资产证券化合作协议模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇资产证券化合作协议，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

篇1

令史凯文乐观的理由，是中国即将启动的第二轮证券化试点。《财经》记者近日获悉，中国信达资产管理公司（下称信达）不良资产（Non-performing Loan，NPL）证券化已经获得银监会批准，拟发行市场估值规模为50亿元的资产证券化产品。只待中国人民银行批准，该产品就能正式到银行间债券市场上市交易。

此前，11月17日，中国工商银行向中国人民银行和银监会递交了发行45亿元资产支持证券的申请。

此外，东方资产管理公司的审请也获批在望，中国银行、中国农业银行和数家股份制银行，也在忙着准备递交申请。第二轮资产证券化热潮似乎一触即发。

信达两年期待

据信达副总裁陈孝周介绍，这次信达拟发行的证券化产品将以信达2004年从中国银行收购的广东地区约210亿元未偿本金余额的可疑类贷款资产为基础组成资产池，市场估值总额约为50亿元左右，其中拟发行的优先级资产支持证券规模约为30亿元（最多不超过37亿元），而其余次级资产均由信达公司自己持有，以作为内部增信。

此次发行由信达作为发起人，中诚信国际信用评级有限公司（下称中诚信）负责评级，中诚信托与民生银行分别作为受托人和资金保管机构，中国国际金融有限公司（下称中金）负责承销。中金投资银行部董事总经理赵晓征对《财经》记者表示，预计很快将可以正式发行。

“第二轮试点首发预计在2007年一季度。”惠誉（北京）信用评级有限公司结构融资评级联席董事（下称惠誉北京）周捷对《财经》记者说。

早在2004年10月，信达与中金就签署了不良资产国内证券化合作协议，拟将其从中国银行收购的广东地区约210亿不良资产组成资产池，开展不良资产证券化。然而国内相关政策法规不够健全，资产证券化各项准备工作繁琐；加上央行和银监会本着审慎创新的原则，先由建行、开行等大行先行试点，由此，信达的不良资产证券化计划一再推迟。

2005年，中国建设银行建元RMBS（个人住房抵押贷款证券）、国家开发银行开元ABS（信贷资产支持证券）两期资产证券化产品隆重登场之后，除今年4月国开行发行一期产品，资产证券化可谓雷声大雨点小。此番信达拔得第二轮试点头筹，已距其筹备之初两年有余。

热情与现实

如上所述，信达之外，多家银行机构也在翘首期待资产证券化第二轮试点的到来。一位业内人士透露，今年央行和银监会曾召开两次会议，与七家银行和两家资产管理公司讨论第二轮资产证券化试点，各家均表示出积极的兴趣。

不过，各家机构如此热衷于资产证券化，意图显然不仅在于经济利益。工行投资银行部风险管理处马筱林坦言，“主要是为了打通资产证券化这个通道。”因为仅就目前已经上市的建行和国开行资产证券化产品而言，可谓交易冷清。按照一位业内人士对《财经》记者的说法，建元基本上没有交易，开元只是偶有交易。

据悉，第二批试点中确定的产品，只有抵押贷款证券（CLO）、RMBS和ABS，包括银行不良贷款（NPL）支持的ABS。“国内目前的技术很难支持更高级和更复杂的产品。”周捷说。

以RMBS为例，一位业内人士分析说，与美国等成熟市场不同，中国的住房贷款缺乏历史有效数据，银行难以掌握提前还款的规律，其设计的RMBS存在着提前还款的不确定性，从而难以根据提前还款模型定价。

除了历史数据问题，标准普尔中国区总裁、董事总经理扈企平认为，国外住房贷款大部分为固定利率，市场利率下降时，消费者会进行再融资提前还款，而国内大部分房屋抵押贷款是浮动利率，当利率上升时，消费者会提前还款，动机不一样导致美国的提前还款模型也无法直接用于中国。

此外，外资评级机构，如标准普尔、穆迪和惠誉，目前都不得直接开展银行间债券市场评级，只有五家国内评级机构――中诚信、大公国际资信评估有限公司、联合资信评估有限公司、上海远东资信评估有限公司、上海新世纪资信评估投资服务有限公司――获央行认可，可参与银行间债券市场评级。

“有一个对资产证券化有比较丰富经验的机构，从宏观、现金流、法律等各方面综合分析，才能给出一个比较合理的评级。”曾参与建行建元项目的一位人士说。“中介机构力量不能保证的话，市场可能会出现很大问题。”

不过，在之前建行与国开行的资产证券化产品中，国际评级机构已经通过与国内评级机构合作参与其中；其形式是向国内评级机构提供技术和经验，只是评级报告仍然以国内评级机构名义发表。据悉，穆迪参与了对建行建元项目的评级，惠誉也参与了对国开行开元项目的评级。

2006年9月，穆迪收购中诚信49％股权，从而获得了参与中国银行间债券市场评级的途径。

惠誉北京中国董事总经理李运建表示，未来的资产证券化项目中，惠誉仍然会与国内评级机构合作。同时，惠誉也在寻求合资，以避开这个门槛。“已经谈得很深入了，希望能在明年证券化推出之前达成。”李运健说。

扈企平也表示，标准普尔也在寻找国内评级机构“结婚”，只是还没有找到对象。

美国富兰克林邓普顿投资公司（Franklin Templeton Investments）高级副总裁、浮动利率债券部门主管博雅健（Mark S. Boyadjian）认为，中国目前资产证券化试点的意义在于发现建立结构和发现问题，而不在于市场规模大小。

他表示，由于中国没有成熟的债券市场，无法形成类似于美国债券市场的收益曲线，自然会为资产证券化产品定价带来困难。

“收益曲线是一栋建筑的基础，资产证券化是建筑的高层，法律、税收等制度安排是保障建筑舒适的排水管道。最重要的是发展出债券市场，而这需要耐心和时间。”博雅健对《财经》记者说。

他还认为，中国不一定要完全照搬西方的资产证券化，在法律、税收等制度安排方面应结合中国情况来解决问题。

银监会业务创新监管协作部主任李伏安接受《财经》记者采访时也表示，明年有多少只资产证券化产品发行、有多大发行规模，都不是重要的问题，制度建设才是下一步的重点。

“目前我们在SPV设立、税制安排等方面的相关基础制度规范上，同国际标准相比还有一些差距。”李伏安说。

此外，李伏安认为，由于第一轮试点产品过少，二手交易冷清，发行机构在跟踪信息评级、投资分红、债券偿还等各个环节上的实践还没有充分反映出来，试点水准还有待提高。

据悉，银监会经过了近一年的调查研究，将于12月上旬推出《商业银行创新监管指引》，作为全面实现WTO承诺后银监会鼓励和规范银行创新的指导性意见，资产证券化业务亦在此规范之列。

目前国内信贷资产证券化工作由央行和银监会审批，企业资产证券化则由证监会负责。有意见认为中国应该建立“资产证券化法”或专门的条例，全面规范金融机构或企业等各个领域开展的资产证券化业务。

对此，李伏安表示，如果真要起草专门的条例，按程序还应该由国务院法制办牵头，先列一个立法计划，或是由法制办直接起草，其他有关部门配合。

“但现在这些程序都没有得到明确。明年会否大范围推开，不仅取决于市场成熟的程度，还要看制度建设的进展情况。”李伏安说。

环球热

据惠誉统计，全球结构融资金额至今年三季度达到1.82万亿美元，全年总额有望超过去年的2.08万亿美元总额。虽然融资规模大幅增加，不过惠誉预计，2006年违约率将低于2005年的0.3％。

在惠誉的评级统计中，到今年9月止，仅有7％的评级为负面。同时，惠誉预计全球范围内评级下调的数量将低于2005年。不过，一些行业将出现走弱的趋势，特别是高风险RMBS、消费贷款资产支持证券和具有高风险资产的CDO（Collateralized Debt Obligation，抵押债务证券）产品。

惠誉ABS消费者指数显示，2006年上半年整体表现不佳，与消费者相关的资产出现净亏损和总额亏损，拖欠数量上升。对于未来市场形势，惠誉认为，尽管一些产业开始走弱，但是全球经济运行环境保持相对稳定，违约率较低。

根据惠誉今年5月对全球十年内发行的总额为4.2万美元的38636只债券进行的研究，穆迪、惠誉、标准普尔三家评级公司的评级，仅有0.21个级别差异。

美国RMBS市场交易量保持强劲势头，预计2006年将达到1.2万亿美元；同时，优质客户信用卡的资产证券化产品表现稳定。

篇2

在中国区域文化的格局中，西安作为“世界历史文化名城”，其地域文化历来具有特殊的地位。中国历史上曾有周、秦、汉、唐等13个王朝在西安建都，丰富的文化遗存和传统的建筑风貌，构成了它独特的内涵和外在的形态。如秦始皇陵、汉阳陵、大明宫、兴庆宫、华清宫等集中反映了当时社会的政治、经济、文化生活概况，成为人们认识、了解、考证历史的一个重要渠道，另外，西安众多的标志性宗教遗存址，如大雁塔、小雁塔、青龙寺、兴善寺等，这些都是与当初封建王朝建都西安有直接关系；西安还有一批如钟楼、鼓楼、明城墙等世界上独一无二的古代建筑群。所有的这些说明，西安市是当之无愧的世界著名古都，历史文化资源非常丰富，为西安市文化产业的发展创造了重要的条件。

一、西安文化产业的发展现状

西安市文化产业的发展比较滞后。在20世纪90年代后期以来，尤其是最近几年文化产业的发展速度比较显著，一批初具现代化文化设施的重点项目已逐步建立，如以大唐文化为主题全力打造的曲江文化旅游产业园区，目前其中的大雁塔北广场已建成开放，每天接纳游客达20万人次、西安海洋科普世界主体部分已正式营业，展现大型唐文化主题的博物苑――大唐芙蓉园已经开园。据最新调研统计，目前，西安各类文化企业经营单位总数已达到15107家，约占西安企业工商登记总数的十分之一。近几年文化产业的增长速度明显高于全市其他产业的增长速度，已初步显示出作为支柱产业的重要地位，可见文化产业已成为今后西安城市经济中最具潜力的增长点。按照《2004年～2010年西安市文化产业发展规划》从现在开始到2010年，确保文化产业增长速度年增长15%以上，到2010年，要把西安建成中国文化产业重要基地和西部文化产业中心城市。

二、西安文化产业融资存在的问题

虽然西安市文化产业的发展比较迅速，已初具规模，但是与北京、上海、武汉、广州等国内几个经济强市相比，差距仍然很大。主要表现在参与文化产业国际化的竞争能力和运作资金的能力方面。从产业经济学的角度看，发展文化产业的重要条件是文化资源、人才和资金。西安的文化资源非常丰富，处于全国领先地位，同时，西安市科研院校的数量也居全国前列，拥有众多的文化产业人才，目前最主要的是资金短缺，困扰着西安文化产业进一步向更深发展，在文化产业的融资过程中主要存在以下问题:

1.融资体系落后

目前西安市文化产业的融资体制滞后，融资体系尚未完全形成。现行文化的投资体制仍以政府投资为主，社会各界参与投资很少，这与发展文化产业和扩大文化市场所需要的资本扩张能力很不适应，由于融资渠道不畅，大多数文化产业都缺乏资金，制约其进一步发展。而且政府的投入与产出不协调，投资带有随意性，在文化投入资金在运作过程中缺乏必要的监督与保证机制。

2.投资渠道单一

目前，西安市文化产业的投资主体是政府，投资渠道单一，没有形成多元化的投资主体，引进民间资金和国外资金的能力都不够。在计划经济体制下，文化产业是非赢利的或低赢利的,文化被作为纯粹的公益和消费部门由政府财政全包，在这种体制下，西安市的投资渠道过于单一狭窄,西安市的文化产业基础设施和建设受到严重限制。实践表明把文化投资看作一种完全由行政垄断和政府投资来承担的行为, 经济效率低下 。

3.企业投资意识落后

西安的一些企业看到文化产业巨大利润之后，开始投资于文化产业。但是，在文化产业的投资过程中，因目光短浅，没有充分的理解文化投资的规律和特殊性，投资失败的也不少。例如在20世纪90年代，西安有的企业投资《百姓生活报》、《今早报》的等文化领域，因没有考虑报业运营的特点，两年以后、因缺乏资金的进一步投入，报社破产，企业血本无归。文化产业是一个高风险性的投资，同时也是一种持续性的投资，做文化产业实际上是在做知名度、做品牌，就是要引起社会的注意，形成一定的影响力而产生经济的效益。当投资者秉持一种春播秋收的农民式的投资回报时，就与文化产业投资回报的实际产出周期不相吻合，就会导致投资方与业主之间产生很大的矛盾、冲突，从而导致了市场操作的变形，甚至失败。早在1998年，美国世界著名的摩根斯坦利投资公司发表的全球投资报告中，通过比较，分析了全球11种产业的大企业投资汇报率，发现大众传媒业所需的平均年限只有8年。

三、西安市文化产业融资的理论依据

文化投资有两大形式：一是产业投资，一是风险投资。前者是指对有市场前景的文化经营项目进行投资，在文化产品和商业服务通过市场出售之后，获得投资的超值回报，它看重的是迅速扩大市场的占有率和销售后产生的利润;后者是对文化企业的盈利和理能力进行投资，通过证券市场和产权交易市场出售股权，或者自行转让股权之后，兑现投资的盈利，它看重的是资本的快速扩张和市场值的不断提升。由于文化产业投资的高风险性和连续性，而且投资回报期在8年以上，因此，世界上发达国家的文化产业大多以项目融资的方式来筹措资金。如默多克作为香港凤凰卫视的大股东，以“面向广阔的中国大陆市场”为概念，推动凤凰卫视在香港证券交易所上市，就是一个典型的例子。

所谓项目融资，是指以特定的资产、预期受益或以权益做抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。通俗的讲，项目融资不是为了项目而融资，而是通过项目来融资，进一步说就是以项目的资产、收益做抵押来融资。因此，西安市可以尝试利用项目融资的模式， 来减轻文化产业的投资负担和债务负担。因为在项目融资的运作过程中，通过招标方法选择投资者，这样投资者为了降低成本，增加效益，必然使用先进的技术，降低建设成本，实行科学管理，最终使企业收益，同时，项目融资的风险由项目发起人及相关参与人承担，减少了企业承担项目的事业风险。

四、西安市文化产业项目投融资模式创新分析

目前国际上通用的融资模式有以下几种，可供西安市在文化产业的发展中选择。

一是BOT模式。BOT是(Building－OperateTransfer)的缩写，指项目所在地政府将大型基础设施或工业项目的设计、建设、运营、融资和维护的权利特许给国内外私营机构的合作商和主办人，允许该私营机构在一个固定的期限内运营该设施，并且允许其在该期限内收回对该项目的投资、运营与维护费用等各项合理费用，以使该私营机构有能力偿还该工程所有的债务并取得预定的资金回报受益。最后，在规定的特许期限内结束后，将该设施转让给项目政府。在财政资金有限的情况下，是一种比较理想的基础设施融资项目。目前，国内的广西来宾B电厂、成都第六水厂、长沙电厂，北京第十水厂是运用BOT的四个典型项目。该项目正式启动实施中，业主应依据合同(或协议)来进行管理，做到依法办事,认真履行各自应承担的责任和义务。项目建设完成投入使用后，合同期的经营和管理也应以合同为依据，不随意进行行政干预。只要经营内容，方式在合同范围内，符合国家政策规定，业主方就应充分信任合作对方，不干预其管理，不以非合同理由插手对方的经营，合同执行中出现矛盾或政策性改变，双方应平等协商依法解，注意保护投资者的利益，并不断创造条件营造良好的外部环境,使健康发展。BOT投资模式是吸引社会资金投资文化产业的一种新的融资模式，如果成功的运用这种投资模式，可改变西安市文化产业单一投资渠道状况。

二是TOT模式。TOT(Transfer―Operater Transfer)是一种国际上比较流行的项目融资方式，它是指政府部门或国有企业将建设好的项目一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理，投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到的合理回报，并在合约期满之后，再交回政府部门或原单位的一种融资方式。在中国，TOT多用于桥梁、公路、电厂、水厂等基础设施项目。政府部门或原企业将项目移交出去后，能够取得一定数额的资金，以另行建设其他项目。因此，西安市政府在进行文化产业资本的融资过程中，可以通过TOT模式引进外资或者私人资本，以便有效缓解基础设施建设等资金瓶颈。

三是ABS模式。ABS(Asset－Backed－Securitization)即资产证券化， 它是以项目所属的资产为基础，以该项资产所能带来的预期收益为保证，通过在资本市场上发行证券来募集资金的一种项目融资方式。ABS是近十几年来国际金融领域十分重要的创新之一，虽然中国大陆开展ABS较晚，但也已经有了一些尝试，如1996年8月，珠海市以交通工具注册费和高速公路过路费为支持发行两批共2亿美元的债务，由美国著名的投资公司摩根斯坦利安排在美国发行，分别获得BBB和BB的评级和三倍超额认购。这是中国大陆第一次开展ABS融资；1997年5 月23日，重庆市政府与亚洲担保及豪升ABS(中国）控股公司签订了一个以城市建设为基础的资产证券化合作协议。这为中国城市建设的融资和运作模式积累了宝贵经验。这种融资模式在我国目前还没有大规模的展开，西安市政府也可以尝试。

四是PPP模式。PPP(Public－Private－Partnership)即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该项模式下，鼓励私人企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。PPP模式适用的范围较广，包括医疗卫生、教育、交通、信息技术、环境保护和政府融资等。如美国克林顿政府提出的通过与私人部门合作（PPP模式）投资来提高公共部门经济和效能的方案，被称为美国政府自1905年到1989年11个重要改革方案之一。由于公共基础设施具有明显的公益性，社会效益要高于经济效益，同时其初期建设的投资巨大，单靠运营过程中的收入难以弥补。因此，PPP模式的使用对于在公共基础设施建设中引入市场竞争机制，拓宽融资渠道和发展多元化的投资主体，有效缓解建设资金不足的状况等方面，将会产生积极的作用。PPP模式目前在我国文化产业的融资过程中有了一定的发展， 上海文广集团、文新报业的发展就采用这种投资方式。

通过以上对目前国际上通用的四种融资模式的分析，可以看出都注重的是项目实施的可行性，不同的是每一个融资模式的操作阶段和方式不同，同时给投资者带来的风险和收益也就不同。西安市应根据当前的文化资源，制定不同的融资模式和融资战略，以便更好的吸引国际资金。总之，无论采取哪一种融资模式，只要投资项目成功，它带来的不仅是直接的经济效益，通过投资乘数作用，还可以带来巨大的连带经济效益和社会效益。

参考文献:

[1]刘吉发岳红记等:《文化产业学》.经济管理出版社[M],2005.7

[2]陈玲:投资学.经济科学出版社[M],2000年

[3]丁永刚:西安构建“世界历史文化名城”的战略思考[J].理论导刊,2005.7

篇3

关键词： 经济新常态；商业银行；财务风险；灰色关联分析法

Key words： the new economy norm；commercial banks；financial risk；grey correlation analysis method

中图分类号：F253.7 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）05-0045-03

0 引言

在我国经济步入新常态后，我国商业银行面临着不良贷款违约风险累计、利率市场化进程加快、政府隐性刚性担保消失、互联网金融冲击[1]、金融监管更加严格等经营挑战，其财务风险与日俱增[2]。而商业银行的健康稳定发展关系到我国经济的发展乃至国家安全。因此，商业银行的财务风险研究一直都是学者们重点关注的内容[3]。本文在现有研究的基础上，结合我国经济新常B下商业银行面临着的经营挑战，建立起符合我国商业银行在经济新常态下的自身发展要求的财务风险管理体系具有较强的理论与现实意义。

1 经济新常态下商业银行经营面临的挑战

当前我国经济处于经济增长换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段，经济增长速度由高速转向中高速，已经进入经济发展的新常态[4]。作为金融业核心组成部分的我国商业银行，在新常态下面临着许多新的挑战。

1.1 商业不良贷款违约风险增加

经济新常态下国民经济增长速度放缓，产能过剩行业部分经营困难企业出现生产难以为继和还款困难等现象。商业银行面临的贷款违约风险不断加大，其不良贷款余额和不良贷款率出现一定程度的上升，商业银行面临的财务风险进一步增加。

1.2 利率市场化进程加快

自我国取消了对贷款利率的浮动限制，并进一步放宽存款利率的浮动上限后。大多数商业银行在经营中均选择将存款利率浮动到上限，使得商业银行的存贷利差不断缩小。目前利息收入仍然是商业银行的主要利润来源，存贷利差的缩小必然会导致商业银行收入的减少，增加银行财务风险。

1.3 政府隐性刚性担保消失

在经济新常态下，我国政府用商业银行的风险自担、行业自保取代了原来的政府隐性刚性支付担保。在这种情况下，商业银行全权负责自己经营行为的一切后果，这对于已经积累了一定财务风险的商业银行来说，无形中又提升其财务风险。

1.4 互联网金融冲击

经济新常态下，互联网金融是指非金融机构通过互联网所从事的包括第三方支付平台、众筹、P2P等在内的金融活动。互联网金融因其存入限额低、交易成本低、使用方便快捷、投资收益率高等特点，吸引着居民将资金从商业银行体系向互联网金融转移，同时一批具有一定经济实力的非金融机构借助互联网进入到金融行业中，又进一步扩大了互联网金融的影响。互联网金融同时冲击着商业银行的存款和理财业务，对商业银行的收入和财务风险产生深远影响。

1.5 监管更加严格

经济新常态下，金融创新产品不断涌现，为保障金融市场的健康发展，我国政府在尽可能减少对金融市场的影响的前提下，会加强对包括商业银行在内的金融机构的监管，更严的金融监管会在一定程度上限制了商业银行各项业务的开展。

2 商业银行财务风险评价指标体系

2.1 商业银行财务风险涵义

根据商业银行自身的经营特点和国内外学者对商业银行财务风险的研究成果，可以将商业银行财务风险归纳为：商业银行在其财务活动中由于宏观环境的变化、自身经营管理活动的失误等难以预料的因素导致其财务状况不稳定而蒙受损失的可能性[5]。

2.2 商业银行财务风险评价指标体系指标建立

完整合理的指标体系是对商业银行财务风险进行合理客观评价的基础，本文在总结前人研究成果的基础上，结合我国商业银行在经济新常态下面临着的财务风险的实际，依据科学性、全面性、可操作性和可对比性等原则，从流动风险、信用风险、经营风险和资本风险四个角度选择指标[6-8]，最终建立的指标体系见表1。

3 实证研究

3.1 评价对象

本文选取在我国沪深两地上市的18家商业银行（具体见表2）作为商业银行财务风险评价的实证研究对象，主要是基于以下两点：一是这18家基本涵盖我国商业银行的主要类别，且18家商业银行的总市场份额处于市场绝对垄断地位，样本能反映商业银行整体情况；这18家商业银行均为上市公司，定期披露财务数据信息，信息获取方便且真实，便于进行分析对比。

3.2 财务数据收集

本文研究所采用的财务数据来自于18家上市商业银行的年度报告，为了充分反映出经济新常态对商业银行财务风险的影响，所选取的年度财务报表的年份为自经济新常态概念自2014年被提出以后的一个完整年度――2015年。

3.3 评价过程

灰色关联分析适用于定量描述一个系统的发展变化态势，其运作原理是先确定一个参考数据列，然后比较若干个比较数据列与参考数据列的几何形状相似程度，进而确定比较数据列与参考数据列的联系是否紧密。该方法的具体计算过程如下：

①确定被评企业的指标值数列：

从18家上市商业银行2015年年度报告中筛选出相应的财务指标，得到指标值数列A如下：

■

②确定参考评价标准数列：

从各项指标中选取每个指标的最佳值组成评价标准数列A0

A0=（49.10，69.31，0.83，205.31，2.88，3.23，15.61，21.59，

2.16，2.67，2.63，3.64，15.39，13.13，93.43）

③确定评价指标的权重：由集值迭代法计算得到各项指标权重为：

W=（0.0478，0.0488，0.0519，0.0509，0.0526，0.0537，

0.0557，0.0582，0.0519，0.0556，0.0552，0.0523，0.0520，0.0540，0.0538）

④求差序列、两极最大差序列以及两极最小差序列：

■

Δmax=[24.25，23.05，1.56，220.87，1.68，3.93，13.75，13.42，

1.29，2.12，0.62，1.39，4.7，4.7，1.85]

Δmin=[0，0，0，0，0，0，0，0，0，0，0，0，0，0，0]

⑤计算关联系数：取ξ=0.5，根据ξi（k）=■，计算得出结果：

■

⑥计算关联度ri=■Wk？着i（k），由此可得到关联度大小及排序，如表3所示。

从商业银行财务风险灰色关联度分析结果来看，我国18家上市商业银行整体的财务风险灰色关联度处于区间[0.42，0.53]的范围内：一方面说明虽然商业银行的规模和经营方式存在一定差异，但是在财务风险控制管理方面能力我国商业银行的水平比较接近；另一方面也反映出我国商业银行的财务风险控制能力普遍不是很高，面对经济新常态所带来的众多不利于商业银行稳定经营的风险因素，商业银行未来面临的财务风险具有提升之势，商业银行必须要尽快提升其财务风险控制能力已应对未来的财务风险。

4 结语

基于历史原因我国商业银行财务风险控制能力不是很强，经济新常态对商业银行的冲击进一步降低了我国商业银行的财务风险能力。因此我国商业银行应加强经济新常态对商业银行的影响研究，从而有针对性地采取相应措施来提高其财务风险控制能力，尽可能消除经济新常态对商业银行的不利影响。具体来看，应重点关注以下几方面：

4.1 降低不良贷款

商业银行可采取信贷资产证券化来对盘活资产业务的存量，即商业银行可与保险、基金、信托等非银行金融机构签订合作协议，共同出资建立资产池来进行信贷资产证券化合作，剥离自身的不良贷款，同时商业银行还应主动参与到地方政府债务不良资产的剥离行动中。

4.2 增加非息业主收入，减少对利息收入的依赖程度

利率市场化程度的提高，降低可商业银行存贷业务的盈利空间。因此，商业银行应积极拓展中间业务，实施差异化经营。不仅要满足客户的现行金融需求，还应在挖掘客舻那痹谛枨螅从而为客户提供通过个性化的金融产品和服务方案，提高客户满意度和忠诚度，与客户共同成长。

4.3 采取有效技术措施追踪和控制贷款风险

随着经济增速的放缓，贷款利率会处于下降通道，商业银行应加强对风险的防控，以减少不良贷款的发生。做好风险量化：商业银行应运用大数据、云计算等IT技术对其多年经营所积累的信贷数据进行分析，构建风险量化评估体系，对贷款风险进行跟踪和预警。

4.4 利用互联网技术拓展新型业务

因金额少、存款时间比较短等特点，活期存款一直没有得到商业银行的充分重视。而互联网金融的出现彻底颠覆了对活期存款的传统认识，互联网金融也因此取得了迅猛发展。因此，商业银行应打破思维定式，利用互联网技术来对现有业务进行升级拓展，为客户提供更多更适合的创新服务。

参考文献：

[1]李宏畅.互联网金融发展模式研究[J].辽宁工程技术大学学报（社会科学版），2015，17（3）：185.

[2]丁德臣.经济新常态下商业银行风险预警系统研究[J].宏观经济研究，2016（04）：124-134.

[3]尤海波，郑晓亚.经济新常态与中小型商业银行业务发展机遇[J].经济论坛，2015（09）：51-57.

[4]孙少岩，张亮.新时期商业银行的战略抉择[J].经济纵横，2015（03）：125-128.

[5]张剑光，孙哲峰.商业银行风险评估与控制研究[J].中国市场，2013（23）：14-18.