金融学硕士论文模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇金融学硕士论文，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

篇1

一、绪论

（一）研究背景。产业互联网主要是新的数据类型出现，互联网行业称之为交流型数据，主要解释人与人，人与物之间的关系，之后通过综合整理生产、资源配置和交易效率的提升推进产业发展，通过传统企业与互联网的融合，寻求全新的管理与服务模式，为消费者提供更好的服务体验。

（二）研究现状。国外对企业创新能力测评体系建立的相关研究还处于探索性阶段，国外研究团队大部分是对技术创新能力体系的研究，关于企业综合创新能力测评体系的研究比较少。所以，现在越来越多国内外的专家学者看到了这种现象并一致认为，企业综合创新能力涉及与企业相关联的诸多因素，并且这些因素相互影响，形成了一个系统性、综合性的有机体系。此外，企业创新能力的形成和发展的结果也是这些因素综合作用的结果。

（三）研究意义及主要内容

1.研究意义。创新在使企业竞争力不断增强的同时也使得国家的竞争实力切实得以提高。京津冀中小企业已占京津冀企业总数的95%以上。国内现有的评测体系大多只针对大企业，其部分评测指标并不适用于中小企业。中小企业想要从如此庞大的数目中脱颖而出，乃至与行业内的龙头企业相抗衡，就必须不断地通过制度创新、科技创新和管理创新来增强自身的竞争力。现如今，越来越多的企业认识到企业创新能力的重要性。但我国现有的测评体系大多并不适用于中小型企业；且互联网作为战略性新兴产业，应当作为一项非常重要的指标列入体系中。本团队可以熟练的应用数学分析和相关的分析评价体系的方法，根据现有体系的不足与缺陷，并结合团队调研的成果，总结出一套适用于中小型企业的创新能力评价指标体系；同时发挥专业特色，开发出一款具有创新能力测评功能的软件。

2.研究内容。（1）基于产业互联网的大背景下调研京津冀中小企业现实状况。对现有体系和京津冀中小企业分别进行调研，分析调研数据，并结合专家给出的意见分析现有中小企业的测评机制尚存在不足。

（2）京津冀中小企业创新能力指标体系研究。构建关于企业创新能力影响因素的权重矩阵，运用权重矩阵对每个因素的权重进行分析，重分析，对每次制定测定标准都进行科学的论证，让项目设置的标准在最后建立有据可依，具有科学性、全面性。

（3）构建基于产业互联网的中小企业创新能力评价模型。结合产业互联网，分析企业创新机制，并分别对其进行研究分析，最终构建出一套科学合理的评价模型。

（4）进行实证调研。针对中国南方比较发展较好的地区，比如上海，深圳地区进行调研，对比其与京津冀地区的差异。分析京津冀地区中小企业的优势与不足，并提出对策。

二、评价京津冀中小企业创新能力理论基础

（一）企业创新能力的含义

企业创新能力指企业通过应用科学方法及管理层人员的智力为企业创造盈利，进而增强企业竞争力的能力。具体包括以下三点：一是企业在技术上能够将策划转变成产品，要求企业拥有足够的技术创新力；二是生产出的产品能够被消费者认可，需要企业拥有能够说服消费者的I销能力；三是企业高管可科学化管理创新过程、并能获得相应回报的能力。

四、企业创新能力指标综述

本文对于调研数据和专家意见的处理，主要是经过对原始数据进行无量纲化处理得到综合数值与企业自主创新能力评价体系中各个指标的权重做乘积，得到企业自主创新能力的一个综合评分。该评分可以用来进行中小企业间的横向比较京津冀大型企业，从中可以找到自身在自主创新能力上的欠缺方面，从而对企业内部的创新相关方面进行针对性较强的改进。

五、结论

本研究最后得到的中小企业创新能力测评体系可以优化补充现有体系在产业互联网方面的漏洞，让整个评价体系更加趋于完善和精准。在京津冀共同发展的大背景下，推动产业互联网的发展，为企业本身对市场情况变动提供强有力的保障。

参考文献：

[1]陈明炜 企业技术创新能力评价体系研究[D].大连理工大

学硕士论文

[2付腾 我国科技型中小企业创新能力评价指标体系研究[D]

湖北大学硕士论文

[3]魏末梅 企业技术创新能力评价体系与 法的研究[D]重庆

大学硕士论文

[4]张凤杰，陈继祥 科技型中小企业创新能力评估指标体系

研宄[J]上海管理科学

[5]裘俊杰，周鸿勇 浅议科技型中小企业创新能力提升[J]

管理观察

[6]戴西超，张庆春 综合评价中权重系数确定方法的比较研

究[J]理论探索

[7]Berry，D Expert Systems-Human Issues Chapman&Hall

资金支持：河北金融学院大学生创新创业训练计划项目（ ）

资金支持：河北金融学院大学生科学研究项目（DXSKYY2016021）

资金支持：2016年河北省统计科学研究计划项目（2016HY21）

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1.研究目的

随着我国高校体育教学改革的进行，各个高校无论在体育教学内容还是教学方法都在尝试着研究新的研究，本文主要是在教学方法进行的研究，因为传统的教学方法都采用比较单一化的模式与程序，教学过程中过于统一，重点不突出，层次无分别，针对性比较差，忽视了学生的个体差异，同时限制了学生的个性发展和体育意识的培养，严重影响了学生上体育课的积极性，导致学生对体育缺乏兴趣，缺少独立锻炼身体的能力。因此本文提出 “分层次教学”，在课堂教学中根据不同教学对象和不同学生的需求，遵循因材施教的原则，设计不同层次的教学目标，针对教学目标，提出不同层次的学习要求，给予不同层次的教学指导，使学生真正意义上达到技术、战术水平的相对提高，并调动学生学习羽毛球的积极性，从而实现终身体育、快乐体育的目标。[1]

2.研究对象与研究方法

2.1研究对象

以哈尔滨金融学院2011级羽毛球选项课的两个班，每班30人为教学为研究对象。

2.2研究方法

文献资料法：主要查阅国内有关普通高校体育专业课程设置的文献、专著和体育教育方面的有关政策与规定。

数理统计法：运用spss11.0软件对所调查的原始数据进行数理统计分析（实验班在常规训练的的同时结合“分层次”训练实验，对照班采用常规训练）。

专家咨询法：通过座谈、访问等形式咨询了黑龙江省各高校的专家，并听取了他们的意见和建议。

3.结果

把学生随机分成两个班，每班30人，即一个班为实验组一个班为对照组，分别进行分层次教学训练与传统教学训练。实验前对实验班与对照班60名学生进行测试，即：身体素质、羽毛球基本功、羽毛球技术、羽毛球战术、羽毛球裁判五个方面，测试的教师是羽毛球专业的，测试要求按照哈尔滨金融学院学院体育部、武装部羽毛球选项课学生成绩评定办法进行。在试验前，实验班与对照班羽毛球单项技术测试比较结果测评结果如下：身体素质实验班（n=30）4.12+0.63，对照班（n=30） 4.38+0.80， t=0.54，p>0.05；以此类推羽毛球基本功 t=1.35 ，p>0.05；羽毛球技术 t=1.18， p>0.05；羽毛球战术 t=1.09 p>0.05；羽毛球裁判 t=1.20，p>0.05.通过分析，显示实验班和对照班之间无显著性差异（P>0.05），两班可以进行试验，符合实验要求。实验班采用分层次教学，而对照班采用常规教学；教学场地是哈尔滨金融学院第二体育馆羽毛球场地，授课教师、测试者与陪测者均相同。[1]

经过一年，再用相同的方法对五个方面（身体素质、羽毛球基本功、羽毛球技术、羽毛球战术、羽毛球裁判）进行测试，每个方面满分20，总分100分，以下是得到的结果。

表1Samples Correlations

表2实验班与对照班统计检验结果Paired Samples Test

3.3.1在表5-6，中由SSPS系统给出了实验班与对照班各自的平均数、样本容量、标准差、平均数标准误。两组之间的积差相关系数、相关系数显著性检验的概率值Sig=.721。即可认为实验组与对照组确实存在相关性。

3.3.2在表7中的后半部分给出了T的检验统计量：t=11.302，自由度df=29，T检验显著性概率，Sig=0.000

4.结论和建议

通过分层教学，能解决体育教学中学生素质参差不齐与教学要求，同步划一的矛盾，使学生不仅在运动素质及技术掌握上有很大提高，而且还能显著提高学生的非智力因素水平，使大学体育教学走向素质教育的轨道，为当前的教学改革提供有力的理论支持。也就会会进一步激发他们的学习兴趣，极大地调动了学生的学生积极性，从而极大地促进了学生身体和心理健康。树立“健康第一”和“快乐体育”的思想，以学生的发展为中心激发学生的学习兴趣，对增强学生体育意识和终身体育观念起到积极作用。最大限度的调动不同层次学生的学习兴趣，使教学目标和教学质量均能得到实现与提高的教学方法。[3]使教师业务水平得到进一步提高。

【参考文献】

[1]赵欢.分层次教学在普通高校羽毛球教学中的实验研究.东北师范大学.硕士论文，2010-05-01.

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从国际流行观点定义，小额信贷指向低收入群体和微型企业提供的额度较小的持续信贷服务，以改善低收入人群（特别是农村人口）的收入增长，使多数人摆脱贫困实现永久和平为目的应运而生。小额贷款表面上是一种扶贫创新和组织创新，实质上是一种金融创新。

小额贷款分为福利派和制度派两种类型。福利派小额贷款的运行以扶贫或社会发展为宗旨，让多数贫困和低收入人群享受贷款。而制度派小额贷款的目的不是为了扶贫，而是强调以商业利润为业务发展的内在驱动力，与福利派相比更注重营利性。

目前中国地下金融的资金数量是比较惊人的。据央行调查统计司日前对民间融资的调查推算，中国民间融资规模为9500亿元，占 GDP 的6.96%左右，占本外币贷款的5.92%左右。在此前后，中央财经大学金融学院副教授李建军的一份课题调查报告也显示，全国17个省份的中小企业有超过三成的融资，是来自于私人钱庄、企业相互拆借等非正规金融途径。

一、小额贷款发展优势

小额信贷组织和正规金融部门相比，其优势在于利用地缘、血缘、人缘和亲缘的因素建立起来的信贷关系，这种机构可以有效地克服信息不对称问题，而且拥有灵活的借贷条件，恰好适应了农村个体经济和小规模农业经营对资金需求小而分散的特点，既能为农村、农民及农村和中小企业提供良好的金融服务，又有利于打破农村信用社垄断农村金融市场的格局，增强农村金融市场的竞争活力，促进农村金融体系的良性发展。

交易成本和风险控制成本较低。正规金融机构如全国性的大银行直接进入小额信贷领域开展零售业务，因为他们对不正规客户的风险状况了解不佳，而这些客户中大部分不能提供足够的合规抵押物或担保品，从而使银行在处理信贷业务过程中，常常遇到“逆向选择”和“道德风险”问题，而与这些微小客户谈判，也要付出高昂的交易成本。所以小额贷款机构相较于大型正规金融机构有较明显的技术优势。

二、均衡福利派与制度派贷款机构的地区服务水平必要性

（一）中国经济不均衡的发展格局决定社会经济发展需要多层次的金融机构为之服务

我国现行服务型金融机构分为国有商业银行、政策性银行、新兴的村镇银行、商业性小额贷款公司、公益性小额信贷机构和资金互助社等。鉴于我国地区经济发展不平衡状况，所需金融服务业务也体现出较大差异。杜晓山认为，应该尽量实现金融机构的规模与客户的规模相匹配，就是大企业、大项目交给大银行，中小企业交给中小银行，微小企业、私营户等交给村镇银行和商业性小额贷款公司，中低收入的贫困农户交给公益性小额信贷机构，这样有助于各类地区、产业、人群的金融需求都能得到有效满足。同时应鼓励各类金融机构努力创新为弱势群体服务。

（二）机构目的不同，双赢很难实现

福利性贷款机构与制度性贷款机构提供贷款的服务目的不同。福利性贷款机构追求“为穷人服务”，达到平衡区域经济发展目的；而制度性贷款机构以实现盈利为根本出发点，实现可持续发展，因此信贷机构难免对贫困产生偏差，当他们追求模经济，负担经营成果时，为是贷款机构提高业绩，极易放弃为穷人服务的初衷，因此服务穷人和可持续发展目标很难同时实现。

“只贷不存”是小额贷款公司区别与其他从事贷款业务的金融结构的主要特点之一。福利性贷款机构的资金来源基本为政府援助或非政府组织社会基金，因此在欠发达的农村地区发展小额信贷，政府职能应发挥主要作用。因为制度性贷款组织即商业性信贷公司的利率平均水平在一般在23.73%左右，原本可以以较低的社会成本来运作，即政府援助。若引进商业性小额贷款公司，必然会带来较高的社会成本，无法形成帕累托最优。

三、促进小额贷款公司发展的政策性建议

（一）构造良好政策环境，加大扶持力度

受“只贷不存”规定约束，小额贷款公司的后续资金问题成为制约其发展的关键壁垒，对此政府对不同性质的贷款公司应采取不同的资金供给机制。政府应该加大对福利性贷款机构的财政预算比率，对其公益性贷款性质做适当宣传，树立行业正面形象，号召社会公益对其进行资金支持，促进持续性发展。而对于制度性贷款机构，加强其与银行业金融机构联系，银监会在《关于小额贷款公司试点的指导意见》中就明确规定，小额贷款公司可从银行业金融机构中融资，融入资金不超过自身资本净额的五成。

（二）促进社会信用体系特别是中小微企业信用体系的建立，预防信贷风险

社会信用体系的建立与完善，对于小额贷款公司的发展是非常重要的。目前我国只有一部分在银行有借款的法人单位或个人才会有征信记录。小额贷款公司没有银行的货币结算功能，所以对于客户的现金流无法准确了解，更不能加以控制，本息的收回全靠借款人的自觉，而如何知道借款人是一个守信用、能够按期还本付息，就需要查这个借款人的征信。“征信系统”的建立对小额贷款公司优化贷款结构，防范系统风险意义非凡。

参考文献

[1]郭锐.小额贷款公司可持续发展路径探析[J].金融实践，2012（06）.

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财务管理专业自1998年被教育部列为管理学下的二级学科以来,许多高校尤其是财经类大学,陆续开始招生,目前已经有几届财务管理专业毕业的学生走向人才市场。经过几年的发展,财务管理专业虽然在学科建设上取得了一定的成就,但各高校在财务管理专业的人才培养模式、课程体系建设等方面仍然存在较大差异。究其原因,主要是对财务管理专业培养目标的定位不清晰,进而导致教学计划、课程体系设置没有充分体现出财务管理的专业特色。因此,有必要进行财务管理专业的教学改革,以便更好地满足社会对财务管理专业的人才需求。

一、财务管理专业人才培养的市场定位

财务管理专业的培养目标归根到底取决于人才市场的需求。如果培养出来的学生无法被人才市场接受,那么这个专业的生存与发展就存在问题了。写作硕士论文那么,财务管理专业应该培养什么样的财务管理人才呢?在2000年国家教育部高等学校工商管理类专业教学指导委员会关于财务管理专业的指导性教学方案中提出,财务管理专业的培养目标是:培养德、智、体、美全面发展,适应21世纪社会发展和社会主义市场经济建设需要,基础扎实、知识面宽、综合素质高、富有创新精神,具备财务管理及相关的管理、经济、法律、会计与金融等方面的知识和能力,能够从事财务管理工作的工商管理高级专门人才。

笔者认为,上述培养目标不够明确,过于抽象。结合目前人才市场对财经类大学生的需求,财务管理专业学生未来的职业发展可以定位为成为未来的工商企业的财务总监(CFO)、证券公司的财务分析师(CFA)以及金融部门的财务策划师(CFP),其中以培养具有国际视野的CFO为主要目标。

财务总监、财务分析师与财务策划师需要什么样的知识结构呢?虽然这三种职业服务于不同的单位和行业,但是都要求掌握现代企业财务管理、会计以及资本市场方面的基本理论、基本方法和基本技能,熟悉国际财务管理惯例。也就是说,虽然这三种职业的实务工作有很大不同,但是知识结构却是基本相同的。以CFO的知识体系与业务技能来说,一位合格的CFO要有四个方面的知识和技能:资本运作(投融资)、内部控制、纳税筹划与财务分析。这些知识和技能也是CFA与CFP所必备的。这四个方面的知识要分别与相关的课程一一对应,而技能则主要通过案例教学与开展财务管理竞赛等手段来培养。有了清晰的人才市场定位,在制定或修改财务管理专业教学计划、选用教材等具体教学工作中,就可以有的放矢。财务管理专业教学计划要根据财务管理专业培养目标的人才市场定位来安排专业课程体系,具体来说,应当根据CFO、CFA和CFP需要的知识结构和专业技能来制定教学计划和安排专业课程体系。

二、财务管理专业的培养现状与课程体系建设

自从1999年高校开设财务管理专业以来,对于财务管理专业建设,不同的高校有不同的做法。财经类大学往往将财务管理专业设置在会计学院下面,这样财务管理专业就被打上会计学的烙印,课程设置以会计学系列课程为主,再加上高级财务管理等课程。综合类大学和理工类大学往往将财务管理专业设置在管理学院(或商学院)下面,与会计学专业并列,比如复旦大学设置财务金融系,招收财务管理专业学生。

培养模式和思路的不同具体体现在专业基础课与专业主干课的设置上。笔者通过对上海财经大学和复旦大学的对比来研究财务管理专业的课程设置。上海财经大学的专业必修课包括基础会计、中级财务会计、成本会计、管理会计、公司财务(上、下)、审计学、电算化会计和高级财务会计。复旦大学财务金融系的专业必修课包括管理学导论、财务管理、营销管理、管理信息系统、运营管理、财务分析、财务会计、金融市场、金融计量分析、投资学、国际财务管理、创业投资。从这两所高校的专业课程设置来看,上海财经大学是在会计学的基础上培养财务管理人才,而复旦大学是在企业管理的基础上培养财务管理人才。笔者吸收这两所大学设置财务管理专业课程的经验,结合财务管理专业培养目标的人才市场定位,提出财经类大学财务管理专业课程的设置建议(详见下页表)。

在表中,笔者将必修课分为专业基础课和专业主干课两类:专业基础课是所有一级管理类学科专业的学生都必修的,课程安排在大一和大二学年;专业主干课安排在大三和大四学年的上半年。写作医学论文将选修课也分为两类:一类是类别选修课,是专业主干课的延伸或补充,为达到限选的目的,给出不多的可选项供学生选修;另一类是专业选修课,有较多的可选项,供不同兴趣的学生选修。

三、财务管理专业教学改革中的几个关键问题

对于财务管理专业如何进行教学改革,不同的院校甚至不同的教师有不同的思路,存在较大争议。主要争议有:如何在教学计划中明确区分财务管理专业与会计学专业、金融学专业的区别,体现财务管理专业的特色;财务管理课程与高级财务管理课程内容的划分以及如何在教学过程中体现国际视野;如何培养和提高学生的实践能力;是否应该专门开设职业道德教育课程。

1.如何体现财务管理专业的特色。财务包括公司理财或者财务管理、投资学、金融市场学三个部分。财务管理专业侧重于公司理财,金融专业侧重于投资学和金融市场学。对于财经类大学来说,由于财务管理专业往往设置在会计学院下面,因此要以培养具有国际视野的CFO为人才培养的市场定位。在市场定位明确之后,还要设置比较灵活的教学计划,为不同兴趣的学生提供一份可选菜单。财务管理专业的教学计划和课程体系主要围绕培养未来的CFO而设置,但是考虑到财务管理专业与会计学专业、金融学专业相近,可在财务管理专业教学计划中设置会计学专业、金融学专业的部分主干课程,比如中级和高级财务会计、投资学等课程,为一部分喜欢会计学或金融学专业的学生提供一份可选菜单。总之,财务管理专业的特色一方面体现在人才培养的市场定位上,另一方面体现在教学计划和专业课程设置上。

2.财务管理课程与高级财务管理课程内容的划分。不少院校借鉴会计学专业的主干课程设置经验,开设财务管理原理、中级财务管理和高级财务管理课程,目的是使学生的学习能够循序渐进。但是在实际操作过程中遇到的主要困难是,财务管理原理课程与中级财务管理课程内容的划分很难泾渭分明,存在很多重复的部分。因此,笔者建议将财务管理原理和中级财务管理合并在一起,开设财务管理课程。另外,还要对财务管理课程与高级财务管理课程的内容进行划分。对这一问题的处理,可以将教学内容和教材使用结合起来考虑,首先制定财务管理课程的教学大纲,可以考虑以注册会计师考试用书财务成本管理课程中的财务管理内容为基础作为财务管理课程的教学内容。

关于财务管理课程的教材使用,建议采用国际经典财务管理教材的译本。这样既有利于培养学生的国际视野,又克服了学生的语言障碍,便于学生更多、更有效率地学习财务管理知识。国内翻译比较好的国际经典财务管理教材主要有两本:一本是吴世农、沈艺峰等人翻译的《公司理财》(StephenA.Ross等著);另一本是方曙红、范龙振等人翻译的《公司财务原理》(RichardA.Brealey等著)。由于这两本教材内容充实,足够一学年使用,所以可将其中与国内财务管理教材内容大致相同的部分,作为财务管理课程内容讲授,剩下的内容作为高级财务管理课程内容讲授。在这两门课程的学习过程中,一方面,鼓励英语基础好的同学对照英文原版教材学习(机械工业出版社同时出版了这两本书的英文版本),培养学生直接阅读英文文献的能力,提高专业英文水平;另一方面,在教学过程中可有意识地结合我国上市公司的一些财务案例进行分析,以培养学生理论联系实际的能力。

3.如何培养财务管理专业学生的实践能力。在教学过程中,学习能力和实践能力的培养都很重要。但是由于财务管理专业建设时间比较短,缺少历史经验积累,教学实践环节比较薄弱,学生实践能力的培养有点力不从心。写作留学生论文再者,不同的财务主体,其财务活动有很大不同,强调在学校里培养出较强的实践能力也不太现实。因此,在教学中还是着重利用案例教学以及财务管理知识竞赛等手段,培养学生提出问题、分析问题、解决问题的能力。在案例教学中要注重培养学生的结构性思维习惯。

4.是否需要单独开设职业道德教育课程。针对现代大学教育中存在的“重术轻道”问题,财务管理专业教育毫无疑问应加强职业道德教育,为减少社会贪污舞弊、提高社会诚信做出自己的贡献,因此有教师建议开设财务人员职业道德教育这门课程。

笔者认为,职业道德教育应当贯穿大学教育的全过程,教师的言传身教至关重要。首先,任课教师兢兢业业的教学态度,让学生耳目一新的教学内容和教学手段,都可对提升学生的职业道德水准起到耳濡目染的作用。其次,在公司治理与内部控制这门课程中,可以对一些财务舞弊案例进行分析,加强学生的法制观念和职业道德观念。基于以上考虑和安排,笔者认为没有必要专设职业道德教育课程。

主要参考文献

①刘淑莲.关于财务管理专业课程构建与实施的几个问题,会计研究,2005;12

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【中图分类号】 B849 【文献标识码】 A 【文章编号】 1007-4244（2013）04-014-2

一、前言

学业拖延是指学习者知道应该立即或按照计划执行，却自愿推迟，以致没能在预定时间内完成学习任务，同时产生主观不适感的行为。学业拖延是大学生学习中的一种常见的现象，影响学生心理和行为的多个方面。

专业认同感是指学生对自己所学专业的认同程度，是影响学生学习的一个重要因素。而大学专业设置一个常见的现象是，有的专业是学校的重点专业或名牌专业，这些专业往往能够得到大部分学生的认同，也是大部分学生专业选择的目标，这些专业的学生往往具有较强的专业认同感；而有的专业却是新兴专业，设置较晚，且实力较弱，这些专业往往不能得到大部分学生的认同，只有较少的学生会选择这些专业，甚至部分学生被调剂到该专业，这些专业的学生对自己的专业认同感较差，即本专业受到的重视程度直接影响学生的专业认同感程度。

基于上述内容，本文考察如下问题：1、大学生专业认同感现状；2、大学生学业拖延行为的现状；3、大学生专业认同感和学业拖延的关系。从专业认同感角度提出改善学业拖延的方法。

二、研究方法

（一）被试

本研究以某大学四个专业的学生为被试，每个专业各抽取两个班的学生，共400人。发放400份问卷，剔除不合格问卷后得到有效问卷299份，有效回收率为74.75%。有效问卷中，男生94人，女生205人，金融系89人，会计系87人，劳经系56人，应数系67人。在该大学中，金融系和会计系是重点专业，而劳经系和应数系是新兴专业。

（二）研究工具

1.学业拖延量表

采用Laura J.Solomon&Esther和D.Rothblum（1984）共同编制的PASS（学业拖延）量表，其中包括撰写学期论文，复习迎考，完成老师布置的实验任务，学业上的行政事务：填表格、选课、登记注册等，列席性事务：辅导员（班主任）开会、与老师见面等5部分内容，共15个条目，该量表的信度为0.832。计分方法为每一部分的前两题相加得到的分数为该被试的拖延总分，最低分为10分，最高分为50分。其中10-20分为低拖延，20-40分为中拖延，40-50分为高拖延。

2.专业认同感量表

根据古南辉对专业认同感与图书馆学教育的关系以及李国珍对社会工作专业学生专业认同感调查的研究，结合被试所在学院的实际情况，整合成专业认同感量表，包括对所读大学、专业的满意程度，在学习本专业时的状态，以及本专业对自身影响等4部分内容，共18个条目。量表信度为0.778。计分方法：其中，专业认同感总分为各题得分的加总，最低分为18分，最高分为90分；专业满意度总分为量表中第16、18、19、21题加总得分，最低分为4分，最高分为20分，其中4-8分为低认同，8-16分为中认同，16-20分为高认同；专业认识总分为量表中第22、23、24、25、26、27、28、29题加总得分，最低分为8分，最高分为40分。

三、结果分析

（一）专业认同感及学业拖延现状

研究表明，现今的大学生的专业认同感普遍为中低程度。其中，专业满意部分的平均得分金融系为12.82，会计系为12.69，劳经系为13.21，应数系为11.23，相对来说，应数系的学生较其他专业学生认同感低，他们在一定程度上比较不认同自己所学的专业。

从总体上看，各系学生的学业拖延程度均不算太高，处于中度水平，金融系为26.11，会计系为26.52，劳经系为26.50，应数系为28.34，相比之下，应数系的拖延情况较其他系别稍显严重一些，只有一小部分为低拖延。

（二）专业认同感与学业拖延的相关分析

为了考察专业认同感与学业拖延的关系，对专业认同感量表中的专业认同感总分、专业满意总分以及专业认识总分分别与学业拖延的总分及其各维度进行相关分析。结果显示（1）专业认同感总分与复习迎考、完成老师布置的实验任务存在显著的负相关，与学业上的行政事务、列席性事务存在较显著相关，撰写学期论文不存在显著相关；（2）专业满意度总分与复习迎考、完成老师布置的实验任务存在较显著相关，与撰写学期论文、学业上的行政事务、列席性事务不存在显著相关；（3）专业认识总分与复习迎考存在较显著相关，与撰写学期论文、完成老师布置的实验任务、学业上的行政事务、列席性事务不存在显著影响；（4）专业认同感总分与学业拖延之间存在着明显的负相关；专业满意总分与学业拖延之间存在明显的负相关；而专业认识总分与学业拖延之间存在比较明显的负相关。

（三）系别、专业认同感、专业满意度与专业认识总分对学业拖延的预测作用分析

以系别、专业认同感、专业满意以及专业认识为自变量，学业拖延为因变量，进行多元线性回归分析，总体来说回归模型对学业拖延的预测效果均比较好。其中，（1）系别的多重测定系数R2=0.017，表明约有1.7%的学业拖延可以用模型解释，y=23.758+0.749*x，从相关分析结果（t=2.260）可以看出系别对学业拖延有正向预测作用，从方差分析结果（F=5.107，sig=0.025）可以看出系别预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好；（2）专业认同的多重测定系数R2=0.039，表明约有3.9%的学业拖延可以用模型解释，y=34.433-0.152*x，从相关分析结果（t=-3.417）可以看出专业认同感对学业拖延有负向预测作用，从方差分析结果（F=11.678，sig=0.001）可以看出专业认同感预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好；（3）专业满意的多重测定系数R2=0.021，表明约有2.1%的学业拖延可以用模型解释，y=22.253-0.300*x，从相关分析结果（t=-2.480）可以看出专业满意对学业拖延有负向预测作用，从方差分析结果（F=6.152，sig=0.014）可以看出专业满意预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好；（4）专业认识多重测定系数R2=0.014，表明约有1.4%的学业拖延可以用模型解释，y=29.361-0.149*x，从相关分析结果（t=-2.064）可以看出专业认识对学业拖延有负向预测作用，从方差分析结果（F=4.259，sig=0.040）可以看出专业认识预测学业拖延的模型与数据拟合度非常好。

四、结论

（一）系别对大学生专业认同感和学业拖延的影响

本研究结果表明，大学生的系别影响专业认同感，新兴专业中，学生的专业认同感较低；而重点专业中，学生的认同感较高。这和前人研究结果较为一致。李国珍等人对社会工作专业学生的专业认同感研究发现，自愿选择社会工作专业的学生愿意再次选择本专业的要比其他情况的多，而且在学习过程中，兴趣被培养起来的学生认同感会更高。古南辉在研究中也发现，专业认同感、专业吸引度和专业期望值都是大一的新生最高，所以说大一学生的专业认同感可塑性是非常强的，在形成专业意识之前进行引导，可以达到事半功倍的效果。因此，学校在新生入学时，应对学生进行专业认同感强化训练，可以以讲座的形式进行；或者通过不明显界定名牌专业与边缘专业，提升学生对自身所学专业的归属感。另外，学生也比较关注自己所学专业能否顺利找到合适的工作，所以在学生未清楚了解自己专业之前，学校应该也有义务告知学生该专业的就业前景，并以鲜明的数据呈现就业是否可观。

本研究发现，大学生的系别影响学业拖延程度，新兴专业中，学生的学业拖延程度较高；而重点专业中，学生的学业拖延程度较低。从总体上看，各系学生的学业拖延程度均不算太高，处于中度水平，而在撰写学期论文、复习迎考、完成老师布置的实验任务、列席性事务、学业上的行政事务等方面，大部分学生存在着较高的拖延程度。本研究和前人研究（王娟硕士论文）也发现了类似的结果。在日常的教育中，应该针对拖延性较高的行为对学生进行行为改进及教育。

（二）大学生专业认同感与学业拖延的关系

本研究结果中发现，专业认同感与学业拖延总分，以及不同类型的学业拖延之间呈显著相关，对复习迎考的相关性表现最为显著，专业认同感总分、专业满意总分以及专业认识总分与学业拖延的皮尔逊积差相关系数也显示专业认同感总分、专业满意总分以及专业认识总分与学业拖延都是呈负相关的，从而可知，学生的专业认同感很大程度上影响其复习迎考的拖延程度，若学生表现为高认同感，则在复习迎考上的拖延程度表现为低拖延。因而提高学生专业认同感也可以减少其在撰写学期论文、复习迎考、完成老师布置的实验任务、列席性事务、学业上的行政事务上的拖延现象。这说明，若学生对就读的学校满意程度较高，则拖延相对较低，所以学生在高考后填报志愿时，应选择自己喜欢的、满意的学校，并且在选择专业时，应选择自己相对了解的，喜欢的专业，因为被调配的专业也许学生完全不了解，也不喜欢，从而影响了学生的满意程度，进而引发高学业拖延的现象。即使很不幸的被调剂了，学生也应该培养自己对所学专业的兴趣，所谓兴趣是最好的老师，对专业的高认同感可以帮助自己在学业上取得更好的成绩。

参考文献：

[1]王灵芝.中学生学业拖延现状的调查研究[J].文教资料，2007.

[2]李国珍.徐乃斌，雷明珠.社会工作专业学生对本专业认同感的状况调查-以武汉市为例[J].社会工作，2008.

篇6

央行和银监会2008年5月联合下发了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，随后各试点省份相继出台了本省小额贷款公司试点管理办法，小额贷款公司开始在全国各省市纷纷涌现。据央行统计数字显示，截至2011年11月末，全国共有小额贷款公司4144家，贷款余额达3694亿元 。

一、研究我国小额贷款公司的意义

（一）理论意义

小额贷款自出现以来，在全球范围内获得了广泛的发展。1994年，小额信贷GB模式被引入中国，运行成效显著，从1996年受到政府重视，进入以政府扶贫为导向的发展阶段。

2000年以来，以农村信用社为主体的正规金融机构开始试行并推广小额贷款，中国小额贷款开始进入以正规金融为导向的发展阶段。2005年6月，首次试点组建小额贷款公司，经过6年多的发展，小额贷款公司已在全国范围内铺开。随着小额贷款公司的试点、发展及在金融领域发挥作用日益凸显，理论界开始加强对小额贷款公司这一新生组织的研究，但鉴于目前小额贷款公司的发展还处于新兴起步阶段，国内学者对其研究多集中在政策层面、制度层面、立法监管及行业可持续发展等方面，而对于小额公司如何在日益激烈的市场竞争中实现规范、健康、有序发展方面缺乏细化性研究。在评价小额贷款公司竞争力时多是参照商业银行的竞争力评价体系。目前，国际上通用商业银行评价方法主要是美国的“骆驼”评级法。该评价体系主要是监测和评估金融机构经营的六个方面：资本充足性、资产质量、管理水平、盈利状况、流动性以及对市场风险的敏感程度。1999年国际货币基金组织与世界银行联合发起了一个“金融部门评估计划”( FSAP)，FSAP除包括了“骆驼”中的六项指标外，还包括经济增长、收支、通货膨胀、利率与汇率等参数来进行金融系统风险及健全性评估。但小额贷款公司是一个特殊的金融组织，它在运作模式、组织形式、资本规模、业务种类、服务对象、风险特征等方面与传统银行存在差异，完全参照商业银行竞争力评估方法对小额贷款公司竞争力进行评价缺乏合理性，因此根据小额贷款公司自身的特点设计竞争力评价指标对小额贷款公司的竞争力进行研究具有重要的理论意义。

（二）现实意义

小额贷款公司这种金融创新组织凭借其准确的市场定位和快捷的审贷流程深得市场上资金需求者的青睐，迎来了自身的爆发增长。民间闲置资本、上市公司、金融机构、外资等各路资金都开始把目标瞄准小额信贷市场，纷纷组建小额贷款公司。这些匆匆上马的小额贷款公司由于没有可借鉴的成功经验，经营理念、业务发展模式与商业银行及其他金融机构出现同质性，贷款向工业、企业、大额集中，贷款的发放方式也以抵押、质押和保证放款为主，甚至有些小额贷款公司在和银行抢客户。小额贷款公司这种行为违背了管理当局设立小额贷款公司试点改革的初衷，扰乱了金融市场秩序，也加大了市场的风险水平，同时还制约了小额贷款公司自身长远的发展。在当前的市场背景下进行小额贷款公司的竞争力细化研究必将对小额贷款公司自身及监管者具有重要的现实意义。

二、国内外对小额贷款公司的理论研究

（一）国外文献回顾

国外对小额贷款的研究源于20世纪70年代孟加拉国著名经济学家•尤努斯教授的小额贷款试验，目前，国际上对小额贷款的理论研究主要集中在小额贷款组织形式、商业化、可持续发展及未来发展趋势等方面。

目前国际上通常按照首要经营目标的差异，将小额贷款分为福利主义（Welfarism）和制度主义（Institutionalism）两大类型。孟加拉乡村银行（简称GB）是福利主义模式小额贷款的代表，主要向贫困农民，尤其是妇女提供存、贷款、保险等综合业务，实行贷前、贷中、贷后全程管理，现已成为当今规模最大、效益最好、运作最成功的小额贷款金融机构。

印度尼西亚人民银行乡村信贷部（BRI-UD）模式则是制度主义模式的小额贷款模式的代表，它采用鼓励储蓄的措施和适当的存贷利差，激发了银行发放和经营贷款的积极性，使其信贷收入完全覆盖其运营成本，并通过所获利润不断拓展业务的深度和广度，现已成为印度尼西亚最大的小额贷款机构。以GB为代表的福利主义小额贷款机构强调对贫困人口的救助，注重改善其经济状况和社会地位；以BRI-UD为代表的制度主义模式的小额贷款机构强调对信贷的管理和财务上的可持续性。两者的差异只是程度上而非性质上。强调增长、效率和赢利，已成为目前国际小额贷款机构的发展趋势。

在拉美国家，小额贷款商业化已经走到了世界前列，许多实施小额贷款的非政府组织（NGO）已经转变为正规的金融机构，Jeey.Poyo and Robin.Young(2004)通过研究认为，这种转变主要基于小额贷款可持续发展的考虑，由于NGO无法开展存款和其他金融服务，利用捐助和资助资金开展业务受到较多的限制，因此，越来越多的NGO开始寻求转变为正规金融机构以扩大业务规模获得盈利。

国际学术界对小额贷款公司可持续研究主要体现在财务的可持续研究上，通过对小额信贷项目财务状况的分析，判断其是否达到财务上的可持续，然后再从收入和成本两个角度对影响机构实现可持续发展的各个组织管理因素进行分析，找出可持续发展的途径，采用这种方法的代表人物有Yaron、Christen、Rhyne、Vogel和Morduch等。世界银行扶贫协商小组(CGAP)高级小额信贷专家詹妮弗艾森也认为，为了维持并提高服务质量，小额贷款机构有必要收取足以覆盖贷款成本的利率，政府不应该对利率进行过多的管制。

以上是国外对小额贷款机构研究的一些主流观点和领域，国际上对小额贷款公司竞争力方面的研究较少，Jansson & Wenner(1997)认为小额贷款业务微观上具有如下一些特点：贷款金额比较小；贷款期限比较短；申请是无需抵押物品；基于名誉担保；贷款回收率不稳定等，强调小额信贷业务设计必须考虑自身的特点，才能在市场上保有一定的竞争力。Kasia & Pawlak(2002)认为在小额贷款公司设计产品来满足客户需求之前应能够获得客户需求信息并进行准确的市场定位。法国沛丰国际评级机构分析师白蒂娜指出，对小额贷款机构评级应包括机构评级和社会绩效评级两个方面，机构评级又称为长颈鹿评级，主要从治理能力、决策能力、效率、风险管理和资金使用模式等方面进行评级，社会绩效评级则是从社会使命、目标和任务及社会责任方面对小额贷款机构作出评级。

（二）国内文献综述

目前国内对小额贷款公司的理论方面研究，主要围绕以下几个问题：

第一是小额贷款公司的定位。王曙光（2005）从哲学的角度说明小额贷款强调商业性而不是慈善性,商业化的可持续也是吸引大量投资者的重要条件。

第二是小额贷款公司可持续发展方面。鲁雪岩、生厚良、宋庶民（2010）在对吉林省松原市小额贷款公司调查研究基础上，提出进一步拓宽融资渠道、落实税收优惠政策、适时实现与征信系统对接及整合外部监管体系是实现小额贷款公司可持续发展的路径选择。

第三是小额贷款公司未来发展路径。施建敏、冯斌（2009）基于新形势下对小额贷款公司进行思考，认为小额贷款公司在使民间游资步入正统轨道，解决微型企业和私营业主的资金难题上发挥重要作用，同时指出应在加强市场监管、风险防范、市场定位及产品和业务创新方面进行探索。

第四是小额贷款公司的竞争力评价研究。2009年刘钰斌的硕士论文《商业性小额贷款公司竞争力分析》一文中以南充美信小额贷款公司为例，选用传统农村金融机构(农村信用联社)和同为新型农村金融机构的惠民村镇银行作为比较样本,从竞争战略、公司治理、信贷管理、服务产品、利率管理、激励措施等方面与美信公司进行竞争力比较，从而评价了美信公司具备可持续发展能力。解志庆2010年在《大连JL小额贷款股份有限公司竞争战略研究》中运用现有的战略管理理论、SWOT分析模型等，但并不拘泥于传统理论基础，强调调研和实践，将有利于完善和发展针对区域性小额贷款公司的市场竞争战略和各职能性战略方案有机组合。

2011年1月6日，首届中国小额信贷机构联席会高峰论坛了《2010中国小额信贷机构竞争力发展报告》，第一次从竞争力理论的角度，参照规模、效率、风险、回报率、涉农贷款比例等指标并结合社会责任和小额信贷意识等方面对参评的小额信贷机构的数据进行理论分析，经研究测算后评选出“2010中国小额贷款公司竞争力100强”。中国人民银行研究生部杨骏博士在2011年4月23日召开的第七届中国金融(专家)年会上也指出，我国目前小额贷款公司亟待解决的是融资问题和财税补贴两个问题，作为这两个问题的解决方案就是建立一个行业的整体评级。对小额贷款有一个评级制度，就能稳妥的解决以上两个问题。综上所述，从发展进程看，国际小额信贷主要分成三个层次，第一层次是发展中国家试行的福利主义小额信贷组织；第二个层次是追求收入弥补成本，实现机构的可持续发展；第三个层次是追求商业渠道资金，实现赢利，达到财务上的可持续。而我国国内小额贷款公司在前期试点的基础上已进入了快速发展时期，加强对小额贷款公司监管并进行科学合理的竞争力评价已成为业界、学界和管理层的共识，而目前国内外对小额贷款公司进行评级还处于初级阶段，鉴于小额贷款公司在运作模式、组织形式、资本规模、业务种类、服务对象、风险特征等方面与商业银行存在差异，积极探索适合我国小额贷款公司自身特点的竞争力评价指标体系非常重要。

三、提升小额贷款公司竞争力的主要策略

（一）建立健全法人治理结构和内部控制制度

目前各家小额贷款公司的法人治理架构均已初步建立，内控制度方面也已建立了规章制度，但部分小额贷款公司内部管理制度不健全，信贷内控管理不严格，会计内控制度执行不严格。小额贷款公司在风险评估和利率定价方面大多未能建立完备的评价和定价体系，贷款利率在上、下限之间浮动的人为性、随意性较大。解决问题的根本对策是提高风险识别能力，建立较为完善的信贷档案和风险防范的分析机制，密切关注债务人所处行业的基本状况及发展趋势。

（二）提高从业人员的素质

小额贷款公司的从业人员大多来自银行信贷或企业会计岗位，有一定的经济金融从业经验，但是小额贷款公司毕竟不同于银行、一般工商企业，在市场营销方式、信贷审查尺度、风险防控措施上均有较大的差异，所以，大多数从业人员仍需进一步提高对小额贷款公司成立宗旨、服务对象、社会责任的认识，加深对相关政策的理解，切实掌握如何设置机构、选择什么样的经营模式、如何有效地开展业务、如何规避市场风险等一系列知识。

（三）加强与其他金融机构合作，拓宽资金来源渠道

资金来源渠道狭窄已成为制约小额贷款公司快速发展的瓶颈。按政策规定小额贷款公司可以从不超过两家银行机构融入不超过公司资本净额50%的资金，但由于受各家银行贷款政策的限制，能成功地从银行融入资金的小额贷款公司很少，因此，小额贷款公司应加强与其他金融机构合作、争取政府的政策支持，不断拓宽资金来源渠道。

参考文献

[1]张峰.我国农村小额贷款公司可持续发展问题研究[D].苏州大学硕士论文，2009.

篇7

EVA的理论和模型产生于20世纪80年代，企业在会计上除了考虑各种要素成本还必须考虑资本成本，企业的创造价值减去资本要素成本之后的值，才更具有现实的企业价值意义。特别在中国国内方面，政府引入了EVA作为国资委下属央企考核机制的措施，这又将EVA体系为企业价值带来的影响引入广泛讨论当中，EVA与企业价值的相关性特别是中国上市企业的实际情况如何成为了非常有意义的研究课题。本文希望通过实证研究来考察EVA 与我国上市企业价值的相关性。

二、EVA价值相关性国内外研究

迄今为止，国外开展了较为成熟的EVA价值相关性的实证研究，国外的一系列研究大多针对EVA和每股净利等传统绩效评价指标进行了相关性研究，但也有一些研究评估了EVA公司在现实中的绩效行为。在研究方法方面，国外研究大量使用了实证分析的方法。国内方面，胡俊娣（2003）进行了ROI 和 EVA的对比分析研究，认为传统ROI计算方法不如EVA评价方法。王燕妮 （2004）认为EVA 需要进行综合考虑，但从财务方面评价，其效度很高。游明洁（2010），徐晓薇（2010）等人的研究表明EVA在评估企业价值方面具有较强有效性。

三、实证研究

（一）样本选择

本研究选取我国2008、2009、2010年深沪两市IT类企业，同时去掉ST、PT 股票并去掉统计数据不完整的公司样本。经过上述调整后的总的样本个数为421个。

（二） 变量选择

因变量（企业价值代表性变量）也就是公司价值变量，本文由市场增加值（MVA）代表。EVA代表性变量为股经济增加值（EVAPS），每资本经济增加值（EVAPC）以及资本收益率（ROC）。会计指标体系方面选用了如下指标：OCPS（每股营业现金净流量）、ROE（净资产收益率）、EPS（每股收益）。

（三）实证研究结果

研究首先进行了相关性分析，检验以上7组数据之间的相关性，在此基础上，对六个变量分类别同因变量（公司价值变量）进行多元回归分析，即主要针对 MVAPC 进行回归分析。我们可以建立如下回归方程:MVAPC = β 0+ β1EVAPC +β2EVAPS+β3ROC+β4。从以上分析能够看出，EVA变量对公司价值有很好的解释力，其中F值高达52.564，R方为.274，说明EVA变量对模型解释高达27%。实证结果支撑了EVA对企业价值具有较强的解释能力这一结论。

其次，通过多元回归分析（传统会计变量与企业价值变量），可以看到会计变量总体上对公司价值的解释力和EVA变量相比不高，从统计结果上看其解释力小于10%。而统计结果的F值为8.273，会计指标变量的回归方程在0.001的水平上显著，数据结果表明会计变量可以解释企业的市场价值。但如果与EVA变量回归方程相比，会计变量的回归方程整体显著性明显较低。通过以上分析，我们得到了：传统会计变量对企业价值具有一定解释能力；且EVA相对于企业价值的解释力更大，明显高于传统会计变量对企业价值的解释能力。

最后，如果在评价企业价值时如果同时引用EVA指标和会计指标，调整R方与EVA回归模型相比有了一定的提升，当我们同时使用传统会计变量和EVA变量时，模型对MVAPC的拟合程度有了显著提高，我们可以得到结论：同时使用量类变量后解释变量对公司价值的解释度有了明显提高了；观察统计方程的F值高于30，这一结果大幅度超过单纯采用会计指标的统计结果。我们可以得到如下结论：EVA指标虽然有较高的解释能力，但是它并不能完全取代传统会计指标，传统变量是很重要的企业价值指标，在对企业价值的解释能力方面也有相当大的作用。

综上我们得到如下结论：当综合使用传统会计变量和EVA的时候对企业价值的解释能力最强，而单纯使用EVA变量时其对企业价值的解释能力其次，如果单纯使用传统会计变量其对企业价值的解释能力最弱，同时单纯使用传统会计变量仍然有一定的解释能力，所以传统会计变量仍然不能被完全替代。

四、研究展望

在未来的研究中，可以将EVA研究结论与企业内部管理相关联，研究EVA企业价值相关性是否和企业内部管理有关联，从而让这一研究在企业中发挥实践作用。

参考文献

[1] 胡俊娣.投资回报率和经济附加值在财务评价中的比较研究[J].商业研究，2003（05）.

[2] 王燕妮，王波.EVA与现有评价指标的比较分析[J].现代管理科学，2004（07）.

[3] 王化成, 程小可, 佟岩.经济增加值的价值相关性:与盈余、现金流量、剩余收益指标的对比[J].会计研究 , 2004（05）.

[4] 王泽萍.基于于EVA的企业价值评估研究[D].大连理工大学硕士论文, 2006.

篇8

风险管理是当今世界各商业银行面对的重点问题之一，由于商业银行经营货币的特殊性，决定了商业银行风险管理与一般的企业不同。随着我国金融工程技术的发展，其应用越来越广泛。将金融工程技术引入到商业银行的风险管理工作中，建立管理信息系统，建立金融工程师队伍，建立健全的数据信息库，创新风险管理模式和手段，对风险管理水平的提升有显著作用。

一、金融工程技术

(一)金融工程基本概念

金融工程的概念分为狭义和广义两种。狭义的金融工程主要指的是利用先进的数学和通讯工具，在现有各种金融产品的基础上，进行不同形式的组合及分解，以设计出符合客户需求的金融产品；而广义上的金融工程指的是一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品的设计，还有金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面，本文采用的就是广义上的金融工程。金融工程兴起与20世纪80年代中后期的欧美金融市场，它将工程思维融入到金融领域中开发出新的金融产品，以满足市场的各种需求。20世纪90年代，我国引入金融工程的思想，随着我国金融市场的不断发展，金融工程的应用越来越多。现今，已有部分商业银行引入金融工程技术，用以提高商业银行风险管理水平。

(二)金融工程学科特征

1.金融工程重视创新思维

金融产品、金融工具的创新是金融工程最核心的领域。金融工程以股票、债券等金融工具为基础，通过组合分解衍生出新的金融工具，再以这些衍生工具为基础衍生出更为复杂的金融工具。如此不断推陈出新，创造出形式各异的金融产品、金融工具，以满足市场的不同需求[1]。

2.金融工程强调量化分析方法的运用

金融工程最突出的特点就是需要运用大量的量化分析方法来解决各种金融问题。西方国家认为金融学是一门严谨的学科，金融工程更是从一开始就建立在数理基础上的，无论是理论还是实践，都不离开严谨的数学推导和计算，可以说量化分析方法贯穿了整个金融工程的发展[1]。

3.金融工程是一门交叉型学科

金融工程集合了金融学的基础理论和工程学的基础分析方法，强调学科的交叉渗透，是典型的交叉型学科。在金融工程中，要综合运用数学建模、数值计算等工程技术方法去解决各种实际的金融问题。金融工程是一门将工程思维引入金融领域的、将现代金融学、工程学、信息技术集于一体的交叉学科。

4.金融工程是一门应用学科

金融工程是一门针对实际问题并强调实践应用的学科。在现实生活中，不同的经济主体面临着不同的经济问题，金融工程就是要根据不同的市场需求的变化，借助现代化的工程思维和金融学理论基础来解决金融问题，以满足市场的丰富需求。

二、商业银行风险管理

(一)商业银行风险特点

商业银行风险具有双重性。商业银行风险的来源有很多，但根据商业银行的经营性质，其风险主要源于两方面：一是来自银行内部的风险，如银行经营不善等；二是来自于银行外部的风险，如客户发生不可预见的问题，就有可能引起银行贷款发生亏损[2]。商业银行风险影响面极大，商业银行的经营和业务活动连结这社会的经济组织、千家万户，一旦银行经营不善发生风险，它的波及面广，影响力大。商业银行一旦发生不可控风险，轻者可能会导致商业银行倒闭，影响其他行业发展，重者还可能造成国家甚至是世界金融危机。

(二)商业银行风险分类

1.操作风险

操作风险主要发生在商业银行内部，是由于操作人员操作不当引发风险，也可能由外部事件和内部操作引起，都有可能给商业银行造成损失。操作风险具有一定的主观性。操作风险又分为内部系统风险、职员操作风险、外部事件风险和流程风险。

2.信贷风险

信贷风险主要有信用风险、法律风险和信息风险。信贷风险与参与者各主体间的关系较为密切，任一方违约都可能带来预想不到的风险。我国相关的法律条文不明确，部分法律条款存在漏洞，有较大风险。在商业贷款中，部分贷款人提供虚假信息，严重影响了商业贷款的真实性，为商业银行带来风险[3]。

3.流动性风险

流动性风险主要产生于银行无法应对因负债下降或资产增加导致的流动性困难。当商业银行流动性不足时，就无法以合理的成本迅速减少负债或变现资产，从而影响其盈利水平，极端情况下可能会导致商业银行资不抵债。除了商业银行流动性计划不完善会产生流动性风险以外，操作风险及信贷风险领域的管理缺陷也会引发流动性风险，甚至引发风险扩散。

4.市场风险

市场风险是指由于市场价格、利率、股票、汇率和商品价格的不利变动而使银行发生损失风险。市场风险发生在商业银行的交易和非交易业务中，可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。其中利率风险按照来源不同，又分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。

5.交叉性风险

交叉性金融风险是指一项金融工具跨货币市场、保险市场、资本市场等至少两个金融市场或是跨银行、证券、信托等至少两个金融行业所引起的风险。不同金融机构业务融合加深，交叉性金融工具不断涌现，在提升金融服务实体经济的同时，交叉性金融风险也随之诞生。

(三)商业银行风险管理

商业银行的风险管理就是指在商业银行的业务活动中，因为一些不可预见的事件和因素，引发了商业银行资产损失等风险的可能性，也就是说，在商业银行的存款、贷款等业务活动中，通过对业务活动引发的风险进行识别、控制，以最小的成本，将商业银行的损失降到最低程度的有效办法。商业银行的风险管理就是在保证商业银行收益的情况下将风险降到最小，或是在风险一定的情况下，实现所商业银行的收益最大化[4]。

三、我国商业银行风险管理存在的问题

(一)战略思维陈旧

现在，我国大部分商业银行的风险管理工作还未能实现战略思维和资源配置的信息化，对风险管理的认识还停留在扩大机构、增设人员的管理模式上，与现代化的数据海量化、控制自动化还有很大差距。商业银行谋求发展不断扩大，所带来的风险也越来越大。当前银行对于风险资源的配置注重组织结构，效绩考核等方面，对于现代化资源建设投入不足[5]。

(二)管理方式落后

我国多数商业银行未能实现风险控制自动化，当前的管理方式仍以主观经验的积累和专家的协助指导为主，未能依托于大数据，只有少数的定量分析在局部展开，主要集中在数据和量化特征比较明显的客户信用评价管理上。其他的风险管理制度都难以形成体系，没有将其决策触发量化评级的结果相连，导致风险管理的量化手段难以穿透全程，实现其全部价值。

(三)管理机制不健全

我国商业银行风险管理机制不健全，主要表现在以下几个方面：一是风险规避系统缺失，有一些风险无法很好的转移走，不能规避风险；二是风险预警系统不完善，银行收集到的客户信息可能有不准确的地方，难以对客户进行全面分析；三是缺乏风险识别系统，不能判断出风险产生的原因和类型，无法在处理风险是提供帮助。

(四)未形成管理文化

企业文化是一个企业的核心，指引着整个公司的人共同进步。商业银行的企业文化决定了银行的行为方式和价值取向，而商业银行有关于风险管理的文化则决定了银行是否能够规避风险、处理特殊情况。商业银行要有全面的风险管理理念，健全风险管理制度，把风险管理和业务工作紧密联系起来，将风险管理贯穿商业银行的各项工作中，员工自觉执行[6]。

四、引入金融工程技术提高商业银行风险管理水平

(一)建立管理信息系统

借鉴西方发达国家商业银行的成功经验，将金融工程技术引入到我国商业银行风险管理工作中，利用金融科技，将先进的信息技术与风险管理思想结合到一起，融入到我国商业银行的风险管理工作中，建立一个完善、健全的信息管理系统和决策系统，使商业银行职员及时的掌握到准确的贷款信息，以便于及时发现、控制风险，提高商业银行的预警能力和管理能力。

(二)建立金融工程师队伍

从长远角度着手，商业银行提升风险管理水平、加强管理能力的关键是人才的储备。商业银行应做好金融工程人才的储备工作，引进有理论基础和实践经验的金融工程师。商业银行还要有计划的培养金融工程人才，对银行内部职员进行定期培训，引导职员学习、掌握一些理论基础和基本技能，加强对复合型人才的培养力度，组建起一支优秀的金融工程师队伍[7]。

(三)建立健全的数据信息库

商业银行要重视对数据的积累，在数据收集处理方面制定统一的规定。目前金融科技在各行各业都有不同的诠释，通常被定义在产业融合范畴。2017年全国“两会”期间，中国人民银行行长周小川指出央行高度鼓励发展金融科技。商业银行可以利用科技金融进行大数据分析，加上对信息系统的建设和管理，建立一个长期有效的数据信息库。这样可以为风险管理工作提供帮助，便于职员发现、分析、控制风险，提高商业银行的风险管理水平。

(四)创新风险管理方式

我国的商业银行在学习借鉴国外银行的成果管理经验的同时，要结合我国的实际情况，针对现实问题，创新风险管理方法和手段。商业银行要注意并预测市场的变化情况，根据资产定价理论、资产组合理论等结合金融学的理论计划和工程技术指导，给出可靠的风险管理参考依据。商业银行可以利用金融工程技术中的风险指标基本理论，对就流动性风险、信贷风险、市场风险、交叉性风险和操作风险进行评价，以供参考[8]。

五、结语

综上所述，金融工程是一门交叉型应用学科，需要运用大量量化分析方法，重视工程师的创新思维。对操作风险、信贷风险以及流动性风险等风险进行管理，建立信息管理系统，注重培养金融工程技术人才，利用金融科技创建健全的数据信息库，创新商业银行风险管理的方式，引入金融工程技术，利用金融科技，帮助商业银行提升风险管理水平。

参考文献：

[1]张志斌,张维.《金融工程》本科教学的问题与思考[J].金融教学与研究,2001,4(2):72-75.

[2]张宇婧.我国商业银行风险管理研究[J].区域金融研究,2013(1):67-72.

[3]黄俊毅.商业银行信贷资产证券化业务的风险管理研究[J].科技经济市场,2016(1):67.

[4]商旭.关于现代商业银行风险管理与金融制度改革问题研究[J].中国市场,2013,7(25):88-89.

[5]宋首文,代芊,柴若琪.互联网+银行:我国传统商业银行风险管理新变革[J].财经科学,2015(7):10-18.

[6]王楠.引入金融工程技术提升商业银行风险管理水平的思考[J].金融纵横,2013(2):97-98.

篇9

中国股市自从上个世纪90年代建立以来，经历了由小到大，逐步完善健全的过程。在这期间，我国的经济水平得到了持续显著的提高，人们生活水平显著改善，公司的数量和规模有了很大的进步，股票指数却经历了多次的反复震荡。越来越多的学者开始研究我国的股市和实体经济的关系，健康的股票市场可以提前反映市场的资金流向，实现资源的最优配置；而实体经济的运行状况又能在股票市场上及时准确的反应出来。

一、经济发展与股市的影响

改革开放以后，我国把发展经济作为工作的重点，国内生产总值取得了显著的提高。1990年GDP总量从18774亿元增加到2015年的全年国内生产总值67.67万亿元，增长了近36倍。经济的大幅度进步带动了国内生产各部门的建立和完善。1990年上海证券交易所成立标志着我国的金融市场开创了新的局面。在股票市场成立的25年来，无论是阶段性的短期还是中长期，股市出现了与实体经济完全不同步的景象，大盘指数整体上处于下降趋势，与我国蒸蒸日上的实体经济迥然不同。而在成熟的及有效的市场上，股市是一国经济的晴雨表，实体经济构成了经济的主要组成部分，实体经济增长快，股市就会跟着上涨；实体经济增长慢，股市就会大跌，并且会持续处于熊市。中国股市长期独立于实体经济的现象，说明了经济的传染性不足，资本无法在不同的领域实现灵活的流动，市场的有效性不足。

二、利率水平对股市的影响

利率是国家宏观调控的重要工具，利率的高低直接影响着社会上的流通资本，促使资金在不同的市场流动实现利润的最大化，当央行降低利率，公司的融资成本降低，有利于扩大生产、占领市场份额、提高收益。公司业绩的提高，增加了人们购买股票的信心，并且利率的下降减少了储存在银行的金额，增加了投入在股市中的资金量，在有效的市场上股市会持续的上涨。而银行间同业拆借利率由于连续性好、交易活跃，进而从资金层面显著影响着进入股市的资金总量。所以股市的波动情况应该及时反映该项指标。在短期的效应中，从股市运行的实际结果可以看到，上证指数在短线对利率的调整成反方向的变化，但在长期来看，影响非常小。

三、公司业绩对公司股价的影响

股市的基础是上市公司，股价上涨的根本是公司营业利润的增加，股利分红带来股东的收益，所以公司经营业绩直接关系个股的波动情况。在某个行业板块取得了重大的创新突破，整个行业都会带来一个新的发展机遇，产品能够有效地占领市场，增加销售收入进而提升人们对于股市的热情。上市公司投入资金研发、实行高效的管理制度，吸引人们对公司前景的期待。所以无数优秀的上市公司的经营状况能够显著提高人们对未来股市的信心，大盘指数也会跟着上涨。

四、提高股市有效性的策略

从以上可以看出，目前中国股票市场的效率是低下的，既有政策制度的原因，也有信息传导、投资者缺乏理性和上市公司自身的原因所致。为此，提出以下的改善策略。

1）增加上市公司的信息披露，信息的公开透明程度有助于投资者判断公司价值，提高投资行为的正确性。建立完善的会计监督体系，约束大股东、高管和财务人员的行为，提高财务信息质量。政府部门要承担起管理的职能，关键的是对各种偷税、漏税、逃税和避税等违法行文加大惩罚力度。建立规范的社会监督体系，从外部加大对上市公司的监督力度。

2）个体投资者应该提高自己在股市投资中的策略，在专业知识和心态上改变自己。首先，认真学习基本的理论知识，对公司的消息面分析和K线走势情况有基本的了解；在实际过程中，杜绝以赌博的心态进入股市，当未来行情不明朗的时候，应该离场观望，减少从众效应和过度交易造成的损失，多研究宏观经济走势，提高自己的判断力和自身素养。

3）增加市场的活跃度，发展大型的机构投资者，培育人们的理性投资理念、投资技巧。机构投资者包括基金公司、信托公司、保险公司等金融机构，它们拥有大量的资金，并且技术发达，管理先进。机构投资者吸收了大量的闲散资金，利用自身的优势，提高了资金的使用效率，中长期的价值投资更加注重公司的经营业绩与盈利水平，促使公司的管理者注重提高公司的内在价值，促进市场走向规范和完善。

4）健全股市的监管制度，加强对股票市场的有效引导，目前我国股市股权结构不合理，减持国有股是一项复杂艰巨的工程，制定有利于上市公司和投资者的法律法规。比如手续费的市场化，改变国家统一制定佣金为券商根据自己的经营情况自主决定，鼓励证券公司的合法竞争，让公司在市场化的过程中优胜劣汰，降低运营成本提高效率。大力发展债券市场、基金市场、期货市场等金融市场，增加各个市场的资金流动性，可以有效的分散风险，增加收益，实现资金的有效配置。利率市场化的逐步实施，可以及时有效的反应资金的供给和需求状况，对引导资金流向有重大影响。在金融市场上，减少行政干预，让市场规律充分发挥作用对股市的发展有长远的推动作用。

五、结束语

股票的有效性为股票市场的发展提供了发展的最终方向，在有效性的市场上，投资者是理性的，市场信息是完全的，价格的波动反映了供给和需求的变化，这种情况下，股票和实体经济相互促进，共同发展。但是现实的生活中，市场经济的发展是一个循序渐进的过程，股票市场也是由不完善到完善运动，我国的股票市场还不是十分健全，监管部门和参与者需要从实际情况加强信息的传导、投资行为的理性和市场的联动性。切实发挥股票对于经济的有效推动作用。

参考文献

[1]马燕舞.中国股票市场有效性研究，西北农林科技大学，硕士论文，2003年6月.

篇10

一、引言

伴随着中国经济的高速发展，中国钢铁行业进入一轮快速增长期。其爆发式的增长使中国从1996年起粗钢产量居全球第一。然而第一名的背后却存在铁矿石成本居高不下，产品同质化程度严重，产业布局不合理等问题。为了解决钢铁行业的无序发展，中华人民共和国国家和发展委员会于2005年颁布了《钢铁产业发展政策》，有效推动了中国钢铁行业并购的发展进程。随着2008年末金融危机的蔓延，中国钢铁行业受到国外经济环境疲软以及国内需求拉动降低的双重影响，其并购趋势已经逐渐由行业内转向供应链上下游。整合中国钢铁企业的规模，提高中国钢铁行业的市场竞争力，优化钢铁产品结构等几方面将引导中国钢铁行业下一步并购战略的展开。

二、中国钢铁行业并购的模式

中国钢铁行业自2005年之后，涌现出一轮又一轮的并购浪潮。根据其并购模式的不同，可以归纳为以下几种：

（一）中央企业跨区域对地方企业的并购

作为中国钢铁企业龙头老大，宝钢近几年频频出手，先后跨区域并购了八一钢铁和宁波钢铁。从成效看，宝钢的跨区域并购模式、“行政加市场”的手段得到了业界的广泛认可。以八一钢铁为例，2007年，经国务院国资委批准，八一钢铁集团48.46%的国有股权无偿划转由宝钢集团持有，宝钢集团成为八一钢铁的实际控制人。八一钢铁正式进入宝钢集团后，引入了宝钢的先进技术和管理理念。同时，宝钢向新八钢注入30亿元资金，支持其改造生产线、提高管理水平、调整产业结构，增强产品竞争力；八一钢铁则发挥其区位优势，将宝钢的销售布局扩大到中西部，并有效地辐射到西亚地区。

宝钢集团属于中央企业，而八一钢铁集团属于新疆地方企业，因此这种资产无偿划转的方式，仅限于同属国有企业之间的并购重组，并且主导企业具有明显的优势，常现于政府主导的并购重组中。

（二）地方政府成立新企业统一并购行政区域内部企业

山东省重组济钢和莱钢，成立山东钢铁集团；河北省重组唐钢、承钢、宣钢、邯钢成立河北钢铁集团，主要采取行政主导、资产捏合的方式。2008年3月山东钢铁集团有限公司成立，而历经4年的时间，其下属的济南钢铁以换股形式合并莱钢股份，山东钢铁股份有限公司才正式亮相资本市场。这种整合式的区域内并购重组由于企业经营模式、资产状况、工资收入、管理层人员安置等因素的影响，存在一定的阻力。但山东省内有效压缩了钢铁行业规模，通过建立钢铁精品基地，加速钢铁企业转型升级，提高核心竞争力。

（三）战略联盟式联合重组

2005年鞍本钢铁集团的成立意味着中国钢铁巨无霸的诞生。而鞍钢集团和本钢集团只是名义上的联合，实质未发生股权转换。双方倚靠辽宁省较为丰富的资源，共享市场，优势互补，并针对自身的特点制定了较为独立的发展规划。因此，鞍本联姻，可以增加规模效应，对辽宁省整体钢铁业的发展具有推动作用。但这种非产权型的联合，大多采用比较松散的方式，仅仅是一种战略上的合作。

（四）民营企业的自发并购重组

《钢铁工业“十二五”发展规划》提出，要大幅减少钢铁企业数量，全国形成六家至七家具有较强市场竞争力的企业集团。因此，占据中国钢铁行业半壁江山的民营钢铁企业只能通过并购重组才可以生存。2008年末，唐山39家民营钢企共同出资，成立了长城钢铁集团和唐山渤海钢铁集团。两家钢铁企业拟在2012年通过搬迁改造，减量置换等手段，最终整合成一个布局合理、技术先进、产能1000万吨以上的钢铁集团。民营企业的合并，对中国钢铁产业结构的提升起到了很大的作用。

二、中国钢铁行业并购的特点

与国外钢铁行业成熟的并购相比，中国经济制度的不完善导致中国钢铁行业在近十年的并购过程呈现出不同的特点。

（一）政府导向明显，缺乏市场化并购

从并购的几种模式可以看出，政府在并购中起到了举足轻重的作用。每一次大的并购行为都有政府在背后做推手。并购体现的是政府的意志，而非企业本身的需要，某种程度上有些企业是“被并购”。中国钢铁企业走进了只追求规模效应，而疏忽了利润最大化的怪圈。政府的包办行为造成政府实际上成为企业经营亏损的最终买单者，不利于企业的自我约束[2]。这种非市场化的并购会降低优势企业的竞争实力，使他们背上沉重的包袱，导致经济效益大幅下滑。

（二）钢铁企业盲目并购，缺乏战略布局

近年来，中国钢铁行企业希望通过扩大规模，增加产能在世界钢铁行业中占有一席之地。而这种产能竞赛导致中国钢铁企业在并购中以机会为导向，“捡到篮里就是菜”，至于这种机会性的并购与企业未来的战略布局是否吻合一致缺乏考虑。盲目的并购行为导致中国钢铁企业产量不断上升，利润逐年下降。很多企业在并购前缺乏战略设计，并购后使企业整合陷入困境。

（三）并购的外部环境不成熟，阻碍较多

随着越来越多的省内钢铁企业并购发生，提高了地区钢铁产业的竞争力，但这种区域内的大范围整合的另一目的是为了防御本地区钢铁企业被区域外其他优势钢铁企业并购。这种行为造成了区域内钢铁市场的相对垄断，不利于市场竞争，更容易形成市场的割据。同时，中国与并购相配套的法律制度，金融机构等也不尽完善，导致并购过程中无法可依，融资手段匮乏，增加了企业并购的难度。

三、中国钢铁行业并购的趋势

在一定条件下，横向并购能使企业规模扩大，生产要素增加，从而引起规模收益的递增。过去数年，中国钢铁企业无论是实施区域内重组还是跨区域并购，基本采取横向并购的方式。

而基于产业链的纵向并购在近两年里逐渐成为中国钢铁企业应对铁矿石价格上涨和钢材市场萎靡的策略。通过纵向并购，中国钢铁企业可以稳定铁矿石等原材料的供应和产品的交付能力，制订有效的作业计划可缩减原材料的闲置时间和产品的交付周期，从而降低了成本，大幅度提高生产效率。同时针对下游行业的发展情况，并购重点客户的配套工厂，提高钢材的深加工能力，促进钢铁服务贸易的发展。只有建立完善的产业链，才有利于抵御上下游给钢铁行业带来的风险，稳定供求关系和市场地位。

单纯的横向并购和纵向并购在未来的一段时间内还将会是中国钢铁企业并购的主要形式。但这两种形式的简单融合已经难以提高中国钢铁产业转型升级的速度，同时可能造成恶性竞争，强行兼并等负面影响。因此，中国钢铁行业首先要建立相互持股的战略联盟，形成一批在全球钢铁行业中有实力、有对抗力的大企业。其次确立自己的核心竞争力，引入混合并购的方式，围绕核心竞争力实行多元化经营，为自己的资金实力扩容。

四、结论

中国钢铁行业并购不能以企业的发展速度和规模为单一的目标，必须从调整产业结构，提高产业集中度，增强核心竞争力等多方面入手，改变现有落后产能规模大、高端产品缺乏、产业布局不合理的情况。只有不断完善现有的并购模式，通过横向并购，纵向并购和混合并购相结合的方式，提高钢铁行业的盈利能力，才可以改变由政府主导的并购行为，真正实现市场化并购。

参考文献

[1] 张超，贾晋平，孟哲.钢铁企业的战略性并购重组[J].经济与管理，2010(4):37.

[2] 倪峰.中国钢铁行业兼并收购路径研究[J].复旦大学硕士论文，2008(3):25-29.

[3] 张文魁，张永伟.我国钢铁行业发展走势及重组整合的可能性分析[J].经济界，2009(2):45.