金融理论与实践杂志

我国商业银行存款组织效率研究与建议——基于DEA与Malmquist指数模型

关键词: dea  malmquist指数  存款组织效率  技术进步  

随着经济进入新常态与利率市场化推进,商业银行组织存款早已超越价格战的初级阶段,存款组织进入了围绕产品、客户、渠道和服务的立体战阶段。利用DEA和Malmquist指数模型对各银行的存款组织效率进行量化评价,并结合业务管理实践比较分析各商业银行存款组织效率的优劣原因,以及其进步率的驱动因素差异。研究发现,技术进步在各项存款管理中发挥着...

资本市场投资对银行理财业务绩效影响的研究

关键词: 银行理财业务  向量自回归模型  美林投资钟模型  资本市场  

近两年银行理财业务积极参与资本市场投资,通过理论分析和实证分析相结合的方法研究这一业务行为对于银行理财业务绩效影响。在理论分析方面,通过美林投资钟模型结合银行理财业务的自身发展规律进行研究,在实证分析方面,采用2014年末到2015年末的周度业务经营数据,建立向量自回归模型进行分析研究。最后指出参与资本市场业务将成为银行理财业务...

创业板大股东和高管增持的市场效应研究

关键词: 大股东  高管  增持行为  事件研究法  超额收益  

基于事件研究法构建超额收益率模型,定量地分析创业板大股东和高管增持股票对于股价的影响,研究发现创业板大股东和高管增持会在短期起到提振股价的作用,主要集中在公告日当天及后一天,并有一定的持续作用;不同的行业公司股价对于创业板大股东和高管增持的反应不同,信息技术行业对于增持行为的敏感度更高。从影响市场效应因素来看,创业板上市公...

基于熵理论的金融市场风险测度及实证研究

关键词: 证券市场  熵  最大熵分布  金融风险  

目前主流的金融风险测度方法如Va R、CVa R和ES都是基于均值-方差分析框架,刻画金融风险都通过分析收益率分布,且大多将收益率分布描述成正态分布;然而,这种传统方法不能很好地拟合证券市场诸如尖峰厚尾形态的真实分布。物理学中的熵可以用来度量不确定性程度,选取熵值最大的概率分布可以更好地描述证券市场价格随机过程。将熵理论引入金融风险...

股权融合下我国银行保险的折价或溢价效应研究

关键词: 银行保险  股权融合  金融集团  折价效应  溢价效应  

总体上我国银行保险股权融合会产生溢价效应,保险系金融集团表现出溢价效应,而银行系金融集团则出现折价效应。财务风险和股东风险越大的金融集团,银保股权融合越容易产生溢价效应,银保融合度越大会减弱银保股权融合的溢价效应,且股权融合的价值效应受金融集团内生特征的影响,而不受集团规模大小和股权融合时间的影响。

中国资本账户开放与金融深化

关键词: 资本账户开放  金融深化  fdi  证券投资  对外直接投资  贷款管制  

基于中国1992—2014年的宏观经济年度数据,研究资本账户开放（外商直接投资、对外直接投资、证券投资、贷款管制的放松）对金融深化的影响。研究表明,FDI管制的放松对金融深化既存在正效应也存在负向冲击,但以正效应为主;对外直接投资和证券投资开放对金融深化存在正效应;贷款管制的放松对金融深化的冲击较大,不利于国内金融深化。为此,提出了相...

基于功能优化的中国外汇储备规模管理研究

关键词: 外汇储备规模  外汇储备结构  功能优化  

通过对外汇储备功能的重新定义,将外汇储备按功能分为净进口、外债、干预的支付需要和信心保证需要以及财富增长需要三类,采用比例分析、成本收益法及回归分析法等综合分析,测算外汇储备这三种功能下的规模大小;以及分析外汇储备的规模、结构的演变过程及变化规律。研究结果表明,我国财富功能的外汇储备增长过快,加剧了金融危机发生时外汇储备规...

货币供应量和股票价格关系的实证分析

关键词: 货币供应量  股票价格  货币政策  

通过选取2004年至2015年货币供应量和股票价格指数的月度数据,通过时间序列的平稳性检验、协整检验和格兰杰因果关系检验等计量方法进行实证分析。实证分析得出狭义货币供应量M1与股票价格指数二者之间长期均衡,股票价格指数是货币供应量M1的格兰杰因,而M1不是股票价格指数的格兰杰因。因此,关于货币供应量和股票价格关系的研究,对于国家管理层...

我国上市公司高管股权激励的市场反应

关键词: 股权激励  市场反应  异常收益率  

对上市公司高管股权激励市场反应的研究就是要探讨实施高管股权激励对投资者投资收益率的影响。选取2006年1月1日—2014年12月31日公布实施股权激励方案的上市公司为样本,实证分析我国上市公司高管股权激励的市场反应。结果表明,市场对于股权激励的反应是积极的,实施股权激励有助于上市公司价值和投资者利益的提升,市场反应显著。

中国对非洲直接投资的影响因素研究——基于计数模型的实证检验

关键词: 对非洲直接投资  投资动机  计数模型  双边投资协定  

基于以下两个问题：中国企业在非洲投资的动机是什么？东道国的自然资源因素是影响中国对非洲投资的关键因素吗？利用计数模型实证分析了中国对非洲直接投资的动机及决定因素。结果显示,国有企业对非洲投资的直接动机是寻求市场,非国有企业在非洲投资的目的是寻求市场和寻求效率,因而非洲东道国的自然资源因素对中国企业在非洲的投资活动没有显...

黑龙江省农民专业合作社产权抵押贷款可获性分析

关键词: 农民专业合作社  产权抵押贷款  贷款可获性  logistic模型  

通过对黑龙江省249家农民专业合作社有关融资问题调查数据的整理,运用Logistic模型对农民专业合作社产权抵押贷款可获性的影响因素进行分析。研究结果表明,农民专业合作社社长有无工作经历,农民专业合作社的收入水平、土地面积、是否参与农业保险、是否被评为示范社,抵押物产权是否明晰、价值是否稳定、流转及变现难易程度以及农村产权交易平台...

互联网金融风险的实证评价及优化对策

关键词: 互联网金融  模糊层次分析法  风险评价  风险识别  

互联网金融是一种新型金融业态。从互联网金融的风险角度出发,运用模糊层次分析法对我国互联网金融的风险进行评价。基此认为互联网金融的风险主要为操作风险、信用风险、运营风险、网络技术安全风险和法律及声誉风险,并且各种风险之间具有相对明显的叠加性。其中,运营风险中的流动性风险、法律及声誉风险中的网络洗钱风险、操作风险中的支付方...

论发展理念、金融发展方式与金融结构的辩证关系——基于金融视角对“十三五”规划的解读

关键词: 发展理念  金融发展方式转变  金融结构调整  

在对＂发展理念＂＂金融发展方式＂与＂金融结构＂概念进行界定的基础上论证了三者间的辩证关系,并系统地阐述了金融发展方式由＂量＂性到＂质＂性、由＂一维＂到＂三维＂、由环境粗放到环境友好、由单边向多边、由非共享金融向普惠金融的转变是对＂十三五＂规划所提出的＂创新、协调、绿色、开放、共享＂全新发展理念的深刻贯彻,而相关金融结构...

财务柔性、不确定性与公司信用风险

关键词: 上市公司  财务柔性  环境不确定性  公司信用风险  

以2009—2013年深沪A股上市公司为样本,研究公司经营环境不确定性可能引发的后果,并研究财务柔性对不确定性后果的影响。研究发现：公司经营环境不确定性显著增加公司信用风险,而财务柔性对不确定性环境引起的信用风险有缓冲作用。

我国商业银行员工薪酬激励有效性的实证研究——基于上市商业银行2005—2013年的经验数据

关键词: 商业银行  员工薪酬  激励有效性  倒u型曲线  系统gmm模型  

首先在理论上运用契约理论等分析商业银行员工薪酬影响经营绩效的作用机理,得出它们之间存在倒U型关系。之后,选取2005—2013年中国15家上市商业银行数据为样本进行实证分析我国商业银行员工薪酬激励是否有效,考虑到内生性问题,运用系统GMM方法,对员工薪酬和商业银行经营绩效之间的关系进行回归,实证结果与理论分析相符,且目前我国上市商业银行...

新形势下我国农产品期货市场发展路径研究

关键词: 期货市场  新型农业经营主体  目标价格  机遇  挑战  

随着土地流转快速推进,新型农业经营主体大量涌现,长期困扰中国农产品期货市场的生产者缺位问题逐步得到解决;粮食和重要农产品目标价格改革开始破冰,有利于农产品期货市场功能的更好发挥;人民收入水平的提高引致食物消费结构的变化,农业结构随之发生重大调整,为期货市场品种创新提供了广阔空间。而品种上市机制的僵化,农业生产经营者与期货市场...

我国农业慈善巨灾债券定价研究——以河南省洪灾慈善巨灾债券为例

关键词: 农业巨灾  慈善巨灾债券  债券定价  

我国农业巨灾损失的规模往往大大超过来自内部和外部的救灾资金,农业慈善巨灾债券给低概率高损失的农业巨灾风险分散到资本市场提供了机会。在探讨农业慈善巨灾债券的背景、性质和作用基础上,运用修正的Wang两因素模型,以河南省洪灾为例对农业慈善巨灾债券的定价问题进行了研究,认为农业慈善巨灾债券可以成为我国农业巨灾风险分散的一种有效替代...

中日地方政府债务多维视角的比较与分析

关键词: 地方政府债务  债务管理  行政控制  市场化  债券发行  

在中央与地方财政关系、地方政府债务规模和结构方面,中日两国有着很大的不同。因此,对中日两国地方政府债务进行了多角度的比较与分析。在地方债务管理方面,日本实行典型的中央行政控制、中央隐性担保,制度比较完善,地方政府债务风险较小,但风险向中央转移。我国过去和当前的地方债务管理,都具有行政控制的特点,但是过去存在中央政府隐性担保,...

农村金融效率研究：一个文献综述

关键词: 金融效率  农村金融效率  文献综述  

农村金融效率低下是我国农村经济发展、农业产业转型升级、农户收入增长的主要障碍。农村金融如何有效服务＂三农＂、不断提高农村金融效率是有效破除城乡二元结构、促进城乡发展一体化、推动实体经济转型升级的关键。因此,研究分别从宏观与微观视角对农村金融效率的相关文献进行梳理与归纳,并进行了简要评述。

模式异化、规模扩张与监管介入——我国P2P网络信贷发展现状与前景分析

关键词: 网络经济  p2p网络借贷  模式异化  监管  

P2P网络借贷是互联网模式与金融的融合。近年来我国的P2P网络借贷规模扩张迅速,但与国外网络信贷行业相比,发展模式出现了异化,累积了一定的风险。监管介入将对网络借贷行业发展产生较大影响。对网络借贷行业发展的现状进行总结,并对其发展前景进行了分析。

互联网金融创新发展的监管政策探析

关键词: 互联网金融  协同监管  金融消费者权益  

近年来互联网金融在我国实现了创新性的快速发展,在提升金融服务的同时也包含了较大的经营性、技术性和市场性风险因素。现有的监管政策尚未完全适应互联网金融的创新性变革,在监管政策体系、机构整合、功能统筹、风险化解以及消费者权益保护等方面还存在明显的不足。在此基础上,提出了完善监管政策体系、明确监管主体职责以及加强部门间的监管...

浅谈农村商业银行流程银行建设——以A银行为例

关键词: 农村商业银行  改革  流程银行  

首先概述流程银行理念及特点,进而分析农村商业银行对流程银行建设的需求及开展误区,形成科学合理的认知,然后以A农村商业银行流程银行建设为例,对流程银行建设进行实例分析,客观展示了一条较为合理的流程银行建设之路,最后得出开展流程银行项目的一般性建议。通过论述,在为正确认识流程银行提供理论依据和实例论证的同时,还能在实务应用方面为...

渔舟唱晚