关键词：实物期权 金融投资 非金融资产 应用 投资机会 

摘要：实物期权发端于Arrow＆Fisher（1974）、Henry（1974）等人的研究，主要分析在给定不可逆不确定环境中结果的非金融资产的投资决策问题，而后Stewart Myers（1977）指出，一个投资项目所产生的现金流应来自于目前所拥有资产的使用，再加上一个对未来投资机会的选择，这种投资机会看成实物期权的看涨期权，这一期权的执行价格是获得这项资产的未来投资。

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