、现有财务分析方法存在的缺陷

现有的财务分析方法有单项指标分析法及综合指标分析法。单项指标包括净资产、营运资本、净利润等的绝对指标和速动比率、流动比率、净资产收益率、应收账款周转率、权益乘数等的相对指标。综合分析法最具代表性的是杜邦财务分析法。现有财务分析方法存在以下方面的缺陷：

（一）企业财务报表所反映的企业经营情况和财务状况的信息与从管理角度进行财务分析需要的财务信息存在差异

财务分析是企业的一项管理活动，是为企业管理者提供经营决策的依据；财务报表是企业对外提供的，根据会计准则为依据，在一定的会计假设下，对企业发生的交易及事项采用一定的会计处理方法进行确认、计量，形成的对企业财务状况和经营成果的综合反映。例如：企业存货发生了减值，根据会计准则需要计提存货跌价准备，财务报表上反映的存货是计提跌价准备后的净值，但从管理的角度进行财务分析，可能需要的数据是存货不计提跌价准备的金额，所以双方存在差异。此外，以下原因还可能导致不实的财务信息：企业在会计确认和计量中需要使用判断和估计的专业手段，实务中一些财务人员可能乱用会计估计或对交易和事项进行不当的专业判断导致错误的会计处理，形成错误的报表数据；企业因为业绩考核的需要或市场退出机制的压力等原因，存在粉饰财务报表的可能。如果从上述财务报表直接取数进行财务分析，就无法满足财务分析的管理需要。

（二）缺少现金流量指标在财务分析中的使用

传统的财务分析指标主要以资产负债表和利润表数据为主计算企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及企业发展能力，缺少现金流量指标反映企业的现金获取能力。一个企业虽然创造了较高的利润，但没有足够的现金流入，那么利润仅是企业账面的数据，如果存在大量的应收款项，说明企业盈利能力的质量不高，支付及偿债能力也存在问题。企业经营活动的现金流入不足，很容易引起企业现金流断裂而无法持续经营的风险。当然，很多企业已经越来越重视现金流量表的相关数据，目前，涉及现金流量的指标仅有“现金流量利息保障倍数”及“现金流量比率”，而这两个指标更侧重于企业的偿债能力。在财务分析指标体系中，现金流量指标还是很缺乏的。

（三）缺少非财务信息的分析指标

财务报表是一个企业过去的经营管理活动形成的经营成果和财务状况的综合反映，而企业的人力资源、企业文化、研发及创新能力等非财务信息却在财务报表中无法体现出来。在知识经济时代下，企业的管理和发展更重在知识的管理，企业文化的建设、人力资源的管理、信息技术的应用，研发及创新能力的提高都决定了一个企业未来的持续发展能力。这些资源是企业发展的动力，是企业价值的体现，但却难以在财务报表上确认及计量。如果仍以现有的财务分析指标进行分析，很难体现一个企业的长期发展能力，也不能对一个企业做出客观的评价及正确的管理决策。

（四）传统的综合分析法更注重短期利润的指标，已不适应现代企业的发展模式和战略目标

杜邦分析法作为最具代表性的传统的综合分析法，是以净资产收益率为核心指标，逐级分解为多项财务指标的乘积，利用相关的财务比率之间的关系来综合地分析企业的盈利能力和股东权益回报水平（杜邦等式：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数）。传统的杜邦分析法更注重企业的利润指标，指标体系无现金流量指标，也无反映企业发展能力的指标。一方面，企业的利润很容易被人为调控，以利润指标作为综合分析的核心指标，很容易因报表数据的不实做出错误的分析判断；另一方面，以利润指标为目标，很容易引起企业追求利润的短期行为；更重要的是，现代企业若立足于市场，更需要的是提升自身潜力及持续发展能力，只有创新与发展才能赢得未来。所以传统的综合分析法需要改进。

二、现有财务分析方法的完善及改进建议

（一）进行财务分析时，应从管理的视角恰当使用报表数据

财务分析是企业的一项管理活动，而财务报表是企业根据会计准则的要求对交易和事项进行会计处理形成的企业财务状况和经营成果的量化反映。财务分析如果直接从报表取数，分析的结果可能偏离企业真实情况，无法满足管理的需要。所以需对财务报表进行恰当调整或甄选相关数据后，再纳入分析，结果更真实、合理。1.将财务报表调整为管理报表。管理资产负债表，将经营性流动负债作为经营性流动资产的减项，经营性非流动负债作为经营性非流动资产的减项，调整后，报表左边为净经营性资产合计；将金融资产调至金融负债下作为金融负债的减项，报表右边为净金融负债和股东权益。管理利润表，先列示经营性收支及净经营利润，再列示利息费用、净利息费用，两者之和为净利润。以调整后的管理报表再计算各项财务指标，例如流动比率、资产负债率、产权比率、总资产周转率、总资产报酬率等指标，准确度更高。2.合理使用报表数据。进行财务分析，应结合报表附注，合理使用报表数据。例如：存货周转率=销售成本÷平均存货余额，报表上存货是以净值（存货余额-跌价准备）填列，如果企业当期计提了大额的存货跌价准备，期末报表上的存货净值减少，如果直接从报表取数计算存货周转率指标，就会高估企业营运能力的判断，因为存货跌价准备减少了报表存货净值，并不是存货占用的减少引起的效率的提高。而报表提供的信息有限，必须结合报表附注等资料详细获取财务信息，恰当使用报表数据。

（二）重视现金流量指标

企业利润是按权责发生制原则确认的，容易被人为操控。但现金流量表能够真实地反映企业现金流入及流出情况，财务分析引入现金流量指标，与以利润表为基础的财务分析指标体系比较，更能真实地反映企业的现金支付能力、偿债能力及盈利能力的质量，揭示被利润掩盖的潜在风险。企业应重视以下涉及现金流量的财务指标：经营现金流量比率=经营现金净流量/期末流动负债（反映现金偿债能力）；现金流量利息保障倍数=经营现金净流量/利息费用（反映利息偿付能力）；销售商品、提供劳务收到的现金/（营业收入+增值税销项税额），该指标可以反映企业营业收入的质量。

（三）重视非财务数据的分析指标

企业的研发创新能力、技术及知识性人才储备、知识产权、信息技术的应用、顾客满意度、业务流程等非财务指标是衡量一个企业未来竞争力和持续发展能力的重要指标。财务数据更多说明的是企业过去经营管理的结果，非财务指标代表了企业未来的发展力，所以将非财务指标引入评价指标体系，才使财务分析指标更加完善，更满足现代企业管理的需要。财务分析中应重视以下非财务指标：研发投资、研发人才数量、技术性及知识性人才占比、专利权及专有技术数量、信息系统的应用、顾客满意度、市场份额、员工培训支出、员工收入增长率、业务处理时间缩短率等等。

（四）完善综合分析方法，形成以可持续发展为核心的综合分析体系

可持续发展是企业生存的根本，建立以可持续发展为核心的综合分析体系更适应现代企业的战略目标。目前业界针对传统的杜邦分析法存在的缺陷已提出了多种改进方案，有一种做法是以可持续增长率为核心的指标体系，分析过程如下：可持续增长率=权益报酬率×留存收益率其中：权益报酬率=资产报酬率/财务杠杆系数×权益乘数×（1-所得税税率）；资产报酬率=销售息税前利润率×总资产周转率；销售息税前利润率=销售息税率+销售净利率；销售净利率=边际贡献率×（1-所得税率）×安全边际率；权益乘数=资产总额/股东权益；股东权益=经营活动净现流×权益负债比×债务总额/经营活动净现流经过逐层分解后，可持续增长率不仅与传统分析体系下的销售净利率、资产周转率、权益乘数相关，还与成本管理的边际贡献率、安全边际率以及经营活动的现金流量存在着一定的相关性。所以改进后的杜邦分析法不仅以可持续增长率为核心指标，还引入了成本控制、现金流量的相关指标，从新的财务分析视角，能够更准确地反映和评价企业的财务经营状况，也更适应现代企业财务管理的需要。

三、结论

传统的财务分析已无法满足新经济时代下的企业管理需要，完善和改进现有的财务分析模式及方法是提高企业管理水平的关键。新的财务分析模式及方法应该适应企业战略发展的需要，以企业的可持续增长为核心，引入现金流量指标、非财务指标的新财务分析方法是科学、有效的，也更适应现代企业管理的需要。

作者:申会玲 单位:甘肃省公路航空旅游投资集团

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关键词：

财务报表分析；教学模式；对比分析

一、财务报表分析课程教学模式的构成要素

模式（Model）最初从物质形态领域形成，后移植到认识形态领域，目前已逐渐转变为一种方法体系、范式体系和结构体系（翟亚军，2011）。教学模式最初由美国学者乔伊斯（B.Joyce）和威尔（M.Weil）等人于1972年提出，他们认为：“教学模式是构成课程和作业、选择教材、提示教师活动的一种范式或计划。”教学模式应是能有效完成教学目标、符合教学规律、具有相对稳定的教学要素与教学结构的教学活动总和（高坤华等，2014）。国内学者关于教学模式构成要素的观点如表1所示。笔者认为，财务报表分析课程教学模式是指在一定教学理念或理论指导下建立起来的相对稳定的课程教学活动的范式和计划，其要素包括课程设置、教学目标、教学内容、教学方法和考核方式等，它们相互联系，相互作用，共同构成一个有机整体。

二、本科生财务报表分析课程设置比较

如表2所示，本科生财务报表分析课程性质为专业课，其学分数为2或3。

三、本科生财务报表分析课程教学目标比较

笔者对几所高校财务报表分析课程的教学目标进行了比较，具体见表3。教学目标是教学实践活动的预期效果与最终境地。如表3所示，财务报表分析课程的教学目标主要包括：一是要求学生了解与掌握企业财务报表分析的基本理论知识；二是要求学生准确理解企业财务报表结构；三是要求学生熟练掌握企业基本财务指标分析方法，包括营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力的分析等；四是要求学生学习与初步了解企业财务报表拓展分析的相关知识，包括综合业绩评价、盈余预测与管理、企业价值评估等。

四、本科生财务报表分析课程教学内容比较

教学内容除传统的课本教材之外，应有经典专著和参考教材、文献资料作为补充，还应包括学科前沿、实际应用、新兴技术、科研成果等。这些内容涉及面广、内涵丰富，必须进行系统重构（高坤华等，2014）。目前，以下几所高校本科生财务报表分析课程的教学内容包括：（1）上海财经大学财务报表分析课程的教学内容包括：绪论；基本原理及基本报表；财务分析的基本内涵；财务分析的方法；流动性及风险评价；经营效率评价；盈利性评价；成长性评价；现金流量状况评价；综合分析。（2）东北财经大学财务分析课程的教学内容包括：财务分析理论；财务分析的信息基础；财务分析程序与方法；资产负债表分析；利润表分析；现金流量表分析；企业盈利能力分析；所有者权益变动表分析；企业营运能力分析；企业偿债能力分析；企业发展能力分析；综合分析与业绩评价；趋势分析与预测分析；企业价值评估。（3）南京大学财务报表分析课程的教学内容包括：财务报表分析概述；财务报表构成；财务报表分析基本方法；财务报表分析的扩展和综合运用。（4）首都经贸大学财务分析课程的教学内容包括：会计信息与证券市场；基于价值评估的资产负债表分析；基于价值评估的损益表分析；基于价值评估的现金流量表分析；基于价值评估的非财务信息分析；盈利能力分析；投资风险分析；盈余特征、盈余质量与盈余预测；盈余操纵分析；盈余预测；基于盈余预测的价值评估与投资决策。（5）江西财经大学上市公司财务分析课程的教学内容包括：财务分析概论；财务分析信息基础；财务分析程序与方法；资产负债表分析；利润表分析；现金流量表分析；所有者权益变动表分析；企业盈利能力分析；企业营运能力分析；企业偿债能力分析；企业发展能力分析。（6）南京财经大学财务分析课程的教学内容包括：财务分析理论；财务分析信息基础；财务分析程序与方法；资产负债表分析；利润表分析；现金流量表分析；企业盈利能力分析；企业营运能力分析；企业偿债能力分析；企业发展能力分析；综合分析与业绩评价。（7）南京审计大学财务报表分析课程的教学内容包括：财务报表分析概述；融资活动分析；投资活动分析；经营活动分析；现金流量分析；投资回报率和盈利能力分析；信用分析；前景分析与估值；财务报表分析的运用：综合案例。（8）上海金融学院财务报表分析课程的教学内容包括：财务报表分析概述；企业偿债能力分析；企业营运能力分析；企业盈利能力分析；企业现金流量分析；上市公司特定指标分析；财务综合分析；会计操纵与财务预警分析。教学内容是学与教相互作用过程中有意传递的主要信息，包括课程所涉及的专业领域以及核心问题等（宋夏云，2015）。通过以上汇总可知，财务报表分析课程的教学内容包括四块：一是企业财务报表分析的基本理论，如企业财务报表分析的涵义和目的、财务报表分析的信息基础、财务报表分析的程序与方法等；二是企业财务报表的结构分析，如资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析和所有者权益变动表分析；三是企业基本财务指标分析，如企业营运能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析、发展能力分析等；四是企业财务报表的拓展分析，包括综合业绩评价、盈余预测与管理和企业价值评估等。

五、本科生财务报表分析课程教学方法比较

如表4所示，财务报表分析课程的教学方法主要包括理论讲解、案例分析和专题讨论等。

六、本科生《财务报表分析》课程考核方式比较

如表5所示，财务报表分析课程的考核方式以平时作业和期末考核相结合为主。

七、研究结论

本科生财务报表分析课程教学模式的构成要素包括课程设置、教学目标、教学内容、教学方法和考核方式等。其教学目标在于：一是要求学生了解与掌握企业财务报表分析的基本理论知识；二是要求学生准确理解企业财务报表结构；三是要求学生熟练掌握企业基本财务指标分析方法；四是要求学生学习与初步了解企业财务报表拓展分析的相关知识等。本科生财务报表分析的教学内容主要包括企业财务报表分析的基本理论、企业财务报表的结构分析、企业基本财务指标分析和企业财务报表的拓展分析，其教学方法主要有理论讲授、案例分析和专题讨论等。

参考文献：

[1]高坤华，余江明，段安平，雷磊，李新潮.研究生课程教学模式研究与改革实践[J].学位与研究生教育，2014，（5）.

[2]乔伊斯，威尔.丁证霖编译.当代西方教学模式[M].太原：山西教育出版社，1991.

[3]宋夏云.本科会计学《会计前沿》课程教学模式探究[J].宁波大学学报（教育科学版），2015，（2）.

[4]万伟.三十年来教学模式研究的现状、问题与发展趋势[J].中国教育学刊，2015，（1）.

[5]王雪芹，奚凤兰，陈士强.《运动生理学》教学模式创新及实践研究[J].广州体育学院学报，2014，（1）.

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（二）财务报表分析方法的局限财务报表分析方法对于财务报表分析的准确性具有重要的影响，好的分析方法是正确分析结果的前提。企业常用的财务报表分析方法有比较分析法、比率分析法、因素分析法等，不同的方法具有不同的特点，在应用时一定要充分利用该方法的优点，尽量克服缺点。1．比较分析法的局限性企业在应用比较分析法时，不同的企业的情况不同，同一家企业不同时期也不一样，在进行比较时，一定要切合企业的实际情况，不能盲目比较。如计算方法相同、计价标准一致、时间长度相等；在进行同行业比较时，要使其具有可比性，至少应具备三个条件：同行业的业务性质相同或相似，企业的经营规模较为接近，经营方式相近或相同。这些条件自然限制了比较分析法的应用范围。2．比率分析法的局限性由于比率分析法是一种基于历史数据的分析的方法，提供信息和决策时在相关性、预见性上有一定局限性。同时比率分析法主要是对货币进行计量和分析，对于一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中反映，所以也无法通过比率分析进行企业财务报表分析。3．趋势分析法的局限性趋势分析法主要依据财务报表的数据，由于通货膨胀、各种偶然因素、会计核算方法改变，很多时候不同的判断标准下财务分析结果也不同，因而具有一定的局限性。

（三）财务报表自身结构的局限性企业的财务报表是通过会计对企业内的财务进行核算，最终按照一定的规范形成财务报表。财务报表具有一定的结构，很多如非货币计量的因素，财务报表无法将其统计在内。根据《企业会计准则》规定，企业可以根据自身的情况，选择适合自身发展的会计政策和处理方法，这也就为企业制定财务报表的形式提供了更加自由化。即使是一个企业，在企业不同的要求下也会有不一样的财务分析结果。有时企业的会计有时为了企业的业绩，故意改变财务报表内的组成，或者有时不能够完全统计企业的全部财务情况，这直接造成财务报表的结果偏高或偏低。

（四）财务报表分析人员的局限性不同企业对财务报表的重视程度不同，对财务报表人员的重视程度也就不同，有些中小企业一般对财务分析人员的重视程度不够，造成财务报表人员的业务能力偏低。如不能高水准、正确地对财务报表解读和分析，这将直接导致财务报表的结果和企业的实际情况存在出入，企业无法根据企业的财务报表结果进行正确的判断。

二、提高企业财务报表分析局限性的对策

（一）提高财务报表分析人员的综合素质企业要提高对财务报表分析人员综合素质的要求，企业在平时应该注意加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员对报表的分析能力，同时，在进行培训时还应该加强财务分析人员对市场营销、企业经营和战略管理等方面的培训，更加充分利用现代化的分析方法，使得分析结果更加准确、完善，为企业的管理提供更可靠的依据。企业在招聘财务报表分析人员时，一定对招聘严把关，选择综合素质高的员工。同时，在平时工作期间，企业要对财务报表分析人员进行不间断的培训，提高财务报表人员的综合素质，争取每个人都达到要求。让整个企业财务分析人员的整体素质都能上个台阶，企业可以适时的引进这方面的专家，对整个财务分析人员的整体素质的提高都有促进作用。

（二）采用多种分析方法，完善财务报表分析的技术方法和体系单独一种分析方法是不能准确的对财务报表进行分析的，只有建立一套完善的财务报表分析体系，才能准确地对财务报表进行分析。在进行分析时，要针对不同的情况，选择合适的分析方法，应用不同的分析方法对同一财务报表进行分析，通过不断地比较、综合，最终定出最符合企业实际情况的分析结果。在进行数据分析时可以采取定量分析与定性分析相结合、动态分析与静态分析相结合、个别分析与综合分析相结合的方法，既要注重对分析整体上的把握，又要对个别的特殊事件进行重点分析，同时还要将不同指标有机的集合在一起，进行联合分析，这样分析的更加深入，更能全方面的反映问题的实质。随着信息技术的发展，应将信息技术应用到财务报表分析之中，不但能够提高分析的效率，还能提高分析的准确性。同时，通过信息技术的应用，还杜绝了人为对分析结果进行干扰，大大增加了财务报表的客观、准确性。客观、准确的财务报表分析是当今企业进行管理与决策的重要依据。

（三）全方位了解企业的经营情况，全方面评价企业的财务状况和经营成果财务报表分析人员要通过以下五个方面去掌握企业真实财务状况：一是掌握企业的经营流程及资金运作方式，顺着企业的经营流程进行账务查阅，关注企业会计账务处理的完整性、合理性及合法性；二是分析企业近三年或五年的财务报表数据，通读三张报表，即利润表、资产负债表和现金流量表，看看是否有异常科目或异常金额的科目，或从表中不同科目金额的分布来看是否异常，研究企业财务指标的历史长期趋势，以辨别有无问题；三是将企业的业绩与同行业指标的标准进行比较，如一家企业与自己比较也许进步已经相当快了，但是放在整个行业的水平上来看，就有可能会得出不同的结论；四是将企业内部的财务报表和对外公布的财务报表结合起来进行分析，通过内外的比较，找出产生差异的因素，发现“粉饰”报表、制造泡沫的现象；五是多渠道获取原始数据，确保掌握的数据更全面。这点主要是对于一些特殊机构来讲，如海关稽查部门等。企业在经营过程中，很多时候由于人为主观因素设置多套账簿，同个会计期限向不同的群体提供不同的报表，分析人员应从多个渠道，如银行、企业的相关单位、关联方获取企业数据进行综合分析。

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（一）财务报表本身未能反映重要的非财务信息

虽然财务信息比较重要，但在综合评价一个企业的时候，非财务信息显得越来越重要，如市场占有率、员工培训计划、企业文化、团队精神、劳动生产率等等，这些在报表中没能体现的元素，对财务报表分析者对企业未来的判断同样具有至关重要的作用，往往综合评价中权数占20%左右。

（二）财务报表本身不能提供关于企业未来发展状况的信息

财务报表所使用的各种数据都是过去的资料，会计信息反映的是企业的历史情况，而非企业的将来情况，所以财务报表中的会计信息对相关决策者而言，其决策相关性和有用性都会受到一定程度的影响。

（三）个人判断的差异影响了财务报表提供信息的可靠性

现行的企业会计准则，在某些会计处理方面需要会计人员的职业判断，会计人员的专业水平和职业操守显得尤其重要。财务报表中的一些信息，如厂房、机器设备等固定资产折旧年限、净残值、无形资产摊销年限等一些不确定性的信息往往由财务人员进行估计后得到近似值，这就造成信息准确性降低。虽然有会计确认的实质重于形式原则、重要性原则等，但在实务工作中某些会计人员的不规范操作降低了财务工作的科学性和真实性，可能歪曲了财务报表的信息。

（四）会计政策对财务报表有着不容忽视的影响

财务报表本身是特定会计政策下的产物，因此会受到主观的影响，对同一会计事项的财务处理，选择不同的会计政策得出的结果也不同。企业都会选择对自己有利的会计政策来进行处理，在一定程度上影响了可比性。还有财务报表的技术性弱化了其信息的有用性。

（五）报表的通用性与个体需求差异性存在矛盾

按会计准则的规定，我国企业对外报送的报表具有统一的格式、统一的项目，这就不能满足有些企业的个体需求。

此外，来自国内外经济、政治、文化等环境因素的信息往往影响了财务报表本身，造成了财务报表自身不能提供影响企业财务状况与经营成果变动的局限性。

二、目前所采用的财务报表分析方法带来的局限性

目前，财务报表分析的方法通常包括定性分析和定量分析。定性分析是指分析者根据自己的知识、经验以及对企业内部情况的了解程度所做出的非量化的分析和评价。而定量分析则是指分析者运用一定的数学方法和分析技巧对有关指标所做的量化分析。定量分析主要有比较分析法、比率分析法、结构百分比和因素分析法。除了专项分析外，还需要对报表进行综合分析，财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系数分析法、雷达图分析法等。

（一）分析方法影响到财务信息数据的可比性

在采用以上的分析方法时，要注意价格水平不同，会计处理和计价方法不同，经济类型不同，经营品种的变动，企业规模的变动，都会影响分析的结果。

（二）在财务比率分析上存在误区

不能简单的认为财务报表分析就是计算各种财务指标，如竞争对手、行业发展趋势、产品生命周期等一些表外附注，也对企业经营成果和财务状况产生重大影响。另外，在财务比率分析中缺少行业标准比率，而各行业的比率水平相差很大，使得财务比率分析缺乏参考数据，影响了分析结果。

（三）财务指标的局限性

财务指标缺乏统一标准，不同行业具有不同的标准特征，而且差异性较大，这就影响了评价。分析时，运用相对指标，而并没有实现相对指标和绝对指标的结合，其往往集中于企业发展的某一方面，而对其他指标并没有涉及，这就造成指标体系系统性不强。所以，在财务分析过程中不能过多地依赖这些财务比率如：流动比率、速动比率、资产负债率、已获利息倍数、存货周转率、应收账款周转率、销售净利率、净资产收益率的分析。

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企业投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等，为了做出正确的经济决策，必须了解和掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息，而这些会计信息主要是通过企业的财务报表反映的，因此，上述财务报表的使用者只有掌握企业财务报表的阅读技巧和方法，才能更好地利用财务报表提供的信息，正确评价企业过去、全面反映企业现状、预测企业未来的发展趋势，从而为做出正确决策，提供准确的信息和科学的依据。

一、财务报表的概念及构成

财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括资产负债杜献敏石家庄邮电职业技术学院表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益，下同）变动表和附注。其中，资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表；利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表；现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表；所有者权益变动表是反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表；附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。

二、阅读企业财务报表的技巧

企业财务报表的内容非常广泛，如果报表使用者不了解报表的阅读技巧和方法，往往无从下手；只有掌握报表阅读的技巧和方法，才能抓住重点，掌握报表内容的实质，从而达到事半功倍的效果。

财务报表的阅读应按如下步骤进行：首先，阅读注册会计师的审计报告；其次，阅读整套财务报表；最后，运用具体分析方法对财务报表进行简要分析。

1.阅读注册会计师的审计报告

如果是年度财务报表，在阅读财务报表时，必须阅读注册会计师的审计报告。因为，审计报告是注册会计师对财务报表信息的真实性和可靠性提出的公正、独立、权威性的意见。仔细审阅审计报告，一方面可以了解财务报表的真实性和可靠性；另一方面可以了解企业在会计核算上是否存在问题。从而使财务报表的阅读更具有针对性，少走弯路。

根据《中国注册会计师审计准则》，注册会计师出具的审计报告分为标准审计报告（无保留意见的审计报告）和非标准审计报告两种类型。其中，非标准审计报告包括带强调事项段的无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告和无法表示意见的审计报告四种类型。

一般而言，审计报告的类型不同，财务报表的反映信息的可靠程度也不相同。如果阅读的财务报表是经注册会计师审计后出具的标准审计报告或带强调事项段的无保留意见的审计报告，说明企业的会计信息具有较高的信赖度，财务报表反映的会计信息比较真实、可靠。如果阅读的财务报表是经审计后出具的其他三种意见的审计报告，企业会计信息的可靠性应该受到高度质疑。

2.阅读整套财务报表

对注册会计师出具的审计报告进行分析之后，接着就应该细心研究整套财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注等其他信息资料。全面阅读整套财务报表是为了了解该企业的全貌和发展前景，为作出经济决策提供依据。

一般而言，阅读财务报表可以采用以下基本步骤：

(1)认真阅读附注

附注是为了便于财务报表使用者了解财务报表的内容而对财务报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目等所作的解释。附注是财务报表不可分割的重要组成部分。因此，对附注除了逐项阅读外，还应重点关注如下内容：

①企业的基本情况。通过了解企业的业务性质和主要经营活动，可以判断该企业所属行业的发展情景和企业在行业中的位置。

②重要会计政策和会计估计。由于企业经济业务的复杂性和多样性，某些经济业务有多种会计政策可供选择，而选择不同会计政策，可能极大地影响企业的财务状况和经营成果；同样，会计估计中所采用的关键假设和不确定因素，在下一个会计期间内很可能变动，而导致资产、负债账面价值进行重大调整。因此，了解企业重要会计政策和会计估计的说明，不仅有助于更好地评价企业的财务状况和经营成果，而且有助于评估企业在不同期间或在行业内各企业之间的经营成果与财务状况。

③重要报表项目的说明。由于财务报表格式是由《企业会计准则》统一规定的，为了报表项目的统一和简洁，许多报表项目是由多个会计科目的金额合并、分析、抵减填列，因此，必须将报表中的数字同附注中的相关明细资料结合起来，相互参照，才能全面准确掌握企业的会计信息。

(2)核对报表内部和报表之间的勾稽关系

各种财务报表是一个有机联系的整体，报表内部各指标之间和各财务报表之间，相互联系、彼此制约，形成一种在数量上可据以相互查考、核对的平衡相等的关系即“勾稽关系”。根据报表内部和报表之间的勾稽关系，可以了解报表项目之间、报表与报表之间的内在联系，加深对报表总体结构的认识，而且也能帮助阅读者发现报表的数字错误。

(3)了解报表所披露的信息

不同报表披露的信息不同，所起的作用也不相同。如资产负债表主要反映企业在某一日期的资产、负债、所有者权益总额及其构成状况；它有助于会计信息使用者了解企业有关资产分布、资本结构、偿债能力等财务状况。而利润表综合反映了企业在某一时期营业利润、利润总额、净利润等经营成果的形成情况；它有助于会计信息使用者了解企业的经营业绩和盈利能力，等等。只有了解每张报表披露的信息，才能结合阅读报表的目的，进一步深入分析。

(4)分析重要财务报表项目

报表使用者可以结合编表单位的实际情况和阅读的目的确定报表的重点项目，进行重点分析。如确定资产负债表重点项目时，通常应考虑如下因素：该项目占用的资金数额较大，在企业资产、负债或所有者权益中占有较大比重，能够代表企业财务管理或经营管理的水平；该项目在会计核算或内部经营管理方面容易产生问题，等等。如应收账款、存货、固定资产等项目，一般情况下是阅读资产负债表的重点项目。在阅读报表重点项目时，要结合附注中有关重点项目的明细资料进行分析。

3.运用具体分析方法对财务报表进行简要分析

在对财务报表基本内容阅读的基础上，还需要运用具体的分析方法，对财务报表有针对性的进行深入分析，以便对企业的财务状况、经营成果、现金流量等作出全面的判断，对企业未来的发展前景作出预测。

(1)运用比较分析方法和趋势分析法，了解报表项目的变化情况和变化趋势

比较分析法是通过经济指标在数量上的比较，来揭示差异、找出问题的一种方法。在阅读财务报表时将每个项目本期实际数与上期实际数进行对比，找出其增减变化的金额、方向和幅度，揭示企业财务状况和生产经营情况的变化，分析引起变化的主要原因、变化的性质，预测企业未来的发展趋势。采用比较分析法时，应注意进行对比的指标必须具有可比性。

趋势分析法是将若干期财务会计报表中的相同指标或比率进行对比，揭示和预测企业发展趋势的一种方法。趋势分析法按所采用的基期数的不同分为定比和环比两种方法。定比是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的比率；环比是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的比率。采用定比能够明确地反映出有关项目和基期相比发生了多大的变化；采用环比能够明确地说明项目的发展变化速度。通过观察连续数期的会计报表，比较各期的有关项目金额，分析某些指标的增减变动情况，考察有关财务指标的发展趋势，预测其发展前景。

(2)计算一些基本的财务比率，对企业的财务状况和盈利能力作出判断

比率分析法是通过计算两项指标之间的相对数，来确定财务变动程度的分析方法。作为会计信息绝对数的补充说明，比率分析法有其特殊意义。在阅读财务报表时，根据报表项目之间的内在联系，利用比率分析法，可以计算出许多有用的财务比率。如根据资产负债表可以计算出流动比率、速动比率、资产负债率、所有者权益负债率、资本保值增值率、总资产增长率等财务比率；利用利润表可以计算出营业利润率或营业净利率、成本费用利润率、营业利润增长率等财务比率。将资产负债表、利润表、现金流量表相互结合还可以计算出净资产收益率、现金比率、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、盈余现金保障倍数、已获利息倍数、现金流动负债比率等财务比率。这些财务比率可以判断企业的偿债能力、盈利能力、资产营运能力以及企业的增长能力。采用比率分析法时，要注意比率指标中对比指标的计算口径要一致。另外应注意单一的比率不能充分说明问题，应将计算出来的比率与相关的比率进行对比分析，以作出正确的评价。

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一、财务报表分析的常用方法

（1）比较分析法：比较分析法是比较经济指标在数量上的差异，我们可能比较的是该企业本期与上期的差异数，也可能比较的是同行业其他企业之间的差异。比较分析法是企业财务报表分析过程中最为常用的分析方法，这种方法便于我们发现数据间的关系和差异，揭示企业经营活动中的优缺点，方便我们对企业的财务状况进行推断和决策。（2）比率分析法：①偿债能力比率： 偿债能力的大小在很大程度上反映了企业经营的风险程度。②营运能力比率：是指企业的运营行为能力，是衡量企业资产管理效率的财务比率。③获利能力比率：它是衡量企业盈利能力的一些利润指标，而且也是衡量资本和投资利用效率的和。（3）因素分析法：因素分析法是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法。 因素分析法是现代统计学中一种较为重要而且实用的分析方法，它是多元统计分析的一个分支。

二、财务报表的综合分析方法

（1）沃尔比重评分法。沃尔比重评分法是指我们选定一系列的财务比率指标，将这些财务比率指标用线性关系表达出来，并分别给定各自的分数比重，然后将其与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的一种方法。（2）杜邦分析法。杜邦分析法主要是利用几种财务比率间的内外关系来综合分析企业的财务状况和经营成果，特别是从财务的角度理解企业绩效的一种较为经典的方法。他的基本思路就是将企业的净资产收益率层层划分，分为多项财务比率的乘积，这样对深入分析企业的经营业绩有一定的帮助。

杜邦分析系统几种主要的财务比率关系如下：（1） 净资产收益率=总资产净利率*权益乘数；（2） 总资产净利率=销售净利率*总资产周转率；（3） 销售净利率=净利润/销售收入；（4） 总资产周转率=销售收入/资产平均总数；（5） 净资产收益率=销售净利润*总资产周转率*权益乘数

三、财务报表分析的局限性

（1）财务报表本身的局限性。①尽管要求企业管理者严格按照会计准则编制财务报表，但是企业可能出于自身利益的考量粉饰财务报表，隐瞒一些有必要披露的事项，这就导致财务报表并没有披露全部的财务信息。②财务报表分析是在已经编制好的财务报表下进行的，在时间上反映的是过去时，我们要根据过去的财务信息分析出未来的战略决策，这种时间上的差异可能对决策的可靠性和准确性产生怀疑。（2）财务报表分析方法的局限性。①比率分析法，主要针对财务数据之间的比率关系进行分析，分析较为片面，而且使用的都是过去的财务数据，对于未来发展的预测有一定的缺陷。②比较分析法，比较对象之间是否具有可比性是值得我们考量的问题。③因素分析法，企业分析评价的基准不同，我们做出的财务报表分析结果也会不同。分析结果是在事先假定前提下得出的，我们必须保证这种假定是合乎逻辑的，如果前提假设不合逻辑，将会妨碍分析结果的有效性。（3）财务报表分析的其他局限性。①如果财务报表分析人员专业能力不足，那么对财务报表的财务状况、经营成果和现金流量就不能做出高质量的评价和分析。②财务报表反映的是财务信息即货币性的信息，内容是比较单一的。影响企业未来战略决策的因素还有企业的内部控制、产品的核心竞争力、企业的创新力度等。③财务报表通过一系列方法的分析得出结论，受主观性的限制。个人判断有其差异性，企业在会计核算过程中，有些结果并不是十分精准的，是通过合理的估计、折旧和摊销等会计处理得来的。