资金周转分析模板(10篇)

导言：作为写作爱好者，不可错过为您精心挑选的10篇资金周转分析，它们将为您的写作提供全新的视角，我们衷心期待您的阅读，并希望这些内容能为您提供灵感和参考。

篇1

(一)存货实物周转指标的改进在将存货周转率细分为三个“占用期”指标的基础上，笔者认为有必要将年度指标细化为季度指标，甚至月份指标，季节型销售企业也可以将年度指标细划为不同销售阶段进行计算分析。如某一季节型销售企业的销售旺季为6月～9月，淡季为12月～3月，其他月份为平稳期。因销售周期与其会计核算周期不一致，笔者认为存货实物周转率分析期的划分应以存货销售周期为基础，或以日历月份和销售周期相结合的方式为基础，表1采用后者。

表1中原材料、在产品、产成品的平均占用额分别是计算期内各月月末“原材料”、“生产成本”、“产成品”账户余额的算术平均数，原材料、在产品、产成品的周转额分别是“原材料”、“生产成本”、“产成品”账户的贷方发生额。三种不同形态存货占用期的计算公式如下：

各式分子均为各存货形态对应的平均占用额，分母均为存货形态对应的周转额。这里不采用传统的“率”指标(周转额平均占用额)，而采用“占用期”指标，用周转额做分母，同时用计算期天数做分子，分子、分母随计算期天数增加而同时增加，排除了时间长短对指标的影响，使指标更具可比性，便于年度内不同时间长度的计算期之间的对比和评判。

产成品销售循环率的分子为销售业务引起的“产成品”账户的贷方发生额，分母引入分析期天数，以解决不同时间长度分析期指标的可比性问题。当以上两指标中的一个保持不变时，另一指标越大，则计算期内的利润总额越大。在不同的销售政策下，产成品销售循环率和销售利润率会呈现此消彼长的变化情况。企业采取薄利多销政策时，单位边际贡献减少，销售利润率降低，同时低价会刺激销售，使产品周转加快，从而使产成品销售循环率增大；企业采取厚利少销政策时，销售利润率较大，而产成品销售循环率较小。因此两指标的互动分析应从变动幅度人手，找到产成品销售循环率的加快幅度大于销售利润率降低幅度的销售政策。这种互动分析对于需求弹性较大的存货具有重要指导意义。

(2)产成品销售循环率的底限。在单价、单位变动成本、固定成本一定时，产成品销售循环率的分子采用盈亏临界点销售量对应的销售成本，计算结果即为盈亏临界点产成品销售循环率，这一比率反映在当前的定价政策下企业要求的最低的产成品循环率。若实际的产成品销售循环率高于这一比率，说明实际销售量大于盈亏临界点销售量，销售利润大于零；若实际产成品销售循环率低于这一比率，说明实际销售量小于盈亏临界点销售量，边际贡献总额不足以弥补固定成本，计算期内产品销售是亏损的，企业必须想方设法销售产品从而使企业获利。

二、存货资金周转指标分析

(一)存货资金周转率分析存货资金周转指标旨在提供有关存货资金投入和收回的情况，分析存货资金的使用效率与效益。在企业日常经营中，存货资金的付出(收回)常常先于或迟于实物的入库(发出)，只有在少数情况下资金收付与实物收发一致，因此存货资金周转的分析相对于存货实物周转分析更为复杂。存货实物周转与存货资金周转不一致时的关系如图1所示：

在原材料的购入阶段，若先预付货款后收到存货，在资金支付到存货入库的时间段内，存货资金的占用形态表现为预付账款，在存货入库后，存货资金的占用形态表现为存货实物。若采用赊购方式购货，先收到存货后付款，在存货入库到支付货款的时间段内，没有发生存货的资金占用，却表现出存货实物形态，同时反映应付账款，款项支付后，存货资金的占用形态表现为存货实物。在存货入库和款项支付同时进行的情况下，存货实物周转与存货资金周转一致。因此，在购入阶段，存货资金的周转应在存货实物周转的基础上考虑预付账款和应付账款。

在产成品的销售阶段，若采用预收账款销售，在收到现金与发出存货的时间段内，存货资金已收回，但实物周转未发生变化，在存货发出后，此次存货实物循环完成。若采用赊销方式销货，在存货发出到收到货款的时间段内，存货资金的占用形态表现为应收账款，收回现金后，本次存货资金循环结束。在存货发出和款项收回同时完成的情况下，存货实物周转与存货资金周转一致。因此，在销售阶段，存货资金的周转应在存货实物周转的基础上考虑预收账款和应收账款。

由以上分析可以看出，当存在预付账款和应收账款时，存货的资金周转的时间长于存货的实物周转时间；当存在预收账款和应付账款时，存货的资金周转的时间短于存货的实物周转时间。由此，即可推出存货资金周转率的公式：

存货资金周转率＝(存货平均余额＋增值税进项税＋预付账款平均余额＋应收账款平均余额一预付账款平均余额一预收账款平均余额)×分析期天数÷销售存货收到的现金

分子中加上进项税，是因为进项税不计入存货成本，但对企业来说，进项税或早或晚都会引起资金的流出，最终表现为一项存货引起的资金占用。分母可根据现金流量表中的“销售商品提供劳务收到的现金”数额填列。该指标的分析能反映存货资金投入、收回的效率，便于企业统筹安排资金，使生产和经营活动顺利进行。如果要对存货资金周转率进行深入分析，还应结合预付(收)账款周转率、应付(收)账款周转率等指标进行综合分析。

(二)存货资金周转率的底限存货停留在企业必然会引起一定的成本和费用，因此，企业应设置存货资金周转天数的最低警戒线，对于即将超过警戒的存货采取相应措施，保证存货销售获利。存货停留在企业引起的相关成本费用主要包括储存费用和存货资金的机会成本。储存费用是指由于该项存货的库存管理所引起的人工、资源的耗费。机会成本是指由于存货资金被占用，失去其他投资机会而丧失的潜在收益，通常用存货占用资金的利息来计量。

单位存货的机会成本=单位产品占用的资金×资本成本率

从理论上讲，单位产品资金占用为单位产品或其原材料的购入价格及进项税，生产单位产品的付现成本的加权平均数，但计算过程复杂，为简化计算，以“单位产品成本×变动成本率×1．17(指一般纳税人)”作为单位产品的日资金占用。资本成本率采用日贷款利率。考虑了储存费用和资金机会成本的存货资金周转率的底限，可根据下面的公式求得存货储存保本天数：

企业应按产品品种分别计算设定储存保本天数，以保证每一种存货的销售都是盈利的。

参考文献：

篇2

随着市场经济的发展和企业管理机制的逐步完善，企业发展模式逐步走向成熟。而企业资金周转作为影响企业发展效率的重要因素，其地位与价值日益突出。加快企业资金周转速度，是改善企业管理水平，提高企业效益的有力体现，也是新形势下改善企业发展结构，促进企业资金周转向精益化、科学化、效益化发展的必然要求。在当前企业资金周转的过程中，由于受到管理模式、资金调控、供求关系及存货管理等因素的影响，企业资金周转存在一定的发展困扰。因此，积极寻求加快资金周转的有效方式，在企业间竞争日益激烈的现代社会具有深远价值。

一、企业资金周转的定义

企业资金周转是以企业资金为研究对象，其发展的主要形式是资金投入、生产运营、产品产出、资金回收，然后再重新进入到资金投入，从而形成资金在企业内部发展的有效循环。

企业资金周转具有周期性、循环性和发展性的特点。具体来说，企业资金周转始于资金的筹集，结束于资金的回收，具有明显的周期性特征；企业资金周转又是不断循环，往复发展的，企业从发展初期投入资金到实现资金的回收，资金参与生产的过程并未完成，新产生的资金而是进一步投入生产，体现了资金周转的循环性特点；企业资金周转无论是发展规模还是运转的有效性都不是一成不变的，都处于不断发展，循环向上的过程中。

二、影响企业资金周转的主要因素

在现代企业生产经营过程中，影响企业资金周转的因素具有多样性和复杂性，本研究主要从管理模式、资金调控、供求关系和存货管理等六个方面进行了深入探究。

（一）管理模式的影响

管理模式是影响企业资金周转速度的重要因素。一般意义上来说，管理模式主要包括管理观念、管理结构和管理方法。首先，管理观念会影响企业的资金周转速度。科学管理、人本管理、精益管理等管理观念是企业提高生产效率，降低运营成本，有效提升企业资金周转速度的重要基础。其次，管理结构会影响企业资金的周转速度。管理层级结构越科学，人员越精简，企业生产运营的效率也就越高，企业资金周转的速度也就越快。最后，管理方法也会影响企业资金的周转速度。如监管人员财务审批制度、出差人员差旅费报销制度、行政费用审批报销制度等，在企业日常经营中所涉及的管理方法的管控和执行情况，都会对企业资金周转产生直接或间接的影响。

（二）资金调控的影响

企业的发展运营会产生一定规模的现金流，这些现金流构成了企业日常资金需求的有效供给。但由于发展的不均衡性和偏好性特点，一些行业或某类产品由于发展的优势性，就会产生巨大的资金需求。这时，就需要在企业或者行业内部进行资金的调控，以满足这类行业或企业的需求，实现价值的最大化。资金调控意味着发展运营资金从一个特定领域转向另一个特定的领域，而资金的调控会产生一定的时间成本，这会降低企业资金周转的效率。

（三）供求关系的影响

供求关系是影响企业资金周转的另一重要因素。供求关系一般是指企业产品在市场上的销售状况，产品供不应求时，企业就会加大生产力度，资金周转速度会明显加快；供大于求时，产品就会出现滞销的局面，企业就会减少对产品的生产，企业运营放缓，资金周转速度也会随之而降低。

（四）存货管理的影响

存货是企业资产的有效代表，企业存货的比重在一定程度上反映资金周转的效率。存货管理机制越完善，监督形式越严格，企业资金流转的效率也就越高。存货管理机制主要是指存货入库管理、存货储存管理、存货出库管理和存货损失管理等。存货监督形式主要是指制度监督和人为监督，如存货出、入库制度、存货保管管理制度、存货损失管理机制等会影响整体存货的运作效率，影响企业运营，进而对企业资金的周转产生影响。

（五）生产过程管理的影响

生产过程简单地说就是指企业产品加工制造的过程，当然这个过程可能内在地包含了产品生产前的准备、生产过程中的控制和生产完成后的反馈调节。加强对生产过程的控制可以有效影响企业资金的周转速度。例如，在生产过程中原材料的领用是否合理，记录是否准确以及核算方法是否科学等，都会影响企业生产运转的效率，进而对资金周转产生影响；产品生产过程中成本的计算、费用的集体，尤其是制造费用的分配处理，其结果及准确性会对企业生产的有效性及发展性产生影响，进而影响到企业的需求资金周转速度。

（六）应收账款管理的影响

应收账款是企业取得回款资金的有效来源，而由于应收账款的存在，使企业已经取得的收入无法实现及时的收回，从而影响了企业资金周转的速度。企业应收账款过多，必然意味着企业生产经营占用大量的资金，而大量资金无法及时回收，会造成企业内部资金匮乏和无法将取得的盈利资金再投入企业，获得再投入回报。此外，应收账款过多还会造成发生坏账损失的可能性进一步加大，流入企业资金减少，严重影响企业资金周转效率。

三、加速企业资金周转的途径与措施

（一）利用计算机网络，实现资金的信息化管理

依托现代信息网络技术，对企业发展运营资金进行信息化管理是提高企业资金周转效率的有效方式。实现资金的信息化管理，具体来说：全面实施资金管理的数据化和信息化，依托ERP等财务软件，对资金供求信息进行科学分析与诊断；建立资金管理数据库，对流入和流出资金实现有效管控；实行科学合理的资金发展动向的监督，对资金使用效果及周转效率进行系统化监督等。

（二）加强资金调控管理，提高资金综合使用效率

资金的行业、企业发展及需求不同是进行资金调控的基础，但提高资金使用的综合效率，使资金配置效率水平最优是最终的目的。为提高资金周转效率，必须加强对资金的调控管理。一方面，要控制调控资金的数量及规模，减少内部资金的挪借产生的低效率，转而向外部进行借资，提高整体资金利用效率。另一方面，要尽可能减少调控资金的时间成本，加强对调控资金的管控，从而有效提升资金周转效率。

（三）推进资金预算化管理，保证资金的有效流通

有效的资金预算是企业生产经营顺利推进的保证。推进资金预算化管理，是指将企业发展需求资金进行系统测算，并建立可考量的数据化指标，根据预算数据及企业发展的实际状况对企业所需周转资金进行适当调整。此外，还应拓展多样化的资金流通渠道，如企业内部融资、银行外部借款、发行股票等权益性融资，从而使融资流转方式得到丰富。

（四）加强存货资金管理，减少资金占用

为减少存货对资金的占用，提高资金周转的利用效率，必须对存货资金进行有效管理。如建立存货管理系统，对存货的入库、储存、出库等环节进行系统化管理。存货的入库应简化入库手续，准确核定，有效记录；存货的储存应反映市场价值，并尽可能降低储存成本；存货的发出应按照预算与计划合理确定，并降低无谓损耗和意外损失。

（五）提高企业的生产组织职能，加速资金周转

企业的生产效率在一定程度上决定了资金周转的需求量。提高企业的生产组织职能，就是要规范企业生产制度和组织形式。具体来说，规范企业生产制度就是建立科学的生产机构、完备的生产流程、有效的生产技艺，而规范企业的组织形式就是对企业生产组织机构进行科学优化，如提高生产人员的业务能力和操作水平，建立起相对合理的管理组织机构，培育符合人性发展的企业文化等。

（六）加强应收账款的管理

加强对应收账款的管理，可以通过建立催收、征收机构、提前还款优惠及延期付款惩罚性举措等多种方式来实现。此外，由于应收账款存在坏账损失的风险，所以必须建立相应的坏账损失科目，并对发生坏账的可能性进行科学测量，及时确认损失或将损失转回，以提高企业的资金周转效率。

四、结束语

在企业竞争日益激烈的时代，资金周转效率成为衡量一个企业发展水平的重要参照指标。积极探究加速企业资金周转的有效方式和途径，对促进企业持续、健康发展具有重要价值。

参考文献：

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企业的运行离不开资金运动，任何一种企业都必须有一定数量的资金。没有一定数量的资金保障，企业资产无法形成。企业的正常生产经营活动发展也就难以进行。

一、加速企业资金周转的重要性

企业营运的本质就是资金的周转，资金周转的快慢，在很大程度上决定了企业财务状况的好坏。比如：有甲、乙两个公司，以一万元为单位计算，甲公司每年资金周转率为6次，利润率为 20，乙公司每年资金周转率为12次，为甲公司的一倍，利润率为10，是甲公司的一半。一年后，甲公司的资金总额为2.985万元，而乙公司的资金总额为3.317万元。由此可见，周转率对一个企业利润的重要性。据有关部门统计，中国企业资金周转率平均一年只有2.5次，而沃尔玛、家乐福这样的零售商，其资金周转率一年大致为20-30次。因此，唯有现金如轮转，才能财源滚滚来。随着近代工商业的大规模化发展以来，商品生产周期的长短，商品流通速度与资金周转速度快慢，对企业获得利润起着越来越重要的作用。加速企业资金周转是企业追求利润最大化的最重要方法。

二、影响资金周转的因素

（1）库存管理对资金周转的影响。“库存”表示用于将来目的的资源暂时处于闲置状态。一般情况下，人们设置库存的目的是防止短缺，另外，它还具有保持产品生产过程连续性、分摊订货费用、快速满足客户订货需求的作用。在企业生产中，尽管库存是出于种种经济考虑而存在的，但库存也是一种无奈的结果。库存过多将导致资金囤积，库存过少又无法满足客户需求。因此，优化库存管理的意义就在于，它能确保物畅其流、促使生产管理更为合理，有利于资金周转，并使企业减少比必要的损失，获得更多利润。

（2）供求关系对资金周转的影响。供求关系是指在商品经济条件下，商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系，它是生产和消费之间的关系在市场上的反映。在竞争和生产无政府状态占统治地位的私有制商品经济中，价值规律通过价格与价值的偏离自发地调节供求关系，供大于求，价格就下落供小于求，价格就上升。因此，企业应当了解当前市场的供求关系，这样才能更有效的完善资金预算管理，保证资金的有效流通，加快资金周转速度。

（3）管理模式对资金周转的影响。管理是社会组织中为了实现预期的目标，通过计划、组织、领导、控制和创新，协调以个人为中心的活动过程。管理是社会进步、经济发展的一个重要条件。对于一个企业来说，更离不开好的管理。拿众所周知的巨人集团来说，由兴起到衰败到再兴起的过程，完全体现出管理模式不当对资金周转以及企业经营好坏的影响。从最初销售汉卡只有15 人的珠海巨人新技术公司，到后来拥有228家子公司、2000多名员工，全面进攻电脑、房地产、生物工程三大行业的巨人集团，仅用了五年的时间。可想而知，多元化的迅速发展使得巨人集团自身的缺陷暴露无遗。领导决策失误，导致管理混乱，集团整顿也没有使公司旧的制度弊端、管理缺陷得到解决，集团公司内部各种违规违纪、挪用贪污事件层出不穷，公司的资产流失严重。巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。由此可见，管理也是一种资源，而且是一种更重要的资源。其含义除了重视管理人才的培养，以开发管理这种最宝贵的资源外，就是强调要充分估计和发挥管理科学的作用。因此，对于一个企业来说，这是加速资金周转的重要手段。

三、加速企业资金周转的途径与措施

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（The College of Business，Xi'an International University，Xi'an 710077，China）

摘要：目前企业财务预警分析大多是定量研究，但其不能揭示出企业存在的所有问题，而且对于非财务因素，运用财务数据建立的预警模型是无法解决的，这就需要定量研究与定性研究相结合，本文主要研究企业财务预警定性分析法，并对其进行比较，对企业的情况有一个更为全面、客观的预测分析，以此弥补定量分析法的不足。

Abstract: Most of the current corporate financial early warning analysis is quantitative research, but it can not reveal all the problems in the business. But also for non-financial factors, the early warning model established by the financial data can not solve them, so it requires the quantitative and qualitative research. This paper mainly studies the qualitative analysis of corporate financial early warning, and compares them to have a more comprehensive and objective prediction analysis of the situation of enterprises and compensate for the lack of quantitative analysis.

关键词：定性分析法 三个月资金周转表 四阶段症状

Key words: qualitative analysis；cash flow table of three months；four-stage symptoms

中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）29-0117-01

1定性分析法的概念

在企业财务预警分析中，主要采用的是定量研究，虽然其是实证研究，带有很强的说明力，但其仅考虑了财务因素，未将非财务因素纳入财务预警的体系，并不能全面反映企业的全貌，为此应辅之定性分析法，使研究更全面准确，以此建立更为合理、准确的财务预警系统。定性分析法是指研究人员根据自己的专业知识、以往经验和对公司行业特征、基本情况、产品市场占有率、商誉、生命周期、治理结构等情况对公司的各种风险综合评价得出财务预警结论，定性分析方法得出的结果只是一种判断。定性分析法主要有“三个月资金周转表”分析法、管理评分法――仁翰・阿吉蒂的“A记分”法、标准化调查法、“四阶段症状”分析法四种。

2定性分析法之比较

2.1 “三个月资金周转表”分析法看有没有制定三个月的资金周转表是判断企业财务状况的有效方法之一。是否制定资金周转的三个月计划表，是否经常检查销售额对付款票据兑现额的比率、考虑资金周转以及结转下月余额对总收入的比率等问题，对企业的持续经营具有重大意义。经济繁荣的程度与资金周转联系较为密切，如企业从繁荣走向萧条，尤其是在进入萧条期后，企业的计划就经常被打乱，甚至赊销款和销售额的回收都不能按照计划及时收回，但是各种费用却很容易超过起先的预算。因此，如果企业不制定特别详细的资金周转计划表，资金就不能满足正常生产经营业务的需要；相反，企业从萧条转向繁荣时，资金周转就会逐渐变得灵活起来。这种分析方法的判定标准：如果企业制定不出三个月的资金周转表，这说明该企业的资金周转出现了大问题；倘若企业能制定出三个月的资金周转表，说明该企业的资金周转暂时不存在问题，能满足企业生产经营业务的需要。这种分析方法的实质是企业面临的理财环境是变化多端的，要避免发生各种支付危机，就应该周密计划，保证企业能制定出周转较高的三个月资金周转表。如果制定不出此表，就说明该企业已经有潜在的风险了，要引起相关部门的注意。

2.2 管理评分法――仁翰・阿吉蒂的“A记分”法管理评分法又称为仁翰・阿吉蒂的“A记分”法。美国的仁翰・阿吉蒂调查了企业的管理特性及可能导致破产企业的不足，按照几种经营缺点、经营错误和破产征兆进行对比打分，还根据这几项对破产过程产生影响的大小程度对它们作了加权处理，总分是100分。评判标准为：所得分值越低，企业处境便越好；反之，所得分值越高，企业处境便越差。这种管理评分方式试图将定性分析判断定量化处理，这一过程需要对企业进行深入的研究，分析整个企业甚至具体到车间，对企业高层管理人员进行细致的调查，全面深入分析企业管理的方方面面，才能对企业的管理给出比较客观的评价。对企业经营管理活动用管理评分法进行评估时，不允许打中间分值，即每项的评分不是零分就是满分，给出的分值代表了企业管理不善的程度。参照各项标准进行打分，分值越高，则企业的处境越差。企业的安全分值一般应小于18分；如果评价的分值合计大于25分，就说明企业正面临着财务危机；如果评价的分值合计大于35分，就说明企业正处于严重的财务危机当中。由此可见，管理评分法认为企业高级管理层是企业失败的根本原因，这种方法操作方便，简单易懂，但其效果的好坏还要取决于是否对被评分公司及其管理者有全面、深入的接触。从某种程度上看，管理评分法具备了定量分析中多元线性函数的基本条件。

2.3 标准化调查法标准化调查法又称风险分析调查法，是指就公司可能遇到的问题通过咨询公司、协会、专业人员等，加以全面详细的调查和分析，最后形成报告文件形式供企业管理层参考的方法。该方法的优点是带有普遍适用性，它所提出的问题对所有企业都有意义；不足在于无法针对特定公司的特定问题进行调查分析,无法就某些特定问题提供相关的个性研究。另外，调查时没有对要求回答的每个问题进行解释，也没有引导使用者对所问问题之外的相关信息做出正确判断。

2.4 “四阶段症状”分析法企业财务运营过程中出现的病症可以大体分为四个阶段：财务危机潜伏期、财务危机发作期、财务危机恶化期和财务危机实现期，且程度是依次加重。“四阶段症状”分析法各阶段的特征，如图1所示。如企业在财务运营过程中有上述特征出现，要根据特征确定相应的阶段，并寻求有效解决办法，使企业尽早回归正常的生产经营活动。此方法操作简单，表达清晰，作为企业自我检查的有效方法之一，但不足在于每个阶段的划分不容易确定，带有很大的主观因素，需要诊断者具有丰富的实战经验。

3定性分析法之评价

在企业实际运用中，定性分析法具有较大的灵活性，企业可以根据自身的具体情况作出相应的调整，定性分析法需要有关人员凭借自身的经验对财务风险进行分析。因此这种方法容易受到个人主观意识的影响，个人的偏见会给企业带来一定的损失。

企业在建立财务预警时不能单纯依靠财务数据，应充分考虑能够影响企业财务状况的非财务数据。既要涉及到定量信息，也要涉及到定性信息，这样才能更为完整地反映企业的全貌。较好的方法是同时使用定性分析法与定量分析法，使其取长补短，提高防范财务风险的准确性。

参考文献：

[1]彭韶兵,邢精平.公司财务危机论[M].北京：清华大学出版社,2005.

篇5

中图分类号： C29 文献标识码： A 文章编号：

资金是企业的血液，企业的运行离不开资金运动，任何一种企业都必须有一定数量的资金，没有一定量的资金保障，企业资产无法形成，企业的正常生产经营活动发展也就难以进行。随着社会的进步，市场竞争机制的发展，企业资金管理水平的不断提高，方式方法也越来越丰富。但资金短缺问题一直围绕着许多企业，并严重影响到了企业的生存和发展。虽然通过外部筹资是解决问题的一种方式，但从长远的角度和根本上要解决问题，必须进行企业内部的挖潜，严格把握资金流动方向，加强资金回收管理，积极寻求提高企业资金周转速度的最佳途径。

一、提高企业资金周转速度的重要性

企业营运的本质就是周转。对于一个企业来说，资金是血液，企业是肉体。只有血液循环流动起来，肉体才会有生命。所以每一种、每一项业务的本质都是一样的，它对操纵者的商业才智的要求都大同小异，包括现金、利润率、周转率、资产回报率、增长和有关顾客情况的知识，及综合运用能力等。资金是企业命根子，资金的使用效率如何，关键在其周转速度，而资金周转速度的快慢，在很大程度上决定了企业财务状况的好坏。

若以1万元为单位计算，甲公司每年资金周转率为6次，利润率为20%；乙公司资金周转率为12次，为甲公司的1倍，利润率为10%，为甲公司的一半。一年后，甲公司的资金总额为2.985万，而乙公司为3.317万。由此可见，周转率对一个公司利润的重要性。资金周转的速度越快，企业能够创造的经济利润就越高，在我国包装材料生产企业的资金流转率与快消品行业的资金的周转率相比存在着极大的差距，尤其是在工业产品的包装上。因此在当前提升公司资金的周转率有着重大的意义。

唯有现金如轮转，才能财源滚滚来。资金的使用都有一个机会成本，在一定的时间内，如果在一项业务上投入1元钱，那么这1元钱就失去了投向其他投资业务的机会。很多时候从表面上看，好像已将资金作了最有效的利用，但我们也许付出了更大的机会成本——失去了新的让资金转起来的机会。当企业主们面对众多商业机会时，如何才能将有限的资金用好用活才是他们真正考虑的主题。炒股的人都知道，一般来说股民们更愿意进行短线操作，让钱快速地流动周转起来，收益往往大于全线杀进做中长线，也正是这个原因。

富兰克林说过，“金钱可生金钱，再生的金钱又可再生，如此生生不已。五先令经周转变成六先令，再周转变成七先令三便士，如此周转下去变到一百英镑。”随着近代工商业的大规模化发展以来，商品生产周期的长短、商品流通速度与资金周转速度快慢对企业获取利润起着越来越重要的作用，提高资金周转速度是企业追求利润最大化的最重要方法。

二、影响资金周转的因素

造成流动资金使用效益下降的原因很多，既有内部管理方面的原因，也有外部政策和市场变化的影响。主要有以下几种：

1、企业赊销政策不当

合理运用赊销政策有助于稳定销售渠道，开拓市场，有助于企业赢得市场份额，但是，如果对赊销控制不当和对应收账款的管理不严，都会影响企业流动资金的正常周转。应收账款增加不仅占用了大量资金，导致流通中资金沉淀，降低了资金周转速度，而且不可避免地产生一些坏账，影响企业当期实现的利润。

2、企业库存管理效率低下

存货库存量高，资金占用多。库存管理制度不健全，在材料商品储存保管方面制度不严谨，单据手续不健全,对未耗用的原材料不能及时归还材料库，造成材料浪费和生产成本超支；未能建立良好的周期盘存制度，不及时追查记账错误或实物短缺原因；验收制度及退货和折让控制制度不健全。

3、企业生产经营过程中管理混乱

企业在生产经营过程中经常会出现无章可循或有章不循，造成大量的人力物力和财力资源的浪费。生产没有严格的工时定额，流通领域中盲目采购，库存材料占用资金成倍增加，供应商舍近求远，销售货款拖欠严重，造成应收账款收不回来。这些都会影响到资金周转的速度。

另外企业容易忽略原材料、人工费用的上涨。若企业商品紧俏，那么企业可以提高商品价格，把价格上涨的负担转嫁到消费者头上。不过在激烈竞争的市场中，企业一般很难使用商品加价，最好提倡节约，以各种方法降低消耗，将额外增加的成本内部消耗掉。

4、市场信用恶化

用户拖欠欠款严重，企业自己派员讨债乏力。经济环境中法律制度又不健全，导致活钱变成呆账。这是导致企业资本周转速度下降的关键因素。如果没有恶意拖欠，企业就不至于在产品畅销的情况下仍“半负荷”运转，企业产值和利润可以翻番。价格体制改革不配套。

三、加速企业资金周转、提高企业效益的途径及措施

资金是企业的血液，通过周而复始的运转给企业带来货币的增值。企业一旦出现贫血必须及时加以解决。解决企业资金周转不畅的办法可以归纳为以下几种：解决企业自身存在的可控问题，如加快存货的周转、加速收回应收账款、合理利用信用资金等。同时，企业必须做好以下几项工作：

1、加强应收账款管理，加速企业资金周转

对于应收账款的管理首先要健全企业信用政策。企业应根据自己产品的市场行情，以及自身产品的质量、品种包括规格及价格等方面的竞争能力确定合理的信用标准。在此基础上制定包括折扣期限、信用期限和现金折扣等内容的信用条件，对赊销对象进行必要的信用调查，从而确定其信用等级，并据此决定赊销数量、金额和赊销的期限。双方要签订一个详细的供销信用合同，明确各自的责任与义务、明确具体的还账日期，以及违约责任尽可能防止和减少拖欠和赖账现象。将这些信息存档管理，便于日后进行应收账款的分析与催收。

其次，建立应收账款档案分析账龄，确定催收措施。企业应建立详细的应收账款档案。把应收账款形成的原因、时间、对方拖欠的原因，以及拖欠者的基本情况详细整理并建立档案、为企业今后进一步的催收工作做好准备。企业还可根据应收账款的账龄长短和催收的难易程度，制定相应的惩奖措施，从物资上、精神上充分调动催讨人员的积极性。这是提高应收账款催收有效性的重要手段。

最后，加大清收力度，做好债务重组工作。企业应采用多种手段和方式，加大陈欠款的清收力度。经过多次催讨都不奏效的，企业应及时诉诸法律，或采取以物易物的方式、冲减应收账款，减少企业经济损失。对已发生的债务可以实施债务重组，可通过诸如部分减免、延长还款期限、变更债务债权关系等等各种方法来重新安排。

2、开展多种商品销售方式，减少商品的流转环节

对于包装材料的销售可以在传统的销售的基础上拓展新的销售渠道。如在保证原有客源的基础上，通过销售部门与有需求的终端客户直接取得联系，压缩中间环节使产品获得具有竞争力价格优势；其次是与生产技术部门研究开发符合本厂生产技术水平，且市场上需求的新的产品品种；再次是充分利用现代网络技术紧跟电子商务的发展趋势，拓展网络业务，开拓更为广阔的市场。

3、减低库存存货管理，加速企业资金周转

降低库存量。企业须根据实际情况制定原材料等合理储备期和储备量，制定材料发放和消耗定额，以减少仓储费用。缩短采购周期和生产时间，减少生产过程停滞。对于长期积压的物资，要进行分类处理，定期对最终货物的适销性与原材料的可用性进行统计，以保证库存物资的有用性。将废旧的、过期的以及损坏的库存商品与其他的最终产品实行可靠的分离，并对其进行监督，确保有效及时地进行处理。

建立健全库存管理制度。一是建立材料商品储存保管制度；二是健全生产制造的控制制度；三是库存产品控制制度至关重要；四是应完善存货盘点控制制度；五是建立购入货物的验收制度；六是退货和折让控制制度。

4、建立齐全的信息网络

企业建立详细齐全的信息网络有利于开辟多种销售渠道，缩短产品在流通领域的停留时间，销售渠道的不畅，主要是由于信息渠道不畅。尤其处在信息时代，必须先建立其功能齐全的信息网，这样才能及时看清市场走向、需求行为变化，寻求广泛的销售渠道。

5、提高资金利用率，强化资金管理方法

将银行结算机制引入企业内部，建立企业内部银行，实行资金有偿使用，定额内按低息或无息执行，超出定额部分按高息执行，促使企业的各个部门减少资金浪费和无效使用，使加强资金管理工作变成各个环节、各个部门的自觉行动，保证资金快速畅通周转。同时企业资金管理也是一项系统工程，它同供、产、销各职能部门都有密切联系。财务部门对资金集中管理，按部门层层分解占用指标，实行目标管理，促进经营者和各个部门自觉树立其合理使用资金的观念，努力节约资金占用，提高企业经济效益。

结束语

一个企业只有拥有一个充足而合理的现金流，才能够让企业得以生存和发展。因此，对于企业来说，必须从实际出发，积极采取一切有效的措施，解决资金周转过程中各个环节的问题，加速资金周转，提高企业经济效益。

参考文献

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分析营运能力的常用指标是资产周转率（周转天数），主要包括：总资产周转率（周转天数）、流动资产周转率（周转天数）、固定资产周转率（周转天数）、应收账款周转率（回收期）、存货周转率（持有天数）等。借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。

在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式：

营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数

其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)

周转天数=360/周转次数

应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额

预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额

存货周转次数＝销售成本/平均存货余额

预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额

应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额

二、估算新增流动资金贷款额度

将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。

新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金（如短期债券）。

上式中的借款人自有资金有以下三种计算方法：

1、借款人自有资金＝未分配利润+净利润+折旧-资本性支出-股利支出-到期银行借款和其他借款

2、借款人自有资金＝折旧资金+所有者权益-各种资产净损失

3、借款人自有资金＝货币资金

三、其他因素

（一）金融机构应根据实际情况和未来发展情况，如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等。

（二）对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。

（三）对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。

（四）对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。

其实举个例子是最能说明如何测算流动资金需求量的：

某企业向某农村信用社申请流动资金贷款，需测算该企业的流动资金贷款合理需求量。该企业部分财务报表数据如下：

单位：万元

科目 期初余额 期末余额

贷币资金 600 700

应收帐款 1600 1850

预付款项 400 500

存货 1090 2150

流动资产合计 3690 5200

短期借款 120 100

应付帐款 1650 1500

预收款项 550 600

应交税费 140 130

一年内到期的非流动负债 430 300

流动负债合计 2890 2630

其他资料：

1、贷款申请年度企业销售收入总额1亿元，销售成本7000万元，销售利润率为30%。

2、企业预计第二年的销售收入年增长率为10%。

3、企业拥有自有资金200万元。

4、企业近期内有一笔50万元的短期贷款需要归还。

5、企业目前主要是通过银行贷款来筹措营运资金。

其测算过程如下：

企业营运资金周转次数测算表

科目 期初余额 期末余额 平均余额 周转次数 周转天数

应收帐款 1600 1850 1725 5.8 62.1

预付帐款 400 500 450 15.56 23.14

存货 1090 2150 1620 4.32 83.33

应付帐款 1650 1500 1575 4.44 81

预收帐款 550 600 575 17.39 20.7

测算该企业流动资金贷款额度过程如下：

1、估算营运资金周转次数，以存货周转次数计算为例

存货平均余额＝(1090+2150) /2=1620（万元）

存货周转次数＝销售成本/存货平均余额＝7000/1620＝4.32(次)

存货周转天数＝360/4.32＝83.33（天）

依此类推，分别计算出应收帐款周转天数、应付帐款周转天数、预付帐款周转天数、预收帐款周转天数（见上表）

则营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收帐款周转天数-应付帐款周转天数+预付帐款周转天数-预收帐款周转天数)=360/(83.33+62.1-81+23.14-20.7)=5.38(次)

2、估算借款人营运资金量

营运资金量＝上年度销售收入*（1-上年度销售利润率）1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数＝10000*（1-30%）*(1+10%)/5.38=1431(万元)

3、估算新增流动资金贷款额度

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营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的短期偿债能力，在这种观念下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识。但从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，具有成本低、偿还期限短等特点，企业对此必须认真进行管理，否则，将承担较大的风险。流动负债主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及应付利润等。

为有效对民营企业的营运资金进行管理，必须研究营运资金的特点。营运资金一般具有以下特点：

1．周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

2．变现能力强。这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

3．来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

营运资金是民营企业财务管理工作的一项重要内容。加强民营企业营运资金管理，应作好以下工作：

一、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金需求量

在此，必须首先明确企业营运资金持有量的高低，对其收益和风险的影响。营运资金持有量较高，表明企业在总资产、流动负债和业务量一定的情况下，流动资产额较高，即企业拥有较多的现金、有价证券和保险储备较高的存货，能保证经营活动平稳进行，偿还负债的风险性较小。但流动资产的收益性低于长期资产，因而较高的总资产拥有量和较高的流动资产比重会降低企业的收益性。而营运资金持有量较低，则结果正好相反。因此营运资金持有量的确定，就是在收益与风险之间的权衡。

不同的民营企业在不同的生产经营状况下，营运资金需求量不尽相同，它要受到多种因素的影响，这也就决定了营运资金需求量确定的复杂性。企业可以根据货币资金周转循环周期的时间长短，来预测企业对营运资金的需求量。以工业企业货币为例，企业用货币资金购买各种原材料，原材料被制造加工成产成品，其中一部分产成品，企业通过现销方式又把它马上转变为货币资金，而其它的产成品则通过信用销售的方式，变为需要一段时间才能收回的应收账款。从原材料变成产成品，再完成产品销售所需要的这段时间，我们称为存货周转期。存货周转期长，则营运资金需求量大，存货周转期短，则营运资金需求量小。由此我们不难分析出企业的运作情况对货币资金的投资的影响，如果企业存货所需储备量大、生产周期长、产品销售不畅、应收账款的信用期限长，那么企业就势必得增加货币资金需求量，反之企业就可减少货币资金投资。事实上，市场经济中所有民营企业的供、产、销各环节的状况以及企业外部环境在随时发生新的变化，因此企业的首要任务是根据自身的实际经营状况，科学地确定一个合理的营运资金需求量范围，并应定期进行修订。

企业的管理水平是决定营运资金需求量的决定因素之一。由于目前赊销是绝大多数企业的重要销售方式之一，所以企业在作为销售方给买方提供商业信用的同时，当然也可以在购买存货时欠账，这就是说企业要推迟付款，如果可欠很长时间的账，那么货币资金投资的需求量就能减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。一般来说，企业货币资金的周转公式为：

货币资金周转期=存货周转期+应收账款周转期―――展延的应付账款周转期

从上面的公式，我们可以看出降低营运资金需求量的有效途径就是加速货币资金的周转循环。要想缩短货币周转期，从而使流动资产上占用的货币资金减少，就得从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个方面着手。对于存货管理，一方面要加强销售，通过销售的增长来减小存货周转期；另一个方面要通过确定订货成本、采购成本以及储存成本计算经济批量，控制在存货上占用的资金，使之最小。对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款，从而加速应付账款的周转。展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后再做出决定，选择对企业最为有利的方案。

营运资金需要量的测算方法主要有销售百分比法、资金习性预测法，因此，民营企业的财务人员应认真分析其生产经营状况，采用科学方法，合理确定生产经营所需营运资金数量，根据具体情况灵活制定自己的营运资金政策。

二、合理安排流动资金与流动负债比例，保持较高偿债能力

营运资金是衡量短期偿债能力的重要指标。持有的营运资金多，表明民营企业有能力偿还短期负债；否则表明企业资金周转不灵，无力偿还债务。但这并不意味着拥有营运资金越多越好。过多持有营运资金，说明企业利用资金扩大经营的潜力没有充分发挥，失去了扩大经营、获取更多利润的机会。因此，营运资金中流动资产与流动负债之间应保持适当比例关系。

流动资产与流动负债之比即为流动比率。流动比率结合流动资产的流动性程度能更好地反映企业的短期偿债能力。一般而言，营运资金数额越大，流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。但营运资金与流动比率并不是越高越好，流动比率一般为2比较适当。在流动资产中，各构成项目所占比例不同，变现能力也就不相同，因而导致流动资产总体变现能力存在差异。在应收账款、存货等变现能力较差项目所占比重大时，对民营企业而言，其流动资产的流动性会相对降低，意味着可能存在库存材料积压、产品滞销、销货款不能及时收回等问题，因此会严重影响流动资产总体的短期偿债能力。

为保持较好的偿债能力，民营企业应不断增加营运资金，提高流动比率，使流动资产具有较强的流动性。在偿债能力不足时，可采取减少存货、及时清收账款等措施，在一定范围内优化流动资产的内部结构。

三、加速营运资金周转，保持较高获利能力

民营企业要在市场竞争中生存和发展，必须在经营中具有一定的获利能力。而获利的关键在于能否有效地运用资金，并顺利地实现资金的周转与增值。利润主要是在流动资产与流动负债的不断循环和不断转变形态的情况下取得的。也就是说，企业直接获利的原因主要在于营运资金的支持和运动。因此可以说是资金周转速度和增值能力决定了企业获利能力的高低。营运资金周转率是反映营运资金周转速度的重要指标，其计算公式如下：

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医院营运能力是指医院资产的周转运行能力，也是指医院基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的能力。如果医院资金使用效率较高，结构合理，则医院的营运能力较好。从深层次看，医院营运能力反映的是医院可持续发展的能力。医院营运能力一般用，流动资产、存货、应收账款、固定资产和总资产等五个方面的财务指标进行逐层分析评价。

一、流动资产分析

流动资产分析的目的是，为合理使用流动资金，降低医疗服务耗费，促进资金良性循环与供给提供保证。其分析指标主要是：流动资产周转率分析，流动资产结构比重分析，流动资产利用率分析。其分析内容：一是分析取得来源、存在形态、使用情况、组成结构和增减变动情况；二是考核使用效果，分析物资储备是否合理，物资消耗与业务量及业务收入是否相匹配；三是总结流动资金管理经验和存在问题。

1.流动资产周转分析

是分析流动资产周转情况的综合指标，反映流动资产的周转速度和流动资产的利用效率。流动资产周转快，可以节约资金，提高资金利用效率。流动资产周转分析有两种表示方法：

（1）流动资产周转次数，计算公式为：

流动资产周转次数=计算期业务总收入/同期全部流动资金平均占用额。流动资产周转次数表示，周转次数越多，效率越高。

（2）流动资产周转天数，计算公式为：

流动资产周转天数=全部流动资金平均占用额/同期业务总收入×计算期天数。流动资产周转天数是一个逆指标，周转天数越短，说明流动资产利用率越高。

2.流动资产结构比重分析

主要分析流动资产与总资产之间的比例关系，以及某种流动资金与流动资金总额之间的比重，用以判明营运发展的有利趋势或不利趋势。计算公式为：

（1）流动资产率=全部流动资产/总资产。流动资产率越高，说明本单位营运发展势头越旺盛，此时，经营管理也显得格外重要。

（2）流动比率=流动资产合计/流动负债合计×100%。流动比率越高，说明医院资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强，反之则弱。但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。

（3）速动比率=速动资产/流动负债×100%。速动比率反映医院在某一时点运用随时可以变现资产偿还到期债务的能力。速动比率较流动比率更能准确、可靠地评价医院资产的流动性及其短期偿债能力。

3.流动资产利用分析

主要分析流动资金的利用效果，计算公式为：

（1）百元业务收入占用的流动资金=流动资金平均占用额/业务收入总额×100

（2）百元流动资金业务收入额=业务收入总额/流动资金平均占用额×100

以上两项分析指标反映流动资金与收入的关系，两指标互为倒数，流动资金百元收入越高，流动资金效益越高，从而百元业务收入占用的流动资金额越低。

二、存货分析

存货分析的目的就是在保证正常的医疗运行和供应条件下，对库存进行科学管理。其分析指标主要是：存货周转率分析，存货质量分析。通过分析加强存货信息管理和决策分析，进行有效控制，达到存货管理的最终目的，提高经济效益。

1.存货周转分析

是反映存货停留在医院的时间，也可用周转天数来表示，存货周转天数越少，说明周转速度越快。

计算公式为：存货周转率=医疗支出中的药品、卫生材料、其他材料支出/平均存货支出

（1）药品资金周转率。指药品成本与平均药品库存额的比率，用以衡量医院的药品库存是否过量，测定医院药品的变现速度，在不妨碍医院业务需要的情况下，应以最少限度的储量为最好。以药品为主的医院存货随着药品供应的保证，周转天数可缩短到30天以内。目前扬州市笫一人民医院的药品周转天数不超过15天。计算公式为：

药品资金周转率（次数）=药品费支出/平均药品库存额

药品资金周转天数=本期日历天数/本期周转次数

（2）卫生材料资金周转率。指卫生材料成本与平均卫生材料库存额的比率，用以衡量医院的卫生材料库存是否过量，计算公式为：

卫生材料资金周转率=卫生材料支出/平均卫生材料库存额

现在许多医院都加强了卫生材料的管理，尤其是高值耗材的管理。扬州市笫一人民医院的高值耗材已经实现了零库存。

2.存货质量分析

指存货被利用的质量分析。主要有：（1）物理质量分析。既自然状态是否完好，是否符合相应的等级要求；（2）时效状况分析。按照时效状况对存货分类，与保质期相关联，与内容相关联，与技术相关联；（3）品种构成分析。与医院临床业务开展相关联；（4）周转与积压状况分析。与财务管理相关联等。

三、应收账款分析

应收账款分析的核心是对应收账款的流动性分析，从结构分析和趋势分析中找出应收账款的变动，然后对有异常变化的应收账款的经济实质进行分析，从而对本单位资产的真实风险状况进行评价。应收账款与本单位的经济环境和内部管理都有密切关系。应收账款分析指标主要是：应收账款周转分析和应收账款结构分析。目前，扬州市笫一人民医院每月通过资金动态报表对应收帐款的情况及时分析，以减少呆帐、坏帐的产生。

1.应收账款周转分析

（1）应收账款周转率。是反映应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，表示医院从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。

计算公式为：应收账款周转率=业务收入/应收账款平均余额。

（2）应收账款回款率。医院回款速度快、资金占用少、可以减少坏账损失、资金流动快，医院偿债能力强。提高回款率财务要形成定期的对帐制度，每月必须同医保部门核对帐目。计算公式为：

应收账款回款率=（期初应收账款余额+本期应收账款发生额-期末应收账款余额）/（期初应收账款余额+本期应收账款发生额）

2.应收账款结构分析

医院的应收账款主要是应收医疗欠款和其他应收账款，通过对应收账款的结构分析，对应收账款占本单位流动资产的比重进行评价。

（1）应收账款比重分析。计算公式为：

应收账款占业务收入比=应收账款总额/业务收入总额

（2） 应收账款账龄分析。指从产生应收账款之日起 ，至资产负债表日止所经历的时间。简而言之，就是应收账款在账面上存在的时间。对应收账款的账龄进行分析，有利于加快欠款回收，减少坏账损失。

四、固定资产分析

固定资产分析的内容主要包括：固定资产结构比重分析，固定资产利用效率分析。

1.固定资产结构比重分析

固定资产的结构是指医院各类固定资产原值在全部固定资产原值中所占的比重，以及各小类固定资产原值占该类固定资产原值的比重。分析固定资产结构的变化情况，在于考察医院固定资产配置和使用上的合理性，考核利用效果并分析影响效果的原因，以便进一步制订措施、挖掘充分利用固定资产的潜力。计算公式如下：

（1）固定资产比重=某类固定资产原值/全部固定资产原值×100%

（2）固定资产更新率=分析期新增固定资产原值（期末固定资产原值-期初固定资产原值）/期末固定资产原值×100%

（3）固定资产报废率=本期报废的固定资产原值/期初固定资产原值×100%

2.固定资产利用效率分析

医院通过固定资产利用效率分析，考核固定资产营运成果，总结固定资产使用是否合理、能否适应医院的发展需要。计算公式如下：

百元固定资产业务收入=本期业务收入总额/分析期平均占用固定资产净值×100

五、总资产分析

总资产是指经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。一般可以认为，经济实体的总资产金额等于其资产负债表的“资产总计”金额。其分析指标主要是：总资产周转率。

1.资产周转率

总资产周转率反映了医院全部资产的使用效率。该周转率高，说明医院全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响医院的盈利能力。计算公式如下：

总资产周转率=业务收入总额/平均总资产

2.总资产周转天数

是指资金周转一次所需天数（即资金周转期）。计算公式如下：

总资产周转天数=计划期日数/总资产周转率（次）

参考文献：

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中图分类号：F407.44 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2015）17-0044-01

一、 样本来源与分析方法

本文以青岛啤酒近五年的财务报告为基础对企业的总资产周转天数进行分解。开展驱动因素分析使用资产周转天数指标，不使用资产周转率指标，因为各项资产周转率之和不等于总资产周转率。此外，为统一比较标准，周转天数的计算均采用营业收入而非营业成本。通过驱动因素分析，可以大体了解青岛啤酒总资产周转天数变动是由哪些资产项目引起，从而为进一步探索提高资产周转速度的途径指出方向。

二、 总资产周转天数的分解

资产周转天数表明期末资产转换成现金平均需要的时间。通过计算青岛啤酒近五年各项资产的周转天数，笔者发现资产项目中货币资金、存货、固定资产和无形资产的周转对总资产的周转具有明显的驱动作用，结果如表1所示。

从表1可以看出，总资产除了在2011年至2012年期间周转加速，在其余年份均周转放慢，而驱动总资产周转减速的原因主要在于货币资金、存货、固定资产和无形资产四个资产项目的周转变动。

（一） 货币资金周转天数分析

货币资金周转天数是指企业付出货币资金至收回该笔货币资金之间的时间。货币资金周转天数越少，说明货币资金周转速度快，资金利用效果好。

青岛啤酒货币资金周转在2009至2010年明显放慢，主要原因是报告期内经营活动产生的现金净流量增加。而现金周转在下一年度内大幅增速，原因在于第三方购买子公司股权和部分公司技改扩建项目、搬迁工厂等投入的增加。并且，从表1可以看出，青岛啤酒货币资金的周转有放慢的趋势。

（二） 存货周转天数分析

存货周转天数是指企业从取得存货开始至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快[1]。青岛啤酒的存货周转除了在2011年减速，在其余年份均呈现增速状态，表明企业近年存货适销对路，变现能力强。2011年青岛啤酒存货周转放慢的主要原因是企业新购买子公司存货及为春节销售增加存货储备，属于合理增加存货储备。青岛啤酒存货周转加速，有助于增强公司的短期偿债能力，从而提高资金的使用效率。

（三） 固定资产周转天数分析

固定资产周转天数是指企业固定资产从取得至产生相应收入所经历的天数。固定资产周转天数越少，表明单位净值的固定资产创造的营业收入越多，固定资产利用效率越高[2]。固定资产周转速度指标会受到折旧方法的影响，但青岛啤酒近五年并未更改固定资产的折旧方法。

2011年，青岛啤酒部分项目工程完工转入固定资产核算，同时新购入的子公司也增加了相应的固定资产，这使得该年固定资产周转放慢。总体来看，青岛啤酒固定资产的周转呈现加速趋势，随着企业产品产量的不断增多，主要固定资产的利用效率得到大幅提升。

（四） 无形资产周转天数分析

无形资产周转天数是指无形资产从取得到产生相应销售效能所经历的天数。青岛啤酒2011年新购买子公司增加的商标、营销网络及新建或搬迁工厂新增的土地使用权，使得当年无形资产周转明显放慢，而在接下来的两年里，随着主营产品销售收入的增加，无形资产周转呈现加速趋势。

三、 结论及建议

通过以上分析，发现驱动青岛啤酒总资产周转的因素主要为货币资金、存货、固定资产和无形资产的周转。总的来说，青岛啤酒营运状况较好，但也存在一些问题：①青岛啤酒货币资金的周转速度一直低于行业排名在其之后的燕京啤酒，表明青岛啤酒采用较为稳健、保守的现金管理政策，即维持较多现金来防范流动性风险[3]。②青岛啤酒固定资产的周转速度虽高但周转变化不稳定，存在较大幅度的波动，说明青岛啤酒在固定资产的利用效率上还存在改进的空间。③青岛啤酒无形资产的周转速度虽有提高的趋势，但仍然大幅低于燕京啤酒，表明企业的无形资产在管理上存在一些问题。

为了提高企业主要资产的周转效率，促进总资产的合理利用，进而实现股东财富的最大化，提出以下建议：①加强市场分析，调整资产持有政策，进一步提升企业内在竞争力。企业应深入了解和把握市场需求，提高风险预判能力，合理进行现金及非流动资产的管理和控制，从而提高企业的营运能力和行业竞争力。②优化产品结构，增强主营产品销售能力，提高企业的收入水平。企业应以市场为基础，以顾客为导向，在巩固低档啤酒市场的前提下，着重发展中高档啤酒市场，进一步提高企业整体的行业影响力，从而增强企业的盈利能力。

参考文献

篇10

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2017年4月19日

一、基于供应链的营运资金管理绩效评价指标

对于营运资金管理绩效评价主要有以下两种思路：一种思路是传统意义上的按要素分析，即分析存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期，这种分析方法简单明了，但是也将预付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应收款、其他应付款等其他营运资金项目排除在外，不能完整地评价企业营运资金管理绩效水平；另一种思路是基于供应链的营运资金管理效分析，将经营活动营运资金按照其与供应链的关系分为采购环节营运资金、生产环节营运资金和销售环节营运资金。这种分析方法涵盖了营运资金的所有项目，可以全面地评价企业的营运资金管理绩效。

（一）采购环节营运资金及其绩效指标。采购环节是供应链上的第一个环节，生产商从供应商处获取原材料或服务，同时给予资金作为对价。

采购环节营运资金=在途物资+原材料+预付账款净值-应付账款-应付票据

采购环节的管理绩效分析主要借助采购环节营运资金周转率和采购环节营运资金周转天数进行衡量。周转率指标值越大，周转天数越短，则该环节营运资金管理绩效越强。在该环节，很多企业大量占用供应商货款，增加营运资金在本企业停留的时间，从而该环节指标有时出现负数。这表明采购环节管理绩效的提升，存货管理只是一个方面，而应付账款和应付票据的合理运用也是关键所在。

采购环节营运资金周转率=■

采购环节营运资金周转天数=■

（二）生产环节营运资金及其绩效指标。企业将原材料通过生产环节加工为在产品或半成品、产成品。

生产环节营运资金=在产品+周转材料+自制半成品+其他应收款净值-应付职工薪酬-其他应付款

生产环节的管理绩效分析主要借助生产环节营运资金周转率和生产环节营运资金周转天数进行衡量。同理，周转率越大，周转天数越短，表明该环节营运资金周转速度越快。该环节管理绩效的提升主要依赖于生产流程的改进以减少沉淀在在产品的存货资金，同时合理利用应付职工薪酬和其他应付款的偿付时间。

生产环节营运资金周转率=■

生产环节营运资金周转天数=■

（三）销售环节营运资金及其绩效指标。销售环节将生产商与分销商、客户连接在一起，通过产成品的销售最终完成资金循环。

销售环节营运资金=产成品+库存商品+包装物+应收账款净值+应收票据净值-预收账款-应交税费

销售环节的管理绩效分析主要借助销售环节营运资金周转率和销售环节营运资金周转天数进行衡量。同理，周转率愈大，周转天数愈短，该环节营运资金周转速度越快。销售环节营运资金管理绩效的提升一方面依赖于库存商品和产成品的降低；另一方面制定合理的信用政策，加快应收账款和应收票据的收回，同时善于利用预收账款，合理占用因信用政策产生的分销商和客户的资金。

销售环节营运资金周转率=■

销售环节营运资金周转天数=■

二、基于要素的海信电器营运资金管理绩效分析

青岛海信电器股份有限公司（简称海信电器，股票代码600060），于1997年在上海证券交易所上市，主要从事家电和网络产品的研究、开发、制造与销售等。

从表1可以看出，海信电器的应收账款周转天数整体呈现逐年延长的趋势，从2012年的16天增长到2015年的23天，增幅达30%，表明海信电器应收账款回收速度变慢，应加强应收账款管理、加快应收款回收速度。

与应收账款周转天数变动趋势相反，海信电器的存货周转天数整体上却逐年缩短，从2012年的51天减少到2015年的45天，说明海信电器存货管理逐年向好发展。

海信电器应付账款周转天数处于波动之中，从2012年的71天减少到2015年的58天，说明海信集团利用供应链上游资金的能力在减弱。（表1）

三、基于供应链的海信电器营运资金管理绩效分析

从表2可以看出，海信电器采购环节营运资金周转率呈现先上升后下降的趋势，周转天数则呈现先下降后上升的趋势，且两项指标均为负值。进一步分析发现，2013年采购环节营运资金周转率之所以上升主要源于该年原材料相比2012年大幅度下降以及应付账款及应付票据的大量增加，说明2013年企业的库存管理能力增强，同时大量应付账款和应付票据的存在对于企业的营运资金管理来说是有利的，企业对上游供应商议价能力增强，能够充分使用供应商提供的货款信用优惠，从而加快了本企业的营运资金周转。但是，也应该看到2014年和2015年相比较于2013年采购环节营运资金周转率大幅下降，尤其2015年是近四年管理绩效最差的一年，分析其主要原因在于原材料存货的大幅度增加和应付账款、应付票据的减少。海信电器在采购环节的存货管理缺乏稳定性，在利用供应商商业信用方面的能力还有待改进。

海信电器生产环节营运资金周转率总体呈现下降趋势，周转天数则呈上升趋势，2015年和2014年基本持平，且两项指标也均为负值。进一步分析发现，海信集团的在产品数量逐年降低，沉淀在生产环节的存货所占资金在减少。应付职工薪酬各年基本持平，但是其他应付款在2013年达到最高之后，2014年有所下降，2015年又有所攀升。总体而言，海信集团在生产环节的存货管理方面较好，但是整体管理绩效却变差。

海信电器销售环节营运资金周转率呈现先下降后上升的趋势，周转天数则呈现先上升后下降的趋势，且两指标均为正值。通过分析发现，2013年销售环节营运资金周转率下降的主要原因在于应收账款及应收票据的大幅度增加，表明海信电器在对分销商和客户方面实行的信用政策有待进一步完善。2014年和2015年销售环节营运资金管理绩效虽有所好转，但是提升幅度不大。（表2）

四、海信电器营运资金管理对家电行业的启示

（一）提高采购环节营运资金管理能力

1、降低企业采购成本，制定合理的采购预算机制。海信电器存在采购环节原材料成本过高的问题，而采购成本对于采购环节来说是最大资金支出，如何降低企业的采购成本是加快采购环节营运资金周转速度的关键所在。随着信息技术的发展，中国进入“互联网+”时代，现代企业之间的竞争不再单纯是价格之间的竞争，更多的是创新能力和对大数据时代把握能力的竞争。企业应当创新运营方式，以互联网为依托制定合理的采购预算机制，降低原材料库存成本，从而降低沉淀于采购环节的存货资金。

2、建立供应商关系管理系统，加强供应商质量管理。采购环节中与企业关系最密切的就是供应商，如何与供应商进行合作也关系到企业采购环节营运资金的周转能力。加强供应商关系管理中，海信电器通过SRM建立了统一的供应商关系管理平台和供应商关系标准化管理体系，实现了对采购环节供应商管理的标准化和一体化，有利于企业更加关注供应商的选择和供应商质量。SRM能够与上游供应商建立良好的合作伙伴关系，实现原材料库存信息实时共享和购环节营运资金管理效率的提升。因此，企业根据自身实际情况建立完善的供应商关系管理系统是提高采购环节营运资金管理能力的重要方式。

3、合理利用应付账款和应付票据。海信电器在采购环节还存在应付账款和应付票据减少的问题，即对供应商提供的商业信用利用不当的问题。因此，探索合理利用商业信用的有效途径，延长应付账款、应付票据的支付时间对于企业来说是有利的。但是，也应看到，延期支付也会带来商业信誉的风险，所以企业应当与供应商之间进行合理协商，尽量推迟支付时间，提高对供应商的议价能力。另外，预付账款是企业预先支付给供应商的款项，是供应商对企业资金的占用。因此，企业应当尽量减少预付账款的比例。

（二）提高生产环节营运资金管理能力

1、加强企业生产流程管理。企业生产流程是企业经营流程中的关键流程，只有企业的生产流程与供应链的上下游之间实现“无缝”连接，才能够真正地提高企业营运资金的周转速度。因此，企业应该不断对生产流程和a品进行重整，有效地进行产品开发，不断缩短产品开发周期，减少产品的开发成本，同时以客户需求为导向的产品更加能够占领市场，提高产品的市场占有率和利润率。因此，企业应当探索建立适合企业自身产品生产的流程管理系统，优化生产流程，加快产品周转速度，提高生产环节营运资金周转速度。

2、合理利用应付职工薪酬及其他应付款。海信电器生产环节营运资金周转率下降的主要原因在于应付职工薪酬及其他应付款项目逐年下降，说明海信电器对于应付职工薪酬及其他应付款的利用不足。因此，企业应当在支付应付职工薪酬及其他应付款之前，合理利用这笔资金，降低企业的资金使用成本，进而使得生产环节的营运资金周转速度加快。

（三）提高销售环节营运资金管理能力

1、建立完善的销售渠道，降低企业销售成本。销售环节中与企业关系最为密切的是分销商和客户，要提高销售环节的营运资金管理能力，首先需要建立适合本企业的一整套销售体系，使得产成品和库存商品能够及时销售出去，最大限度地减少库存积压对营运资金的占用。同时，家电企业的销售成本中因产品配送产生的物流费用比例较高，因此完善产品配送物流运输体系，是降低销售成本的关键。海信电器与中远物流采取的“并联型”配送模式，即上下游企业物流环节的重组与合并。该模式下，一方面有利于海信电器斩断物流短尾，减少销售环节中物流配送的成本，将资源更集中于制造和销售；另一方面中远物流形成新的物流服务方式，有利于物流业的创新发展。

2、确立适当的信用政策，加强对应收账款和应收票据的管理。信用政策是指企业在销售环节中给予分销商和客户一定时间的信用期限，信用期限过长，收账政策过于宽松虽然有利于销售，但是容易产生坏账损失；相反，过短的信用期限和严格的收账政策则会影响产品销售量。所以，企业应当根据自身实际情况，制定适当的信用政策。同时，合理运用应收账款保理等方法，加快销售环节营运资金周转速度。

3、建立客户关系管理系统，充分利用预收账款。预收账款是企业在未发出产品时预先收取分销商或客户的一部分货款，是企业对分销商或客户资金的占用，而预收账款是建立在企业与分销商和客户之间具有良好的合作关系的基础之上的。因此，企业要实现占用较多的预收账款，必须在平常业务来往过程中加强与分销商和客户的沟通与合作，提供周到的售后服务，增强客户的忠诚度。在互联网经济时代，建立完善的客户关系管理系统，是实现高效客户维护和管理的重要手段，也是充分利用预收账款的前提。