关键词：不确定性 竞争地位 投资 投资不足 

摘要：利用上市公司的经验数据,实证研究了不确定性对上市公司投资行为的影响。研究发现：不确定性会降低公司的投资支出水平,而且公司层面的不确定性对公司投资影响要比市场环境的不确定性大;不确定性也会导致公司出现投资不足,但是公司层面的不确定性对投资不足的影响要比市场环境的不确定影响小。公司的竞争优势会缓解公司的投资不足,也会提高公司的投资水平。当公司处于行业中的竞争优势时,公司的投资水平明显要高。竞争优势能够缓解不确定性导致的投资不足程度。

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{1}摘要具有独立性和自明性，应是一篇完整的短文，对研究的目的、方法、结果和结论予以概述。摘要一般不分段，不用图表和非公知公用的符号和术语，字数为200字左右。

{2}来稿选题应具有问题意识，有的放矢；论点要正确，结构要合理，论证要充分，数据和资料要详实可靠，文字表达要精炼准确。

{3}注释以脚注形式放在当前页下，采用①②③形式，每页单独编号。

{4}标题：正文中标题用一、（一）、1. ……标明，内容应符合国家现行规范，并使用国际标准计量单位。

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