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[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1005-6432(2011)41-0064-01
1 出口型中小企业供应链融资风险分析
1.1 应收账款融资业务风险
应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向银行办理融资模式,核心企业起着反担保作用,一旦融资企业出现问题,核心企业将承担弥补银行损失的责任。由于应收账款供应链融资的特殊性,其风险主要有:第一,可转性不确定,即应收账款是否是依照法律和当事人约定允许转让的,只要其中的任何一个环节出现问题,都会面临风险的出现,造成贷款额的回收障碍;第二,特定化信息的明确性,即应收账款的有关要素,包括金额、期限、支付方式、债务人名称,产生应收账款的基础合同是否明确,具体和固定;第三,应收账款的时效性,即应收账款债权必须尚未超过诉讼时效,这一点是银行在选择供应链出口应收账款融资中容易忽略的问题;第四,转让人的资格是否具备,即提供应收账款的民事主体必须具备法律所承认的提供担保的资格。银行对融资企业进行贷款风险评估时,更多应该关注核心企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况。这些都是应收账款融资模式面临的主要风险。
1.2 票据贴现融资业务风险
对中小企业办理的票据贴现业务,既是中小企业资金融通的需要,同时又是银行增强服务功能、进行金融创新的内在要求。在支持中小企业融资票据化,破解中小企业融资难的业务进程中,虽然采取票据贴现的方式开辟了中小企业融资的新途径,但我们也应清醒地认识到银行票据贴现业务所存在的问题及潜在风险。现已流通的票据结构失衡,缺乏金融创新。目前票据贴现业务中所涉及的票据基本上都是银行承兑汇票。一些地方商业银行目前尚不具备签发银行承兑汇票资格,即使开户企业符合签发银行承兑汇票条件也无法办理。
1.3 订单融资业务风险
订单融资的主要风险为订单实现过程风险、环境风险、信息系统风险、下游厂商违约风险和物流企业监管风险。由于环境风险、信息系统风险和物流企业的监管风险一般不会因为下游企业是否是核心企业而改变,因此,当下游采购企业为资信水平一般的中小型企业时,需重点控制好订单实现过程风险及下游厂商的违约风险。订单融资以贷款企业获得资金开始,以银行收回本息结束。从资金和货物流转的角度来看该业务过程包括采购、生产及货款交付三个环节。因此银行和物流企业只需在这些环节对资金和货物进行全程动态跟踪监控和管理,就能够控制订单实现过程的风险。
2 商业银行出口型中小企业供应链融资业务风险防范措施21 规范竞争,严格核心企业市场准入条件
强化准入体系的建立,首先要关注供应链的准入问题。供应链准入的必要条件至少有三:一是核心企业有明确的供应商分销商的准入和退出制度;二是供应链成员可以享受核心企业提供的排他性的特殊优惠政策,比如订单保障、涨价跌价补偿、销售返点、排产优先、宣传支持等,这将增强供应链成员的抗风险能力;三是核心企业对供应链成员应有奖励和惩罚措施,这有利于银行利用核心企业的谈判地位加大授信客户的违约成本。其次要关注具体授信客户的准入。“供应链”业务产品的基础是商品贸易融资,而商品贸易融资最大特点是强调授信的自偿性,即通过对物流、资金流控制技术的结构化运用,规避因授信主体资信、实力的欠缺所蕴涵的主体信用风险。鉴于此“供应链”业务的客户准入评价应强化债项评价的权重,而相应弱化主体评价的权重。
2.2 建立出口型中小企业供应链融资业务客户信用等级评定体系根据中小企业的生产经营特征和需求特点,建立起适合中小企业的授信评分体系。以往国内商业银行对大中小企业的信用评级都采用统一的标准,小企业受规模实力等因素的限制,符合贷款标准的“微乎其微”。这就需要商业银行适当调整对中小企业的信贷标准,研究制定一套符合中小企业特点的信用评定、评级办法。银行评级不能再单纯依靠企业财务报表等硬信息,应当从注重企业的资产规模变为更重视企业的实际经营效益,注重针对中小企业某一个项目或某一交易活动的评级,同时综合考虑企业产品市场前景、发展潜力和企业所处产业链条稳定运营等因素,客观地评价中小企业的信用级别,为中小企业平等地获得银行贷款创造良好的条件。
2.3 实施差异化中小企业风险管理制度
对于商业银行来说,供应链需要承担较高的风险,这主要是因为该业务针对的对象主要是核心企业,所以供应链金融风险管理至关重要。供应链节点企业实施的融资是商业银行承担的主要风险,在这一环节中,容易发生预期收益和实际收益不相符的情况,甚至收不回的情况。供应链金融主要有两个方面,一方面帮助中小企业解决融资困难的问题,另一方面是为上下游企业以及核心企业进行金融服务。
商业银行供应链金融风险管理内容包括三个方面,即风险识别、风险评价以及风险控制。其中风险识别是指对于商业银行供应链金融业务中,管理人员根据专业知识以及能力,合理的识别可能存在的风险,并归类风险性质,并通过分析,找出出现风险的原因;风险评价是指对风险带来的为好进行判断,分析商业银行是否能够承受;风险控制是指根据实际情况,采取一定的措施,对风险加以控制。
2 商业银行供应链金融业务风险问题
2.1业务风险问题分析
商业银行的金融服务起步较晚,发展时间较短,再加上在发展过程中受一些因素的不利影响,无法充分保证我国商业银行的供应链金融业务的安全,仍然存在一些风险问题,造成风险问题主要是目前我国还缺乏完善有关的动产担保法律法规,而我国商业银行的供应链金融的重要担保物的信贷形式主要有两种,一种为存款,另一种为应收账款,这样就无法为商业银行项目开展的安全提供重要保障。
其次金融业务未得到信息技术有效支持,这主要是因为在金融业务开展过程中,信息技术能够加强降低交易成本,但是实际上信息电子技术投入不足,这样在融资过程中,对于额外割裂成本,就出现较大的情况,进而对供应链的资金信息流的有效对接产生不利影响。
再次金融监管结构理念需要积极的创新,对于银行业务创新,监督部门的金融监管结构理念发挥了至关重要的作用,所以需要加强对金融监管结构的理念的创新。但是在实际我国金融监管结构理念创新性还有待加强,否则若不能加强金融监管,就会引发供应链金融监管出现风险。
2.2风险识别分析
风险识别对规避商业银行供应链金融业务产生的风险至关重要,风险识别是风险管理的重要基础,可以从多个方面进行风险识别。首先法律风险识别,法律规范不完善给供应链金融业务带来的诸多风险。其次操作风险识别,由于操作人员的失误,造成授信调查、融资审批等流程出现问题,给供应链金融业务带来风险。除此以外,还存在两种危风险识别,一种为信用风险识别,另一种为市场风险识别。
3 商业银行供应链金融风险管理策略实施
3.1创造良好的外部环境
目前我国还缺乏完善的法律体制,同时由于我国一些中小企业信用状况较差,对此应为其创造良好的外部环境,应根据实际情况,建立完善的信用体制以及法律体制,并将其落实到具体的实践中,对中小企业的一些不良的操作行为进行限制,对于一些恶意逃避银行债务,用法律来制裁,以此我国商业银行的供应链金融业务提供重要的保障,避免出现发生预期收益和实际收益不相符的,甚至收不回的情况。通过这一措施,能够加强中小企业的信用情况,同时优化了企业发展情况,这样能够有效促进中小企业的发展,同时能够有效降低商业银行金融业务的风险。
3.2加强供应链的完善和发展
由于我国商业银行供应链发展的还不够成熟,所以仍然存在许多的风险问题,想要更好的应对风险,就要从供应链本身入手,具体措施主要包括两个方面:一方面要建立系统分析与管理。供应链包括许多的子系统,而各子系统之间存在密切关系,所以通过系统分析与管理思想的建立,严格控制供应链子系统,使其处在合理的范围之内。另一方面要加强内部控制。商业银行供应链缺乏较强的控制力,所以应通过内部控制,对供应链金融业务进行严格的控制,一旦发生违规违纪的行为,应严格进行处理。
3.3加强信息技术的介入
随着我国信息技术的不断发展,我国商业银行还应加大信息技术的投入,应积极的建立网贷平台,通过信息技术,加强供应链金融业务能力以及效率,同时通过信息技术,还能够严格控制商业银行金融业务的交易成本,减少供应?金融带来的成本风险。同时信息技术还能够加强对新客户群的开发,不需要只依赖于人员业务进行拓展,这样对商业银行的供应链金融服务的发展具有重要作用。
3.4建立健全供应链金融的准入体系
物流金融的特点。物流金融是指将商业银行、融资企业和物流企业这三方通过物流、资金流、和信息流三个方面有机联系起来,主要通过仓单质押、保兑仓和融通仓等方式进行的一种有形动产质押贷款和相关结算服务[1]。物流金融的主体主要包括商业银行、物流企业和融资企业。
物流金融有着一些与传统金融共同的特点,如标准化、信息化,同时作为一种新型的金融模式也具有一些有别于传统金融业务的特点,如:更关注质押货物的风险而非公司信用风险、个性化、延续性等。
物流金融与供应链。物流金融,从宏观上来看是一种贯穿于整个供应链的金融服务。以最常见的仓单质押模式来看,它的一系列活动是供应链中物流、资金流和信息流这三个方面的综合体现 ,而供应链的管理目标是实现对这三个方面的有效规划和控制,从而将供应链上的各个主体连成一个网状结构,形成一个具有竞争力的战略联盟[2]。
所以从供应链的角度更加全面客观地对影响物流金融风险的各个因素进行分析,解决了融资企业、银行和物流企业三方各自根据自己掌握的信息进行风险评价的局限性。
二 供应链角度的物流金融风险因素识别
“物流”活动中的风险因素。这里的物流是指供物流金融中的货物流动环节,即货物从制造商到指定的物流企业仓库,经过仓储和保管,再运输到分销商处的一系列过程。其中主要风险包括质押货物本身因素和仓储过程的因素。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http://总第539期2014年第07期-----转载须注名来源质押货物本身的风险由以下因素决定:质押货物的品质稳定性;质押货物价格稳定性;质押货物的变现能力。仓储过程风险因素主要包括:仓库设备条件;仓库管理水平;货物的验收;货物运输。
“资金流”中的风险因素。物流金融中,资金流的轨迹包括商业银行贷款给融资企业,融资企业分批归还贷款给银行,以及违约情况下物流企业处置货物后资金从物流企业返回银行[4]。资金流的风险主要包括中小企业的信用风险和物流企业的信用风险和货物变现时的风险,其中信用风险因素主要取决于中小企业和物流企业的信用状况、财务状况和发展前景。
“信息流”中的风险因素。信息流是供应链中十分重要的组成部分,它虽然没有实体承载,却是整个供应链中各个主体沟通的桥梁 。信息流的安全、准确是保证物流金融平稳健康发展的重要因素。信息流中可能潜藏的风险包括:中小企业与物流企业合谋的风险、合同风险和信息传递风险 。
三 商业银行物流金融风险收益
商业银行作为物流金融活动中风险的主要承担者,需要建立起定量评价方法,以便在实际业务中客观的评价项目的风险,做出是否贷款的决策并且合理定价。从商业银行的具体业务来看,主要风险出现在三个方面,分别是贷款违约风险、业务成本增加风险和违约损失风险。
具体的来看,违约风险是指中小企业由于资金链出现问题或者发生破产、停业等情况导致无法偿还贷款的风险。它主要来自于上面分析得出的风险因素中的中小企业信用风险和物流企业信用风险。业务成本增加风险是指商业银行在项目进行前的成本预算之外增加成本的风险,它主要来自于:仓储过程的风险。由于仓储的设备或管理水平不欠缺导致项目成本的增加;合同风险。在签订合同时存在漏洞导致项目成本的增加;信息传递风险。在项目活动中因信息传递出现丢失、延误等问题而发生的成本增加。违约损失风险是指在中小企业出现无法偿还贷款的情况下,银行将质押货物变现的价格低于预估价格的风险,它主要来自于:质押物本身的风险。由于质押物的价格不稳定或者品质不稳定发生贬值造成的损失。质押物变现时的风险。一般情况下,商业银行会委托物流企业处置质押货物,这时由于物流企业操作不当或者专业能力的欠缺导致的损失。中小企业与物流企业合谋的风险。如果商业银行监管不严,没有发现中小企业与物流企业的合谋行为,一旦中小企业发生违约行为,质押物的变现值低于估计值造成的损失 。
中图分类号:F831.2 文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2012)05-0-03
一、物流金融业务的发展背景
物流金融是大约十年前开始出现在我国经济领域的一个新名词,近两年引起了越来越多的关注。但其实早在公元前2400年,当时的美索布达米亚地区就出现了谷物仓单,而英国最早出现的流通纸币就是可兑付的银矿仓单。
现代物流金融的出现是贷款质押物向流通环节拓展的结果。当传统质押资源被充分挖掘利用后,金融机构和企业都在搜寻新的质押资源。库存货物和运输中货物是很庞大的资源,但这些货物有很强的流动性,相关企业又非常分散,银行没有专门人才和设施对这些货物进行监管,所以这个资源一直无法被利用。当物流业发展到一定阶段,物流企业被银行引入融资链条,物流金融就出现了,它的核心就是“流通环节质押融资”。
物流金融可以从两个角度进行解读。从金融机构的角度来说,就是金融机构利用物流企业提供的物流信息与监管服务,依据物流供应链而进行的金融活动;从物流企业的角度来说,就是物流企业结合各种金融手段,组织物流供应链上货物与资金的运动,在部分业务模式下,也可以不需要银行的直接参与。它是现代物流业发展到一定程度的必然产物。
现代物流金融业务在美国和加拿大高度发达。以美国为例,其物流金融的典型模式是面向农产品的仓单质押。早在1916年,美国就颁布了美国仓库存贮法案,并以此建立起一整套关于仓单质押的系统规则。仓单既可以作为贷款质押品,也可以作为支付手段。
在中国,在中小企业渴求资金的大背景下,随着金融创新和物流业的发展,物流金融业务在1999年出现,之后得到了蓬勃发展,各家商业银行先后推出了相应的业务品种,比如“供应链金融”、“池融资业务”、“物流保理业务”、“融货通”等。
二、物流企业在物流金融中的角色与地位
让我们先看一下当前主流的几种物流金融模式:
1.质押监管:指货主把货物存储在仓库中,物流企业负责监管货物,银行根据货物的价值向货主提供一定比例的贷款。质押监管分为动态质押和静态质押。
2.保兑仓:采购方与供应商签订购销合同,采购方向金融机构申请以供应商为收款人的贷款额度, 供应商作出回购承诺,由金融机构控制其提货权,物流企业代为监管货物。
3.深度供应链管理:包括销售执行、采购执行等等。比如采购商向物流企业提交适当保证金,或者是供应商提供回购承诺,之后物流企业向供应商支付货款(或开具信用证),供应商把货物送至物流企业的监管仓库,最后由采购商与物流企业结清货款。这种模式下,可以没有银行的直接参与。
其他的物流金融业务模式都可以看作是以上这三种模式的变种。
从物流金融的这几种模式中可以看出,物流金融业务对企业和银行意义重大。
对企业来说,物流金融业务解决了流动资金问题,满足了持续发展和扩大生产经营规模的需要。特别是广大中小企业,他们资金匮乏,可用于抵押或质押的传统财产实力也不足,难以得到银行贷款;而且他们在产业链条中处于弱势地位,在采购、库存、途中产品、销售等环节占用了大量流动资金(因为核心企业会通过欠款、要求预付等方式将资金风险转嫁给上下游中小企业)。物流金融业务使得这笔资金得以盘活,企业的经营规模可以成倍甚至数倍增加。
对银行来说,常规的中小企业贷款项目虽然收益较高,但风险也偏大,单位风险下的盈利水平并不占优势。而物流金融业务显著降低了银行风险,从而大大增加了银行对中小企业贷款的业务量和利润。近年来,国内银行所开展的物流金融业务融资额持续快速增长,所贡献利润也在迅速扩大,已成为银行业增长快、收益好、坏账率低的新兴业务之一。
在物流金融业务中,物流企业发挥了至关重要的作用,成为联接借款企业和银行的关键角色。它提供了专业的物流监管技术,承担了一定的风险,使得借款企业以流转环节中的货物进行质押贷款成为可能。
由于承担角色的重要性,从理论上讲,如果操作得当,物流企业可以从此项业务中得到较好回报,包括:
A.巩固原有的客户关系;B.开发新客户;C.收取相关服务费用,增加利润;D.提升物流企业的服务水平和管理能力,提高在供应链中的掌控力。
但在具体实践当中,由于大多数物流企业对此项业务认识不到位,风险意识不强,片面追求小利,往往在物流金融业务中处于不利地位,获取收益偏少,承担风险偏大。
但也有不少物流企业对物流金融业务有很深刻的认识,致力于提供有深度的服务,树立了在此项业务中的地位。
三、物流企业在物流金融业务中所涉风险的简要分析
(一)主要风险
按照巴塞尔协议关于风险的分类,物流金融业务主要风险可分为信用风险、市场风险和操作风险,信用风险包括客户诚信度、偿还能力、货物合法性等;市场风险包括供求关系、变现难易程度、价格波动、政策变化等;操作风险包括管理风险、运营风险、技术风险、物理风险等。
当今的市场竞争已不是单个企业间的竞争,而是一条供应链与另一条供应链之间的竞争。全球化、技术发展、信息爆炸以及新经济体的出现使得企业之间必须要更密切地合作和信息资源共享以便提高整个供应链的竞争力。这使得采购活动将在企业间更多、更广泛的竞争。特别那些对采购价格依赖程度较高、生产周期较长的企业,有时其产品还没有出厂,就由于原料采购价格的大幅变动,使得企业蒙受巨大损失。通过采购合同的形式对于企业采购活动进行科学的管理,是当今采购合同的主要发展方向。
1 采购合同基本特性
采购合同是采购方与供应方双方谈判协商一致同意而签订的调整供需关系的协议。采购合同是双方解决纠纷的依据,也是法律上双方权利和义务的证据,双方当事人都应遵守和履行采购合同。采购合同的特征:(1)当事人双方订立的采购合同,是以转移财产所有权为目的。(2)采购人取得合同约定的标的物,必须支付相应的价款.(3)采购合同是双务、有偿合同。双方互有义务,供货人应当保质、保量、按期交付合同订购的标的物,采购人应当按合同约定的条件接收标的物并及时支付货款.(4)买卖合同是诺成合同。除了法律有特殊规定的情况外,当事人在合同上签字盖章合同即成立,并不以实物的交付为合同成立的条件。
2 采购在供应链中的重要地位和作用
高效的采购对于企业优化运作、控制成本、提高质量以及持续性盈利等方面至关重要。专业生产能够更加发挥其巨大的作用,企业越来越关注于自己的核心业务,而将非核心业务外包,从而增加了企业采购的比重,使得采购及其管理的作用越来越重要。
2.1 采购在供应链供应关系中的作用
任何企业的最终目的都是为了满足客户的需求并获得最大的利润,企业要获取较大的利润需要采取很多措施,如降低管理费用、提高工作效率,加快物料和信息的流动,提高生产效率、缩减交货周期等,因此,企业可选择恰当的供应商,同时将供应商纳入自身的生产经营过程,将采购及供应商的活动看作是自身供应链的一个有机组成,形成合作伙伴关系,进一步实现信息共享策略。
2.2 采购在供应链成本中的作用
由于信息发达和世界经济高度自由化的结果,过去企业借助技术领先,市场垄断等所塑造的超额制造或销售利润正快速消失,加上消费者主义风起云涌,偏高的产品售价,将在保护弱者的呼声下逐步退让,终于导致企业必须以降低采购成本,来代替提高售价,达到提升利润的目的。
3 供应链风险是当今企业面临的最主要风险
供应链风险是指供应链中的生产和物流要素给企业带来的经济损失,包括采购、库存、分销、配送等风险源。供应链风险直接影响企业的运营效率,对企业的业绩和竞争力产生重大的影响。企业面临的供应链风险有供应风险、价格风险、库存风险、需求风险、运输风险以及金融产品风险等等。现代企业必须具有供应链风险管理的能力。
在全球化竞争使产品的生命周期不断缩短,技术创新日新月异,顾客需求的及时性不断提高,这些原因使得供应链的不确定性不断增加。随着技术不断进步和各种新型经济体的不断涌现,供应链风险管理的重要性以及难度都将同时增加。供应链的安全、稳定、效率等问题已成为决定企业生存发展的决定性因素。经过供应链成员的多重博弈,在竞争与合作并存的大环境之下,如何快速地搜索、挖掘、配置所有可利用的资源,是实现企业利益最大化的关键要素。
4 供应链采购合同是供应链风险管理的新方向
供应链采购合同是指应用各种管理思想、理论方法,设计组合、执行和管理一批不同采购合同(如定量合同、期权合同、柔性合同或现货市场采购等)中合同的参数,以使采购企业实现降低供应链风险、降低成本和提高服务服务水平的目标。
4.1 研究供应链采购合同的重要意义
企业的战略、商业运作过程和项目的开发通过同采购合同紧密联系起来,使得企业能够根据合同需要分配企业的资源;供应链采购合同使得企业能根据已有合同基础,评价增加一个新合同对公司总体利益和风险的影响;供应链采购合同使得整个风险分析能够同企业目标和风险管理实践紧密联系在一起。
4.2 供应链采购合同可以降低供应链风险
基于产品组合管理的采购合同战略管理为企业提供了一个非常清晰的供应商组合,可以使得采购商有效配置企业资源、有效控制供应链存在的一些战略风险,如供应风险、库存风险等。
4.3 供应链采购合同管理决策
供应链采购合同管理决策是一门崭新的决策技术。传统的采购人才已经不能适应新时期的采购管理。对采购人员不仅要求有运营方面的知识,还要求具备金融领域的知识,因为采购合同组合管理已经成为采购管理和金融管理相结合的产物。为更有效地指导企业提升采购合同管理决策的能力,必须明确供应链采购合同管理决策的主要功能和决策方法。该功能架主要包括数据管理和编辑、优化和决策支持等3部分功能。在决策中,绩效目标主要指财务目标、运营目标、顾客关系目标和风险忍受度等;资源可用性主要指企业产能、库存水平、资源限制等;现有合同指当前存在合同的合同义务和重要事件等;单个合同的影响指收益预测和收益概率分布等;组合合同的影响指对其它合同的影响、风险指示等;最优合同策略指合同期限、价格、服务水平分析、期权、惩罚条款、再谈判条件等。决策方法主要有,第一、期权合同和长期合同采购组合管理决策。主要指采购商通过期权合同和长期合同组合向同一供应商采购物品,综合控制价格风险、库存风险和顾客服务风险等的决策策略。第二、期权合同与现货市场采购组合管理决策。采购商对非战略采购物品选择现货市场采购,将面临成本风险和需求风险,所以采购商可能选择应用期权合同与现场市场采购的组合进行采购。第三、多个期权合同采购组合管理决策。在非战略采购问题中,采购商会面对多个供应商提供多个期权合同的采购问题,并且不同供应商会提供不同期权价格和不同执行价格。
总之,现代企业为提高竞争能力和生产效率不断精瘦供应链的库存,这使得供应链自身的风险不断增加。因此供应链风险管理的决策技术和方法显得尤为重要。而企业的采购风险包涵了绝大部分的供应链风险,因而科学采购管理决策可以有效降低供应链风险、提高供应链效率。本文提出的基于供应链采购合同研究,使得企业可以同时考察不同来源的风险和不确定性,以期达到使用供应链采购合同来控制企业的总体风险的目的。
参考文献
1供应链金融的含义
供应链金融大致可以从狭义和广义两个角度来分析,广义的供应链金融是供应链金融资源的整合,由供应链定的金融组织为其提供完善的解决方案。狭义的供应链金融是金融机构为上、下游提供的信贷产品。从金融机构的角度来说,供应链金融是商业银行等特定的金融机构以供应链上的真实贸易为背景,以企业经营的贸易行为产生的确定的未来现金流为直接还款来源,并根据核心企业与相关贸对象的信用水平,为企业提供原材料采购、生产制造以及产品销售环节过程中有针对性的信用增级、担保、融资、风险规避、结算等金融产品与服务。
2商业银行供应链金融的风险因素分析
2.1政策风险
一方面,供应链融资作为一种新的金融产品,其相关的政策、法律不尽完善。随着供应链金融的不断充实与发展,新的金融信贷产品不断推陈出新,新的信贷产品所涉及的市场与相关领域不断广阔,因此这些新的信贷产品所涉及的领域其法律法规往往存在空白,甚至有些地方存在着一定的矛盾,相关商业银行一旦遇到法律纠纷,通过相关的司法程序维护自己权益就会面临一定的困难,尤其是我国动产浮动抵押的相关法律制度不够完善,动产浮动抵押面临主要抵押财产不特定性,容易产生担保物债权的不稳定。另一方面,供应链金融中应收账款质押登记管理不完善。相关的管理机构对应收账款质押登记的内容撰写缺乏规范性的要求,而这些将导致商业银行在相应债权到期后无法顺利实现自身权利。
2.2信用风险
信用风险也被称作违约风险,它是指交易对手在合同到期时未能履行其义务而导致损失的风险。信用风险是整个供应链金融中商业银行所面临的主要风险之一,也是商业银行在业务流程中面临的难题与制约供应链金融发展的瓶颈之一。传统信贷业务是对单个企业作为主要考察对象,而供应链金融是通过核心企业作为传导,实现供应链中上下游企业、仓储物流公司、第三方监管和银行多方位、多主体全面参与的有效运营模式。因此,供应链金融主体的多元化也势必造成风险源的多元化、复杂化,而这些风险突出的表现为资金引发的风险与质押货物引发的风险。在资金引发的风险方面,一旦核心企业资金链条无法正常运转,这样风险会迅速波及当前供应链条上的各个主体,给商业银行造成巨大损失,或者融资企业由于自身财务等问题,无法归还信贷资金与利息都会使商业银行遭受损失。在质押物引发风险的方面,由于在供应链金融业务流程中,商业银行对质押物的管理较传统信贷业务有所创新,在整个监管过程中,商业银行只过于依赖第三方监管公司,如果监管公司对质押物处置不当就会导致商业银行遭受风险甚至重大损失。
2.3市场风险
所谓金融市场风险是指由于金融市场环境的变动及不确定性造成市场商品价格大幅变动而给银行带来的风险,主要分为价格风险、汇率风险、利率风险。首先,价格风险是市场上商品价格变动所带来的风险。在供应链金融中,企业商品流通产生的现金流是融资企业归还商业银行的第一还款来源,所以平稳的市场价格是融资企业可持续发展的重要保证之一,一旦质押物因为市场价格下跌则会导致企业蒙受损失,进而影响商业银行收回信贷资金及利息产生风险。其次,汇率风险是由于汇率波动继而导致商业银行的长期市值和净收益下降的风险,供应链中,如果相关的供应链主体涉及国际结算,汇率则会对融资企业及商业银行造成一定的风险。最后,利率风险是指金融市场利率发生变化对商业银行造成的损失。当前商业银行供应链金融融资产品在定价方式上仍然采取传统的信贷模式下的固定利率定价方式,如果国家对当前利率进行调整,而商业银行不能根据当前市场利率及时调整其战略计划,那么银行只能承担此期间因利率调整而带来的风险。
2.4操作风险
根据供应链金融的特点来看,其面临的操作风险主要因素有信贷流程不完善、内部因素、外部因素。首先,信贷流程不完善导致的风险,由于供应链融资过程较一般信贷业务流程主体众多且流程复杂,且由于供应链金融发展起步较晚,配套的业务规范、流程制度不完善,因此在操作过程中,信贷经办人员无据可依,进而造成操作失误引发操作风险;其次,内部因素导致的风险。内部因素主要是指供应链金融业务的相关业务人员在业务调查、授信审批以及贷后监管过程中,由于其经验、技能不足或者人为主观原因产生渎职、欺诈等行为而导致的风险;第三,外部因素引发的风险。外部因素主要是自然灾害、战争等不可抗拒的因素。这些风险一旦涉及供应链融资中的相关主体或者是质押物,都会引发资金链断裂,直接或者间接给银行带来风险。
3商业银行供应链金融风险防控措施
3.1建立严格的准入条件
首先,商业银行在开展供应链金融业务的伊始要对核心企业进行全方位的审查,挑选效益好、行业前景好且规模大,具有较强影响力的企业作为核心企业,同时对供应链金融内的其他交易主体进行严格筛选。其次,鼓励核心企业对其上下游的交易企业设置奖罚措施,这样有利于商业银行利用核心企业的行业地位约束融资企业,降低商业银行信贷风险。最后,充分利用核心企业给予上下游企业的排他性优惠措施,有利于商业银行实施信用捆绑技术,降低商业银行承受的信用风险。
3.2建立科学的供应链金融风险预警机制
构建科学的供应链风险预警机制可以有效对供应链内可能发生的风险进行预测与防范,发现风险发生的源头,提前对风险源进行处理,降低供应链金融风险发生概率,具体可以从以下几个方面实施供应链金融风险预警机制:首先,建立科学的风险分析机制。科学的风险分析机制能够发挥供应链金融风险信号的检测诊断功能,通过发现供应链金融中的异常信号,应用当代科学的风险诊断技术对其进行分析与判断,对风险的大小与可能带来的不良后果进行评估。风险预警机制的基本办法是将其采集的信号传输给供应链金融预警分析系统,通过各项风险指标与风险预警的判断模型对风险的发展趋势以及可能带来的不良后果进行判断;其次,完善风险预警后相应措施。通过供应链金融预警信号进行分析,根据不同的风险类别对风险进行有效处理,将可能出现的损失降到最小。
3.3加强供应链金融现金流风险管理
供应链金融必须基于真实的贸易背景并以贸易项下利润的实现与结算的控制去引导现金回流至银行的通道,进而保证了银行信贷资金的还款来源。因此信贷资金的专款专用体现了现金流的有效管理,也是保障融资企业还款来源的核心技术之一。首先,流量管理。商业银行对现金的流量管理具体地体现为授信额度与规模。因此,商业银行要重点考察现金流量与授信企业的经营规模与支持性资产的匹配状况,以及供应链网络内各主体的经营能力;其次,流向管理。商业银行要在供应链金融的具体环节通过对回流资金的时间、额度与路径的控制,实现对现金流向的控制;最后,循环周期管理。这种管理方式要在综合行业结算方式、平均销售周期的基础上,计算出一个完成的资金循环时间,从而保证授信企业在供应链内完成资金流与物流的循环。
作者:薛静 单位:中国建设银行公司
参考文献:
一、供应链融资的概念
供应链融资是指在整个供应链中确定一个核心企业,以核心企业为出发点,为供应链上的其他相关企业提供融资支持。金融机构通过对整条供应链的管理水平以及核心企业的信用水平进行严格的评估,以企业交易行为所产生的未来确定收益为直接还款来源,打通了从原材料采购、中间及制成品,到最后经由销售网络把产品最终送到消费者手中这一供应链链条,将供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户连结成一个整体,在此基础上对核心企业以及链条上多个参与企业提供金融服务以及多种金融产品。金融机构将供应链上相互关联的企业作为一个整体,将核心企业的较高信用等级部分转移至信用等级较低的上、下游配套中小企业,满足供应链上资金薄弱的中小企业的融资需求,解决了供应链上下游配套企业融资困难和供应链产业失衡的问题,降低了上下游配套企业的融资成本。同时,供应链融资可以将银行信用有效融入上下游配套企业的购销过程之中,增强其商业信用,促进配套企业与核心企业建立长期的战略协同关系,从而提升整个供应链产业的竞争能力。
二、供应链融资存在的风险
供应链融资对于整个供应链条中的企业提供了很大的融资支持,但是在整个供应链融资流程中,也存在着相应风险,需要引起金融机构足够的重视与关注。具体来说,供应链融资存在的风险主要表现在以下几个方面:
(1)合同真实性风险。金融机构作为供应链融资体系中的资金提供方,需关注整个供应链融资过程中的风险,评估风险时不再仅仅针对借款主体的自身情况进行,而是需从供应链的角度出发,对核心企业与上下游企业的整个链条进行评估,将整个交易流程作为一个整体来评估风险。因此,交易合同的真实性十分重要,也是供应链条能够稳定运行的关键所在。金融机构给供应链企业提供资金支持的基础是交易合同真实可靠,如果交易合同的真实性难以保证,那么金融机构就将面临极大的风险。
(2)法律风险。供应链融资在我国开展不过短短十余年时间,是一种相对新型的融资模式,整个供应链融资业务涉及到金融机构、核心企业、上下游企业、物流公司等多个参与者,随着供应链融资业务的不断发展以及客户需求的不断变化,金融机构所提供的金融产品也将不断出现新的业务品种,同其他传统金融产品相比较规范化约束水平较低。在供应链融资过程的多个环节都可能会涉及到一些之前没遇到过的法律问题。相关法律法规的建立需要实践的支持,是一个从无到有、不断完善的过程,因此新的金融产品在某一时间段可能存在法律真空或者法律空白,相关法律关键点无法得到有效覆盖。同时,由于供应链业务自身的特点,货物的所有权在供应链链条中的不同主体之间转移,相关应收应付款项在不同企业和金融机构之间转移,在货物监管、信用捆绑、资产处置等诸多方面都涉及到一系列新的法律问题,以上问题都会带来供应链融资法律风险。
(3)操作风险。供应链融资业务作为一种新型的业务类型,专业化程度相对较高,与金融机构传统的信贷业务相比,从业务评估、资格审查、流程管控到贷后管理都有很大的不同。同时,由于供应链融资业务涉及整个供应链条上的多个企业,金融机构对企业经济技术水平的分析、抵质押品的监管、行业发展前景的判断都变得更加困难,对金融机构相关人员的专业性水平要求比较高。金融机构不仅要对整个供应链融资的业务有整体性把握,而且还应当对行业的业态特点、风险控制点以及市场竞争环境等方面进行了解,该项业务对从业人员提出了更严格的专业要求。在实际工作当中,金融机构对其内部管理大都沿用传统业务模式,业务要求与实际工作的差异将带来供应链融资业务的操作风险。
(4)信用风险。信用风险是供应链融资业务中最为突出的风险。供应链融资是以供应链条中的核心企业与上下游企业、相关金融机构之间的信用为合作基础的,这种合作关系的重要维系因素就在于该供应链条各个参与企业的信用水平,特别是核心企业的信用水平。供应链融资业务实际上在核心企业的融资能力与上下游中小企业的融资能力之间进行转化,以核心企业的较高等级的信用水平为依托,提升上下游中小企业的信用级别。将核心企业的信用水平与其配套上下游中小企业的信用水平捆绑在一起。这种信用捆绑产生的结果就是一旦核心企业信用出现风险,那么这种风险将会随着供应链条扩散到交易过程中的每个相关企业,进而影响供应链融资的整体风险程度。
供应链融资在金融机构为供应链条中的企业提供融资服务的过程中会受到交易双方信息不对称因素的影响而产生信用风险。信息不对称是指交易中的各方拥有的信息不同。在经济活动中,各类人员对有关信息的了解是有差异的,掌握信息比较充分的人员,往往处于比较有利的地位,而信息贫乏的人员,则处于比较不利的地位。信息不对称可能导致逆向选择从而使银行的整体风险水平受到影响。金融机构与企业的信贷关系中的信息不对称导致的结果主要有两种,分别是信贷前的逆向选择和信贷发生后的道德风险。某些追求风险回报的企业或者资信评价不良的企业为了更多的申请贷款,会竭尽所能地粉饰自己,美化自己的不良资产或是提供不完整的或虚假的信息、数据、报告等,从而使得那些资产状况良好的企业处于相对不利地位。借款人在取得银行的贷款后,可能出于利益的考虑而隐藏自己行动,从而产生道德风险。另外,我国银行的经营管理制度仍不十分完善,存在信息流通渠道不畅等问题,从客观上增加了信用风险产生的可能性。从客观事实来看,目前我国中小企业信用缺失现象较为普遍,这是由很多原因造成的。供应链融资业务主要是为了解决中小企业的融资需求问题,中小企业管理普遍不规范,自身缺乏信用管理机制,资信评价普遍不高,大多数中小企业资金实力薄弱,缺乏抵押担保等条件,企业面临的市场环境十分复杂,竞争压力很大,这些因素使得信用风险成为了供应链融资所面临的主要风险来源。
(5)运营风险。第三方物流仓储企业是供应链融资的支持性机构,是融资服务的主要协调者,物流企业一方面为中小企业提供物流、信用担保服务,另一方面为银行等金融机构提供资产管理服务,是金融机构与企业之间合作的桥梁。供应链融资中的运营风险主要是指对从事供应链业务的物流公司,在深入客户供应链流程过程中相对地扩大了运营范围,增加了相关风险。
三、供应链融资风险的防范
(1)加强供应链融资从业人员专业素质的培养。供应链融资业务对相关从业人的专业性和综合能力有较高要求,因此,做好风险经理、客户经理、审批人员的培训,同时建立从业人员的认证制度,通过尽快培育一支专业化营销和管理队伍,为供应链融资业务的发展提供最有力的人才保障。
(2)严格市场准入机制。作为供应链条中的关键,核心企业对上下游企业的管理方式受行业环境的影响较大,对于垄断程度较高的企业,整个行业的购销行为主要受市场情况影响,波动性较大,核心企业与上下游企业之前缺乏稳定的合作关系,交易对象经常变更,整个供应链条之间的联系不紧密,这种情况下采用供应链融资模式解决融资问题将会带来较大风险。因此,金融机构开展供应链融资业务时,要制订科学合理的准入标准,对于供应链中的核心企业,应与上下游企业保持相对稳定的合作关系,交易历史清晰完整,这将极大降低供应链融资业务中的信用风险。
(3)培育良好的信用环境和法律环境。供应链融资业务的开展受目前的信用环境和法律环境的影响,建立健全信用系统和企业、个人信用登记制度,优化信用和法律环境,有助于金融机构把风险损失降到最低程度。金融机构与供应链条中的企业应明确各自的权利和义务。供应链融资业务涉及多方主体,货物的所有权在供应链链条中的不同主体之间转移,相关应收应付款项在不同企业和金融机构之间转移,从客观上增加了产生纠纷的可能性。供应链融资在我国开展的时间还不是很长,缺乏相关法律条款和指导性文件的支持,因此,在开展供应链融资业务的过程中,各方主体应尽可能地完善相关的法律合同文本,将法律风险降到最小。同时应加强从业人员法律意识和风险管控意识的培养,提高从业人员的专业素质和能力。
(4)强化信息共享与沟通协调机制。为了保证供应链融资业务的顺利开展,金融机构应当加强同供应链参与企业的沟通与协调,与供应链中的企业进行充分合作,做到信息共享,这有利于金融机构的监管与双方的信息沟通。银行通过建立对客户的资料收集制度、资信调查核实制度、信用动用分级制度等一系列制度,对客户情况进行全方位信用管理,形成互动的监管和控制机制,利用供应链的信息共享机制对供应链融资信用风险进行防范管理。金融机构应借助信息化平台,将供应链融资业务的上下游企业关联在一起,使得供应链上各个合作伙伴信息交流与资讯共享的效率得到实质提升,从而降低相关风险。
参考文献:
据《2013―2017年中国供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示,目前行业内主要经营供应链金融业务的工行、平安、中信、民生几家银行2012年贷款规模占银行贷款规模的28.4%。由中瑞财富和网贷天眼联合的《2016互联网+供应链金融研究报告》称,我国供应链金融市场规模在2020年将达15万亿左右。供应链融资作为近年来新兴的企业融资渠道,对缓解中小企业融资难问题起到了积极的作用,促进了中小企业的发展。但同时也存在不容忽视的风险。
一、文献回顾
近年来,国内外关于供应链融资的研究越来越多。Berger(2002)等人根据中小型企业融资的一些框架及设想提出了供应链金融的思想。Guillen(2007)认为传统供应链研究大多忽视供应链融资方面而多关注于流程管理的问题,提出了一个包含财务和供应链运营的优化模型。闫俊宏、许祥泰(2007)认为,供应链金融是从供应链的角度对中小企业开展综合授信,并将单个企业的风险管理转变成供应链的风险管理。田正启(2010)将供应链融资分为预付款、动产质押和应收账款三种模式,并以一个处于供应链中游的企业作为对象,分析其通过供应链融资解决了融资的难题。申晨(2011)基于中国银行吉林省分行,详细分析了其开展的供应链融资案例,对供应链融资的三种模式进行了实证分析,指出了中国银行供应链融资服务存在的问题及主要风险控制点,并提出了切实可行的建议。夏立明、边亚男、宗恒恒(2013)构建了基于时间维的供应链金融视角下中小企业信用风险评价模型。
综上所述,国内外学者对供应链融资的模式及风险进行了一定的研究。基于此,本文进一步梳理供应链融资的模式,分析供应链融资存在的风险问题,并提出相关的建议。
二、供应链融资的含义
供应链融资是银行通过对信息、资金和物流的有效控制,将供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体,总体评估核心企业与上下游企业的资信水平、实力状况,并提供贷款的一种融资模式。
与传统融资手段相比较,供应链融资在行业宏观把控、企业信用信息以及平台数据上都具备优势。它整合了供应链中的资金流、信息流、物流和商流,提高了供应链运作的效率。供应链融资有助于供应链上的企业建立战略合作伙伴关系,提高企业抗风险的能力。它不仅可以解决中小企业资金短缺的问题,也可以降低金融机构放贷的风险,还可以促使物流企业获取更多的发展机会,实现多方共赢的局面。
三、中小企业供应链融资的模式
供应链融资模式本质上是O2O模式的演化,企业的生产经营可以分为三个阶段:采购阶段、生产阶段和销售阶段。依此划分的三种供应链融资模式也是常见的三种融资模式,即:采购阶段的应收账款融资模式、销售阶段的预付账款融资模式、生产阶段的存货融资模式。
(一)采购阶段的应收账款融资模式
应收账款融资模式是供应链上的中小企业将货物出售给下游核心企业,作为销售商的中小企业获得了债权,将未到期的应收账款作为质押,出售给银行等金融机构,银行等金融机构为其提供贷款,通常是短期贷款,满足中小企业对资金流的需求。在这种融资模式下,核心企业的还款能力至关重要,在中小企业出现问题时,由核心企业承担还款的责任。这类模式是国外供应链金融的主要融资模式,因为不需要承担企业的销售风险。
(二)销售阶段的预付账款融资模式
预付账款融资也叫保兑仓融资,是在采购阶段发生的融资。企业将其预付账款作为质押向银行等金融机构申请贷款,银行在得到核心企业的回购承诺后,要求中小企I把货物存放在银行指定的第三方物流监管机构,并要求转移提货权到其手中,同时向中小企业发放贷款。这种模式有效地解决了中小企业短期资金周转困难的问题。这类模式是国内供应链金融的主要融资模式,因为下游融资是为核心企业的销售渠道融资,促进了其销售。
(三)生产阶段的存货融资模式
存货融资又叫融通仓融资,是企业在运营阶段的融资。在企业支付现金至卖出存货的业务流程期间可采用存货融资方式。企业为了维持生产经营的需要都存储着一定的存货,在这种模式下,核心企业为中小企业提供担保,中小企业将其持有的存货作为质押物抵押给银行指定的第三方物流监管机构做监管,从而获取银行等金融机构贷款的一种融资模式。如果中小企业发生违约,核心企业将偿还损失或回购质押的存货。
四、中小企业供应链融资模式风险分析
(一)道德风险
在供应链融资中,核心企业因其规模大、实力雄厚,成为整个供应链金融发展和壮大的支柱。另一方面,由于其在供应链金融中的特殊地位,决定了核心企业一旦违约,整个供应链金融也会受到不可忽视的影响。例如,核心企业如果在交货、价格、账期等方面采取有利于自己的行为而忽略中小企业的利益,以实现其短期利益,则会使供应链上的中小企业向银行寻求融资。中小企业如果能从银行顺利获得融资,其紧张的资金状况得到缓解后,核心企业就可能会进一步挤占中小企业的资金,如此,会使供应链出现不稳定,供应链中各方的发展处于非良性的状态。
(二)物流企业渎职风险
在供应链融资中,由于物流企业是连接金融机构、核心企业、中小企业等多方的纽带,所以其地位非常重要。物流企业的引入一方面有助于供应链融资的风险控制,并且其专业化的服务能帮助金融机构降低监管成本;另一方面,目前市场对物流企业的监管不够全面,如果物流企业和中小企业合谋欺骗核心企业等,则必然影响供应链融资的有序循环,严重时将破坏供应链融资中各方的合作关系,带来巨大的损失。
(三)操作风险
在供应链融资中,操作风险在诸多环节都有体现。通常银行需要依据供应链中各方的具体情况来设计供应链融资服务,用以协调各参与方在物流、资金流、信息流等方面的权利和义务,业务操作过程中一旦存在不规范、不严密,就会有风险存在。而供应链本身参与主体多,结构也越来越庞大和复杂,发生错误的概率也会提高,其风险也随之加大。
(四)管理风险
目前,供应链中的管理机制不成熟,信息流、资金流、单证流、物流无法做到有效合理配置,成员企业还没有达成战略合作伙伴关系。管理水平仍然偏低,广大的中小企业仍然处于供应链的边缘地带,金融机构对整条供应链的控制能力欠佳。
总之,供应链融资虽然处于蓬勃发展的阶段,但在很多方面仍然存在着风险,这些风险如果控制不当,不但会影响供应链融资的健康持续发展,更会给中小企业、银行、核心企业、物流公司等参与主体带来利益的损失。
五、供应链融资风险的控制建议
为了使供应链融资稳定有序发展,有必要建立一系列的风险控制措施,用以控制供应链上可能存在的风险,规范供应链上各方主体的操作和管理。
(一)建立第三方监督机构
在供应链融资市场中,有必要建立健全第三方监管机构,加对供应链条上的核心企业、银行、中小企业和物流公司等各方主体的监督和管理,规范供应链融资的秩序,对于发现和投诉的违规行为及时进行相应的惩处,使供应链融资中的各方利益得以顺利实现。
(二)建立完善的组织机构
核心企业和中小企业需要建立专门的供应链融资管理机构和配备专业的工作人员来对供应链融资业务进行操作和管理。物流仓储公司,必须设立相关的部门,将供应链融资业务和其他传统业务相分离,提升自身的专业化程度。银行必须设立专门的处理机构和处理通道、建立债项标准评级体系来处理供应链融资业务,对其进行评价和反馈,实施专业化操作。
(三)建立供应链合作企业战略合作伙伴关系
供应链上的成员企业有必要建立标准化的企业信息管理平台,实现核心企业、银行、中小企业和物流公司之间信息传递的高效性和共享性,进一步形成良好的合作伙伴关系,保持供应链上长期稳定的发展关系。
六、结论
目前的供应链融资模式主要是采购阶段的应收账款融资模式、销售阶段的预付账款融资模式、生产阶段的存货融资模式。供应链融资业务为中小企业的发展、银行业务领域的扩张、第三方物流增值服务的开展提供了新的机遇,在发展的同时也存在不少内外部风险,通过建立健全一系列的风险控制制度和措施,可以有效防范和降低风险,促进供应链融资的进一步发展。
参考文献:
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[3]闫俊宏,许祥泰.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融,2007,(2).
[4]田正启.中小企业供应链融资模式分析[D].华东理工大学,2010,(4).
[5]申晨.中国银行吉林省分行供应链融资模式研究[D].吉林大学,2011,(10).
[6]夏立明,边亚男,宗恒恒.基于供应链金融的中小企业信用风险评价模型研究[J].商业研究,2013,(10).
供应链金融是一种新型的金融模式,通过融资,将供应链上相关企业作为整体提供相关的服务。它立足于供应链上的所有权的特性及交易关系,将资金注入到供应链上的关联企业,促进了供应链的顺畅流转及供应链上“产、供、销”的稳固。
供应链金融可使中小企业融资问题得到有效缓解,将整个社会资源配置效率提高,并使供应链整体的竞争实力得到提升。由于供应链的增长空间极其广阔,同时风险报酬率极高,因此而成为商业银行竞相竞争的新领域。随着供应链竞争时代的到来,大力扶持供应链金融,战略意义极其重大。
一、商业银行供应链金融发展的现状及问题
供应链上商业银行的风险是指企业在融资的过程中,因为各种不确定的、不可预测的因素,而导致预期收益和实际收益出现了偏差,不可避免的出现了损失。在商业银行的发展过程中,供应链金融的发展为其提供了新的市场机会,将新的融资渠道提供给中小企业。
同时,由于受到多方面基础环境的影响,包括信息技术、法律和市场因素,进而导致各种潜在风险的存在,如信用风险和市场风险等,使商业银行的风险管理工作面临着诸多需要的调整的地方。通过分析以上的现状,可将供应链下商业银行金融发展中存在的问题概括为以下几点[1]:
一是存贷利差仍旧是目前国内商业银行最主要的利润来源,而在央行的利率管制下,这种业务模式还将会继续延续下去,直到利率市场化出现。由于自身的动力不足,商业银行无法变革自身的业务模式。
二是供应链金融是基于上下游真实交易及流动资产担保下背景下的业务。为了更好的与之相适应,必须建立一套完整的风险管理体系。而我国目前的银行还处于原始的经营阶段,由固定资产抵押发放贷款,还没有深入的投入和研究供应链金融,这样对该业务的进一步完善和发展起到了一定的阻碍。
三是存在着“先圈地,后发展”的思维定势。尽管我们早就步入了WTO时代,但却不能真正实现由主营业务向零售银行的转型。国内商业银行中,具备可操作的业务规范,并建立完善的供应链金融业务的确是寥寥无几。
二、基于供应链下商业银行风险管理措施
1、市场风险和法律风险的控制措施
分析成熟的金融市场,只有实现利率市场化,才能真正的控制利率风险。商业银行在通过改革进入利率市场化前,对利率风险的控制,应主要采取缺口管理的方法。而在一般情况下,即期利率的敏感性缺口管理即银行的缺口管理,它通过对敏感性缺口的消除或缩小。而降低银行利率。通过利率波动的降低,而规避银行风险的发生[2]。
而作为的新兴金融业务,供应链金融有着较多的参与主体,在交易过程中,由于不断流转的抵押物所有权,而出现所有权归属的法律纠纷。但是目前在实际的工作落实中;由于各种不确定因素的出现,而修订和调整现行的法律法规的过程是需要逐渐完善的[3]。
作为一个客观存在的因素,法律漏洞对供应链金融的发展形成了一定的制约。特别是在供应链金融业务的一些领域,还有法律的空白存在。制定详细和严谨的合同条款和协议,并对各项流程中的职责归属和借贷双方的业务和权力进行明确,可对供应链金融法律风险进行有效的弥补。同时,依据法律法规程序对各类手续进行办理,能将银行的法律风险有效降低[4]。
2、信用风险的控制措施
由于供应链上下游的中小企业,多为供应链金融中的受信企业,整个供应链信用大小,是由其营运状况所决定的。银行首先应对受信企业的整体信用状况进行考虑,并分析和度量融资企业的发展前景、经营状况和整体实力。首先,企业进行风险对抗的直接保障,就是企业整体经营规模的大小,企业如果在市场上处于主动经营的状态,会积极参与竞争,进而将自己的整体信用水平提升[5]。反之的话,则不会获得银行的信用认可。
其次,企业的运营状态的良好与否,在一定程度上是由企业的内部管理水平和管理者的素质所决定。高素质的人才队伍,可使决策风险降低,同时可使企业决策的有效性提高,进而能够控制企业的整体发展。
企业信用状况是由企业的经营状况所决定的,企业经营状况的三大关键因素,包括营运能力、盈利能力和偿债能力。银行对企业考察的标准,是看企业能否维持一定的短期偿债能力。而对企业偿债能力进行分析的关键指标,包括资产负债率等。企业偿还债务和可持续发展的前提保障,就是企业的盈利能力。
企业的经营运营能力简称为应运能力,营业周期及存货周转率是企业应运能力的财务指标,对企业资金的运用效率及经济资源管理起到了一定的揭示作用。企业的资金有着越高的流动性,则就会有越强的偿债能力,随之会有越快的获取利润的速度[6]。
除此之外,近几年有许多专家学者也都先后提出了基于VAR值的信用风险考量,作为银行方抵御信用风险的一种措施。银行方可将融资方式、产品还款方式以及其他多种影响因素综合考量建立风险模型,利用足够的历史数据,采用多种方式进行风险考量测试。又因为供应链金融的业务模式会将风险以乘数形式放大,因此加强对信用风险显得尤为重要。
3、加强对动产的管理
供应链金融业务的主要风险之一就是操作风险,面向多个主体,组合多种金融产品,是供应链金融主要开展的业务。银行首先要评价授信企业,进而对供应链的生产运作情况进行评估和分析,由于有众多的人力因素出现在整个服务过程中,会不可避免的出现操作风险。所以,银行必须大力培养一批有着丰富经验和过硬专业知识的专职人员来控制和评估风险。并制定一套行之有效的流程规范和规则制度,对每一个业务流程严格控制,严格执行和设计各种契约,只有这样才能加强对动产的管理,防范一些不必要的风险,确保动产的安全。
4、加强对资金的管理
一方面,由于供应链金融业务都是用未来变现的资金来完成支付,因此特别需要关注资金是否能够按期按量回收,如果资金不能按时偿还相应债务,此违约造成的影响会因乘数效应而被放大。为了保证资金能够按期按量回收,需要实时关注授信企业的资金流动情况,需要关注是否有相关保证、担保等额外的代偿。
另外一个方面,针对作为保证金留存银行的这部分资金,银行要切实做好封闭式管理,确保这部分资金的安全且得到有效妥善的管理。
5、建立内部资本充足评估程序
根据商业银行资本管理办法的有关规定,商业银行也需要建立稳健的内部资本充足评估程序。该程序是基于银行风险暴露对银行整体资本充足性进行预估的行内流程。该程序需要有效精准识别、衡量和管理各种风险,需要衡量足够抵补风险所需的经济资本,并且能够产生向金融监管机构要求的相关报表附件等信息。
6、建设一支高素质的供应链金融操作队伍
作为一种新兴的融资模式,供应链金融业务和传统的信贷的全新理念有所不同,进而在风险的控制上也非常多变和复杂,要求商业银行所组建的供应链操作队伍必须具备高水平和高素质。供应链金融业务因为和传统业务有所不同,因此,要求操作供应链金融业务的银行人员具备以下几个方面的素质[7]:
一是职业道德必须良好,从事供应链金融业务的银行工作人员一定要自觉遵守相关工作的规定和要求,用高度的责任心用心做好每一件事情,保持崇高的职业道德修养。
二是具有高超的控制风险的能力,业务技能一定要丰富且必须专业,同时工作经验必须丰富,还要不时的根据自己能力欠缺的方面,进行及时充电,确保自己的业务能力能够跟上且胜任其变化发展。
三是具有对关键岗位健全的补偿措施和忠诚度,由于银行工作人员比较熟悉供应链业务的运作模式,所以对于融资行为的风险所在,他们往往更清楚,这样就很难防范银行工作人员内部作案,所以要求从业人员的忠诚度是至关重要的。在日常工作中,有关的部分领导一定要注重这方面工作的开展,从思想和工作实处进行,进而提高人员的责任心与忠诚度。
作为区域性企业资金最大供应者,银行自身的惜贷行为成为了这些企业融资难的主要原因,银行惜贷的原因有以下几点:
(一)是由于中国金融体制的不完善,这体现在信用监管的力度不够与相关条款的缺失,从而导致银行提高对贷款的限制以规避借贷风险;金融监管部门的管制要求和相关考核,也使得银行更愿意贷款给资金需求量更大、信用风险更低的大型企业。
(二)由于非核心企业自身盈利问题、经营不稳定、规模小、风险抵抗能力弱以及资信低,信息不对称等原因导致银行对借贷给中小型企业更加的谨慎。
二、区域性供应链融资模式
区域性供应链是一种因产品的生产流通而生成的网络结构,它将供应商、生产商、销售商、以及消费者等几个基本要素连结为一个整体,用以表明物流、信息流、以及资金流三个流程的流动方向。供应链上每个企业包括生产、配送以及销售三个阶段,从生产商购买来自供应商的原材料,到产品批发与零售最后达至最终消费者手中都在供应链中清晰地表明出来。因此,一个供应链的建立,是通过供应商、生产商、销售商与消费者之间的贸易来往所产生的产品、信息的流动而形成的。但一个供应链含有物流和资金流表明,在整个供应链中,供应商、生产商以及销售商都有可能遇到贸易对象无法提供货物或没有及时支付款项的信用风险。并且,如果要保证整个供应链资金流的顺畅,那么供应商、生产商、销售商手头都应当有足够的资金,因此说明三者都将有着融资的需求。而信息流的分布又表明假如供应链中信息流动不顺畅,企业如果在没有获得足够的供需信息以及管理信息的前提下进行贸易,则有可能会遇到很大的风险,以及产生非对称信息问题。
资金流动不顺畅的措施是融资,信息不对称的措施是监管。但是融资会遇到融不到资的问题,监管会遇到监管不善、监管进行复杂或困难的问题。但在供应链生产模式下,解决的方法自然可以从供应链本身出发。一个供应链不仅是包含着各者之间的合作,也可以被看作成一个整体,银行可为整条供应链提供贷款,并间接为中小企业提供资金。供应链融资正是这样一种借贷行为,其通过供应链上核心企业和上下游企业之间的贸易关系,由商业银行或物流公司所主导,其他金融机构协调的一种融资模式。银行将整个供应链看做是一个主体,以核心企业的信用将资金注入供应链中,使得供应链上的各个成员获得资金。也就是说,供应链融资是从核心企业切入,为供应链上的各个企业提供金融支持。供应链融资使得银行把关注对象从贷款企业转移到整个供应链上,将先前无法轻易获得贷款的中小企业纳入自己的授信圈内。相对的,解决了中小企业因为资信低的而无法贷款的问题。在信息监管方面,第三方物流公司的参与,也使得供应链上的物流得到监控,银行可以更全面了解物流信息、货物与材料的流动方向,进一步明了贷款企业的贸易和资金使用情况。相比传统融资模式,供应链融资带给银行的风险更低。供应链金融降低了中小企业的融资成本,提高其资本利用率,又使供应链中企业之间的关系得到改善,建立协同关系;对核心企业而言,供应链金融助其稳定自身贸易,又可从供应链的增值中获利,使得整个供应链稳定地发展。
三、区域性供应链金融风险控制――以泉州石雕产业为例
为了降低供应链金融业务的风险,商业银行普遍采取对供应链金融涉及的主要风险因素进行考量,并制定出风险预警机制及突发事件的应急预案。主要的风险因素有:企业准入、商业银行操作平台、动产担保物权、合作监管方和核心企业自身信用风险等。下面从泉州某著名石雕产业与某商业银行合作供应链融资业务的实际案例出发,依次分析各主要因素的考量标准或方式。
(一)应收账款融资风险控制
在应收账款融资模式中,中小型企业的融资方式是将应收账款作为抵押物并借核心企业的信用以获得企业的贷款。但是在这一过程中,如果存在应收账款无法回收的情况下,比如说石雕产品的质量问题,导致不能及时销售出去而获得款项,这不仅会影响正常的销售情况,同时也会导致没有足够的资金去偿还银行贷款,因而使得银行蒙受损失。应收账款无法收回同样也可能发生在石雕企业和核心企业之间的纠纷,这类情况同样会延缓应收账款的回收,进而影响偿债能力,降低企业信用,给银行带来风险。因此,为了控制此类风险的发生,银行考察石雕企业运营情况和市场状况,防止由于残次产品的原因导致的货款无法及时到达。并且同样需要调查供应链中,石雕企业和核心企业之间的关系,调查它们是否有过良好的往来记录,以防止由于贸易纠纷而导致应收账款无法及时回收。
另一方面,需要融资的石雕企业可能会对应收账款进行造假。它们可能同其他企业串通,用虚假的应收账款作为抵押物以获取贷款。而这样会使得银行承担极大的损失。为了防止此类风险的发生,银行必须规范应收账款融资环节,加大监管的机制。在融资过程中,应该让要融资的石雕企业出示与供货、生产相关的账目、资料、凭据,以确保贸易与应收账款的真实性。并且,银行应该让融资企业签订相关的承诺书,来降低虚假应收账款的风险。
(二)融通仓融资风险控制
由于在融通仓融资模式下,第三方物流公司需要对作为融资抵押物的石雕产品进行监管、评估以及运输,因此第三方物流公司本身则成为了融通仓融资能否顺利开展的一大决定因素。物流企业的运输渠道、能力及其监管货物的方式与制度和银行是否会因抵押的石雕产品的损失而获得风险的可能性挂钩。一个不良的物流企业由于自身问题,在监管、运输货物时容易产生问题。而诸如石雕这类易损的产品,如果在保管和运输过程时发生磨损、碎裂等问题,会使得产品无法正常投入市场并销售出去。这将会给银行和石雕企业带来损失。所以为了防范此类风险,银行必须谨慎选择与其合作的第三方物流企业。银行必须考察其知名度、规模、信用、人员的职业道德、货物监管和运输能力、货物出入时的精确度以及反馈货物出入信息的速度与准确度。只有选择一家合适的第三方物流公司,才能控制由货物原因所带来的风险。
而作为贷款抵押物的石雕产品,其自身价值关系着银行所借出的款项安全与否。由于石材价格的波动或者石雕市场的变化,石雕产品本身的价值必然会随之变化。如果抵押的石雕产品价值变化过大,导致其变现价值的变化,有可能会给银行带来损失。所以银行在使用融通仓融资这一方式之前,必须先考虑石雕市场的情况,防止市场的不稳定带来的损失。并且,银行必须和融资的石雕企业签订相关协议,确保在抵押品价值变化时,更变贷款的款额,以控制随之而来的风险。
抵押品的所有权问题同样会带来风险。如果在货物出现所有权不明的情况,并不能及时销售出去并拿到款项,势必会造成损失。这类情况可能是由于融资企业的欺诈行为。所以银行在进行融通仓融资业务之前,必须要求石雕企业出示相关的法律证明,确保不会因为所有权不明而带来风险。
同时,通过要求客户购买保险产品,防范货物在库,在途期间出现的意外风险和境内外交易各方信息不对称造成的交易风险。
四、区域性区域性供应链融资风险控制建议
(一)、加强相关区域性供应链融资业务的研究
从查阅到文献来看,国内大部分都是对屮小企业融资困境和产业供应链金融业务模式研究,对区域性特定行业?展供应链融资业务的文献暂无,希望学者和利益相关者对该领域多加强理论与实证研究,包括设计出有效区域性供应链融资服务方案,构建完善的区域性供应链业务及其风险控制模型,特别是链上相关企业业务流程或经营模式发生转变,其融资模式及其风险控制亦发生改变,及时为商业银行?展区域性供应链融资服务提供理论借鉴,缓解其融资难问题,促进区域性产业的健康发展。
(二)、整合区域性资源,建立区域性电子商务平台,实现区域性供应链融资的电子化
区域性供应链融资是在传统的授信业务基础上发展而来,是金融机构面向整个区域供应链上成员的系统性融资安排,与传统的授信业务有很大差异。由于其融资模式的特殊性,对金融机构来说,其风险也具有自身的特点,必须针对业务潜在风险,提前预警、积极应对。通过区域性电子商务平台,建立完善的区域性供应链企业信用管理体系,针对供应链上企业的经营者素质、企业资产与经营状况、信用记录、现金流情况、上下游客户满意度等进行考核,依托于其电子商务平台的交易,对相关企业涉及到资金、货物的流转实时监管,减少信息不对称、道德风险等问题。根据实际情况灵活授信,实行差异化的担保方式、贷款周期和利率等风险控制手段,降低贷款的风险系数。