绿色债券市场分析模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇绿色债券市场分析，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

篇1

改革开放以来，我国中小企业得到了快速发展，中小企业已成为推动我国经济和谐发展不可或缺的重要力量。目前，中小企业占我国企业总数的99%以上，对GDP 的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位。然而，中小企业所获得的金融资源与它在国民经济中发挥的重要作用却极不相称。当前形势下，原材料价格上涨，劳动力成本增加，银行紧缩性的贷款政策都使得中小企业面临进一步发展的困境。其中，相较于其他因素，融资问题始终是困扰中小企业的难题，尽管中央政府相继出台了多项优惠政策，加大对中小企业融资的支持力度，但融资难仍然成为制约中小企业进一步发展的最大瓶颈。

中小企业融资难的问题是世界上许多国家在推动经济发展过程中所要面对的共同问题，但和其他国家相比，我国的中小企业融资难的成因极为复杂。其中包括多方面的原因，既有内部原因：即中小企业自身的因素，也有外部原因：即金融体制和政府方面的因素等等。

一、我国中小企业融资难的原因分析

1.中小企业自身融资实力的约束

（1）资本规模小。中小企业在发展之初资本规模小，自有资金少，产业层次较低，基础薄弱，企业自身实力及信誉低，抵御市场风险能力较弱。一般的中小企业由于规模太小、发行股票和债券的上市成本太大等原因不能直接进入资本市场融资。

（2）管理水平低。中小企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的民营企业，基本上都没有建立起现代企业制度，产权单一，企业规模小，没有规范的企业规划。经营行为短期化，经营随意性比较大，加上自身的治理结构和经营管理制度不规范导致经营风险大。这大大影响了银行对中小企业发展前景的信心，从而影响银行向中小企业放贷。

（3）信息不对称。大企业特别是上市公司的经营信息、财务信息以及其他信息的公开化程度相当高，信息披露也比较充分，金融机构能够以较低的成本获得较多的有关这些企业的信息。而小企业则不同，它们的信息是高度内部化的，而且存在大量非经济的信息，通过一般渠道很难获得。一些中小企业财务制度不完善，财务状况不透明，无法向融资方提供有效信息。金融机构难以掌握企业的资信和风险状况，这就直接导致银行放贷风险增大。信息不对称导致银行对中小企业放贷极为谨慎，对中小企业信贷缺乏积极性，表现为普遍的“惜贷”。

（4）抵押担保欠缺。与中小企业相比，大企业资金实力雄厚，当大企业面临风险时，政府出于社会安定的考虑会伸出援手，因此，大企业的破产风险较低。银行将资金的安全性放在首位，把是否有抵押物或是否有担保成为覆盖贷款风险的必要条件。中小企业自身资产规模不大，资金大多数用于生产过程，固定资产积累比较少，传统可抵押担保资产不足，一些企业挂靠集体合资合作经营，不同程度存在土地、厂房等所有权权属不清的问题。且大多设备陈旧，价值低，变现率低，难以转让使得自身无法提供足额有效的抵押，贷款的风险化解和抵押能力弱。银行为了其资金的安全性，避免带来较大的风险，只能设置更高的贷款审批要求，使得中小企业的贷款申请难以满足。

（5）信用观念淡薄。部分中小企业信用意识薄弱，经常出现恶意拖欠贷款以及到期不还贷的现象，这种信用差的形象不仅严重扰乱了社会秩序而且还影响到了中小企业的声誉。

2.外部融资环境的约束

（1）国家政策扶持力度不够。虽然政府部门一直致力于中小企业的发展，为解决中小企业融资难问题采取了一系列政策措施，但真正能配套实施方面所做的努力相对较少，缺少市场化运作所需的制度环境，如高效的抵押担保制度、维护银行债权的配合机制等。到目前为止，对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，加剧了银行的“恐贷”心理。

（2）融资渠道狭窄。我国相关的法律对中小企业进入股票和债券市场设置了很高的门槛。如现行的《证券法》规定，新设立的股份有限公司发行股票时，必须具备公司股本不少于人民币5000万，最近三年连续盈利等条件。截至2010 年7 月26 日，中小板上市股票453 只，总市值2.3 万亿元；创业板93 家，市值3，760 亿元。与同时的深沪主板的上市公司家数1，912 只，总市值22万亿相比，上市家数仅相当于主板的28%，市值相当于12%。从债券市场来看，股份有限公司的净资产不少于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息，这些条件对于大部分中小企业来说根本无法满足。由此使得融资渠道本来就有限的中小企业只能更加依赖银行贷款。

（3）金融体制改革滞后。国外成功的经验显示，中小企业是与中小银行的发展结合起来的。在我国，由于中小银行发育不足，大的商业银行向中小企业融资应是责无旁贷。但在市场化进程中，大型的金融机构已经出现向大中型城市集中的趋势，金融资源配置的二元化特征突出。但由于市场定位和成本方面的因素，大量的中小企业还集中在小城市和小城镇，这种空间上的错位配置，使得中小企业得不到大型商业银行的支持。

（4）银行追求利润最大化。商业银行实施集约化经营，提高自身盈利能力成为它们的目标追求。中小企业贷款数额小，单位成本相对较高，办事程序相对繁琐，因此银行出于追求利润最大化的原因，对中小企业的贷款积极性也就不高。此外，我国传统的金融体系是以国有大中型企业为服务对象而设计的，大银行具有天然大企业倾向，对风险度相对较高的中小企业则缺乏积极性。

二、解决中小企业融资难问题的对策

中小企业融资难问题的有效破解，需要内外结合、多管齐下，需要政府、监管当局、金融机构和社会各界的共同努力。

1.提升企业自身素质，是解决中小企业融资难的关键因素

首先，企业经营管理者要自觉学习现代经营管理知识，要避免家族式经营带来的固有缺陷，大力引进人才，提高企业的管理能力；同时，积极开展资产重组和兼并活动，改变目前中小企业小、散、弱的现状。其次，在财务制度上，要加强财务管理，建立规范的企业财务管理制度，确保会计信息的真实性、可靠性与完整性，为申请贷款提供依据。第三，在经营管理上，更要进行广泛的调查研究、市场分析，要努力运用科学技术，坚持自主创新，培育自己的品牌，不断优化企业的产品结构，提高自己的核心竞争能力。同时中小企业更应该尽快完善自身机制建设，严格遵循诚实信用原则，健全各方面的制度，完善内部管理。增强法制观念，诚信意识和社会责任感，努力提高企业多渠道融资能力。

2.政府部门政策支持，是解决中小企业融资难的必要条件

（1）建立和完善相关的法律法规，为中小企业融资提供制度保障。政府应借鉴发达国家的经验并结合我国实际，对一些已经不适应中小企业发展的法律法规进行修订，制订出适合我国国情的促进中小企业发展的法律法规。从法律层面为中小企业的成长创造良好的环境，真正使中小企业发展走上法制化轨道，为中小企业的稳定健康发展提供强有力的制度保障。

（2）进一步贯彻落实《中小企业促进法》中有关财政资金支持信用担保的规定。设立支持中小企业信用担保体系建设的专项资金，如成立各种担保机构，在有条件的情况下，还可设立风险补偿基金，积极落实中小企业的信贷风险补偿机制。风险补偿机制就是通过市场化的手段，对商业银行和担保机构开展中小企业贷款提供一定的财政补贴。通过对中小企业贷款存在的高成本和高风险进行补偿，引导商业银行加大对中小企业融资的信贷资金投放，提高银行开展中小企业融资业务的积极性。

（3）对于那些信誉良好的企业，继续加大税收政策的扶持。对于符合条件的中小企业信用担保机构继续给予减免营业税的政策支持，如增加政府预算中对中小企业的信用担保、创业资助、科技成果转化、技改贴息、各种配套资金等方面的投入，对中小企业生产替代进口的产品以及进口生产经营所必需的高精尖机器设备给予关税优惠，帮助中小企业开拓国际市场。

（4）完善资本市场，拓宽中小企业直接融资渠道。要重点培养一批技术创新好，效益好，具有可持续发展的中小企业，通过兼并和重组使这些企业做大做强，达到上市融资的要求；同时适当放宽股票市场和债券市场的准入门槛；建立规范的地方中小企业融资服务平台，吸引社会闲散资金投资中小企业，为中小企业从金融市场直接筹资创造条件。

3.金融机构的支持，是解决中小企业融资难的有效保障

（1）推进金融改革，大力发展中小金融机构。现阶段，要解决中小企业融资难的问题，必需进行金融创新。创建专门为中小企业服务的地方性中小金融机构，如可加大对小额贷款公司和村镇银行、社区银行等普惠型金融机构的建设，这些机构的定位就是为中小企业服务，设置具有一定的区域性，与地方经济联系密切，易于全面、及时掌握市场、企业等方面的信息，与企业开展信息交流比较方便，容易克服因企业的信息不对称而导致的交易成本高，交易风险大的障碍。同时由于中小金融机构的设置较为灵活，管理层次少，审批环节简单，更是中小企业较为理想的合作伙伴。中小金融机构与中小企业的两者能够共同发展相互促进、相辅相成。

（2）推进金融产品创新。银行可以根据中小企业的特点进行产品的创新，推出适合中小企业需求的信贷产品，如“融易达”、“融信达”、“速贷通”、“成长之路”等信贷产品。可与行业主管部门合作开展“小企业联保联贷”授信业务；与工商等部门合作开展商标权质押贷款；与信托公司合作发行信托理财产品，大力发展信托融资、租赁融资、集群票据和集群债券，开辟存股证、金融期货、期权等金融业务，允许商业信誉好、社会认可的中小企业签发商业承兑汇票。同时根据中小企业融资需求和现金流特点，创新还款方式，采取分期定额、利随本清、附加宽限期、期内只付息不还本等还款方式以满足中小企业个性化、多层次、多样化的融资需求。

（3）改革金融机构信贷管理制度。金融机构要改进贷款授权授信制度，下放贷款审批权限，减化对中小企业申请贷款的审批手续，实事求是地赋于基层行特别是县级以下的银行必要的审批权限和管理责任，实行评级、授信、授权有机统一。对中小企业评级授信后，在授信额度内给基层支行充分的贷款发放权，减少贷款审批环节、加快审批速度，以适应中小企业贷款需求小额、快速、频繁的特点。同时，进一步完善内部激励约束机制，在防范信贷风险的同时，充分调动基层行向中小企业发放贷款的积极性。

（4）创新服务模式。金融机构可利用自身金融知识及信息资源丰富，信息渠道畅通的优势，成立中小企业“金融超市”，即采取常态化服务和集中对接两种方式，组织金融机构指定地点、集中人员，营销金融产品和提供金融服务，供中小企业自由选择，以整合金融服务资源实现超市化运转模式。“金融超市”的目的是“让企业了解金融，让金融服务企业”，通过“金融超市”建立与政府部门、银行、企业 、担保机构交流对接平台，引导金融机构对符合产业政策、发展前景好、信用优良的中小企业建立“绿色通道”，优先给予信贷扶持。同时，对中小企业在担保、抵押等方面存在的问题，及时上报政府有关部门给予协调解决，帮助他们解决融资需求，促进中小企业健康发展。

参考文献：

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中小企业在世界各个国家的经济发展中都发挥着不可忽视的作用。中小企业已经成为国民经济发展和社会稳定的重要力量。人们普遍认为，中小企业将在本世纪的社会经济发展中发挥越来越重要的作用。近年来，我国中小企业发展取得的成就是有目共睹的。中小企业以其灵活的机制、“小而专”、“小而活”的特点，解决了大量对技能要求不高的劳动者的就业问题，成为国民经济的重要组成部分。作为最大的发展中国家，中国越来越重视雨后春笋般涌现的中小企业。根据最近的一项调查，中国注册的中小企业有数千万家，占所有注册企业的90%以上，而占据经济总量的中小企业占税收的比重更大，从而解决了上述城乡就业问题。可见，中小企业在我国经济和社会发展中发挥着重要作用，鼓励和促进中小企业发展意义重大。同时，我们也要看到，中小企业正面临着前所未有的发展机遇和挑战。特别是企业主要依靠内源性融资，而当内源性融资由于各种原因不能满足企业发展需求时，资金短缺就成为了急需解决的重要部分。

资本对于企业的重要性就像血液对于人的重要性一样。资金短缺不仅会给企业的生产经营带来困难，也会影响到生产设备的升级和企业的自主创新。

2.研究目的

深圳X有限公司是一家具有自主知识产权印后装订设备生产的民族企业，是专业生产印后装订设备的企业，是一家集科、工、贸为一体的高科技企业。像其他中小企业一样，在生产经营过程中，，其同样面临资金不足、融资困难等问题。随着国内教科书的改版、绿色印刷政策的实施，加上国内众多新华印刷厂印后装订设备到了更新换代的阶段，孕育着巨大的市场机会；同时数码印刷的发展，也孕育着新的市场机会。

然而，随着目前国内人工成本的不断上升，印刷企业对自动化、智能化的印后装订设备的需求逐渐强烈。国家目前的企业信贷政策、不断走高的生产成本，都让印刷企业的经营成本上涨，举步维艰。而经济环境加速了印刷行业的洗牌，也引起印后装订设备制造商的洗牌。国家二手设备进口的措施并不奏效，而被正式法令宣布淘汰的旧设备仍未撤出市场，对市场的冲击，加剧了印后装订市场的竞争。经济的下行和行业的激烈竞争，在高端企业客户市场方面主要面对进口品牌的竞争；在中小企业客户市场面临国内品牌的挑战。国家政策方面对文化产业以及对民族制造业的支持，对我们是一个利好。为了不断开发研制出高水平、高品质并适用于最新市场需求的印刷设备，确保产品技术水平和品质处于行业前列，企业亟需大量资金进行研发，进而提高产品市场占有率和公司国内外影响力。

3.研究意义

目前关于研究中小企业融资方面的文献很多，而结合具体公司进行细致深入研究直至提出具体实施步骤和保障顺利实现的应对策略的文章如凤毛麟角。本文在前人所做的基础上，结合公司项目发展需要，根据对项目可行性和盈利预测分析，提出短期与的融资方式。这不仅对缓解公司对资金需求具有重要现实意义也对我国中小企业发展具有重要借鉴意义。

4.研究方法

本文在撰写过程中通过比较分析法、分析法及案例分析法。比较分析法，对不同融资模式融资收益和成本比较分析，得出上市是最佳融资模式。分析方法是一种根据企业自身的既定内在条件进行分析，找出企业的优势、劣势及核心竞争力之所在的企业战略分析方法。

先对公司融资结构进行分析，得出在融资过程中过多依赖银行贷款，存在融资结构不合理，又由于项目发展需要大量资金，提出需要融资迫切性。进而，根据创业企业融资理论和公司的现实需要，制订了适合公司的短期与的融资模式。为解决短期资金需求，公司可以通过银行贷款或卖方信贷来融资。长期可以出让一部分股权，引进战略或机构投资者，通过上市让这些机构投资者退出从而达到的一种融资方式。

二、研究问题现状

1，印机行业宏观环境

《印机行业十二五规划》透漏：截至十二五，印机行业市场规模将达到500亿元，其中，七成以上将是国有产品，还不算20亿美元出口额。我国印机行业在十一五期间表现优异：

a行业规模及吸纳从业人员规模不断增加。其总产值到达175亿元，生产企业600多家，吸纳就业10万余人。

b科技含量不断提升。由于生产过程中计算机参与及应用，加速了生产周转期，有些产品已经达到甚至超越国际产品。与此相对应的是，本土企业拥有的外光及紫光和敏感热等直接制版机的技术能力，卫柔性版印机、快速筒料卫星式柔性版印机、喷墨数字印机、计算机直接制版机等先进设备已经可以大规模生产。

c产品层次不断提高。十一五期间，在高端领域，我们与国际差距不是很大，而在低端市场，凭借其价格优势已经取胜。

d综合竞争力不断提高。上海电气在年，兼并吸收日本秋山。上海电气在2009年又以100多亿人民币价格控股美国高斯。有相关方面分析人士指出，国内企业通过此举把国际领先的印机制造企业先进技术吸收进来，不仅有利于我国高端印机发展也有利于我们企业去国际市场上遨游。以上海紫光、大族冠华、北人富士、北人股份、淮南光神光华、深圳、上海光华、江苏昌升陕西北人、威海印机等先进企业不断涌现。

e国内市场空间巨大。由于国内印后装订设备落后，人工成本不断攀升，而机械设备到了更新换代，教科书改版升级存在着巨大机会。坐拥天时(市场需求、地利(中国本土、人和(影响力和知名度)等优势。

2，发展方向

印后装订是整个印刷流程中缺憾最多发展最为落后的一环，是提高印染印刷质量和效率的至关重要一环，印刷企业提高竞争力的重点之一就是印后装订设备更新换代升级。

自动化、智能化发展方向。由于人工成本不断攀升，自动化、智能化的印后装订设备对印刷企业的需求满足更为透彻。尽管整体印刷市场目前处于低谷，但仍会有很大的发展机会在印后装订市场。少量超大型印刷企业、部分有特色中型企业以及一批微小型印刷企业将在未来市场上并存。

发展机遇。除了教科书的改版升级、绿色印刷政策的落实，还有国内众多新华印刷厂印后装订设备到了更新换代的阶段，这些都提供了巨大的市场机会。数印装订领域。新的市场增长点在数码印刷领域，其发展空间可以想象。相对落后、劳动力成本的上升的印后装订设备到了更新换代时间点，因此高速、自动化程度高的设备像数码印后市场将成为未来角逐的一大领域。

3市场分析

a国内市场概况

各类印刷企业是印后设备使用的大户。印刷行业也属于国家大力提倡的产业。就当前来看，我国人均用纸量很低，大有发展空间。近年来，我国印刷行业发展势头猛进，大于GDP五个点。己有18万家登记印刷企业在年统计时。其总产值达6000亿元。我国在90年代中期以前中高档印刷设备主要靠引进，国内鲜有企业涉足。国产印机的性能不断提高在年代后期，有些已经完全国有化。进入世纪，我国有些企业开始到国际市场遨游，例如公司。然而，像数字智能化胶订联动线等的高端领域、精装书联动线仍靠进口。

4行业存在的挑战分析

a宏观环境分析

由于世界经济疲软及增长缓慢，国内宏观经济不景气，不稳定、不确定，这些使得印刷企业或减少采购设备量或延长已有设备使用期。国家适度紧缩的信贷政策、不断走高的生产成本，都使印刷企业的经营举步维艰，这些内外部环境都加速了印刷行业的洗牌，也引起印后装订设备制造商的洗牌。对印后装备制造市场需求造成较大影响还有国家宏观调控和技术改造投资下降。

国家二手设备进口措施没有严格执行，加上明令淘汰的旧设备仍在市场上使用，对市场造成较大冲击，加剧了印后装订市场的竞争程度。在电子媒体浪潮不断冲击下，书刊行业在本就不太看好的市场更显得悲观，这些使得印刷企业对设备的投资更为谨慎。同时这些也加速了行业进入洗牌阶段。

b竞争环境分析

按照《2011中国印机市场调查报告》，印刷机械行业不足之处如下：在高端领域上我国研发能力严重不足，技术人才紧缺，大部分高端设备产品仍靠进口。这要求我们亟需通过自主创新、调整产品结构、引进人才和技术、加大企业研发投资力度等多种形式，提高整个行业竞争实力和国际竞争力。

在高端客户市场主要面对进口品牌的竞争印后国际品牌如马天尼、柯尔布斯、Horizon等受国际其他市场不景气限制，越来越重视中国市场，加快在中国市场的布局和投资力度。由此可知，在高端产品领域竞争将将进一步加剧。

c面对来之中小企业威胁和挑战

在中小印刷企业生存越来越困难，无力购买大型、价格昂贵的设备这样背景之下，国内一些设备商釆用低价、具有诱惑力的商务付款条件等策略迅速占领一些中小企业市场，如平湖英厚、上海紫光、如皋昌昇、新乡布克等，这些都将对深圳X公司构成巨大挑战和威胁。

一批集约化程度高的超大型印刷企业和特色中型企业以及一批小规模的印刷企业将在这个过程中形成，相反，没有核心竞争力的印刷企业将会逐渐退出市场。

5深圳X公司简介

公司是一家研发生产销售高端印后设备的公司；该企业属于国家高新技术企业；同时还是深圳最有成长潜力企业。首届中国印机用户值得信赖品牌获得者。早在2001年公司就通过ISO9001认证。其产品也通过欧洲安全电器许可。先进的研发和生产中心且完善的国内外销售网络为公司健康发展提供了强有力的支撑。其推出首款自主研发，以其先进技术、良好的适应性和物美价廉等著称的六大系列的印刷装订设备，极大地提高了公司市场竞争力和市场占有率，并且有五大系列产品远销欧美等五十多个国家。

公司某项目简介：X公司为了更好发展和满足书刊印刷企业对机械智能化产品的迫切渴望，在借鉴国内外先进技术及产品环节上，从自我实际出发，开发出完全核心竞争力的数字智能装订机。从运营的两年情况看，胶状联动线以满意的价格、过硬的质量获得了广大客户的信赖。基于此，为了提高市场占有率和国内外竞争力，决定扩大生产。而受到现有限制条件，公司决定扩建厂房、引进人才扩大生产。这些有利于公司自身发展和满足国内外客户对数字智能化胶订联动线的迫切渴望，同时争取尽快打进国外高端市场和占领产业链高端。公司在年的时候已经将产品椭圆胶订包本机、骑马订书机、锁线机等书刊装订设备出口到世界上几个国家和地区。

中国印后装订设备年需求量在20亿元以上，并且以每年10%的增长率不断增长。全球印后装订设备需求为30亿美元以上，并以每年5%的增长率增长，可以看出我国印染行业需求量占全球需求量的九分之一。印后设备中技术含量、价值最高的装备之一是胶订联动线。目前，每年我国需求量大概在60台套以上，而这些设备国内鲜有企业生产主要依靠进口满足生产所需，需要外汇一亿多美元。深圳X公司是我国知名的印机生产商，在国内外拥有发达的销售公司。国外同类胶订联动线每套售价1200万元(享受国家免税政策价)，深圳公司生产的数字智能化胶订联动线每套售价500万元左右。通过扩大生产，价格还有下降的余地，与国外同类机械相比具有很强的竞争力。数字智能化胶订联动线在二到三年内以替代进口为主，三年后，将产品打入国外，角逐国际市场。数字智能化胶订联动线产品的自有化，能够极大改进我国的装订书刊等的品质，这有利于改进生产效率，降低人工和劳动成本，也有利于推广智能化生产设备同时也大大提高了公司市场占有率。公司项目实施不仅对国家整体装订行业有一个很大提升同时对企业来说更是意义重大。

三、公司融资调研情况概述

1，内部优势分析

深圳X公司拥有一支国内一流的机械设计及自动化专家们的研发队伍，不断开发研制出高水平、高品质并适用于最新市场需求的印刷设备，确保产品技术水平和品质处于行业前列。公司持续将年销售收入的10%以上投入研发。拥有一支高水平、研发能力强的研发团队，研发团队占公司总人数的30%，并有德国工程师的技术指导，聚焦于高端印后装订产品系统解决方案的研究。公司与国际上最知名的印后装订企业沃伦贝克和马天尼及世界上最知名的数码印刷设备生产企业柯达公司都有技术合作，并与以上企业保持常态的定期互访交流。

近几年以来，公司获得了以下荣誉：首届中国机械印刷器材品牌评奖之“用户满意品牌(印后)”殊荣；深圳市科技和信息局科技创新技术奖、荣获广东省知名商标、全国质量管理3A级企业；广东省知名品牌企业、国家高科技企业；中国印刷行业十大民族制造商、印刷机械产品质量信得过企业等荣誉。

深圳X公司凭着收入和现金流水已经和银行建立起了良好的授信关系，并且也取得了在中小企业中极大优势的授信条件，例如工商银行同意评定公司年信用等级为AA+级，核定最高授信额度3500万元，全部为非专项授信额度，其中流动资金贷款限额2000万元，信用方式，附加一层写字楼平方米物业抵押及公司法定代表人个人连带责任保证担保。有了四大国有银行的授信基础，对于其他银行极具有参考价值。X公司的国家专利是公司价值极高的无形资产，不仅推动公司产品迅速发展，更可以运用到银行信贷中去。将专利进行评估，然后然后抵押给银行，无形中是公司融资的一种优势渠道。

2，内部弱势分析

从公司资金来源就能发现，每当公司出现资金短缺，公司首先向银行借贷。单从融资成本来看，股权融资成本较高，其股息股利交完税再向广大股民支付，没有发挥抵税效果，债权融资的利息因为在交纳税收之前支付，从效果来看能很好发挥抵税效应。但是，债权融资到期需支付本息，同时过多的债务将给公司带来财务困境。由于关键项目的实施周期长，因此，公司并不适合短期的银行贷款。其次，我国中小企业向银行贷款不理想，其原因主要有：一是公司自身原因，由于企业和银行信息不对称，导致银行对信贷审批后续跟踪等方面存在很大困难，致使银行不情愿给小企业借贷；二是企业没有抵押品，有些有但抵押品变现和保值能力较差；三是为严控风险，银行重视大客户比较热情，对中小企业相对冷淡。在关键项目期间，公司投入多，回报少，资金周期耗时，加剧了资金短缺现象，必定影响公司正常的生产运营。

3，外部机会分析

中小企业融资难的问题己经引起了中央政府以及社会各界的高度重视，各相关部门陆续从政策和操作层面加大创新力度以缓解中小企业融资难的状况。2000年《中小企业促进法》为中小企业融资提供了更有力的支持；2004年深圳交易所推出的中小企业板，为高新技术中小企业直接融资提供了平台；2007年《银行开展小企业贷款业务指导意见》，明确提出银行应注重对中小企业进行倾斜性的信贷；2008年《银行间债券市场非金融企业债务中小企业融资工具管理办法》，旨在放开非金融企业在银行间债券市场的中小企业融资限制；2011年为了支持和引导中小企业信用担保机构为中小企业提供贷款担保和融资服务，对中小企业信用担保机构免征营业税。上述政策的出台，使得中小企业融资环境有所改善。

随着我国中小企业在国民经济中贡献作用不断增大，其融资需求也日益增大，与此相适应，中小企业融资方式也逐渐呈现多元化趋势。目前，中小企业融资可以通过以下几种渠道：银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、典当融资、民间借贷、风险投资等。

4，外部威胁分析

我国项目融资广泛应用于政府的基础设施建设、各类工程建设、房地产开发、企业的厂房建设等方面，涉及各个行业，其中交通、能源、房地产基本以项目贷款为主。目前，我国政府融资平台贷款余额约为10万亿规模，贷款用途大多为基础设施建设、各项市政工程，80%以上均为项目贷款。

而中小企业项目融资情况不容乐观，中小企业银行融资长期存在短贷长用的结构性风险。一是从当前中小企业贷款结构分析，短期贷款占比，中长期贷款占比，中长期贷款比重远低于中小企业平均长期资产比重。二是在实际的贷款运行中，中小企业短期流动资金贷款到期续贷率为，到期增贷率达到，足以说明中小企业贷款的短贷长用。三是中小企业从银行获得中长期固定资产贷款的可能性较小，大多数银行只向中小企业发放短期流动资金贷款，而中小企业要实现产能的扩张和市场的扩张，必须加大长期投入，在此情况下，中小企业出于自身发展需要和银行长期循环续贷的惯性思维，自然地采用短贷长用的方式发展。

综上所述，在先前的发展过程中，企业的内源融资和银行信贷等间接融资能够解决企业资金困境，但目前由于项目发展需要，仅依靠贷款等债权融资已远远不能解决企业面临困境。因为公司项目实施，需要大量资金。公司为了持续健康发展，必然要融资来源多元化。

5，总结

深圳X公司可以进行股权融资，不仅有助于资本结构达到最优，还可以降低公司的财务风险。目前适合企业的融资渠道：银行信贷、保理融资、稀释股权融资、应收账款质押融资等。公司在融资时不仅要考虑短期需求，还要考虑长期需求。公司主要通过银行贷款等间接方式的原因有：一是公司对应收账款质押融资、保理融资等新型融资不是很了解，这有助于满足短期需求；二是公司的创业者由于担心股权被稀释，一直没有通过增资扩股等股权融资方式来进行股权等长期融资。为了公司发展再上一个新台阶，公司可以通过私募和上市融资的股权融资来进行长期融资，从而达到解决公司所面临的资金压力和财务风险。

四、案例综合分析

1公司融资现状

当前，深圳X公司正处于发展重要战略机遇期。但是，公司资金来源主要是内源融资，已经很难满足企业发展需要，特别是在某关键项目即将实施之时。缺少与公司实际发展像匹配的融资结构。依据项目发展情况及发展计划可以看出公司迫切需要发展资金。

2公司融资方案的设计

①银行贷款

我国当前资本市场发展局限性，使得中小企业进行资金来源选择时，银行信贷经常是主要选择。这是由因为银行所具有特点所决定的：1)与其他融资方式复杂性、便捷性方面，银行信贷在这方面具有其独特优势。2)其具有灵活性，相对债券来说，成本低。3)银行贷款的利息在税前支付，因此有抵税作用。4)银行贷款中银行对企业经营管理影响较小。公司为了方便从银行获得额度，有必要加强银企合作，构筑坚实的伙伴联系。

②卖方信贷

公司作为一家印后装订设备的专业制造商，经过多年的发展，已成为印后装订设备制造领域的全国龙头企业，产品样式齐全，市场占有率高。己在全国大中型城市设立了办事处，下游客户均为当地的印刷厂。公司为进一步扩大市场销售份额，缩短货款回笼周期，与银行创新进行买方信贷业务的合作(以深圳地区试点)。

合作方案如下：

1)卖方企业

公司向银行申请买方信贷额度，经银行调查后，对其核定额度，并签署买方信贷协议。其卖方条件需满足：首先，成立两年以上，经营业绩突出，具有明显的行业龙头地位，市场占有率较高且保持稳定，银行信誉良好，无逃废债记录；其次，生产技术水平处于行业先进地位，生产设备70%新度在以上；再次，有良好的纳税记录，无偷逃税情况发生，应为指定行授信客户，且在银行取得为买方提供的回购担保额度。

2)买方企业

深圳范围内在指定银行开立了基本账户或一般结算账户的优良买家。公司与买家签订购销合同后，由公司向指定行推荐买家，经银行审核符合贷款条件，对其发放贷款。其买方条件需满足：首先，在深圳依法注册登记和正常年审的企业客户，成立两年以上；企业实际控制人从业经验4年以上；其次，企业年销售收入1.5亿元以下，有正常稳定的收入来源，财务、资信状况良好，有按期归还贷款本息能力及与授信金额相匹配的现金净流量；再次，与所购设备相适应的产品或服务业务量，需提供相应的订单或交易记录，保证其有稳定持续生产经营能力；并且己与卖方签订了设备购买协议或合同和有良好的纳税记录，无偷逃税情况发生。

3)贷款金额及期限

贷款金额不得超过所购机器设备合理金额(按照提供的合同或发票金额与市场公允价值孰低认定)的70%，经办业务团队根据买卖双方等情况确定具体贷款金额；贷款期限不得超过3年，业务团队可根据买方的实际情况给予不超过个3月的宽限期；贷款利率按中国人民银行公布的利率水平执行，原则上利率要求不低于上浮10%,最高上浮不超过30%，具体利费率水平视买家信用评级以及利率审批最终结果而定，如买家在银行信用评级达到类客户水平，利率可按人行同期基准利率执行并报总行核批；贷款期限超过一年的，利率调整方式为一年一定，即次年的一月一日按中国人民银行公布的利率水平进行调整；在贷款期限内，买方于每月21日向银行逐月还本付息，还款方式有两种：可按照还款计划或等额本金还款法进行还款，具体由借款合同约定。一旦选定还款方式就不得变更，但可以部分或全部提前还款，利息将调整计算；借款人要求提前归还剩余贷款本金的，应提前一个月向银行提出申请，按银行确定的提前还款日归还贷款本金，银行有权加收一个月的贷款利息。授信担保方式有如下五种：第一种为保证银行在回购担保协议项下的债权能得到清偿，银行有权利要求买方(借款人)：第二种就商务合同项下的机器设备向银行指定的保险公司投保相关险种的保险(主要为一切险及机损险两个险种)，并将保险权益第一受益人设定为指定行。保险期限一般应比贷款到期日多六个月；第三种将借款项下的设备抵押给银行，并依法在工商行政管理部门办理抵押登记。待抵押登记完成后，办理贷款出账手续；第四种抵押期间，买方和卖方对于抵押的机器设备存在质量和使用问题，及有关商务合同的违约所引起的争议，均由买方和卖方双方自行解决，不得影响银行的合法权益。买方应妥善保管抵押的机器设备，负责维修、保养并保证其完好无损。未经银行书面同意，买方不得将抵押的机器设备出租、变卖、再抵押、抵偿债务、馈赠或以其他方式处置。否则，由此引起银行的任何损失，由买方承担法律责任。银行买方信贷和租赁公司融资租赁相比，性质相同，模式类似，关键点银行买方信贷的利息比租赁公司融资租赁费用要低，这对买方有直接利益，开发的买方信贷，为公司产品销售提供了买方信贷，思路上扩大了销售模式，并解决了投产和回款的资金占用时间，给公司销售开辟一条新路。这种行业进入的方式，比银行个别企业的切入更容易风险的控制，也对银行节约大量的考察时间和人力成本，再加上卖方的回购担保，就跟能确保风险降到最低点。

③国内上市融资

我国创业板于2009年9月17日正式幵市，第一批7家企业全部通过发行申请。创业板主要服务对象“三高”企业。所以，创业板开市对加快我国中小企业的转型升级，提高市场竞争力，丰富其资金来源，具有深远现实意义和历史意义。只要符合相关要求，都可以在创业板上市。“三高”着重指高技术含量、发展速度快前景好。公司的数字智能化胶订联动线以其先进技术，独特的自主创新功能和完美的实用性，达到了相当高的国际水平，多项性能指标和品质达到国内领先甚至超越国际水平，对相关产品可完全实现国产化。符合高技术行业，通过引入机构投资者，随着股东自理能力提高，股权结构优化，将来完全可能在创业板上市。

五、小结

1研究结论

深圳X公司是专业生产印后装订设备的制造商。公司发展项目，将有效打破国外品牌产品在高端无线胶订联动线技术领域的市场垄断地位，可大大促进中国印刷、印刷设备制造等行业的技术进步和发展，将推动国产高端无线胶订联动线的全面推广，促进高端印后设备制造行业发展，符合促进工业产业升级的相关政策。深圳市政府对公司的发展给予高度重视，把公司发展项目列入全市个重大产业项目。以面向国际的视角，在产业园中为数字化喷墨设备研发，生产设立先进的精细化生产中心、系统培训中心、技术研发中心、客户服务中心和产品展示中心，形成产、学、研、服、展五位一体的系统化发展模式，在数字化技术领域中不断拓展进步，打造与世界顶尖设备制造企业统一高度的竞争平台。

篇3

一、科贸基地建设国际化发展现状

（一）高新技术产品出口发展迅速

自实施科技兴贸战略以来，广东高新技术产品出口实现快速增长，出口额从1999年的120.3亿美元，发展到2014年的2310.5亿美元，15年间增长超过19倍；占全省外贸出口总额的比重从1999年的15.5%，提高到2014年的35. 8%，15年间提高了20个百分点。高新技术产品一般贸易出口的比重逐年提高，占比从2002年的2.9%提高到2014年的24. 5%。据调查，科贸基地超过六成的企业2014年出口金额超过1000万美元，近两成企业出口1亿美元以上；约六成的企业主要以一般贸易方式出口，一般贸易出口占本企业出口总额达80%以上。

（二）高新技术出口企业自主创新能力不断提升

据调查，截至2014年底，科贸基地约八成的企业组建了专门的科技研发部门，约八成的企业拥有发明专利、实用新型专利或国外专利。例如，从化新材料基地企业中有2家国家级、8家省级、3家广州市级企业技术中心（工程中心），30家企业建立了内部技术研发中心，29家新材料及新材料应用企业共拥有43个品牌，企业共获493项专利；惠州TCL液晶产业基地拥有国家级技术中心l家、省级技术中心2家、省级工程中心2家、博士后工作站2个、省市级重点实验室3个，TCL集团在平板显示方面拥有19项专利技术，其中一项获得中国专利奖。

（三）企业国际化合作步伐加快

截至2014年底，从化新材料基地企业在境外建立自主营销网络、生产厂等投资实体38家，设立营销和售后服务网点近400个。惠州TCL液晶产业基地鼓励企业与海外具有战略和产业优势的液晶显示企业建立合作、合资的技术中心，搭建研发、生产、应用、销售等上下游企业参与的战略联盟。截至2014年底，TCL集团的销售网络遍布40多个国家，并在中国、美国、法国、新加坡等国设有研发机构，在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国建立生产制造基地20多个。据调查，未来两年(2015-2016)，科贸基地约有三成的企业将加强建设境外营销渠道，约两成企业将与国外研发机构建立战略伙伴关系，引进国际先进商业模式，约一成企业将加强境外直接投资设厂，或并购海外优质资源和品牌。

（四）外贸公共服务平台建设稳步推进

目前，广东外贸公共服务平台的服务领域涵盖了产品研发设计、公共技术研发、公共试验检测、市场营销服务等方面，为基地及高新区内的中小外贸企业营造了良好的发展环境。例如，中山火炬开发区重点加强技术共性平台、检验检测服务平台和科技金融服务平台等建设，建立起区域内产业链的纵向技术合作和横向产业交流相结合的创新网络，积极引进和培育了一批质量和安全检验、检测、检疫、计量、认证等技术服务机构，并完善涵盖企业全生命周期的科技金融政策体系等。TCL液晶产业基地通过建设海外市场营销服务平台，积极联系和发现影视营销、娱乐营销、区域性体育营销和新媒体营销等多种渠道的业务合作机会，为基地企业提供海外市场营销服务、广告服务等方面的支持，鼓励基地企业积极开展海外自主品牌建设和市场推广活动。从化新材料基地的多家骨干企业分别获批纳入“省重点外贸公共服务平台”建设项目，为基地新材料关联企业免费提供公共技术研发、产品设计、信息、检测等公共服务。

二、科贸基地创新驱动和战略转型新特征

（一）加工装配逐渐向高新技术服务延伸

随着广东制造实力在全球范围内的不断夯实，科贸基地不少企业开始突破低层次恶性竞争．以互联网和信息技术、生物技术、新材料和新能源等高新技术为支撑，积极向产业链中高端迈进，为国际市场提供高质量、高附加值的服务，高新技术产品出口与高新技术服务外包加快捆绑融合，高端业态开始集聚发展。据调查，超过八成基地企业的生产设备和产品技术处于国际先进水平，约四成企业现已向海外提供高端或核心研发设计服务。例如，TCL集团于2014年提出建立“产品+服务”新商业模式，与思科公司共同投资建设公有商用云服务平台，现已推出基于云端的视频通讯和协同办公系统。此外，近年来广州软件出口产业基地以互联网、移动互联网、网游动漫、通信软件和工业软件等为代表的优势领域迅速转型发展，现已成为我国国际服务外包产业增长最快、集聚度最高、竞争力最强的区域之一。

（二）自主研发与全球资源集成相得益彰

在从移植型经济向内生型经济转型进程中，科贸基地一些有基础、有条件的产业领域如化工与新材料、汽车和摩托车等交通运输制造、半导体、通讯及仪器设备等电子信息和光学行业、软件等，力求突破行业核心和关键技术，形成自主的专利和技术标准。例如，从化钽铌冶炼厂自主研发了用于航天航空和军工等高端产品的超合金系列，其电容器钽粉为国家级重点新产品．产品多次成功应用在神州系列飞船载人航天工程上，还因产品性能稳定而被全球顶级企业（德国斯达克公司）列为国内唯一供应商。此外，科贸基地越来越多的高新技术企业特别是战略性新兴产业企业主动融入全球开放式创新体系，通过引进境外先进技术、加强与海外知名大学和研究机构的合作等方式，有效地集成、整合全球范围内的创新资源。

（三）技术创新与商业模式创新有机结合

近年来，科贸基地企业为提升出口效益，不仅在技术创新上加大投入，更开始注重探索符合新兴技术发展规律的商业模式、盈利模式和组织模式等。据调查，2012-2014年期间，基地近九成的企业开发了新产品，或对现有产品功能进行改进；近六成的企业对生产设备进行更新换代、实行技术升级；五成以上的企业优化业务流程管理；约三成的企业改变或创新了商业运作模式、搭建新型营销渠道，及开展了专利、商标等知识产权国际化运营管理。例如，金发科技公司通过业务重组，强化上下游供应链管理，营运模式逐步从OEM向ODM和OBM转变，并加强引进国际先进商业模式，搭建新型营销渠道，加大境外市场拓展力度，有效扩大了出口。更有一些企业通过实施兼并收购等，进入全新领域，实行跨界、跨行业拓展，构造出独特的价值链。例如，广电运通公司在金融货币处理设备领域取得领先地位后，逐步将业务领域辐射到其他相关行业，大力拓展非金融软件服务领域，如石油系统、电信系统、航空系统、铁路系统、电力系统等。

（四）“全球引智”与“全球布网”并重发展

近年来，科贸基地愈加重视对海内外智库的引进，特别是加强对掌握战略性新兴技术的海外高层次领军人才和创新团队的引进与孵化，培育高端项目，带动新兴产业成长。例如，东莞松山湖高新区实施“大孵化器战略”，通过搭建国际合作平台，在高端装备、节能环保、新材料等领域引进台湾、以色列、西班牙等高精尖技术项目，现在孵创新创业项目400余个；中山火炬开发区集中在高端新型电子信息、生物医药、新能源新材料、节能环保等领域引进海外高层次人才创办企业，现已成功孵化68个企业项目。同时，基地企业积极开展国际科技经贸合作，纷纷赴外设立研发中心、营销网络和生产基地。例如，明阳风电产业集团有限公司在丹麦、北美设立了研究中心，推动风电技术创新；广州新动力塑胶有限公司分别在尼日利亚、蒙古、英国、南非分别设立了6个自主营销网络；广州万力商贸轮胎有限公司在日本、美国、意大利、俄罗斯、中国香港、中国台湾等85个国家和地区先后建立和拥有了自己的轮胎销售商网络；广州市金浪星非织造布有限公司在埃及设立了生产加工厂和自主营销网络，等。

（五）“大而强”与“小而精”协同创新

培育龙头企业一直是基地建设发展的重中之重，通过龙头企业的导向作用和系统整合功能，有效发挥集聚和辐射效应，带动配套企业创新发展。例如，惠州仲恺高新区充分发挥TCL集团已有的产业链垂直整合优势，建立起研发、生产、应用等上下游企业参与的战略联盟，形成以新型显示技术为核心的产业集聚；广州软件出口产业基地以网易、海格通信、从兴电子、中望龙腾、广电运通，动景科技、久邦科技等品牌龙头企业为主导，营造开放创新的产业环境，培育本土品牌创新。但同时可见，近年来中小企业成为了基地更具创新活力的群体，是产学研合作的更优质载体，特别是愈来愈多的留学人员被吸引进驻基地留创园创新创业，将海外新兴技术、管理、商业项目和天使资本进行灵活有效整合，突破行业核心技术瓶颈，以小杠杆撬动大市场。

三、科贸基地战略转型面临的形势与挑战

（一）从国际市场竞争上看，全球创新战略竞相涌起，新兴产业国际化进程迎来矛盾凸显期

在科技创新角逐中，国际范围内的利益博弈加剧，经贸体系重构趋势明显，引发高新技术与服务的贸易争端和摩擦加剧，双向投资经历增速、市场和结构的多重调整。在此背景下，一方面，广东基地原本依靠大规模中低端加工装配的发展模式面临加速转型升级的严峻考验；另一方面，基地在发展战略性新兴产业时将有可能被动接受发达国家新一轮的技术标准和贸易投资规则。据调查，目前基地己出王见‘‘外资撤回”的现象，一些企业反映，由于外资的撤回，其高新技术产品出口、技术集成创新及引进消化吸收再创新均受到较大影响和制约。

（二）从现代科技革命上看，全球领先技术加快交叉渗透，新兴产业国际化模式和路径面临颠覆性创新

新技术革命由导入期向拓展期转折，创新要素和创新资源在全球范围加速流动，信息、能源、材料、生物等科技成果在各行各业中向纵深拓展和渗透，新兴业态和创新模式不断催生。据调查，科贸基地约七成的企业认为，移动互联网技术与电子商务、物联网与传感器技术、云计算与大数据、3D打印技术、人工智能与机器人技术、可再生能源科技及先进型材料对产业创新和贸易转型影响巨大。精益制造、敏捷制造、网络制造、数字制造、绿色制造等将快速替代由劳动力、土地、资源支撑的粗放型制造模式，科技创新对出口结构调整的驱动作用愈加明显。当前，基地正处于低端生产力逐渐调整转移，新的竞争优势尚未建立的转型阵痛阶段，如何将新兴业态培育发展与传统产业提升优化相结合、如何将产品经济与服务经济相衔接、如何将技术开发与商业模式创新相交融、如何将规模化制造与个性化制造灵活交替，成为基地新兴产业国际化发展和战略转型面临的重要挑战。

（三）从企业内生动力上看，高端要素资源运筹掌控不足，出口转型瓶颈短期内仍难以突破

在拓展国际中高端市场过程中，基地企业缺乏对人才、资本及技术等高端资源的整合与创新集成能力已成为重要制约因素。例如，在吸引高素质创新人才方面．基地目前本科以上人员在50%以上的企业仅两成，绝大多数企业招聘的硕士和博士比例不到5%，仅极少数企业引进了外籍技术和管理人员；近七成的企业反映，缺乏高端科研人才是导致自主创新能力不足、出口转型困难的最主要制约因素。在资本运营方面，自筹资金和银行贷款仍是主要的研发投入来源，其他资金来源比例严重偏低，包括股票市场、债券市场、天使投资、风险投资、兼并收购、创业投资基金、再担保基金等投融资渠道。在关键核心技术掌握方面，由于依托合作方或受制于产业链分工、缺乏长期有效的创新激励机制和环境、产品开发流程不健全等原因，企业对境外技术引进和关键零部件进口的依赖性仍很强。

（四）从基地环境建设上看，资源限制成发展短板，国际化载体培育面临体制、政策和市场的综合设计考验

资源环境约束趋紧是当前基地普遍存在的突出困难，主要体现在产业园区的道路、污水处理、供电、供水、供气等基础配套设施不足；用地指标缺乏，已签约项目落地建设受阻，大型优质项目洽谈受影响等。此外，在基地政策体系建设方面，存在重项目资助轻平台建设、重企业发展轻人才服务、重资源供给轻需求激励、重政策制定轻效果评估等不足。例如，在体制机制创新方面，新兴产业发展的准入、扶持、评价及退出标准和机制有待建立；科技、金融与贸易模式相结合的综合创新体系和驱动机制有待形成；高端人才引进激励机制有待创新，等。在政策促进方面，企业搭建海外营销网络体系、境外专利申请和商标注册、自主品牌建设、国际标准制定、境外参展和科技创新交流活动等的支持体系有待完善。

四、科贸基地国际化发展与战略转型的对策建议

第一，要支持科贸基地采用多元化资本运作方式，在欧洲投资建设“新兴技术项目国际孵化中心”。引导行业龙头企业以欧洲国家为重点，设立海外孵化中心、技术转移中心，加强在新材料、新能源、新一代信息技术、高端装备制造，生物医药、节能环保、新能源汽车等新兴技术领域上的密切合作，尤其要注重对欧洲的新兴技术引进，加强与欧洲创新驱动型中小企业合作。通过设立海外投资和并购引导基金、天使创业投资基金等方式，在项目挖掘、管理和服务机制等方面进行深入探索，加快集成国际著名科研院所、科技创新型中小企业的技术成果，在国际市场上搭建起新兴技术合作、技术贸易、委托设计开发等渠道，实现协同创新发展，逐渐形成新兴技术项目挖掘、筛选、孵化、投资、回国产业化的发展体系。

第二，要以国家支持中小创新创业型企业发展政策为导向，加大对科贸基地创新型中小企业的扶持力度。鼓励广东科贸基地积极引入创客空间、创新工厂等孵化模式，并在此基础上大力发展市场化、专业化、集成化、网络化的“众创空间”，实现创新与创业、线上与线下、孵化与投资相结合，为中小创新创业型企业提供低成本、便利化、全要素的开放式综合服务平台。同时，对基地创新创业型中小企业的新兴技术领域科研项目给予扶持，包括开展国外研发和技术合作、海外知识产权协作、购买国外信息和管理咨询服务、引进国际项目带头人、开展国外专业技术培训交流和国际资质认证等。