创业风险与防范措施模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇创业风险与防范措施，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

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二、美日高科技创业企业常见风险的防范措施比较

1、企业主体防范措施比较

（1）美国企业借助风险投资家的介入，有效防范创业风险。出于自身利益的考虑，美国风险投资公司不仅仅在投资前要严格审查项目的可行性，更重要的是要参与创业企业的监督管理，提供增值服务，来弥补多数创业企业家企业管理知识和实践的不足。其对风险企业的帮助是全方位的，不仅为风险企业提供各种咨询服务，帮助建立起科学的管理体系，还帮助物色甚至直接提供所需要的优秀管理人才。日本由于风险创业企业的风险投资是以风险贷款为主，投资主体多为大银行、大公司，银行所属风险投资公司的资本总额占全行业的75%，因此日本风险投资家并不积极介入和支持风险企业的经营，支援活动也仅仅局限在股票上市、财务管理等方面。

（2）美国企业注重采取合作风险企业形式，防范技术风险。美国企业注重与大学和研究机构的紧密协作。近10年来，美国企业直接向大学提供的研发费用增加了2.6倍，同时还通过向大学提供设备、科研人员再培训、人员交流及共同召开学术研讨会、共办专业期刊等形式密切与大学的关系，获得最新的科研成果。

（3）日本企业重视通过人才专门培训，防范人力风险。日本企业向来非常重视对创业人才的培训，提供专项经费对企业管理层进行培训。创业管理在大学中已成为一门专业，法政大学、早稻田大学、神户大学等7所大学的本科和研究生院设有创业管理专业，并且还开设经常性的创业管理讲座。让人吃惊的是，日本的一些中小学也在进行创业教育。美国重视对人才的激励，对关键员工实施期权和股权激励，不仅让员工的收入与企业的未来发展挂钩，还为他们提供更好的事业发展平台。同时这些高科技企业也注重加强企业所有者/管理者的“质量”，重视员工培训和再教育。

（4）两国企业都重视知识产权保护体系，防范市场风险。高新技术研发耗资巨大，面临的技术和市场风险大，同时高新技术产业存在很大的技术溢出性，创新成果容易被其它厂商获取或模仿，如果缺乏有效的知识产权保护体系，风险投资就难以获得收益。这势必会严重影响风险投资者的积极性，极大地阻碍创业企业的发展，因此从20世纪80年代以来，大多数国家都通过加强对知识产权的保护来促进创业企业的发展。

2、政府防范措施比较

美日风险企业之所以会如此迅速地发展壮大起来，政府的积极扶植和帮助发挥了巨大作用。从扶持创业企业发展的措施上来看，两国有许多共同之处，但着重点有所不同。美国主要手段是资金援助和政府采购，日本重视促进相关单位间的联合。

（1）提供各种优惠税收信贷政策，防范资金风险。美国税法对高科技投资制定了优惠税率，规定凡研发经费超过前三年平均费用的，其中25%的收益可以免税；对风险企业发展直接提供风险基金，美国约有20多个州政府和一些大城市市政当局直接为开发性项目提供风险基金，如：美国芝加哥市政府成立了地方科学基金，为高新技术企业提供补贴。日本政府针对高新技术领域中小企业信用差的特点，由政府直接出资成立了专门的信用担保机构：信用担保协会。除建立各种金融公库为风险企业提供资金外，还在通产省设立了风险投资公司，为风险企业提供占贷款总数80%的银行贷款担保。政府在科技厅下设有新技术开发事业团，对一些高新技术、高风险项目提供为期五年的无息贷款，项目开发成功归还，失败了则可以免除偿还。

（2）实行政府订购，防范市场风险。美国早在1933年就制定了《购买美国产品法》，规定政府所需的某些高科技产品，必须优先购买本国产品。20世纪60年代中期，美国生产的全部集成电路产品和40％半导体器件被美国国防部所购买，1992年至1994年，美国政府采购的美国生产的计算机及其相关产品达到90亿美元。由于有了政府订单，企业也可以通过银行贷款解决发展资金不足的问题。美国高技术企业的发展是直接受美国国防部订货的推动而迅速发展起来的。日本政府也明文规定，政府部门、国营铁路、电信电化部门、国立大学以及政府系统有关机构在选购计算机时，必须优先选购国产计算机。

（3）建立风险企业管理机构和风险投资机构，防范经营风险。为了从宏观上对创业企业的发展进行规划、规范、引导、协调、服务和管理，美国联邦政府及各州政府都设有专门的风险投资机构和风险企业管理机构。这些机构不仅直接向高新技术开发项目提供资金支持，还在技术、信息和海外市场开拓等方面为风险企业出谋划策。日本政府不仅设立了专门的风险企业管理机构和风险投资机构，而且还扶持建立了一批官方半官方性质的以服务风险企业为对象的顾问公司，为风险企业提供从设立、运营到退出，以及运营过程中的人才、资金、技术和信息等方面的一条龙服务，只收取适当费用。

（4）提供良好的风险资本退出环境，防范投资者心理风险。风险投资的目的不是为了获得风险企业的长久控制权或者获取企业利润，而是在于通过风险投资的退出，从股权增值中获得高额回报。从以往的经验看，最好的退出方式是通过上市的方式退出，由于风险资金所投资的高新技术企业在发展初期往往达不到主板上市的条件，因此许多国家为了促进风险企业的发展，为风险投资的退出提供了二板市场。美国有著名的NASDAQ，不但美国国内的高新技术企业可以在此上市，而且还吸引了世界各地的高新技术企业在此上市。日本大阪、东京、名古屋相继成立了二板市场，但比美国整整晚了20年。

（5）鼓励与大学、科研机构密切合作，防范技术风险。世界各国采取了各种鼓励政策来推动大学、科研机构和创业企业之间的密切协作。日本鼓励高等院校的教学和科研人员以学校为基地创办高科技企业，把教学、科研和生产有机结合起来。美国政府则通过建章立制鼓励以创业企业为核心来联合高等院校和科研机构，实现科研和生产的有机结合，推进创业企业的发展。

三、美日高科技创业企业风险防范措施对我国的启示

我国的高科技风险企业发展时间不长，许多方面还处于探索阶段，不仅企业自身要摸索出一套适合本产业、本企业不同发展阶段的风险防范措施，国家、地方都还没有形成相应的完善的机制和配套环境，高科技企业面临着来自内外两方面的风险，有必要借鉴国外先进经验。

1、对企业主体风险防范措施的启示

（1）建立多元化融资和保险体制,有效防范经营风险。高科技企业要降低经营风险,必须充分利用企业外部的多种投资,实行风险分散，这样不仅可以减少每个投资者和经营者所承担的风险水平，还可以使企业不致受制于某一个或几个风险投资家,在总体水平上增强企业的风险承受能力。因此,应建立多元化的融资渠道，利用包括政府投资或资助,风险投资家风险资本、银行贷款、证券市场上的融资等在内的多种资本。同时，应充分利用投保来尽可能减少风险可能给企业带来的损失。

（2）建立技术风险监控系统，防范高科技企业的技术风险。建立技术风险监控系统，对与企业有关的产业技术政策和经济技术法规进行收集，并对相关的开发研究动态和科技成果信息（包括专利信息等）进行系统收集，通过对这此信息的系统分析，可以发现其中潜在的技术风险因素并及时采取应对措施。

（3）建立有效的内部激励机制，防范管理风险。高素质的创业管理团队（企业中高层经营管理者、核心技术人员）和有效的内部激励机制是创业企业成功的保证。一方面要加强对经营管理层的培训，形成高素质的创业团队，另一方面要对关键员工实施期权和股权激励，创造“收益与风险相匹配”的政策环境，建立符合高新技术产业特点的，以保护知识产权为核心的分配机制和经营制度。

2、对政府风险防范措施的启示

（1）充分发挥政府的作用，建立良好的创业企业发展环境。从目前情况来看，我国的风险投资依然是以国家为主体的，属于政府主导型。由国家各部委和各地政府部门创办的风险投资机构，虽然采取了提供信用担保、无息贷款、贴息贷款、直接投资等多种运作形式，但都表现出一个共性，即投资带有明显的政策性。实际上，风险投资是一种商业行为，政府不应充当风险投资的主体，过多的行政干预势必导致效率的下降。政府的作用应当定位在为创业企业提供良好的发展环境上，如相关政策法律制定、人才培养、资本市场建设等方面，也就是要充分发挥国家“制定政策、创造环境、加强监管、控制风险”四个方面的作用。日本在发展风险投资的过程中，强调资金支持而忽视配套环境建设的做法曾带来了许多消极后果（起步早而发展慢），这一教训应当引起足够重视。

（2）建立风险投资的国家信贷担保机制。同日本类似，我国目前的金融结构也是以间接金融为主的，城乡居民90％以上的闲散资金都集中在银行，在资本市场不发达的条件下，如果能充分利用银行的巨额资金，风险投资的发展就有了稳定而可靠的资金来源。为此，可以借鉴美日的做法，建立国家信用担保基金，完善和落实国家经贸委下发的《关于建立中小企业信用担保体系的指导意见》，为银行向高科技产业风险贷款提供一定比例担保，解除银行的后顾之忧。

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企业对于其风险监控不能只局限于企业的日常业务上，在对企业风险管理系统进行监控的过程中，企业对自身的运行状态也应该受到监控。我国的企业主要是受会计和审计两方面的监控，其他部门并没有起到监控作用，以致于企业风险监控范围不全面，达不到预期的效果。

（二）企业信息传递途径不畅通

企业的信息传递途径对于企业内部控制起着重要的作用。如果企业存在风险时其管理层不能及时获得风险信息，就不能针对所存在的风险进行评估以及及时采取有效的风险防范措施。同时，企业信息传递途径不畅通致使企业内部各个部门不能及时有效的沟通，容易造成各个部门之间的矛盾，不利于企业的内部控制，影响企业正常发展。

二、我国工业企业风险管理目标下内部控制改进措施

（一）重视营造良好内部控制环境

企业要想具备及时识别风险及风险应对能力,营造一个良好的内部控制环境非常重要。这样不仅有利于强化企业内部机制、完善内部管理，还可以为企业提供二次创业的机会。企业要想营造一个良好的企业内部控制环境，必须将企业文化建设以及风险管理哲学有机结合，企业文化作为风险管理哲学的媒介，在一定程度上在思想上规范和引导企业员工的行为。同时，将董事会、高级管理层以及各级员工与企业内部控制的实现统一，从而提高企业员工对于企业内部控制制度的自觉执行意识、业务素质以及风险防范意识，营造一个团结向上的良好企业文化氛围，从而促进企业发展。

（二）改变内部控制观念

一些企业为了提高财务信息的准确度，往往会建立一个复杂的内部控制体系。然而复杂的内部控制体系对企业决策的形成起阻碍作用，影响企业运营效率。对此，企业应改变内部控制观念。首先，坚持适度原则。对企业所存在的各类风险进行防范。其次，遵守风险管理要求。所有的企业在经营过程中或多或少都存在着风险。但是，风险的大小与损失并不成正比，甚至一些风险的背后隐藏着巨大的商机。所以企业应适当利用风险，为企业创造效益。最后，考虑内部控制成本。风险控制的最终目标实现利益最大化。在控制过程中忽略成本就会造成一定的损失，这样就背离了风险管理和内部控制的预期目标，影响企业发展。企业应将日常业务与风险管理有机结合。首先，企业应制定一个能够促进员工积极参加风险监督工作的目标。其次，理清企业风险状况之间的关系，并对所存在的风险进行有效评估，以确保采用适当的风险应对措施。最后，企业应制定一套符合自身特点的评估方法，将定性、定量等风险分析方法有机结合，不断完善风险评估体系。

（三）企业应逐步加强和规范内部监督制度

企业只有管理层和各个环节相协调才能有效取得和利用资源。所以企业应突破传统会计、审计范畴，加强和规范内部监督制度，将内部控制管理融入日常监督中，在内部监控过程中，将制度监控和专职监控有效结合。把制度建设作为完善企业内部控制和风险管理的基础，利用相关规定有效引导员工认识自己在企业内部控制中的所处的位置，落实风险防范工作。同时，安排专业人员对企业日常运营进行监督，促进企业发展。

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随着现代化工业的发展，企业经营受内外部环境影响越来越大，企业管理也越来越趋于复杂化，如何实施有效的内部控制来提高运营效果、防范运营风险成为企业经营面临的重要课题。

一、我国企业的内控管理现状

我国企业管理尚处于发展阶段，还存在很多问题，主要表现在：

内部控制环境不健全，管理基础薄弱，无法有效预见和控制经营风险。多数企业按要求建立了制度和流程，但实际可操作性差，执行力低，效果较差。

缺乏协调机制，权责不明确。很多企业职责分工不明确，管理链条长、流程不清晰，人员变化快，数据不统一，缺乏有效的信息沟通，运营效率低，经营风险高。

缺乏有效的风险防范系统。很多企业风险防范意识薄弱，风险评估和防范措施主要由部分管理部门甚至是一般工作人员完成，判断标准不明确，管理措施存在局限性，导致风险失控。

监督机制不健全。许多企业内部稽查、评价制度不完善，导致监督工作难以落到实处。董事会机构缺少必要的常设机构，或者董事会就是半个经营班子，经理层的决策就是董事会的决策，缺乏牵制和监督。

二、内部控制建设的必要性

(一)外部监管的规范，要求企业必须重视内控管理

财政部、证监会、审计署、银监会、保监会在联合《企业内部控制基本规范》基础上，于2010年4月又联合了《企业内部控制配套指引》，要求自2011年1月1日起首先在境内外同时上市的公司施行，自2012年1月1日起扩大到在上交所、深交所主板上市的公司施行；在此基础上，择机在中小板和创业板上市公司施行。这就要求企业单位必须重视内控管理，并采取切实有效的方法加快内控建设。

(二)当前的经营环境要求企业必须建立风险管理体系

2008年以来，由美国次级贷引发的全球金融危机，进而影响到实体经济的衰退，将使企业进一步认识到内部控制和风险管理的重要性，带来企业管理理论新一轮的改革和深化。

三、运用全面预算管理工具加强内部风险控制

内部控制理论发展大体上经历了内部牵制、内部控制制度、内部控制结构、内部控制整体框架、企业风险管理框架五个阶段。当前的风险管理框架理论，是在2004年在美国COSO委员会颁布的《企业风险管理整体框架》（ERM）中提出的，把企业内部控制提升到企业风险管理阶段，管理内容扩展到相互关联的八个要素：内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息与沟通、监控等。

从内部控制理论进程演变来看，内部控制内涵逐步扩展，内容不断丰富，管理思想从财务活动逐步扩展到整个经营过程，从经营活动扩展到战略目标管理，从内部环境分析扩展到外部风险应对，从过程控制扩展到事前管理（风险识别），将全员、全过程管理思想逐步深化。其管理内涵基本与当代全面预算管理内容一致。

全面预算管理自上个世纪20年代在美国的通用电气、杜邦、通用汽车公司产生，通过业务、资金、信息、人才的整合，明确适度的分权授权，战略驱动的业绩评价等，来实现企业的资源合理配置，进而对作业协同、战略贯彻、经营现状与价值增长等方面的最终决策提供支持，是兼具控制、激励、评价等诸多功能的一种综合贯彻企业经营战略的管理工具，是为数不多的几个能把企业的所有关键问题融合于一个体系之中的管理控制方法之一。

首先，全面预算与企业战略规划密切相关，预算目标一般由董事会制定，代表出资人的利益，是企业战略目标在短期内经营活动中的具体体现，一般涉及利润目标、规模目标、投资目标、成本控制目标、资源分配目标等，是内控管理中价值创造、资产安全、风险可控等活动的终极目标。因此，制定切实可行的预算目标是实现控制目标的基础。

其次，全面预算管理涉及企业的生产、销售、研发、投资等各个环节，与企业内外部环境密切相关，要求企业必须对各项影响因素进行充分了解和评估，建立动态的风险识别和分析系统，制定风险控制目标和应对措施，并在预算执行过程中贯彻推行。预算编制对宏观形势、行业趋势、成本承受能力等活动研究的越透，预算的执行力、稳健度就越高，企业面临的风险就越小。

其三，全面预算在目标既定的前提下，需要对目标进行再细化、对数据进行再明确、对任务进行再分解、对资源进行再分配，需要管理层对企业内部环境进行梳理优化，完善治理结构、权责分工、人力政策、内部监督等管理程序。制度健全、管理高效、信息通畅的内控环境能促进预算目标的落实和各项预算工作的顺利开展，反过来，全面预算编制过程也能发现内控管理的缺项和薄弱环节，从而推动风险点控制和内部环境的改善。

其四，全面预算编制过程中，需要上报、质询、确定等一个沟通过程，在执行过程中，需要对完成结果确认、与目标对比分析、确定纠偏方案等实施必要的控制，两者都需要以经营信息为桥梁，在各部门、各管理层之间实现传递，在上传下达的过程中，基本就实现了风险点发现、防范措施制定、整改措施下达等风险控制的目的。

其五，全面预算管理要求企业必须建立监控评价体系，需要进行信息归集和分析，需要开展业绩评价和薪酬考核，需要对管理过程审计监督。只有形成不同面、多方位的协同管控机制，才能将预算评价做到合理、可行，实现奖惩分明，确保经营风险可知、可控、可承受。

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doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.04.011

[中图分类号]F239.45 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2016）04-00-02

1 企业内部审计与风险管理的关系

1.1 企业风险管理的内涵

风险管理是企业的一种管理活动，起源于20世纪中叶的美国。风险管理以目标为导向，涵盖和关联到企业管理的各个方面，是企业内部一个相互关联、相互影响、相互协作的整体性活动。一般意义上，风险管理就是基于成本效益考虑，对风险采取针对性的措施而实现管控风险所要达到的预期目标的过程。2004年，美国COSO委员会企业风险管理框架，企业风险管理主要包含内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控等八个主要要素，该框架对于系统认识风险管理活动具有较权威的示范模型作用。

1.2 内部审计的涵义

内部审计是为了改善和增加企业综合性价值而采取的一种独立的确认和咨询活动，其目的是通过系统和规范的方法促进组织改善治理和管理，帮助组织增加价值、实现目标。2013年，国际内部审计协会CIIA把审查和评价组织业务活动及其内部控制和风险管理的适当性、合法性与有效性列入对内部审计的最新定义中，我国内部审计协会在2014年“内部审计工作规定的征求意见稿”中也把审查和评价单位的业务活动、内部控制和风险管理的适当性和有效性列入其中。

1.3 两者之间的关系

内部审计作为组织内部治理体系的重要组成部分，发挥了推进组织治理体系和治理能力现代化建设的重任。从上述内部审计的含义解读和实践发展进程来看，参与组织风险管理已成为内部审计重要的职业发展方向和业务主战场。内部审计作为组织内部的具有相对超脱和独立身份的机构，能以更加全面、深刻和专业的视角观察分析和评价组织面临的各种内外部风险因素，充当了组织内部风险防控的最后一道屏障和安全网作用。一方面，内部审计可以通过履行职能服务企业进行风险管理，内部审计的监督和服务职责能从不同角度开展风险管理业务，既可以以监督身份开展独立性的风险评审和评估，也可以借助服务职能全面参与企业风险体系建设，实现内部审计的快速发展与创新，有力地提升内部审计的地位作用；另一方面，风险管理理论及实践的发展也为企业内部审计的价值增值创造了业务空间和发展平台，内部审计正处于从传统财务领域向非财务领域的过渡发展阶段。

2 内部审计服务企业风险管理的形式路径

2.1 为企业软环境发展提供咨询与智力支持

软环境主要指企业风险管理策略、风险文化等。内部审计组织能够充分发挥自身具备的全局视野和专业技术优势，以超脱独立的身份为企业风险策略及文化等软实力提供咨询指导。这主要取决于两方面因素：一是由于内部审计在企业中所具有的独特组织地位，大多数企业的内部审计机构都直接向企业董事长或总经理负责并报告工作，很多企业甚至还设置审计委员会来增强内部审计的组织优势，这决定了内部审计人员具有对企业全面的业务接触和深刻的业务思考，内审人员比其他人员更具有对企业全盘的认知理解；二是企业内审人员的业务工作特性决定了他们对企业的风险分布、风险概率、风险存在形式等有更加全方位的接触与思考，内审人员跟其他具体的业务职能人员相比，更能避免逆向利益驱动、环境影响、反道德行为等可能导致风险管理失效或不彻底等情况的发生。

2.2 再次评估确认企业风险管理工作

企业内部审计部门可直接从风险管理中的几个重要环节（如风险识别、风险评估、风险应对、风险监控等）入手开展再评估、再确认工作。

2.2.1 风险识别

内部审计人员应当施行必要的审计程序对企业风险识别的过程进行细致的审查与评价，将重点放在企业所面临的所有内外部重大风险是否已经得到充分的确认层面，在对风险识别的再次确认过程中寻找企业可能出现的疏忽或遗漏。

2.2.2 风险评估

内部审计部门及人员应当从企业重要业务领域、关键管理环节或重点内部控制的审查评估入手，对已存在的风险评估重点、评估方法、评估步骤及评估结果等过程进行再次检验核查，以确认整个风险评估工作所采取的态度、观点及措施办法是否充分适当，并进一步对不恰当的评估管理工作进行更正与优化。

2.2.3 风险应对

内部审计部门应当对企业有关部门针对不同风险所采取的防范措施及风险态度进行执行情况检测，通过查看其执行情况评价风险应对策略和措施办法是否充分恰当。内审部门应当提出风险防范的改进措施及意见建议，协助各部门完善各类风险反应及处置方案，从调整优化企业风险应对措施和完善企业风险防范管理工作入手有效降低风险对企业带来的损失和危害。

2.2.4 风险监控

企业内审人员应当对风险所处环境及其他相关因素开展持续性监测和分析，动态关注企业风险监控体系是否健全及执行情况，也可以通过对内部审计揭示披露风险或问题的处理情况开展后续跟踪检查，检查所实行的控制措施是否及时有效或产生新的风险，并将检查结果及建议提供给企业管理层以便改进风险控制措施。

2.3 通过综合型审计直接评估确认企业风险

风险可能存在于企业内部各个业务领域和管理环节，内部审计通过综合型审计业务工作的开展可以直接揭示和预防风险，帮助企业促进风险管理。《中央企业全面风险管理指引》提出企业风险主要包括战略风险、财务风险、市场风险、运营风险和法律风险等。内部审计对企业实施的综合性审查可以直接从业务入手开展风险评估工作。如针对战略风险开展的重大决策事项审计评审、针对财务风险开展的财务收支审计、针对市场风险开展的审计专项市场调查、针对运营风险开展的经营审计、针对法律风险开展的内控体系评价等。

3 完善保障性措施

内部审计对企业风险管理的价值贡献需要具备一定的内外部环境或条件因素，这是本文提出保障性措施的基本出发点。

3.1 维护内部审计的独立性

服务企业风险管理，内部审计只有维护自身的组织独立性和思想独立性，审计人员才能以相对超脱的身份发挥好职责角色。维护内部审计的独立性：一要有组织级别层面的较高设置，审计部门要直接接受组织最高管理层的直接领导；二要加大企业董事会、审计委员会、监事会对内部审计的工作支持和督导；三要革新审计人员在内部薪酬、考评、职务晋升及其他方面的体制性支持，确保内审人员在执行工作过程中不受其他因素困惑或干扰。

3.2 培育良好的审计环境

从内部环境看，内部审计要积极取得公司管理层的信任与支持，审计部门和人员既要通过扎实有效的业务审计成果树立自身威信，也要主动积极加强沟通联络，培育良好的业务合作关系，使内部审计真正成为良好的业务合作伙伴，摆脱过去内部审计“看不顺眼”“人心隔肚皮”的现象；从外部环境看，内部审计既要加强与外部审计组织之间的沟通联系，提高业务协作水平，充分利用借鉴外部审计专业技术优势和资源优势，也要加强与上级审计主管单位或部门的信息沟通，及时掌握上级审计工作要求和最新业务动态，实现上下级之间的信息畅通流转。

3.3 加强审计人员的职业化建设

相比较过去传统的数据审查、账务核实，风险管理对内部审计是一个新的课题。面临新形势、新任务，审计人员一要加强风险知识的补充学习，既要学习企业所涉行业或市场的相关法律法规，也要系统学习企业风险管理和评估方法，更新完善知识结构、思维观念；二要及时转变思维意识，更新传统审计理念和技术方法，提高业务观察力判断力，增强思考辨别和分析能力，加强对现代新科技、网络技术的学习运用；三要加强职业道德建设，提高执业素养，培养审计人员的核心价值观，真正沉下身子、耐住性子干事创业，把内部审计视为实现自己价值追求的终身发展平台。

主要参考文献

[1]刘薇.我国企业内部审核问题研究[J].经营管理者，2015（26）.

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中图分类号：F23 文献标识码：A

收录日期：2014年10月9日

一、引言

2009年10月23日，我国深圳证券交易所推出创业板，这是一个重要的中国证券市场的制度创新，它的建设将会面临一些风险。因此，理性和全面的理解和评价上市公司的财务风险，并在此基础上探讨科学、有效的防范措施，加强对财务风险的控制，是创业板上市公司正常运行和稳步发展的重中之重。

我国创业板上市公司的面世时间较短、数量较少，学术界和实务界对我国创业板上市公司财务风险的控制研究还没有足够的关注。中小企业是创业板上市公司的主要来源，它是市场经济体系中比较活跃的、发展前途较好的企业类型，在数量上有着绝对的优势，是经济增长的主要动力、提供就业的主要渠道和科技创新的重要力量；然而，中小企业一般规模不大，市场的竞争比较激烈，而且容易破产倒闭，其地位较弱且比大公司面临更多的财务风险。通过分析创业板上市公司的财务风险控制问题，可以为创业板上市公司平稳健康发展提供理论帮助。

本文将财务风险基本的理论与创业板上市公司的财务特点相结合，识别和分析了创业板上市公司主要的财务风险，通过一些具体的财务数据的分析研究，并提出了一些对策和建议，因此本文具有重要的理论意义和现实意义。

二、创业板上市公司财务风险状况分析

虽然我国创业板上市公司已经开始重视财务风险的控制，但是仍然存在着一些问题和潜在风险。本论文选择创业板制造行业上市公司作为研究对象。主要原因是：创业板制造行业上市公司大多数是高技术、高成长型企业，可以体现创业板板块特征；创业板制造行业是创业板最大的一个行业，具有代表意义。本文选取11家创业板市场上市时间为2009年，上市时间较早，财务风险相对具有代表性的企业进行分析。数据来源均为国泰安数据库。

（一）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。表1列举了2013年12月31日11家创业板制造业上市公司的短期偿债能力主要指标的统计数据。（表1）

流动比率是衡量企业短期偿债能力的比较重要的财务指标，这个比率越低，说明企业偿还短期负债的能力越弱，流动负债得到偿还的保障越小。然而，流动比率过高也并非好现象。由上表可以看出，超过60%的公司流动比率均不理想。根据对创业板上市公司的财务比率中流动比率的分析，不难看出创业板公司存在着一定的偿债风险。速动比率平均值为3.01，总体速动比率偏高，最高为9.22，最低仅为0.73。现金比率平均值为1.48，远高于正常水平。最高为7.09，最低仅为0.09。根据以上所列创业板上市公司指标情况，可见这些公司具有较大的经营风险，一旦经营失败，投入的资金有去无回，将导致公司无法偿还到期债务。因此，以上大部分企业短期偿债能力不理想，即使这些企业经营上尚未出现问题，但有可能在未来发生偿付债务的困难，导致财务风险。

2、长期偿债能力分析。长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。表2列举了2013年12月31日11家创业板制造业上市公司的长期偿债能力主要指标的统计数据。（表2）

由表2看出，资产负债率平均值为30.23%，说明大部分企业的资产负债率较为合理，大禹节水最高为66.35%，超出标准数值。但大部分企业资产负债率符合要求。利息保障倍数平均值为131.85，最高值为中元华电860.34，天龙光电为负值，其他公司水平均较低，远低于平均值。因此，长期偿债能力不理想。产权比率平均值为54.12%，大禹节水高于100%，只有一小部分公司的产权比率较低，其中中元华电最低为4.21%，较为理想。因此，大部分企业偿债能力有待提高的，否则可能在未来发生偿付债务的困难，导致财务风险。

（二）财务杠杆分析。从理论上讲，企业财务杠杆系数的高低可以反映财务风险的大小。，3列举了2013年12月31日11家创业板制造业上市公司的财务杠杆主要指标的统计数据。（表3）

一般来说，企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。财务杠杆系数越大，资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率上升，资本收益率会以更快的速度上升；如果息税前利润率下降，资本利润率会以更快的速度下降，从而风险也越大。反之，财务风险就越小。由表3可知，财务杠杆系数平均值为1.31，整体水平较为合理，大禹节水最高为2.748222，财务杠杆系数较大，所面临的财务风险相对偏大。大部分企业DFL接近于1，此时财务风险较小。

在同一产销量水平上，一般而言，经营杠杆系数越大，利润变动幅度越大，风险也就越大。通过经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系，有利于管理层对经营风险与财务风险进行管理，即为了控制总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合，以此降低财务风险。

三、结论与建议

通过本文的研究，对更多的创业板上市公司在创业板防范财务风险并获得成功有一定的指导意义。创业板公司必须充分认识到，防范财务风险不仅是财务部门的职责，这是一个系统工程。财务风险管理处于企业风险管理的核心地位，需要经营者的高度重视，需要企业员工参与，全面系统的分析，找出企业财务风险的根本原因并进行有效防范，从而使企业在创业板市场发展和成长。

创业板市场企业财务风险涉及许多方面，企业经营发展的过程中，首先要从自己开始，建立和完善内部控制制度和内部审计，消灭于萌芽状态，当业务难以避免财务风险，也应该及时做控制措施。因此，良好的内部控制制度，财务预警和控制系统和内部审计的有效性是企业经营发展的强有力支持。

由于有关创业板市场的理论还未形成一套有机的体系，因此在写这篇文章时所受到的最大限制是资料不足，同时由于目前本人能力水平以及时间的限制，论文中难免有论述不充分、考虑欠妥当的地方。正因如此，对上市公司财务风险的分析难免出现不准确的地方，本文只是对创业板上市公司财务风险状况进行了浅显分析，还有待进一步的研究。随着我国创业板市场的不断发展，将在今后的研究中不断修正。

主要参考文献：

[1]赵坤，赵育萱.创业板上市公司财务风险实证研究.商业时代，2012.3.30.

[2]许言.创业板上市公司财务风险问题研究.天津财经大学，2011.5.1.

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企业经营风险是指企业为了赢得某一经营机会，努力实现经营目标过程中可能遭受的损失。冒险的冲动在于经营机会中的丰厚利益，而实现经营机会的可能性在于敢冒险的行为。所以，在企业经营中强调为实现经营成功制造条件，树立敢于冒险的观点是十分必要的。

1.2经营风险的分类与特征

1.2.1企业经营风险根据我们研究角度不同可分为不同种类：按内外因素分，可以分为内部经营管理风险与外部经营风险；按类别分，则包括：投资风险、担保风险、流动资金控制风险、成本与盈利风险等等。

1.2.2经营风险具有的特征

1.2.2.1客观性。不确定性是客观事物和人类活动发展变化过程中所固有的，因此风险无处不在，无时无刻不有。

1.2.2.2潜在性。风险往往不显露在表面。正是由于潜在性，人们才不容易注意到它的存在，才容易在各种活动中蒙受损失。但是，是否真的蒙受损失却是有条件的，只有促使风险事件发生的条件或环境变成现实，风险才从潜在状态转化为现实，成为风险事件。

1.2.2.3可测性。人们可以通过观察和监督，进而做出合理的分析和判断，对可能发生的潜在风险进行预测，估量和评价，就能较为准确地把握风险。在此基础上，制定出相应的防范、管理和控制措施。

1.2.2.4相对性。人们面临的风险是与其从事的活动、在活动中的行为方式和决策措施密切相关的。同一风险事件对不同的活动主体会带来不同的后果；同一活动主体，如果行为方式、决策或措施不同，也会面临不同的风险后果；不同的活动主体对待统一风险的态度是不同的。因此，风险是相对的。

1.2.2.5随机性。即使客观条件相同，风险事件有可能发生，也有可能不发生。每一种事件出现的可能性大小（概率）都有其客观规律。掌握这种规律，就有可能对风险后果做出数量上的估计。

企业的经营风险是客观存在和不可避免的。但是如果经营者对经营风险的种类及其性质、特点、威胁性等因素加深认识，并努力寻求对策，就完全可以防止、减少或转移风险对企业经营活动的破坏。

2 导致企业经营风险产生的原因

2.1企业委托关系导致的信息不对称。

由于现代企业都脱离了所有者和经营者合二为一的单人业主模式，发展成为有多个所有者的公众公司，所有者在这个过程中逐渐淡出企业的日常经营活动，而由职业经理人取代，从而产生了委托关系。委托理论表明，受托责任关系中的委托人对受托履行情况不拥有私人信息，而受托人对受托责任履行情况拥有私人信息，因此存在信息不对称问题。

不对称信息有两种类型：一是外生的不对称信息，它是天生的、外在的，不是由当事人的行为造成的。外生的不对称信息容易引起“逆向选择”；内生的不对称信息容易引起“道德风险”，这两种情况都会导致企业经营风险的增大。

2.2需求者的关注压力。

经济的发展带来了人们物质生活水平的极大提高，而物质生活水平的提高使得人们对精神追求更加敏感，人们在享受企业提供的产品和服务的同时，对商品和劳务提供者的服务水平和道德标准也有了更高的要求。因此，作为企业经营活动的最终服务对象，需求者对企业经营活动的监督就更加积极，而这种积极的姿态则构成了对企业的巨大压力。因此消费者关注压力的存在，构成了企业经营风险产生的强大背景力量。

2.3利益对立方在法制社会的法律行为。

经过近30年的法制建设，中国现阶段在一些涉及到经济生活的基本法律和法规已经基本健全，全社会的法律意识也有了很大的提高。各种经济组织和公民以法律手段保护自身权益的行为日渐普遍。在这种法律环境下，企业所面临的法律挑战也更加严峻，因利益对立方的法律行为而导致企业的经营风险也相应增加。

2.4企业内部缺乏风险防范意识和风险防范组织。

西方的一些较大规模的公司例，公司设有专门的风险防范管理机构，且一般主管都是由公司首席执行官兼任。在这些设立的风险防范管理机构中，大多数人员都是兼职的而且其中绝大多数都是由公司部门主管以上人员和公司外聘顾问组成。这样的组织结构保证了企业在面临风险时的反应速度和效率，从而确保了对风险事件的成功防范和及时化解。而在中国的企业里，基本上看不到这样的组织机构的存在。在中国企业家的眼里，企业经营风险是无法预测和无法管理的，因此他们不可能为此设立专门的管理机构，当然也没有这方面的人才准备。另外，我国目前体制转轨并没有完全完成，各种制度不健全，甚至相互矛盾，着呢国家了未来的不确定性，加剧了企业的经营风险。

3企业经营风险控制手段

企业经营风险是一种客观存在，因此这就要求企业首先要树立风险意识，其次要制定风险控制手段。企业必须采取积极的措施，对经营风险进行正确的预期和控制，使企业与外部环境相协调，最大限度地削减企业可能遭受的风险损失。针对我们前面分析的企业经营风险产生的原因，控制企业经营风险主要应当采取如下对策：

3.1牢固树立风险意识。

对于我国企业来说，风险防范意识差是企业陷入经营危机的重要原因。只有树立风险意识，企业才能主动采取切实可行的防范措施，有效防范经营风险。

树立风险意识可以通过教育和培训的途径解决。在经营者树立风险意识的前提下通过有效方式教育企业员工，务必让员工认识到风险的客观性、普遍性、必然性、可识别性、可控性等特点，务必让所有员工都明白风险控制的重要性和必要性。

3.2搞好创业过程策划，从源头上控制企业经营风险。

良好的创业开端意味着企业经营成功的一半。因此企业在成立之初就应做好企业过程策划，为减少企业经营风险奠定基础。其主要包括：

3.2.1充分了解外部环境。

企业虽然无法改变环境，但企业可以认识外部环境及其发展变化的趋势，从而主动适应外部环境，为企业规避风险，求得生存和发展机会。

3.2.2对现有资源分析。

通过对现有资源分析，可以确定自己的优势和劣势、长处和短处，并据此划分市场，选定目标市场进行创业。由此可以制定正确的经营决策，纠正企业短期行为，杜绝盲目投资，控制企业经营风险。

3.3建立符合市场要求的法人治理结构。

正如世界银行行长沃尔芬所言：“对世界经济而言，完善的法人治理和健全的国家治理一样重要。”责权统一，运转协调，有效制衡的企业法人治理结构，可以为有效控制企业经营风险创造条件。

3.4构建科学的内部控制管理机制。

3.4.1科学的组织结构是控制企业经营风险的基本条件。

符合风险管理要求的组织保障，要求企业在进行组织设计时，必须考虑到一下问题：意识确保组织内信息渠道畅通无阻；二是确保组织内信息得到及时的反馈；三是确保组织内各个部门和人员责任清晰、权利明确；四是确保组织内有风险反应机构和专门的授权。如此一来，组织内信息通畅，权责清晰，一旦发生任何风险先兆，均能得到及时的关注和妥善的处理，而不至于造成真正的风险损失。

3.4.2根据权利适度分离的原则划分风险管理组织层次。

首先，最高决策机构应认真分析企业的经营环境，明确本企业经营风险容忍度，明确本企业经营风险容忍度，制定企业风险管理政策；其次，经营层应建立风险监视部门或委员会，负责监视企业的风险并确保个业务部门严格执行识别、度量和监控与其业务相关的风险；第三，企业应成立若干个专门部门，分别负责企业经营风险管理流程；最后，公司监事会应负责监督董事会制定经营风险容忍度的科学性和合理性，对企业风险管理政策的执行过程和结果进行评价和监督。

3.4.3充分发挥专业人员的作用。

积极发挥会计、审计等专业人员的作用，及时发现企业经营活动中出现的各种偏差。

3.5依靠科技进步，提高风险控制技术的运用能力。

随着知识经济的到来，全球经济一体化、网络化的进程日益加快，企业的生存与发展对科技的依赖程度日趋加深，企业经营风险的控制效率也同样依赖企业对风险控制技术的运用能力。企业应当充分利用社会资源为其控制经营风险服务。

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一、技术风险

（一）对于我们公司而言，由于技术的条件的限制，无法把冼夫人文化完整地转换成相应的产品是我们所面临的一个关键性的问题。再者加上时代久远，收集有关冼夫人原始材料相对困难，更是无法很好地利用现代技术去还原其本来的模样。还有目前我们工作室的设备不完善，不够科技化，技术的运用无法表达出预想的效果等，总而言之，其风险主要来自于硬件设备和软件两个方面。

（二）技术性人才缺失，团队组建不合理，只是凭着参与学校的科研项目获取实践经验来进行创业，对产品的相关制作技术不了解，对于产品的所能呈现的效果也只是“纸上谈兵”。

（三）技术创新所需要的相关技术不配套、不成熟，技术创新所需要的相应设施、设备不够完善。由于这些因素的存在，影响到创新技术的适用性、先进性、完整性、可行性和可靠性，从而产生技术性风险。

对于我们现在所面临的问题，我们首先要打造核心技术团队，在各大高校网罗技术性的人才，着力于制作、开发与冼夫人文化有关的周边产品。同时，更要以技术带动技术，力图通过现代高科技，如全息影像投影技术，完整地呈现出古代冼夫人所在时期的社会环境，展示冼夫人的事迹，更好地为冼夫人文化的传播提供技术支持。在做好自身团队建设的基础上，更重要的是要与学校的科研机构寻求合作，利用好国家对大学生创业的扶持政策。同时要制定完整的产品制作方案，在对冼夫人文化进行透彻研究的基础上进行相关产品的制作，推进公司的高效率运转，完善设备。

二、市场风险

大学生所面临的市场风险有证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场风险包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。我们公司属于众筹类型，涉及市场因素较多，资金融汇风险较大。所以面对这一问题，我们公司推出来的商品必须符合市场需求，追随时代潮流，符合当代人的口味，在产品进入前期需做好市场调研工作，全面了解消费者情况，如消费者的承受力等确定当前发展方向，选定一个目标市场为突破口，制定相应的营销策略，由此打开市场，然后再逐步推入整个市场领域，在了解市场的基础上创业，才能长久。

我们面临的市场风险还有销售量不及预期的问题，冼夫人的文化信仰主要集中于广东粤西地区和海南省，在地方具有广泛的信仰基础，是极具地方特色的优秀传统文化。但由于地理位置和产业结构等因素制约，冼夫人文化在全国的知名度不高。从茂名市的旅游产业可以看出，在广东这样一个全国旅游最发达的省份，旅游经济发展相对滞后。根据广东省旅游局统计，2007年茂名市旅游收入在全省21个地级市排名中仅第16位，接待人数排名也相对滞后。茂名市在客源市场的知名度、美誉度和互联网上的关注程度都相对较低，对开发冼夫人文化产品缺乏有力的支撑和保障。所以针对这个问题，在公司成立初期，我们要大力开展冼夫人品牌建设活动，运用平面和网络广告宣传形式，加大宣传，在不断完善营销策略的基础上，我们还有加大宣传力度，要使广大的消费者从观念上接受我们的产品。

三、管理风险

应对公司创业过程中所面临的管理风险，我们有提出以下的措施：

（一）管理者方面：

在大学生自主创立的公司中，作为一名在校大学生创业团队管理者，实战经验相对欠缺，需要迫切地提高自身的综合素质修养，从而增强创业团队的凝聚力和激励力，冼夫人文化微播有限公司管理者会利用在校资源，不断进修经管类知识和行政管理类知识，同时着力弥补其他方面如物质资源劣势、社会经济信息动向了解缺乏等方面的不足，提升管理的效率和效果；同时要扩展知识面，对技术创新涉及的知识方法等有一定程度的理解，增强与技术创新人员的沟通，从而对创新活动的组织更为科学；还要全面提升管理层人员的素质和能力，学习提高领导艺术能力和技能，在管理人员中尤其要注重协作构通能力的提高，刻意培养管理创新意识和创新能力，就以超级课程表的CEO余佳文的创新的管理模式“员工的工资由员工自己开”、“鼓励员工用打架的方式来解决问题”受到社会的广泛热议，最后他团队成功证明了那一套创新的管理模式有一定的正确性。

（二）组织结构方面

冼夫人文化微播有限公司应该利用校内已有资源在组织效率和灵活性上充分发挥自身先天优势，在组建团队时，有丰富的人才资源供应，学校领导组织的相关政策和国家政策的支持，并且冼夫人文化微播有限公司的建立地点就位于冼夫人文化的根源处，收集相关材料有先天的优势；积极利用多种渠道与社会组织加强内外信息沟通和交流，在创业过程中有多次参加社会上的创业比赛活动，如茂名市“五谷杯”比赛时受到举办方的大力支持和帮助，交流宝贵的社会创业经验；注重知识经验的有效识别和积累，加强公司的知识管理，建立知识储备库；

扩大公司开放程度，利用各种社会力量，与高校、科研院所建立密切关系，增强组织对创新方向的把握，与茂名市冼夫人文化研究基地和茂名市文化局都有由密切的联系。

（三）企业文化方面：

冼夫人文化微播有限公司作为一间文化传媒公司，我们把冼夫人文化作为我们公司创建和发展的根基，以冼夫人的爱国、爱民精神作为团结公司全员的凝聚力，构建团队精神。所以企业的良好发展要致力企业文化的培养，除了凝聚力、向心力的形成和培养，尤其应该塑造创新精神和团队精神，真正把创新作为企业生存和发展的根本所在，树立朝气蓬勃、齐心向上的企业精神，为一切创新活动创造良好的环境。

管理过程方面我们创业团队遵循管理阶级的科学性，减少管理人员的随意性。首先设立正确的创新目标，最大限度地利用现有条件制定科学合理的计划，我们团队在创业过程中，每个阶段都有明确的目标和执行计划，成员都有详细的分工细则，有利于任务和责任的分配。其中包括对风险的预测及建立相应的防范规避机制，随时都有plan B。领导过程现有目标为前提，加强对参与创新人员的适当激励，保持创新团队的士气，会以团员的工作绩效来分配获得的利润，遵循阶级化、合理化、公正化的原则，让团队永葆活力与激情；最后，控制环节除了一般的信息准确及时、控制关键环节、注意例外处理等方面，还突出关注控制的经济效益，关注采取行动的效率和效果。

四、财务风险

（一）财务信息的披露问题

作为众筹项目进入公众融资领域，实现财务信息的信息与公开，完成财务信息的不对称问题；

（二）财务监管的成本问题

众筹项目大部分都是中小企业，完整的财务监管带来的成本是他们所不能承受的。我们会采取财务服务外包模式，加入到众筹监管中，通过财务外包解决财务的规范与成本，同时完成财务信息的一定范围内的公开与透明。

五、应对风险投资

（一）、完善企业法人治理结构，特别是加强风险投资机构对企业的参与和监管权利。遵守新的《公司法》对公司治理的要求。新的《公司法》对公司治理的要求很明确，首先董事长应当履行职责，如果其不尽职，则副董事长、监事会可以履行，这样就有效避免不合理的情况发生。

（二）、法人治理结构。通过制定好章程和规范公司的行为正确理顺股东会、董事会、监事会和高级管理者的关系，强化控股股东和实际控制人的义务和责任。新的《公司法》对于公司治理的规定更加明确、详细，使违反规定所面临的责任更加明晰、严格。从而达到防范管理风险的目的。

（三）股东权益保护。资源的有效配置，表现在股权结构中就是各方股东如风险投资企业自身、管理人员、技术人员股份如何分配。也即这些资源如何在企业当中行使权利，获取回报。从法律层面上说，首先应完善公司运行过程中股东权益特别是中小股东利益的保护机制。新的《公司法》对股东权益的维护做了明确的规定，股东有知情权、股东会议召开的请求权、对股东大会的质询权。其次，在与管理层的雇佣合同中增加惩罚性条款，包括解雇、撤换管理层及回购管理者持有的股份。再次，给予管理层期权安排，允许管理层在实现未来管理目标时可按事先约定的较低价格或无偿增持股份。

【参考文献】

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创业企业的融资风险一般指创业企业因融资而引起的风险，是企业参与融资活动而带来的不确定性。这种风险主要包括两个层次的内容：一是负债融资引起的风险。创业企业可能丧失偿债付息能力的财务风险；二是股权融资导致的风险。创业企业由于融入权益资本造成股东失去控制权，利益受到损失的风险。一般债权性融资的风险要比股权性融资的风险大。

二、创业企业融资风险的特征

（一）创业企业有更高的融资风险。创业就意味着风险与收益的并存，与一般成熟企业相比，创业企业本身会存在很高的经营风险。创业企业的各方面均有很强的不稳定性。因此，在创业企业的融资中必然要伴随着比一般企业更高的风险。

（二）创业企业融资风险有更广的内涵。创业企业融资不仅要面临一般企业因为借款而面临的财务风险。并且由于其快速的成长，相应需要大量权益性资金的融入，必然会侵蚀原有股东的权益，创业企业必然也要面临股权性融资所带来的风险。因此，创业企业时刻都会受到债务融资风险和权益融资风险共同的威胁。

三、我国创业企业融资风险形成的原因

（一）我国创业企业融资风险受宏观政策影响大。当政府运用财政政策、货币政策、产业政策等来调控宏观经济运行时，有些具体政策会对部分行业的企业经营活动形成限制，对自身实力较为薄弱的创业型企业冲击尤为巨大。最终会影响创业企业的融资活动，形成融资风险。如创业企业从事国家政策限制的产业，其直接融资或间接融资就会受到制约，融资成本必定增加，融资风险也相应增大；又如，当国家货币政策改变时，银行利率升高，企业特别是创业企业融资成本也随之升高，面临利率风险。而创业企业在成长阶段的融资渠道多以债务融资为主，商业银行的贷款是创业企业的首选目标，不稳定的宏观政策无疑会加大创业企业融资的系统风险。

（二）我国创业企业内部治理不善带来融资风险。首先，财务内控不健全易导致融资风险。由于企业规模小，管理不善，忽视内控制度的建设，我国创业企业的财务控制往往显得非常乏力。如在办理资金进出手续时无章可循，法规资料不齐备；拨付资金不按业务的进度和节奏进行，造成损失浪费；不重视资金回收，造成大量的呆账、滞账，不良资产越积越多，无疑加快融资风险的形成。其次，缺乏专业的理财人员。我国许多创业企业的财会工作主要忙于日常的记账、算账，编制会计报表，不重视知识更新，理财意识仅仅局限于传统的“增收节支”，理财技能贫乏。对目前急需研究解决的资源配置、优化资本结构、缓解债务负担、加速资金周转、提高资金使用效益等较高的财务管理问题，缺乏深刻理解和认识，财务工作发挥不了应有的作用，这必然影响到融资风险的及时化解和消除。创业企业内部治理不善带来的融资风险会在创业企业的种子期和创立期阶段表现的尤为突出。

（三）管理水平不高，创业成功几率小。高开业率和高倒闭率是我国创业企业的一个显著的特征，通过对中关村5 000家民营企业调查，生存期超过5年的只有430家，仅占8.6%。创业企业的高风险，低成功率，使商业借贷机构会以审慎的态度介入创业企业的融资业务。因此，创业企业无论直接融资还是间接融资，都会面临融资障碍，融资风险很大。随着创业企业的不断发展壮大，管理能力的提高，管理制度的健全，该种融资风险在创业企业的成长期将会降低。

（四）我国创业企业信用缺失导致融资风险上升。我国创业企业在发展初期很少注意信用建设，企业管理者往往不按市场规则从事企业的经营管理，采取各种不法手段逃避债权人债务，侵害投资者权益；会计信息不透明，财务做假账，资本空壳，恶意偷税。这些都会对创业企业的信誉产生负面的影响。银行等金融机构一般会提高对创业企业贷款的条件，形成“信贷配给”，加大融资难度。这种情况会导致创业企业在种子期、创立期等阶段很难获得权益性资金的投入，发生权益融资风险；在成长期则会失信债权人，难以融入债务性资金。

四、控制创业融资风险的对策

（一）增强融资风险防范意识。首先，创业企业要把融资风险防范工作提到关乎企业生存的高度来看待。增强融资风险意识，招聘有实践经验的财务人员，以便强化融资决策的科学性。其次，作为政府部门的中小企业服务局也可建议、组织创业企业的领导者进行有关财务知识的培训，增强综合素质，全面提升管理能力。而创业者更应该在平时有意识地注重自我学习，把理论运用到融资实践中。从融资的可行性、科学性着手，有意识地防范、规避融资风险，增强融资的合理性、实用性，降低融资的风险性。

（二）合理确定融资结构。首先，保证创业企业资产适当的流动性。增强资产的流动性，积极避免无法及时偿付到期债务而引起的财务危机。其次，确定债务资本与权益资本的合理结构。创业企业融资渠道较窄，如果确定了不合理的融资结构，很难有机会再改变其资本结构，融资风险一经形成，就时刻成为危害创业企业发展的桎梏。第三，保证债务融资中长、短资金的适当比例。短期债务资金成本低，但是风险高。长期负债资金成本高，但融资风险相对较低。因此，企业要进行长短期债务的合理搭配。同时，企业还要将债务期限与投资期限相结合，以便到期有足够的现金流量偿还债务。在合理保证预期现金流量的情况下，处理好成本、风险与收益的关系。创业企业不能因为一时的资金需求，融入过多的短期债务，而导致后期的财务危机。

（三）规范行业竞争秩序，降低融资成本。企业的发展同所处行业的生存环境关系密切。国家保护性的行业可以获得更多政策的支持，容易从金融市场融通资金，为企业发展壮大筹备充裕的资本，融资风险小；而国家限制的行业，企业融资会遇到较多障碍，融资风险就大；成熟的行业，发展时间较长，可以提供给投资者明确的预期，能较好地解决投资者与融资者之间的信息不对称问题，融资风险相对较小；新兴产业本身就有一定的高风险，处于该行业的创业企业的融资风险无疑更大。好的行业环境对创业企业的融资会产生深远的影响。降低创业企业的行业风险，无疑就会降低创业企业的融资风险。因此，国家要从宏观上规范各个行业发展的秩序，为各行业创业企业的生根、发芽、茁壮成长提供良好的土壤，降低行业风险，减少融资障碍。行业内各创业企业也要保证有序竞争，自觉维护发展环境，展现良好的行业形象，形成集合效应，吸引投资者的目光，降低融资成本，增强融资能力。

（四）完善企业内部治理结构，健全企业各项管理制度。首先，完善股权治理结构。国外一些学者（Fama和Jensen，1983；De Angelo，1985；Demsetz和Lehn，1985）研究表明，持有大宗股权的大股东往往会得到与他所持股份比例不相称的、比一般股东多的额外收益。股东结构会影响股东间的利益分配，进而影响企业的发展，最终会影响企业对外部资金的吸引力。李维安、李建标（2003）等认为中国大企业要保持第一大股东的绝对控股地位，通过长期投资形成大量的专用性资产来维护企业信用，而中国创业企业的第一与第二大股东要保持较小持股比例，才能构建较好的信用。因此，企业在初创时就应该设计好合理的股权结构，避免创业企业由少数股东控制的现象，从而树立创业企业较好的企业形象，为创业企业的融资提供信用保证。另外，创业企业还要健全企业管理制度，保证内控机制的科学、有效，确保融资策略的合理、高效。

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在市场经济里，每个企业都是在风险中经营的，小企业也不会例外。由于小企业经营者新手多，缺乏经验；同时，企业规模小，抵御风险能力弱，因此，风险对小企业的重要性远超过大企业。

小企业的风险主要表现在： 自然灾害、政治动乱、地区或世界范围的经济波动等外部因素使企业财产受到损害；企业决策失误造成的损失；企业员工在履行职务时受到损害；顾客在企业(营业场所)遭到伤害；企业的产品缺陷使用户在使用中受到损失；由于管理失控造成的坏账损失；由于安全防范措施失当，企业财产被窃；市场价格下跌使存货贬值，或因流行款式的变化，使产品大量积压造成的损失。

对小企业来说，对来自外部的风险难以施加影响，只能密切监视，审时度势，灵活调整，将可能带来的损失降至最低限度。据德国一家研究所的调查，中小企业的主要问题是对企业内部风险不能及时发现，待到发现时，往往来不及采取应变措施．伦敦商学院两位学者在调查中也得出了相似的结论，认为：中小企业成长的关键不是经济环境，也不是市场条件，而是企业自身的管理工作．英国贸工部《1996年中小企业年度报告》也指出，小企业面对的风险虽然很多，尤其是在创业初期，关闭率很高，但是如果善于根据市场变化调整自己的工作，2／3的破产是可以避免的．我曾有过企业管理的经验，对欧洲中小企业进行过多次考察，感触很深。现就小企业遇到的风险及其避险的做法、谈谈自己的看法。

随着小企业的成长发展，一般会出现七种风险，即：开业后头3年可能出现开业风险和现金风险；开业后第3—7年可能出现授权风险和领导风险；开业后第7—10年可能出现财务风险和兴旺风险；开业10年后可能出现管理上的接班风险。

一、 开业风险

有些失误容易在开业阶段发生，称为开业风险。它有两个特征：一是在所有风险之中最早到来；二是它是许多企业最终倒闭的根源。

最易出现的开业风险有：经营者对市场上冒出的暂时需求匆忙做出反应，或者看到别人赚了大钱，也盲目跟着上。其共同特点是：对所上项目或产品的市场潜力缺乏深入调研；小企业无力聘请专业齐全的管理人员，要求经营者当“多面手”，而事实上多数经营者缺乏全面管理的能力，难免顾此失彼；没有建立必要的财务会计的管理系统，使企业的重大决策缺乏可靠依据；草率估算或低估企业的资金需求；错误选择设备和技术。

例如：

发展中国家许多小纸厂、小水泥厂、小钢厂和塑料编织袋厂是一些非本行业的人看见别人挣了大钱才办起来的。生产能力利用率较低，亏损面大；两位合伙人办了一家电子产品生产企业。投入了所有的个人积蓄，又动员亲友投资。他们的方针是以常规产品维持企业生存，同时开发新产品，谋求发展资金。但一启动就发现流动资金严重不足，常规产品无法正常生产。花了9个月筹措资金，但毫无结果。最后将企业以原价的1／10卖给一家大公司。

开业风险是不难识别和防范的，主要对策有：选择你最熟悉(经验、教育、市场联系、专门知识等)的行业办企业；制定符合实际的，而不是过分乐观的计划；反复审查项目建议，删除其中过热的设想；在预测资金流动时，对收入要谨慎一点，对支出要留有余地；一般要留出所需资金的10％的准备金，以应付意外；没有足够资金不要勉强上项目，发现问题时要当机立断，坚决调整或下马；选择机器设备时要集思广益，分析以下问题：所选设备是否与需要外性能规范相符；是否需要专门培训技术人员和工人，所需费用能否承担；是否与本企业原有设备、工艺及所用材料配套；在探作中如污染环境，是否符合环境保护法规，处理污染的费用能否承担。

二、 现金风险

从日常经营活动看，只有提供足够的现金，企业才能生存。没有充裕的现金，必将影响企业的盈利能力和偿债能力，从而影响企业的市场信誉和资金周转，甚至资不抵债，走向破产。

产生现金风险的主要原因有：只注意利润和销售的增长，忽视现金管理；固定资产投资过多，资金沉淀；不考虑条件，进行育目扩张。例如：

某家用器皿厂经常苦于流动资金不足。经专家审查，发现企业原材料库存占用的资金超过正常水平3倍。这家企业生产的产品一百多种，在这种产品结构下，必须制订周密的存货方针，业主应每周检查原材料及成品的库存情况，并根据市场需求的变化及时调整库存。

某纺织厂为了追求更多利润，收购了一家经营亏损的大纺织厂，并对它进行大规模技术改造，所需资金来自银行短期信贷、公众存款和压缩本企业流动资金。后来由于市场需求下降，企业采取降价、赊销等促销措施。结果成本上升，利润下降，资金严重不足。最后，因资不抵债而使企业倒闭。

防范现金风险的对策：理解利润与现金以及现金与资产的区别，经常分析它们之间的差额；注意节约使用现金；向有经验的专家请教；经常评估现金状况，按季编制现金流量表；监控原材料、半成品、成品的库存和应收帐款的余额。

现金管理上应注意：接受订货任务要与现金能力相适应；不将用于原材料、在制品、成品和清偿倩务的短期资金作为因定资产投资使用；约束投资冲动，慎重对待扩张、多种经营及类似的投资决策，确有剩余现金时才进行这类投资；对现金需求的高峰期应预先做出安排；加强与银行的联系，随时通报企业的实情；切实维护企业的商业信誉，按期偿还债务和发放工资；安排精明而又务实的人管理现金。

三、 授权风险

企业在达到一定经营规模后，业主发现由他一个人管理全部业务的局面难以为继，必须向他人授权。 有人将授权仅仅理解为将某些责任分给别人负责。但有效的授权必须是权责利相结合的。还有将授权视为对业主个人事业或权力的威胁，担心授权后自己在企业中的地位不稳。此外，还顾虑授权后别人会掌握自己的经营策略和商业秘密，以致被竞争对手利用，等等。另一个重要问题是没有合适人材接受授权。

授权风险的主要表现有：缺乏组织上的准备，不能有计划地在关键岗位上培养拟授权的对象；存在心理障碍，认为“只有我才能干好”，对下级缺乏信任感；业务发展，责任增加，但业主的时间并没有增加，其后果是企业工作受损，由兴旺转为衰落。例如：

有一位技术人员创办了一家精密仪器厂，开业5年后开始盈利，在银行支持下将股票上市，筹集了扩张资金。此后，产品不但销给批发商，也向边远地区供应零星客户。业主本人擅长管理生产，业务扩展后他任命了5位销售经理，但由于对他们放手不够，干预过多，两年内相继被解雇，或自动辞职。后来，业主认识了责权分离的缺点，采取纠正措施。现在经理们都有具体职责，并得到了相应的决策权力，发挥了工作主动

性，企业在授权中得到了发展。

另一家企业由于向会计投权过宽，又缺乏约束机制，会计利用职权搞投机活动，使企业蒙受重大经济损失。后来，会计受到法律制裁，但企业仍需借债弥补损失，因此而连年亏损。

有效授权的标志是：授权的责任明确；权利相结合；对被授权者既要放手使用，又要建立监督约束机制。

防范授权风险的办法有：物色有才能的人当助手；从考查入手，逐步由他分担责任；虚心听取别人对自己弱点约分析，向能够弥补自己弱点的人授权；准备以较高的工资、相应的地位和权力，或分享利润等办法，留住关键人员；与其它小企业合并也是防范授权风险的一种选择。

四、领导风险

当企业发展到一定规模或进入成长阶段时客易出现领导风险。有些经营者不能敏锐察觉这种变化，同时又不愿放弃老习惯。其结果是使工作受损，管理失控，甚至经营亏损。

领导风险的表现主要有：业主无法承担较大企业的管理责任；不授权别人分担责任，也不注意建立一个管理班子；不采用有效的领导和管理方式，工作不论轻重，都要亲自动手。经营者容易出现的领导问题有：爱管琐碎事务；热衷于召开会议；异想天开，不从实际出发；提意见不考虑对方是否能够接受；拒绝听取别人意见；摆架子，图虚名，

刻意抬高自己。 例如：

供电公司的一位工程师，与外国公司合作举办了一家电缆厂。开业后生意兴旺，业主(工程师)事无巨细一把抓，下面的管理人员只能被动地按工程师的命令办事，纷纷脱离工厂，另谋出路。工厂的新产品在市场上十分热销，人员也增加到300人。后来业主的儿子继承父业，也是事必躬亲。与美国合作搞了另一个新项目，父子作风依旧，企业内部管理效率很低，美国人失去了信心，撤出了合作项目。

防范领导风险的措施主要有：刻苦学习，接受培训，掌握现代企业管理知识；提倡管理创新，不凭老习惯、老经验管理企业；经营者要当企业领导，集中精力抓好经营战略、长远规划、竞争以及与政府的关系等方面的工作；建立企业的行政管理班子，给予权力，为他们提高领导水平创造条件。

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关键词：创投企业 筹资风险 风险控制

业界专家在“第十一届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”上指出，创投行业收益下降风险升高。据2011年中国创业投资年度报告显示，2011年企业上市筹集资金的规模（单位：亿元人民币）大幅下降：香港募集金额1209.18与2010年的3149.16相比下降了61.6%；深圳募集金额1864.62与2010年的2859.57相比下降了近34.79%；上海募集金额978.67与2010年的1914.40相比下降了48.88%；美国募集金额170.31与2010年的256.08相比下降了33.39%。整个募资市场的活跃度已呈现降温状态。

根据来自清科数据库的统计显示，截止到2012年4月在境内外资本市场完成IPO的我国企业一共有19家，合计融资约35.72亿美元，平均每家企业融资1.88亿美元。与2012年3月相比，上市数量下降36.7%，融资金额下降3.5%。而且与2011年同期相比，上市数量下降34.5%，融资规模下降23.5%。海通证券作为2012年4月的巨型IPO，融资金额达到了16.80亿美元，达到了2012年4月IPO融资总额的47.0%。将海通证券的融资金额排除在外后，2012年4月IPO总额仅为18.92亿美元，融资规模环比大幅下降48.9%，同比大幅下降59.5%。与此同时，中概股也再掀波澜，数家企业涉嫌财务违规，旅程天下更因涉赚财务造假而自愿从纽交所退市。由此可以看出，对于创投企业来说，市场趋势以及各种财务违规、财务造假的发生使得其融资金额规模下降，面临着更加严重的筹资风险。因此，创投行业需要采取一系列的措施，对筹资过程中可能发生或面临的各种风险进行防范。

创投企业筹资风险的特点及表现形式

通过对我国以往的研究发现，资本筹集的财务风险是企业在进行创业投资过程中最容易忽视的。对于初始阶段的创投企业来说，融资的渠道往往比较单一并且还会产生信用风险等，这些所有的因素都会阻碍资本向创投行业的流动。

（一）创投企业筹资风险的特点

对于任何一个企业来说风险不仅是客观存在的，而且是不可避免的。筹资风险一般是指企业因借入资金而带来的无法偿付债务所遭受损失的可能性。其特点主要表现为：

1.客观存在性。客观存在是一种必然存在并且是无法摆脱的，对创投企业乃至所有的企业都一样不可避免。在筹资过程中的各个阶段甚至是各个环节都有可能潜存着风险，人们无法用自己的意志力去改变它。

2.随机性。风险是潜藏在整个筹资过程中的，所以，风险的发生同时具有偶然性和不确定性。风险任何情况下都有可能会发生，这种随机性预示着风险的发生没有规律性。而且风险的这种随机性就是给企业的决策者造成筹资风险预测困境的一个主要原因。

3.破坏性比较强。创投行业在面临高收益的同时也面对着较高的风险，高收益与高风险并存。在筹资过程中企业一旦发生财务风险，那么随之而来的破坏力量也是非常巨大的。这种破坏性不仅会对企业的资源产生危害，甚至会阻碍企业将来的发展。

总体而言，由于筹资风险所固有的特点而给创投企业所带来的影响可以归结为两个方面：一是企业资金来源结构的变化所造成的股东收益的可变性；二是企业资金来源的变化所造成的偿债能力的不确定性（谢海东，2009）。

（二）创投企业筹资风险的表现形式

根据创投企业自身的特点可以将其在筹资方面的风险分为静态筹资风险与动态筹资风险。

公司在长期资本筹集过程中带来的风险称之为静态筹资风险，包括筹集渠道的选择风险、风险资本筹集方式选择存在的风险以及如何保持合理的资本结构等的风险。公司出于对其长期发展战略的规划，需要在一个较长的时期内，保持资本来源渠道、资本结构以及负债水平等一定程度相对稳定，不宜发生经常性的变更。

企业在经营的过程中，投资公司出于对短期资金的需求而进行的筹资并进而带来的财务风险称之为创司的动态筹资风险，包括企业现金流量的评估带来的风险、偿债能力的不确定导致的支付危机以及营运资金持有量的确定等等。

我国创投企业筹资风险产生的原因分析

（一）资金的筹集渠道狭窄

在我国目前情况下，创投企业的初始资金来源主要集中在政府、国有商业银行和外国资本。而在美国等发达国家，养老基金以及金融机构等是其风险资本的主要来源。从国外经验可以看出：对于创投行业的风险投资资金筹措等方面来说，政府部门起着不可忽视的作用。适度恰当的政府参与支持是创业投资业发展的必要前提，但是如果政府牵涉太多，甚至进一步发展成为以政府为主导的话，这样反过来就会对创投行业的发展产生阻碍作用（韩再，2007）。在过去的十几年创业投资的实践发展中，我国大部分投资公司采取的是政府主导型的“官办官营”的模式，这种模式不可避免地暴露出政府作为其主要资本来源的不合理性和不可行性。

（二）资本结构不合理

资本结构导致的财务风险主要是由于企业的自有资本与借入资本之间的的比例不搭配从而对企业的收益产生负面影响（冷冬署等，2011）。创业投资公司从资本供给者那里筹集到资金然后对创业公司进行投资，在整个资金运作的过程中，创司面临的资本不合理因素有很多：资本的筹集期限与企业对外投资项目的投资期限不匹配、企业利用债券筹资和利用股权筹资而导致的资本结构不合理等，这些因素都会引起筹资风险。

（三）融资的时机与融资方式的选择不合理

不同的融资方式其债务的利息水平与利率都会不同，如果选择不合理就会使企业的筹资风险加大。长期的筹资方式会使企业的利息给用支出较大，从而就有可能给企业的收益带来更大的不确定性，进而导致企业的偿债能力降低。而创投企业主要投资于高风险、高收益的一些中小型的高新技术企业，因此，更要深入分析选择恰当的融资方式。

（四）信用交易的策略不严谨

在现在这样一个高度市场化的社会中，企业之间几乎都存在着商业信用。而且目前在我国商业诚信环境还比较差，缺失商业信用的现象严重，表现为：高坏账率、欺诈合同以及侵犯知识产权与造假严重。每年由于商业信用的严重缺失而导致的经济直接和间接的损失高达6000多亿元，因此在诚信缺失的市场环境中，创投行业中的一些中小企业其抵抗风险的能力就比较低，很难生存和发展。尤其是创业投资的高风险行业，如果对投资项目或者是投资企业没有进行全面的资信评估就采取长期收款政策，这样企业的资金回收期就会较长，企业的资金流动性较差，大批资金挂账而无法进行再投资，甚至没有资金偿还到期的筹资债务，这样的话就会加重企业的财务风险。

（五）参与风险投资的人才专业素质欠缺

任一企业家不管是对何种行业进行投资，对其所投资的企业的发展和获得成功来说，该投资家的专业性和高素质是不可或缺的。进行风险投资创业对投资者的要求非常严格，对于任何从事于这一行业的人来说，它不仅要求他们对所投资的高新技术行业有全面而充分的了解准备，更深一步并且要求他们对行业的未来发展趋势具有非常敏锐的洞察力，在此基础上还要对企业的管理更加精通，并做好风险控制的各种防范措施。

加强创投企业筹资风险控制的建议

（一）拓宽筹资渠道以降低财务风险

对于我国创投行业来说，从大企业筹得所需的资金对其的发展有很大的影响。加大以上市公司为主导的风险资本的供给，不仅对创投行业产业结构的调整有所帮助，而且还能培养新的经济增长点。可以鼓励证券公司参与到企业的风险投资中来，还可以通过放宽对养老基金、保险公司、商业银行等部门对创司投资的法律限制使得创投行业的筹资渠道更宽广。充分利用外资，这样不仅可以使我国资金紧张的局面得到缓解，还可以引进先进的技术和管理经验，对创投行业的健康发展有一定的实践意义。

（二）选择合适的筹资组合策略以优化资本结构

只要企业从外部筹得资金都需要付出一定的成本，而对于创投这样一种高风险与高收益并存的行业来说，合理安排筹资降低成本显得尤为重要。创投企业在做好筹资工作选择投资项目时，应做好预测工作，对投资项目的预期收益、投资效果、资金需要量以及在何时投入多少资金等等情况在作出具体预期计划，避免筹资时机和筹资数量不合适而导致资金闲置或资金短缺，并因此与投资的最佳时机失之交臂而给公司带来损失（王永梅，2012）。

（三）转移和分散风险

企业筹得资金就意味着必须付出一定的代价，当企业筹资而风险又确实存在，同时企业又不想放弃该项资金，就可以通过别的措施向第三方转移和分散风险（王战勤，2011）。再选择投资项目时应选择实用性强而且市场前景比较好能收回资金的项目进行投资。如果对一些投资项目存在不确定性时，比如虽然收益高但同时风险性却更高的投资项目，这时就可以选择将风险转移出去，对投资项目投保。当投资项目确有风险发生时，保险公司还可以为企业承担一定的风险，企业面临的风险就会降低。

（四）加强信用风险的控制

对创司来说采取有限合伙制的公司形式可以对其所面临的信用风险进行规避，采取联合投资与组合投资的方式对风险进行分散。同时对于在“委托—”关系中有可能出现的信用风险，可以将普通合伙人的出资比率适当提高，以使其所享有的公司的投资利润率有所降低，在此基础上提取差额管理费用，这样该风险就可以在一定程度上得到规避。

（五）加强风险管理观念并强化财务人员风险分析能力

进行创业投资风险资本和高新技术是必不可少的，但是，与此同时理论知识丰富和实践经验富有的风险投资家与具有敏锐洞察力的企业家也是不可或缺的。他们熟悉市场经济规律、能够及时的抓住机会，并且敢于冒险和创新（畅秀平，2008）。因此，基于高风险性的特点，创投企业在财务人员的选聘上应给予足够的重视。在注重选聘人员的专业分析能力的同时，还要对他们风险因素敏感性的强弱作深入观察。对于公司内部人员，要强化他们对风险的职业判断能力，还要借鉴先进的管理经验并优化处理业务的方式。同时还要加强对复合型的风险管理人才的培养制度，并要确保企业的信息系统要做到及时更新，所提供的信息准确、完整。

结论

随着社会的发展，创投行业呈现出一系列的新趋势，表现在：对一些转型升级的企业来说投资机会加大、对于一些新模式的企业投资机会增多、加大对战略性新兴产业的投资，增加对进行创业的企业的投资等。面对这些新趋势创投行业的风险和收益出现一定程度上的结构性转变，风险资本的筹集是其进行资本运作的开始，这就要求企业需要有长期的而且是较稳定的资金来源。由于筹资风险是不可避免的，因此，创投企业需要对此更加重视，完善管理系统，恰当运用多种筹资策略，尽一切可能采取各种防范措施来使资本筹集的风险可以得到化解，并在一定程度上使其降低，这样才能够促进企业更加健康、稳定地向前发展并取得突破。

参考文献：

.EZCapital-2011年中国创业投资年度报告，2011

2.谢海东.中国创业投资的风险结构及其管理机制探析[J].江苏商论，2009（1）

3.韩再.风险投资公司的筹资风险管理研究[J].商场现代化，2007（4）

4.冷冬署，张艳林.负债筹资财务风险成因及防范[J].合作经济与科技，2011（10）