跨国投资的方式模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇跨国投资的方式，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

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新华网北京10月9日专电　外经贸部部长助理马秀红说，随着跨国购并正在成为外国直接投资的主要方式，我国也在探讨如何利用跨国公司购并的方式，对国有企业进行改造。

马秀红今天在出席联合国贸发会议《2000年世界投资报告》新闻会时说，自1995年至今，跨国收购和兼并的比重逐年提高，已经成为外国直接投资的主要方式。1999年全球外国直接投资总额为8440亿美元，跨国购并为7200多亿美元，占整个外国直接投资总额的85％以上。去年单项交易值超过10亿美元的国际购并就有109起。马秀红指出，跨国购并与经济全球化不可分隔、相辅相成。经济全球化促进了跨国购并的发展，跨国购并则是驱动经济全球化加快的一个重要动力。随着中国融入世界经济的速度加快，我们不能回避跨国购并对我国吸收外资和经济调整带来的影响。

马秀红透露，外经贸部近年来一直在跟踪跨国公司的投资走向，把跨国购并作为一个重要课题在研究。由于目前跨国购并主要发生在发达国家，发展中国家多半是传统投资方式。在发展中国家引进跨国购并要慎重，要根据自己的经济发展水平和走向，研究和制定一个比较合理的跨国购并政策和相关法规。

据了解，由于我国相关的法律法规还不健全，市场机制还不成熟，资本市场也未全面开放，因此，外国对华投资70％采用合资合作方式，部分采用独资方式，通过跨国购并方式进入的外资还很少。随着中国对外开放的步伐加快，跨国购并这一国际流行的投资方式也将逐步进入中国。

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（一）垄断优势理论。垄断优势理论由美国学者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在1960年完成的博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中首次提出。 后在70年代由C·P·金德贝格进行的补充和发展。其主要思想体现在两个方面。一是市场具有不完全性：产品市场不完全；生产要素市场不完全；规模经济引起的市场不完全；由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。二是垄断优势：市场垄断优势；生产垄断优势；规模经济优势；国家的市场进入或退出障碍，导致企业通过跨国投资利用其垄断优势；信息与网络优势。

垄断优势理论为后来的理论奠定了基础，但是无法解释不具有技术等垄断优势的发展中国家为什么也日益增多地向发达国家进行直接投资。

（二）内部化理论。内部化理论由英国学者巴克利、卡森及加拿大学者拉格曼于1976年共同提出。其主要观点是：企业内部建立市场，协调企业内部资源的配置，从而降低交易成本，跨国公司是内部化经营跨越国界的产物。内部化理论是西方学者跨国公司理论研究的一个重要转折，主要从企业的角度进行研究。但是忽略了国际客观的经济环境。

（三）竞争优势理论。竞争优势理论，是由哈佛大学商学研究院迈克尔波特提出，波特的国际竞争优势模型（又称钻石模型）包括四种本国的决定因素和两种外部力量。四种本国的决定因素包括要素条件，需求条件，相关及支持产业，公司的战略、组织以及竞争。

（四）国际生产折衷理论。国际生产折衷理论由英国瑞丁大学教授邓宁提出。其核心思想是跨国投资企业要具备以下三种优势：所有权优势即技术优势、企业规模、组织管理能力、金融与货币优势；内部化优势即将企业的资源内部化，以保证企业所拥有的优势；区位优势即东道国在投资方面所具有的优势。邓宁的国际生产折衷理论从比较全面与综合的角度研究企业跨国投资，是实践的经验总结和理论概括。但它仍是一种静态的、微观的理论。

（五）投资诱发要素组合理论。投资诱发要素组合理论是近年来由西方学者提出来的。其核心思想是任何类型的对外直接投资都是由直接诱发要素与间接诱发要素产生的。直接诱发要素是指投资国和东道国拥有的各类生产要素，间接诱发要素是指生产要素之外的政策和环境要素。投资诱发要素组合理论避免了单纯研究发达国家的实践而得出结论的弊端，但是此理论仍然是局限于静态上的研究，缺少从动态上对跨国投资的发展进行分析。

二、我国企业跨国投资现状

（一）跨国投资快速增长。自2002年以来，我国非金融类对外直接投资进入持续快速增长期，并呈现出不断加速趋势，近十年年均复合增长率达到38.5%，年同比增长率平均达到43.1%。在国际金融危机发生的2008年，该类投资比2007年增长了一倍多，达到559.1亿美元，2012年更是猛增到772.2亿美元。

目前，我国对外投资仍有较大增长空间。一国对外投资存量与GDP之比，能够反映该国对外投资相对其经济的发展水平。2011年，我国对外投资存量与GDP之比，仅相当于世界平均水平的1/6，不到发展中经济体平均水平的1/2，在金砖四国中也是最低的。

（二）跨国投资目标市场日益广阔。我国对外投资的目的地由上世纪80年代集中于美、欧、日等发达国家和地区，扩展到周边国家及发展中国家，2008年成为一个分水岭，对亚洲的投资流量占比呈现出明显的“倒V”型，而对拉美地区的投资则呈现出截然相反的变化趋势。2008年后，对欧洲的投资增加也比较明显。

（三）跨国投资行业、领域不断拓宽。我国企业在各个行业均有投资。从具体产业看，以制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业为主，2011年末这三类产业企业数量分别占30.8%、25.3%和12.5%，合计占境外企业总数的68.6%。我国对外投资已由初期的进出口贸易、航运和餐饮等少数领域，拓展到加工制造、资源利用、工程承包、服务业等国家鼓励的领域。随着全球化浪潮的发展，各国服务贸易领域的市场开放度越来越大，金融、保险、电信、流通等行业的跨国购并成为推动跨国投资的最重要力量。

（四）跨国投资主体日趋多元化。我国对外投资主体从初期以国有外贸商业公司和工贸公司为主，转变为目前已有比较优势的各种所有制企业为主体。国有企业、民营企业等多种投资主体相互配合，发挥各自优势，丰富国家投资渠道，探索特色海外投资类型。

（五）跨国投资形式日益丰富。我国对外投资从建点、开办窗口等简单方式，发展到投资办厂、资源开发，并开始采用收购兼并、股权置换、境外上市和建立战略合作联盟等国际通行的跨国投资方式。尤其是近年来跨国并购投资明显增加。2008年国际金融危机发生后，我国对外直接投资并购金额较2007年增长了379.4%，随后除2009年略低于200亿美元外，其他三年均超过250亿美元，显著高于2007年之前的水平。据联合国贸发组织统计，中国跨境并购数量也呈现出快速增长，占全球并购交易案数的份额2008年为1.0%，2011年提高到2.5%。

三、我国企业跨国投资中存在的问题

（一）跨国公司的管理体制不完善。我国跨国企业对外投资还属于起步阶段，管理模式还在摸索。管理体制还不稳定，不完善。大部分企业尚未形成科学合理的母子公司管理体制，对境外企业或管得过严、干预过多，或放任自流、管理失控。高素质、具有跨国管理经验的国际化人才更是匮乏。

（二）东道国企业社会责任要求对中国跨国公司形成挑战。东道国对跨国公司的要求日益苛刻，要求企业打破把利润作为唯一目标的传统理念，把对人的关注作为重要尺度，强调对消费者、对环境、对社会的贡献。当今的跨国公司需要承担更多的环境保护和社会责任。我国过去长期粗放增长模式下形成的“三高一低”不良形象已成为开展跨国运营的隐形障碍。部分中国企业社会责任意识不够强，对当地政治、社会、环境关注不够 ，也亟须改变。

（三）跨国企业核心竞争力不强。与欧美等发达国家相比，我国跨国企业资金规模小，投资领域、行业比较落后，投资模式比较单一，研究与开发能力较弱，投资结构较差。

四、我国企业跨国投资策略

（一）政府应加大力度，健全和完善跨国投资的制度。政府的大力支持是跨国投资不可缺少的一部分。政府应高度重视跨国公司的发展，为其进行商业活动提供一个完善的法律环境。同时与国际市场接轨，调节各类投资主体跨国投资行为、促进跨国投资活动的健康发展。政府应健全跨国投资制度，保护投资主体的利益。督促跨国公司建立内部经营体制，提高抵抗风险的能力。

（二）培养国际化跨国投资专业人才。在中国进行跨国投资的进程中，人才的培养需要花大量的时间才能完成。并且人才的稳定性也是应该注意的问题。通过内部培训，外部锻炼，建立多样化的人才队伍。设立国际化人才培训专项基金，汇聚整合政府、高校、培训机构和企业传播力量，合理分工、有机配合，加强国际化人才培育。

（三）实施发挥比较优势、降低成本的全球化经营战略。实施本地化经营战略，全球一体化经营是跨国公司的一个主要特点，但全球化应该是各国各地区充分发挥其比较优势、降低成本的全球化。20世纪80年代末以来，发达国家在对发展中国家和地区进行直接投资时，更加重视实施本地化经营战略。要寻找合适的当地人、律师，熟悉当地法律法规、商务习俗，注重在经营管理实践中培养本地管理人员。要进行本地研发，充分利用本地资源，节约运作成本，研发出有针对性的产品，保持技术优势。要与本地政府建立双赢合作关系，与本地企业建立长期诚信的友好合作关系。让产品满足当地人的需求，经营方式符合当地的法规习俗，经营目标符合东道国的发展战略。通过本地化策略，很好地利用东道国的天时、地利、人和的优势，并强化自身整体优势，在国际市场上站稳脚跟，拓展经营领域，更好发展中国的跨国公司。

参考文献：

[1] 蓝庆新、张雅凌.印度对外直接投资的经验及对我国实施“走出去”战略的启示[J].东南亚纵横，2009，（03）.

[2] 杨正、梁纬.中国企业对外直接投资的现状、问题及对策[J].职业时空，2007，（17）.

[3] 高嵩友.经济全球化与跨国并购[J]经济问题探索，2003， （09） .

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（一）低碳外国投资的概念

贸发委在报告中将低碳外国投资界定为“跨国公司通过股权（直接外资）和非股权参与方式，向东道国转让技术、做法或产品，从而大大降低这些国家的自身活动和相关活动及其产品和服务的使用所产生的温室气体排放量，低碳外国投资还包括为获得或使用低碳技术、工艺和产品而进行的外国直接投资”。

（二）低碳外国投资的类型和特点

低碳外国投资从形式上讲包括采用低碳工序和提供低碳产品与服务两种类型。采用低碳工序是从产品制造的角度而言，它要求跨国公司的投资以减少关温室气体排放量为前提，通过采用低碳工序，实现跨国公司及其全球价值链上相关公司业务的升级。提供低碳产品和服务则是从产品使用视角展开，其中低碳产品包括电动汽车、“节能”电子产品和一体化的公交运输系统等；低碳服务包括提供技术解决方案，重新设计当地公司的温室气体排放过程等。

传统海外投资理论认为，企业进行海外投资的动机是以追求利润最大化为目标，而低碳外国投资关注的焦点，则是跨国公司进行外国投资应以降低温室气体排放量为投资动机。这是新时期跨国公司重塑全球战略定位应关注的核心问题。

（三）低碳外国投资的意义

新世纪低碳经济的兴起向跨国公司提出了新的挑战，这不仅因为跨国公司在广泛的国际业务中排放了大量的温室气体，还因为它们最有能力创造和传播技术，且最有条件为减少温室气体排放提供需要的资金。减少温室气体排放是全球的共同需要，跨国公司面临的已经不是就减少温室气体排放是否应采取行动的争论，而应是采取多少行动以及采取何种行动的问题。跨国公司在重构全球战略定位时应以减少温室气体排放为宗旨，采用低碳工序在全球价值链进行产品制造，并向消费者提供低碳产品和服务以实现公司业务升级，最终实现全球经济的可持续发展。

二、低碳外国投资的影响因素分析

当前，基于缓解全球气候变化的新型投资政策正日益对跨国投资活动产生直接影响。虽然跨国公司可以通过改进业务流程供应更清洁的产品和服务，尤其是对发展中国家来说，跨国公司的低碳投资有助于其生产能力及出口竞争力的扩张和升级，帮助其过渡到低碳经济。但是，此种投资也面临着经济和社会双重风险，对跨国公司进行低碳投资活动形成了一定的影响。

（一）低碳外国投资的驱动因素

驱动因素是指跨国公司对外国低碳项目进行投资时所考虑到的诸如母国政策、公共舆论和股东实力等具有推动低碳外国投资作用的因素。其中许多驱动因素影响到所有领域的外国直接投资，但有些因素只与气候变化有关。例如：利用可再生能源实现农村电气化的对外投资促进措施；促进建立相关技术能力并进行国际推广的政策；促使政府更多地披露气候变化风险的政策等。

（二）低碳外国投资的地域因素

地域决定因素是在跨国公司进行低碳外国投资过程中起拉动作用的因素，其主要从地理空间层面影响跨国公司具体投资地域的选择。除了外国投资的一般决定因素（例如市场规模和发展、原材料的获取、不同的竞争优势或熟练劳动力的使用）外，有些因素只与气候变化有关，例如：有针对性的政策框架和商业便利；建立或界定市场（电力、运输、建筑和工业部门）以刺激对新的低碳产品和服务的需求；特定国家的低碳技术等。

三、我国应对低碳跨国投资的策略

（一）基于驱动因素视角的吸引外资策略

母国政策是影响跨国公司开展低碳外国投资的最有力驱动因素，随着中国综合国力的不断增强，我国政府若从中国实际出发，为跨国公司低碳外国投资提供一定的政策保证无疑将产生划时代的影响。发展中国家在应对气候变化和转向低碳经济时最大的难点，是资金短缺与技术开发推广，而吸引外资是解决这一难题的最佳选择。低碳海外投资不但有助于改进生产工序，并促进新技术、新行业的出现，也可能导致国内公司被挤出市场、产生技术依赖、基本货物和服务成本提高以及有关的社会后果。

中国政府在制定是否应当以及在多大程度上促进低碳外国投资战略时，应从经济增长和人类健康可持续发展的角度来权衡低碳外国投资的利弊，力求实现低碳外国投资效益最大化和风险最小化。一方面，可以制订有利的政策支持，诸如制订有利的东道国政策框架、将“可再生能源及相关产品和技术、节省燃料或使用替代燃料的运输方式以及新建筑材料”纳入传统政策框架范围、推行“绿色发展银行”以及提供低碳投资担保和信贷风险担保等；另一方面，通过建立具体制度以确保低碳外国投资的顺利实施。主要措施有扶持推广清洁技术、统一公司温室气体排放披露做法、建立若干国际低碳技术援助中心等。2006年中国与欧盟建立了以技术合作和企业参与为重点的积极务实的气候变化伙伴关系，这些合作包括的内容主要有交换与气候变化相关的政策和法规、信息与经验、合作研究与技术开发和示范、技术转让、私营部门的参与、人员交流与培训以及公众参与活动等，这种做法在目前的条件下尤其值得效仿。

（二）基于地域因素的对外投资策略

据估计，2009年低碳外国直接投资仅在替代/可再生发电、回收利用以及环境技术产品（如风轮机、太阳能电池板和生物燃料）制造三个行业投资流量就达900亿美元，这些行业将成为低碳外国投资初始阶段的核心业务。

根据邓宁投资发展周期理论，我国在对外国直接投资吸引力增强的同时，已经具备对外直接投资的条件和能力。下表是近三年我国海外投资〔包括外商在华直接投资（IFDI）与对外直接投资（OFDI）〕行业分布统计表。

从上表可以发现，外商在华直接投资在交通运输和电力煤气水供应方面有不断增强的趋势，而在制造和建筑业投资变化不大。相反我国企业对采矿业（主要是石油和天然气）的对外直接投资额呈不断上升的趋势，从2007年的40.6亿美元增长到2009年的133.4亿美元，增幅达228.57%，年均增长速度为76.19%。对于交通运输业，外商在华直接投资呈现稳步上升趋势，而我国对外直接投资下降趋势明显，从2007年的40.7亿美元下降到2009年的20.7亿美元，降幅达48.14%。究其原因，这主要归功集系统集成、多技术类型和成本三大优势为一体的高铁行业的大力发展。

低碳外国投资给我国企业开展海外投资带来了前所未有的机会，从区域决定因素来看，今后吸收外商直接投资和进行海外投资过程中，要将低碳外国投资投向缓解潜力高的“排放部门”，对电力、工业（包括制造业以及石油和天然气）、运输、建筑、废物管理、森林和农业等排放温室气体部门的预计排放量、缓解潜力以及成本进行评估，提前布局低碳外国投资行业，将是我国跨国公司降低温室气体排放量的最有效方式。

本文对低碳外国投资的涵义进行了探讨，结合低碳外国投资的影响因素，从驱动因素和地域决定因素提出了我国跨国企业进行全球战略定位的重构思路。认为低碳外国投资必将成为越来越多跨国公司在制订发展战略时的核心内容和必然选择，原因不仅体现在应对全球气候变化为大势所趋，而且还因为跨国公司作为拥有雄厚知识和尖端技术，业务遍及全球的企业，在全球减少温室气体排放、向低碳经济转型的过程中有能力，也有义务扮演主要角色。

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参考文献：

①王军，国际贸易视角下的低碳经济，世界经济，2010（11）

②联合国贸易和发展会议，2010世界投资报告，2010

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作为跨国公司最典型的特征和一种最重要的国际资本流动方式，海外投资已经成为推动经济全球化的主要驱动力。经过20多年的改革，我国社会主义市场经济体制的框架正在形成，尤其是外贸体制改革的加快，为对外直接投资提供了体制基础；中国经济的稳定快速发展为海外投资奠定了经济基础；中国加入WTO，为跨国投资和跨国经营提供了契机。如何清醒地分析我国对外直接投资的特点，利用机遇，迎接挑战，在对外直接投资中做出科学的战略抉择，在国际上寻求更大的生存和发展空间成了我国企业首先应该解决的问题。

1.我国对外直接投资的特点

（1）我国企业跨国投资起步晚，但发展较快。我国企业跨国投资是从1979年开始的，仅有20余年的历史，而西方发达国家企业的跨国投资已有100余年的历史了。但我国企业的跨国投资发展很快。20多年来，我国海外企业数量和对外直接投资额的年平均增长率都达到约50%，大大超过了亚洲新兴工业化国家以及前苏联和东欧国家最初的对外直接投资增长速度。据商务部统计，截至2002年底，我国累计投资设立各类境外企业6960家，遍及160多个国家和地区，协议投资总额超过138亿美元，中方投资约93亿多美元（实际数量和金额远不止于此）；已有39家中国企业进入世界最大225家国际承包商之列，11家进入国际工程咨询设计200强。

（2）我国企业跨国经营主体日趋多元化，但以大型国有企业为主。从投资主体看，专业外贸公司的海外投资进入萎缩、调整期，而工贸公司，民营、私营企业对外直接投资踊跃，成为对外直接投资的新生力量，中国对外投资主体初步呈现多元化，但大型国有企业仍是中国海外投资的主力军。在2002年中国最大的12家跨国公司中，中远以90亿美元的海外资产雄居榜首。海尔和中兴是其中两家非国有企业，但其海外资产规模均较小。

（3）对外直接投资贸易型企业居多，多元化的趋势在加强。20世纪90年代以来，出于完善经营体系、降低经营成本、提高全球化经营效率和增强国际竞争力的目的，一些跨国公司将对外直接投资的目标由传统的制造业转向金融服务业。目前中国海外投资涉及的领域也从过去的以贸易和餐饮为主逐步拓宽到矿产、森林、渔业、能源等资源开发，家用电器、纺织服装、机电产品等境外加工贸易，农业及农产品开发、餐饮、旅游、商业零售、咨询服务等行业在内的全方位的经营活动。总体上看，在投资企业中，从事商品流通的外贸企业多，占49.7%.但从近年来的发展趋势看，境外加工贸易（占22.2%）和资源开发（占18.1%）增长比较快。

（4）对外投资区域相对集中，我国的港澳地区以及美欧依然是重点。1990年底，我国801个非贸易性境外企业分布在世界93个国家和地区，而实际集中在美国、日本、德国、澳大利亚和加拿大5个发达国家的企业就达240个，占30%；在前苏联、新加坡、泰国和我国港澳地区又集中了另外300家，其中我国港澳地区就集中了140家非贸易性企业。至1991年，我国近千家境外贸易企业，有180家集中在我国港澳地区；另外的700家则主要集中在美国、日本、德国、泰国和阿联酋等少数几个国家。迄今为止，中国海外投资最多的是我国港澳地区，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亚洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是欧洲，只占6%.

（5）投资方式以新建为主、营运方式以合资经营为主。为了应对日益缩短的产品生命周期、日新月异的技术变革和高昂的研发成本，越来越多的跨国公司开始借助战略联盟方式来广泛开展经营合作，通过建立合资企业、并购、许可证经营、分包、特许权转让及合作生产等方式进入国际市场。特别应注意的是跨国并购是影响国际直接投资规模的主导因素，2000年全球直接投资流量中，并购占据84.6%，兼并和收购达到1.1万亿美元。

中国企业进行海外投资主要采取新建的进入方式，比例高达48%，其次是战略联盟方式，占39%，收购兼并排在最后，仅为13%.而在所有权比例和控制权决策上，一般选择合资企业的方式。据有关统计，我国包括贸易性企业在内的境外企业中，中方独资经营占34.4%；同国外合资经营的企业占65.6%，如果仅考虑非贸易性企业，这一比重接近80%.

（6）投资项目以中小型为主，平均规模在不断扩大。中国的境外投资除资源开发型项目规模较大外，绝大多数都属中小项目，截至2001年9月，资源开发项目的平均中方投资额为1046万美元，贸易项目的平均规模为112万美元，加工贸易项目的平均规模为109万美元，其中境外加工贸易平均规模稍大，为265万美元。

贸易项目过多是导致总体规模较小的主要原因。但近年来开始出现了一些大中型生产项目，如珠海华电公司在柬埔寨的柴油机发电项目投资4800万美元。大项目的增加导致项目平均规模不断扩大，从20世纪90年代前半期的不足100万美元提高到1999年的268.5万美元。

2.我国对外直接投资的战略选择

（1）跨国投资主体的选择。为了有力地提升竞争力，防范经营风险，我国发展跨国公司的主体应该是大型工贸企业集团。对于大型工业企业开展跨国经营，应采取以工业为主、工贸结合的美国型跨国公司发展模式。选择实力雄厚的工贸企业集团为基础，按照工贸结合、技贸结合、银贸结合、进出口结合的要求，联合科技、金融等经济组织，从事跨国投资和商务活动。目前，家电、纺织、石油化工、汽车、民航、有色冶金、钢铁、外经贸、商业、电信、金融等行业已初步完成或已开始组建企业集团。一方面鼓励这些集团大力发展跨国经营活动，并给予贷款和保函等方面的支持。另一方面，经过20多年的发展，中国一些民营企业已经具备了开展跨国经营和海外投资的条件，如四通集团、万向集团、新希望、华为、科龙、东方集团等，都已不同程度走向国际市场。积极引导和规范这些民营企业的海外投资和经营活动，鼓励各地根据地方特色，组织企业综合、深度开发某个市场，连片开发，并在贷款贴息、信息服务、海外投资保险等方面给予帮助和扶持。

（2）目标市场的战略选择。我国企业跨国投资不应过分依赖一些国家和地区，应树立多元化发展的观念，根据自己的经营目标、技术水平和实力来考虑目标市场或投资区位战略，在此基础上则可对投资市场有所偏重。总体上来看，中国的企业实力、科技水平和产品竞争力与发达国家相比还存在差距。我们拥有比较优势的国家主要是发展中国家，尤其是与我国相邻的东南亚各国以及有利于绕过贸易保护主义限制壁垒的发展中国家。由于这些国家经济水平与我国相近，投资成本低，市场潜力大，投资政策优惠，有利于发挥我国企业的相对优势。同时，借助在发展中国家投资作“跳板”，也是我国企业产品进入发达国家市场的捷径。另外是美、日、欧等发达国家，这些国家社会政治较为稳定，大都实行鼓励外来投资的政策，提供投资者各种低息贷款，这为我国企业进军这些市场提供了大好时机。特别是20世纪90年代以来，发达国家开始了又一轮结构调整，劳动密集型产业继续向资金技术密集型方向转换，这便为我国企业发挥优势、参与国际竞争、进行对外投资提供了机遇和可能。在这些国家投资一方面可以通过投资获取发达国家的先进技术和管理经验，并为国内企业提供国际最新科技成果的信息，以带动国内技术的发展。另一方面，可以避开区域集团的贸易限制，有利于企业保持和进一步扩大市场。

（3）跨国投资产业选择。对跨国经营的战略选择应当充分考虑到本国行业的相对优势及我国产业结构调整的要求。我国是发展中国家，产业结构落后，在国际分工中处于不利位置，要改变这一状况，必须依靠国家政策的正确引导。而企业要科学地选择跨国经营的行业或项目，要注意考虑到不同产业所处的发展阶段，考虑到目前我国企业进行跨国经营的可能性和跨国公司发展的新特点。现阶段中国企业境外投资产业选择的重点应包括成熟产业的外移、升级产业的追踪、资源利用型产业的开发等。具体讲，资源开发行业投资仍然是我国近期海外投资的主要战略目标。发展境外资源类投资项目，开发国内紧缺的石油、天然气、森林、木材加工、造纸、采矿、海洋渔业等，可以满足国内经济发展的需求。对于中间性技术产业，许多行业国内已经出现过剩，而这些产品扩大出口又受到各国贸易保护主义的限制。因此，这类技术应尽早转移到经济发展水平比我国更低一档的发展中国家，或绕过壁垒直接进入发达国家。标准技术产业，可以转移到一些资源丰富、劳动力低廉、交通便利的邻国和发展中国家，并向第三国出口。对于科技开发行业，可以通过对东道国技术密集型企业的投资和参与管理，从中学习和吸取对方的先进经验，将技术带回国内应用；或在国外发达国家组建高科技新产品开发公司，将开发的新产品交给国内企业生产，然后再将产品销往国外。另外我国具有传统特色的技术，包括古典园林、中国国画、中医中药、手工艺品、传统食品等可以转移到文化背景相近的日本、韩国和东南亚地区，还可以通过海外华人网络向全球市场拓展。

（4）跨国经营投资方式的战略选择。中国企业由于缺乏对国际市场的全面了解以及资金和先进的管理手段，对于目前国际上最为盛行的跨国并购不宜广泛使用。通过直接投资方式进入，能较大程度地控制其风险，并能在较大程度上掌握项目策划各个方面的主动性。而通过合资经营有利于企业的跨国投资，有利于企业吸收和利用当地合作伙伴的优势和长处，弥补我国企业跨国投资的不足，另外还可以有效地防范企业经营风险，提高经营效益。

当然对于国际型企业进入国际市场的战略在选择方式上并不是单一的，也可能会同时采用几种方式进入。这取决于企业对客观情况和自身条件的判断。企业要在相互冲突的因素以及可供选择的模式中做出决策决非易事，而是一个复杂和困难的过程。必须对每个目标国家的市场环境以及企业的候选产品或投资项目做出审慎的调研、评估和筛选；并对可行的进入模式进行利润收益、风险和非利润目标等方面的对比分析，最后选择那种利润最大的可行的进入模式，并且要注意经营模式的动态调整和优化。

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跨国投资行为之所以能够发生，根源在于能够获得比较利益。比较利益理论最早是在国际贸易领域加以运用的。

现代国际贸易理论是对李嘉图比较成本理论的充实和完善，并且比传统国际贸易理论更直接地探究如何获取对外贸易利益。林德的需求相似理论从需求的角度论述了贸易利益，林德认为，国际间制成品贸易的发生，往往是先在国内市场形成生产规模和竞争能力，然后再拓展国外市场。两国的经济发展水平越接近，需求偏好越相似，相互需求就越大，贸易量也就越大。工业制成品在相似发展水平的国家进行交换，带来贸易利益。波斯纳的技术差距论从技术创新的角度论述了贸易利益，波斯纳认为，一国通过技术创新研究开发出新产品后，可以凭借这种技术差距所形成的比较优势向其他国家出口这种新产品。随着其不断改进技术，开发新产品，又会不断形成新的技术差距。因而，即使在要素禀赋和需求偏好相似的国家之间，技术领先也会形成比较优势，通过交换，带来贸易利益。弗农的产品生命周期理论从产品自身特性的角度论述了贸易利益，弗农把新产品的生命周期概括为产品创新、产品成熟、产品标准化等3个时期，认为在产品的不同时期，由于要素密集性不同、产品所属类型不同、技术先进程度不同、产品价格不同，使得不同国家在产品处于不同时期所具有的比较优势不同，因而必须采取与产品的不同时期相适应的对外贸易方式和对外贸易策略，以获取贸易利益。克鲁格曼的规模报酬递增理论从现代工业规模报酬递增的角度论述了贸易利益，克鲁格曼认为，从供给看，规模报酬递增使生产规模大的企业具有优势，新的企业难以在价格上与之竞争，生产差异产品成为企业获得对市场价格的控制权的主要途径；从需求看，随着收入水平的提高，消费者对差异产品种类的需求不断增加。供给因素和需求因素共同导致了垄断竞争的局面。而在一国范围内，规模经济和垄断竞争是矛盾的，因为追求规模报酬需要大批量生产同质产品，追求差异产品需要小批量生产异质产品。解决这一矛盾的最好办法就是开展对外贸易，使分布在不同国家的批量生产的产品在各国之间的交换中得以实现，获得贸易利益。

二、跨国投资的类型及其利益

二战后，跨国公司有了迅速发展，跨国投资成为资本流动的主要形式。跨国公司的跨国投资是资源的国际性配置，目的是获得比较利益。不同类型的跨国投资行为，在获取比较利益上有所不同。

发达国家对发达国家投资，投资国获得超额利润，东道国获得比较利益。发达国家对发达国家的投资，投资国一般把资本集中投在自己具有优势的资本密集和技术密集型产业上，这使得投资国能够以高于东道国的平均劳动生产率水平进行生产，产品成本也低于东道国产品的平均成本。投资国较高劳动生产率的劳动强度可以折算成高于东道国、甚至世界市场平均水平的劳动强度，从而可以获取超额利润。另一方面，即使投资国和东道国都是发达国家，也存在着或是资本短缺，或是技术相对落后的差异。投资国的资本进入东道国后，不仅弥补了东道国的资金缺口，同时先进技术的进入，还减少了东道国技术引进的成本。这种由于外部资金和先进技术的进入形成经济加速发展而带来的利益，就是一种比较利益。可见，投资国资本进入是不可能用垄断优势、内部化优势和区位优势理论加以解释的，而是受比较优势和比较利益驱使的一种跨国投资行为。

发达国家对发展中国家投资，前者获得超额利润，后者获得比较利益。与发达国家相比，发展中国家的经济技术比较落后，资源却相对丰富。但发展中国家的资源优势往往因资金和技术的限制不能开发而只具有潜在的优势。发达国家对发展中国家的投资，即使不采用最先进的技术，一般也会高于发展中国家的平均技术水平。发达国家可以利用这些比较先进的技术获取发展中国家的超额利润，或者利用发展中国家丰富而廉价的资源降低生产成本，获取超额利润。

发展中国家对发达国家投资，双方都获得比较利益。这是由发展中国家资金、技术和管理水平一般都低于发达国家的现状所决定的。虽然从总体上看发展中国家技术比较落后，但在某些领域或方面也有比较优势的技术；虽然从总量上看发展中国家资源比较丰富，但有些资源也比较稀缺。发展中国家的对外投资，一方面有利用比较优势获取利润的目的，另一方面也有获取稀缺性资源、达到资源互补的目的。发达国家的平均技术水平虽然比较先进，但也有其落后之处，经济发展的某些方面也会受到资源的约束，这就产生了发展中国家向发达国家的投资。发展中国家对发达国家的投资，双方都获取比较利益。但在跨国投资总格局中，发展中国家对发达国家的投资，无论从总量上看，还是从比重上看，都是比较低的。

发展中国家对发展中国家投资，投资国获取超额利润，东道国获取比较利益。一般说来，发展中国家相互之间经济技术水平差异不大，各自都拥有比较优势。当某一发展中国家把自己优势的技术和资本投向另一发展中国家时，其生产率会高于东道国的平均生产率水平，因而获取超额利润。由于发展中国家之间的相互投资其技术适用性比较强，因而易于为东道国所扩散、吸收和转化，从中获取比较利益。

上述投资行为分析表明，跨国投资是在商品经济发展到较高水平产生的、受国际价值规律调节的、以国际生产和国际市场为舞台的、以获取比较利益为目的的生产和流通行为。

三、发展跨国投资，推进我国经济增长

随着经济全球化的不断加深，跨国投资在世界经济发展中的地位和作用越来越重要。世界各国包括发达国家在内，纷纷制定有力的政策措施吸引跨国投资，以促进本国本地区经济的持续发展。当前，随着世界经济增长步伐加快，跨国投资正在步入新的增长期。以服务业外包和高科技、高附加值的高端制造及研发环节转移为主要特征的新一轮全球产业结构调整正在兴起。新的产业转移为世界各国的发展带来了新的机遇。跨国投资在我国经济增长中具有十分重要的作用。我国已成为世界上吸引国外投资最多的国家之一，并正在成为重要的对外投资国。

吸引国外投资，能够引进资金、先进技术、管理经验和人才，培育新兴产业，扩大优势产业规模，添补国内薄弱环节，创造新的需求等。我国改革开放以来，吸引国外投资从无到有，从小到大，从单一方式到多元化，取得了举世瞩目的成绩。截止2004年

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引言

随着国外投资者在华投资的不断推进，选择正确的进入模式易于帮助企业在后续的发展中进一步采取策略，利于整合管理。然而，影响跨国公司选择进入模式的原因很多，东道国层面、公司层面、战略层面的原因等。而选择在华投资的跨国公司必然会从其母国文化、公司管理制度、产品特色等原因与我国的低廉劳动力市场优势结合起来，结合我国特色的政治环境、法律环境、贸易环境等来选择投资进入的模式。

一、跨国公司在华投资的分类

1、绿地建设。绿地建设即为新建投资，指的是在东道国市场通过直接投资建立新的生产单位或经营单位，如贸易公司或制造中心，从而形成新的生能力。例如GE、IBM、杜邦等都已在中国设立分公司，从研发中心到终端销售，并且存有其完整的管理系统，各自利用我国的低廉的劳动力以及丰富的进行研发生产与销售，完成一个系统运转流程。

2、跨国并购。即跨国公司通过股权投资等方式直接或间接取得东道国企业的全部或部分资产（或股份），从而对东道国企业的经营管理实施一定的或完全控制的行为。比较典型的里例子有德国大众在中国成立了上海大众和一汽大众两家公司；法国苏伊士集团与中国合作伙伴共同建立了中法税务合资公司。

3、合资。合资企业一般指中外合资，中外合资经营企业是由中国投资者和外国投资者共同出资、共同经营、共负盈亏、共担风险的企业。外国合营者可以是企业、其他经济组织或个人。中国合营者目前只限于企业、其他经济组织。因此，外商选择在华投资时，当其对目标国市场不甚了解并且意图获得一些信息时，合资企业是降低风险的较好选择。到目前为止，在华选择以合资形式进行的企业已不甚枚举。

Anderson 和Gatignon（1986）认为跨国公司的进入模式按照控制程度大致可分为低、中、高三种控制程度。其中高控制程度的进入模式可包括了全面收购和新建的独资模式；高控制模式指独资、控股企业，中等控制模式涵盖均等股权、合作经营企业、特许等模式，而少数股合资等模式属于低控制模式。

由于中国市场条件的特殊性，其低廉的劳动力成本与庞大的消费者群体，及较为有实力的大中小型企业的市场支撑，使得越来越多的跨国公司从曾经易于控制掌握的绿地投资慢慢转化为更能应对市场变化的合资型进入模式。这是由于中国市场的优化与市场环境的多样性所造成的。

二、跨国公司进入模式选择因素

1、东道国层面

首先，Franko（1989）的描述性统计表明，较之于发达国家，跨国公司于20世纪70年代中期在发达国家欠发达国家（比如中国这样的发展中国家）采取50%或少数股合资的模式有增加的趋势。而在80年代后，Padmarobhan与Cho（1996）发现50%或少数股合资模式呈明显下降的趋势。Luo，Y和Neale，OC.（1998）认为在中国市场上，80年代的跨国公司进入时“机会初探者”，90年代是“战略投资者”，而21世纪则是“当地市场的主导者”，这一系列的变更也影响着跨国公司对东道国进入模式的选择，当然也与中国市场环境的变化的是密不可分的。在“初探者”阶段，跨国公司更倾向于去了解东道国市场的特征，如消费者偏好，劳动力成本，资源条件等，而东道国的市场特征往往可以归类为区位因素。

其二，东道国的市场规模也是影响跨国公司选择进入模式的重要因素之一。市场规模越大，公司更可能以合资甚至均股或者少数股合资进入。

再者，目标市场所在国的文化与母国公司文化方的差异性对模式的选择也有一定的影响。两国的文化距离越大，差异性越大，则母国进入东道国市场所需要的成本也就越高，进入后产生的不确定性也就越大，因此，为了规避风险，降低成本，跨国公司更有可能选择合资与合作。

最后，东道国的政治环境、法律条件、贸易政策也会对跨国公司选择进入模式产生一定的影响。比如，东道国的关税较高时，跨国公司可能倾向于直接投资而不是出口。若东道国对跨国公司收购国内企业的条件较高或者法律较为严苛时，跨国公司在其自身条件允许的情况更倾向于选择绿地投资。

Svejnar和Smith（1984）指出东道国政策风险低，对外直接投资的意愿高，对直接投资的限制条件少等条件下，高控制程度的跨国进入模式成为跨国公司的首选。

Delios和Beamish（1999）及Brouther（2002）以“交易成本扩张模型”证明投资国与东道国的文化差异越大，投资国获取信息越难，因此会倾向于合资合营的模式进入。

中国作为一个发展中国家，其低廉的劳动力成本与丰富的市场资源不断吸引着跨国公司的进入，而由于其地域广阔性特征，每个目标市场的特性都会有所不同，消费者、劳动力成本具体分层也不同，因此在选择在华投资时还是要依据不同区位选择来决定。

2、行业层面

跨国公司在选择在华投资时，公司所在行业的特性也会影响其选择进入模式的选择。投资国进入东道国后实质上是对东道国投资环境的适应程度。随着中国投资环境的不断改善，资源要素水平不断提高，市场规模的不断扩大，在着重分析东道国市场因素的同时也不可忽略行业与产品本身的特性。

行业的市场集中度高，高控制的公司倾向于独资模式，包括绿地建设与收购更易创造利润，而以合资的形式进入则容易引起价格战。而在市场集中度很低时，行业的较易控制，因此跨国公司在选择进入模式时，市场集中度与进入模式选择的控制程度呈U型曲线。

Anderson和Gatiguon（1986）以“控制程度”决定进入模式的唯一重要因素，将之分成“高控制”“中控制”及“低控制”。在试探性及战略性投资阶段，跨国公司倾向于合资进入模式，而在进入市场扩张阶段以后，跨国公司更愿意采用控制权更高、收益更大的独资模式。而某些行业的市场规模决定了跨国公司对其控制的程度，其市场集中度也与跨国公司能够对其的控制程度有一定的关联。

3、母国公司层面

不同国家在选择对华投资的过程中他们选择模式也是不同的。这不仅仅与公司有关，并且与投资国的文化、资产专用性等各个因素相关。

比如，同样作为发达国家的美国最近几年来在选择对华投资时从合资模式转向以独资模式为主；而法、德两国则仍然以合资模式为主。这与投资国的文化是密不可分的，美国公司倾向于高控制权的投资方式，而法律更倾向与保守的，低风险性并且控制权较低的进入模式，法国和德国的文化较为保守，属于风险规避型的投资国，而且其深知对于投资的环境需要有一个磨合的过程，因此不敢轻易采用“冲锋陷阵”式的独资形式，而是采用了合资形式。同坐合作、合资建立分支机构，将高新产业的技术与低廉的劳动力结合起来，达到其开发与拓展中国市场的目标。

而完全从投资国的公司的角度来分析的话，可以从公司规模、公司技术及其经验及其资本资产情况出发。就公司规模而言，公司规模较小时，跨国公司倾向于采用合资的形式进入中国市场；公司规模较大时，偏向于采用独资模式进入东道国市场。当公司在跨国投资中具有一定跨国投资经验时，倾向于高控制的投资方式，如绿地建设或者直接收购；当东道国对于跨国投资有一定的经验并且具备了一定的吸收能力时，高控股的投资模式是会成为大多数投资国公司的选择。而就资本基金方面而言，投资国的资本越充裕，选择高控制进入模式的可能性则越大，反之则越小。关于这个内容，Shan（1991）以及Makino和Neupert（2000）、Eric，W，K，T（2005）通过设立模型已经验证了投资国资本密集度与投资过进入模式控制程度之间的相关性。

4、风险相关性层面

Beamish和Makino（1991）通过建立风险相关调整模型测试跨国投资后满意度，结果表明，绿地投资的满意度远远高于合资带来的满意度。风险偏好型的投资者往往会选择高控股的绿地投资方式，而风险规避的投资方往往会选择合资的方式。

四、总结

由于中国投资市场的特殊性，跨国公司在选择在华投资进入模式时不仅需要考虑行业特征、产品情况以及其投资国本身的物力财力，并且需要拟定一份契合中国低廉劳动力市场、多样性消费者市场、地区差异性大等特点的进入战略。这就涉及到对中国文化、政策、法律环境、消费者心理的多重考量。从投资国层面考虑，投资国文化与东道国文化的差异性、产品在行业内的渗透力、资产专用性等都为考虑因素。从行业层面来分析，行业的市场集中度影响非常重要。从东道国层面来分析，文化契合度、政策条件、法律环境、对投资国产品的吸收程度都影响着跨国公司对于投资模式的选择。

选择一个正确的进入模式对于跨国公司后期制定战略起着非常重要的作用，因此跨国公司的分析者不仅可以从收益（绩效满意度）来考虑，还可以从宏观的发展角度来拟定蓝图。

参考文献

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[5邹晓辉；陈亚珊. 跨国公司在华进入模式的国别差异与变迁 [J].商业时代，2010.27

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服务领域国际直接投资的发展与国际服务贸易的发展趋势是相一致的。20世纪70年代初，服务业只占世界对外直接投资总量的1/4，这之前，国际直接投资主要集中在原材料、其他初级产品，以及以资源为基础的制造业领域。80年代以后，服务业的跨国直接投资不断升温，跨国投资逐渐成为服务业国际竞争的一种主要形式，在全球跨国投资总额中所占份额日益增多。联合国跨国公司中心《1993年世界投资报告》显示：1970年，发达国家的对外直接投资中，第二产业占首要地位，其份额达45.2％，第三产业（即服务业）只占31.4％；1985年，在服务产业领域的对外直接投资已达42.8％，超过第二产业的38.7％；到1990年，服务产业的对外直接投资超过了一、二产业的总和，达50.1％。发达国家服务产业所接受的外国直接投资，1970年仅为23.7％，1990年达到了48.4％。相比较来说，流入发展中国家的外国直接投资，主要是在第二产业。服务产业领域的投资，从1970年到1990年只从23.5％增加到29.5％。说明发展中国家由于经济发展阶段的局限，服务产业的对外开放和国际化过程明显慢于发达国家。进入20世纪90年代以后，服务领域的国际直接投资在全球直接投资总额中一直呈占据半壁江山以上的格局。

在服务业跨国投资的发展中，一个突出特点就是跨国并购的大发展，成为直接投资的主要形式。尤其是20世纪如年代以来，贸易和投资自由化和经济全球化的发展，促使全球经济结构调整和竞争加剧，也促进着全球服务市场的整合和服务业跨国公司之间的并购和重组，跨国并购浪潮一浪高过一浪。《2000年世界投资报告》显示，全球外国直接投资已由1998年的6000亿美元上升到1999年的8655亿美元，一年增长三成，跨国并购额由1998年的4800亿美元上升到7200亿美元。表1是1987-1999年全球跨国并购以收购方计的产业和部门结构情况。

表11987-1999年全球跨国并购的产业和部门结构（收购方）单位：百万美元

附图

资料来源：联合国跨国公司中心《2000年世界投资报告》（英文版），第251页

表中数据显示，服务产业的跨国并购在全球跨国并购中的份额在不断上升，1987年所占比重为30.57％，1990年上升为45.44％，1999年高达55.76％。服务产业的跨国并购的主要部门是信息、金融等极具增长潜力的产业，而且正向跨行业并购演变。在1999年，金融业的并购占全球并购的份额为23.22％，占服务业内部的比重达到41.65％，运输、仓储及通讯部门在1999年的并购业绩也不俗，并购额占到全球总额的16.49％，占服务业内部的29.58％。

二、服务业跨国投资快速增长的原因

服务业跨国投资的发展，是在经济全球化趋势不断增强、全球国际直接投资总量快速增长的背景下发生的。毫无疑问，制造业企业跨国投资的发展，需要更多地依赖贸易、金融、通讯、运输等生产的支持，对服务业跨国投资产生拉动作用。然而，更重要的是20世纪80年代以来，服务产业发展中技术与制度变革合力的推动。

第一，发达国家国内服务管制制度变革的影响。20世纪70年代以来，西方国家经济出现严重的“滞涨”，西方经济理论界的一个重大变化，就是自由主义经济思潮的重新崛起，强调政府放松管制，充分发挥市场机制的作用重新成为占主导地位的经济思想。同时，微观理论层面，有关政府管制理论以及自然垄断产业理论研究的新进展，促进了西方国家在金融、电信、邮政、交通运输等服务领域大规模的管制变革。放松产业进入管制，打破垄断，促进竞争，是管制变革的中心内容。进入管制的放松，开始是对国内企业，然后是对国外企业，由此使服务业出现了放松管制与大规模企业兼并相互影响的两股潮流，促进了发达国家之间服务业投资规模的迅速扩大。以电信业为例，1991年底，英国国内电讯开始有限竞争，1996年6月英国解除国际长途垄断，12月第一个对外彻底开放电讯市场。短短几年内，英国开出150多个电讯经营许可证，1996年底开出44个外国公司许可证。1996年所有欧盟成员国加瑞士和挪威决定在1998年元旦，全面开放电讯市场。现在许多国家，不但在长话和增值业务等部门已经引入竞争，在本地网层次上，数网竞争也被允许。

第二，服务贸易自由化国际性制度安排的推进。服务业所包含的产业门类非常广泛，其中许多涉及国家、国家经济安全、社会就业等问题，因此在“乌拉圭回合”多边贸易谈判之前，服务业一直没有纳入全球贸易自由化体系之内。服务贸易自由化问题，在1986年成为关贸总协定“乌拉圭回合”多边贸易谈判的新议题，其最终成果是《服务贸易总协定》的达成与生效。根据《服务贸易总协定》的规定，服务贸易的内容包含4个方面，即过境交付、境外消费、商业存在、自然人流动。其中商业存在方式就涉及市场准入与跨国直接投资。《服务贸易总协定》扩大了全球贸易体制的涵盖领域，初步形成了制订规则、组织谈判、解决争端三位一体的全球服务贸易协调与管理体系，对降低或消除各成员方对外国资本的进入壁垒，推进服务业国际投资，起着相当大的作用。

第三，信息技术的发展，导致服务企业组织管理成本的降低和规模经济边界的拓展，同时也促进了服务企业跨国投资方式的变革。20世纪80年代以来科学技术尤其是信息技术的突破性进展，为许多服务活动的跨国交易创造了可能性。服务企业的信息化管理，从根本上改变了收集、处理、利用信息的方式，也对决策和响应速度提出了新的要求，从而导致组织形式的巨大变革，原来的金字塔型的结构，向扁平化的“动态网络”结构发展。一方面，计算机系统取代中层监督控制部门的大量职能，加强了决策层和执行层的直接沟通，使中层管理的作用大为降低，从而减少了管理层次和信息失真，削减了机构规模，提高了管理效率，这是企业规模向国际化扩张的重要条件。

服务企业的国际化网络拓展有很多方式，除了传统的在国外建立分支机构、股权合作等方式外，20世纪90年代以来，非股权合作方式更为流行，如特许经营、管理合同等方式。这些方式可以让公司的“特殊资产”声誉、品牌形象、积累的经验等，实现更好的增值。如大多数连锁旅馆或连锁餐饮业都采取了以公司网络方式运行的特许连锁制。这种关系更灵活和成本更低的合同形式，使公司得以在世界范围充分发挥他们的特殊才能，同时集中全力实现“人格化”产品的规范化和标准化，并做到更好地监督与品牌形象紧密相关的服务质量。从技术手段看，信息技术的发展，给大企业和银行提供了更多的在全球范围内监督其资产发展状况和加强在全球运作的可能。电子信息网络使大公司可以更好地通过一体化管理节省交易费用和减少与这些费用有关的办公费用。

第四，服务产业的特性决定了跨国直接投资对服务业国际化扩张的重要性。随着发达国家服务产业进入壁垒的取消或放松，一些大的服务性公司为了赢得更多的市场份额，致力于建立国际化生产网络，越来越多的服务企业成为全球性企业。这一方面是由于服务营销的特性所要求，在服务生产与消费过程中，很多情况下，需要与顾客有着密切关系和直接接触，因而对外投资在争夺和占领市场方面具有特殊地位；另一方面相当多服务部门具有网络型产业的特征，如电信、交通运输以及金融等，规模报酬递增明显，即生产规模越大，单位产品的成本就越小。正如弗朗索瓦·沙奈在《资本全球化》一书中所指出：“一个公司必须削减或最大程度减少尚处于分割状态的、本质上不完善的世界市场上进行交换和面对面直接管理带来的交易成本，这一能力直接受制于对某一国际网络的控制。有了这种控制，公司就可以进一步把地方化优势同公司本身的优势结合起来。”（注：弗郎索瓦·沙奈：《资本全球化》，中央编译出版社2001年版，第207页。）

三、服务业跨国投资发展对世界经济的影响

服务产业跨国投资的发展对世界经济产生着多重效应。

1.对全球服务产业的发展起着重要的促进作用。这主要从3个方面表现出来：一是促进全球服务产业的资源优化配置与重组，从而扩大各国服务产业发展的市场空间，各国服务企业可以在规模经营和国际化经营的基础上，增加服务产品的生产和供给。二是加剧各国服务业竞争，竞争直接带来产业效率的提高，促进服务企业的生产和交易成本下降以及消费者福利的增进。同时也促进着服务方式创新、服务质量的提高。航空运输和某些电信服务的价格大幅度下降就是全球服务市场竞争加剧的直接成果。三是有利于新技术、新产品、新的管理方法在全球的扩散。

以电信业为例，1990-1995年，短短6年时间，全世界国际长途通讯时间从333亿分钟增加到680亿分钟，翻了一番多。（注：资料来源：国际电信联盟（ITU），转引自刘吉等《信息化与知识经济》，社会科学文献出版社1998年版，第27页。）金融服务竞争产生的发展与效率提高效应也很明显。经合组织银行经营情况统计表明，大部分国家银行的工资开支占总收入的比重下降了，营业费用与总收入相比也下降了。如美国互助储蓄银行，在1979-1984年间，工资开支占总收入的比例为69％，1990-1992年间，这一比例已大幅度下降为28％；日本大型商业银行，工资开支占总收入的比例，普遍从1979-1984年的40％，下降到1990-1992年的30％。英国商业银行这一项目的比例，也从1979-1984年的45％下降为1990-1992年的37％。这是竞争促进成本下降的效应。（注：BankProfitability，OECD，转引自张汉林《强国之路》，对外经济贸易大学出版社2001年版，第158页。）同时证券市场的交易费用也趋于下降。如表2所示。

表2伦敦股票交易市场平均佣金率变化

附图

资料来源：伦敦股票交易所。转引自张汉林《强国之路》，对外经济贸易大学出版社2001年版，第160页

2.加剧了全球服务业的市场整合与企业重组，在相当多的领域，大型服务跨国公司的垄断地位越来越强，呈现出寡头结盟垄断的局面。从行业分析看，金融与信息业的市场与企业整合尤为激烈。通过跨国投资与兼并，大型或超大型金融垄断企业不断在竞争中产生，金融企业的国际竞争力出现此消彼长的格局。1990年，按资产额排列的全球第一、第二名的银行是日本第一劝业银行和富士银行；1999年，全球第一、第二的位置已经为美国的花旗银行和美洲银行所取代。（注：[美]《机构投资》杂志，网址：http//，2000年1月17日。）20世纪90年代以来，全球银行并购事件数不胜数。1998年4月6日，美国花旗银行与旅行者银行公司合并为花旗集团，合并后的花旗集团资产总额近7000亿美元，超过了当时占据第一位的东京三菱银行。在业务范围上，花旗集团涉足银行业、保险业和证券投资业等金融业的所有领域，能够提供高质量、全方位的金融超市服务。规模的巨型化已成为银行业经营的一种趋势。

电信、传媒业的并购，近年来最著名的是，2000年美国在线收购时代-华纳，成为美国历史上乃至世界上最大的一宗兼并案。两家公司合并之后，成为一家集电视、电影、杂志和因特网为一体的超级媒体公司，它将时代华纳旗下的世界级大众传播、娱乐、新闻及先进的宽带传输系统与美国在线的互联网产业及基础设施（包括商标、网上社区、电子商务）紧密结合在一起，在行业内形成强大的竞争优势。

服务领域跨国投资与并购的发展，使服务跨国公司得到快速发展。在美国《财富》杂志每年一度的“全球500强”评比中，服务业公司在绝对数量和相对比重上都有了较大的增长，其所占比重超过了工业、农业跨国公司份额的总和。1999年所占比重达到61.2％（见表3）。

表3服务业公司在“全球500强”中的比重（％）

附图

资料来源：根据《财富》“全球500”强资料整理

3.服务产业国际投资成为推动经济全球化发展的重要力量。从经济全球化发展的历史来看，服务产业的国际化或全球化的发展晚于农业与工业的全球化发展进程，20世纪80年代以来国际服务贸易与服务业国际投资增长，意味国际资本在农业、工业和服务业3个产业领域向国际市场全面渗透。服务业的跨国投资发展，不仅是经济全球化的主要内容，而且成了促进全球化的重要条件。

通过服务业的国际投资，在全球范围形成一个更大的服务交易网络，这有助于跨国公司内部分工和专业化的进一步发展，以提高他们的竞争力。例如，全球化中国际竞争的加剧，使制造业需要更为廉价而又可靠的连结全球的通讯和运输网络以维持出口业绩；同时，由于更短的产品生命周期和“及时”生产的采用，国外厂商购买产品对时间的要求日益紧迫，只有高效率的通信与运输系统才能满足这种要求。

服务业的国际化经营，促进了发达国家跨国公司在更大范围、更多层面上的扩张，带给更多的企业（尤其是中小企业）进入国际市场的机会。以电信、运输和金融服务业为代表的现代服务技术的进步，已卓有成效地降低了国际服务链的相对成本，跨国生产所需的最小规模变得越来越小，使得不同生产规模的厂商都可以利用国际服务链进行高效分散的生产，更多的企业参与跨国化的生产经营活动。全球跨国公司数量的快速增长，就是一个明证。据联合国贸发会议的统计，1997年，世界跨国公司总数为53000家，1999年则达到63000家，是1970年7000多家的9倍。

4.进一步调整着发达国家与发展中国家在国际分工中的利益分配。服务业国际化经营促进了国际分工的深化，在发达国家与发展中国家之间，首先是强化了它们的垂直分工，即发达国家高新技术制造业和知识技术密集型服务业与发展中国家劳动密集型制造业和服务业的分工；同时，正在强化它们之间一种新的分工形式——加工工序与生产服务的分工。这使发展中国家在整个国际分工中处于更加不利的地位，将导致世界财富向服务业竞争力强的发达国家进一步积聚。在发达国家与发展中国家生产服务与加工工序的分工中，发展中国家充当的是发达国家的生产加工基地，影响产品价值链的诸多重要的生产服务环节，如产品设计、新产品、新工艺开发和海外市场的拓展、原材料的采购供应、资金的筹集调度和财务控制等高附加价值的业务，都由发达国家掌握。这种分工，虽然能够为发展中国家带来就业、产出增加等效应，但在总体利益分配上，发展中国家只能分配到极少的一部分产品加工所得。而且作为发达国家制成品的生产加工基地，发展中国家还要付出环境恶化的代价。

在国内服务市场开放中，发展中国家虽然可以通过引进外资、外国先进技术促进服务业发展，但由于国内服务企业与跨国公司竞争力相差悬殊，本国服务企业的成长空间会受到严重挤压。同时，由于金融、通信、信息、数据处理等服务部门涉及国家、机密和安全，国家经济安全也会受到威胁。1997年亚洲金融危机的发生，充分表明了金融开放与金融风险的关联性。特别是信息技术和互联网的发展，使全球置身于一个全球性的统一网络中，也在不断加大着发展中国家经济所面临的外来风险。需要正视的是，由市场开放所引发的外来风险的袭击，是目前发展中国家自身的管理与调控能力所难控制的。

四、若干启示

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上世纪90年代以来，跨国公司在我国开始进行大规模投资，除了少数公司因为我国限制外资进入某些行业而不能在我国投资外，几乎都在我国进行了投资。随着我国零售市场的对外全面开放后，外商投资的幅度将越来越大。其中尤以世界500强为典型代表，本文着重分析世界500强在华投资的产业结构。

跨国公司在华投资产业结构的现状分析

截至2003年低，投资我国的世界500强企业中，无论是从项目数量看，还是从投资规模和外方实际投资额看，日本跨国公司均占有较大的比重。从项目数量看，500强中的日本公司，在我国投资的企业有838家，占世界500强在我国投资企业总数的71%；500强中的美国公司在我国投资的企业有220家，占世界500强在我国投资企业总数的18%；欧盟公司在我国投资的企业有109家，占世界500强在我国投资企业总数的9%；其他国家在我国投资的企业很少，只有29家，占世界500强在我国投资企业总数的2%。从投资规模看，日本公司在我国投资的规模为169.30亿美元，占世界500强在我国投资规模的56%；美国公司在我国投资的规模为65.22亿美元，占世界500强在我国投资规模的21%；欧盟公司在我国投资的规模为61.83亿美元，占世界500强在我国投资规模的20%；其他国家在我国的投资规模较小，只有9.36亿美元，占世界500强在我国投资规模的3%。

各行业跨国公司都看好中国市场，其投资的产业分布表现为：以第二产业为主，一、三产业发展迅速。

世界500强在华投资的产业分布

截至2003年底，500强投资总额在我国的产业分布情况主要是：第二产业占83.67%，第三产业占15.84%。与大多在华投资的外资相同，工业是跨国公司投资的主要行业。农业，交通等基础行业，由于资金投入大，投资利益率低，资金回收慢等原因，所以所占比重不大。

从投资企业数看，在第二产业中，制造业比重为73.78%，占有绝对优势。在第三产业中，500强企业的投资则主要分布在社会服务业上，比例为10.79%。可以预期随着我国加入wto后金融、保险、商业，信息服务等行业进一步开放，投资也将不断增加。

世界500强在华投资的行业分布

从行业的角度来说，截至2003年底，大型跨国公司在华投资的行业分布主要集中在制造业领域，项目数达900个，占到所有投资项目总数的75%左右，其次是社会服务业，投资数为128个，占总体的10%左右，交通运输仓储及邮电通信业，批发和零售贸易业也分别有58和49的投资项目数，而其他的诸如农林牧渔业，房地产业，采掘业等则呈个位数分布。

500强投资行业集中在资本与技术密集型产业。第三产业和技术密集型产业之所以成为投资重点，是因为他们经营范围广，比传统产业风险小，投资回收期短，有利于获得更高的投资回报。随着新技术革命的深入，高新技术领域中的跨国公司竞争将更加激烈，跨国公司只有具备超前意识，输出较先进的技术成果，才能在竞争中立于不败之地。从统计数据中可以发现，跨国公司对我国的投资大多数集中在那些集中度和规模效应较高的行业里，按照联合国贸易发展委员会根据技术水平划分行业的标准，截止2004年底，在统计的1204家跨国公司在华投资的企业中，属于低技术行业的有217家，属于中等技术行业的有684家，高技术行业的有303家。

跨国公司投资对我国产业结构的正面影响

随着我国利用外资规模的扩大和水平的提高，大型跨国公司在华投资数额大幅增加。跨国公司投资规模大，技术层次高，管理水平先进，具有资金技术和人才方面的绝对优势。为了开发我国潜在的巨大市场，他们一般愿意把资金投向我国急需发展的基础工业和新兴工业项目，这在一定程度上可以改变外商直接投资以劳动密集型为主的产业分布格局，对我国的产业结构优化升级和产业技术进步具有积极的促进效应。

促进我国产业技术进步

跨国公司投资促进我国产业技术进步具体体现为以下几方面：

跨国公司在华企业使用的技术不仅普遍高于我国同类行业的水平，而且有相当比例的跨国公司提供了填补我国空白的技术。跨国公司投资较多集中于技术含量较高的产业，从而直接促进我国产业技术进步。通过跨国公司投资促进我国企业技术水平的提高，有以下几个特点：

降低产业技术研发的风险 通过吸引跨国公司投资，引进先进技术，将大大降低技术进步的风险。以前我国企业通过技术贸易方式引进的技术，往往由于资金供应不配套，忽视市场的开发，缺乏成熟的商业策略，成本居高不下等多方面的原因，使许多技术引进项目都不能很好地发挥作用。而由跨国公司投资引进的技术，随着技术的转移与其相关的资金供应，市场开拓和相应的商业计划、管理知识，都会随之整体进入，引进的技术将能够更好地发挥其作用。

企业技术水平提升速度明显提高 跨国公司在刚刚进入我国市场时，出于对我国市场的需求和国内配套技术及技术人才的情况缺乏了解，所提供的技术和产品往往是试探性的。这些技术和产品可能仅仅是相对于我国的先进水平，并不是跨国公司所拥有的最先进技术或比较先进的技术。在经过一段时间的了解特别是取得较好的经营业绩后，多数企业都再次或者多次引进更先进的技术，甚至是最先进的技术。以摩托罗拉公司为例，刚进入我国市场时，产品和技术水平都不是最先进的，经过不断增加投资和滚动式引进技术，到2002年底，摩托罗拉在中国的实际投资额已达34亿美元，在中国的销售额2000年高达40亿美元，占全公司全球总收入的10.6%。现在摩托罗拉经验将部分本行业世界高精尖技术引入我国，在我国生产的手机的技术水平，已经等于或高于在美国的产品。

研发投资多且有增加趋势 跨国公司到我国投资技术资本密集型产业的同时，也开始在华设立r&d机构。跨国公司作为先进技术创新和扩散的主体，我国广泛开展与其合作是获取技术、提高技术水平的重要渠道。自1994年加拿大北方电讯公司在北京投资成立北京邮电大学——北方电讯电信发展研究中心以来，跨国公司在中国设立r&d机构的发展趋势日益迅猛。统计数据显示，到2002年底，跨国公司在华至少设立了96家规模较大的r&d机构。这96家跨国公司的r&d机构主要设在北京、上海、广东等地。其中北京有49家、上海27家、广东(广州、深圳)7家、江苏(南京、苏州)6家；西部的城市包括西安3家、成都1家。这96家跨国公司在华r&d机构从事it行业(计算机、通讯、电讯)的为70家，占总数的72.9%；其次为精细化工8家(占8.3%)、生物医药8家(占8.3%)、汽车7家(占7.3%)。跨国公司在华r&d机构的研究领域主要以it业为主，而it业是21世纪的支柱产业。这会极大地促进中国的技术进步。

上述分析表明，跨国公司在华投资企业使用的技术不仅普遍高于我国同类企业的水平，而且有相当比例的跨国公司使用母公司的先进技术，填补了我国的技术空白，进而促进了我国的产业技术进步。

重视人力资源开发

由于跨国公司所具有的竞争优势无法脱离其人力资源而完全物化在设备和技术上，因此跨国公司海外投资项目要有效地运转，必定要和当地人力资源的开发结合在一起。它们来华投资，为了使其技术、设备能够有效运转和经营方针能有效贯彻，就必须在我国培养掌握其经营理念、经营管理知识和技术能力的人才。

在母公司或海外培训基地进行培训。通过这种培训，跨国公司的全球战略，经营理念，技术要求，管理特点，营销方式等被它们的高级技术及管理人才所了解和掌握，开阔了其眼界。

在企业内部对员工进行多层次、针对性较强的培训。跨国公司在人才培养上的信念是，公司的竞争优势需要全体员工的行为才能体现出来，无法脱离其高素质的人力资源而体现在设备和技术上。因此所有的管理理念，专有知识和诀窍都向子公司传递，这些跨国公司对员工培训的内容丰富而实用，培训工作的效率很高，不仅提高了本企业员工的素质，还为国内企业培训员工提供了可供借鉴的现成的方式及教材。提升我国产业结构

20世纪80年代和90年代初期，外商在我国重点投资的行业主要是服装、鞋类、电子元器件、塑料制品、皮革制品等劳动密集型加工工业，对我国产业结构的升级没有明显的带动作用。90年代初期以后，大型跨国公司的投资项目，大多数进入我国产业结构中急需提升和大力发展的产业。从跨国公司在中国投资的行业来看，其资本和技术密集程度均要高于一般外商直接投资。有数据显示，500强在纺织及服装，食品及饮料行业中的投资项目数虽然较多，所占比重分别为9%和8%，但投资规模所占比重分别仅仅只有2%和4%。相反，他们投资在电子及通信设备，交通运输设备，非金属矿物领域的项目虽然分别只占10%，9%和2%，但其投资规模却分别占到20%，14%和4%。总之，由于技术先进的大型跨国公司纷纷来我国投资，对我国制造业的产业结构升级起到了举足轻重的带动作用。大型跨国公司在我国投资过程中，不仅能促进一些技术，资金密集行业的发展，而且推动着这些行业内部产品结构的升级。

优化我国产业的组织结构

跨国公司投资优化我国产业的组织结构主要体现在跨国公司投资提高和加强了产业价值链的延伸和联系。跨国公司投资将会带动其海外配套商来华投资，从而提升整个行业的水平。大型跨国公司多数是生产全球化程度很高的公司，在全球各地有多家技术水平相当，产品质量符合要求的协作企业，当跨国公司前来我国投资时，为了降低生产成本，提高当地化程度，就会带动国外的协作企业到我国进行投资。一些大型外商投资企业在这方面已经发挥了显著作用。

跨国公司对华投资带来的负面影响

产生行业垄断现象

据统计，外商投资企业产品占全行业30%的有133个，占50%的则有57个。跨国公司全面系统地进入中国市场，极大地挤压了中国原有企业，特别是国有企业的市场生存空间。与以上现象伴生而来的是中国的“以市场换技术”的方针遇到了困难。在跨国公司控股的企业中，中方难以接触其核心技术，使外资企业的技术外溢效应有所下降。以上的现象均是与跨国公司大量来华投资有关。因此加强自身，增强实力，这是改变外商投资负面影响的可行切入点。

外方控制核心技术以至产品增值率低

世界跨国公司企业几乎垄断了全世界大约80%以上的高新技术，是当代主要科技成果的主要拥有者。吸引世界跨国公司企业前来投资，有利于贯彻用市场换技术的引资战略，提高我国工业的技术和装备水平。但是，用市场换技术客观上难度很大，一是世界跨国公司企业技术转移的内部化倾向严重。这些企业往往垄断技术，不会把最先进的技术输出，而是把低技术工序向外转移。二是生产的高度自动化从装备上保证了其核心技术不扩散，以致出现产品高科技，劳动简单化的现象。三是消化吸引新技术及其装备的人才相对缺乏。不过在市场竞争规律的制约下，世界跨国公司企业在中国投资的项目所采用的技术仍是比较先进的。

产业结构新的不合理变化生成新的结构性矛盾

至今，跨国公司来华投资的重点仍是制造业领域，不利于我国的产业结构调整。我国早已形成的产业结构调整思路“第一产业为基础，第二产业为支柱，重点发展第三产业”，我国重点发展的产业应是第三产业，但跨国公司出于诸多考虑而常常选择投资制造业，而非别的行业，这有可能造成我国的产业结构畸形，产业发展不平衡，我国的产业结构战略更无从实施。此外，由于绝大多数跨国公司不向中国转让先进技术，所以所谓“世界工厂”只是“世界加工厂”。外资的进入并未直接地带动我国自主研发能力。

利用跨国公司投资优化我国产业结构的具体措施

20多年利用外商投资的实践经验，特别是近些年来外国跨国公司在我国投资的实践经验也表明：跨国公司投资的积极作用是不容忽视的，跨国公司促进了国民经济的快速发展。因此，吸引跨国公司前来投资，是我国加快经济发展和技术进步的必然选择。

我国应充分利用跨国公司在华投资的正面效应，防止其负面效应，全面提升我国的产业结构，从而促进我国经济持续健康快速发展。为此，本文特提出以下几点对策：

促使我国成为跨国公司重要生产基地

这就需要从制度和投资环境入手，进一步优化跨国公司在华投资的环境，努力保持中国作为跨国公司全球生产基地这一地位。在产业选择上，除继续鼓励跨国公司在通信技术，生物制药，新材料，新能源等领域的投资外，还应根据国家有关部门颁布的鼓励外商投资的产业目录，使跨国公司尽可能在诸如石油，天然气开发，汽车制造业，运输业，零售业以及会计，审计等领域开展投资，以确保我国经济在行业上能够平衡发展。除此之外，我们还应大力培养高新技术领域中的优秀人才，努力吸引海外高科技人才回国，为跨国公司提供优质的人力资源，吸引跨国公司在华研发活动的开展。

积极引导跨国公司对华投资的产业结构和投资方向转变

首先要鼓励跨国公司在华的并购重组。当今跨国并购已成为国际投资中的一种潮流，顺应这一潮流，我们也应当适当引导跨国公司在我国的并购活动。特别要鼓励跨国公司对我国国有企业的并购，使国有资产从一些低效率的部门中退出，提高国有资产在社会经济活动中的配置效率。但也必须注重防止新的垄断的形成，保持市场的有效竞争结构。

篇9

各行业跨国公司都看好中国市场，其投资的产业分布表现为：以第二产业为主，一、三产业发展迅速。

世界500强在华投资的产业分布

截至2003年底，500强投资总额在我国的产业分布情况主要是：第二产业占83.67%，第三产业占15.84%。与大多在华投资的外资相同，工业是跨国公司投资的主要行业。农业，交通等基础行业，由于资金投入大，投资利益率低，资金回收慢等原因，所以所占比重不大。

从投资企业数看，在第二产业中，制造业比重为73.78%，占有绝对优势。在第三产业中，500强企业的投资则主要分布在社会服务业上，比例为10.79%。可以预期随着我国加入WTO后金融、保险、商业，信息服务等行业进一步开放，投资也将不断增加。

世界500强在华投资的行业分布

从行业的角度来说，截至2003年底，大型跨国公司在华投资的行业分布主要集中在制造业领域，项目数达900个，占到所有投资项目总数的75%左右，其次是社会服务业，投资数为128个，占总体的10%左右，交通运输仓储及邮电通信业，批发和零售贸易业也分别有58和49的投资项目数，而其他的诸如农林牧渔业，房地产业，采掘业等则呈个位数分布。

500强投资行业集中在资本与技术密集型产业。第三产业和技术密集型产业之所以成为投资重点，是因为他们经营范围广，比传统产业风险小，投资回收期短，有利于获得更高的投资回报。随着新技术革命的深入，高新技术领域中的跨国公司竞争将更加激烈，跨国公司只有具备超前意识，输出较先进的技术成果，才能在竞争中立于不败之地。从统计数据中可以发现，跨国公司对我国的投资大多数集中在那些集中度和规模效应较高的行业里，按照联合国贸易发展委员会根据技术水平划分行业的标准，截止2004年底，在统计的1204家跨国公司在华投资的企业中，属于低技术行业的有217家，属于中等技术行业的有684家，高技术行业的有303家。

跨国公司投资对我国产业结构的正面影响

随着我国利用外资规模的扩大和水平的提高，大型跨国公司在华投资数额大幅增加。跨国公司投资规模大，技术层次高，管理水平先进，具有资金技术和人才方面的绝对优势。为了开发我国潜在的巨大市场，他们一般愿意把资金投向我国急需发展的基础工业和新兴工业项目，这在一定程度上可以改变外商直接投资以劳动密集型为主的产业分布格局，对我国的产业结构优化升级和产业技术进步具有积极的促进效应。

促进我国产业技术进步

跨国公司投资促进我国产业技术进步具体体现为以下几方面：

跨国公司在华企业使用的技术不仅普遍高于我国同类行业的水平，而且有相当比例的跨国公司提供了填补我国空白的技术。跨国公司投资较多集中于技术含量较高的产业，从而直接促进我国产业技术进步。通过跨国公司投资促进我国企业技术水平的提高，有以下几个特点：

降低产业技术研发的风险通过吸引跨国公司投资，引进先进技术，将大大降低技术进步的风险。以前我国企业通过技术贸易方式引进的技术，往往由于资金供应不配套，忽视市场的开发，缺乏成熟的商业策略，成本居高不下等多方面的原因，使许多技术引进项目都不能很好地发挥作用。而由跨国公司投资引进的技术，随着技术的转移与其相关的资金供应，市场开拓和相应的商业计划、管理知识，都会随之整体进入，引进的技术将能够更好地发挥其作用。

企业技术水平提升速度明显提高跨国公司在刚刚进入我国市场时，出于对我国市场的需求和国内配套技术及技术人才的情况缺乏了解，所提供的技术和产品往往是试探性的。这些技术和产品可能仅仅是相对于我国的先进水平，并不是跨国公司所拥有的最先进技术或比较先进的技术。在经过一段时间的了解特别是取得较好的经营业绩后，多数企业都再次或者多次引进更先进的技术，甚至是最先进的技术。以摩托罗拉公司为例，刚进入我国市场时，产品和技术水平都不是最先进的，经过不断增加投资和滚动式引进技术，到2002年底，摩托罗拉在中国的实际投资额已达34亿美元，在中国的销售额2000年高达40亿美元，占全公司全球总收入的10.6%。现在摩托罗拉经验将部分本行业世界高精尖技术引入我国，在我国生产的手机的技术水平，已经等于或高于在美国的产品。

研发投资多且有增加趋势跨国公司到我国投资技术资本密集型产业的同时，也开始在华设立R&D机构。跨国公司作为先进技术创新和扩散的主体，我国广泛开展与其合作是获取技术、提高技术水平的重要渠道。自1994年加拿大北方电讯公司在北京投资成立北京邮电大学——北方电讯电信发展研究中心以来，跨国公司在中国设立R&D机构的发展趋势日益迅猛。统计数据显示，到2002年底，跨国公司在华至少设立了96家规模较大的R&D机构。这96家跨国公司的R&D机构主要设在北京、上海、广东等地。其中北京有49家、上海27家、广东(广州、深圳)7家、江苏(南京、苏州)6家；西部的城市包括西安3家、成都1家。这96家跨国公司在华R&D机构从事IT行业(计算机、通讯、电讯)的为70家，占总数的72.9%；其次为精细化工8家(占8.3%)、生物医药8家(占8.3%)、汽车7家(占7.3%)。跨国公司在华R&D机构的研究领域主要以IT业为主，而IT业是21世纪的支柱产业。这会极大地促进中国的技术进步。

上述分析表明，跨国公司在华投资企业使用的技术不仅普遍高于我国同类企业的水平，而且有相当比例的跨国公司使用母公司的先进技术，填补了我国的技术空白，进而促进了我国的产业技术进步。

重视人力资源开发

由于跨国公司所具有的竞争优势无法脱离其人力资源而完全物化在设备和技术上，因此跨国公司海外投资项目要有效地运转，必定要和当地人力资源的开发结合在一起。它们来华投资，为了使其技术、设备能够有效运转和经营方针能有效贯彻，就必须在我国培养掌握其经营理念、经营管理知识和技术能力的人才。

在母公司或海外培训基地进行培训。通过这种培训，跨国公司的全球战略，经营理念，技术要求，管理特点，营销方式等被它们的高级技术及管理人才所了解和掌握，开阔了其眼界。

在企业内部对员工进行多层次、针对性较强的培训。跨国公司在人才培养上的信念是，公司的竞争优势需要全体员工的行为才能体现出来，无法脱离其高素质的人力资源而体现在设备和技术上。因此所有的管理理念，专有知识和诀窍都向子公司传递，这些跨国公司对员工培训的内容丰富而实用，培训工作的效率很高，不仅提高了本企业员工的素质，还为国内企业培训员工提供了可供借鉴的现成的方式及教材。提升我国产业结构

20世纪80年代和90年代初期，外商在我国重点投资的行业主要是服装、鞋类、电子元器件、塑料制品、皮革制品等劳动密集型加工工业，对我国产业结构的升级没有明显的带动作用。90年代初期以后，大型跨国公司的投资项目，大多数进入我国产业结构中急需提升和大力发展的产业。从跨国公司在中国投资的行业来看，其资本和技术密集程度均要高于一般外商直接投资。有数据显示，500强在纺织及服装，食品及饮料行业中的投资项目数虽然较多，所占比重分别为9%和8%，但投资规模所占比重分别仅仅只有2%和4%。相反，他们投资在电子及通信设备，交通运输设备，非金属矿物领域的项目虽然分别只占10%，9%和2%，但其投资规模却分别占到20%，14%和4%。总之，由于技术先进的大型跨国公司纷纷来我国投资，对我国制造业的产业结构升级起到了举足轻重的带动作用。大型跨国公司在我国投资过程中，不仅能促进一些技术，资金密集行业的发展，而且推动着这些行业内部产品结构的升级。

优化我国产业的组织结构

跨国公司投资优化我国产业的组织结构主要体现在跨国公司投资提高和加强了产业价值链的延伸和联系。跨国公司投资将会带动其海外配套商来华投资，从而提升整个行业的水平。大型跨国公司多数是生产全球化程度很高的公司，在全球各地有多家技术水平相当，产品质量符合要求的协作企业，当跨国公司前来我国投资时，为了降低生产成本，提高当地化程度，就会带动国外的协作企业到我国进行投资。一些大型外商投资企业在这方面已经发挥了显著作用。

跨国公司对华投资带来的负面影响

产生行业垄断现象

据统计，外商投资企业产品占全行业30%的有133个，占50%的则有57个。跨国公司全面系统地进入中国市场，极大地挤压了中国原有企业，特别是国有企业的市场生存空间。与以上现象伴生而来的是中国的“以市场换技术”的方针遇到了困难。在跨国公司控股的企业中，中方难以接触其核心技术，使外资企业的技术外溢效应有所下降。以上的现象均是与跨国公司大量来华投资有关。因此加强自身，增强实力，这是改变外商投资负面影响的可行切入点。

外方控制核心技术以至产品增值率低

世界跨国公司企业几乎垄断了全世界大约80%以上的高新技术，是当代主要科技成果的主要拥有者。吸引世界跨国公司企业前来投资，有利于贯彻用市场换技术的引资战略，提高我国工业的技术和装备水平。但是，用市场换技术客观上难度很大，一是世界跨国公司企业技术转移的内部化倾向严重。这些企业往往垄断技术，不会把最先进的技术输出，而是把低技术工序向外转移。二是生产的高度自动化从装备上保证了其核心技术不扩散，以致出现产品高科技，劳动简单化的现象。三是消化吸引新技术及其装备的人才相对缺乏。不过在市场竞争规律的制约下，世界跨国公司企业在中国投资的项目所采用的技术仍是比较先进的。

产业结构新的不合理变化生成新的结构性矛盾

至今，跨国公司来华投资的重点仍是制造业领域，不利于我国的产业结构调整。我国早已形成的产业结构调整思路“第一产业为基础，第二产业为支柱，重点发展第三产业”，我国重点发展的产业应是第三产业，但跨国公司出于诸多考虑而常常选择投资制造业，而非别的行业，这有可能造成我国的产业结构畸形，产业发展不平衡，我国的产业结构战略更无从实施。此外，由于绝大多数跨国公司不向中国转让先进技术，所以所谓“世界工厂”只是“世界加工厂”。外资的进入并未直接地带动我国自主研发能力。

利用跨国公司投资优化我国产业结构的具体措施

20多年利用外商投资的实践经验，特别是近些年来外国跨国公司在我国投资的实践经验也表明：跨国公司投资的积极作用是不容忽视的，跨国公司促进了国民经济的快速发展。因此，吸引跨国公司前来投资，是我国加快经济发展和技术进步的必然选择。

我国应充分利用跨国公司在华投资的正面效应，防止其负面效应，全面提升我国的产业结构，从而促进我国经济持续健康快速发展。为此，本文特提出以下几点对策：

促使我国成为跨国公司重要生产基地

这就需要从制度和投资环境入手，进一步优化跨国公司在华投资的环境，努力保持中国作为跨国公司全球生产基地这一地位。在产业选择上，除继续鼓励跨国公司在通信技术，生物制药，新材料，新能源等领域的投资外，还应根据国家有关部门颁布的鼓励外商投资的产业目录，使跨国公司尽可能在诸如石油，天然气开发，汽车制造业，运输业，零售业以及会计，审计等领域开展投资，以确保我国经济在行业上能够平衡发展。除此之外，我们还应大力培养高新技术领域中的优秀人才，努力吸引海外高科技人才回国，为跨国公司提供优质的人力资源，吸引跨国公司在华研发活动的开展。

积极引导跨国公司对华投资的产业结构和投资方向转变

首先要鼓励跨国公司在华的并购重组。当今跨国并购已成为国际投资中的一种潮流，顺应这一潮流，我们也应当适当引导跨国公司在我国的并购活动。特别要鼓励跨国公司对我国国有企业的并购，使国有资产从一些低效率的部门中退出，提高国有资产在社会经济活动中的配置效率。但也必须注重防止新的垄断的形成，保持市场的有效竞争结构。

其次要扩大我国服务业对外资开放的领域。服务业是我国加入WTO后着重培养并需要开放的行业。我国在投资上准入的领域是电信、金融、商品流通等发达国家占较大市场和竞争优势而中国政策管制与保护比较严的部门。从实际来看，我国在这些行业不具优势，但这些行业的开放潜力还是很大的。当然，上述领域特别是金融业的敏感性，对其开放既要积极还有慎重，在加强监管的基础上积极谨慎地扩大上述行业的对外开放。

发展国内配套企业促进国内企业的技术升级

篇10

截至2005年底，中国对外直接投资额存量达到572亿美元，境外中资企业超过1万家；对外承包工程累计签订合同额1859.1亿美元，完成营业额1357.9亿美元；对外劳务合作累计签订合同额403.6亿美元，完成营业额356.1亿美元，派出各类劳务人员346.6万人次；对外设计咨询累计签订合同额23.4亿美元，完成营业额14亿美元。

1、对外直接投资“十五”时期快速增长

自从2001年12月中国加入WTO以来，国内企

表1 2001-2005年中国对外直接投资(非金融部分)情况一监表注：2001年以前中国对外直接投资数据来源于联合国贸发会议各年度《世界投资报告》，2002-2005年中国对外直接投资数据来源于中国商务部统计数据资料来源：中国商务部《2005年度中国对外直接投资统计公报》。业不失时机地开展对外投资，中国对外直接投资快速增长。中国对外直接投资净额(非金融部分)由2002年的27亿美元增加到2005年的122.6亿美元，年均增长65.6％；每年新设境外企业数由2001年的312家增加到2005年的1067家，年平均增长36．0％(见表1)。

2005年中国对外直接投资额达到122.6亿美元，同比增长123％。其中：新增股本投资38亿美元，占31％；当期利润再投资32亿美元，占26％；其他投资52.6亿美元，占43％。

从统计数据上看，2005年中国对外直接投资流量呈现以下几个特点：一是当年对外直接投资额首次超过100亿美元。二是通过境外企业收购、兼并方式实现的直接投资65亿美元，占当年流量的53％。三是境内投资主体对境外企业贷款形成的其他投资在直接投资中占43％。四是以投资控股为主的商务服务业投资占当年投资流量的四成。2005年中国对外直接投资流向商务服务业49.4亿美元，占当年流量的40.3％；制造业22.8亿美元，占18.6％，主要是通信设备、计算机及其他电子设备制造业、交通运输设备制造业、通用设备制造业、纺织业、木材加工业、黑色金属冶炼及压延业等；批发和零售业22.6亿美元，占18.4％，主要是从事进出口贸易类企业的投资；采矿业16.8亿美元，占13.7％，主要是石油和天然气开采业、黑色金属矿采选业的投资；交通运输、仓储业5.8亿美元，占4.7％，主要是水上运输业的投资；其他行业5.2亿美元，占4.3％。五是在开曼群岛、香港、英属维尔京群岛等传统避税地投资占当年流量的81％。六是对拉丁美洲地区的投资超过亚洲地区跃居第一。2005年，中国对拉丁美洲地区的投资为64.7亿美元，占流量总额的52.6％。首次超过亚洲地区位居榜首，主要流向开曼群岛、英属维尔京群岛、巴哈马。亚洲43.7亿美元，占35.6％。其中，香港地区34.2亿美元，仍为投资热点；以下依次为：韩国、马来西亚、也门、蒙古、阿拉伯联合酋长国、越南、老挝等国家。欧洲5.1亿美元，占4.2％。主要流向俄罗斯、德国、哈萨克斯坦、英国、吉尔吉斯坦等国家。非洲4亿美元，占3.3％。主要流向苏丹、尼日利亚、南非、几内亚、加蓬、埃及等国家。北美洲3.2亿美元，占2.6％。主要流向美国、百慕大群岛、加拿大。大洋洲2亿美元，占1.7％。主要流向澳大利亚。七是中央管理的企业及沿海地区投资拉动作用显著，地方的对外投资流量较上年增长1倍多。2005年，地方对外投资额20.6亿美元，较上年增长111.5％。其中，上海、浙江、广东、黑龙江、山东五省市投资最为活跃，当年对外直接投资额均超过1亿美元，分别较上年增长224％、119％、49％、195％、195％，以下依次是北京、江苏、河南、河北等省市。

2005年末中国对外直接投资存量呈现以下几个特点：一是存量规模继续放大，投资分布的国家(地区)更为广泛。2005年末中国对外直接投资存量572亿美元，较上年末增加124亿美元，共分布在全球163个国家和地区，比上年末增加14个国家和地区。二是从存量的构成情况看，利润再投资所占比重最大。在2005年末中国对外直接投资存量构成中，股本投资197.3亿美元，占34.5％；利润再投资270.4亿美元，占47.3％；其他投资104.3亿美元，占18.2％。三是行业分布情况看，商务服务业和批发零售业占到投资存量的一半。2005年末中国对外直接投资存量主要分布在以下行业：(1)商务服务业(主要为控资控股)165.5亿美元，占28.9％；(2)批发和零售业114.2亿美元，占20％，即进出口贸易类的投资；(3)采矿业86.5亿美元，占15.1％，主要是石油和天然气开采业、黑色金属、有色金属矿采选业的投资；(4)交通运输、仓储业70.8亿美元，占12.4％，主要是水上运输业的投资；(5)制造业57.7亿美元，占10.1％，主要分布在通信设备、计算机及其他电子设备制造业、纺织业、交通运输设备制造业、医药制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、电器机械及器材制造业等；(6)房地产业15亿美元，占2.6％；(7)计算机服务和软件业13.2亿美元，占2.3％，主要是电信和其他信息传输服务业的投资；(8)居民服务和其他服务业13.2亿美元，占2.3％，主要是为其他服务业的投资；(9)建筑12亿美元，占2.1％；(10)水利、环境和公共设施管理业9.1亿美元，占1.6％；(11)科学研究、技术服务和地质勘察业6亿美元，占1％，主要是专业技术服务业的投资；(12)农、林、牧、渔业5.1亿美元，占0.9％；(13)其他行业3.7亿美元，占0.7％。四是中国在亚洲、拉丁美洲地区的投资存量占到九成。亚洲地区406.3亿美元，占71％，主要分布在香港、韩国、澳门、新加坡、越南、泰国等国家和地区；拉丁美洲地区114.8亿美元，占20％，主要分布在开曼群岛、英属维尔京群岛；欧洲15.98亿美元，占2.8％，主要分布在俄罗斯、哈萨克斯坦、德国、西班牙、英国等国家；非洲15.9亿美元，占2.8％，主要分布在苏丹、阿尔及利亚、赞比亚、南非等国家；北美洲12.6亿美元，占

2.2％，主要分布在美国、百慕大群岛、加拿大；大洋州6.5亿美元，占1.1％，主要分布在澳大利亚、新西兰。五是中央企业对外直接投资存量占81.8％，地方的投资规模及所占比重均有所增加。从存量规模上看，2005年末地方的投资存量为93.8亿美元，较上年增加28.8亿美元；广东省雄居榜首，以后依次是上海市、北京市、山东省、浙江省、江苏省、黑龙江省、河北省、福建省、河南省。从所占比重看，2005年末地方的投资存量占16.4％，较上年末提高2个百分点。

根据6426家中国对外直接投资企业的统计资料汇总显示：从境外企业的国别(地区)分布来看，香港、美国、俄罗斯、日本、越南、德国、澳大利亚的聚集程度最高，集中了中国境外企业的45.6％；其中在香港的境外企业占16.5％，美国占10.3％、俄罗斯占5.8％、日本占3.8％、越南占3.5％、德国占3.1％、澳大利亚占2.6％。

从境外企业的行业分布情况看，制造业占境外企业总数的34.7％，批发和零售业占17.5％，租赁和商务服务业占17.5％，建筑业占7.6％。

从境外企业的所属省市情况看，浙江、广东、山东、江苏、福建、上海、黑龙江六省一市的境外企业数量占总数的50％，其中浙江省拥有境外企业1238家，占境外企业总数的19％。

从境外企业的设立方式情况看，子公司及分支机构占境外企业总数的96％，联营公司仅占4％。

2、对外承包工程、劳务合作和设计咨询显著发展

――对外承包工程“十五”时期翻一番

对外承包工程一直是中国企业跨国投资和经营的最重要领域。2005年，中国对外承包工程完成营业额达到217.6亿美元，比上年增长24.6％；新签合同额296亿美元，比上年增长24.2％。

2001-2005年五年间，中国对外承包工程完成营业额累计超过730亿美元，年均增长25％，比“九五”时期增长1倍；新签合同额累计992亿美元，年均增长22.7％(见表2)。到“十五”末对外承包工程企业数达1800多家。

表2 2001-2005年中国境外工程承包情况一览表

资料来源：根据中国商务部网站历年商务统计资料整理。

――对外劳务合作“十五”时期增长近五成

中国对外劳务合作在“十五”前二年有所起伏，从2003年开始，呈现快速增长势头。2005年中国对外劳务合作完成营业额48亿美元，同比增长27.5％；新签合同额42.5亿美元，同比增长21.3％；派出各类劳务人员27.4万人，比上年同期增加2.6万人；12月末在外各类劳务人员56.5万人，较上年同期增加3万人。

2001-2005年五年问，中国对外劳务合作完成营业额累计达到181亿美元，年均增长10.9％，比“九五”时期增长49％；新签合同额累计达到169亿美元，年均增长6.3％。2005年末在外各类劳务人员达56.5万人，比“九五”期末增加12.5万人(见表3)。到“十五”末对外劳务合作企业数达600多家。

――对外设计咨询有所增长

2005年，中国对外设计咨询完成营业额2.27亿美元，同比增长54％；新签合同额3.57亿美元，同比增长1.7％。2001-2005年五年间，中国对外设计咨询合作完成营业额累计达到6.1亿美元，年均增长37.8％；新签合同额累计达到10.6亿美元，年均增长41.9％。

从数字分析看，中国对外设计咨询近两年完成营业额有所增长，但总体规模非常小，是企业“走出去”的薄弱环节，也是今后需要拓展的领域。

表3 2001-2005年中国对外劳务合作情况一览表

资料来源：根据中国商务部网站历年商务统计资料整理。

表4 2001-2005年中国对外设计咨询情况一览表

资料来源：根据中国商务部网站历年商务统计资料整理。

二、跨国投资和经营的问题

1、跨国投资和经营的模式比较单一

虽然中国企业“走出去”开展跨国投资和经营的形式日趋多样，但目前仍然是以对外承包工程的模式为主(见表5)。在2005年当年中国企业跨国投资和经营的营业额(投资额)当中，对外承包工程收入比重最大，占55.7％；对外直接投资(非金融部分)部分占31.4％；而对外劳务合作、对外设计咨询分别仅占12.3％和0.6％。同样，截至2005年末中国企业跨国投资和经营的累计营业额(投资额)当中，对外承包工程收入比重依然最大，占59.0％；对外直接投资(非金

表5 中国企业跨国投资和经营的总体情况一览表

数据来源：根据中国商务部网站2005年商务统计资料整理。融部分)部分占24.9％；而对外劳务合作、对外设计咨询分别仅占15.5％和0.6％。

2、跨国投资和经营的规模仍然偏小

虽然中国企业跨国投资和经营的发展速度较快，但规模仍然偏小，中国企业“走出去”还处于起步阶段。在过去的5年里，作为跨国投资和经营主要的形式之一，中国新设境外企业数量和对外直接投资额的年均增长率分别达到36.0％和65.6％，但与全球对外直接投资总体情况相比，中国对外直接投资额所占的比重很小。据联合国贸发会议(UNCTAD)《2005年世界投资报告》显示，2004年全球对外直接投资(流出)流量7302.6亿美元，存量97322亿美元，以此为基础测算，2005年中国对外直接投资分别相当于全球对外直接投资(流出)流量、存量的1.68％和0.59％。从对外直接投资流量看(见图1和图2)，2005年中国在发展中国家中位居第一，超过了新加坡(106.7亿美元)、俄罗斯(96亿美元)和巴西(94.7亿美元)，但只相当于发达国家中美国(2293亿美元)的百分之五，不足英国(654亿美元)的20％。从对外直接投资存量看(见图3和图4)，2005年末中国在发展中国家中排位第三，相当于第一名新加坡

(1009亿美元)的一半，只有发达国家中美国(20182亿美元)的百分之三，英国(13781亿美元)的百分之四和德国(8336亿美元)的百分之七。从平均投资规模看，中国境外投资多以中小型企业为主，除少数资源开发型项目和跨国并购项目，相当一部分项目的实际投资额只有几十万美元。根据2003年底的数据计算，目前中国境外投资企业累计平均项目投资额为153万美元。

图1 2005年中国与主要发达国家对外直接投资

(流量)比较 单位：亿美元

资料来源：2005年中国对外直接投资数据来源于商务部统计数据，其他国家对外直接投资数据来源于联合国贸发会议2005年世界投资报告。图2-4同。

图2 2005年中国与主要发展中国家对外

(流量)比较 单位：亿美元

图3 2005年末中国与主要发达国家对外

直接投资(存量)比较单位：亿美元

图4 2005年末中国与主要发展中国家对外

直接投资(存量)比较单位：亿美元

3、跨国投资和经营的产业结构仍停留在较低层次

虽然跨国投资和经营的行业不断拓展，但低层次的格局仍未改变。中国企业跨国投资和经营所涉及的行业领域极为广泛，几乎囊括了三次产业的各个领域，并且企业在境外投资中越来越多地呈现出不同行业交叉投资的多样化发展趋势。但从总体上看，中国对外直接投资的产业结构不尽合理，表现在：对外直接投资过分偏重初级产品产业，主要以资源开发和初级加工制造业为主，缺乏技术密集型产业和高层次服务业的投资；从事商品流通的贸易企业偏多，而生产性企业和金融服务性企业偏少。例如，在2004年55亿美元的对外直接投资中，采矿业投资为18亿美元，高达32.73％。虽然技术密集型项目的投资近年有所增加，但比例还很低，跨国投资的低技术格局仍未改变。

4、跨国投资和经营业绩难如人意

近年来，“走出去”开展跨国投资和经营成为中国相当一部分企业的战略选择。2003年以来，中国政府陆续出台了一些政策，放松了对资本项目的外汇管制，中国企业开始涉足海外资本市场。据统计，2005年中国企业海外并购的交易额高达65亿美元，超过当年对外直接投资流量的50％。然而一些研究表明，60％-70％的并购案例是失败的，其中，收购企业中约有3/4股价下降了20％以上，仅有36％的企业能维持收入增长。最明显的例子便是曾列为2004年度中国最大海外投资案例之一的TCL和阿尔卡特案，该投资使TCL损失巨大。

更有研究指出，中国海外投资企业仅有三成盈利，三成亏损，四成维持。最明显的例子便是中航油事件，由于监管不到位，2004年中国航油(新加坡)股份有限公司投机期货亏损5.5亿美元，造成了海外企业国有资产的大量流失。

三、跨国投资和经营的策略

1、加快推动企业跨国投资和经营的相关制度创新

一方面，产权制度的缺陷严重影响了中国企业“走出去”开展跨国投资和经营的目的、途径和效率。对于国有企业，产权界定不清晰，普遍存在着所有者缺位现象。这就使国有企业的经营者虽然享有了国有资产的控制权，但并没有享有与其控制权相应的收益权，以致国有企业的经营者缺乏足够的激励去正确行使权利和履行相应的责任。国有企业经营者为获取控制权收益而进行一系列短期行为，致使企业跨国投资和经营目的不是以市场为导向，而是受内部管理层或者人自身利益最大化的影响，从而使企业跨国投资和经营出现明显的决策失误现象。另外，产权安排也决定着管理制度。由于国有企业产权制度对经营者缺乏有效的激励、监督和约束机制，无法使经营者合理地行使其权利，从而造成国有企业母公司本身管理制度上的缺陷。而境外子公司(机构)的治理机制实际上又是国内母公司治理机制的延伸，这就造成了一些中国境外公司(机构)内部管理混乱、内部人控制等严重问题，进而直接导致了这些国有企业海外投资经营失利。最典型的例子便是中航油事件和中国银行纽约分行事件。

对于民营企业，产权安排不合理使相当一批中国民营企业“走不出”、“长不大”。从产权安排最基本的层面上看，民营企业的产权关系是明晰的。但要想使企业有效运作，还必须解决产权结构与层次问题，即企业内部的产权安排问题。由于产权安排不合理，中国民营企业始终难以摆脱个人和家族对企业的控制。这就从根本上限制了企业多渠道吸收人才，不利于技术专业化与管理专业化的形成，弱化了家族以外成员对企业的凝聚力。正是由于这种产权结构安排的不合理，中国现阶段民营企业规模普遍较小，专业人才匾乏，开拓国际市场能力不强。尽管众多民营企业产权相对清晰、机制灵活、市场取向显著，但苦于这种自身缺陷，面对诱人的市场机会、有力的政策导向，只能对“走出去”决策持观望或采取小规模试探性动作。

另一方面，政府宏观制度安排不合理，在一定程度上阻碍了中国企业“走出去”战略的实施，导致现阶段中国企业跨国投资和经营的模式比较单一、产业发展停留在低层次的格局。

改革开放以前，中国政府宏观经济制度安排一直是为公有制经济保驾护航。经过20多年的发展，非公有制经济已经成为中国社会主义市场经济的重要组成部分，可相应的宏观经济制度的改革明显滞后于经济发展。例如，中国目前尚无《对外投资法》，不利于企业依法开展跨国投资经营和政府依法行使管理权；已有的一些法规和政策也往往由于不完备、不配套而难以落实；中国尚缺乏境外投资保险制度，对投资者在境外可能遇到的风险不能提供充分的保护；中国驻外使馆所获得的商业信息一般都反映到中央有关主管部委，按行政隶属关系再向有关部门和地方政府传递，基本上是一条单向、封闭的线路。因而，在这种缺乏足够合理的宏观制度安排情景下，中国企业跨国投资和经营大多选择了具有劳动力密集型优势的、风险相对较小的模式――对外承包工程和中国经济发展急需且技术层次相对较低的资源

型行业。

因此，进一步推动中国企业“走出去”战略的实施，有效解决前进中的问题，关键在于制度创新。

就企业而言，应力图建立起能有效降低交易费用、激励企业“走出去”开展跨国投资和经营的新的制度安排。

就政府而言，作为市场的组织者和监管者，应力图完善各种宏观制度安排，避免政府角色的越位、缺位与错位，加快建立适应经济全球化的管理体制和制度，建立政府与企业新的协调配合关系。具体讲，一是要调整完善相关政策，包括外汇政策、审批政策等；二是尽快通过《对外投资法》、《境外投资保险法》等法律法规，为企业跨国投资和经营创造一个公平、宽松的环境；三是通过政府有效的制度安排，以提高应对境外突发事件的疏导、预防、预警能力；四是要重点扶持帮助企业“走出去”的中介机构，如咨询公司、会计师和律师事务所等，以形成一套集约式的中介服务；五是大力推动政府间区域经济合作和投资保护协定的签订，为中国企业跨国投资和经营构筑良好平台，保护中国企业跨国投资和经营的合法利益。

2、积极调整和优化对外直接投资的产业结构

一是根据对外直接投资产业动态发展原则选择中国对外直接投资重点行业。

对外直接投资产业选择的国际经验表明，不管是美、日等发达国家还是亚洲新兴工业化国家与地区，其产业选择大都经历了从资源开发型产业――制造业一一第三产业为主的发展过程。中国对外直接投资产业分布状况表明，资源开发型产业一直是中国对外直接投资的重点。中国是一个人均资源相对贫乏的国家，发展资源开发型的对外直接投资有助于缓解资源缺乏这一经济发展的瓶颈，发挥对国内相关产业的前向辐射效应。但是，资源开发型产业毕竟属于低附加值的行业。国际经验表明，虽然资源开发型产业是对外直接投资初期的重点投资行业，但随着一国(地区)对外直接投资的发展，其所占比重呈明显的下降趋势。中国现阶段面临着经济结构和产业结构转型的任务，而制造业的对外直接投资能更有效地实现国内产业结构调整的目标。因此，中国当前对外直接投资的产业选择应从以资源开发型产业为主转向以制造业为主，加大制造业对外投资的力度。

二是注重发挥中国作为发展中国家的产业相对优势。

发展中国家的产业相对优势主要体现在成熟的标准化技术和适应较小市场需求或适应当地投入要素的技术。由于本国(地区)市场容量较小，资金技术实力较发达国家不足，他们往往要对从发达国家引进的技术进行改造使之符合自身需要：在进行对外直接投资时，海外子公司充分利用这些已经发展成熟的小规模劳动密集型技术进行生产。由于这些技术更符合那些国内市场有限、劳动力众多的发展中东道国的实际，因而在这些国家表现出强大的生命力。

对优势型对外直接投资而言，应选择能够发挥产业相对优势的行业。迄今为止，中国已建立了较为完整的工业体系，工业制成品在中国出口中占据绝对主导地位。虽然中国的工业制造业发展水平同发达国家相比尚有较大差距，但同一些发展中国家相比，中国在纺织、食品、冶炼、化工、医药、电子等产业上形成了一定的比较优势。此外，中国还拥有大量成熟的适用技术，如家用电器、电子、轻型交通设备的制造技术、小规模生产技术以及劳动密集型的生产技术，这些技术和相应的产品已趋于标准化，并且与其他发展中国家的技术梯度较小，易于为他们所接受。因此目前我们的对外直接投资重点应放在生产能力过剩、拥有成熟的适用技术或小规模生产技术的制造业上。

三是对外直接投资的产业选择方向应与国内产业结构高度化的发展趋势相一致。

当前，无论是美国、日本还是亚洲新兴工业化国家与地区，他们对外直接投资的产业重点大都落在了第三产业上。而中国目前的对外直接投资还处于起步阶段，国内产业结构的层次还比较低，因此不可能盲目地要求第三产业和高技术产业成为对外直接投资的重点。但是，这些产业代表了中国未来对外直接投资产业重点的发展方向，在推动国内产业结构升级方面大有可为。特别是高新技术行业，其海外投资能够及时追踪，获取国外最新技术成果，分享国际技术资源，带动国内产业的发展。因此，对学习型对外直接投资而言，投资的重心应落在技术密集型产业，特别是那些高新技术含量大、产品附加值高的行业，这符合对外直接投资的辐射效应和产业结构高度同质化要求。

综上所述，由于中国目前还处于对外直接投资的起步阶段，而且面临着借助对外投资来促进产业结构调整的任务，因此优势型对外直接投资是现阶段发展的重点。而以高技术产业为主的学习型对外直接投资因为具有一定的前瞻性，将决定中国未来在国际投资领域的竞争力。所以在发展优势型对外直接投资的同时，应逐渐加重学习型对外直接投资的比重，以保证中国产业发展的未来竞争力。

3、着力提高中国企业跨国投资和经营的核心竞争力

从企业跨国投资和经营的动机分析，国际跨国投资和经营大致可分为这样几种类型：一是自然资源导向型，即为寻求某种自然资源而进行的跨国投资和经营；二是市场导向型，包括突破贸易壁垒型投资和占领市场型投资；三是生产要素导向型，主要是指寻求低成本劳动力的跨国投资和经营。从中国企业跨国投资和经营的实践来看，影响企业开展跨国投资和经营的因素主要有以下几个方面：一是企业寻求更低的生产要素成本；二是专有技术和管理经验的吸引；三是优势的产业结构吸引；四是企业扩张的需要。企业只有选好跨国投资和经营的产业和跨国投资和经营的东道国或地区，确定并不断提高自己的竞争优势，才能实现企业稳步可持续的发展。成熟的运营方式和产业链对从事该产业的企业来说，可以提高运营效率、降低成本。

为了切实提高跨国投资和经营的核心竞争力，企业应该把增强跨国投资和经营竞争优势的重点放在提高劳动者素质和自主创新上来。

一是竞争优势高低层次的选择。竞争优势可以分为两大类，一类为低层次的竞争优势，一类为高层次的竞争优势。低层次的竞争优势，包括低廉的生产资料成本、运输成本等易被模仿的比较优势。高层次的竞争优势，是指高级专业人才、内部技术能力等。高层次的竞争优势能够借助长期累积并从持续对设备、专业技术、高风险研究、营销等方面的投资和经营发展而来，在适时的机会中形成跨国公司扎实的竞争优势。中国企业“走出去”进行跨国投资和经营，应该尽可能选择高层次的竞争优势，不断加强自身的研发能力，提高企业的自主创新能力，提高产品质量以及有关服务质量。