金融发展研究杂志

融资融券扩张期资金成本管理研究

关键词: 融资融券  资金成本管理  时间序列  自回归模型  

我国融资融券业务的推出为证券市场注入新的活力,但也使券商面临相应的资金管理问题。在股市剧烈波动背景下,本文通过实际案例,分析这一新兴业务资金管理模式的困境,通过时间序列模型对其进行讨论并提出节约成本、提高资金运行效率的方法。本文的创新点在于将时间序列模型应用到券商两融业务的资金管理中,为稳定并加快形成融资功能完备的股票市...

债务融资方式会影响企业创新吗？——来自A股上市公司的实证研究

关键词: 企业创新  债务融资  关系型融资  交易型融资  

本文利用2002—2013年2011家中国上市公司的财务数据和专利申请数据,实证研究了不同的债务融资方式对企业创新的影响,结果发现：企业融资方式与其创新能力存在显著相关性,关系型融资在债务中的比重与创新能力负相关,主要原因是关系型融资对企业创新的促进作用要小于交易型融资,且银行竞争性增强有助于促进企业债务融资的创新绩效。在通过运用工...

我国对外直接投资与国内产业升级协同发展的障碍性因素分析

关键词: 对外直接投资  产业升级  面板数据模型  障碍因素  

近年来,我国对外直接投资活动突飞猛进,在更宽泛范围内与国内产业升级展开了深层次的互动,但两者间协同度较低,预示着可能存在某些未知因素正在阻碍对外直接投资与国内产业升级的协同有序发展。本文利用2006—2014年典型省份的面板数据进行实证分析,结果显示对外直接投资节奏、不规则度及科技产出水平的波动性对对外直接投资与国内产业升级的协...

房地产价格、财富效应与城镇居民消费——基于STR模型的实证分析

关键词: 房地产  财富效应  城镇居民消费  str模型  

房地产在我国城镇家庭资产中占有相当大的比重,并且因其兼具消费品和投资品的双重属性,对城镇居民具有显著的财富效应。目前,我国经济已由高速增长进入中高速增长的新常态,内需将成为促进经济增长的重要动力,深入探讨房地产对居民消费的影响变得尤为重要。本文基于我国房地产价格、城镇居民消费和人均可支配收入的季度数据,利用平滑转化模型（ST...

可能高估的美元汇率及其宏观影响（下）

关键词: 美元汇率  均衡汇率  逆差  经济增长  

近期，大宗商品价格下跌、风险厌恶情绪导致新兴市场国家资本流出等宏观经济政策和市场力量的驱动，导致美元汇率可能被高估。通过测算实现均衡汇率所需要的汇率变化，发现美元汇率高估了10％。这将导致美国经常项目逆差占国内生产总值的比重扩大，净出口贡献率下降，从而拖累美国经济增长。未来任何国家都不应当为了限制本币升值而恢复外汇市场...

新常态下政府在金融体系中的十大作用

关键词: 经济新常态  政府  市场  金融改革  

经济新常态下,要实现金融体系的创新、协调、绿色、开放、共享发展,政府应在厘清职能边界的基础上,在国家金融管理和宏观经济调节、金融基础设施和金融法治建设、金融规制改革和金融规则协调、金融监管和金融创新等十个方面发挥作用。

大数据能改进网贷的信用评估吗？——基于层次分析的模糊综合评价

关键词: 大数据  信用评级  网络贷款  ahp  模糊综合评价法  

本文基于大数据信息设计评价指标体系,在专家的讨论意见与案例研究的基础上,采用层次分析法和模糊数学评价模型确定贷款企业信用等级。实证研究表明,利用大数据指标能够显著提高网络贷款企业信用评级的效率与可靠性。

互联网金融行为的城乡差异研究

关键词: 互联网金融行为  城乡居民  差异研究  问卷调查  

本文在对重庆市城乡居民的互联网金融行为进行调研的基础上,剖析了农村居民和城市居民在互联网金融支付行为、投资理财行为以及认知等方面的差异,发现城乡居民对互联网金融发展前景看好,但仍有部分居民,尤其是农村居民对互联网金融了解有限;居民主要了解和使用的是互联网金融支付平台和余额宝等理财产品,对P2P和众筹不够了解;城乡居民认识互联网...

科技型中小企业知识产权质押融资模式的国内外比较研究

关键词: 科技型中小企业  知识产权  质押融资模式  

知识产权质押融资是有效缓解科技型中小企业融资困境的新途径。本文通过对我国在长期知识产权质押融资实践中形成的市场主导模式、政府引导下的市场化模式、政府主导模式以及政府行政命令模式进行归纳与比较,并将其与西方发达国家所形成的成熟知识产权质押融资体系进行比较研究,在此基础上提出以高新技术产业园区为单位试点知识产权质押融资、构...

潜在利润、同意一致性与内生型农村资金互助组织制度创新——基于温州农村资金互助会的案例研究

关键词: 潜在利润  利益集团  同意一致性  内生型农村资金互助组织  制度创新  

本文以“潜在利润——同意一致性”为分析框架,从制度变迁的视角对温州农村资金互助会制度创新进行理论解析。分析发现,内生型农村资金互助组织的制度创新源于已有的农村合作金融制度安排下无法获取的潜在利润,而这些潜在利润的产生与制度环境的变化有关。内生型农村资金互助组织的制度安排实现了潜在利润,满足了相关利益集团的利益需求,当事人...

“互联网＋”时代的银行卡产业发展趋势探析

关键词: 支付清算  卡基支付  虚拟账户  银联  

“互联网＋”时代,银行卡网上交易和虚拟账户支付并存成为支付主流。银行卡在支付形态、安全性和体验性方面具有优势,有利于提高交易效率、降低交易成本。银行卡产业的自组织、协同进化、适应性、网络化特征使其具有良好的生态优势。“银行卡＋”时代银联应继续引领银行卡产业发展方向,降低交易成本,防控产业风险,提供全球化的安全、高效、便捷...

国内外银行非和息收入业务发展的比较分析

关键词: 商业银行  非利息收入  净利息收入  

近年来，银行业的经营环境发生了巨大变化，商业银行依靠传统信贷模式的利润空间不断缩小，开始大力发展非利息业务来增加利润。本文对2005—2014年间我国16家上市银行的非利息收入业务发展现状进行了深入分析，发现我国商业银行非利息收入占比较低、业务形式较为单一、非利息收入增长率的波动性不大，且与净利息收入增长率的波动性相近。在此基...

基金绩效的供给侧分析

关键词: 证券投资基金  基金绩效  供给侧  评价  

本文运用多元回归对影响基金业绩的因素进行分析,发现股票市场、基金经理和基金公司是影响基金业绩的重要因素。股票市场的影响属于系统性风险,无法改变,基金公司和基金经理的影响可以改变。通过分析基金公司和基金经理对基金业绩的影响程度,能为基金评价提供新的参考指标,为基金投资者选择基金提供参考依据。

美国、日本和台湾地区费率市场化的实践和启示

关键词: 费率市场化  美国  日本  台湾地区  

商业车险条款费率市场化改革的试点引起了国内外广泛关注。本文归纳了美国、日本、台湾地区费率市场化实践进程，比较分析了三者在改革初衷、改革进程、改革后的宏观市场运行情况方面的差异性，并提出探索区域性改革路径、实行费率浮动区间监管、鼓励引导产品和服务创新、加强和改善偿付能力监管等建议。

资产流转是应对资本约束的最优选择

关键词: 资本约束  信贷资产证券化  银行债权  信贷资产转让  补充方式  上市银行  发展潜力  配置比例  企业贷款  流转形式  

商业银行资产流转形式主要指信贷资产证券化、信贷资产转让以及非标资产和不良贷款的流转。银行资产流转业务在发达国家已较为成熟,美国银行资产流转业务的发展极大提升了银行体系的流动性,并带动整个银行体系资本充足率的提升和业绩回稳。资产流转业务在我国银行的发展潜力巨大。目前信贷资产证券化规模约5000亿元,通过银行业信贷资产登记流转...

征稿启事

关键词: 征稿启事  全国中文核心期刊  中国人民银行济南分行  人大复印报刊资料  国内统一刊号  国际标准刊号  金融发展  公开发行  

《金融发展研究》是由中国人民银行济南分行主管的金融类期刊。期刊的国内统一刊号CN37—14．62／F，国际标准刊号ISSN1674—2265，国外代号NTZ1052，是公开发行的月刊，入选2014年版全国中文核心期刊，多次入选人大复印报刊资料重要来源期刊及华东优秀期刊。

冬日明湖