清华金融评论杂志是由中华人民共和国教育部主管，清华大学主办的一本部级期刊。
清华金融评论杂志创刊于2013，发行周期为月刊，杂志类别为金融类。
杂志介绍
清华金融评论杂志是由中华人民共和国教育部主管，清华大学主办的一本部级期刊。
清华金融评论杂志创刊于2013，发行周期为月刊，杂志类别为金融类。
关键词: 中国人民银行 货币政策 改革开放 财政 公开市场操作 利率政策 资产负债表 日本央行
2017年以来．全球货币政策开始进入稳健收紧的通道。美联储经历了3年缓慢升息后开始收缩资产负债表，中国人民银行从2017年初开始利率上升通道的公开市场操作，欧央行和日本央行准备结束负利率政策并开始逐步退出数量宽松政策。本期专题文章（周皓、张际）指出，货币政策目前处在被动调整时期——随着经济增长和通货膨胀的缓慢复苏而进行小幅、...
关键词: 全国经济普查 经济普查工作 统计工作会议 国务院 经济家 部署 清查
国务院部署第四次全国经济普查 近日，国务院决定于2018年开展第四次全国经济普查。此次全国统计工作会议也就推进经济普查工作进行了部署。会议要求，要扎实开展第四次全国经济普查，查清查实我国经济家底。
关键词: 对外投资 群体性事件 重点督查 经营亏损 安全事故 违规行为 商务部 国资委
《对外投资备案核准报告暂行办法》 1月25日，商务部、央行、国资委、银监会、证监会、保监会、外汇局联合印发《对外投资备案（核准）报告暂行办法》，对以下对外投资情形进行重点督查：中方投资额等值3亿美元（合3亿美元）以上的对外投资；敏感国别（地区）、敏感行业的对外投资；出现重大经营亏损的对外投资；出现重大安全事故及群体性事件的...
关键词: 居民人均可支配收入 产业增长 中国经济 居民收入增长 国家统计局 数据显示 同比增长 实际增长
2017年GDP破82万亿元增长6．9％左右 国家统计局数据显示，2017年前三季度中国GDP同比增长6．9％，近7年来首次提速。分产业看，第一产业增长3．9％，第二产业增长6．1％，第三产业增长8％。考虑到中国经济的庞大休量，去年的经济增量很可观。另外，2017年居民收入增长加快，全国居民人均可支配收入达25974元，扣除价格因素实际增长73％，比2016...
关键词: 区域协调发展 国务院总理 质量发展 高速增长 中国经济 引领作用 消费结构 产业结构
国务院总理 当前中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，创新引领作用进一步增强，消费结构、产业结构加快升级，城乡、区域协调发展，全面开放新格局加快构建，蕴藏着巨大的市场、增长、投资、合作机调。
关键词: 中国人民银行 货币政策 财政政策 改革开放 正常化 路径 回归 公开市场操作
2017年来全球货币政策开始进入稳健收紧的通道。美联储经历了三年缓慢升息后开始收缩资产负债表，欧央行和日本央行准备结束负利率政策并开始逐步退出数量宽松政策，中国人民银行从2017年初开始利率上升通道的公开市场操作。与此同时，强调财政政策对经济的调节作用，已经成为全球各主要经济体的共同趋势：美国特朗普减税、中国财税体制改革都在...
关键词: 货币政策 财政政策 国债收益 相关性 政策组合 股票 调节作用 资产价格
逐渐弱化货币政策，强调财政政策对经济的调节作用，已经成为全球各主要经济体的共同趋势。学术上货币改策和财政政策分为积极和消极两种，本文分析了货币政策和财政政策的四种组合对经济带来的不同影响，体现在资产价格上，会出现股票和长期国债的收益的相关性时正时负。
关键词: 宏观金融调控 支柱 中国 审慎监管 货币政策 审慎政策 机制安排 监管机制
报告指出健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，其中宏观审慎监管是一个新事物。本文对宏观审慎监管的定位、内涵和局限性做出详细分析。本文指出，宏观金融调控需要多层次、系统性的机制安排，应直面宏观审慎监管的局限性。改善审慎监管机制的同时注意促使货币政策、财政政策在抑制资产泡沫，维护金融稳定等方面发挥作用。
关键词: 全球货币体系 引领作用 小周期 大周期
研究表明，全球货币体系会呈现出每40年左右一个小周期、每80年左右一个大周期的特点，并在每一次固期的拐点开启新的寻锚过程，本文回顾了前两次寻锚的过程。并对其特点进行了总结，本文认为。目前全球货币体系正处在第三次寻锚中，中国要在其中起到重要的引领作用。
关键词: 政策变化 全球货币 中国 货币政策 发达国家 经济运行 经济体 利差
目前发达国家经济体的货币政策出现分化，量化宽松政策在2018年将进入尾声。在这种情况下，本文认为中国赞币政策的选择不应该遵循以加息来维持中美利差的逻辑。而应该主要基于国内的经济运行和通张的走势，选择“稳利率、紧信贷、强监管”的政策。
关键词: 央行 紧缩的货币政策 发达经济体 政策走向 发达国家 金融危机 外部环境 欧元区
2017年以来，发达经济体的货币政策已逐步退出放松，本文分析了美国、欧元区、日本等发达经济体的货币政策走向，预计2018年将或为金融危机以来首次出现全球发达国家央行同步收紧的年份。与此同时。外部环境使得中国需要转向中性紧缩的货币政策。
关键词: 货币政策 国际协调 中国经济 协调性 人民币汇率
在中国经济更大格局开放的新时代，为了提高货币政策的效力，有必要增强中国货币政策的国际协调。本文探讨了增强货币改策国际协调的必要性以及加强货币改策国际协调的重点和措施，文章指出，中国货币政策国际协调的重点在于中美两国、人民币汇率和宏观审慎。
关键词: 货币政策目标 政策协调 清晰 调整 国际贸易 国际金融 金融周期 政策沟通
在国际金融和国际贸易高度一体化的今天，主要经济体的货币政策外溢性越发显著。而全球各家央行的货币政策目标侧重点不同。在应对全球金融周期时．采取了明显分化的货币政策。本文以瑞士央行的“黑天鹅”事件为你。说明已经开启货币政策正常化进程的美联储应当保持清晰的政策沟通和有效的政策协调。
关键词: 政策趋势 全球货币 全球经济复苏 货币政策 分化 协同 发达经济体 经济周期
2017年以来，全球经济复苏势头仍然强劲，同时主要发达经济体货币政策转向、收紧。本文探究了全球经济复苏稻全球货币政策的现状。目前全球经济复苏仍存三元矛盾。货币政策与经济周期的关系也在发生转变，在这种背景下，本文对如何全面加强货币政策国际协调提出了政策建议。
关键词: 全球货币 政策展望 存贷款基准利率 经济持续 政策走向 货币政策 不确定性
在全球经济持续向好驱动下，本轮持续近10年的货币宽松固期要告一段落了。本文展望2018年及此后一段时间的全球货币政策走向。本文认为，综合各方因素来看，2018年我国货币政策尚不具备放松空间；仍将易紧难松，但难以上调存贷款基准利率。2018年全球和率水平将易上难下，并存在较大不确定性。
关键词: 银行 影子 跨境 政策变化 全球货币 非金融企业 中国 金融市场利率
随着全球货币政策的变化，在全球低利率时期形成的我国非金融企业跨境影子银行活动将面临国际金融市场利率提升带来的挑战，本文分析了我国非金融企业跨境影子银行形成的原因以及潜在风险，本文认为，非金融企业应加强自身的风险管理，监管部门也需要将非金融企业跨境影子银行活动纳入宏观审慎监管框架中去。
关键词: 中国 世界 全球化发展 意义 经济增长 乐观心态 城镇化 成就
全球化发展在人口、城镇化、经济增长三方面正在形成新趋势。全球大趋势对中国和世界带来影响：一方面，中国是全球化大趋势中不可或缺的一部分，中国的成就也是全球的成就；另一方面，透过中国的成就，可以看到中国所代表的全球趋势。本文认为，无论对中国还是全球，技术的革新正带来新的变化，应对未来发展保持乐观心态。
关键词: 繁荣期 贸易形势 冲突 展望 宏观经济政策 贸易保护主义 全球贸易 贸易增长
2017年以来全球贸易强势复苏。然而，就此判断全球贸易增长步入新繁荣周期为时尚早，影响全球贸易体系的深层次结构因素没有改变，宏观经济政策不协调与不确定因素或将加强，加上逆全球化风潮下的贸易保护主义全面升级，预计2018年及未来数年，全球贸易发展也将迎来持续性竞争性挑战。
关键词: a股市场 风格 分化 自下而上 并购重组 常态化 ipo 国家队
2017年A股市场上，风格的割裂十分明显。自下而上，人们找出了许多的理由，IPO常态化、并购重组审查趋严、国家队干预、监管加强、深港通等，毫无疑问，这些因素都在其中发挥了十分重要的作用。但自上而下，我们是否能够从流动性和基本面出发，为市场风格的分析提供一些有价值的视角？本文接下来进行分析。
关键词: 货币政策 经济金融环境 金融监管 征求意见稿 实践经验 金融市场 中国 银行
本文阐述了货币政策与金融监管的理论关系，梳理了近几年中国金融监管与货币政策相互配合的实践经验，概括了当前中国所处的经济金融环境，即资管新规征求意见稿推出的背景，还解析了资管新规的要点，说明了在资产端缓慢调整与负债端整体重塑两个阶段银行及资管机构的应对策略，以及金融市场的可能反应。
关键词: 货币体系 货币政策 技术 区块 市场基础设施建设 数字货币 票据市场 实践探索
区块链技术被应用于银行、交易所、票据市场等领域，通过参与重要的金融市场基础设施建设，区块链技术也在影响着货币政策的实施效果。部分国家积极进行法定数字货币的理论研究和实践探索，区块链技术在法定数字货币中的应用对一国货币体系的影响将更加深远。
关键词: 利率风险管理 银行账户 风险管理策略 风险管理能力 中国银行业 风险类型 盈利模式 风险监管
银行账户利率风险已经成为国内银行面临的主要市场风险类型，对银行的整体盈利模式和风险管理策略会产生较大影响。本文总结了银行账户利率风险监管与实践现状，分析了银行账户利率风险管理面临的主要难点并给出对策建议，以期对提升中国银行业银行账户利率风险管理能力有所助益。
关键词: 现代商业银行 业务逻辑 演进 金融风险 同业业务 银行发展 业务发展 实体经济
本文从民国时银行发展同业业务化解金融风险的历史出发，梳理了现代商业银行同业业务发展的逻辑以及同业乱象的特征。认为银行同业通过“加杠杆”“加错配（久期）”“降信用”等风险扩张的手段突破监管规定，额外增加盈利的行为像吸食鸦片，一旦染上就有点难戒。在严监管趋势下，商业银行同业业务应回归支持实体经济的初心。
关键词: 中国商业银行 产品业务 监管框架 国际 大型商业银行 衍生产品交易 衍生品市场 流动性风险
金融危机以来，发达国家监管机构加大了对场外衍生品市场的监管力度。本文分析了衍生产品业务国际监管框架，以及对中国商业银行衍生产品业务的影响，认为从节约资本和提升业务管理水平角度考虑，大型商业银行应该抓紧签署新版信用支持附件（Credit Support Annex，简称CSA），提高衍生产品交易的风险估值能力，并关注CSA项下押品逐日缴付带来的...
关键词: 中小银行 转型发展 破题 集约化经营 信用中介 经营企业 实体经济 存款立行
本文提出了中小银行转型发展过程中的五个主要热点和痛点问题，并提出建设性建议，认为中小银行回归本源要回归信用中介、回归风险经营企业的传统，但也需要随实体经济而变；同时，存款立行和资产立行两手都要抓；要学会做提升员工能力的“乘法”和集约化经营的“除法”；并提升服务水平，扎根实践。
关键词: 资本市场 金融科技 应用 风险 新技术发展 人工智能 商业模式 云计算
近年来，以大数据、云计算、人工智能和区块链技术为代表的金融科技迅猛发展，创造了新型的商业模式和应用场景，推动资本市场发生深度变革。本文梳理了新技术发展的基本情况，分析了金融科技在资本市场的应用前景，指出其存在的风险与面临的挑战，并提出了资本市场加强金融科技监管的思路，为资本市场更好地运用金融科技提供参考与借鉴。
关键词: 对冲基金 投资分析 海外 机构投资者 资本配置 风险收益 资产配置 可持续性
对冲基金是α的游戏。本文介绍了海外对冲基金的发展和资本配置的情况，认为机构投资者资产配置中纳入对冲基金可改善组合的风险收益特征，且从对冲基金的回报来看，优秀管理人的α有一定可持续性。投资机构可从投资团队、投资流程、过往业绩、规模容量和透明度等方面对对冲基金进行考量，构建合适的对冲基金组合。
关键词: 人工智能技术 商业银行 业务 资质 顾问服务 投资
人工智能技术使机器代替人工为客户提供投资顾问服务，但是商业银行是否有资质开展智能投顾业务，在法律层面尚不明确，本文重点讨论了在监管空白的情况下，如何合规地发展智能投顾业务。
关键词: 法律规范 智能 证券投资咨询机构 服务合同 证券公司 证券期货 法律法规 自律规范
本文梳理和分析了智能投顾业务的法律规范框架，认为证券公司、证券投资咨询机构接受客户的委托提供智能投顾服务，应当建立在规范的证券期货投资咨询服务合同基础上，严格遵守各项法律法规的规定。同时，还应当依照行政监管和自律规范的要求。对于投资者而言，应警惕那些鼓吹投资收益的智能投顾，在使用前充分知晓智能投顾工具的使用条款、投资...
关键词: 智能 研判 资产管理业务 商业银行 客户体验 征求意见稿 金融机构 市场前景
《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》已出台。本文在分析资管新规对智能投顾新要求的基础上，研判了智能投顾的市场前景，并为商业银行提出对策建议，认为商业银行应发挥自身优势，取得从事智能投顾的许可合规发展并优化系统，积累客户并提升客户体验，做到相信机器，但不全靠机器。
关键词: 普惠金融 中国 可持续发展 金融发展 数字技术 环境建设 法律法规
本文指出了我国普惠金融发展的特点，发展过程中表现出的一些问题，以及如何走出一条有特色的普惠金融之路的相关建议。文章认为：普惠金融的发展需要与数字技术进行加速融合，对于存在的问题和风险，急需相应的法律法规和环境建设，还需探索出一套可持续发展的模式。
关键词: 金融科技 演化过程 账本 社会文明 数字化 分布式 支柱 记账
如果说金融科技（Financial Technology，Fintech）是保障社会文明的重要支柱，那么账本科技（Ledger Technology，或记账科技）则是最核心的支柱基石。本文将账本科技从古至今的演化过程大致分为四个阶段：简单账本、复式账本、数字化账本、分布式账本，剖析各个阶段的特点并展望账本科技的未来。
关键词: 金融排斥 普惠金融 政府 经济社会 研究成果 衡量体系 准确定位 金融发展
破解金融排斥是发展普惠金融的关键一环，随着经济社会的发展，现有金融排斥理论已经暴露出诸多片面性和局限性，亟待在继承前人研究成果的基础上，加以创新发展。重新定义“金融排斥”概念，丰富金融排斥评价衡量体系、拓展金融排斥对象范围、准确定位政府在破解金融排斥中的职能角色，有利于构建普惠金融发展新格局。
关键词: 股票交易 流动性 风险投资行为 投资损益 中国资本市场 行为偏差 市场投资 实证研究
在股票市场投资中，关于先前的投资损益与之后的风险投资行为之间的理论关联性，学术界并未给出一致的说法，但丰富的实证研究证据表明先前的投资损益会影响投资者后续的风险投资行为，《行为偏差会影响递单的积极程度吗？》一文检验了先前的投资损益对后续委托策略的影响，说明投资者的行为偏差会影响委托交易策略。本文的发现可以有助于解答中...
关键词: 中等收入阶层 空洞化 美国梦 橄榄型社会结构 贫富两极分化 经济社会问题 贫富差距
美国中等收入阶层为主导的纺锤形或者橄榄型社会结构向着不稳定的贫富两极分化的沙漏型社会转变，这种中等收入阶层空洞化问题比贫富差距问题更为堪忧。本文分析了其原因与其带来的一系列经济社会问题，并提出了中等收入阶层空洞化的缓解之策。
关键词: 中国经济 金融影响 特朗普 税改 防范金融风险 美国历史 资本外流 财政改革
特朗普税改是美国历史上力度最大的税务及财政改革方案之一，是美国税法30多年来最大一次调整，它将对世界乃至我国的经济、金融产生重大影响。本文分析特朗普税改主要内容、主要溢出效应及其对我国影响。文章建议必须采取措施，最大限度减少减税引发的中国经济中的要素外流，尤其资本外流带来的冲击，防范金融风险。
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