当前的金融形势模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇当前的金融形势，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

篇1

(一)信贷减速，存款加速，银行存差继续增加

在我国以银行为主导的金融体系中，居民的储蓄主要集中于银行，企业的融资也主要来自银行。因此，经济景气的变化会直接反映在银行的存、贷款的变化上。当前，在信贷方面，由于经济景气下滑以及银行贷款意愿和企业借款意愿双双下降，导致信贷增长逐步减速。在存款方面，收入的相对增加和消费的长期稳定导致存款进一步加速增长。贷款和存款的反向变化致使银行业存贷差继续扩大，并使得银行业的资金运用难题日益突出。

在本轮经济周期中，信贷同比增长速度在2003年8月到达顶峰(接近24％)。从那以后增速开始下滑，但下滑幅度较小。2004年5月，随着宏观调控力度的加强，信贷减速逐渐显著，同比增速由5月的18．5％下降到12月的12．5％，2005年全年平均信贷同比增速维持在13％左右。贷款增速的下降导致2005年全年信贷净增额偏低。减速最明显的是中长期贷款，同比增速由1月的23．35％下降到12月的15．67％，当年全部金融机构中长期贷款余额为81369亿元，净增加11023亿元，比2004年少增加2500亿元。

在信贷减速的同时，存款增速依然保持较快势头。2005年，各项存款的同比增速由1月的16．7％上升到12月的19．4％。截至2005年12月份，各项存款合计为287163亿元，全年净增加46638亿元，而2004年各项存款净增额仅为32469亿元。在2005年各种存款中，储蓄存款的增加最为明显，其同比增速由1月的11．9％上升到12月的17．98％。12月储蓄存款余额为141050亿元，全年净增加21495亿元，而2004年净增加的储蓄贷款只有15938亿元。

在信贷减速和存款加速的情况下，全部金融机构的存贷差继续扩大。2003年、2004年和2005年的存差分别为49059亿元、63161亿元和92472亿元。同时，全部金融机构的存贷比(贷款与存款之比)由2003年的75％分别下降到2004年的74％和2005年的68％。由于银行业在我国金融体系中居于绝对的主导地位，存贷差的扩大对货币供应和利率的动态产生了极大的影响。

(二)M1减速和M2加速，货币增长的“剪刀差”继续扩大

在货币总量方面，与信贷减速和存款加速相对应，狭义货币M1增长率减速和广义货币M2增长率加速，并导致两个层次货币增长速度之间的“剪刀差”持续扩大。货币供应“剪刀差”的出现和不断扩大，说明我国货币供应的流动性趋于下降。同时，也表明货币的储蓄功能加强与媒介功能弱化，这也反映出我国的经济景气正在趋缓。

2005年，我国货币供应增长出现了一些新的变化。M2与M1的增长率在经历了2004年下半年的大幅度下降之后，2005年两个层次货币供应增长率开始出现背离趋势：2月以后，广义货币M2的增长率逐步回升，而M1的增长率在经历3月和4月的进一步大幅下降之后，一直保持在低位运行，从而使得M2与M1的增长率出现了较大的差异。到12月末，M2的增长率为17．57％，M1的增长率为11．78％，前者高于后者近6个百分点。

从货币的构成看，造成M1减速和M2加速的主要原因在于存款结构的变化，即活期存款减速，定期和储蓄存款加速。2005年2月，活期存款增速由1月的18．77％下降至10．18％；此后虽有所回升，但一直维持在12％左右。与此同时，定期存款的增速却不断提高，由1月的19．21％持续上升到12月的30．41％；储蓄存款则由1月的11．9％上升到12月的18％。

在存款持续加速增长的情况下，存款结构的变化以及由此导致货币“剪刀差”的扩大，既反映了居民消费意愿的下降和企业投资意愿的下降，也同2004年10月29日央行的利率调整有关。在该次利率调整中，央行在维持活期存款利率不动的情况下，加大了各类存款利率的差距，期限越长上调幅度越大。在可选择的金融资产局限于银行存款的情况下，活期存款和定期存款相对价格的调整，必然会对居民的金融资产选择产生较大影响。

特别值得注意的是，在银行为主的金融结构下，银行存款的动态和货币供应的动态之间有着十分密切的联系。统计显示，在M1中，活期存款占比为78％，而在M：中，各类存款则占据91％1)2i的份额。因此，我国由于定期存款增速加快所导致的M：增长加速，并不像发达市场经济国家那样，反映了通货膨胀压力的积聚，相反，它是经济景气趋缓的表现。这种现象在1996年就曾出现过，我们必须高度警惕。

(三)货币供应的外部冲击增大，市场利率持续走低

在经济景气下滑、国内资金呈现过剩征兆的同时，由于人民币升值预期加强，导致货币供应增长的外部因素――外占款增长――却在加强，这种来自外部的冲击，加剧了国内的资金的“过剩”，导致金融市场利率持续走低。

外汇占款的加速增长，加重了基础货币的投放压力。

在外汇占款持续高速增长的同时，央行努力通过发行央行票据来回收过多的货币流动性。从2004年11月至今，央行公开市场操作净头寸一直是负值(回笼货币)，但依然无法改变资金相对过剩的局面。在这种情况下，货币市场利率持续走低，并维持在历史最低水平上。与此对应，债券市场价格则创造了历史最高点，债券收益率下降至历史最低点。从2005年10月起，相同期限的债券收益率已经低于银行存款利率的上限。由于商业银行并没有选择降低存款利率(虽然这

在政策上是允许的)，其导致的一个直接后果是，一方面银行在用较高的存款利率吸收存款；另一方面经济景气下滑使得银行业不愿意发放贷款，而将资金投向了收益率较低的债券市场，这必然会对今后银行的利润水平带来负面影响。

二、对策建议

在经济景气趋缓的背景下，当前金融形势的主要特点就是资金“过剩”。然而，这种“过剩”只是相对过剩。我国的工业化尚处于中期，而城市化更是任重道远。在这种形势下，不仅金融层面的资金“过剩”只具有相对性，而且实体经济中各种产品和生产能力的“过剩”也只具有相对性。然而，一个发展中国家在高速增长的过程中在实体经济领域和金融领域同时出现相对过剩，固然与经济景气周期下滑有关，但其深刻的根源则在于经济发展的体制障碍。深化改革的路径，则应当从实体经济领域和金融领域两个侧面展开。

(一)实体经济领域

鉴于城市化和工业化是我国经济发展的长期任务，投资依然为我国经济高速增长所必须，但有些领域已经出现产能过剩的局面，我们必须大力开拓新的投资领域。放松对服务业投资的管制、加速城市基础设施建设、稳定并努力增加住宅产业投资，并使其居于关键地位。

统计显示，在我国，正在走向重工业化的制造业，吸纳就业的能力已较大程度的下降。与此同时，第一产业就业人数也下降了1200万人。这意味着，在工业化和城市化的过程中，我们必须且能够通过大力发展服务业来增加就业。这就要求放松对交通、金融、电讯、医疗卫生、公用事业、教育等关键产业的准人限制，同时加快这些领域的市场化改革。

城市化和工业化的加速必然伴随着城市基础设施建设的加速。发达国家的经验显示，在城市化和工业化的过程中，城市基础设施的投资将保持更快的增长态势。鉴于此，完善城市基础设施的投融资体系，引导更多的资金进入基础设施投资领域，为今后我国经济保持持续快速增长所必须。

居民住宅建设是兼有消费和投资功能的一个特殊领域，同时又是一个关系国计民生的领域，而且与住宅相关联的建筑业又是国民经济的支柱产业。因此，尽管这一领域近年来出现了一些问题，但我们绝不可因噎废食，正确的方略应是在理顺相关机制的条件下，引导居民住宅建设走上健康高速的发展路径。

篇2

中图分类号：F822 文献标识码：C 文章编号：1006-1770(2007)11-08-03

认识中国经济要立足全球化背景。中国经济已经融入了全球的分工和市场体系中，这样的趋势是不可逆转的。中国经济得益于全球化，中国也可能成为对全球经济增量贡献最大的经济体。中国的大门实际上很难再关上。中国的生产、贸易、资本和人员的流动，现在都在全球市场上配置资源。我们思考问题、制定政策和规划，必须有全球视野。

在全球生产分工和供应链中，中国出口是一个大亮点，同时中国也需要进口大量的原油、有色金属、大豆等农产品和原材料。认识中国的经济成绩和问题离不开全球市场，分析中国的价格和经济中的问题也要从全球市场分析。如果我们的电便宜，就会有很多厂商把最费电的工厂建在中国；如果我们的油价低于国际油价的幅度比较大，就会发生香港的卡车到深圳和广州加油的情况，甚至会发生向外走私成品油的事情。所以我们的定价政策必须考虑全球经济。

中国经济增长的支撑是劳动生产率和全要素生产率的快速增长。中国和发达国家的差距主要在劳动生产率。中国一直讲有一个无穷的蓝领工人的供给，现在这个供给慢慢地近似于均衡。这些蓝领工人、农民工的劳动生产率是我们研究的重要课题。最近三年，全国各地的工资都有所增加，平均每年增长10%左右。这一方面是由于劳动供给发生了变化，另一方面也是长期累积的劳动生产率和全要素生产率的变化，在劳动供给发生变化时的一次全释放。这也解释了为什么03-05年农民工的工资没有涨，从05年到现在差不多每年农民工的工资能够涨10%左右，所以应该更深入、细致地分析中国劳动生产率和全要素生产率的变化。

下表是中国劳动生产率的情况（表1 劳动生产率增长情况1978-2005）。我建议大家仔细分析中国服务业、制造业和农业的劳动生产率的变化。这样细分的劳动生产率才能为今后制定政策、发现商机和稳健经营打下坚定的基础。中国全要素生产率的变化也是令人高兴的（表2 全要素生产率增长情况 1978-2005）。最近这几年，全要素生产率的增长都是正的，每年都有百分之一点几的增长。全要素生产率是衡量一个经济体经营机制和管理能力变化的综合指标，是资本投入和劳动投入所不能解释的那块多出来的产出，如果多出来的产出是正的，全要素生产率就是正的、增长的。它特别关系到中国经济是否有潜力、是否可持续。建议大家可以进一步分析中国全要素生产率的增长情况。

中国有“成长中的烦恼”。比如投资过多、储蓄率高、顺差大、税收增长率远高于消费增长率、人民币也面临升值压力。实际上这些问题都是其他发展中国家梦寐以求的（唯独环境污染在哪儿都是坏的）。但如果我们把握不住这些“成长的烦恼”的度，就有可能变成问题，我们一定要把它们处理好。

市场已经对不均衡做出了调整。在调整过程中，我们看到了通货膨胀和人民币升值的压力。通货膨胀和人民币升值，看上去是价格变量的调整，背后都是经济变量的调整。这两个价格都是对不均衡的一种反映。

解决这些问题要靠很多综合政策。其中一个表面的现象就是涨价和升值的压力。我们的产品中有很多外部的污染，负的外部性的增长没有包含在产品的价格中。如果加大环境的执法力度和对环境的保护，使这部分治污成本由企业承担，那产品价格肯定就高了，所以看上去升值的压力是价格的调整，但它背后反映了对科学发展观的认识，是整个经济体调整的必然反映。如果加强劳动保护，实行最低工资制，给农民工也上三险，这些都会在成本和价格中有所体现。既然是市场的选择和调整，那我们对这种调整就要有正确认识、要有平常心，要看到调整的必然性和价格调整背后经济体实际变量的调整。一件小事的背后实际上是价格和体制问题。如果我们看得更深，就会更加理解价格变量的调整。

大额的贸易顺差并非常态。我认为贸易基本平衡对国家经济体制的持续发展才有利。如果是大幅度的贸易顺差，第一不是我们所期望的，第二也不是常态。经济学家也很难论证大幅的贸易顺差是必然的。长期以来我国贸易顺差占GDP的比重是比较小的，只有在最近三年贸易顺差在GDP的比重才越来越大。所以，如果顺差占GDP的1%、2%甚至3%，这都是正常的。但如果超过GDP的5%，这个时候就要引起注意了。很多出口导向国家，比如韩国、泰国和菲律宾，在它们增长最快的历史时期，也并未呈现大幅度的贸易顺差。日本是典型的贸易顺差国家，美国有99年的贸易顺差，但目前日本的顺差也仅占GDP的1%-2%，我认为这个问题也应该予以重视。

过去经济学家在分析中国经济的时候经常说中国有两大隐性的财政赤字，一个是银行的巨额不良资产，第二个典型的财政赤字就是社保欠帐。十年前，我们的银行确实存在巨额的不良资产，特别是国有银行，十年前一个非常有名的论断，叫做中国的银行业，特别是国有商业银行在技术上已经破产。经过97、98年以来的银行改革，特别是最近五年来，中国银行、建设银行、工商银行、交通银行成功上市。成功上市后，大幅度减少了这些银行的不良资产、提高了资本充足率、转变了公司治理结构，使得这些银行的竞争力、知名度、服务水平和内部管理有了大幅度的提高。

整体上看，中国银行业的不良资产从超过30%降到了一位数。正是由于这些坚决的改革，抓住了机遇和时间，使得中国银行业的整体面貌发生了天翻地覆的变化。

现在有评论说，外国战略投资者在改革中按照现在的市值计算，他们的股份增值了多少。我觉得这种计算多少是有道理的。但是我希望这种计算要更加全面，要看到中国的社会保障、境内的战略投资者和境内外的公众持股人的股权增值情况。在刚才我说的中、工、建、交中，国家控股是绝大多数的。国家控股的概念不仅仅占简单的多数，而是占了绝大部分。除了国家控股以外，还有社会保障、有境内投资者以及境内外以境内为主的公众持股人。如果要计算境外的战略投资者赚了多少，你可以有一个数字，但是这个数字要乘以一个很大的数，就是国家、社保、公众持股人和境内战略投资者。如果将中国银行业的改革和其他转轨国家以及发生危机的国家比较，就会看到中国的银行改革和处理危机的方式坚持了国家控股。引进战略投资者实际上是使得机制更加顺畅、更快地改变预期、更快地引进先进的管理经验和技术，使得市值和市场预期发生较大变化。如果中国在这方面还有什么可以完善的地方，是可以讨论的。但东欧和其他转轨国家，拉美、亚洲金融危机以后的亚洲国家，他们在处理危机中外国资本占银行股的比重，都远远超过中国。所以对银行改革要有基本的判断。

根据这个判断，我认为现在是健全社会保障制度的天赐良机。当前税收好、股市好，应当抓住机会划拨一部分国有股权充实个人帐户。我以前做过一个“转型名义帐户”的社保总体方案，我认为抓住这个时机大大充实个人帐户是非常好的。在转轨国家，把股票分给了老百姓，老百姓在很短的时间内把股票卖出，所以这些股票短时间内聚到了寡头手中。如果我们用国有股权的一部分充实养老帐户，这个股权是一个组合，而且有利于收入分配和低收入群体。而且老百姓不能马上卖这个组合，必须等到60岁才能开始拿回他的钱。这些钱可以一次性，也可以分月拿回。这些都是技术上的问题，都可以设定。现在是一个非常好的时机，我们要抓紧时机把这个事也做好了。这样中国就能够解决另外一个隐性的财政赤字。如果我们把银行不良改革的隐性赤字控制住，再抓住一个改革的机会把我们社保的欠帐、个人帐户的空帐户充实，那10年以前观察家们批评中国经济的两大隐性财政赤字问题就都得到了解决。

积极推动资源价格的改革。在控制通货膨胀和积极推进资源价格改革的过程中要两害相权取其轻。改革可以促进节能减排、减少浪费。但改革在一定的时点会加大通货膨胀的压力，但如果总是推迟改革，扭曲会逐步累积、损失更大。所以我认为还是应该积极推进改革。对一些局部的问题可以考虑通过财政的办法来解决。

篇3

1.银行信贷界定。信贷，即信用、借贷。 银行信贷是一种经济活动，它以银行作为中介，以有偿的利息回报为前提，将银行的部分存款暂时借给企事业单位使用，在约定时间内收回本金并收取一定的利息。在信贷业务中，银行是独立、专门的金融中介，它区别于企业之间的商业信用、财务发债的国家信用、个人之间的民间信用和商家与消费者之间的消费信用，可与证?信用、商业信用、消费信用等相结合，并将其纳入自身循环，专司存款货币经营的间接融资，货币贷借是其重要特征之一。

2.银行信贷的主要资金来源和贷款对象。银行在信贷业务中主要起着中介的作用，是架接贷者与借者的桥梁。银行借贷需要募集资金，其资金来源主要有六大途径，分别为各种存款、债券筹资、向中央银行借款、同业拆借和同业存放、性存款、出资人投资于商业银行的资金。其中各种存款包括企业在银行的存款、城镇居民储蓄存款、农业存款和信托存款等，债券筹资主要包括发行金融债券、国家投资债券和卖出回购债券，性存款主要包括财政性存款、委托存款及委托投资基金和金融机构委托贷款基金。商业银行贷款发放的具体对象就是贷款对象，主要分组织机构和个人两大类，组织机构包括国有企业、私营企业、集体企业和学校，个人主要是指具有完全民事行为能力的个人，包括一般公民和个体经营户，其中企业是银行信贷工作最主要的对象。

3.银行信贷的主要原则。（1）企业首先需要提出申请并上报与信贷相关的文件资料。文件资料主要包括在工商管理部门办理年检手续的营业执照、由地方人民银行核发并在有效期内的《贷款证/贷款卡》及相关的申请材料。

（2）其次银行要对借贷企业开展调查核实工作，并进行审核批准。这项工作是信贷工作开展的核心和关键所在，银行需要核查借贷人的相关申请材料及有效证件，对其还本付息的能力进行评估，并对借贷人在无法偿清债务的情况下如何保障银行利益作出有效的分析，将上述的各项信息整理形成贷款调查报告，为银行的审批核实工作提供依据。银行在核实并审批贷款后需要与借款人签订贷款合同并办理有关的抵押和公证手续。

（3）企业在规定时间内还本付息，银行对企业的贷款使用状况进行评估。在得到贷款之后，企业需要合理使用贷款，在此期间，银行要对企业的贷款使用情况及抵押情况进行检查和监督，防止不法企业滥用贷款以致丧失还款能力，直至企业在规定的时间内还本付息。

二、银行信贷工作改革与发展的必要性

信贷业务是银行的主营业务，关系着银行的利润收入。商业银行是以盈利为目的的，人们常言“存款立行，贷款兴行”，可见信贷工作对于商业银行的重要性，在此前提下，通过对银行信贷工作进行有效改革来促进银行信贷工作的发展显得尤为必要。

1.银行信贷审批具有很大的风险性。当前，信贷审批主要遵循贷款前调查、贷款时审查和贷款后检查的原则，但是这一原则并不能完全规避金融信贷的风险性，在这一原则指导下的审批流程过于简单，极容易被不良信贷的借贷人钻空子，形成审批工作的漏洞，严重损害银行的利益，破坏银行资金流动的平衡性。

2.优质信贷市场资金短缺。房地产市场是当前经济市场的大热行业，部分银行将大部分的银行信贷资金都投放于房地产市场和股市，股市属于高风险行业而房地产市场存在泡沫风险，一旦市场动荡会给银行带来严重的危机，如巴林银行和雷曼兄弟的破产。随着经济的发展，我国经济市场出现大量的优质信贷顾客，银行信贷资金被挪用挤占了优质的信贷业务。

3.不良信贷案例频发促使商业银行必须寻求解决方案。我国商业银行因为各种各样的原因每年都会产生几笔不良的贷款，为银行带来巨大的经济损失。纵观银行的不良贷款案例可以发现，不良贷款主要出现于流动资产信贷方面，改革银行信贷工作，加强银行对于流动资产信贷业务的审核管理工作是十分必要的。

三、银行信贷工作开展中存在的问题

1.银行信贷工作开展中缺乏风险管理意识。在金融信贷市场发展成熟的过程中，国家相关部门积极鼓励支持商业银行建立风险管理机制，但是在实际的操作中，商业银行的信贷工作仍然缺乏风险管理意识，在面临危机时仍然沿用被动应对的方式。例如，当前只有少数银行将风险预防评估机制引入了信贷业务领域 ，商业银行风险管理存在范围狭小、深度不足的现象，这些问题的出现正是风险意识缺乏的体现。

2.银行信贷工作开展中风险管理缺乏有效的机制。我国当前的信贷业务风险管理十分粗糙，缺乏相应的风险评估预警机制、操作流程和制度、风险监督管理机制，这严重限制了银行信贷工作开展中的风险管理、防范和化解。例如，在银行信贷工作风险的来源不仅有企业本身还有作为企业管理者的个人，不少企业管理者缺乏金融风险意识，不能合理使用贷款或本身存在诚信问题，对于来自贷款企业管者的风险因素，银行缺乏风险管理机制对其进行合理排查 ，最终影响信贷程序的正常运转，为银行带来经济损失。

3.银行信贷部门的管理思想落后。银行信贷机构的管理思想落后是造成信贷工作落后的重要原因。改革开放以来，我国金融业发展限制逐渐拓宽，商业银行间的竞争日趋激烈化，一些银行为抢占信贷市场资源，一味强调信贷业务额的提高而忽略了信贷业务质量的评估，为银行信贷业务的管理工作带来难题。

四、银行信贷工作改革和发展的措施

1.在银行信贷工作的开展中树立风险管理意识。哲学原理强调了意识对于实践活动的重要影响，辩证唯物主义理论认为意识具有主观能动性，人的意识在实践的基础上可以能动的认识世界、改造世界。在银行信贷工作中牢固树立风险管理的意识是信贷工作开展的前提和基础，银行要定期对员工进行风险管理意识的培训，提高员工的风险意识。

2.在信贷工作开展过程中建立相应的风险管理机制。首先，要实现对于风险来源的识别和分析，风险来源的识别和分析可以为银行进行准确的风险预估提供依据。其次，要设置风险管理预案，建立和规范风险管理的操作流程和制度。最后建立风险管理的监督预警机制。当信贷业务面临风险时，最重要的就是对于风险的监督预警，采取积极的措施努力淡化借贷人无法及时还款带来的影响，并且对照风险管理体系进行严格的责任追究，积极落实有效的追款措施。

篇4

目前，我国的经济发展总体上呈现一种良好趋势，国民产值每年都在增加，但是，在这种良好的趋势下仍然存在一些经济运行上的问题。比如产能过剩问题严重，容易出现通货膨胀的风险，就业率有所下降等。我国必须正视这些问题，寻找到这些问题产生的原因，这样才能够对症下药，制定出解决对策和措施，让我国的经济发展水平更上一层楼。

一、当前我国的经济金融形势

（一）出口形势不乐观

我国的出口增长速度在今年一月、二月都呈现负值，这说明我国今年一月、二月的商品出口金额出现了下降。出现这种现象，一部分原因是因为春节假期的影响，另一方面与全球的经济形势也有密不可分的关系。在2015年，全球经济整体出现萎缩状态，各个国家的出口贸易量都有所下降，我国也不例外。我国在去年的商品出口量占全世界总出口量的12.3%。而在今年年初，这一比重则达到了13%[1]。但是这并不说明我国的出口贸易有所好转。相反，一些经济发达国家为了促进本国制造业的发展，开始大力扶持制造产品出口，出口贸易的竞争更加激烈。同时，各个国家正在从疲软的经济形势下恢复过来，在出口贸易上对我国的依赖程度越来越小。在这种情况下，我国也要积极寻求出口贸易的新出路，促进我国出口贸易的发展。在全球经济复苏的情况下，世界各国的贸易需求会出现增加，我国必须抓住这一良好机遇，与欧盟、韩国、澳洲等地区签订自由贸易协议，促进我国与这些地区的贸易往来。我国政府要对出口贸易予以扶持，加强出口贸易管理，对外贸企业的税收采取优惠政策，降低我国出口贸易的压力。

（二）投资增速大

从我国的投资形势来看，今年年初的投资增长速度有了明显增加，比去年同期上涨了0.2各百分点，房地产行业的投资增长了2个百分点，建筑项目的投资总额增长了9.4个百分点，工业产品总收益比去年同期增长了4.8个百分点[2]。这是因为我国的产业结构正在逐步调整和优化当中，企业在扩大产品的生产小说规模的同时，也在积极利用各项先进设备和技术，提高企业产品生产的技术含量。产品生产水平的提高，大大带动了相关行业的发展和投资增加，比如原材料和生产资料等。

（三）消费能力增长

由于我国的经济快速发展，人民的生活水平提高了，对生活质量的要求越来越高，用于基本生存之外的花费也越来越多。对这些巨大消费潜力的合理挖掘，能够带动我国相关行业的发展。我国在今年年初推行减税政策和支持产品创新的政策，这大大提高了我国服务业的服务质量，让服务业得到了良好发展。政府的这种行为，伴随而来的是我国人民消费能力的大大提升。我国目前城镇化的进程大大加快，居民的意识发生了转变，消费意识大大提高，消费结构发生了变化，从基本生活需求更多转向其他需求，这就为服务业和一些新兴产业的发展创造了机会。

二、我国应该采取的经济政策

（一）财政政策方面

从我国目前的金融形势来看，我国政府应该采取积极的财政政策。我国政府的当前目标是将财政赤字率控制在3%以下，不要让财政赤字的金额超过2.18万亿元这一数值。我国政府要从财政预算着手，通过调整财政预算的分布，来控制我国产业结构的变化，督促我国的各项产业向着高科技、智能化、全自动的新型产业转变。为了降低我国的财政赤字，我国要对民营企业和小型企业采取减税政策，为新兴企业提供资金和政策上的支持，减轻其发展负担。我国在过去的几年当中，财政预算的分布不均衡，前半年少后半年多，这不利于对我国经济增长进行调节。这也是需要注意的问题。

（二）货币政策方面

我国的信贷行业近年来呈现高速增长的态势，贷款的利率逐渐降低，信贷业务的运营水平比较低，这是由世界上复杂的金融形势决定的。面对这种形势，我国要采取比较稳定的货币政策，让信贷业务的增速维持在一个正常水平，提高信贷业务的运营水平。政府要尽量避免通货膨胀，维持汇率的稳定，确保我国货币的价值不会发生太大的波动。如果货币政策太宽容，就会由于溢出效应造成泡沫经济泛滥，资产价格虚高，给我国的经济发展带来巨大风险。

（三）加强投资有效性

在2016年，我国要将投资增长的速度维持在一个稳定的水平上，主要精力还是要放在加强投资有效性上。首先，我国的财政预算中要挪出更多的资金，投入到固定资产项目的建设当中，优先完成一些重大工程项目的建设。其次，各级政府要加强债务管理，限制置换债务的数额限度，避免由于政府债务而产生经济风险。最后，我国政府要放松对民间资本的投资限制，让更多的资金流入到发展薄弱的环节，带动相关产业的发展。在加强投资有效性的过程中，我国政府要始终坚持财政与金融的协调发展，确保各项政策的落实与执行情况。

（四）扩大房地产需求

房价的居高不下，不仅是困扰着我国人民的生活问题，也是影响我国经济发展的重大问题。过高的房价给买房者带来巨大的经济负担，抑制了人民的购买需求，不利于我国房地产行业的发展。对此，我国应当适当调整住房公积金政策，提高员工住房公积金的金额，或者降低二手房交易的税费，刺激人们的购房需求。我国要积极抑制房价上涨的速度，建设更多的保障房来缓解房源紧张的状况。

我国的经济形势与世界金融形势息息相关。在这种形势下，我国政府要积极面对经济发展过程中的各项问题，采取积极的财政政策和稳定的货币政策，加强投资的有效性，有效带动资金流动和行业发展，扩大房地产等行业的需求，降低金融风险，促进我国经济的发展。

参考文献：

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一、金融服务业概述

现有的对金融服务的定义主要是从营销管理的角度出发，或者体现在相关法律法规和经济统计中。比如英国学者亚瑟・梅丹（2000）定义金融服务是“金融机构运用货币交易手段，融通有价物品，向金融活动参加者和顾客提供的共同受益、获得满足的活动。”联合国统计署也定义了“金融及相关服务”这一项统计口径。具有一定代表性的是世界贸易组织(WTO)的说法，作为《服务贸易总协定》附件之一的《关于金融服务的附件》采取了列举式定义金融服务。

国内学者莫世健在《WTO与金融服务业的国际化问题研究》一文中提到对金融服务可以从两方面理解：第一，金融服务指一成员金融服务提供者提供的任何金融性质的服务，这是《服务贸易总协定》框架下广义的金融服务。第二，金融服务具体指保险、银行和其他金融服务行业提供的服务，该意义上的金融服务指现有的主要的金融服务方式和内容，是狭义的概念。

由于金融服务模糊的内涵和难以界定的范围，所以，世界各国对金融服务业的理解也不尽相同，表现在经济统计中就是各国关于金融服务业的统计口径存在着较大的差异。目前中国统计的产业体系中，金融服务业是属于第三产业的一个子产业，下分四个大类：银行业、保险业、证券业和其他金融活动。

二、加快发展上海金融服务业的迫切性分析

随着科学技术和信息化的发展，金融服务业呈现出一些新的特点：带动作用越来越强、呈现出明显的“信息化”特征、逐渐成为知识密集型产业、科技的巨大进步和广泛应用是其变革的主要因素、混业经营逐渐成为主流等。金融部门可以为借贷双方提供金融中介服务，为各市场主体分散和管理风险提供市场环境和条件，为整体经济配置资本资源并为国内和国际的商业运作提供必要的技术支持。这些固有特点使各地政府都非常重视本地金融服务业的发展，我国也不例外，尤其是加入WTO以来，更是加快了发展金融服务业的步伐，如今，金融服务业对外开放的五年过渡期已过，我国如期完成了关于金融服务业的入世承诺，甚至有的领域还超前完成。金融服务业的开放给我国的金融监管提出了更高的要求，如何在相对开放的大环境下更好的发展金融服务业这个问题也具备了更深远的意义。

上海是长三角经济圈的中心城市，也是国际著名的港口城市。它北界长江，东濒东海，

南临杭州湾，西接江苏、浙江两省，拥有便利的交通和优越的地理位置。上海在中国的经济发展中具有极其重要的地位，上海的金融服务业无论是规模、产品种类还是管理经验、创新能力等都处于我国的领头羊位置。据统计资料显示，上海2007年全年GDP实现12001.16亿元，遥遥领先其他城市，金融业增加值1195.72亿元，亦位居中国城市第一。其实早在1992年，上海就提出了建设上海国际金融中心的基本构想。经过十多年的努力，上海在金融基础设施、交易规模、机构数量、金融产品创新和金融人才建设等方面取得长足进步，己经成为中国大陆名副其实的金融中心城市。但是从全国金融中心到国际金融中心必然是一个质的飞跃，上海需要发挥国家支持、地方推动和市场机制等多方面的合力。国际金融中心属于市场机制发育非常完善、金融深化达到高层次的产物，而上海目前金融业发展还远不成熟、市场机制还远不完善，上海只有尽快大力发展金融服务业，才能实现服务全国、服务长江流域、服务长三角的宏伟目标。

另外，国家一直在作建设上海国际航运中心的战略部署，洋山深水港一期工程2005年12月顺利开港后不仅结束了上海没有深水港的历史，而且大大提升了上海港口在东亚地区、乃至全球范围的竞争力。然而航运业是个资本密集型产业，所需投资额巨大，投资回收期限长，这些特点决定了航运公司靠自有资金很难满足全部的资金需求，需要从诸多的融资渠道中选择适合本公司的筹集资金方式。同时，航运业也是高风险行业，海上保险作为一种损失补偿机制，在国际航运中具有重要的地位。由于航运业的这些特殊性，上海国际航运中心的建设需要金融服务业为其提供服务，金融服务业的发展将解决航运公司的港口资金不足的困境，帮助航运经营者规避海上运输的巨大风险，可以说没有金融服务业的支持，航运中心的建设将失去生存的基础。

2010年上海世博会的成功申办、筹备和举办，为上海金融服务业带来史无前例的发展机遇的同时也带来了严峻的考验，其中巨额融资就是举办方必须要迈的坎。据估算，世博会建设直接投资约250亿元(30亿美元)，其中世博会工程建设投资80亿元，土地储备前期动拆迁170亿元。除了对园区建设的直接投资，还必须对由园区建设带动的产业结构调整、交通、商业、旧区改造等延伸领域进行间接投资。根据经验，l美元的场馆建设投资，将拉动5到l0美元的城市基础设施配套建设，即世博会建设30亿美元的直接投资将带动150美元到300亿美元的间接投资。传统上，像世博会这样的大型国际活动，资金来源主要有三个方面：政府投入、银行贷款、企业出资。但是对于旨在建成国际金融中心的上海，在承办世博会的过程中，应该更多更灵活地运用各种金融手段特别是资本运作手段来减轻政府支出的负担。金融服务是世博会成功的必要条件，资金的筹措、调度以及清算支付，世博会场馆后续开发利用、投资回收，世博会期间为国外客商提供的金融服务，世博会专项基金的设立、增值、运用等都与金融服务业紧密相关。

综上所述，无论是在经济发达国家还是在经济不发达国家，强有力的金融服务业都是经济持续发展的一个关键因素。2006年底中国已彻底开放金融业，上海成为中外金融机构竞争较量的主战场，在世博会日益临近、航运业需要发展成熟的形势下，上海能否成功向世界展示发展成为国际金融中心的实力至关重要。

三、当前形势下加快发展上海金融服务业的建议

1.知己――强化优势，转化劣势

上海金融服务业最大的优势在于发展速度快、吸收能力强，虽然起步晚，但已有了初具规模的金融市场。劣势有金融市场开放程度低、跨越式发展程度低、交易规则和政策的不完善等。有针对性地强化优势，上海金融服务业可以进一步吸引民营资本和外资加入，构建多层次金融市场体系，利用有利的地理位置和国家政策方面给予的支持加快货币市场、证券市场、外汇市场、保险市场和黄金市场的发展，大力发展离岸金融业务和离岸金融市场。转化劣势可以采取：进一步规范金融机构的商业经营手段，根据形势和自身情况适时出台相应政策；普及金融理论知识，提高公众对金融服务业的重视程度；完善金融市场的基础设施建设，尤其是信息化方面；优化金融市场外部环境，完善金融中介服务机构体系。

2.知彼――学习经验，吸取教训，加强合作

上海和纽约、伦敦、东京等国际金融中心差距很大，这个差距除了缘于发展时间短，还缘于很多体制上、措施上的因素。想尽早达成国际金融中心的目标，上海金融服务业就一定要和国际大都市多交流，多比较，少走弯路以更高效率地去发展。

另外，世博会已有一个半世纪的发展历程，回顾以前，几乎每届世博会都会对举办城市金融服务业产生深远的影响，而且这些影响还具有很大的相似性。上海要加强和以前举办过世博会城市的合作交流，吸取他们的经验，更好地把握世博会在筹备、运营和后续3个阶段的效应，认识到这个效应的阶段性和持久性，从而成功地向世界展示自己金融服务业方面的实力。

3.利用好世博会这个助推器，为航运业等其他产业提供良好的资金支持

作为一个和世博会联系紧密的行业，金融服务业既要抓住机遇，完善体系和市场建设，又要规避各种由于世博会可能带来的风险。世博会对上海金融服务业发展产生的最重要影响，就在于它为国际金融中心的建设进程提供了新的动力和方向；同时，国际金融中心功能的完善与充实，又会为世博会的成功举办提供强有力的金融服务支持。

世博会构成上海保险业功能开发的最佳平台，迫切需要上海保险业发挥好保障、融资和社会管理三大功能。在这个大环境的需要下，我们要加快发展保险业的进程，把保险业作为金融业发展的重点。此外，无论是世博会还是航运业等其他产业都需要金融服务业给予巨大的资金支持，为了满足资金方面的需要，我们可以尝试发行世博会建设债券、对世博会相关设施实施证券化、发行世博会项目信托计划、设立产业投资基金等方式，借鉴美国成熟产品的发展模式，谋求金融市场和产品多样化发展。

参考文献：

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[8]刘桂荣.国际金融中心的比较研究及其对上海的启示[J].上海商业，2004（8）.

篇6

在我国,股票发行采取严格的核准制,发行数量受到市场容量的限制,发行价格的制定也包含太多非市场因素。

1.争取股票发行资格的寻租行为。

2.现有股本结构造成的寻租行为。

3.定价发行股票带来的寻租行为。

4.政府涉足二级市场造成的信息寻租。

5.上市公司信息披露失真带来的寻租行为。

(二)信贷市场的寻租

我国商业银行的改革进程缓慢,利率市场化迄今还未正式推出,政府主要采取利率控制和信贷配给手段对信贷市场进行干预。不同所有制企业享有不同的贷款利率和贷款规模,信贷市场存在价格和数量歧视,造成信贷市场双轨制,导致我国信贷市场蕴含着巨额租金。

1.银行为吸纳存款的寻租行为。

2.利率政策差别引起的寻租行为。

3.贷款政策引起的寻租行为。

4.信贷配给引起的寻租活动。

(三)外汇市场的寻租

我国对外汇实行由国家外汇管理部门集中管理,具体外汇业务和国际结算业务统一由国家指定银行――中国银行和其他经外汇管理部门批准的可以经营外汇业务的银行办理。人民币汇率实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动制。可以看出,我国的外汇市场和汇率在一定程度上放开了,然而与发达国家相比,我国的外汇管制仍比较严重。人民币只能在经常项目下自由兑换,资本项目下还不能自由兑换,再加之汇率的不完全市场性,更导致我国外汇市场蕴藏着巨额租金。

1.银行挂牌汇率与黑市汇率不同带来的寻租活动。

2.通过不同地区间的汇率差距进行寻租。

3.通过进口套汇寻求租金。

4.以出口逃汇方式获取租金。

二、寻租行为产生的经济根源

(一)寻租行为的经济学基础

1.完全竞争市场

在一个完全竞争市场中,寻租行为几乎是不可能的。此时,行业没有任何进入限制,各个企业生产的同类产品没有差异,任何人都不可能影响商品的价格,企业只是一个价格接受者。因而平均收益曲线(AR)和边际收益曲线(MR)重合并且同为水平线,如图1.确定为0q,并获得了矩形abcp的面积所表示的超额

在图1中,横轴表示商品数量,纵轴表示货币量,MC是企业的边际成本,AC是平均成本,商品需求曲线D与AR、MR重合,企业按照利润最大化原则(P=Mc),把产量

相反,如果某一行业存在着亏损,这个行业的企业将纷纷退出,从而使商品的供给减少,市场价格上升,直到亏损最后消失,达到图2所示的均衡。

在完全竞争市场中,即使是某一企业因技术创新而享有初始垄断性租金,只要没有政府干预限制进入,那么自由进入的其它会很快进行模仿、这种竞争会最终消除技术租金。因此,在完全市场中,寻租活动难以进行。

2.垄断竞争市场

在垄断竞争市场中,有许多企业,能够较为自由地进入或退出某个行业,因此竞争不可避免,同时各企业的产品存在差异,使每个企业都面对一条向右下方倾斜的需求曲线。

存在超额利润时,其他企业就会进入该市场。随着企业的进入,每个企业所占的市场需求份额降低,每个企业面对的需求曲线也随之向左移动,直到恰好与平均成本曲线相切为止。

实际上,由于产品差异的存在,垄断竞争市场的进入并不是非常自由的,仍有一些进入障碍。如行业的商业秘密、企业与消费者之间的信息不对称、规模经济引起的自然垄断等,这些都使得垄断竞争市场上的超额利润仍会存在。因此。在垄断竞争市场上,为获得超额利润的寻租活动在一定程度上存在。

3.完全垄断市场

完全垄断意味着该行业只有一个企业,市场不存在竞争。企业产量相成了市场的全部供给量,它的多少直接对价格产生影响。企业的平均收益曲线向右下方倾斜。

对于垄断企业而言,它们可以获得不属于机会成本或技术租金的收益,这种收益是由于垄断企业压低产量并把价格提高到竞争市场的价格水平之上而产生的。由于这种收益不需要垄断企业付出更大的努力,而是凭借其垄断地位而获得的,因此这种收益被称为垄断租金。所以,在完全垄断市场上,企业愿意把资金投入非生产性活动,比如用金钱贿赂掌握权力的政府官员,使寻租活动颇为盛行。

(二)租金的来源

租金的存在是政府干预的结果,而政府干预的理由是市场失灵,如信息不对称。外部性、自然垄断、公共物品等。由于政府可以凭借行政手段创造不平等的市场竞争环境,从而导致经济人对于超额利润的正常逐利过程受阻,进而产生了寻租社会。租金的来源有三种形式:

1.政府无意创租。这是政府为弥补市场不足而干预经济产生的租金,也是租金的最初来源。政府在采取行动时,并未带来如期效应,而其中包含的租金却以法规的形式确立下来了。

2.政府被动创租。指政府受利益集团的左右,成为一些特殊利益集团谋利的工具。如金融家们为免受国外竞争而要求政府加强行业保护一些大的证券商向政府强调行业规模经营的重要性,而要求限制小规模证券公司进入。政府如果实施了这些方案,将给各集团带来巨额税金。

3.政府主动创租。指政府官员利用职权人为地制造租金,诱使经济人向他们进贡作为获取租金的条件。这实际上是一种由权到钱的交易过程,如故意经营许可证、设置信贷障碍等。

三、金融市场寻租的社会后果和遏制途径

(一)社会后果

1.寻租严重破坏了金融市场的正常运行环境。

2.寻租行为大大增加了金融交易成本。

3.寻租加剧了金融投资风险。寻租的一般规律是付出租金的人必须收回高于租金的利益,否则不会盲目付出租金在一定程度上带来的金融风险。

金融市场寻租对全社会尤其是金融市场体系危害巨大,如何控制寻租也就成了摆在我们面前非常迫切的问题。

4.寻租滋生了权力腐败行为。

(二)遏制途径

1.尽量减少政府对金融市场的干预。政府应从经济大局出发,退出一些竞争性领域,减少政府官员调控资源的权力,这也能从一定程度上减少寻租活动。

篇7

    过渡区域指介于两类不同经济发展水平区域之间,与周边区域有着广泛密切的联系而又明显区别于周边区域的经济区域,主要包括七大经济地带中的中部五省:河南,安徽,湖北,江西,湖南。该区域由于特殊的地理位置和经济位置,在知识经济悄然而至,西部大开发战略正式实施之际,其经济的发展不仅有利于提高经济的整体发展水平,还将给西部的发展带来更大的发展空间。

    一、过渡区域现实中的经济地位、经济发展的意义及其区域发展优势分析

    过渡区域的五省均为农业大省,其GDP中农业产值的比重较其它地区都要高。表1显示了自1995年至1998年各区域人均GDP的变化情况,从表中可以看出,虽然过渡区域人均GDP在逐年有所缓慢的增长,但增长的速度正逐步放慢。

    过渡区域经济的现状迫切要求其经济有较大的发展,“台阶式”发展战略的切实实施同样需要过渡区域经济的即时发展。首先该区域经济的发展能进一步提高社会经济整体水平,有利于该区域人民生活水平的提高;其次,对西部大开发也有重要的支持作用。其一,过渡区域在整个国家经济体系中起着“东接西联”的作用,经济发展了,各种基础设施的完善才能实现,如公路网等的建设必须以区域经济发展为前提,进而为东西部有形生产资料的流通创造条件。其二,过渡区域经济实力的增长还可增加对人才培养的投入,过渡区域人才培养量的增加可缓解西部的人才供求矛盾。因此西部大开发战略的实施也要求有过渡区域经济发展的大力支持;最后过渡区域经济发展对减轻东部地区就业压力、促进东部地区“夕阳产业”的转移并最终实现东部地区新兴产业发展空间的拓展有重要现实意义。因此,过渡区域经济的发展不仅对该区域自身有好处,同时更可直接和间接作用于整个社会,促使国家经济发展实现“持续、快速、健康、稳定”的目标。

    过渡区域由于地理位置的特殊性及经济运行纽带上的特殊联结地位,与西部地区相比较,在国家对中部地区同样有部分政策倾斜的同时,更容易发展起自己的经济。特别是现今经济增长主要是以提高生产效率、加速资金积累、促进技术进步为依托,而不是单纯依靠廉价劳动力、土地价格和低技术的组装。

    第一,所处位置的特殊性。它处于东部沿海地区和西部不发达区域之间,同时也处于七大经济地带中三大阶梯地带的中间地带,较之于西部有更大的发展经济的地理优势;第二,特殊的产业结构。过渡区域的五个省份均为农业大省,但又有别于纯粹的农业省份,它们均有一定的工业基础,如合肥和长沙的轻工业和电子工业,武汉的汽车和钢铁工业等,而且工农业之间的相互促进发展也比较成熟;第三,生产要素的占有优势。生产要素从广义上讲主要包括土地、资本、劳动力和企业家才能,在知识经济条件下还包括知识的占有和利用,过渡区域无论在自然资源还是在人才、科研等知识资源方面都占有较之与西部的优势;第四,经济核心地带的存在。中部五省经济发展都有着一个共同特征,即存在经济核心地带,如长沙——株洲——湘潭、南昌——九江、合肥——芜湖——巢湖——铜陵、武汉——黄石、郑州——洛阳——新乡地区等,它们的存在能对周边地区产生辐射效应,从而有利于该区域各省份经济的整体发展;第五,该区域的经济与东西部地区的经济发展相比较,具有较强的可持续发展能力;第六,经济运行纽带上具有重要的中介作用,一国国民经济正常运行离不开诸如运输业等的流通部门,过渡区域由于它的特殊的位置,东西部地区的各种资源的有效流通必须依靠过渡区域这一中介区域充分发挥“传输”作用,所以过渡区域在国家实施“阶梯式”发展战略时拥有发展自己经济的优先优势。

    二、从过渡区域金融业的特殊性及其与经济发展的关系看,过渡区域的金融业有必要加大对本区域经济发展的支持力度

    金融部门作为经济的核心部门,在社会经济发展中起着极其重要的作用。经济的发展离不开金融的支持,同时金融业的发展也离不开经济发展对整个产业部门推进的反作用。以知识为首要生产要素的新的经济形态在我国悄然而至,西部大开发战略也已进入实施阶段,国家将对西部地区实行政策上的倾斜,如减免新设企业所得税、对新建企业实行优惠政策等,这样西部地区对社会资金的吸引能力必定会强于过渡区域。而同时东部地区在近二十年的飞速发展中,其金融业较之全国其他区域的发展程度都要高,它的投融资渠道相对比较完善,如我国两大证券交易所均设在东部地区,所以该区域的企业至少在通过上市融资这一吸引投资方式上具有优势,因而东部地区也可利用它的完善的投融资渠道吸引社会资金,同时加上其拥有完善的基础设施及社会服务体系和保障体系,因而在资金的引入方面间具有对过渡区域的绝对优势。在社会资金总量有限的情况下,过渡区域经济发展既无政策倾斜优势,又无完善的投融资渠道可用,过渡区域经济如何在东、西部地区争分社会资金的夹缝中得到长足发展。笔者认为,只有充分利用过渡区域的现有金融资源,加速资金的流转并使其发挥出最大效用才能解决这一问题。在这样的环境下,过渡区域的金融业便具有了较之于其他区域金融业的特殊的使命,其特殊性要求它必须义不容辞地担负起该区域经济发展中的投融资责任。

    过渡区域的金融业支持本区域经济发展,本身其实也可在促进经济发展的同时受到其带来的整个产业部门的更高层次的拉升作用影响,特别是在我国即将加入WTO时,过渡区域的金融部门为了能更好的迎接挑战,更需要有本地区经济快速健康发展的环境。以下从三方面论证过渡区域金融业的稳定建康发展必须以该区域经济发展为基本前提。

    (一)、金融业从业人员多,但人员素质较低,入世后高层次金融人才将更难留住

    1997年过渡区域金融业从业人员约为45万,其中大专以下学历的占25万以上,大专学历的约有11万,研究生学历的仅占剩余员工的0.5%左右。在我国加入WTO后,外资金融机构将利用高薪,出国留学深造等方式吸引走大量高层次人才,从而使国内金融机构从业人员的业务水平进一步降低。过渡区域的金融机构为防止“人才流失——效益低下——待遇水平下降——人才流失”这一恶性循环的出现,就必须使金融机构的盈利增加,从而提高工资、福利待遇、增强竞争能力等。

    (二)、商业银行、城市信用社网点虽多,但受服务质量、技术水平、开发金融工具能力等的影响,加入WTO后它们将面临严峻挑战

    1999年商业银行、城市信用社通过增设分支行、点等,城乡居民储蓄存款余额达59622亿元,比上年增长11.6%,贷款余额93734亿元,比上年增长12.5%。但是过渡区域金融机构的吸收存款能力较全国平均水平来说要低,且其服务质量、技术、开发及运用金融工具的能力受本地区经济水平的制约,在入世后,将受到国外银行高效管理、高开发运用金融工具的能力的挑战,要在世贸组织的逐步自由化原则及相关协议规定的五年左右时间的保护期内,使服务质量、开发金融工具的能力得到提高,就必须通过发展本区域经济来解决利润率提高这一问题。

    (三)、证券业、保险业等金融机构同样将受到国外此类经营机构的一整套科学有效的管理及雄厚资金实力的挑战

    入世后,外资证券业经营机构的一整套科学有效的管理,完善的服务体系将吸引走部分投资者;外资保险业经营者也会凭借自己完善高效的理赔处理而吸引走部分投保者。过渡区域的证券业和保险业在受到挑战的威胁时,唯有依靠本地区经济的发展,利用这段保护期努力提高自己的管理水平,开发新的金融产品才能吸引并稳住更多的投资者和投保者。

    以上从三方面分析了过渡区域金融业在入世后将面临的挑战,而所有问题的解决都必须以过渡区域经济的发展为基础,故而金融部门有必要对该区域经济发展作出最大力度的支持,否则自身的发展亦将受到严重威胁。因而过渡区域的经济发展需要金融业的支持,同时过渡区域金融业的发展也需要有该区域经济健康发展的大环境为前提。

    同时过渡区域要想吸引外国金融机构的投资,也必须以该区域的经济发展为前提。只有在拥有了一个良好的经济环境,国外金融机构对本区域的投资回报有较高的预期时,它们才会到本地区来投资,进而增加本区域内的资金总量,促进过渡区域经济的发展。

    三、过渡区域的金融部门对发展该区域经济支持方式探讨

    从前面分析的金融业与经济发展的关系可以看出,过渡区域的金融业要得到长远发展,是很有必要对过渡区域的经济发展作出支持的,特别在目前知识经济到来,我国加入WTO的脚步日益临近时,尤其显得必要。笔者认为金融部门可从以下五个方面给予过渡区域以金融支持。

篇8

近些年来，中国的经济水平取得了快速发展，这离不开经济全球化带来的积极影响。然而我们国家的经济金融在迎来高速发展的同时也面临着很多挑战，这就需要在对当前经济金融的发展形势进行深入分析的基础上，采取积极有效的调控措施。本文旨在通过分析当前我国经济金融的发展形势，从而提出一些针对性的建议以促进经济金融得到更好的发展。

一、我国当前经济金融形势的发展状况及发展过程中存在的一些问题

（一）我国当前经济金融形势的发展状况

在最近几十年的发展过程中，由于不断调整经济金融政策并采取有效的调控措施，加之在世界经济的持续影响下，我们国家的经济水平取得了较大的进步，经济金融呈现出良好发展态势。这种经济金融发展的良好态势主要通过以下三个方面得到了比较明显的体现：第一，就国际上的金融环境而言，已经开始朝着好的方向进行转变，这带动了我国出口的增长，并且呈现出持续增长的趋势；第二，通过相应政策手段的实施，目前国内需求增长，国内消费增加，这也拉动了我们国家经济金融的进一步发展；第三，相比较以往比较低迷的状态，我们国家的济金融发展形势在各方力量的作用下已经走出困境，目前呈现出稳定的发展态势。在经济全球化的今天，机遇和挑战是并存的。我国的经济金融在迎来良好发展前景的同时也面临着很多机遇和挑战。只有抓住机遇，迎难而上才能为国家的经济金融发展开辟出一条更加广阔的光明道路。总的说来，由于我国经济金融的持续发展，其带来的发展机遇也主要体现在以下四个方面：第一，区域经济政策的实施不仅是充分考虑国家具体发展状况的一种有效政策，更是在具体实施的过程中使我国的经济金融得到了进一步的发展；第二，国家通过实施有效的宏观政策，使得产业结构得到了不断优化；第三，有效宏观政策的实施还使得我们国家的收入和就业状况得到改善，使得国家经济始终处于稳定发展的状态；第四，在进一步扩大了我们国家投资领域的基础上，相应的投资环境也不断得到了优化。

（二）经济金融发展过程中存在的一些问题

当前我国经济金融既具有较好的发展前景，同时也到了一个非常重要的发展阶段。抓住并致力于解决目前发展过程中的一些问题，有利于使我们国家的经济金融顺利持续地朝着更好方向发展。通常说来，在经济金融发展过程中体现出来的问题主要有以下几种。

第一，我们国家的经济金融在发展的同时也给房地产市场带来了不小的挑战。房地产市场的问题是近些年来表现得比较突出的一个问题，国家积极应对并出台了一些相关的政策，虽然对于房地产市场的价格稳定起到了比较好的作用，但是在持续的发展过程中还是出现了价格回弹的状况。因此，房地产市场问题将是制约经济金融发展的一个关键点。

第二，国家的经济金融状况虽然呈现较好的发展趋势，但是通货膨胀问题仍然存在。关于物价方面的问题，国家虽然也一直致力于采取相关政策保证整体水平上的物价平稳，但是就长期呈现出的情况来讲，物价水平还是或多或少受到很多因素的综合影响，因此通货膨胀仍然是作为一个老大难的问题而存在。

第三，经济发展与资源环境状况有着密不可分的联系。而在我国的经济金融在发展过程中始终面临着资源不足的这个严重问题，经济金融的持续发展受到了较大的约束。因此，在未来的发展中，资源环境条件极大地影响了经济金融是否能得到持续性发展。

第四，在我国当前的经济发展过程中，信贷处于持续增长的状态，这也是一个比较严重的问题。一方面，信贷增长导致贷款变得更加困难，这使得一些中、小型企业容易遭遇资金短缺的问题；另一方面，贷款困难问题也是国家实施相应的货币政策并进行宏观调控过程中的一大障碍[1]。

二、应对当前经济金融形势的策略探究

第一，应对当前的经济金融发展形势，就需要针对房地产市场呈现出的问题进行适当调控。目前国家政府为了稳定房地产的价格，采取了积极政策并加强了对这一方面的控制，但是总体说来取得的效果并不太理想，距离达到预期的效果还有一定距离。因此，在接下来的发展中，可以从以下三个方面来应对房地产市场的问题：首先，对当前的经济金融政策进行适时调整和完善，加大对这一领域信贷风险进行管理的力度；其次，注重对市场住房需求进行调查并以此为依据将差异化管理落实到对房地产问题的控制上；再者，要依据群众具体的收入水平来构建合理的房地产价格机制。

第二，有效应对当前的经济金融发展形势，还应对国家的财政支出结构不断进行优化。对财政支出结构进行优化是一项重要举措，有利于保证经济金融在未来一段时间内的稳定增长态势。这就需要在对投资结构进行优化的同时，也采取有效措施完善相应的投资项目并加强管理，从而使我们国家建设经济金融的能力水平得到进一步提高。此外，政府部门还应对公共服务这一领域予以重视，加强基础设施建设，为国家经济金融的进一步发展奠定基础。

第三，在当前的经济金融发展形势下，加强对通货膨胀问题的管理是重中之重的任务。通货膨胀是当前经济发展过程中的一大拦路虎，解决这个问题有利于使我国经济金融得到更好发展。应对这个问题，一方面可以合理控制信贷问题并将存款利息提高，对市场化的改革效果进行强化；另一方面国家可以通过扶持农业并有效监管农产品市场进而稳定农产品价格，保证群众生活的基本需要。此外，在具体实施过程中还应落实到具体的法律条例中，加强政府对市场的监管力度。

三、结束语

篇9

2005年5月,我国开始股权分置改革,从此也拉开了融资制度变迁的序幕,股权分置下“同股不同权不同价”,企业偏向股权融资,股权分置改革以后以往的非流通股上市流通,正在慢慢改变我国的融资结构。在此期间,我国还对《公司法》、《证券法》、《企业会计准则》等进行了修改,2006年2月15日我国颁布了新会计准则,对企业的融资决策带来了一定的影响。特别是2008年全球爆发了金融危机,我国的实体经济受到了强有力的冲击,对企业的融资决策也产生了深远的影响,“从紧”的货币政策使得企业融资更加困难。在股权分置改革、企业会计准则以及国际金融危机三方面影响下,我国企业的融资渠道也在逐步转变,新的经济环境下,我国企业必需对融资渠道做出理性的选择,选择最适合企业当前发展的融资方式。

一、融资渠道的概念以及当前我国企业的融资现状

(一)融资渠道的概念界定

筹资渠道受到筹资环境的制约,企业融资按照资金的来源渠道不同,可以分为权益融资和负债融资。权益资本是企业股东提供的资金。企业通常可通过发行股票、吸收投资、内部积累等方式筹集权益资本。负债融资是指债权人提供的资金。企业通常可通过发行债券、借款、融资租赁等方式筹集借入资金。

(二)企业当前的融资现状

企业融资按照资金的来源渠道不同,可以分为权益融资和负债融资。

对于权益融资来说,我国企业在股权分置改革以前,一直过度依赖股权融资,具有强烈的股权融资偏好,对股权融资偏好的研究颇多。我国企业一向过度依赖股权融资,同国外学者研究的“融资优序理论”相悖,究其原因主要来自于证券市场的完善与否。正是因为证券市场存在诸多的差异,才导致融资来源的巨大反差,企业的融资渠道受到筹资环境的影响,当前经济形式正逐步转变,相信我国企业的融资方式也会理性回归。

对于负债融资来说,我国企业对发行债券没有强烈的偏好,究其原因是因为由于受到证券市场的影响,发行债券的成本高于股权融资成本。对于负债融资,我国企业比较偏向于银行借款,银行借款是企业最重要的一项债务资金来源,它的一般特点是金额较大、期限较长、债权人是专业性的借贷机构。另外对于发行债券来说,可转换债券一度成为企业融资的“新宠”,因为在一定时间内可转换债券能够成为企业股权融资的基础。在当前金融危机以及新会计准则的影响下,企业的融资倾向也必须逐步转变,适应当前经济发展形势的需要。

二、当前经济环境对企业融资渠道产生的影响

融资渠道受到融资环境的制约,股权分置改革的进行,新会计准则的颁布以及全球经济危机的波及,对企业的融资结构都产生了深远的影响,下面从三个方面看一下当前经济环境对企业融资渠道产生的影响:

(一)股权分置对“股权融资偏好”带来了冲击

股权分置存在流通股以及非流通股之分,制约资源配置功能的有效发挥,公司股价难以对大股东、管理层形成市场化的激励和约束,公司治理缺乏共同的利益基础。股权分置改革以后,不再区分流通股以及非流通股,所有股票都可以在二级市场上流通。

股权分置改革带来了企业融资制度的变迁,由于非流通股可以上市流通,控股股东也可以享受到股票上涨带来的好处,上市公司恶意圈钱的动机就会相对减少,特别是股权分置改革以后,新的融资规则取消了上市公司两次发行新股融资间隔的限制,上市公司可以自主选择融资的时间,根据自身的需求进行融资。而且在配股时不能只让小股东出资,大股东也不能放弃,这样企业募集资金的行为就会受到大股东的制约,大股东为了自身的利益不会容忍资金从其账户流到上市公司闲置起来,因此增发、配股的意愿就不会那么强烈,控股人员会根据企业资金使用的期限以及需要程度合理安排融资结构,偏好股权融资的意愿就会不断降低,会在各种融资方式之间进行权衡。

(二)新会计准则对“可转换债券”会计处理的变更影响了企业的融资决策

新会计准则中《企业会计准则第37号――金融工具列报》规定:企业发生的非衍生金融工具包含负债和权益成分的,应当在初始确认时将负债和权益成分进行分拆,分别进行处理。在以后各期,对负债成分,应当采用实际利率法按照摊余成本进行后续计量,权益成分初始确认之后以后各期不发生变动。可转换债券到期以后,如果持有者将债券转换为普通股,主体应当终止确认其负债部分并且将其转为权益,同时将原来的权益部分仍然保留为权益。

旧准则对于企业发行的可转换债券作为长期负债,在“应付债券”科目中核算,转换前按照应付债券核算,转换后,按照债券账面价值结转,不确认损益。

新会计准则对于可转换债券的处理方法,更加符合可转换债券的经济实质,可转换债券包含的负债可能一直不需要以现金进行偿付,但是将可转换债券分为负债成分以及权益成分,投资人可以从企业的报表中清晰地看到问题的是指,企业在进行融资时,可转换债券不再是减少利润的工具,投资人通过报表可以了解经济的实质,正确评估企业的资产负债情况。因此,尽管可转换债券有很多优点,但是在当前的经济环境下,企业也要谨慎利用。

(三)金融危机冲击了企业的直接融资渠道――银行借款

负债融资是指债权人提供的资金。在以往企业的融资状况下,企业偏向股权融资,在负债融资中,企业偏向于银行借款,特别是对中小企业来说,这是一种简便、有效地融资方式,企业对银行借款拥有强烈的意愿。银行借款的一般特点是金额较大、期限较长,银行是债权人参与公司治理的主要代表,有能力对企业进行干涉以及对债权人的资产采取保护措施。但是银行信贷资产一旦投入企业,就会被企业“套牢”,企业往往会按照自身的意愿行事。由于美国次贷危机的影响,全球爆发了大范围的经济危机,在目前的经济形势下,我国采取从紧的货币政策,存款利率下调,贷款利率逐步上调,银行开始对企业贷款进行严格的审核,因此在当前的经济形势下,一般企业想从银行进行大规模的贷款难度加大,企业必须逐步找出适合自身发展的融资路径。

三、新形势下企业融资渠道的理性选择

在当前三大主体经济背景的影响下,我国企业必须做出理性的选择,找出适合自身发展的融资渠道,企业应该在权益融资以及负债融资之间做出合理的选择:

(一)要在股权融资和债券融资之间进行合理的权衡,最大限度地降低融资成本

应该说,股权融资和债券融资是企业的两大主体融资对象,留存收益毕竟是企业融资中较少的一部分,而且在当前的经济形势下,银行贷款也面临着较大的限制,企业就必须在全流通时代对股权融资和债券融资进行合理的选择。股权分置改革解决了我国国有股不流通的情况,国有股可以进入二级市场进行交易,当前的经济环境决定了企业的融资渠道,企业在融资时必需考虑各种融资方式的融资成本。以企业投资的项目为例,当投资的是一个好项目时,在信息不对称的情况下,项目的价值很有可能被市场中的投资者低估,因为股权融资具有很强的信息传递效果,这样在这种情况下企业可以适当考虑采用债权融资的方式。而且债权融资的利息可以税前计提,如果双重考虑信息不对称的情况以及税收的影响方面,就可以考虑借鉴国外的“优序融资理论”,采用债权融资的方式为企业的项目融通资金。从报酬率方面来看,如果企业的预期股权投资报酬率小于债务资本报酬率,股权融资和债权融资都能满足企业规模的扩张,企业应该选择使老古董利润增加较大的融资方式。风险中性时,如果股权融资后原有股东的收益小于企业债券投资后的收益,企业应该选择债务融资。如果股权融资后原有股东的收益大于企业债券投资后的股东的收益,企业应该选择股权融资。

当然并不是说企业要完全遵循国外企业的融资顺序,因为毕竟我国的证券市场环境相对不完善,尽管股权分置改革降低了股权集中度,股权融资偏好的动机降低,但是股权分置改革毕竟刚刚结束,而且债券融资渠道不够宽泛,因此企业在进行融资时要合理搭配股权和债券的比例,特别是对于可转换公司债券来说,它随时伴有股价上扬的风险,尤其是当前金融危机形势下不能冒太大的风险,如果当前大范围使用可转换债券,那么如果经济形式复苏,股价大幅度上扬,对于企业的发展是不利的,因此要在股权和债权之间进行合理的搭配。

(二)在债务融资过程中要注意短期债务和长期债务的合理选择

股权分置改革以后,我国企业的融资渠道正逐步向一个理性的轨道回归,股权分置改革对“股权融资偏好”的企业来说是一个冲击,新会计准则改变了可转换债券的会计处理方法,国际金融危机贷款利率上调令企业向银行贷款更加困难,因此,债券融资成为一种逐步完善的融资渠道。我国的新融资规则除了继续完善现有可转换公司债券发行制度以外,还借鉴境外市场的做法,准许上市公司发行附认股权公司债券,发行后分别交易,这是我国融资渠道的创新。虽然短期融资例如向银行贷款相对困难,但是也是企业融资的一种很直接的融资方式,也应该合理采纳。

对于企业来说,追求融资成本最小化是其根本目标,这样企业应该努力随企业自身状况的变化而相应调整其融资决策,在短期负债融资和长期负债融资做合理的选择。如果企业能够承受由于整体债务期限缩短而带来的再融资风险和利率风险的上升,企业就应该缩短债务期限,尽可能降低单位成本,享受短期债务融资带来的好处。如果企业财务实力相对较弱,企业会更愿意采用长期融资;如果企业拥有较多的增长机会,那么企业应该尽可能的借入短期债务,降低债务融资的成本,因为如果企业有较多的增长机会而又伴随着诸多的长期债务,对企业的增长是不利的;对于增长机会较少的企业来说,可以利用长期负债融资,因为短期内投资的机会不大;如果属于大规模企业,那么企业应该采用长期债务融资,因为长期债务的发行成本通常很高,大企业相对于小企业更具有承受能力和规模优势,因此如果是大企业可以拥有更多的长期债务,而对于小企业来说可以选择短期债务。

四、结论

融资环境制约着企业的融资渠道,完美的市场环境下,企业一般遵循“优序融资理论”。我国证券市场环境相对不完善,也就形成了我国企业“股权融资偏好”的单一格局。股权分置改革全面推行,新会计准则的颁布对我国企业的融资渠道产生了重要的影响,国际金融危机对我国企业的融资状况也是一个巨大的冲击,在当前的经济形势下,企业领导者必须认清形式,合理选择适合企业发展的融资渠道。

参考文献:

(1)刘银楼.论股权分置改革对融资偏好的影响[J].安徽财贸职业技术学院学报,2008,(03)

(2)阮兢青.金融危机下中小企业融资创新[J].浙江经济,2009,(05)

(3)黄智愚.新企业会计准则对财务决策的影响[J].商业经济,2009,(04)

篇10

中图分类号：F831.2

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2014）01-208-01

引言

随着世界经济的不断发展，利率市场化已成为世界金融发展的趋势，是重要的经济金融政策。当前，我国正深化利率市场化改革，但其中仍存在诸多的问题。对此，如何借鉴发达国家的利率化改革经验，稳妥推进我国利率市场化改革，已成为“十二五”规划期间的焦点问题。

一、基于国外利率市场化改革的启示

1.稳妥推进利率市场化改革，关键在于推进方式的选择。利率市场化改革是一个复杂而重大的工作，即使是欧美发达国家，其在利率市场化改革的进程中，仍存在这样或那样的现实问题。所以，对于我国而言，市场金融体制不完善、法律不健全。要想稳妥推进利率市场化改革，仍需选择好推进方式，在深化金融体制改革的过程中，稳固的推进利率市场化改革。

2.稳妥推进利率市场化改革，应考虑中小金融机构（银行）的实际承受能力。深化利率市场化改革应兼顾各方，做好全方位的考虑，尤其是对于中小金融机构承受力的考虑非常重要。在一些发达国家，由于受利率市场化改革的冲击，致使行政性的保护忽然缺失，让中小金融机构难以承受，进而造成金融市场不稳定，陷入秩序混乱的境地之中。

3.稳妥推进利率市场化改革，重点在于创造良性的金融竞争环境。稳妥推进利率市场化改革，其重要条件便是创建良性的金融竞争环境。当前，我国金融体制不完善、市场化程度不高，致使金融竞争市场仍存在不平等的恶性竞争。所以，在深化利率市场化改革的过程中，应强化金融制度的改革，为利率市场化改革创造良好的基础。

二、新形势下稳妥推进利率市场化改革的策略

1.在改革中兼顾各方、协调推进，建立成熟的债券市场。在稳妥推进利率市场化改革的过程中，建立成熟的债券市场是重要条件。在利率市场形成机制与取消利率限制的两个方面，不应是跨越跳，形成“夹层”。这样，由于利率的不确定性，容易对实体经济的健康发展带来不同程度的影响。从当前的情形来看，我国债权市场仍处于不成熟阶段，其中存在非市场化机制。所以，在我国债权市场培育的过程中，债权发行的审批制度、与国外成熟市场的差距，等等，都对市场基准率体系的建立并完善带来较大影响。因此，在新形势下，稳妥推进利率市场化改革，应切实兼顾各方、稳妥推进，并借鉴国外成熟的证券市场，深化我国利率市场化改革。与此同时，我们也不得回避这两点：一是转移央行政策管理的重心；二是建立并逐步完善金融产品利率差价体制，为利率市场化奠定基础。

2.处理好各方敏感问题，建立完善的金融安全体系。就当前的金融市场而言，利率形成机制的改革，具有十分重要的现实影响。所以，在推进利率市场化改革的进程中，存在诸多的风险因素，如利率市场化对金融体系的冲击、对市场竞争秩序的影响，等等。所以，稳妥推进利率市场化改革，应切实健全当前的市场退出机制、存款保险机制。并且，重视利率市场化对中小金融机构的发展冲击，尤其是对于一些中小型银行，其在利率市场化改革中，面临严重的金融风险。因此，处理好各方敏感关系，尤其是处理好金融安全体系与利率市场化之间的矛盾，形成两者良好的兼容。此外，进一步完善金融安全体系，发挥好安全体系对信用风险、定价风险、流动风险等的防范，以确保利率市场化改革中金融的稳定性。

3.完善金融监管模式，强化监控与防范效力。由于利率市场化所带来的诸多金融风险，建立完善的金融监管模式，对于构建全方位的监控防范体系至关重要。（1）为确保政府部门对银行进行全面的监管，应建立完善的金融监管体系，如对内部贷款的限制、准入的限制等。这样一来，不仅强化了对现实危机的处理能力，而且有利于对利率放开后各银行行为的严格控制，进而确保利率市场化改革的稳妥推进。与此同时，随着全球经济一体化发展的不断深入，我国面临的国际金融挑战日益严峻，更加强调我国应尽快完善金融体制，建立并完善存款保险体制、市场退出机制等。这样，可以控制中小银行的流动性风险，为银行业创建良性的公平竞争，确保利率市场化改革平稳的度过关键步骤。（2）为更好地适应当前利率市场化改革的需求，应进一步转变信贷调控模式。当前，我国所采用的调控模式仍是数量型直接调控模式，以信贷额度管理、存款准备金率等为主。但是，在利率市场化的进程中，其主要的金融信贷调控模式，以“价格型间接调节为主、数量型为辅”。所以，应进一步优化信贷调控模式，为利率市场化改革创造良好的外部条件。

4.完善政策性利率指标体系的建立，确保在利率市场化中银行业的平稳。在过去，我国主要基于存贷款利率和央行发行利率，实现政策指标利率的功能构成。但是，自2012年以来，我国允许利率浮动，进而进一步扩大了基准利率的波动幅度，这表明基准利率所带来的金融影响力正逐步弱化。在这种情形下，近期央行为进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价，2013年10月25日，贷款基础利率集中报价和机制正式运行。所以，我们应更加清醒的认识我国当前的金融市场，针对市场的发展需求，建立完善的政策性利率指标体系。

结束语

随着我国经济的不断发展，如何稳妥的推进利率市场化改革，已成为我国金融改革事业的重要内容。当前，我国利率市场化改革仍面临诸多的现实问题，强调在深化改革的过程中，应清醒的认识自身的问题，借鉴国外的改革经验，紧紧围绕科学发展观，以更好的方式方法，稳妥地推进利率市场化改革，加快经济发展方式的转变。

参考文献：

[1] 刘丹.利率市场化对银行经营的印象分析及应对策略分析[J].金融经济，2011（16）

[2] 李津.对稳步推进我国利率市场化改革的思考[J].华北金融，2012（9）