关键词：国际化战略 决策控制 ceo激励 理论 

摘要：国际化是企业重大战略举措．控股股东和CEO分别作为战略决策者和执行者，对国际化经营存在深刻影响。本文利用手工收集的上市公司国际化经营数据，基于理论的研究表明，当控股股东拥有战略决策控制权时，企业更可能采用国际化战略，并且国有控股股东比民营控股股东更倾向于采用国际化战略。采用国际化战略后，国际化扩张的快慢取决于CEO努力程度，控股股东需通过适当的激励机制调动CEO的积极性。总体上，薪酬、股权激励均有助于实现CEO激励相容，但股权激励的效果更为突出。对民营企业而言，股权激励的效果优于薪酬激励；而对国有企业而言，薪酬激励的效果更佳，股权激励尚未发挥应有的作用。本研究清晰有效地区分了控股股东和CEO分别作为战略决策、执行者对公司战略的影响，并进一步探讨了控股股东与CEO之间存在的协同作用，为CEO激励机制设计提供了理论和实证依据。

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