期货公司经营状况模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇期货公司经营状况，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

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二、关于期货会计理论方面的研究

期货会计有多种分类方法。依据不同期货合约标的物，可分成金融期货会计、商品期货会计;依据不同期货交易动机，可分成投机期货会计、保值期货会计;依据不同的期货市场参与人员可分成如参与期货交易企业、期货交易所以及期货经纪公司等。对传统会计而言，期货会计将打破原有的会计体系框架。以下对几个方面的基本理论进行分析。

1会计确认理论

(1)会计确认的标准:对于会计确认方面，必须依从一定的规范与标准。我国对于会计确认做出了一些初步的明确标准:项目必须与某个会计的要素概念相符合;能够对与该项目相关的价值或成本进行计算。

(2)期货合约中的会计确认:一种是将其确认为一种资产，并将合约的义务确认成负债;一种为期货合约的确认是期货合约自身的价值，假使期货合约将引发将来的效益并流进企业中，那么就依据未来流进企业的经济效益的金额现值确认成企业的资产，否则，就将其确认成负债。以上两种意见的区别主要在确认对象的异同，第一种的确认对象是以未来的交易为主，而第二种的确认对象是以企业所买卖期货的合约为主。

2会计计量理论

(1)会计计量的标准:《美国财务会计概念公告第5号企业财务报表项目的确认和计量》中指出了会计计量的标准，具体为:同质性，即会计计量与财务报表中所反应的项目和企业的实际经营成果以及财务情况等必须保持一致;可证实性，对于同一项事物，不同的会计人员所计量出的结果应该相一致，或者是可以对所计量的结果进行互相证实。该标准必须是在进行会计六要素计量中，对于各种计算、判断、摊销以及归集中的步骤等，都必须要以实际的数据作为依据，并且要有一定的科学理论作为支撑;一致性，主要是指会计计量方法的前后都应该确保相同，不能对其进行任意的变动，假使必须对其进行变动，那么就必须在财务报告中对相关情况进行说明，例如变动的实际状况、原因以及对企业经营成果与财务情况所造成的影响，从而有效避免由于信息消除而出现的误解计量信息的情况。

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一、公司简介

中国港中旅集团公司是香港中旅（集团）有限公司(简称：港中旅集团)的母公司，港中旅建立于1928年4月，是香港四大驻港中资企业之一。经过多年的开拓经营，现已发展成为以旅游业为主业，以实业投资、房地产和物流贸易为支柱产业的著名大型企业集团，是中央直接管理的国有重要骨干企业之一。

凌源钢铁股份有限公司地处辽宁省凌源市，主营业务为生产、经营、开发冶金产品（含副产品），被国务院列为512家重点支持企业，还是冶金系统首批通过IS09002体系认证的钢铁企业。

二、公司重组前现状

（一）凌钢公司财务状况（表1）：

（二）凌钢公司经营状况分析：2012年第一季度，钢铁行业一直在高成本、微利润状态下运行，之后，受国内外经济环境影响，钢铁市场形势急剧恶化，全行业出现了大面积亏损。

（三）凌钢公司行业地位：在2012-03-31钢铁行业中超过30%的个股的最新一期报告时数据统计，可以用看出在30个个股的排名中凌钢排到了27名。

（四）香港中旅综合损益：2011年底港中旅营业额为435288.2万元，同比增长3%，税前利润为96052.4万元，同比增长139%。其经营状况良好，有充足的资金和能力进行重组。

三、重组的过程

2012年5月3日，朝阳市国资委与中国港中旅集团公司签订《关于重组凌源钢铁集团有限责任公司和朝阳龙山资产管理有限公司的框架协议》。

此协议中规定，港中旅提出出资5亿美元（约30亿元人民币）控股凌钢集团的请求。此时的凌钢钢铁公司的资产负债率已经达到68.74%，港中旅的重组提议有望缓解凌钢公司现金紧张的状况。

四、重组理由

（一）对凌钢

1.港中旅是中国百家中央企业之一，也是国资委直接管理监督的重点骨干企业。凌钢从一家地市级的国有企业一跃为中国央企的子公司，可以获得更多方面的资源，并且能得到国资委的直接监督和指导。

2.国有企业改革到一定阶段的必然要求。中国的国有企业改革由1980年9月国务院批准从1981年起把“扩大企业自”开始推进，先后进行了放权让利、利改税、政企分开、租赁或承包经营、股份制、上市、政资分开、抓大放小、国退民进等改革。凌钢作为市级国企，其改革既是自身经营不善的结果，也是顺应历史发展的规律。

（二）对港中旅

1.为港中旅的下属公司国丰钢铁参股凌钢埋下了伏笔。虽然港中旅的主营业务是旅游，其次为实业投资（主要投资钢铁行业）、房地产以及物流贸易，但是由港中旅实际控股的唐山国丰钢铁公司，是中国第一大的热轧带钢生产商和河北省第二大钢铁公司。由于双方规定了受让股权和增资的主体既可以是港中旅，也可以是港中旅的子公司，这让国丰钢铁参股凌钢公司奠定了基础。

2.实现旗下企业的整体协同。虽然凌钢集团位于东北地区，国丰钢铁位于华北地区，但两者距离很近，并且凌钢和国丰钢铁企业都以建材为主，于是冲突必然在独立经营存在，所以若能实现国丰钢铁参股经营，以后凌钢钢铁和国丰钢铁企业实现整体协同发展，就可以有效避免两方的冲突。

五、对这次重组的评价

笔者认为这次顺利重组能顺利的重要原因是钢铁行业的困顿环境。目前中国钢铁行业处在十年来最差时期，所以也面临着调整的最佳时机。

现在钢铁行业经营状态整体江河日下。数据表明，2011年全国重点大中型钢铁企业的销售利润率仅仅只有2.4%。凌钢今年也难以独善其身，在第一季度亏损了1.86亿元。所以，凌钢选择重组是必然之选。

并且眼下钢企整合已是大势所趋。近几年来，济南钢铁和莱钢钢铁合并成为山东钢铁，首钢巨资收购迁钢，宝钢控股韶钢。近年来钢企整合潮此起彼伏，更加显示了重组、转型之路的必要性和迫切性。

参考文献

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一、思想表现：该员工性格开朗，工作认真，与同事相处愉快。

二、工作情况：该员工工作认真负责，积极主动，服从整体安排，能带动其他同事积极工作。

三、家庭情况：一家三口，婚姻情况：已婚，身体状况：良好。家属从事的职业：父母及丈夫从事个体经商。家庭关系融洽和睦。家庭资产、收入、负债情况：目前名下有1处房产，具体地址：漳州市芗城区大通北路310号601室、面积89㎡、有按揭、每月还款额约3000元；目前家庭的主要收入来源：工资收入；员工八小时工作以外的主要活动：爱好：打羽毛球。

是否持有有价证券、股票、期货、基金、投资型保险以及其他金融理财产品的情况：持有基金10万元。亲属存在经商办企业情况：从事个体经营，经营状况良好、员工本人无存在涉及黄、赌、毒、黑恶势力、非法集资情况等。员工无以本人或他人名义经商办企业；不存在自办、入股、参与经营担保公司、小额贷款公司、网络借贷平台、第三方理财机构等融资中介机构，或者为融资中介机构实际出资人、控制人等情况；不存在其它参与社会融资行为；无出现与本人收入明显不符的个人消费、大额炒股、炒期货、炒外汇、买卖基金等情况。员工个人银行账户不存在频繁大额交易情况；员工个人征信记录无大额或长期逾期等情况；员工无涉及司法诉讼的情况；员工在工作时间和非工作时间没有异常的思想表现、不良行为和可能出现业务风险的事件。员工无涉嫌案件的行为。

是否存在涉众型经济金融风险：一、从业人员无作为主要成员或实际控制人开展有组织的民间借贷；二、从业人员无违规经商办企业;三、从业人员无借银行名义或利用员工身份私自代客投资理财;四、从业人员无利用职务便利为他人过渡资金并从中牟利。

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钢材期货是一把双刃剑,钢材国际贸易企业不可不知,如果能使用得当则可大大降低企业的经营风险,如果存在贪婪欲望过度投机,则可能会给企业带来致命的影响。只有正确理解和使用得当,才能让自己的企业在激烈的竞争中立于不败之地。

一、期货交易的定义和钢材期货简介

所谓期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动,其交易基础是标准化的期货合约。期货合约对商品数量、质量标准、交割月份等的规定都是标准化的,唯有价格是由市场决定。上海期货交易所钢材期货标准合约介绍(详见下表)。

二、钢材期货交易的特点

1.以小博大、杠杆作用。钢材期货交易实行保证金制度,交易方只需要支付10%左右的保证金,就可以进行100%的资金交易,杠杆比例几乎1:10。

2.双向操作、简便、快捷。钢材期货交易具有做空机制,交易方既可买涨,也可卖跌既交易方在还不拥有这一商品时就可以先行卖出。

3.交易效率高。在钢材期货交易中,交易方可以利用期货合约的对冲机制抵消买入或卖出的现实合约,不必考虑收购、运输、存储、销售等琐碎环节。

4.合约履约有保证。钢材期货交易实行每日无负债结算制度,这不仅能有效保证交易方的资金安全,而且可以随时兑现交易方的投资。

三、钢材期货交易的风险

(一)风险

由于上海期货交易所不接受会员以外人员或公司的开户申请,客户必须选择一个期货公司作为自己钢材期货交易的,所谓风险即是指客户在选择期货公司确立过程中所产生的风险。客户在选择期货公司时应对其规模、资信、经营状况等进行对比选择,确定最佳选择后再与该公司签订《期货经纪合同》。

(二)交易风险

1.流动性风险。由于市场流动性差,期货交易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险。在期货价格呈连续单边走势,或者临近交割日市场流动性降低,使交易方不能及时平仓而遭受损失。

2.价格波动风险。交易方在钢材期货交易中,最大的风险来源于市场价格的波动。钢材期货交易实行保证金制度,这种以小博大的高杠杆效应,会放大交易盈利或交易亏损,既能吸引众多交易方的参与,也放大了本来就存在的价格波动风险。

3.非理性投资风险。由于交易方没有良好的投资习惯,如交易过于频繁、资金使用率过高、不制定行之有效的投资策略、没有严格执行止损、止盈计划、以及不遵守期货交易所和期货公司的风险管理制度,造成非理性投机交易风险。

4.强平风险。当钢材期货价格波动较大,保证金不能在规定时间内补足的话,交易方可能面临被强行平仓的风险。还有当客户委托的期货公司持仓总量超出交易所规定的限额时,期货公司也会被交易所执行强行平仓,造成客户被强行平仓。

5.交割风险。期货合约到期后,所有未平仓合约都必须进行实物交割,如果不准备进行交割的交易方应在合约到期日之前或合约交割月到来之前将所持有的未平仓合约全部及时平仓,以免于承担交割实物的责任。

四、钢材期货的作用

1.有助于形成钢材现货与期货有机结合的市场体系,规范和完善钢材流通市场。

2.可逐步优化钢材价格形成机制,指导钢铁上下游企业合理安排生产和经营,帮助政府部门及时、准确地把握市场变化趋势,及早采取调控措施,保障资源的合理配置和市场的供求平衡.

3.为钢铁生产、贸易和消费企业提供低成本、高效率的风险控制手段,提高企业管理水平,增强市场竞争力,推动钢铁行业的稳步发展。

4.通过品牌注册的方式,吸引和鼓励规模领先、技术先进、环保达标的钢铁企业将产品注册为交割品种,促进钢铁工业健康有序发展,切实贯彻落实《钢铁产业发展政策》。

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■购买力风险：是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。

规避方法：对于购买力风险，最好的规避方法就是分散投资，以分散风险，使购买力下降带来的风险能为某些收益较高的投资收益所弥补。通常采用的方法是将一部分资金投资于收益较高的投资品种上，如股票、期货等，但带来的风险也随之增加。

■利率风险：利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。

规避方法：应采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速的找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益。

■经营风险：经营风险是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。

规避方法：为了防范经营风险，选择债券时一定要对公司进行调查，通过对其报表进行分析，了解其盈利能力和偿债能力、信誉等。由于国债的投资风险极小，而公司债券的利率较高但投资风险较大，所以，需要在收益和风险之间作出权衡

■变现能力风险:是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。

规避方法：针对变现能力风险，投资者应尽量选择交易活跃的债券，如国债等，便于得到其他人的认同，冷门债券最好不要购买。

■再投资风险：购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。

规避方法：对于再投资风险，应采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合，如果利率上升，短期投资可迅速找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益。也就是说，要分散投资，以分散风险，并使一些风险能够相互抵消。

■违约风险：发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。

规避方法：违约风险一般是由于发行债券的公司经营状况不佳或信誉不高带来的风险，所以在选择债券时，一定要仔细了解公司的情况，包括公司的经营状况和公司的以往债券支付情况，尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券，在持有债券期间，应尽可能对公司经营状况进行了解，以便及时作出卖出债券的抉择。同时，由于国债的投资风险较低，保守的投资者应尽量选择投资风险低的国债。

总之，债券投资虽然能分散及减低投资于其它组合的风险，但不论是债券或股票投资人在做投资决定之前，都必须了解个人风险承受能力以及搭配均衡的投资组合，切忌盲目追随市场潮流。

如何挑选

那么，我们应该怎样挑选债券理财产品呢？

理财专家介绍，债券投资有这样几个原则：

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一、前言

所谓期货,一般指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,对期货合约所对应的现货,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或股票指数。

目前在世界期货市场上交易的金属主要分为:(1)贵金属。主要包括黄金、白银、白金、交易的主要场所在纽约商品交易所和纽约商业交易所。(2)一般金属。包括铜、铝、铅、锌、锡、镍等,交易的主要场所在伦敦金属交易所。

目前,我国金属期货交易的场所有深圳有色金属交易所和上海金属交易所。有色金属只有铜.铝、锡和锌。

回顾我国期货行业的发展历程,大致可划分为以下几个发展阶段:初期发展阶段(1988年～1993年)、清理整顿阶段(1993年年底～2000年)、规范发展阶段(2001年～2006年)、稳步快速发展阶段(2007年至今)。

从2007年开始期货市场便进入快速发展阶段。这个阶段的重要特征表现在:一是期货市场的品种日益丰富,投资者交易的范围更加广泛。二是金融机构全面进入期货市场,期货公司的金融地位日益显现。三是期货市场的投资者结构正在改变,机构投资者的比重正不断增加。四是股东背景发生变化,期货公司的业务定位开始明确分化。五是期货保证金剧增,期货公司的盈利水平会极大提高。六是交易所的竞争加剧,创新发展形成主流。七是期货市场的风险监控更加严格,市场的风险控制体制更加完备。八是期货市场的监管机制朝着跨市场的监管方向推进。

二、金融危机中的金属期货业机会

1.利用时机让期市更深入服务实体经济

当前许多企业既面临着国际金融危机的不利影响,又面临着政府出台刺激经济政策的机遇。在挑战和机遇下,企业利用期货的空间和期货业自身发展的空间被再次拓展。让企业更多地了解期货,更好地利用期货这一工具,成为目前期货行业需要关注的重点。“每次危机中都蕴含着机遇,期货行业应抓住机遇在更好服务企业的过程中发展自己。”

“此次原材料价格大幅下跌,很多企业确实始料不及。”据了解,在此轮商品价格暴跌中,许多企业没能及时反应过来,合约购买的原材料价格一落千丈,“比如石油,到货之后价格就已经跌了近一半。”目前已经有很多企业意识到了价格管理的重要性。

在中央出台4万亿元的财政计划后,江苏省也推出了相关配套政策和资金,涉及安居、路桥、地铁等大工程,但参与其中的有关企业在受惠的同时却面临着国际金融危机的不利影响,在原材料和汇率问题上都亟需帮助。对于期货经纪业来说,庞大的风险管理需求也就意味着未来的商业机会。从这个角度看,积极的财政政策给国内期货行业带来了巨大的机遇,有助于期货业进一步开拓市场。

2、金融危机后仍需继续防范风险

我国期货业之所以在这次危机中取得这样的成绩是长期以来各种规范制度建设的成果,但这并不代表着国内期货业在此次危机中没有任何纰漏,须防患于未然。

对于一些对期货不了解的投资者来说,“暴涨暴跌的高风险游戏”可能是他们听完这个故事后对期货的第一印象。然而实际上却并不是这样,如果期货仅仅等同于赌博,那么好赌的人为什么不去赌场玩简单易懂的“掷骰子”,而是来参与这个相对复杂的期货市场呢?期货并不是简单等同于高风险游戏,除了杠杆效应带来的“高风险、高收益”之外,它还有着自身特有的功能,在金融市场中独一无二的套期保值功能。

三、金属期货推动了企业降低经营风险

金属期货对我国企业经营主要体现在以下几个方面:

期货作为套期保值工具在金融市场中正越来越受到投资者的青睐,特别是在一些成熟的资本市场中,期货已经成为投资组合和理财资产组合中不可或缺的对冲资产。随着我国资本市场的逐渐完善,随着期货品种的日益丰富,期货也必将成为重要资产进入到广大投资者的投资组合中。特别是商业流通企业的物资采购中。

随着我国金融期货品种的逐步推出,它在企业财务管理中所处的地位将越来越重要。

企业生产经营中会遇到各种各样的风险,针对不同风险,就有不同的避险需求,需求不同,动机就不同,因而操作方式就不同,对企业的财务状况也就会有不同的影响。概括起来,期货的动机及其财务影响主要有以下几个方面:

1.价格保险,也就是对商品或资产的不利价格波动风险进行转嫁规避,包括商品价格、利率、汇率的不利波动等。价格保险是企业参与套期保值的最主要动机。通过套期保值规避价格波动风险,既可以锁定生产经营成本或利润,也可以防止不利价格波动带来的流动性风险,从多方面改善企业的财务状况。

企业通过套期保值规避不利价格波动的主要形式是在期货市场进行点价,通过期货头寸的盈利来弥补现货市场的损失。套期保值的意义在于通过期货头寸的盈利弥补现货头寸的损失,套期保值是锁定利润的好办法,而不是用来赚钱的工具。

(1)市场的规范性和高流动性,为企业购销商品提供了可靠的交流平台,目前有相当一部分企业是通过期货市场来购买原材料的。通过交割了结保值头寸,企业只需在最后交易日时筹足购货资金即可,之前的大部分时间,有少量保证金满足头寸需求即可,其余的大笔资金可自由用于其他投资。

(2)尽管引起价格波动的原因各不相同,但对企业而言,风险的源头是价格波动,这是所有企业在市场化经营中碰到的共性风险,都需要通过套期保值来规避。但具体到不同企业,其面临的价格波动风险又有其特性,需要采取不同的套期保值策略。例如,对于上游敞口的企业,其要回避的是原材料价格上涨导致成本增加的风险,在期货市场应进行买入套期保值;对于下游敞口企业,如何回避产品价格下跌导致的利润下降则是企业套保的目的,因此应进行卖出套期保值。

首先,套期保值能够较好地规避市场价格波动给企业生产经营活动带来的不确定性,从而改善企业的盈利能力。

从最简单的商品市场套期保值业务来说,套期保值可以锁定企业的生产经营成本或利润,这在一定程度上可以理解为降低了企业生产经营成本或提高了投资收益。近年原油价格暴涨导致航空公司生产经营状况急剧恶化,但多年来坚持参与期货市场套期保值的美国西南航空公司却一枝独秀,利润稳步上升。西南航空公司通过套期保值有效保证了生产经营利润,套期保值收益在税前收益中的占比逐年增加,有效规避了现货市场燃料油价格暴涨的不利影响。

第二,可以帮助企业降低库存成本,控制产品成本,提高资本使用效率,提高企业经济效益。在企业生产经营中,库存就是资金,如何有效控制或利用这笔资金,是对财务经理的一个考验。控制库存成本的有效工具,一方面,可以有效降低库存价值下降的风险;另一方面,可以使企业在采购或销售商品时有更灵活的定价权,从而在一定程度上降低库存数量,甚至实现无存货经营,大大降低企业投放于库存管理上的成本。

第三,可以对冲平仓,也可以交割了结,通过交割方式获得标的商品,企业不仅可以节约大量库存成本,而且不用担心对方的违约风险。对于原材料生产商来说,注册仓单可以作为抵押向银行贷款,也可以通过期货市场交割实现销售目标,一举两得。

第四,现金流量是近年来公司理财中愈加强调的概念,与企业的生存息息相关。期货合约的高流动性可以有效规避现货价格波动的风险,也可以有效规避交易对方违约的信用风险。现金流量保值战略考虑了公司的投资机会以及从外部筹集资金的能力,确保企业有能力满足在成长与财富分配中的现金流量约束,起到了规避现金流量波动性造成的投融资风险,增加公司价值的作用。

使企业之间存在一种长期稳定的合约关系,这种关系在生产性企业中普遍存在,目前很多企业通过期货市场交割完成购销活动,就是基于这样的一种合约关系。这种长期合约关系的存在使企业节约了相当的交易成本,通过期货市场交割买卖商品也降低了企业之间的违约风险。一方面增强了企业市场定价的灵活性,提高了企业的市场竞争能力,另一方面也降低了生产经营中的断货或滞销风险,从而提高了企业价值。

参考文献:

[1]期权、期货和特种衍生证券――财务与金融教材译 作者:布里斯等 著,史树中等 译

[2] 段文斌 王化栋:现代期货市场学(第三版)

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中图分类号：F23 文献标识码：A

原标题：从利益相关者角度对财务报告的浅析

收录日期：2012年3月15日

财务报告是企业对外披露企业的经营状况和财务成果以及公司的重要信息的总结性书面文件。国家规定上市公司必须定期出具上市公司的财务报告，以满足会计信息的使用者为了各自的利益做出正确的决策，而目前的财务报告出现了虚假信息以及不能满足使用者的需要问题。会计信息的使用者有很多，本文主要从利益相关者角度来看财务报告存在的问题，并提出自己的建议。

一、财务报告存在的问题

从不同角度分析财务报告得出的结果会有所不同，笔者从利益相关者角度来分析，主要有以下几方面：

（一）从投资者角度看财务报告存在的问题。投资者最关注的股利以及自己的控制权是否被稀释。投资者要根据上市公司定期出具的财务报告来了解公司的财务状况，看投资是否有价值。

1、没有全面正确地反映公司收益以及披露。随着经济的快速发展，市场上出现了一些金融工具的创新，如期货、期权等，这些金融工具由于市场的运作使得他们的价值无限制地扩大，不能真实反映其真实价值，可能会引起企业未来的经营状况的剧烈变化，最终导致严重后果，金融工具的创新也是这次金融危机的原因之一。金融工具所包含的未实现的利润增加了公司的利润总额，一些老企业持有资产的实际价值与账面价值相差甚远，将导致未来的利润变化，还有投资性房地产、无形资产的价值等都会有一些未实现的利润，这些都会影响投资者的决策，而公司财务报表的利润表中没有把这些加于区分，在财务报告的附注中也没有详细地披露金融工具的创新等所可能带来的问题。

2、没有详细地披露股东权益方面的信息。投资者或是为赚钱或是为了控制权，现在的股东经济利益的来源不再仅限于公司的利润，而有很多方面如股票的市差，这就是股东相对的很关心股份的市场价值，公司的经营者为了吸引更多的投资者，会努力地提高股票的市价，或者发放更多的现金股利来满足不同投资者的需要。公司用发行可转换债券的方式通过降低转换价格来降低债券利息，而这部分利息就转化为公司的利润，粉饰财务报表，增加投资者的信心。同时，转换价格低于市价，转换之后会使原有的股东利益受到损失。在财务报告中没有反映这种利用可转换债券来增加利润给股东带来的影响。

3、财务报告过于冗长和专业化，以及信息的不及时性。投资者一般是社会公众，他们从事各种各样的职业，除了从事财务工作，大部分投资者不可能理解财务报告中的一些专业名词，这样他们在看报表时不能很好地理解其所反映的财务信息，而且上市公司的财务报告越来越冗长，一般的都是几十页，若是大的集团甚至上百页，这样，一般的财务人员要全面了解公司的财务信息都需要很大的精力，更何况一般的社会公众，不利于投资者做决策，他们有时候做决策都是追随者。另外，一般的年度财务报告要在4月份才陆续的出来，这样造成信息不及时，使投资者错失投资机会。

（二）从债权人角度分析财务报告存在的问题。债权人关心的是能不能收回贷款，公司能不能偿还自己的债务主要看公司的偿债能力以及公司的盈利能力，而这些指标的计算要依赖于公司的资产负债表和利润表。

1、提供的财务数据不准确、不完整。债权人要分析公司的偿债能力和盈利能力以及营运能力，计算财务指标利用的数据来自报表，而一些数据缺乏准确性，如资产负债率=负债/总资产，由于公允价值在投资性房地产、金融衍生工具等中的运用，使得其资产的数据具有一定的主观性，使得资产负债率降低，流动比率=流动资产/流动负债，流动资产中的存货的计量，以及应收账款的计量也是伪造比率掩饰偿债比率的一种方法，存货故意积压和滞销，年终时故意地将借款还清，下年再借入等。在计算利润时，公司把未实现利润，人为地操纵“准备”等来增加利润，从而提高每股盈余，以表示公司具有发展潜力。

2、没有详细地披露担保和抵押以及公司信用状况。债权人要关注股市的担保以及信用等状况，看是否公司担保抵押的对象以及是否具有连带责任等问题，财务报告一般披露了公司的担保抵押情况，但是只是列出了担保的对象、金额等，没有具体的详细的说明所提供担保对象的经营状况，是否具有能力偿还贷款而不连累公司，以及提供担保是否附带有一定的条件；抵押物如固定资产、土地使用权、无形资产等是否在一段时间内会发生贬值不能偿还贷款等。而且上市公司报告中一般没有披露公司的信用状况，信用是现代市场一个关注的问题，特别是在一些高新技术开发行业，由于其风险大，需要的资金数额大，公司的信用好就可能在资金紧张时易融通资金，以保证生产的日常经营。

（三）从公司管理者角度看财务报告存在的问题。基于两权分离产生的委托关系，管理者和经营者之间存在着利益博弈，而且基于信息不对称，管理者和经营者追求的目标也存在着冲突，因此，为了更好地监督经营者能更好的实现管理者的目标，充分地揭示管理者和经营者之间的内在关系，财务报告要详细披露与经营者相关的信息。财务报告定时地披露了公司董事会以及监事会报告、管理层的报酬等信息，但不能充分地披露公司的激励机制，使信息进一步的透明化，从而看管理层的管理水平是否真正的有效。

（四）从社会角度看财务报告存在的问题。社会是一切企业活动进行的载体，它既是企业创造财务的受益者，同时也是企业环境污染的受害者，特别是制造业和加工业。企业与社会环境有着紧密的联系，社会环境是企业得以生存的前提，如果企业不重视环境，一味的索取而不回报，这样会导致企业不能持续经营，进而基于持续经营假设下的会计信息就毫无意义。因此，财务报告应重视企业对环境的披露。而目前公司财务报告由于自身的原因对此没有披露太详细。

二、改进财务报告的建议

（一）加强全面收益的信息披露。财务报告要对利润表中的利润进行区分，分别披露已经实现的净利润以及未实现的利得和损失，特别是以公允价值为计量属性的投资性房地产以及生产性固定资产产生的收入要分开记录，充分地披露以公允价值为计量属性的资产和负债，以便投资者财务分析，能够使投资者做出正确决策。

（二）要及时全面地披露会计信息，同时保证会计数据的正确性。科技的不断进步，使目前的会计信息已不能满足信息使用者，投资者和债权人要时刻关注公司的财务状况，而会计报告的滞后性影响他们的决策。同时，会计数据不准确，致使财务分析不能准确反映企业的经营状况。而企业的无形资产价值、人力资源信息也要进一步的披露，这都关系着企业未来的发展潜力。

适当的进行表外披露一些关于企业未来价值的信息，人们会关注企业的发展潜力，人们不可能用过去的经营成果来衡量未来的发展，企业适当地披露如产品的市场占有率、研制的新产品等信息来增强投资者和债券人的信心。

（三）加强公司信用及风险的信息披露。公司信用越来越重要，公司的信用等级不同所受到的贷款待遇等不同，公司的信用越好越能有效地筹集资金，以及得到更多的投资者和债权人的信赖。同时，由于信用风险会对公司或个人的利益产生很大的影响，因此信用风险管理变成很重要的工作，公司常有专门人员，针对各个交易对象的信用状况作评估来衡量可能的损益以及降低可能的损失。

（四）建立财务预警模型，加强财务管理。公司未来的发展是至关重要的，公司要根据本企业实际情况结合国际或国内著名的财务预警模型建立自己的财务预警模型，通过对企业财务报表数据及相关资料的分析，利用其数据将企业面临的危机情况预先告知企业经营者和相关的利益相关者，并分析其原因和隐蔽问题，以便提前做好防范措施，同时也使投资者知道公司处于何种境况之下，便于做出决策。

（五）加强企业对环境的信息披露。企业和环境密不可分，国家也重视绿色会计的发展，因此企业要保护环境，尽量地减少污染，对社会做出贡献，如披露对社会的贡献率，同时揭示企业自然资源的消耗情况，看资源的投入和产出是否平衡，这是新经济对会计的一个挑战。

（六）加强衍生金融工具的披露及风险的披露。衍生金融工具是市场经济发展到一定阶段的产物，市场上出现了很多的创新金融工具，如期权、期货等，衍生金融工具具有一定的风险性，而金融工具的计量是以公允价值为计量属性的，美国金融危机把原因归结为公允价值的运用，其美国财政部已经颁布停止使用公允价值。而且公允价值的运用具有一定的困难，无论是在技术还是操作中。特别是在我国，市场发展不完全性，给公允价值的运用以限制，现行会计准则中有投资性房地产、生物性资产等规定允许使用公允价值，因此要谨慎地运用公允价值，在报告中具体的披露公允价值的运用情况、衍生金融工具的使用和风险情况，及时地关注公允价值的变动，以保证企业的发展。

主要参考文献：

[1]潘芳.对完善企业财务报告的粗浅看法.工作研究，2008.8.

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开户行：_________

银行帐号：_________乙方：_________

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银行帐号：_________甲乙双方本着平等互利的原则，经过友好协商，就乙方委托甲方_________交易所现货和期货交易，达成如下协议：一、为了确保在_________交易所的交易能正常进行，甲乙双方均须清楚了解并严格遵守《_________期货有限公司_________交易所业务规则》，正确履行双方的权利和义务。二、乙方已经仔细阅读并充分认识了甲方提供的《风险揭示书》的全部内容，一切因乙方看错市况而遭受的亏损，乙方完全承担资金乃至资产抵债的责任，甲方不承担任何责任。三、作为方，甲方有权了解乙方的资信情况。开户时乙方需出具经营执照（副本），法人授权书，单位状况（生产经营状况、近期财务报表等）等有关资料。四、乙方为了便于与甲方联合，除当面填写“买入（卖出）指令单”外，可再确认传真、电报、信函、录音电话中的任何一种方式作为法律认可的委托方式。另外，乙方法人代表需签署《法人授权书》，甲方只能接受乙方法人或其指派的授权人的指令。五、保证金帐户的设置：

1．本协议签定后，乙方应在三天内将基础保证金人民币_________万元汇入甲方帐户开户，此为本协议生效的必要条件。

2．乙方在开具“买入（卖出）指令单”以前，应将足够的初始保证金汇入甲方帐户，初始保证金数额为成交金额的％，超越保证金数额的指令，甲方没有义务执行。交易平仓后，该初始保证金由甲方及时退回。

3．凡属期货交易，每天均按_________交易所公布的结算价，对其与成交价的差价部分，要求亏损方交付追加保证金。如果乙方损失≥100％初始保证金，而又未能在下一交易日前一日15时前及时补足，甲方有权代为平仓，所有损失和费用，由乙方全部负责。六、甲方乙方交易的佣金（含向交易所交纳的交易手续费）为交易额的_________‰，乙方负责在买卖合约成交后三天内，向甲方交纳佣金。七、现贷合约签定后，乙方凭交易所成交通知单在三天内通知甲方将货款／提货凭证存入所。如是交收现货交易，乙方应先提供有效发票再行收取货款。八、有关税金问题，均按照_________市税务机关规定办理。九、协议的中止：

1．乙方如需中止委托关系，应向甲方提交书面申请，待甲方核准并结算帐目后，立即中止协议。

2．乙方如不遵守甲方的各项规定，违约情节严重的，甲方在追回违约损失的前提下可中止关系，并有加以处罚的权利。十、双方商定的其他事项：_________。十一、乙方的印鉴需在甲方备案。十二、此协议一式贰份。甲、乙双方各保留一份。甲方（盖章）：_________

乙方（盖章）：_________

法人代表（签字）：_________

法人代表（签字）：_________

_________年____月____日

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甲乙双方本着平等互利的原则，经过友好协商，就乙方委托甲方_________交易所现货和期货交易，达成如下协议：

一、为了确保在_________交易所的交易能正常进行，甲乙双方均须清楚了解并严格遵守《_________期货有限公司_________交易所业务规则》，正确履行双方的权利和义务。

二、乙方已经仔细阅读并充分认识了甲方提供的《风险揭示书》的全部内容，一切因乙方看错市况而遭受的亏损，乙方完全承担资金乃至资产抵债的责任，甲方不承担任何责任。

三、作为方，甲方有权了解乙方的资信情况。开户时乙方需出具经营执照(副本)，法人授权书，单位状况(生产经营状况、近期财务报表等)等有关资料。

四、乙方为了便于与甲方联合，除当面填写“买入(卖出)指令单”外，可再确认传真、电报、信函、录音电话中的任何一种方式作为法律认可的委托方式。另外，乙方法人代表需签署《法人授权书》，甲方只能接受乙方法人或其指派的授权人的指令。

五、保证金帐户的设置：

1.本协议签定后，乙方应在三天内将基础保证金人民币_________万元汇入甲方帐户开户，此为本协议生效的必要条件。

2.乙方在开具“买入(卖出)指令单”以前，应将足够的初始保证金汇入甲方帐户，初始保证金数额为成交金额的%，超越保证金数额的指令，甲方没有义务执行。交易平仓后，该初始保证金由甲方及时退回。

3.凡属期货交易，每天均按_________交易所公布的结算价，对其与成交价的差价部分，要求亏损方交付追加保证金。如果乙方损失≥100%初始保证金，而又未能在下一交易日前一日15时前及时补足，甲方有权代为平仓，所有损失和费用，由乙方全部负责。

六、甲方乙方交易的佣金(含向交易所交纳的交易手续费)为交易额的_________‰，乙方负责在买卖合约成交后三天内，向甲方交纳佣金。

七、现贷合约签定后，乙方凭交易所成交通知单在三天内通知甲方将货款/提货凭证存入所。如是交收现货交易，乙方应先提供有效发票再行收取货款。

八、有关税金问题，均按照_________市税务机关规定办理。

九、协议的中止：

1.乙方如需中止委托关系，应向甲方提交书面申请，待甲方核准并结算帐目后，立即中止协议。

2.乙方如不遵守甲方的各项规定，违约情节严重的，甲方在追回违约损失的前提下可中止关系，并有加以处罚的权利。

十、双方商定的其他事项：_________.

十一、乙方的印鉴需在甲方备案。

十二、此协议一式贰份。甲、乙双方各保留一份。

甲方(盖章)：_________乙方(盖章)：_________

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“民生银行间接获得海外证券牌照，将有利于公司业务扩展。”其工作人员向《投资者报》记者介绍，公司的多元化经营战略具体规划已经成为董事会研究的范围，预计将与年报同时披露。

时隔9个月收购终于落地，此举被业内解读为民生银行向全牌照发展、综合化经营的重要一步。至此，目前除了自己成立国开证券的国开行，已有8家上市银行通过子公司获得证券牌照。

意在综合化经营

此次直接收购华富国际的民银国际是民生银行全资子公司，于去年4月初挂牌成立。

按照民生银行计划，在取得香港证监会的有关牌照后，该行将进一步扩展至其他主要业务，包括香港上市、收购兼并、股份承销、境外发债等境外融资服务，证券及期货经纪，资产管理及大宗商品现货期货贸易。

成立当月，民银国际就在出击海外投行平台有所举动，迅速与华富国际达成协议。公开资料显示，华富国际为香港上市公司，主要业务包括证券、期货及期权之全权委托及非全权委托交易服务、证券配售及包销服务、保证金融资及借贷服务、保险经纪及财富管理服务、投资控股及证券买卖等多项业务。

据华富国际财报数据显示，公司2015年营业收入达到4.34亿港元，净利润为0.36亿港元，较往年均有所提升。

“我们会在综合服务上大大往前走，银行、保险、证券、信托、租赁、基金，形成一站式服务，现在已在逐步形成。”民生银行董事长洪崎曾表示。目前民生银行旗下已有民生租赁、民生加银基金、民生加银资管等多个金融业务板块。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、博导王衍行认为，在国内银行业面临净利润下滑与不良升高的双重压力之下，通过收购海外证券机构拓展业务面，是改善经营状况的重要举措。

9家银行握有证券牌照

混业经营或者多元化经营对于银行来讲，并没有那么容易。去年3月份，证监会新闻发言人张晓军公开表示，证监会正在研究商业银行在风险隔离的基础上申请券商牌照的制度和配套安排，但政策落地尚无明确时间表。

时隔一年，碍于现行法律法规，并未有银行能够成功申请到证券牌照，通过直接或者子公司收购持有券商股份，从而获得证券牌照的行为成为备受业内关注的焦点。

根据公开信息披露，除了国开行于2010年8月成立国开证券，在A股上市的16家商业银行中，也已有8家银行通过子公司持有券商股权，分别是中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、兴业银行、交通银行、招商 银行以及刚刚获批的民生银行。

这8家通过子公司收购的银行，除了中行通过全资控股的中银国际设立并控股了中银国际证券，获得了内地证券承销牌照，可做香港和内地券商业务外，兴业银行控股的华福证券和交通银行参股的华英证券可做内地业务，其余5家银行子公司收购的券商业务范围都在香港。

“要实现综合化经营，做金融综合解决方案的提供商，商业银行需要提供信贷以外的投行、信托、融资租赁、资产管理、保险等其他服务，布局金融全产业链，逐步提高综合服务能力，满足客户一系列的金融需求。”恒丰银行研究院执行院长董希淼认为，商业银行要逐步完成全产业链牌照经营的布局，则要积极通过申请或并购的途径获得相关牌照。

利润贡献并不大

目前已有多家银行直接或间接拿下证券牌照，而业内亦看好其为银行发展带来的利好。那么，证券牌照能为银行业绩带来多少贡献？

此前，中金公司研报曾估算，如果牌照完全放开，2014年证券业收入2602亿元，商业银行最好情况下能获得25%～30%的收入份额，按照40%的净利润率，这只相当于银行业2014年净利润的1%～2%。