关键词：企业并购动因 中国 20世纪80年代 应分 90年代 

摘要：中国企业并购的20年历史大体上经历了三个阶段。第一个阶段，在20世纪80年代中后期，这个时期，中国的并购呈现半行政化的特点。是以“保定模式”和“武汉模式”为典型的政府干预下的企业合并。第二个阶段，从80年代末到90年代初，中国大规模的重组并购，大体上是半市场化的运作。第三个阶段，从90年代一直到现在。股份制的推出，资本市场的建立，都给企业兼并搭建了平台，中国的并购开始进入全市场化的转型整合期，中国的所有企业，在这一时代，都在进行大规模的产业重组。

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