金融财务论文模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇金融财务论文，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

篇1

一、引言

金融市场的未来发展，以及这一发展对会计业、会计教育及会计研究的含义是什么P今天，我愿意就此发表一些个人的看法。

我认为广义的财务会计是运转良好的金融市场，尤其是股权市场的核心。但是对财务会计的需求正在发生变化。本文拟探讨将会发生重大变革的五个方面。会计准则的国际化。虽然多年来会计一直存在着跨国界的影g向，如德国对日本、英国对新加坡和澳大利亚、美国对加拿大，但是现在却有一股强劲的推动力，促使各国制定一套为各国管理者所接受的会计准则，用于管理在主多人也会感受到这些变革的力量，其中包括税收当局、证券交易所、以及公司立法者与管理者，但是对他们，我们只是一提而过。我们主要是对会计感兴趣，我们对这些需求的变化作何反应，也将反过来对金融市场的功效产生，事实上还将影响到某些地区性市场是否能充分发掘其潜力。最终，未来的会计将与今天的大多数做法不同。因此对会计教育工作者和研究人员来说，其前景是光明的。这一前景实现的程度如何，则直接取决于那些需要我们提供服务的人，取决于那些决定对高等教育与研究的资助以及其他一些重要事项的人，取决于这些人是否具有远见卓识，它也取决于我们自己。

二、金融市场与财务会计的联系

1．金融市场为方便起见，我们可将金融市场划分为三种主要类型：

第一是股权市场。此处，我主要指有组织的、公开挂牌的一级和二级股票市场·而非更专业的风险资本市场。

第二是从事诸如期权和期货合同这类金融衍生产品交易的公开挂牌的市场，这些市场自70年代期权定价模型成型以后就问世了。

第三类市场由其他“市场”组成，如债务和场外交易市场(OTC)。虽然财务会计中许多以资本市场为基础的研究都集中于二级股票市场，我们还是应该承认，所有这些市场的参与者都会对会计准则的形成产生影响。

2．财务会计

正如其日常工作所涉及的那样，会计是一个非常广泛的领域，例如，它包括专门用于内部管理的报告与：一般用途的对外财务报告、审计、会计信息系统以及税务等.此外?几家主要的专业会计师事务所为了寻求发展机会而不断扩大其经营范围。从而也扩大了“会计”的疆界。有些变革是内部的，如上述事务所对其国内业务进行重组：以便更好地为全球客户提供服务。另一些变革则涉及拓展其鉴证服务。或管理咨询、公司理财以及其他一些咨询业务。最近，这些会计师事务所或者收购或者建立附属的事务所。所以，“会计师”的业务也不是一成不变的。同样。有许多不同的财务会计‘信息使用者。他们可能是“内部人员”、将财务会计信息用于管理；或是“外部使用者’：包括股东、债权人、雇员组织、金融与产品市场的管理者，以及税务当局。今天，我着重讨论资本供应方(投资者和金融家们)对信息的需要。以及资本需求方(企业)是如何满足这些需要的。因此，我对财务会计的界定是狭义的，即为在外部金融市场使用而准备的会计信息，而且我要强调的是会计的控制过程。财务会计在企业内部的使用将被排除在外，理由是业务经理们对信息的需求因环境而异，而且随意性较大。同样，非市场使用也将被排除在外，理由是，它们源自不同的激励结构，而且不是有很大的随意性就是可能处于不同制度的控制之下。’这样做的一个后果便是我的说明和预计会不充分：因为在为不同的使用者提供会计信息时会产生共同的成本与共享的利益。

3．市场与财务的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场的产物。股权市场的发展一直基于的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从上说，同意这样一种监督和报告的，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个人提供有特别针对性的?⒕蠹频谋ǜ妗5窃诜⒋锏囊患队攵蹲时臼谐。源蠊纠此担庋欢砸坏暮贤氖渴率瞪鲜俏耷钗蘧〉摹K裕芏砸桓鼍砝此狄患队攵蹲时臼谐∈侵匾模腔故悄苷业酵骋坏幕峒朴肷蠹票曜迹蛭馐墙饩鱿嗟毖现氐拇砦侍獾某杀窘系偷姆椒ā1绕鹪诿恳桓鲎时竟φ?每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(与经济的)关系、经济发展水平以及社区水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的提出的两个问题。

3．市场与财务的未来为什么是相关联的

这两者并非是一直相关联的。被许多人视为财务会计精要的借贷记帐法，早在最古老的证券交易所成立前就为商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，认为早期的财务会计一直是受业主对信息的需要所驱使的，这似乎更恰当些，这些业主并未以此身份从事所有权的交易。在如英国和美国那样拥有发达的股权市场的习惯法系国家，这两者之间现在有着紧密的关联。这些关联非常重要，因为会计准则以及这一准则的制定与控制过程，就如我们今天所知道的那样，主要是20世纪发达的二级股权市场的产物。股权市场的发展一直基于的一种期望，即产权将受到保护，合同将得到执行。作为这种关联的一种持续表现，金融市场的全球化正推动着各种会计准则朝着一个同化的方向发展。在这个阶段，以英美会计准则为基础的那么一套东西像是在成为全世界的“会计货币”。由于国与国，譬如英国和美国的会计准则有着重要的差异，还需要更多的妥协。9虽然国际会计准则委员会设在伦敦，美国的准则制定者和管理者却仍然对此发展进程具有高度力，因为他们监管着世界上规模最大、流动性最强的股权市场；而且流动性会变得越来越强。”最终的并非是否会出现一套为各国所接受的会计准则。而是何时出现、如何出现的问题?R卮鸬钠渌恍┪侍馐牵耗切荚蚧岵捎檬裁葱问剑伤贫ǎ伤馐停侨绾卧诟鞲龉一竦煤戏ㄐ浴び伤凳?这些都是难题，例如它们提出了的问题。所以，不会在一夜之间找到问题的答案。在会计人员中，自60年代初在芝加哥大学会计和财务学术界出现实证研究传统后，金融市场和财务会计就紧密地联系在一起了：”自那以后，这一传统一直在发展，在金融工具会计方面尤为突出。这种联系往往通过以外部金融市场的需求为导向的公认会计准则(GAAP)而得以建立。而且，在拥有发达的公开股权市场的国家里。这些做法往往会以一套统一的会计准则的形式，而不是一套适用于每一家公司的信息披露惯例的形式出现的。要理解其中的缘由，我们应该探讨一下会计准则本身的作用。

三、会计准则的作用”

在一个发达的股权市场，会计准则是极其重要的，因为它们有助于解决严重的问题。什么是问题?泛泛而论，对的投资机会、管理人员的工作努力程度与薪酬、企业的业务状况等，内部人员——他们被称为企业的经理一企业家，或简称“经理”——比外部人员都要知情得多。但是，为了维持公司的业务，经理们需要掌握生产要素，特别是资本，而资本是由他人——外部人员控制的。通常，外部人员对公司的投资机会的了解不及经理们，他们不知道经理们工作有多努力，也不知道经理拿多少薪水。但他们肯定知道经理们也有人的弱点，他们会按自己的利益行事，在这个问题上，他们有时会是机会主义的。掌握了这些情况，外部人员仍然会提供资本，但要求得到十L偿，这个补偿要反映出他们对自己的资金前景如何不如经理们知情而承担的成本。问题就在这里：经理们可以做些什么来降低企业的资本成本，从而增加他们的财富7这不可避免地反映出金融家们在信息上的劣势。有一件事是经理们可以做的，那就是同意提供信息，同意让其业绩受到监督，让其对外部人员的报告由专业审计人员独立地审核。从上说，同意这样一种监督和报告的，经理们就可以与他们的金融家们签订一对一的合同，确保为每一个人提供有特别针对性的?⒕蠹频谋ǜ妗5窃诜⒋锏囊患队攵蹲时臼谐。源蠊纠此担庋欢砸坏暮贤氖渴率瞪鲜俏耷钗蘧〉摹K裕芏砸桓鼍砝此狄患队攵蹲时臼谐∈侵匾模腔故悄苷业酵骋坏幕峒朴肷蠹票曜迹蛭馐墙饩鱿嗟毖现氐拇砦侍獾某杀窘系偷姆椒ā1绕鹪诿恳桓鲎时竟φ?每个投资者、每个贷款人)和每个资本需求者(每家公司)之间签订单独的合同来，成本低得多。我们在什么地方看到用这样的方法解决问题7这里有一个现成的例子：公司给股东的年度报告是按适用的会计准则编制的。第二个例子是报酬合同，在这样的合同中，经理的报酬是按某些与会计相关的业绩标准发放的，如销售额不低于1亿美元，资产报酬率不低于20％。或下两年每股收益增长率高于15％。业绩标准可能不同，但它们通常是按适用的会计准则(并审计)的财务数据。”第三，债务合同可能事先规定一个最高的资产负债率，如果超过了，会违背借款协议。“一个基本事实可以说是这样的：在一个复杂的金融市场，会计准则如果不是关键的，也是非常重要的，因为它们是决定如何分配资本及如何监督业绩的基础。15这就是目前许多国家，如澳大利亚在辩论是否采用国际会计准则时的一个难点。各国的会计准则各不相同，这是因为在不同国家中有许多相互作用的与社会力量，这些力量决定了这些国家今天的会计准则。正如Brown和clinch(1998，第2l页)所观察到的、“(不同国家会计准则的)多样化在很大程度上源于这些国家在制度、企业与其资金提供者之间的关系、所税体系、通货膨胀率、(与经济的)关系、经济发展水平以及社区水平等方面深层次的差异。”1()更为重要的是，这些差异中有许多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它们不会仅仅因为我们想要编制可进行国际比较的财务报表而迅速消失。论据推断的必然结果是，由国际会计准则委员会提出的国际会计准则受到英美会计准则的极大影响。它们源自以习惯法保护产权的国家，那里特别注重保护少数股权股东的权利不受大股东侵犯，股东的权利不受管理人员的侵犯。具有其他传统的国家不加区另31地照搬冈际会计准则。这样的做法本身不会自动来相同的市场结果，因为公司治理的其他许多方面仍然存在问题。通向会计共同语言的道路可能是漫长曲折的。如果我们是明智的，．那么，我们在这条道路上的行进既会受到观念、也会受到实证的引导。至少，有一些实证可能是由以资本市场为基础所作的财务会计研究来提供的。以资本市场为基础的研究在制定财务会计准则时其作用是什么呢？)本文下一部分将对此进行讨论。然而，在进入正式讨论前，应该提一下由前面的提出的两个问题。

2．市价法

股权市场是这样一个地方，对股票的“基本”价值持有不同信念的人们(我们称这些人为知情的交易者或是糟糕的交易者)和流动易者(那些希望买卖股权米使自己的收入与消费需求相当的人)聚在这里，根据自己的“期望报酬”买卖股票。在学的语言中，投资者的保留价格，即他们愿意进行交易的价格，是他们按自己的主观概率分布的股票未来报酬的现值。信息有助于发现证券的价格。这一说法是财务会计准则委员会有关财务报告宗旨的陈述中最重要的，26也是有关会计信息与证券价格和报酬之间关系的大量资料中最关键的。但是，由于采用成本架构，财务报告的预洲性质受到了严重的制约，尤其是在美国。美国一直明文禁止高于成本的重新估价。”财务会计准则第2条要求也间接表明了上述约束，它规定与开发费用应在发生时就立即注销。巧合的是，该项要求引起了公司购并会计中的创新，即自此以后就禁止确认并立即注销“正在发生的研究与升发费用”，据称是为了避免当时将此项费用资本化，而在以后像购入商誉那样再记入费用帐。”历史成本在其他国家约束力较弱，在那些国家，对某些资产的重新估价是允许的，甚至还受到鼓励；较高的通胀率是可接受的现实。”除了历史成本法，另一种?褪鞘屑鄯ā8梅椒ㄒ蔡岢隽诵矶嘌芯课侍狻T诠?5年时间里，对美国之外国家的会计惯例所作的研究发现，尽管有可能产生管理上的机会主义，长期资产的重新估价能使财务报表为股东提供更多的信息。”按照美国管理者对资产价值重估的态度，这方面的文献要增加。有关历史成本与现时市场价值之间的差异，有两个相关的研究，它们是：如何对它作最恰当的计量，如何对它作最恰当的报告。例如，是在财务报表中确认这种差异还是在脚注中进行披露P如果确认它，是应该通过收益确认，还是绕过‘收益，直接对业益作调整7“如同人们对金融工具是否应该按市场价值计量的争论一样、对这些问题的讨论也将热火朝天。32；年以前的财务会计准则第l33条是有关衍生工具和套期保值业务的，它反映出财务会计准则委员会要求在资产负债表中按其公允价值确认所有的衍生工具的决定是个困难的决策。同时。财务会计准则委员会表达了它的信念：“在解决所有的概念问题和计量问题时，所有的金融工具都应该按其公允价值计入财务报表。”(财务会计准则(FA5〕第133条第334段)有些人：也包括我自己，把金融工具会计视力潜在的会计转折点。除了按市场价值计值，用其他任何方法对用于风险管理的衍生工具进行估价很可能是毫?抟庖宓摹6摇⑷绻环矫婊谑屑鄯ǘ匝苌ぞ呓泄兰郏硪环矫嬉灿闷渌椒ā⑷缋烦杀痉āざ酝ü苌ぞ呓蟹缦展芾淼幕咀什敫赫楹献鞴兰邸⒄庖蛔龇ㄊ窍嗷ッ艿摹?/P>

3。持续性披露

由于今天的股价反映厂明天的现金流，来自投资者的、要求早一些而不是晚一些了解未来境况的历力就会越来越大。其中的一个例子就是证券人员正在给管理者不断施加压力：要求他们在自己偏离目标时修正其利润预测。分析人员自己已成为大量研究的课题，如：准确的预测取决于什么因素，什么因素导致预测偏于乐观；他们的激励结构；在处理公升信息时的反应不充分、过分反应以及效益；他们公开哪些预测；以及他们选择和注意哪些股票。在拥有不同文化的不同国家、所有这些是否也会各不相同，如果是的话，又是如何不同的，关于这个问题。还知之甚少。但是再回到持续披露。我会澳大利亚立法的来说明这个问题。1994年9月，澳大利亚的公司法作了修正、要求所有上市公司只要一发生价格敏感事件，须立即通知澳大利亚证券交易委员会。这项旨在改进澳大利亚金融市场效率的法规，只规定了极少几个例外可以不遵循“持续性披露”要求。Brown，TaYlor和Walter所作的一项有关法规效力的研究(CA5AC，l996)从各种市场指标中寻找市场效率得到改进的证据，包括：有关价格敏感事件的宣布更频繁；分析人员对利润的预测变得更准确：意见不一致的情况较少；股价反映新闻更为迅速：股票市场?拇蟆耙馔狻苯仙伲汗杉鄄ǘ冉闲U业降闹ぞ菸寤ò嗣拧⒖赡芩亲餮芯康氖奔浠固蹋净估床患岸孕碌呐吨贫茸鞒龀浞值牡髡5撬堑淖楹戏椒?六个不同的、但不是相互独立的标准)值得一提，因为在研究其他金融市场法规的经济后果，如会计准则变化的后果时，也可能完全适用。当然，公司还有另一种互补的方法可使股票市场得到信息。按照它们的信息系统，只要它们愿意，原则上大多数公司都可以向外部各方提供金融市场主要指标的最新数字，尽管不会按照年未财务报表常用的全球合并形式来报告这些指标。将来也许会有实时报告，但是为什么现在没有呢?是因为管理人员的诉讼风险吗7是因为证券法太过僵硬吗?是因为市场管理人员不顾实际情况，坚持所有投资者都有同样的机会获得信息吗7还是因为公司考虑到信息的所有权成本而没看到净效益?几乎没有必要向会计从业者和审计人员指出开发出外部财务报告系统的含义，以及它们会带来一些什么样的研究问题。

4．前瞻性披露

与刚刚讨论过的(持续性披露制度)相关的，而且是为了相同的原因，我期望财务报表更重视管理的前瞻性披露。期待更重视前瞻性披露的另一个原因是发达的基础结构的变化。这一变化反映出服务业与高产业对国民生产总值的贡献比制造业更大。例如高科技公司的核心“资产”在表外，因为只要费用一发生马上就注销了。33这一变化可能加速前文已提到的另两个变化，即财务报表更依赖市价法，以及更重视持续性披露。澳大利亚的购并文件中已要求以收益预测的形式进行前瞻性披露，“而且澳大利亚大多数首次公开招股书中也包含了前赡性披露。”自1997年以后，美国证券交易委员会也已允许以收益罚市场主要比率和价格的敏感性这一形式进行信息披露RajgoPal和Venkatachalam，1998)；一些澳大利亚公司的年度报告中也含有类似的披露。但是在他们可以更广泛地用未来现金流贴现后的现值证实财务报表中的数额以前，前瞻性披露可能还需要的大力支持，因为作这样披露的经理们面临着诉讼风险。“可以给予法律援助，对以善意所作而且有合理依据的披露，给予安全港规则，由原告承担举证的责任。在未来几年中，前瞻性披露会提供很多机会。举三个例子：从这样的披露中出现的管理偏见的程度和性质；资本市场变量是否反映用贴现未来现金流估价的资产和负债在可靠性上的差异；补充的前瞻性披露是否会由于在年度报告的其他地方提供了更及时的信息，而使损益表和资产负债表对投资者的相关性减弱。

5．风险管理与报告

这样说可能太过简单化：股权市场是投资者从事预期收益的交易场所，而衍生工具市场则是他们为收益的变化无常作交易的地方。也就是说，之所以存在衍生工具市场是因为在投资者对风险的评估和他们对风险的态度之间常常会不相称。它们现在是风景中一个永恒的亮点、尽管人们在经历长期资本管理公司事件和其他一些“对冲”基金的活动后开始关注系统风险。3’衍生工具市场将继续存在，因为衍生工具为管理利率和汇率的波动，管理股权和商品价格提供了一种有用的工具，对有些来说，还是一种高效的工具。而且，尽管期权市场不必为期望报酬率的各种想法去交易：它们仍然会有发展前途、因为某些交易商认为它们比起基本市场来，更有成本效益(Manaster和Rendleman，1982)。人们对衍生工具一直是有争议的。l993年，当财务会计准则委员会提出把职工认股权的公允价值确认为收益性支出时，热锅终于炸开了(Zeff，l997)。随后，它又被迫放弃这一提议oALoody(1996)找到的证据表明，授予职工认股权对股东来说是值得的，而且股价确实反映出认股权的公允价值。对银行使用衍生工具来管理其资产和负债暴露，还有其他研究(Barth，Beaver和Land5man，l 996；Eccher，Rame5h和Thi；garajan，1996)，证据表明，公允市价比传统会计数字与银行的股价与风险关系更密切。研究人员特别感兴趣的是，把某些衍生工具划入“对冲”：然后采用与其他衍生工具不同的会计，对投资界来说，这样的分类方法是否有用。

总之，衍生工具市场将进一步鼓励引入市价法会计，为风险管理披露更多的信息。，对以资本市场为基础的会计研究来说，衍生工具方面的研究机会看来是方兴未艾。

六、对会计高等系统的启示

有关今后几十年时间内财务会计的研究机会，我已作了一些评论。在结束本文之前，我应该为那些在高等教育体系中负责拨款和其他重要事项的人士归纳几点启示。

一个经济体的力量以及它向公民提供经济利益的能力，除了许多其他事物外，取决于它的管理人员接受培训的质量，取决于他们和资本提供者对自己所作的决策以及所取得的进展等信息掌握的多少。而这些，又取决于会计界的力量，取决于教育体系如何为会计界提供服务。教育体系的毕业生终将塑造会计业的未来。就在身边的组织纷纷向国际金融市场寻求至少部分解决其资本需求时，人们不禁为本地区对会计教育服务出现的需求之巨感到惊异。如果那些公司的会计与报告业务不能跟上国际投资界的需求，资本还是能提供的，但价格就要高许多，而为公民提供的净利益就要相应地减少。因此，在“谷种”上，也就是说，在教育者身上多一点、早一点投资，就可以培养足够多的专业人士，以满足蓄势已久的需求。对会计教育体系进行巨额投资，用于对教师和研究人员这样的教育者的培训，用于对教育者来说是最重要的研究基础设施的建设，这一切是会得到真正的回报的。作正确的教育投资，需要会计教育者们的远见卓识，但它同样需要资深教育管理者们在考虑全局时做到深谋远虑。恕我冒昧，我认为研究基础设施中有两个领域需要作早期的投资，这样的投资会有极高的效益。第一是建立与金融市场相关会计问题研究相适应的集中的财务数据库。研究这些问题的人员必须能够得到大量有关金融市场交易的高质量的数据，以及那些有证券在市场上交易的机构的财务报告和其他报告。研究基础设施一旦建成，可供各地的研究人员随时使用，可能是在机上使用。第二是促进研究成果的发表。与此次会议有关的《会计与财务研究》杂志的创刊，是一个极好的开端。地区性工作论文的出版物也许会是一种有用的补充。

篇2

金融危机是经济发展过程中的“坎”给企业的正常生产经营秩序造成困难。企业管理者要面对现实，研究应对金融危机的方略，运用现代管理技术，规避化解金融危机的风险及危害，实现预期的经济目标。

一、培养财务能力的意义

金融危机是垒球经济发展进程中难以绕开的坎。只有识别其特征、规律及危害并加以控制，运用自身的优势化危为“机”，才能赢得生存与发展的机遇与空间，给自身可持续发展拼出一条“生”路。凡战争：就有胜方与败方，金融危机有消极的影响，也可能产生积极的作用，至少可以推动企业改善管理，增强驾驭风险的能力，而无动于衷的企业，被淘汰出局则是必然的结果。能够冲破金融危机困境的企业，其管理经验与抗风险能力必然比金融危机发生前大得多。

二、财务能力的基本构成

财务能力主要是体现在生产经营活动中的基本的筹资能力、生财能力、用财能力、管财能力等等。这些能力主要表现为；

(一)筹资能力企业在诞生之初就必须在《公司法》的框架下，修订公司章程，并按照国家产业政策的要求及出资人的共同约定如实足额出资，为企业的生产活动提供足够的启动资金，

(二)理财能力理财能力是企业生存必备的要求。理财活动是企业的基本经济活动。企业的资金形态：货币资金—存货资金—生产资金—成品资金—结算(销售)资金—债权资金(或者债务资金)—等等其构成与比重及状态都得靠企业管理者运用会计科学技术与市场机制去科学合理调配。处理得当，企业可以获得资金回笼与收益；处置不当，企业就可能承担经济风险与损失。

(三)生财能力就是组织生产劳动创造社会财富的能力。社会主义国家的各类企业(经济组织)是以盈利为目的组织起来的。其生产目的就是为社会提供人民生产生活所需要的物质文化商品并获得回报来满足自身的生存与发展要求。

(四)支付能力企业的支付能力是企业资金实力的具体体现。支付行为是企业资金分配中的最广泛应用的财务行为之一。支付能力建立在企业管理调控能力基础上，反过来又能对企业的调控能力产生积极的影响。

(五)积累能力资金的依法分配是企业经济秩序稳定的保证。资金合法分配是支付能力培植的基本要求。企业的资金积累的来源是：生产经营利润、固定资产折旧金、税后利润盈余提留、其他来源等等。企业依法积累，获得现金流增长是企业资本金保值增值的基本要求，也是企业抗风险能力的资金保证。

(六)投资能力投资能力是企业资金应用的基本表现。当企业货币资金或其他资产富余时，这时，企业持有货币资金(或其他闲置资产)受到通货膨胀率影响或者存在其他经营风险时，选择对外投资形式，转嫁资金风险是一般企业都必须破解的难题。

(七)内部会计控制能力企业管理者必须依法驾驭企业的资源与财富、控制企业资金，搞好经济核算和管理，御防企业外部与内部可能产生的问题给企业或国家或职工经济利益造成不必要的减少或损失，给企业可持续发展带来消极影响。加强内部控制制度建设，就是要依法建立健全各项规章制度，落实经济责任制，构筑“防火墙”，制定奖惩制度与责任追究制度。

(八)抗风险能力社会生产和管理在市场经济环境下进行，机遇与风险同在。经济的发展与财务风险、经营风险、法律风险相伴，无时无刻不影响着企业的各项活动，企业投资人、经营者、职工、债权人(债务人、相关各方)各自应适应现代企业发展的要求，发现与规避各种风险。

三、培养企业的财务能力探讨

财务能力是企业生存的必要条件，如果财务能力缺乏，必然影响企业的正常发展。因此，培植企业的财务能力是企业可持续发展的战略任务，也是增强企业竞争力的必然要求。如何培育企业的财务能力呢?一般可以从以下几方面着手：

(一)加强法制建设社会主义市场经济是法制经济、竞争性经济，开放性经济。企业的一切经济活动只能在国家法律法规允许的范围内进行，凡经济行为都必须讲究经济效益。企业管理者与企业职工都要参与社会主义法制建设。首先，投资人要依法按照公司章程约定准时注入资本金；其次，企业管理层要制定企业规章制度，规范企业的经济管理行为，保障公司的财产物资与生产活动有序进行；再次，企业员工要按照岗位责任制的规定履行职责。企业自身不得违法经营，如有违反。应自觉纠偏。

(二)加强企业文化建设企业文化建设是企业生产经营活动的基础条件。职工的思想品德教育需要文化，提高政治觉悟需要文化。吸收运用新技术需要文化，建立与执行企业规章制度也需要文化基础，当今世界，技术进步日新月异，如果没有高文化素质的职工队伍，企业要生产出符合人民生产生活所需要的物质文化商品则是决不可能的。培植企业的财务能力更需要高层次的管理人才。

(三)加强资金市场、人才市场、技术市场建设财务能力体现在企业资金管理与资金运作方面。先有舞台，后有名演员；有了名演员，又可以创造出大舞台。这就简单地说明了资金与财务能力之间的关系。企业的资金是微量的，人才是有限的，技术是局域的。但是市场经济环境中的资金、人才、技术是无限的、取之不尽用之不竭的。

(四)引进与应用先进的管理技术与生产技术培育企业的财务能力，着眼于企业内部条件是应该的，仅仅靠单个企业的资源、技术、管理方法，远远是不够的。提高企业财务能力，要靠学习先进管理技术，靠管理者的技术水平，靠企业的管理设备装备水平与职工的智慧，等等，这些都直接影响到企业财务能力与企业信誉的建设。

(五)保障与巩固职工当家作主的主人翁地位职工是企业的主人，中华人民共和国宪法规定得明明白白。职工参与管理，参与理财对企业发展，意义深远，不多赘訹。物质财富的生产需要职工的直接劳动，产品质量的控制需要职工严格把关，企业诚信建设需要职工付诸实施，企业管理行为需要职工监督，等等若干或所有企业的生产经营行为都离不开职工的劳动。

(六)建立健全企业内部控制制度，防范财务风险财务能力强，是建立在企业制度规范，员工岗位责任制完善，产品符合社会需求的基础上的。合法规避企业风险，维护企业安全，保障企业生产经营秩序合法有序是企业生存必须破解的课题，一定要努力掌握市场经济环境下的客观经济规律，制定切实可行的内部会计控制制度，防范企业所面临的风险，使企业的财务能力在生产经营过程中发挥其特有的作用。

(七)科学合理搞好收益分配企业的经济分配是正确处理国家、企业投资人，债权债务人，职工(包括企业管理者)、合作者等方面经济关系的基本形式。通过收益分配与资金运作等管理行为，积极培育企业的再生产能力与创造力。

篇3

（一）监管制度体系空白

从备案登记、监管政策和警戒惩处三方面看，互联网金融相关监管制度体系基本空白。以P2P行业为例，首先，监管部门中只有通信部和工商管理部对设立信息进行登记备案，但没有定期审查制度，实际经营与登记情况相悖。其次，针对P2P平台“倒闭潮”现象的“十条监管原则”至今没有相应实施细则，且对虚假合同、虚假交易、甚至洗钱和腐败等其他风险并未涉及，也未提出将P2P平台纳入社会征信体系的要求。再次，目前只有涉及刑法第192条、第199条规定的“集资诈骗罪”的案件可通过公安和检查院立案惩处，其他互联网金融监管手段仍处于“真空”状态，监管成本高、覆盖面小，各类套利行为滋生，亟需金融监管部门将其纳入行政执法范畴。

（二）治理结构不合理

互联网金融企业性质包括合伙企业、有限责任公司和股份有限公司。其中，有限责任公司为财务困境企业的主要载体。统计显示，2013年风险已暴露的70家P2P平台全部为有限责任公司。有限责任公司结合无限公司的人合性和股份有限公司的资合性，但股东人数受《公司法》严格限制，治理结构多表现为大股东完全控制经营权和财务权，即“一股独大”的典型权力架构。实证调查显示，46家接受调查的有限责任公司中，32家公司没有设立董事会，占总数的69.6%；全由大股东担任董事的公司有46家，占总数的100%（乔宝杰，2011）。这种治理结构的主要弊端是缺少内部监督机制，易导致决策失误和逃避责任。

（三）产品服务结构单一

从集中度、期限结构和非常规产品份额三个角度看，互联网金融单一业态下的产品结构单一。首先，个人小额信贷产品比重过高。2013年个人小额信贷业务占P2P平台总业务量的80%以上（商业银行同期个人贷款业务总占业务量20%～30%）。集中度过高使得平台无法通过产品结构调整途径分散风险。其次，短期和超短期产品比重过高。2014年1～11月P2P平台平均借款期限为5.85个月，其中有10个月份平均期限低于6个月（详见图3）。产品期限越短，期限调整幅度越大，到期兑付压力就越大，财务困境发生概率越高。第三，非常规金融产品比重过高。P2P平台推出的“秒标”“天标”和“净值标”等非常规产品缺乏实际价值，加大了运营商挪用资金的风险。（四）定价机制不完善非理性、不受控的定价模式是互联网金融产品的重要特征。互联网金融作为信息中介，本应仅供撮合平台和交易信息，但部分机构为谋取利差，对借贷方隐瞒信息以干涉定价，实质承担了信用中介的角色。为吸引投资者，风险暴露的问题平台最高收益率甚至达50%以上（同期正常P2P平台利率20%～30%），远高出《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》规定“银行同类贷款利率的四倍”监管“红线”。短期或超短期异常高的收益率往往说明平台急于在短期内弥补资金缺口，逾期风险与自融资金链断裂风险较高，较可能陷入财务困境。

（四）信息披露机制缺失

互联网金融企业尚未建立定期披露机制，由此产生的信息不对称问题不仅使得交易成本增加，还可能诱发“挤兑”风险。以P2P行业为例，信息不对称问题尤为突出，网络平台或没有披露逾期率、坏账率和不良贷款率等指标和重大风险事项，或披露的统计口径不一，无法进行比较、判断和决策。以逾期率为例，各P2P平台对逾期的界定标准、公布时间和数据定义并不一致，“拍拍贷”在逾期90天后公布数据，其他P2P机构则界定为坏账；“拍拍贷”将逾期计入借款年份，而不是逾期发生当期，可能导致少报或漏报逾期数据。

（五）风控机制不健全

互联网金融风险保障有多种模式，各类模式发生财务困境的风险不同。P2P平台风控机制主要分三类模式：一是风险保障金模式，类似于商业银行风险拨备金，是从本金中提取部分资金以违约赔付。在不滥用或不挪用的前提下，风险保障金模式有助于防范风险。二是平台担保模式，即以平台自有资金承诺对违约损失进行本息赔付。此类模式的经营、财务和法律风险水平都较高，如果是有限责任公司，风险暴露可能性更高。三是第三方担保模式，即有直接利益关系的担保公司提供全额担保，对第三方担保机构资质、资金杠杆及关联关系等方面要求较高，若担保机构先暴露风险，投资者权益就无法得到保障。

二、互联网金融财务困境预警模型

（一）研究方法

财务困境预警模型研究始于20世纪30年代。Beaver（1966）将财务困境公司的资产负债率、流动比率、现金流量、营运资本与总资产比率等财务指标均值与非财务困境公司的同期指标均值进行方差比较。Altman(1968)提出多元线性判别法(简称Z-score模型)。Ohlson（1980）运用Logistic回归进行财务困境预测，此类研究方法对于变量分布没有严格要求，适用范围广，运用简单方便，预测效果较好。国内学者亦对此进行大量的探索研究。吴世农和卢贤义（2001）以我国上市公司为样本，以Fisher线性判定分析、多元线性回归分析和二元Logistic回归分析三种方法，建立企业破产预测模型，发现对于同一信息集，Logistic回归模型预测的误判率最低。基于以往实证研究的效率比较，本文应用Logistic回归分析对已暴露风险的互联网金融企业———P2P网贷平台构建财务困境预警模型。

（二）模型构建

假设因变量为“是否发生财务困境”服从二项分布，取值为0或1，0代表不发生，1代表发生。假设X1为第i财务困境公司的第i个预测变量。根据以上原因分析，“企业性质”X1、“3个月年化收益率”X2和“风控保障模式”X3是可量化的预测指标。其中，“企业性质”“风控保障模式”是分类变量。“企业性质”取值为1～3，1代表合伙企业，2代表有限责任公司，3代表股份有限公司。“风控保障模式”取值为1～4，1代表风险保障金，2代表平台担保，3代表第三方担保，4代表无担保。

（三）样本选择

本文将研究对象定为2014年出现重大坏账、提现困难、高管失联和破产四种财务困境情形的P2P网贷平台和正常经营P2P网贷平台，以此标准选取样本。首先，互联网金融不同业态的财务指标具有较大差异，如果不进行划分，会降低预警模型实用性。目前风险暴露最多、最严峻的为P2P网贷，其他业态问题数量较少。其次，考虑到样本容量，截至2014年10月末，新增P2P网贷平台811家，新增问题网贷平台110家，本文选取20家陷入财务困境的P2P平台与20家正常经营P2P平台作为样本，样本总量达到40家，问题平台抽样率达到18.18%。再次，在组内分布方面，样本尽量选取投资人规模、交易金额较相近的平台，以控制和减少规模因素可能带来的模型偏差。

（四）实证结果

利用Logistic回归分析参数估计结果如表3所示，自变量“3个月收益率”的回归系数为53.87，P值为0.029，说明在5%置信水平短期收益与财务困境发生概率正相关，短期收益越高，财务困境发生的概率越高。自变量“企业性质(2)by风控保障方式(2)”的回归系数为4.992，P值为0.079，说明在10%置信水平企业性质为有限责任公司且风控保障方式为平台担保时，财务困境发生概率较高。其他变量回归系数对应P值都超过10%，说明与财务困境发生概率的相关性不显著。由此得到如下互联网金融财务困境预测概率模型：模型系数混合检验Chi-square值为40.15，自由度为5，P值小于5%，说明5%置信水平系数综合性检验结果显著。Hosmer-Lemeshow检验的Chi-square值1.95＜14.07（5%置信水平自由度7Chi-square临界值），Chi-square值低于临界值时该检验通过。据此，在5%置信水平上，上述模型的整体拟合效果较好。

（五）模型预测检验

根据互联网金融财务困境预警模型，如果计算出的概率＜0.5，则预测该企业正常经营；如果计算出的概率＞0.5，则预测该企业陷入财务困境。将样本数据代入计算，可得到以下预测检验结果：灵敏度是观测值为1且预测值也为1的概率，特异度是观测值为0且预测结果也为0的概率，漏诊率是观测值为1且预测值为0的概率，误诊率是观测值为0且预测值为1的概率。总体预测准确率为结果正确的比率。由表2可见模型的灵敏度为90%，特异度为90%，漏诊率为10%，误诊率为10%，总体预测准确率为90%，说明模型整体预测的效果较好。

（六）模型实际应用

根据上述模型，通过企业性质、风险保障方式和短期收益三项指标可以预测互联网金融财务困境的概率并进行预警，可运用于互联网金融监管：当模型预测值高于0.5时，加强对其资金收益率和交易规模的监测，排查分析其大额资金动向，采取必要保全措施以维护中小投资者利益。还可用于投资决策：如果预测值高于0.5，即便收益率高，投资者也应谨慎进入。本文模型以2014年P2P平台相关数据为基础，系数估值受宏观经济形势影响可能有所偏差，但变量之间强相关性是确定的。

三、互联网金融监管对策

（一）建立健全监管制度体系

经国务院批准，人民银行已牵头成立互联网金融协会和互联网金融专业委员会，银监会牵头承担P2P监管研究工作。应对当前互联网金融财务困境问题，需要尽快建立监管制度框架，强化部门协调机制；加快《商业银行法》《保险法》《反洗钱法》等法律法规的修订，赋予各方合法权利和义务；构建“一行三会”为主，商务部、工商总局等部门参与的联席协调机制，同时加强国际合作；制定限制沉淀资金及自融行为的管理办法，加大行政处罚力度，加强投资者权益保护，维护公正市场秩序。

（二）根据企业性质设置差异化准入门槛

针对有限责任制“一股独大”的治理问题，要提高此类企业的准入门槛，如要求注册资金达到5000万元以上，净资产超过1000万元，公司自有资金占总资产8%以上，严禁采用平台担保模式。无限合伙制企业的责任监督约束机制较完善，资金准入门槛可适当降低，如公司注册资金应达到500万元以上，净资产应超过100万元；任职资格的门槛可适当提高，如必须有5人以上在银行从事风险管控超过5年的经验。差异化的准入门槛机制可鼓励互联网金融企业采用无限合伙制形式，促进风控人员培养，提高风险防御能力。

（三）重点监测集中度高的非常规产品

高集中度、非常规产品的收益率和交易规模是判断互联网金融风险高低的较好观测指标。非常规产品是指没有实际价值，收益完全来源于资本“空转”套利的金融产品。当非常规产品的收益率突然异常大幅上涨，交易规模大幅扩张，往往暗示机构正进行自融、聚集资金池，或急于通过短期融资填补资金缺口，故建议监管层对互联网金融非常规产品进行备案和实时监控，一旦其收益率和交易规模出现异常波动，则立即加强监督和检查该企业的运行情况，并对社会公众进行必要的风险提示。

（四）建立健全信息披露机制

必须从基本信息、重大事件、定期报告、关联关系和风险提示五方面入手，建立健全信息披露机制。一要公开企业基本信息，包括管理层资历、经营理念和治理架构，以判断经营稳定性和管理能力。二要公开重大风险事件，尤其是逾期和坏账率、不良贷款率和高违约率借款人的身份信息。三要完善定期信息披露制度，包括实时和定期数据。涉及需计算的指标如逾期率，应当制定行业统一口径，坚持真实、准确和相关原则。四要及时披露关联方信息，包括第三方担保机构的基本情况等。五要加强风险提示，应详细说明企业的运作模式、风控策略、政策法律保护和技术保障。

篇4

(一)改革背景。当今世界是一个知识经济的世界，同时经济全球化的影响也越来越深入，我国当前面临的发展形势十分严峻，需要我国认清当前经济发展态势，做好经济改革工作，将经济的快速发展工作放在头等重要的地位，促进经济不断发展，人均收入不断增长，人民安居乐业，经济将促进国家各个方面的发展。当前世界市场一体化正在建成，每一个国家的经济发展对其他国家的经济发展都会产生影响，一个国家的金融市场的波动，对其他国家的金融市场也会产生不可估量的影响，这时每个国家需要提出相应的对策，来缓解全球经济一体化带来的影响，使其遭受最小的经济损失，这时我们国家也需要对金融进行改革，从而促进我国经济发展。(二)改革新形势。我们国家的金融制度的改革，有利于推动世界经济一体化的趋势，并且可以促进全球经济之间的关联，加速彼此之间的融合关系，促进经济全球化的发展进程，使其成为世界经济发展的主流趋势。改革在进行的同时，给企业的发展也带来了许多影响和变化。一是金融市场上的变化越来越显著，每时每刻金融市场都会有不小的波动情况发生，同时变化的幅度也愈来愈大，这给企业的长足发展带来了许多的不利影响。二是世界经济一体化的同时，也带来了市场的一体化，我们国家的企业面临这些问题的同时，也需要应对国外企业发展的竞争压力，这就给我国企业的发展带来了不小的障碍，将阻碍企业发展。三是缴纳税款的问题，企业都需要向国家缴纳一定的税款，税款的不同就需要每个企业有不同的收入水平，这就容易导致企业发展的不平衡。

二、中国金融改革给企业带来的影响

(一)金融改革的重要作用。中国在金融改革方面进行了系统而全面的战略部署，金融改革是重要的环节，需要从整体上把握金融改革的大体趋势，既要了解自身存在的问题，也需要从发展的客观需求出发，分析自身问题，从根源入手，同时需要根据金融改革背景与经济发展的形势作出判断，不仅从金融领域改革入手，也需要从其他领域入手，将改革深入到实处。金融改革是一个影响最深的改革方面，金融能够从我国各个领域入手，从而进行突破，解决问题。例如使利率市场化的改革措施，将利率的波动与市场相联系，使利率与企业的发展状况相适应，可以缓解中小企业的压力，也可以增加国家税收。同时金融改革对于我国的经济形态的转型也有着重要意义，促进经济向全球化转型，使我国经济更能适应时代的发展需要，金融改革也对下一次全面的总体的经济改革有促进作用。(二)金融改革需要解决的问题。在当前经济体制之下，存在许多经济领域没有获得充足的金融服务。我国当前的经济体系是以重工业为主的经济结构类型，相应的就是对重工业服务方面的投资成本加重，在资源一定的情况之下，这时其他领域的资金，技术投入就会相对应减少，资源的减少，就会使其他领域里对金融的需求难以得到满足，在需求难以满足的情况之下，企业就会难以适应市场需求，从而导致企业难以进行优化升级，无法适应时代的发展需要，最终落后于时展。一方面现在的金融体系状况难以推动下一轮的经济体系改革向前推进，同时重资产行业也难以向轻资产行业转变。当今世界是一个以技术为主导的多极化世界，一个国家若长期以重工业为主导，忽视轻工业、科学技术的力量，那么这个国家终将难以维持自身的发展，这时我国的金融改革需要解决的问题就是经济的转型和升级，促进科技资源和新技术的创新，从而推动经济发展。另一方面金融难以长足发展引发的双轨制在某种程度上会引起金融体系功能的紊乱和潜在金融体系之下的风险问题，利率和汇率的正常运行有利于引导金融资源的配置更加趋向合理化，使市场在一个稳定，良好的环境之下运转。在当前金融体系下，管制的利率体系与市场化的金融市场并存，在岸的人民币市场受到较多管制与离岸市场上自由的市场定价并存。(三)金融改革给企业带来的机遇与挑战。有数据统计，在2012年我国五百强的企业之中，其中国有商业银行的收入仅仅占总比例的6%左右，利润居然高达35%，但是五百强企业中有两百六十家制造业企业的收入占比是41%，但是利润只有20%多，这一现象就表明我国实体企业和商业银行之间的差距还十分悬殊，企业的利润大多数被商业银行所吸纳，自身利益难以增长，商业银行的高利息也给企业带来了不小的压力，企业难以融资，资金有限，这就不利于企业的发展壮大，不利于企业的长足发展。这时的金融改革就可以给企业带来发展的机会，例如利率的市场化，企业融资渠道在不断拓宽，企业融资金额也愈来愈大，这些都给企业的发展带来了良好的发展前景，同时给市场上的中小企业也带来了不小的机会，中小企业也可以融入国际市场，寻找更多适合自己发展需求的机会，从而促进中小企业的转型发展。另外，金融改革给企业带来的好处就是资源的优化配置，这种改革是在鼓励企业更多投入到市场竞争中，加快市场竞争体制机制的健全和完善，这将更加有利于中小型企业的发展壮大，尤其是小微型企业的发展，使民营企业融资渠道更加拓宽，为企业注入新的活力和动力。当然，金融改革也给企业带来了许多挑战，我们国家的企业面临这些问题的同时，也需要应对国外企业发展的竞争压力，这就给我国企业的发展带来了不小的障碍，将阻碍企业发展，国外企业竞争之下势必对我国企业造成一定程度的冲击，造成企业的发展环境难以维持企业的发展成长。例如，造成我国企业资源配置的效率低下，抢占市场资源。同时金融改革背景之下，政府融资平台也在不断增加，如果依靠政府融资平台的融资方式拉动经济增长的话，就会导致大量结构性矛盾的增长，积累到一定程度时，就会难以化解，最终导致通货膨胀等方面的压力，更加严重的经济危机的到来，导致我国经济泡沫化发展。

三、企业财务创新的措施

(一)重新建立起一个财务管理的机制。想要在金融改革之中革新企业的财务管理，就要把财务管理作为企业发展的中心，这时需要有一个正确的观念去认识财务管理在市场运行中的规律，形成一个利益与风险统一的信息理财观念，使用筹集资金，投资，分配资金运行的财务管理的机制，更加全面并且高效地使用财务的运算，同时将资金的管理工作与成本管理相结合，将它们作为工作改革的重点内容，将企业利益最大化作为改革的主要任务，渗透到企业生产经营的各个方面和过程之中，强化财务的核算职能，并且需要将财务管理职能发挥到最大程度，同时需要提高领导部门的决策领导能力，作出正确的并且符合时代和市场发展的重要决策。同时发挥会计审计部门的监管职责，使其能够保证资产的价值增长。建立起资金的补偿积累体制，同样需要严格管理好资金的后续工作，财务部门对企业的资金进行一个统一管理与利用，严格控制资金的流动，防止资金过度流入到员工工资、福利投入之中，以及和企业经营发展无关的事情当中，尽可能将资金投入到利益创造的过程中。企业需要制定一个合理的税后分配利润计划，把税后利益投入到企业扩大生产中去，促进企业不断发展。(二)加强资金的管理力度，更大程度的创造经济效应。一是要建立资金的投入使用机制，确保资金的正常使用，把握好资金源头这一重要环节。企业管理部门需要从各个资金渠道出发，利用各个信息的渠道和途径，部门做好主动研究市场的工作，同时自觉地参与到市场投资的预测中，对市场变化多多关注其中的变化。二是要考虑好货币在每一个时间段的价值和其中存在的风险，还需要比较一下项目的投资中对企业的收益情况和筹集资本时的成本投入，将财政预算控制在最低的情况之下，将项目资金融入到考虑范围，同时需要优化企业资金占用的结构，在企业的项目运算之前，需要先对财务进行一个严密的运算预测，从而确定最佳的购存点方案，并且需要与企业客户之间签订一些风险协议，这时不仅是给客户自身一个保障，同时也有利于将企业自身的损失降到最低，并且对企业出现的风险进行分析和警惕，采取正确而又有效果的方式解决问题。三是需要建立健全企业的资金结算中心，牢牢抓住企业资金结算的各个流程和环节，将企业的资金运行形式逐步完善健全，同时企业可以模拟银行的结算方法，开拓资金成本的结算内容。企业自身也需要有一个健康的筹资结构，接受负债经营，但需要掌握好其中的度，权衡好两者之间的合理关系。(三)完善财政事务管理的方法和途径。面对金融改革的压力，企业要想获得更加广阔的融资渠道，促进自身的发展，就需要充分利用国家金融改革这一巨大背景，利用好国家的政策支持，抓住适当的发展机会和时机，积极将融资渠道进行拓宽，从而不断增加自身实力。加大科技的投入力度，加大创新的元素，不断培养更多有创造力的人才，引进先进的技术和机器，积极开发新产品，加大对高新技术产品的研发工作。完善企业内部的管理机制，将每个部门人员都控制在管理之下，加大监管力度，尤其是加大企业财务管理的监管力度。企业的每一次投资都需要担负巨大的风险，一个企业要想在市场竞争中获得成功，就需要有对风险的判断能力以及如何将风险降到最低的能力，这样才是一个成功的企业，这时，就需要企业的各个部门之间相互配合，互相合作，将企业资金分散的做法，就可以将企业风险分散，从而使风险降到最低。

四、结语

当今世界正在快速发展，每个国家都希望在世界拥有一席之地，经济的发展，其中影响最为深刻的就是金融业的发展，一个国家的经济需要有企业构成，这个时候要想发展，就需要处理好金融与企业财政管理之间的关系，在每一次金融改革的运行之下，只有财政管理符合时展需求的企业才能长久在市场中发展，所以这时企业的财政管理就需要跟上时代的发展需要。

【参考文献】

［1］苏武俊．加强民办高校财务管理的设想［J］．教育财会研究，2007，2:13～15

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金融危机是经济发展过程中的“坎”给企业的正常生产经营秩序造成困难。企业管理者要面对现实，研究应对金融危机的方略，运用现代管理技术，规避化解金融危机的风险及危害，实现预期的经济目标。

一、培养财务能力的意义

金融危机是垒球经济发展进程中难以绕开的坎。只有识别其特征、规律及危害并加以控制，运用自身的优势化危为“机”，才能赢得生存与发展的机遇与空间，给自身可持续发展拼出一条“生”路。凡战争：就有胜方与败方，金融危机有消极的影响，也可能产生积极的作用，至少可以推动企业改善管理，增强驾驭风险的能力，而无动于衷的企业，被淘汰出局则是必然的结果。能够冲破金融危机困境的企业，其管理经验与抗风险能力必然比金融危机发生前大得多。

二、财务能力的基本构成

财务能力主要是体现在生产经营活动中的基本的筹资能力、生财能力、用财能力、管财能力等等。这些能力主要表现为；

(一)筹资能力企业在诞生之初就必须在《公司法》的框架下，修订公司章程，并按照国家产业政策的要求及出资人的共同约定如实足额出资，为企业的生产活动提供足够的启动资金；

(二)理财能力理财能力是企业生存必备的要求。理财活动是企业的基本经济活动。企业的资金形态：货币资金—存货资金—生产资金—成品资金—结算(销售)资金—债权资金(或者债务资金)—等等其构成与比重及状态都得靠企业管理者运用会计科学技术与市场机制去科学合理调配。处理得当，企业可以获得资金回笼与收益；处置不当，企业就可能承担经济风险与损失。

(三)生财能力就是组织生产劳动创造社会财富的能力。社会主义国家的各类企业(经济组织)是以盈利为目的组织起来的。其生产目的就是为社会提供人民生产生活所需要的物质文化商品并获得回报来满足自身的生存与发展要求。

(四)支付能力企业的支付能力是企业资金实力的具体体现。支付行为是企业资金分配中的最广泛应用的财务行为之一。支付能力建立在企业管理调控能力基础上，反过来又能对企业的调控能力产生积极的影响。

(五)积累能力资金的依法分配是企业经济秩序稳定的保证。资金合法分配是支付能力培植的基本要求。企业的资金积累的来源是：生产经营利润、固定资产折旧金、税后利润盈余提留、其他来源等等。企业依法积累，获得现金流增长是企业资本金保值增值的基本要求，也是企业抗风险能力的资金保证。

(六)投资能力投资能力是企业资金应用的基本表现。当企业货币资金或其他资产富余时，这时，企业持有货币资金(或其他闲置资产)受到通货膨胀率影响或者存在其他经营风险时，选择对外投资形式，转嫁资金风险是一般企业都必须破解的难题。

(七)内部会计控制能力企业管理者必须依法驾驭企业的资源与财富、控制企业资金，搞好经济核算和管理，御防企业外部与内部可能产生的问题给企业或国家或职工经济利益造成不必要的减少或损失，给企业可持续发展带来消极影响。加强内部控制制度建设，就是要依法建立健全各项规章制度，落实经济责任制，构筑“防火墙”，制定奖惩制度与责任追究制度。

(八)抗风险能力社会生产和管理在市场经济环境下进行，机遇与风险同在。经济的发展与财务风险、经营风险、法律风险相伴，无时无刻不影响着企业的各项活动，企业投资人、经营者、职工、债权人(债务人、相关各方)各自应适应现代企业发展的要求，发现与规避各种风险。

三、培养企业的财务能力探讨

财务能力是企业生存的必要条件，如果财务能力缺乏，必然影响企业的正常发展。因此，培植企业的财务能力是企业可持续发展的战略任务，也是增强企业竞争力的必然要求。如何培育企业的财务能力呢?一般可以从以下几方面着手：

(一)加强法制建设社会主义市场经济是法制经济、竞争性经济，开放性经济。企业的一切经济活动只能在国家法律法规允许的范围内进行，凡经济行为都必须讲究经济效益。企业管理者与企业职工都要参与社会主义法制建设。首先，投资人要依法按照公司章程约定准时注入资本金；其次，企业管理层要制定企业规章制度，规范企业的经济管理行为，保障公司的财产物资与生产活动有序进行；再次，企业员工要按照岗位责任制的规定履行职责。企业自身不得违法经营，如有违反。应自觉纠偏。

(二)加强企业文化建设企业文化建设是企业生产经营活动的基础条件。职工的思想品德教育需要文化，提高政治觉悟需要文化。吸收运用新技术需要文化，建立与执行企业规章制度也需要文化基础，当今世界，技术进步日新月异，如果没有高文化素质的职工队伍，企业要生产出符合人民生产生活所需要的物质文化商品则是决不可能的。培植企业的财务能力更需要高层次的管理人才。

(三)加强资金市场、人才市场、技术市场建设财务能力体现在企业资金管理与资金运作方面。先有舞台，后有名演员；有了名演员，又可以创造出大舞台。这就简单地说明了资金与财务能力之间的关系。企业的资金是微量的，人才是有限的，技术是局域的。但是市场经济环境中的资金、人才、技术是无限的、取之不尽用之不竭的。

(四)引进与应用先进的管理技术与生产技术培育企业的财务能力，着眼于企业内部条件是应该的，仅仅靠单个企业的资源、技术、管理方法，远远是不够的。提高企业财务能力，要靠学习先进管理技术，靠管理者的技术水平，靠企业的管理设备装备水平与职工的智慧，等等，这些都直接影响到企业财务能力与企业信誉的建设。

(五)保障与巩固职工当家作主的主人翁地位职工是企业的主人，中华人民共和国宪法规定得明明白白。职工参与管理，参与理财对企业发展，意义深远，不多赘訹。物质财富的生产需要职工的直接劳动，产品质量的控制需要职工严格把关，企业诚信建设需要职工付诸实施，企业管理行为需要职工监督，等等若干或所有企业的生产经营行为都离不开职工的劳动。

(六)建立健全企业内部控制制度，防范财务风险财务能力强，是建立在企业制度规范，员工岗位责任制完善，产品符合社会需求的基础上的。合法规避企业风险，维护企业安全，保障企业生产经营秩序合法有序是企业生存必须破解的课题，一定要努力掌握市场经济环境下的客观经济规律，制定切实可行的内部会计控制制度，防范企业所面临的风险，使企业的财务能力在生产经营过程中发挥其特有的作用。

(七)科学合理搞好收益分配企业的经济分配是正确处理国家、企业投资人，债权债务人，职工(包括企业管理者)、合作者等方面经济关系的基本形式。通过收益分配与资金运作等管理行为，积极培育企业的再生产能力与创造力。

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（一）冲击

1.有关“资产”、“负债”的确认

金融衍生工具对会计要素的冲击着重体现在资产、负债两要素上。按现行会计要素定义，资产是企业所拥有或控制的能给企业带来未来经济利益的可用货币予以计量的经济资源。金融衍生工具显然不完全符合以上定义和标准摘要：一方面，其立足点不在于过去发生的交易事项，而是具有“未来”的时态性，即金融衍生工具是一种对未来权利和义务的约定，是一种对将来要发生的交易所制定的协议，而且很有可能这种交易根本就不发生。另一方面，金融衍生工具具有较高的风险，于是其将带来的未来经济利益，无论在时间上和金额上都难以确定。这样，根据现行会计模式下的资产确认标准，很难将其纳入财务报表的资产中予以核算。

负债也是一样。按传统会计理论，负债是由过去交易事项带来的需要企业在未来期间用资产或劳务进行偿付的债务。这一定义强调负债有确切的或可以合理预期或估计的债权人和偿还金额。金融衍生工具则有所不同，相对而言，其只是一种可能负债，而且这种负债也许永远无法成为真正的负债。由于和传统会计要素的定义相去甚远，所以很难将金融衍生工具作为负债予以核算。

2.对“收入”、“费用”要素的冲击会计处理有收付实现制和权责发生制两种原则。传统的财务会计往往采用权责发生制，并要求所确认的收入是已实现的收入。其实，无论是权责发生制还是收付实现制，都以过去发生的交易或事项作为核算基础，而对未来可能发生的交易或事项则不予反映。对于传统的收入、费用，这一原则能起到很好的功能，但对于作为预期合约的金融衍生工具，由于其可能带来巨额未实现利得或损失，则权责发生制就显得力不从心了。

而金融衍生工具在订立合约时，虽然双方权利义务已基本确定，但交易并未实际发生，而且可能到期时也不会发生，如期权交易中到期选择不执行。也就是说，金融衍生工具的权利和责任并未实际发生，收入也尚未实现，按传统会计的确认标准，现行会计不能反映未来的财务活动，不能及时揭示金融衍生工具的潜在风险，不能反映金融衍生工具的未实现持有损益。假如在合约履行时以实际市价入帐以确认损益，则不能反映金融衍生工具从签约到交易过程中的风险，同时也无法满足信息使用者进行决策的需要。

（二）策略

面对冲击，我们的策略是摘要：一方面对于传统的“资产”、“负债”概念进行改变。当然，要有充分的思想预备%26amp;#0；%26amp;#0；这一改变将导致财务会计理论中一系列基本概念的改变；另一方面，保留权责发生制，但必须对“实现原则”加以补充和修订。应强调“实质重于形式”的原则，即在合约签定，相应的风险和报酬已实质性转移时，立即进行确认、计量和报告，承认其利得和损失，这种“转移原则”将合约从订立到履行过程中的情况真实全面地反映出来二、金融衍生工具对会计计量的冲击及策略（一）冲击

传统的会计模式是以权责发生制为确认基础，以历史成本法为计量基础的会计模式。历史成本会计模式坚持纯而又纯的历史成本计量属性，要求一切资产的计价、负债的承诺、费用的计量、损益的计算均以交易发生时的原始成本即历史成本作为会计计量属性即会计确认金额的选择，并坚持维护这一原则，历史成本是交易发生时的实际成本，具有客观性、可计量性和可验证性，一旦形成，入帐后一般不再变动，一直到相应资产已销售或耗用，或负债已得到清偿为止。

而金融衍生工具是一种金融合约，大多具有远期合约性质，订立时，实际的交易尚未发生，只是产生了相应的权利义务，而且在未来不一定实际交割，交易所涉及的金额也只是一个未来的金额。

（二）策略

可以猜测，历史成本不可能永远是财务会计的唯一计量属性，在今后相当长的时间内，历史成本和公允价值将同时并存。熟悉现代财务会计的人都清楚，其实作为计量基础的历史成本，从来都没有真正纯而又纯过，比如存货有可能采用成本和市价孰低法计价，应收帐款和应付帐款也很难说是“纯粹”的历史成本，这在一定程度上为历史成本和公允价值的共存创造了条件。面对冲击，我们应分阶段、分情况运用公允价值真实地反映企业所待有的金融衍生工具的价值。首先，一项金融衍生工具，由于利率和汇率的影响，其价格有可能扶摇直上，也有可能分文不值甚至出现价值负数。对于这样一个价值的不断波动的过程，为了真实地反映会计主体经济活动的情况，我们可以采取分阶段方式反映金融衍生工具的价值；其次，分阶段反映也就要求用公允价值作为计量属性。即在财务报表日对金融衍生工具的公允价值，进行再确认和计量，并合理处理由此带来的本实现持有利得或损失。所谓公允价值，是假定在持续经营和信息畅通的前提下，企业在交易时收到或支付的金额。一般说来，在开放和活跃的市场上，金融行生工具的市价即其公允价值；再次，对金融衍生工具的计量应分情况进行核算摘要：1.当初次确认某项金融衍生工具时，应以取得该资产的付出和耗费或产生某项负债而得到的补偿的公允价值予以计量；2.假如企业欲长期待有该金融衍生工具，原则上，在财务报表日以初始确认时的公允价值人帐，但以下两种情况除外摘要：一是金融衍生工具的未来现金流量不确定，其公允价值跌至帐面价值以下且没有充分证据证实其有能力回升的；二是金融衍生工具的未来现金流量确定，但有充分证据表明其价值极可能遭到损害。对于这两种情况，企业应在财务报表日重新计量公允价值并确认当期损益；3.假如企业不打算长期待有该金融衍生工具，根据国际会计准则委员会的建议，又分为两种情况摘要：一是企业因投机目的而持有金融衍生工具，因为这种非避险目的的持有，往往在价格上涨时，企业会抛售之以赢利，而在价格下跌时又会遭受损失。干是，对于这种不是降低或转移风险的投机性持有，所产生的损失或收益，应立即确认为当期损益；二是企业因为套期保值等避险目的而持有金融衍生工具时，假如规避的是未来交易的现金流星风险，则对公允价值变动带来的损益不计入当期损益而予以递延，直至交易发生日转列为当期损益，同时在报表中披露未来交易的性质、时间及所形成的递延利得或损失金额；假如规避的是已列入资产负债表中的资产或负债公允价值变动风险的金融衍生工具，应把公允价值变动形成的权益列入当期损益。

三、金融衍生工具对会计报告的冲击及策略

（一）冲击

众所周知，财务会计确认、计量和记录的目的是向外界提供真实有用的财务报告，最新的财务报告应揭示对报告使用者决策最相关的全部信息，即有关会计主体未来现金流量时机、金额、不确定性的信息。财务报告的核心是财务报表，通过财务报表向信息使用者提供对决策有用的信息。但在传统财务报表中，往往存在如下局限性摘要：首先，传统财务报表有固定的格式、固定的填列方式及项目，对金融衍生工具等非凡业务往往无法反映；其次是传统财务报表以历史成本为基础提供信息，导致市场价格波动剧烈的金融衍生工具难以准确披露；县后是传统财务报表仅记录可以用货币予以量化的信息，金融衍生工具由于其本身特征，往往难以准确估计未来金额，故在会计报表中披露也有一定困难。由于以上原因，金融衍生工具不能在该财务报表中得以反映，而只能作为表外业务，在表外作附往说明，投资者甚至是企业高层决策者也无法从财务报表上直接了解金融衍生工具的的风险状况。但在现实生活中，金融衍生工具交易额十分巨大，交易十分复杂，其作为表外业务风险的隐蔽性潜伏着巨大风险的危机，对任何一个会计主体而言都不可等闲视之。但由于其不完全符合会计要素定义和标准，而只能在表外列示。这使得投资者无法依据传统财务报表估计和判定其风险和报酬，成为经济决策中的严重障碍。

（二）策略

面对冲击，传统财务报表已无法满足报表使用者决策的德要，无法适应经济、金融形式变化的需要，必须予以改进，具体改进方法有以下四种摘要：

1.改变现有会计报表的格式，按“金融资产”和“非金融资产”而不是按流动性分类，使报表使用者直接获得有关金融衍生工具的信息，这是目前较普遍的一种看法。

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1.2世界货币体系紊乱各国货币汇率巨幅波动。金融危机发生后，世界主要货币汇率剧烈波动，给国际经营和外汇兑换带来重大影响。虽然有段时期美元表现强势，但12月16日，美联储决定，将联邦基金利率从目前的1%下调到0～0.25%，近乎于“零利率”，则标志着美国的货币政策开始发生“质”的变化，似乎说明美联储将采取“量化货币政策”，即采取增加货币发行、降低利率手段来刺激经济，势必导致美元的的不升反降。美元的贬值，不可避免地会加大美元与其他国家货币汇率的波动幅度和风险。

1.3世界经济步入一段时间的衰退。随着世界经济的一体化，金融系统的问题已经渗透到世界经济体系中。受金融危机的影响，世界经济必然面临一轮较长时间的衰退。主要体现在：

（1）订单与消费急剧下降，众多经济实体面临经营困境。（2）裁员加剧，失业率大幅上升。（3）原材料价格大幅下跌。由于世界各国的消费预期大幅下降，对原材料的需求和各类产品的进口将大幅减少，原材料价格普遍巨幅下跌。

1.4对投资者和消费者信心的影响。投资者进行投资、消费者进行消费，往往都是建立在对未来信心的投资和消费上，金融危机严重打击了世界各国投资者和消费者的信心，企业破产倒闭、经济衰退、预期收入减少，将严重影响人们的消费心理，未来信心不足导致预期消费降低，消费低迷现象已成为阻碍各国经济发展的主要问题。如何提高人们的信心将是今后一段时期内各国政府发展经济的当务之急。

2金融危机下的我国企业财务运行总体情况

根据财政部汇总的全国国有及国有控股企业经济效益月报资料分析，受国际需求萎缩，国内经济下行的影响，企业财务运行总体情况下不容乐观，面临财务风险日益显现的状况。主要表现在：

2008年前三季度，企业利润总额和净利润同比分别下降。利润总额和净利润均出现负增长，亏损企业亏损额急剧增加。净资产收益下降，股东投资回报水平降低。净资产收益率反映了企业股东累计投资的当期报酬率。2008年前三季度，企业净资产收益率6.4%，比上年同期降低1个百分点。

库存和应收账款占用资金额规模增大，营运资金吃紧。2008年9月有，库存产品同比增长了42.2%，比上年同期增幅高出24.6个百分点，快于2008年前三季度营业收入25.0%的增长率，已呈现库存积压现象。应收账款同比增长18.0%，也比上年同期幅高出4.5个百分点。库存和应收账款占用资金的增加，必然加大企业维持正常生产经营的资金压力。资产负债率略有上升，利息支出压力增大。2008年9月底，企业资产负债率为57.7%，同比增加1.6个百分点；前三季度利息支出同比上升45.9%，息税前利润当于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企业偿债能力呈现减弱迹象，增加了企业信用风险。

应交税金和已交税金增幅同时回落，应交所得税出现负增长。企业税金是财政收入的重要来源。截至2008年9月，企业累计应交税金和已交税同比增长18.4%和21.6%，与2007年同期相比，增幅分别回落3个百分点和0.9个百分点。受利润下降影响，累计应交所得税甚至出现了5.5%的负增长。在国家统计局2008年9月的宏观经济景气指数预警中，财政收入是唯一进入“偏冷”区的指标。

3金融危机对我国企业财务风险的影响

全球金融危机正通过外贸，金融等途径对我国实体经济产生消极影响，对企业财务风险的增大产生了不可无视的重要外在影响。

3.1坏账风险。据商务部数据，2008年中国对美国出口坏账率增长了3倍左右。我国企业对美国出口八成上采用信用销售形式，欧美国家付款期一般在交货后90天，有时长达120～150天，拉美地区甚至长达360天。随着金融危机的蔓延，国际金融市场流动性不足，使我国企业出口形成的应收账款，发生坏账损失的可能性越来越大。外贸出口依存较高的行业企业首当其冲地受到了冲击。2007年，我国出口总值占GDP的比重高达37.5%，其中机械，纺织，钢铁，化工，轻工，电子等行业的出口额名列前茅。但2008年前三个季度，这些行业因国际市场需求萎缩，出口增幅急剧下降，甚至出现负增长。此前被高速增长的出口销售额所掩盖的财务风险，开始浮出水面。

3.2汇率风险。人民币持续升值，不但给出口依存度较高的企业出口造成压力，还使企业应收外汇账款等外币资产相对贬值。据中国人民银行数据，自2005年7月汇制改革以来，人民币对美元已累计升值了19.25%，自2008年初以来就升值了7.14%。金融危机使得未来美元对人民币继续走弱的可能性进一步加大。

3.3筹资风险。有些行业民营和外资企业居多，其中又以中小企业居多。这类企业日常经营和外资企业居多，其中又以中小企业居多。这类企业日常经营和投资所需资金，较少来源于资本市场发行上市等直接融资渠道，更多信赖于银行信贷等间接融资。受前期紧缩货币政策以及金融危机的影响，国际国内资本市场暴跌，金融机构惜贷，企业正常经营受阻。

3.4现金流量风险。企业维持日常生产经营和偿还债务本息，需要有足够的现金流。以上财务风险的共同作用，使出口课外依存较高的企业面临巨大的资金周转压力。资金链一旦断裂，企业难免陷入倒闭破产的境地。目前，在珠江三角洲，长江三角洲等地区外向型加工企业，因现金流量不足而导致关闭破产的问题已经显现。

3.5财务风险。企业财务费用大涨，利润空间被挤压，导致投资信心不足。许多资本密集型行业如钢铁、石化、汽车，施工及房地产，对信贷资金的信赖比较大，因此财务费用对其利润的影响十分重大。

汽车和房地产两大行业面临消费信心下降的严峻考验，其财务风险向上下游传递。经验表明，当外部经济环境存在较大不确定性、收入增长低于预期时，消费者一般会改变家庭支出决策，并首先考虑推迟甚至取消汽车、住房等特定产品的购买计划。这已导致汽车和房地产行业连续数月销售业绩低迷。而汽车和房地产普遍被视为各地区的支柱产业，其对零部件制造、钢铁、建材、施工、装修、维修等上下游行业的关联度甚高，使其财务风险通过上下游传递而被放大，形成连锁反应。

4金融危机环境下企业应对不利导致的财务风险

4.1企业资本结构不合理导致财务风险增大。负债经营会带来财务杠杆效应，但也是一把双刃剑，过度负债会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，一旦再生产过程发生中断、阻塞，资金周转发生困难，不能按时偿债，企业将面临丧失信誉、负责赔偿的风险。一旦更不利因素产生时，债务风险就会转化为现实的财务危机，使企业不能正常运转甚至是破产。

4.2企业投资不善导致财务风险增大。很多企业将资金大量地投资在回收期长、风险高的项目中，而一旦项目出现问题，企业资金被套牢，企业又无法及时筹集资金，造成无法按期偿还债务，正常的生产经营无法进行，企业最后只能坐以待毙。

4.3企业财务风险管理不善导致财务风险增大。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。许多企业的管理人员缺乏风险意识，认为只要做大做强，企业就会有发展前途，所以当面临赢利还是增加市场占有率的选择时，包括很多大型的跨国公司都会选择增加市场占有率，以简单地扩充、扩大规模的手段来代替企业经营。其实财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。而赢利是按时偿债、降低财务风险的最坚实的保证。

企业没有建立一个规范的财务管理制度造成财务风险加大。

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培养目标为依据设计项目目前市场上对理财人才的需求呈现两极化趋势。高端岗位需要从业人员具有较扎实雄厚的金融理论基础和较好的经济判断与分析能力，能够研发理财产品;而一线的零售岗位以及一般管理与业务岗位要求从业人员能够分析个体客户的财务状况及风险偏好，结合客户的理财目标或帮助客户制定切实可行的理财目标，为客户制定理财规划，或是在众多的理财产品中挑选出适合客户实际需求的产品进行销售及后期维护。大多数高职院校金融专业毕业生从事的是一线工作，在对毕业生回访调研过程中及访问相关金融机构的行业专家后，对理财业务岗位群进行了分析，以就业为导向，确立了项目开发的依据，即以银行助理理财规划师、理财经理和非银行金融机构理财服务岗位为核心，以专业技能、应用写作、规划能力为基本职业能力，以沟通、分工合作、创新、管理这四种能力为职业拓展能力。同时，在项目设计的过程中还需考虑以下的因素:项目内容应包括教学计划中的具体内容，这样才能在完成项目的同时保证学生掌握学习内容;项目要具备完整性，项目内部各个子项目要具备逻辑连贯性，使学生的学习过程符合认知常理，从浅入深;项目多少、大小要与课时匹配。由此，确定了个人理财实务课程的整体项目———设计个人的理财方案，编写理财规划书。

2分解整体项目，提炼相关知识点

以实现能力培养目标学生学习的过程应是由浅入深的，在学生对什么是理财、为什么理财、如何理财等基础知识毫无了解的情况下，在学期初就让学生做整体项目显然是不现实的。鉴于此，将整体项目根据授课内容的递进性、授课计划及项目内在的逻辑性，将整体项目进行细化，分解成若干个子项目。学生在较短时间内完成相对简单的子任务，能够增强学习的信心，为在教师引导下完成整体项目打下比较好的基础。根据理财工作的一般流程和工作内容，结合讲授的知识点和能力培养目标，设计个人的理财方案，编写理财规划书。整体项目可以分解为“制定储蓄计划”“贷款与你的生活”“制作合理使用信用卡的小贴士”“在投资中生活，在生活中投资”“安居乐业———制定房地产规划”等子项目。学生在完成每个规划项目的过程中既学到了知识点，又培养并锻炼了岗位能力。

3有效组织项目实施

首先，教师要向学生作必要的知识铺垫及项目介绍。通过知识铺垫及项目介绍，学生可以在掌握基础知识储备的基础上较好地了解项目的内容、目的以及为完成项目需要做的工作。例如，在完成“房地产规划”这个子项目上，先向学生讲解房地产的概念、类型、相关专业词汇、选择适合房产的原则、购房与租房的抉择等基础知识，然后向学生介绍房地产规划这个项目的内容和要求，即要求学生从自身实际出发，选择一套目标房产，向大家介绍这套房产(如从面积，单价、户型、地段、周围配套、容积率、绿化率、物业公司资质、历史价格走势等方面)，同时说明选择的理由及房款偿付计划。其次，项目的实施。在教师介绍基础知识之后，学生在课堂上或课堂下，通过上网查阅资料、小组讨论、实际情况分析、社会调研等方式，形成可视化成果，如Word或PPT形式的规划报告等。以“房地产规划”子项目为例，学生在完成规划的过程中，会积极主动地去了解容积率、历史价格走势等知识内容，这样能够锻炼学生收集和分析资料、写作、人际交往、解决问题等方面的能力。最后，展示工作成果。学生完成项目任务并形成可视化成果后，需要在班级中展示自己或团队的工作成果，教师再对此进行必要的点评。这一环节既为学生提供了互相学习的机会，又锻炼了学生的口才。教师在这个环节可以检验教学效果，以便为后期的教学改革提供参考基础。

4采用多元化评价

方式为了客观评价学生对各个项目的参与及完成情况，同时也为了避免学生产生“平时不用学，考时背背书”的不端正的学习态度，在个人理财实务课程中，采取多样性的评价方式，将过程考核与结果考核相结合，采取自我评价、同学互评、教师评价、企业评价相结合的考核评价方式。过程考核与结果性考核相结合的具体做法如下:将每个子项目均作为考核单元，即每个子项目完成情况良好与否均以一定比例影响到总评成绩，除此之外，对于结果性考核主要看整体项目的完成情况。通过自我评价、学生互评、教师评价、企业评价、四维评价模式确定每个学生在每个子项目和最终整体项目的成绩。评定因素除了项目成果的展示效果外，还包括参与积极度、团队贡献度、其他成员的满意度等。

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中小企业对我国各地的经济增长和社会发展起着至关重要的作用。然而中小企业在度过早期快速增长期后,财务管理中开始出现越来越多的问题,特别是前两年国际金融危机爆发后,中小企业财务管理中的弊端更加凸现,不少企业因之陷入泥潭。后金融时代中小企业如何加强财务管理工作,成为当前中小企业管理中的一个重要课题。本文结合嘉兴中小企业的实际,对这一问题作些探讨。

一、嘉兴中小企业财务管理中存在的问题

改革开放之后,尤其是实行市场经济体制后,嘉兴中小企业得到突飞猛进的发展。但由于中小企业规模小、资产少、底子薄,抗风险能力弱,再加上缺乏大企业能运用的发行债券、股票上市等直接融资手段,嘉兴中小企业资金的主要来源仍然是金融机构的间接融资。特别是受2008年后国际金融危机的影响,嘉兴中小企业融资难问题更显突出,由融资难引发的嘉兴中小企业投资管理、成本管理和收入管理等方面的一系列财务管理问题,严重制约了当前嘉兴中小企业的发展和产业结构的调整和转型升级,也成为阻碍嘉兴经济进一步发展的重要瓶颈。

1、融资管理方面

(1)社会因素。第一,由于目前嘉兴尚未形成完整的扶持中小企业发展的经济、金融政策体系,导致中小企业融资渠道单一。银行业的高度垄断与产业中的高度垄断相一致,大银行与大企业之间互生关系非常明显,导致大银行不愿为中小企业提供更多的贷款,造成嘉兴市中小企业贷款难现象。第二,社会中介担保体系不完善。嘉兴市中小企业贷款难,很大程度上在于缺乏有效的信用担保,缺少对担保机构的法律规范。嘉兴现有五个中小企业服务机构,分别是中小企业发展服务中心、中小企业技术创新中心、中小企业投资咨询中心、中小企业担保中心、中小企业培训中心。但政府对这五个中心的建设,除了为担保中心注入了注册资本金之外,对其它几个中心政府没有任何投入,难以为大量的中小企业提供优质、全面的服务,也难以开展更多的服务项目,中小企业迫切需要的各项社会化服务难以满足。

(2)企业自身的原因。第一,中小企业板市场的形成拓宽了中小企业的直接融资渠道,在一定程度上解决了中小企业融资难的问题。然而,目前嘉兴在中小企业板上市的公司寥寥无几。众多中小企业只能依靠吸收直接投资、利用留存收益和向金融机构借款进行筹资,而且嘉兴中小企业所能得到的信贷资金品种也比较单一。2009年3月,市经贸委对近200家小企业进行了实名问卷调查,结果显示,有69%的中小企业感到贷款难,有50%的中小企业认为银行信贷条件过高,有37%的中小企业感到企业周转资金短缺。第二,不少嘉兴中小企业处在创业阶段,资本实力相对较弱,财务制度不够健全,信用等级偏低,抗风险能力较差,银行不愿对其贷款。据调查,50%以上的嘉兴中小企业财务管理制度不健全,许多嘉兴市中小企业缺乏经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录。有34%的企业至今还没有编报现金流量表。

2、投资管理方面

(1)投资决策比较随意,缺乏长远规划。有些中小企业将部分营运资金用作长期投资,对营运资金周转不甚关注,很容易导致营运资金周转紧张;不少中小企业投资决策缺乏可行性分析,缺乏风险成本意识,决策随意。

(2)不敢接触资本市场,缺乏投资意识。多数中小企业一方面存在小富即安思想,另一方面由于不了解资本市场,担心资本进入后会丧失企业的控制权,因而很少以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品,即使陷入资金困境,仍对风险投资不屑一顾。

3、成本管理方面

(1)成本增加。嘉兴产业以纺织、电子、轻工业为主,由于原材料成本的增加,各项支出增加,加上自身缺乏技术创新以有效减少资源耗费使得这些行业的成本不断上升。同时由于产品技术含量不高,销路不畅导致积压又带来了存货成本上升。再加上劳动力成本和财务费用的增加,不少企业利润单薄,步履维艰。

(2)经营风险较大。大部分嘉兴中小企业以劳动密集型为主,既无自己的核心技术,又无自主品牌,在价值链中一般处于低端,在原材料、劳动力等成本上升或市场需求出现萎缩时,很容易陷入经营困境。由于经营模式较为传统、融资渠道单一、管理人员素质差、制度不完善、加之规模普遍较小,达不到规模经济性,其抗风险能力普遍较差,在市场竞争不断加剧的情况下,经营风险加大。

4、收入管理方面

(1)众多中小企业没有自己的核心竞争力,不具备竞争优势,为了求生存求发展,往往只能利用赊销来扩大市场份额。一些产品品种落后、不适应市场需要的企业,为了减少存货积压,更是盲目赊销,当企业资金紧张时再想尽办法催收货款。加之企业应收账款日常管理不完善,一般无专人管理,最终导致大批应收账款难以回笼,产生坏账。

(2)考虑到内部控制制度建设的代价,很多中小企业忽视了内部控制的建立和实施,因而缺乏有效的销售与收款过程内部控制及信息传递制度,缺乏对客户进行有效的资信调查和信用评估,缺乏有力的催收措施。

二、后金融危机时代提升嘉兴中小企业财务管理水平的对策

(一)融资管理方面

1、从政府角度来看

(1)要积极推进嘉兴中小企业信贷担保体系的建立与完善。政府要尽快构建起以商业性担保机构为主体,政策性、互担保机构为补充,担保和再担保机构配套协作,各类担保机构互为补充、平等竞争、有序发展的担保体系。2009年7月,嘉兴市政府出台了《关于加快中小企业信用担保体系建设的若干补充意见》,提出要从财政资金扶持、担保机构与银行的互利合作、加强对担保机构征信支持等多方面,为嘉兴中小企业融资担保服务“提速”。对中小企业信用担保机构实行专项财政风险补偿。对有志于进一步做大做强的民营担保机构给予一定的财政补贴。鼓励市区现有担保机构增资扩股,积极推动担保机构开展信用评级,提升信用水平,增强金融机构对其的认同度。这些措施需要落实到位。

(2)要努力加快中小金融机构体系的构建和完善。努力使中小金融机构更有动力去接近中小企业,最终与中小企业建立长期、稳定的合作关系,减少信息不对称的程度。例如,为了进一步实现对中小企业的“贴身”服务,嘉兴银行近年来在推行多级授信分权、授信审批流程和用信审批流程分离、加快授信审批效率方面进行了探索,进一步简化和优化操作流程,要求“以速度取胜”。其经验值得推广。根据现实情况,嘉兴当前应重点关注市农村信用社改革,力争使其发展成为以当地中小企业为服务对象的农村合作银行或农村商业银行,缓解中小企业融资困境。

(3)加大政策扶持力度,推进中小企业转型升级。嘉兴市政府应该加大对重要产业的财税政策扶持力度,发挥财税政策对中小企业发展的引导效应,有效提升企业发展的信心,促进相关产业的发展。

2、从企业自身来看

(1)大力发展高新技术,争取享受相应的融资优惠政策。当前,嘉兴中小企业吸收高新技术的能力还相当薄弱,技术研究开发所需的硬件和软件设施还远远不够,企业缺乏灵活的市场应变能力和强劲的竞争能力。因此,应考虑建立适应高新技术中小企业发展特点的多元化、多层次融资渠道体系,切实突破高新技术中小企业发展中的资金“瓶颈”。加快传统产业改造升级,要用先进技术尤其是高新技术来改造传统工业,发展技术密集型产业,以提高传统工业的生产技术和劳动生产率,提高传统产品的技术含量和附加值比重。有计划的引进风险投资,重视新兴产业的培育。加大品牌建设,加快嘉兴中小企业在中小板创业板的上市步伐。

(2)中小企业要提高自己的融资能力,首先必须要练好内功,增强企业的竞争力和发展潜力,特别是要不断提高自身管理水平,加强和完善自身信用建设,提高信誉和资信水平,这是提高中小企业融资能力最基本的要求。

(2)企业要制定符合自身经营方针的融资政策,包括融资结构、融资质量标准、还款计划等方面的规划。

(二)投资管理方面

1、加强投资日常管理

中小企业在进行新项目的开发上,必须从实际出发,以确保原有经营项目的营运资金周转不受影响为前提。同时,还要树立起充分运用财务预测的科学投资决策观念,在决策中还必须树立风险意识。真正把投资决策放在投资管理的核心地位,提高投资决策的专业化科学化水平。

2、寻找合适的投资机会

应对投资机会进行周密的考察和缜密的判断。在企业主有着强烈的扩张冲动时,应冷静的调查、分析和判断,将投资机会的盈利前景、回收周期等因素作为主要的考察对象,在慎重权衡后作出选择。同时,要根据政府的产业政策,寻找合适的投资机会。在注重自身能力建设的前提下,加强对市场的分析预测,切实把握市场的机遇。

(三)成本控制管理方面

1、有意识地培育自己的竞争优势

嘉兴传统的皮革、纺织、化纤、服装等劳动密集型产业,普遍不具备设计、营销、服务、品牌等方面的非价格竞争优势。重化工业、装备制造业、高新技术产业等资本及技术密集型产业起步较晚,竞争优势不明显。作为中小企业,由于规模小、资金薄弱,只能通过技术革新来提高技术水平以降低单位产品劳动成本,提高产品竞争能力。嘉兴的主要特色块状产业区要以培育区域名牌为抓手,以制定实施产品标准为重点,将特色经济区域内的中小企业凝聚成一个具有极强竞争力的市场主体,抱团突围,降低成本,实现提升。

2、做好产品设计的成本控制

中小企业开发新产品,不仅要做到市场可行、技术可行,还要注重经济可行、财务可行。在产品设计阶段,必须对材料质量、加工工艺等做好成本估算,既要保证产品质量过硬,又要防止产品功能、精度要求过高,造成因质量过剩而引起的浪费,加大产品生产成本。

3、加强成本管理基础工作

要加强中小企业内部管理,做好成本核算与成本管理的各项基础工作,健全成本费用管理制度,提高各种资源的利用效率。要科学合理地确定原材料、能源消耗定额,减少不必要的损耗和浪费,提高材料的综合利用率。依据产品市场价格、目标利润和材料消耗定额等确定目标成本。改进生产组织形式,精选生产人员,合理使用和调配劳力,建立健全劳动管理制度,提高工作效率。

6、加强存货监控,降低存货成本

首先要建立存货的内部稽核制度。其次,应建立定期和不定期的存货盘点制度,为企业存货管理提供真实可靠的信息。第三,要尽可能压缩过时的库存物资,避免资金呆滞,并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。

(四)收入管理方面

1、建立有效的信用管理机制

嘉兴中小企业要建立有关信用标准、信用条件、收账政策等方面的信用管理制度。根据客户资信状况,慎重选择结算方式和信用政策。建立赊销审批制度,强化赊销管理。针对不同的客户采取灵活多样的收账政策。

2、完善销售收入内部控制制度

贯彻不相容职责相互分离的原则,实行严格的岗位责任负责制。对赊销、发货、售价、销售条件、运费、销售折扣与折让等业务,未经过授权审批,一律不得私自办理。企业内部人员各司其职,各负其责。

篇10

时光荏苒，在复旦的六年匆匆而过。我从一个对商业世界毫无认知的本科生成长成为在财务金融行业有自己独立思考能力的研究生。在本科阶段，我系统性的学习了经济学与管理学的基础知识，和会计学的知识。

研究生期间关于金融领域最新前沿知识的学习让我的视野与思维有个进一步的提升。毕业论文的写作伴随着严谨的思考，仔细的数据收集与实证证明，锻炼了我独立思考能力与数据分析能力。

感谢我的导师吕长江教授对我毕业论文的指导，他在财务金融领域丰富的学识在我论文的选题和写作上予以了很大帮助。吕老师严谨的治学态度、亲和的作风更是值得我终身学习。借此机会，我也想感谢吕老师这六年来对我学业发展、职业规划、为人处世方面的的教诲。

感谢管理学院以及复旦各位老师的谆谆教诲，他们不仅仅教会了我学科的知识，他们的人格魅力同样感染了我，引导我逐渐成长为“学术独立、思想自由”的复旦人。感谢我在复旦的这六年中所有的同学和朋友，和你们一同成长让我受益匪浅。你们热情洋溢、永不言弃的精神时刻感染着我，希望你们可以在未来的道路上越来越好。

最后感谢我的父母和家人，是你们多年的关爱和支持，让我可以自信和勇敢的追寻自己的梦想。

虽然论文己经完稿，但由于水平和知识所限，本文的研究中还存在着很多不足和缺陷，恳请各位老师和同学不吝赐教。

论文致谢二：

时光匆匆而过，随着论文的完成，我在复旦大学的硕士生活也即将要画上句点。最后论文的完成过程，虽然辛苦，但是又让我体验了钻研求知带来的快乐。论文的完成首先要感谢我的导师陈超教授。这篇论文是陈老师的耐心指导下完成的。从选题开始到最后的完稿都离不开陈老师的指点和教导。陈老师在学术上的深厚造诣，和严谨的治学态度让我受益匪浅。

其次我要感谢管院，自从本科进入复旦大学管理学院学习以来，十分幸运的得到了各个专业老师们指导和教育。会计系四年的本科学习生涯培养了我对于财务研究和工作的兴趣。在金融硕士项目的学习过程中，不但可以继续接受管院的老师们的指导，更有幸得到机会得到UCLA和普林斯顿大学的教授的授教，在这里也要感谢我们项目的外籍教授们和管理学院所有工作人员对我们金融硕士的支持和帮助。

最后还要感谢我的同学们，使他们让我的本科和研究生生涯在求知进学之外更多了很多欢乐和回忆。在复旦6年的岁月不但让我的获得未来工作中必要的知识和技能，更让我懂得了生命真正的意义。感谢复旦、感谢管院、感谢所有帮助过我的老师和同学们!

论文致谢三：

在论文完成之际，也就是即将结束我的研究生学习生涯，回顾我在复旦大学的这两年中，有很多感慨和感谢。

感谢我尊敬的导师，王小卒教授。他在我论文写作过程中给予了极大地指导和建议，让我能顺利完成毕业论文的写作。不论是在开始的选题，还是到后来写作中出现的问题，王老师总给我许多方法论上的指导和富有建设性的意见，让我在论文写作中一遍又一遍地将理论知识和现实情况结合起来，对我的思维方式是巨大的提高。在此对王老师表示衷心的谢意和深深的祝福。

感谢管理学院的其他老师，曾在课堂上传授给我的知识，让我在论文写作中受益匪浅。感谢黄丹同学、梁姝同学、王星宇同学等在我论文写作中提供的帮助，感谢我的寝室同学给我一个积极向上的学习生活氛围和精神上的鼓励。

最后，感谢我的父母对我的理解和大力支持。每一段旅程都会结束，新的旅程又会开始。祝福所有的老师和朋友，也祝福自己!

论文致谢四：

时光荏苒，眨眼间，即将在复旦过完我的6年大学生活。四年本科，两年硕士，那一个个场景依旧浮现在眼前，那一张张笑脸仍然荡漾在心间。终于到了要离开的时候，太多的感慨与感谢诉说不过来。

首先感谢复旦，经过6年的复旦生活，我再也不是当初青涩懵懂的少年，复旦独立的精神和自由的氛围培养了我，使我学会思考，学会做人，使我拥有理想，满怀责任，使我从心底里骄傲，我是个复旦人。感谢管理学院和财务金融系的领导、老师们，浓郁的学术氛围，国际化的交流环境，一流的硬件设备，让我能够在学习、工作的每个阶段中都得到最好的熏陶和培养。