金融发展研究杂志

我国企业跨国并购的动因分析

关键词: 跨国并购  动因  国际竞争力  

跨国并购是企业为了获得国际竞争优势、实现长期增长的一种战略性扩张行为。本文对跨国并购动因的相关理论及我国企业海外并购的发展状况进行了研究,发现跨国并购的动因随着时间、并购对象的不同而动态变化,现阶段我国企业跨国并购的深层原因是寻求跨国资源、获取跨国企业的先进技术以及利用国际化的品牌和市场资源。

资产定价理论实证研究及其发展

关键词: 波动性  garch模型  

迄今为止,学术界关于风险—收益关系的实证研究始终未能取得一致、稳健的结论。本文对当前国内外学术界的相关实证研究进行了全面的梳理和分类,根据实证结论将已有文献大致分成了三类：风险与收益正相关、风险与收益负相关以及风险与收益不相关或关系较为复杂。本文重点探讨了国内学术界的研究现状,并认为从行为角度出发进行风险与收益权衡关系...

我国货币政策的股票市场传导机制研究——基于SFAVAR模型的分析

关键词: sfavar  货币政策传导机制  股票市场  

本文首先对货币政策的股票传导机制进行分析,再选取2005年1月—2014年9月的月度数据,建立SFAVAR模型,通过脉冲响应函数对我国货币政策的股票传导机制进行实证研究。研究表明,货币政策对股票市场的调控效应不明显,股票市场存在短期的财富效应,但投资效应不明显。整体而言,我国货币政策的股票传导机制并不顺畅。

情绪投资组合模型及其实证分析——基于前景理论

关键词: 前景理论  情绪  投资组合  

投资者情绪对其决策有直接的影响,投资者的风险厌恶系数与其已有的投资业绩有关。本文在假设投资者风险厌恶且其风险厌恶系数受其损益情绪影响的条件下,以投资者损益情绪效用最大化为决策目标,建立基于投资者损益情绪的投资组合模型,有效地刻画出投资者的损益情绪对投资组合决策的影响。采用上证市场的行业指数进行实证分析,并与Markowitz模型进...

人民币国际化：建立均衡的回流机制

关键词: 人民币国际化  回流机制  经常项目  资本项目  

在人民币国际化的进程中,境外人民币的回流是其中非常重要的一个环节,且具有扎实的市场和政府支撑。当前经常项目下人民币回流机制与资本项目下人民币回流机制均出现非均衡的特征,对人民币国际化的纵深推进产生了掣肘,因此需要构建均衡的回流机制以进一步推进人民币国际化。

主要国际货币国际化期间汇率变化的比较及启示

关键词: 货币国际化  汇率  升值  

本文选取美元、德国马克、日元三种国际货币,分析、比较三种货币国际化进程中汇率变化的特点,发现从国际经验来看,世界主要国际货币在其国际化进程中都经历了升值过程,货币升值是该国货币国际化的必要条件。人民币国际化进程中应保持汇率稳中有升、维持经常项目顺差、关注美国货币政策影响,并根据国际化的不同阶段灵活实施汇率管理政策。

医保改革面临挑战

关键词: 医保改革  公共卫生  支出效率  

当前,许多国家仍存在医疗服务可得性差、医疗成本高昂、公共卫生支出效率低下等问题,医保改革面临重大挑战。医保改革目标存在两难—既要改善人们的健康状况,又要控制支出成本,因而提高公共卫生支出效率是改善社会健康状况的最优选择。各国政府的干预形式和公共卫生支出水平因国别、时间等的不同而变化。财政状况较好的新兴经济体需在保证财政可...

全球金融危机前后的国际储备比较研究

关键词: 金融危机  国际储备  总储蓄率  宏观审慎政策  

本文通过评估全球金融危机（GFC）和结构变化对于国际储备（IR）积累模式的影响,认为发展中国家和发达国家对于国际储备的需求模式呈现不同态势,一国国际储备的合适水平并不是一成不变的,其决定因素会随着全球经济发展产生变化。同时,在对国际储备的历史模式分析的基础上,本文对国际储备预测结果与汇率变动之间可能存在的联系进行了研究。

P2P网络借贷平台倒闭原因的实证分析

关键词: p2p网络借贷平台  倒闭原因  单因素方差分析  

自2013年以来,P2P网络借贷平台倒闭趋势持续蔓延。本文基于中国111个问题P2P网络借贷平台数据,探讨这些平台的地域分布、注册资本和生存时间等方面的特征,并对P2P网络借贷平台出现问题的原因进行了实证分析,研究发现：平台经营经验、地区行业竞争程度对问题平台生存时间有显著正向影响,而平台注册资本对问题平台生存时间无显著影响。

美日发行市政债为城市化建设融资的经验及启示

关键词: 美国  日本  市政债  启示  

本文对美国、日本等国家市政债券市场发行规模、筹资用途、投资者、担保信用评级及监管等角度进行分析,发现市政债券的发展与城市化进程同步,大规模的城市化建设时期往往也是市政债券的快速发展时期。借鉴国际经验,我国应从完善法律制度和信用评级体系、强化信息披露、加强监督管理等方面完善我国地方政府债券发行和管理。

产业关联与血缘亲情：农户贷款担保的两个主攻方向

关键词: 农村金融  农户贷款  增信  联结  

山东省摒弃过去农户联保随机组合的不稳定要素,引入了有产业利益关联的农业产业化龙头企业生产合作社以及有血缘关系、有稳定收入来源的农户成年子女作为贷款担保人,实施农户贷款增信工程,为缓解农户贷款难、担保难问题做了有益探索。

担保失灵与保证保险：制度演化视野下的微距观察

关键词: 信贷市场  担保失灵  保证保险  博弈  

本文对＂担保失灵＂背景下保险机构开展贷款保证保险业务的一个案例进行了微距观察,基于银保双方权责承担的实际进行了博弈演进分析,提出了银保可重复合作博弈的满足条件,探讨了有关市场主体可选择的定位思路。

我国影子银行发展与经济增长关系的实证研究

关键词: 影子银行  经济增长  var模型  

本文从信贷需求角度对我国1990—2014年影子银行规模进行系统测度,通过建立VAR模型对影子银行发展与经济增长的关系进行实证研究。结果显示：经济增长与影子银行发展存在单向因果关系,即经济增长促进了影子银行发展,反之则不成立。本文认为监管部门应加强对影子银行的监管,引导影子银行资金流向,建立预警监测系统以保证影子银行风险可控。

反思与重构——我国中小商业银行公司治理机制再研究

关键词: 中小商业银行  公司治理  再研究  

目前我国中小商业银行普遍建立了以＂三会一层＂为主体的公司治理架构和运行机制,对促进经营管理水平的提升发挥了积极作用。但受多方因素影响,公司治理有形无实、难以发挥实质性作用等问题仍然突出。本文对我国中小商业银行公司治理现状进行了总结、反思和研究,既借鉴国外银行公司治理成功经验,又充分考虑了我国中小商业银行的特殊性,按照体制...

外汇储备通过PPP模式对外投资法律问题综述

关键词: 外汇储备  ppp模式  法律问题  对外投资  资本和金融项目  综述  经常项目顺差  资本输出  

截至2014年12月末,我国外汇储备已达3.84万亿美元,居全球首位,但比2014年6月末的历史新高3.99万亿美元有所下降。同时,2014年我国国际收支从＂双顺差＂转为＂经常项目顺差、资本和金融项目逆差＂的新格局。这预示着,未来资本输出将是常态。在资本输出的时代背景下,如何保证我国巨额外汇储备的保值增值,又如何助力资本输出。

“安倍经济学”外溢性风险及对策

关键词: 安倍晋三  风险积聚  经济学  外溢性  日本经济  政策实施效果  结构性改革  刺激政策  

2012年底,安倍晋三出任日本第96任首相,其为摆脱日本经济困境推出的一系列刺激政策,被称为＂安倍经济学＂。＂安倍经济学＂旨在通过极度宽松的货币政策、灵活机动的财政政策和结构性改革让日本经济走上发展正轨。然而,政策实施效果不理想却导致潜在风险积聚,并产生了一系列外溢性风险。

山东省“3·15金融消费者权益日”活动掠影

关键词: 金融消费者  消费者权益日  山东省  风险责任意识  消费者权利  宣传教育活动  风险意识  人民银行  

为进一步提升金融消费者的权责意识和风险意识，贯彻落实人民银行总行在“3·15”期间开展“金融消费者权益日”活动的工作要求，人民银行济南分行开展了以“权利·责任·风险”为主题的宣传教育活动，取得积极成效。活动期间，济南分行利用广播、微信、培训、座谈等多种方式宣传了“新消法”有关消费者权利和争议解决内容，加强了对金融消费者风险...

山区的春天