关键词：地方政府债务 kmv模型 聚类分析 风险评估 

摘要：我国经济进入“新常态”以来，经济主要指标增速放缓特别是财政收入增速放缓引起存量政府债务风险增加，地方政府债务风险已然成为当前应引起高度重视和妥善应对的风险“灰犀牛”。本文运用KMV模型对山东地区及其17市地方政府的债务规模进行风险评估．实证测算出债务违约距离、违约概率和安全举债规模，并对不同地市可承担的债务风险进行差异化分析．发现债务期限结构、财政收支制度、经济发展程度都对地方政府安全债务承担规模产生影响。通过结论分析和相关建议的提出，为地方政府科学合理的选择债务承担规模以及规范债务管理提供了依据和借鉴。

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