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“独角兽”为何要创始人控制
＂独角兽＂企业估值的主要价值基点是创始人人力资本,最优的公司治理结构就是无论公司资本如何拓展放大,创始人始终能拥有公司的控制权,从而保持公司始终保持创业者的创新发展激情和内生动力,阿里巴巴、百度等均如此...
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从成本看股权分置的解决
委托理论是现代西方经济学中一个很重要的组成部分。委托问题运用到企业管理上，就是成本问题。它指的是．人并不总是最大限度地按照股东的利益行事，从而形成股东与管理人之间的利益冲突。这种矛盾在所有权分散的企...
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控制权的“红与黑”——透视乐视、东方园林、海康威视的控制权与套现逻辑
陡增的杠杆与频繁的资本运作如今成了上市公司特别是民营企业的夺命毒药。2018年以来,在金融降杠杆、中美贸易争端、上市公司股东股权质押爆仓等多重因素叠加之下,深沪股市频创新低。上证报统计显示,今年以来已有46...
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中船集团重组方案再生变,中船防务拟出售广船国际控制权
8月7日晚,中船防务公告称,公司拟向中国船舶工业股份有限公司(下称中国船舶)出售广船国际有限公司(下称广船国际)27.42%的股权,中国船舶将以13.14元/股向公司非公开发行A股股份的方式支付交易对价。
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中国汽车业“拉美化”现象的反思
发展中国家的后发优势在于可以从技术和制度等方面模仿发达国家,实现跳跃式发展.模仿的主要手段是利用外资,模仿的成本是开放市场.模仿是否成功,取决于模仿者与被模仿者的博弈.模仿若不成功,后发优势可能会变成后发...
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对人力资源会计相关问题的探析
作者：时振波; 梁红伟 期刊：《经济技术协作信息》 2004年第23期
一、关于人力资源的确认我国《企业会计制度》规定：“资产是指过去的交易或事项所形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预测会给企业带来经济利益。”显然，人力资源是符合资产定义的。首先，当劳动者与企业签订劳...
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中国上市公司终极控制权及其与东亚、西欧上市公司的比较分析
作者：叶勇; 胡培; 黄登仕 期刊：《南开管理评论》 2005年第03期
本文运用终极产权论对上市公司的控股主体进行分类,通过追踪上市公司终极控制股东,发现在1260家样本公司中,终极控制股东拥有的控制权平均为43.67%,而其投入的现金流平均只有39.33%,就是说控制股东投入的现金流显著...
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对结构化主体控制权进行判断的探讨——基于资产证券化特殊目的载体的视角
作者：胡新荣; 谢树志 期刊：《中国注册会计师》 2018年第09期
母公司应当将所属子公司纳入合并范围,这里的子公司包括非法人性质的结构化主体。由于投资方对作为被投资方的结构化主体的权利并非源自其表决权,而是源自合同或协议安排,所以,有关对结构化主体是否拥有控制权的判断...
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保险行业公司治理监管迭代的取向与路径——以控制权规制为中心
公司治理是反映一个公司的股权结构、运行机制和授权等制度安排的综合体系,其构成的核心力量在于股权和控制权。保险行业公司治理监管需着眼于控制权的规制与重构,目标是实现控制权的平衡,避免控制权肆意摆脱约束对...
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数字--7.5亿元
日前，网易云音乐宣布达成新一轮融资，去年4月，网易云音乐A轮融资的规模为7．5亿元人民币，当时的估值为80亿元人民币。在新一轮融资后，网易公司仍单独享有对网易云音乐的控制权，而至于百度等资方是否会派驻董事...
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第三人的货物控制权人地位探究
作者：王晓林 期刊：《西南政法大学学报》 2005年第06期
海上货物运输合同下的货物控制权常为合同的第三人所享有,FOB合同下卖方的权益因其货物控制权人的地位而得到保护.第三人在海上货物运输合同领域中的货物控制权以其在国际货物买卖领域内的对货物间接占有的权利为基...
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风险资本退出与创新资本市场
作者：王爱平; 周佳平 期刊：《西安财经学院学报》 2004年第02期
风险投资赖以生存的根本就在于与高风险相对应的高度资本周期流动.退出决策最重要的是时间与方式.尽管任何形式的退出都可以完成以上功能,但退出方式的选择对企业家和风险投资家之间的关系有重要影响.通过对美国风险...
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民企的“混改”
首先，近期发生的民资控制权转为国资现象，只是民企为了缓解资金链紧张而完成的一次“混合所有制改革”，是民企从自身面临的困境出发做出的一种理性选择。很多人把混合所有制改革仅仅与以引入民资背景战投为目的国...
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创始人控制权、关键性资源与企业成长
作者：王艳波; 高闯; 胡登峰 期刊：《财贸研究》 2019年第08期
选取2008—2012年间IPO的514家民营上市公司为研究样本,考察创始人掌握企业经营控制权对上市公司业绩的影响,以及这种影响如何因“关键性资源”的不同而发生改变。实证分析结果显示:总体上,创始人掌握经营控制权有助...
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无私付出的老人，您可知道“裸赠”背后的隐忧
“钱、房子早晚不都是他们的吗？自己计较那么多干什么？现在给了，能给他们省一笔税钱，好几万呢，自己家人怎么花不好呀，干吗给别人？”因为有这样的思想，很多老人在换房时，为了帮儿孙将来省点儿税费，什么条件...
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少数股权控股的非效率性及再融资方式选择
作者：马晓军 期刊：《现代财经天津财经大学学报》 2005年第03期
少数股权控股是常见的控股形式,主要包括多种投票权安排、金字塔控股和交叉控股三种形式,它会降低公司运作的效率.我国上市公司中普遍存在少数股权控股问题.少数股权控股在项目选择、投资政策和公司规模的决定、控制...
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企业治理结构安排和控制权理论前沿综述
作者：李富强; 董直庆; 龚旭云 期刊：《经济学动态》 2005年第12期
在20世纪80年代中期之前，企业治理结构理论并没有过多涉及控制权问题，主要是委托人针对人设计最优激励合约，无形中避开了企业控制权问题。Grossman and Hart（1986）、Hart and Moore（1990）、Hart（1995）基于...
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私人利益、关系和公司并购：一个投票权模型——兼作控制权折价的解释
作者：马晓军; 沈勍晔 期刊：《南开经济研究》 2004年第03期
私人利益对公司并购的效率分析有着相当重要的影响.本文通过一个投票权模型对公司并购的效率进行了分析,得到了两个结论:1.显性的私人利益优于隐性的私人利益;2.在显性私人利益的条件下,现金流利益相对于私人利益越...
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"董小姐"的新时代
“管理层入主”的声音无疑给“董小姐”送来了一块奶酪。目前,她个人也是格力电器的股东,位列第十位,持有格力电器4449万股的股份,占比0.74%。如果现年65岁的“董小姐”联合经销商,通过MBO拿下控制权,那么,对于格力...
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债务契约与企业会计政策选择的相关性分析
作者：张咏梅 期刊：《广西农村金融研究》 2005年第03期
一、公认会计准则的不完备特性与会计政策选择 在契约理论的框架下,企业可视为一个法律虚构,其功能是作为企业的各方参与者,如股东、经理、债权人、雇员与政府机构等之间的一组复杂契约关系的连接点.在企业这个契约...
