金融法苑杂志

编首语

关键词: 股市市值  资本市场  民营银行  全面深化改革  市场稳定  治市  沪港  国九条  法制建设  立法规划  

复杂金融世界里的法律变革

关键词: 复杂性  金融系统  金融法改革  资本市场治理  

中国金融系统越来越成为一个不确定的复杂系统,决定了中国公司金融法所本应具备的适应性品格。这要求中国未来的《公司法》、《证券法》、《期货法》改革应适应金融系统的自组织、进化规律,对以往的"法律家长主义"为特征的"金字塔形"、"树状"法律结构进行结构主义解构,还原中国金融法的合同与交易本质,从而在复杂金融世界中探寻中国资本市场治理...

声明

关键词: 金融法  资源数据库  系列数据库  北大法宝  法学知识  研究中心  元照  中心网站  法苑  

论金融消费者权益保护法与民商法的关系

关键词: 金融消费  信息对称  民商关系  分类监管  

与金融机构进行的交易除了公司和机构外,大部分是个人交易者,他们的交易量在整个金融交易量中并不占多数,但他们在金融交易中因信息不对称可能发生许多争议,如果都将他们的行为视为商法行为,按商法调整时就可能忽视个体消费者的利益,按照商法效率优先的原则裁判争议实际上是有利于金融机构而或多或少损害个体交易者的利益的。有鉴于此,人们要求...

趋同抑或存异:公司治理法律制度变革前瞻

关键词: 公司治理  趋同与存异  路径依赖  制度多元  

公司治理关注的是公司高管在正式和非正式的制度环境下、在经济和政治体制约束框架中努力为其公司赢得更多投资者的方式。在移动互联时代,资金流动极其便捷带来的追逐资金的压力,在一定程度上倒逼着公司治理技术规则逐渐趋同。即便如此,由于各国政治经济条件的差异和多元将长期存续,各国尽可能倚赖既有制度资源并以自己的方式来应对公司治理的挑...

内部控制机制的法律化路径——以日本法上董事内部控制义务为视角

关键词: 董事内控义务  董事监视义务  商业判断  综合标准  比例因果关系  

在"证券"定义扩大和政府职能转变的双重背景之下,作为市场外部监管的重要条件,有必要使大型上市公司建立"内部控制机制"并确保其持续有效地运作。在我国打造"升级版"金融法制之际,可借鉴日本的先进经验,将"内部控制"法律化;明确公司内部治理与内部控制的关系,同时在公司法框架下规定公司董事的"内部控制义务";在对该义务进行类型化后,在司法实践...

关于推进机构投资者参与上市公司治理的若干法制建议

关键词: 机构投资者  公司治理  

机构投资者是参与公司治理的重要力量,在中国独特的股权结构与公司治理文化下,机构投资者深度参与的公司治理机制对规范上市公司行为,增强资本市场的制衡因素,拓宽资本市场广度深度具有特殊的重要意义。本文在总结美国等国机构投资者参与公司治理国际经验的基础上,通过大量实证数据和案例分析了我国机构投资者参与公司治理的现状、特点与路径,并...

浅谈交易型开放式指数基金的内幕交易

关键词: 交易型开放式指数基金  内幕交易  内幕信息  交易信息  

2013年光大证券案引发了证券领域的一次震动,事件的各个环节都充满了争议和讨论。其中,光大证券是否构成内幕交易更是在各界都引发了广泛的讨论。本案的不同之处在于,涉案的内幕信息和最终的交易行为都同交易型开放式指数基金直接相关,而关于本案的争议归根结底也产生于证监会从现实需要出发的处理已经突破了现有法律的解释和适用。以此出发,本...

我国私募股权基金备案登记制度评析

关键词: 私募股权基金  备案  登记  自律管理  

我国当前确立了私募股权基金和管理人在基金业协会备案登记的制度,这是放松行政事前审查和推行行业自律管理的标志,也为股票发行注册制改革和民间金融如股权众筹备案制的构建提供了借鉴。基金业协会的备案登记得到了法律和部门规章的授权,属于行政确认行为;之前在发改委进行的备案制度也并不构成行政许可。为了推动私募股权基金自律管理制度的实...

美国资产证券化新规及其对我国市场发展的启示

关键词: 资产证券化  regulation  信息披露  储架发行  标准  

金融危机后,美国针对资产证券化业务的发展与监管作出了相应的反思,他们认识到由于市场主体对资产证券化的不当利用以及监管的缺位,证券化过程放大了金融风险,这些反思主要体现在政府部门出台的相关法案、法规和监管新措施中。本文主要讨论美国证券交易委员会对于资产证券化专项法规——Regulation AB的修订内容,新版的Reg AB II旨在通过全面规...

期货法与证券法对证券衍生品调整安排的若干思考

关键词: 证券衍生品  期货法  证券法  法律适用  调整范围  

证券衍生品是资本市场发展到特定阶段的产物。通过比较不同类型证券衍生品的特征与法律属性,同时对境外主要市场的相关立法经验进行考察,本文认为,契约型衍生品与证券型衍生品都可以从同一基础资产衍生而来,但是二者存在明显区别,分别具备期货与证券不同的特征属性,宜清晰划分各自法律适用的边界,分别由期货法和证券法进行调整。

中央对手方机制内在矛盾之法律纾解——以衍生品市场为例

关键词: 中央对手方  内在矛盾  风险集中  激励相容  道德风险  

2008年国际金融危机以来,各国达成并践行了以中央对手方机制为衍生品市场风险防控核心的金融改革共识,然此改革本质上非为对风险之消除,而是对风险之集中管理,如此即产生了风险防范目标与风险集中实践间的矛盾,中央对手方汇聚了大量风险,成为了衍生品市场之重大风险点。此矛盾的纾解之道,在于平衡中央对手方营利目的和安全目的以构筑优良之风险...

地方金融监管机构的主体属性与职能定位

关键词: 地方金融监管机构  主体属性  职能定位  独立性  监管协调  

地方金融监管机构并非法定机构,在发展过程中易陷入法律地位不明确、职能定位不清晰、权责不对等的尴尬处境。因此,其主体属性应遵循行政性事业单位改革方向,统一划归行政机关序列或整合相关行政职权。同时,保持金融监管本质所要求的独立性,避免过度行政干预,使其拥有不同于一般行政机关的运作方式。在职能定位方面,应在统筹监管协调的思路下,构...

复利的理性

关键词: 利率  复利  迟延复利  利息债权  民间借贷  

繁荣的资本市场、民间借贷以及高速发展的实体经济需要一个科学合理的金融法制环境,复利规则是这个环境的重要内容之一。我国现行立法对复利的规定存在"一刀切"、"双重标准"等弊端,这凸显了探究复利的理性所具有的现实意义和理论价值。复利的历史理性展示了人类社会对复利的认知从蒙昧到恐惧再到接受的漫长过程;复利的数学理性掀开了遮盖在复利...

保险告知义务违反后果多元化改良

关键词: 告知义务  违反后果多元化  保险技术  保护弱者  比例赔付  

因义务违反法律后果架构过于刚性加剧市场弱者保护与保险技术维护之间的矛盾,保险告知义务制度遭遇法院的策略性规避。对告知义务违反法律后果进行多元化改良,是国外保险立法的成功经验,在我国也具有可行性。未来告知义务立法完善应拓展比例赔付规则的适用范围。

美国股东委托书使用规则述评

关键词: 委托书使用  股东提名董事  授权性法律规范  

美国证监会(SEC)数十年间曾多次谋求制定"委托书使用规则",以授权公众公司的股东利用公司的权征集文件提名自己属意的董事候选人,但均因遭到企业界利益集团的抵制而以失败告终。2008年金融危机之后,作为金融体系和公司法改革的一部分,证监会终于得到制定委托书使用规则的法律授权而制定出了14a-11规则,但该规则未及实施即被法院宣告无效。而在此...

美国法上的双层融资结构及其借鉴

关键词: 双层融资  规制竞争  

本文以阿里巴巴及类似的创新型公司上市融资结构为视角,研究公司法上作为内部治理机制和反并购措施的双层融资结构的产生原因与制度正当性。这种制度设计突破了公司法上的一股一权原则,面临扩张管理层权力与保障股东权益之间的矛盾。通过梳理美国公司法和交易所规制规则的演变过程,分析理论界在20世纪80年代展开的激烈讨论,有助于我国更好地理解...

美国打击拆分现金交易犯罪刑事立法研究

关键词: 大额现金交易报告  洗钱  拆分交易  刑事立法  

《美国法典》第5324节规定的拆分现金交易罪是美国反洗钱刑事立法的重要组成部分,有效地维护了大额交易报告制度体系的完整性。中美在犯罪观念上存在本质的区别,美国的立法未必能完全适应中国本土的刑事法律观念,但其要求金融机构的客户承担反洗钱配合义务,并匹配相应责任的做法对我们很有启迪。我国反洗钱立法体系中单项性地规定了金融机构的义...

敌意收购机制在发达国家以及新兴市场中的演进

关键词: 敌意收购  次级立法者  利益集团  

敌意收购在英国、美国、日本涌现时,都引发了剧烈的争议,而后促进了监管机制的发展与进化。在这一过程中,主要起到作用的是次级立法者。但是在这三个国家中,具体制定规则的次级立法者各不相同。原因在于各国法院在商事纠纷解决中的地位不同,以及各国关键利益集团(例如机构投资者)的力量有所不同。新兴市场的敌意收购目前还很少见,但是立法相对完...

时机与助力——敌意收购机制的修法可能

关键词: 敌意收购  收购者  资本市场  注册制  强制要约收购  信息披露  勤勉义务  雅各布  规则体系  

《金融法苑》征稿启事

关键词: 法苑  金融法  核心刊物  文章名  中国金融出版社  小四号  研究中心  视为同意  作者稿酬  格式规范  

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