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证券投资者保护机制研究——以《证券法》修改为契机
《证券法》已然走过将近20年，其对证券经济的发展和完善发挥着巨大的推动作用。但不可否认的是，《证券法》在保护投资者利益方面仍然有所欠缺。21世纪初期，我国证券行业呈现出“井喷式”发展势头，投资者人数剧增...
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完善资本市场必须敬畏投资者
培育保护投资者的环境设立“全国投资者保护宣传日”,应该是中国资本市场具有标志性意义的一件大事。从国际上看,全球主要资本市场普遍把增强核心竞争力的重点放在两个方面,一方面是争取有前景的优质企业,另一方面则...
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金融领域穿透式监管探析:制度源起与适用前瞻
“穿透式监管”自提出以来便备受金融领域的关注,频频出现于监管机构的规范性文件中。从我国金融监管实践来看,穿透式监管能有效破解混业经营下金融创新业务的监管困境,推进功能监管的改革趋势。然而,目前穿透式监管...
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期货经纪业中的风险、监管与投资者保护
在我国普通投资者要通过期货经纪公司才能进入期货市场进行交易,在此过程中,投资者会受到三种可能的风险:欺诈,财务风险和经纪业务过程中的风险,这些风险给期货经纪业带来市场失灵,从而赋予监管的合理理由.由此,有四...
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控制权市场、企业并购与投资者保护——对后股权分置时代并购活动监管的思考
一、引言 现代企业理论认为，所有权与控制权的分离使管理者利用投资及成本灌水（cost—padding）的策略偏离了所有者实现自身利润最大化的目标（Berle和Means，1932）。因此，股东必须通过一定的控制机制对管理者进...
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互联网不能随意买卖黄金了？
互联网黄金新规来袭,还能随意投资黄金吗？5月8日,记者从上海黄金交易所官网获悉,央行下发《互联网黄金业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《意见稿》）,拟从金融机构、互联网机构资质、信息披露、投资者保护等...
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间接持有模式下的证券权益性质研究——基于比较法上的考察分析
20世纪60年代以来,证券市场迅速发展,二级市场频繁的交易促使证券间接持有模式的建立和完善。通过中介托管商的间接持有这一模式设计,构建起了投资者与证券交易市场的桥梁,大大提高了证券交易的效率。但鉴于证券市场...
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资管行业基础法律关系之厘清与法律框架构建
资管界不规范,不利于投资者权益保护和资本市场健康发展。近期的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》已呈现回归大信托格局倾向,但未明确资产管理人法定信义义务,且属于部门规章,监管仍在欠缺。建议司法层面...
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投资者保护对控制权收益的影响分析
文章首先解释了控制权收益概念，然后总结了国际上对控制权收益的研究证据，并重点分析了投资者保护对控制权收益的影响。进一步对我国控制权收益的未来研究提供建议和参考。
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基于价值创造和公司治理的财务状态分析与预测模型研究
作者：吴超鹏; 吴世农 期刊：《经济研究》 2005年第11期
我国约70％的上市公司处于价值损害状态。考虑到公司在对债权人违约之前，必先经历损害股东价值的阶段。因此，本文根据“价值创造观”（Value-Creation）来考察“价值损害型公司”的动态变化及其影响因素，并收集我...
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对建立我国证券民事赔偿制度的思考
由于我国证券民事赔偿制度一直没有真正地建立,在证券市场中,虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券违法行为时有发生,众多投资者尤其中小投资者的合法权益无法得到有效保护.建立证券民事赔偿制度非常必要.
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养老金投资规模、投资者保护与股票市场发展——论经合组织国家的经验与中国的选择
以经合组织国家为例，本文考察了养老金投资规模对投资者保护程度和股票市场发展水平的影响，结果显示：养老金投资规模对包括股东和债权人在内的投资者保护程度以及股票市场效率都没有显著影响，而对以股票市场规模...
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法律治理、投资者保护与财务舞弊:一项基于上市公司的经验证据
作者：吴永明; 袁春生 期刊：《中国工业经济》 2007年第03期
本文以我国2002—2004年受处理的137家上市公司及配对公司为研究对象,通过对投资者法律保护与财务舞弊之间关系的实证研究发现,投资者法律保护程度与上市公司财务舞弊负相关,投资者法律保护程度的改善能有效降低财务...
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契约理论下证券和解制度的正当性分析——以万福生科案中对投资者权益的保护为视角
证券和解作为行政和解制度的一部分,来源于私法上的和解契约理论,从契约角度阐释在证券执法中引入和解制度的正当性,从而彰显万福生科案中投资者保护的有效尝试,释放和解制度在证券监管领域的能量。
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美国股权众筹立法发展及其借鉴意义
股权众筹健康发展的根基和关键在于投资者保护。必须在立足我国实际和把握股权众筹发展规律的基础上,以确立股权众筹合法地位为前提、以信息披露为核心、以专项投资者保护措施为补充、以中介机构监管为抓手、以监管...
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第四届“上证法治论坛”专题研讨综述
作者：彭鲁军; 常明 期刊：《证券法苑》 2014年第01期
<正>2013年11月28日,由上海证券交易所主办,北京大学、中国人民大学和华东政法大学联合举办的第四届"上证法治论坛"在北京举行。本届论坛的主题是"打造升级版的《证券法》,促进资本市场改革创新"。论坛设三个...
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浅议证券民事赔偿诉讼程序制度的完善
从嘉宝实业虚假陈述案、达尔曼虚假陈述案以及五粮液虚假陈述案等证券民事侵权纠纷典型案例可以看出,目前我国证券民事赔偿诉讼中存在的不足主要包括涉诉公司'弃卒保车'的应诉策略易被投资者滥用、诉讼周期漫长复杂...
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证券投资者适当性规则研究——兼论我国投资者适当性规则的完善
作者：王天习; 田忠洪 期刊：《经济法论丛》 2013年第01期
投资者适当性规则作为证券市场投资者保护以及证券市场监管的重要工具,早已为美国、欧盟、日本、我国香港地区等国家和地区所广泛采用。我国大陆在证券市场不断发展、金融投资工具不断创新的大背景下虽引进了该规则,...
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对建立我国投资者保护基金制度的思考
作者：何书泉; 訾宪勃 期刊：《商业经济》 2006年第08期
目前，从单一渠道筹集资金不能满足证券投资者保护基金的需要，应结合我国实际情况和证券市场特征，加大对“问题券商”的打击力度，从法律基础、管理模式、资金来源、融资方法、赔偿机制及实际运作等方面，实施对证...
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论知识产权证券化中的投资者保护
作者：宋红波 期刊：《河南师范大学学报·自然科学版》 2011年第03期
从根本上说,知识产权证券化中的投资者保护体现在资产池的构建、风险隔离与信用增级评级等主要制度的自身设计上。知识产权证券化各环节的信息披露是投资者保护的重要内容。强有力的政府监管是我国知识产权证券化之...
