上海金融杂志

注重人口年龄结构变动对经济金融影响的前瞻性研究

关键词: 金融影响  结构变动  人口年龄  经济  资源短缺问题  人口增长  西方媒体  象征性  

2011年10月31日，全球象征性地迎来了第70亿名成员的降生。按说，人们更应该担忧人口增长带来的资源短缺问题。然而，西方媒体的普遍反应恰如英国某报所言：“未来世界很可能出现的梦魇，不是人口增长，而是随着出生率下降而加速的老龄化。”

低利率推高房价：来自中国、美国和日本的证据

关键词: 房地产价格  真实利率  宏观调控  国际比较  

本文利用中、关、日三国的经验说明低利率是房价快速上涨的重要原因。在收入增加和城市化加速的背景下，房价较快上升有合理成分，但是名义利率偏低且调整滞后，通货膨胀率上涨且波动很大，导致真实利率偏低，催生投资性购房需求，是房价上升的重要推力。美国次贷危机和日本房地产泡沫的经验，清晰表明了低利率是推高房价的首要因素，而且房地产...

中国居民储蓄率的特征事实及其政策含义

关键词: 居民储蓄率  特征事实  政策含义  

本文使用资金流量表数据探讨了中国国民储蓄的部门特征以及居民储蓄在其中的地位及其变化、研究显示：1978年以来。中国居民储蓄率总体上呈现出明显的上升趋势，其中在上世纪90年代的增速最快．而在2000年以后一直保持在较高水平：并且中国的居民储蓄率明显高于世界主要发达国家和转型经济国家的同期水平；从国民储蓄的部门特征来看：居民储蓄始...

人民币国际化与国际收支失衡的“怪圈”：理论与实证

关键词: 国际收支平衡  人民币国际化  失衡怪圈  

随着人民币国际化进程的加快，我国国际收支失衡呈加剧之势．且对人民币国际化形成了一定的阻碍，从而形成了“人民币国际化——国际收支失衡”怪圈。出现这个怪圈的影响因素有多种，包括我国经济内外部失衡严重及外部平衡与人民币国际化战略不协调，出口导向发展战略及利用外资发展战略．人民币国际化程度低也是造成这个怪圈的原因。对此，优化...

人民币发行应以政府资产作担保

关键词: 人民币发行  政府资产  资产负债平衡  

我国人民币发行以买入外汇的方式进行，这实际上是以公众的资产作为人民银行负债的担保，与发达国家以税收为担保的发行货币有根本不同，我国的操作不仅会造成货币供给的过多，而且导致公众资产的稀释。解决问题的出路在于将买外汇的货币发行转移到买国债上来，也就是以政府的负债为人民币发行作担保。鉴于实现这个目标的复杂性和长期性，现阶段...

中国金融业改革对双重信贷配给影响的实证检验

关键词: 双重信贷配给  国有商业银行改革  国有控股上市公司  民营控股上市公司  

双重信贷配给，指我国信贷市场对国有企业的信贷偏向（非均衡信贷配给，McKinnon，1973）和基于信息不对称原因造成的信贷配给（均衡信贷配给，Stiglitz和Weiss，1981）。本文采用深市A股上市公司2001—2009年的数据，检验了国有商业银行改革对双重信贷配给的影响，结果发现，随着利率市场化和国有银行改革的深入，民营上市公司遭遇非均衡信贷配...

人民币资本项目跨境交易发展的顶层设计

关键词: 人民币自由兑换  人民币汇率  人民币资本项目跨境交易  顶层设计  

随着贸易项下人民币结算的快速推进和不断完善，推进人民币资本项目跨境交易也应尽快提上日程。本文分析了人民币资本项目跨境交易的基本类型，探讨了我国开放人民币资本项目跨境交易的总体方案设计．剖析了开放人民币资本项目跨境交易中存在的问题，在此基础上对近中期推进人民币资本项下业务开展提出了对策建议。

长三角地区银行中介发展：特征与态势

关键词: 长三角  银行中介  规模  结构  效率  

银行中介在长三角地区金融体系中居主导地位，其发展规模总的来看领先于全国其他地区，但在区域内也呈现出较严重的非平衡性。长三角地区银行业市场结构与全国其他地区相比并不存在明显差异，但其信贷配置市场化程度居于全国前列。部分得益于区域良好的法治水平，长三角地区银行中介具有较高的效率。

金融控股公司控制下的上市银行绩效及其协同效应分析

关键词: 金融控股公司  协同效应  经营绩效  税前经营现金流收益率  

本文首先从理论角度论述金融控股公司与全能银行以及经营单一业务的金融企业相比具有比较优势；并构建“税前经营现金流收益率”指标，对金融控股公司控制下的上市银行绩效进行评估，并对这一指标进行分解和进一步分析。结果显示兴业银行表现较优，而中信银行和招商银行经营绩效逊于单一经营的银行平均值，显示两家银行未能有效实现金融控股公司...

基于IFCD指标体系的国际金融中心发展研究

关键词: gfci  ifcd  金融中心  指标体系  

IFCD指标体系是全面、综合、科学分析金融中心排名的指标体系。通过运用IFCD指标体系，我们可以比较不同金融中心的竞争力，从而更好地预测金融中心的发展潜力，规划金融中心的发展方向。近年来，上海国际金融中心建设取得了长足的进步，然而距离成熟发达金融中心，上海还有很长的路要走。上海的国际金融中心建设任重而道远。

中国机构投资者与市场稳定性研究

关键词: 机构投资者  羊群行为  正反馈交易  市场稳定性  

文章从机构投资者的投资行为出发，检验中国机构投资者是否存在羊群行为和正反馈交易，并且分析检验了在剔除宏观经济影响之后，机构投资者行为对市场稳定性的影响。检验结果表明，机构投资者存在较明显的羊群行为和正反馈交易行为，且羊群行为显著加剧股票波动。最后，针对研究结论本文提出了相应的政策建议。

基金业绩、投资者有限注意力与基金申购

关键词: 基金申购  基金业绩  有限关注  

投资者注意力作为一种稀缺的认知资源对资产定价、投资决策等有重要影响。本文使用百度指数的用户关注度作为注意力的变量，考察了投资者有限注意力对基金投资决策的影响．分析了基金市场中影响投资者注意力的因素。当投资者购买基金时，由于面对可供选择的庞大数量基金．投资者的有限注意力将影响基金申购，而且有证据表明投资者注意到基金以后...

网络支付安全的账户管理对策——基于国内外银行个人账户管理的实证分析

关键词: 网络支付  安全  账户管理  

网络支付的安全主要是银行账户信息及账户资金的安全问题，银行账户是网络支付的源头，本文分析了国内外银行账户构造的不同，指出我国银行个人结算账户最突出的隐患在于兼具储蓄和支付功能，并据此从账户管理角度对网络支付安全提出了建议。

金融宏观审慎监管：趋势、挑战与中国适用前瞻

关键词: 金融宏观审慎监管  系统性风险防范  逆周期管理  

国际金融危机促使国际金融组织和各国重新审视金融监管的诸多重大问题．建立防范系统性风险的金融宏观审慎监管制度已经成为普遍共识和各国适用方案的重中之重。吸取全球金融危机的教训和经验。中国已正式将构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架写入“十二五”规划。本文对后危机时期国际金融宏观审慎监管的发展趋势作了分析，结合我国防范系统...

后金融危机时代场外衍生品市场监管改革趋势

关键词: 场外衍生品市场  标准化  中央对手方  透明度  

金融危机暴露出全球场外衍生品市场监管体制的缺陷。金融危机后，全球加强了场外衍生品市场立法和监管体制改革。从全球主要国家、经济体、国际组织提出的改革措施看，场外衍生品市场立法和监管制度改革呈现出以下趋势：提高场外衍生产品的标准化程度、提高市场透明度、推动集中清算、加强非集中清算交易者的风险管理、发挥资本金的作用、加强国...

我国贷款转让市场发展面临的制度性障碍分析

关键词: 贷款转让市场  通知  担保责任  效力  

本文从法学角度论述贷款转让的基本法学原理，分析目前我国贷款转让市场发展中面临的主要法律障碍．指出银监会有关信贷资产转让的“102号规章”在立法精神上倒退到30年前的计划经济时代，成为目前信贷资产转让市场停滞不前的制度障碍，有必要加以修订。

中国商业银行宏观绩效与微观绩效相关性研究

关键词: 商业银行  微观绩效  宏观绩效  误差修正模型  

本文以商业银行的不良贷款率和对经济增长的贡献度分别作为其微观绩效和宏观绩效的变量，建立了宏观绩效与微观绩效相关性的误差修正模型，通过对我国13家商业银行1995-2005年的数据进行分析．揭示两者之间的关系。本文研究结果表明：商业银行对经济增长的贡献度越大，不良贷款率越高，两重绩效之间存在替代关系，均衡误差项存在反向修复机制。...

边远地区农业保险市场低水平均衡的原因与对策建议

关键词: 农业保险市场  低水平均衡  对策建议  

一些边远地区的农业保险市场呈现有效供需不足的低水平均衡状态，其主要原因在于：农业保险较高的风险与成本、边远地区财力支持不足以及农保市场信息不对称等导致农业保险供给减少；而农保市场信息不对称导致较高的保费，保险公司过低的赔付额与部分不合理条款以及农户较低的参保能力与意愿抑制了农户对保险业务的有效需求。应采取相应措施，促...

市场化条件下人民币同业存款的定价策略

关键词: 同业存款  市场化  定价策略  

随着人民币同业存款利率市场化的逐步推进，人民币同业存款定价策略研究具有重要的现实意义在市场化条件下，商业银行对各种金融产品定价是大趋势。文章结合实际，对人民币同业存款的定价作了策略分析。最后用实例展现了商业银行人民币同业存款定价的过程，并提出了一些值得关注的问题。

银行间市场理财产品快速发展的原因及对银行业的影响

关键词: 银行间市场  理财产品  银行业  影响  

在融资类银信合作理财产品监管趋严并受到限制的背景下，投资银行间市场的理财产品快速发展是2011年理财市场的一个重要特点。本文的研究表明：一是在现有经济金融环境下投资者对较高收益率资产的需求与银行之间的存款竞争等多个因素共同促进了银行间市场理财产品的快速发展；二是银行间市场理财产品的发行不会对银行在市场中的地位产生影响，总...

基于客户需求特征的我国私人银行客户服务体系研究

关键词: 客户需求特征  私人银行  客户服务体系  

私人银行业务在我国发展的时间不长，对我国私人银行客户的结构及需求特征的研究和分析尚处起步阶段。鉴于此，针对我国快速扩大的高资产净值人群及其日益增长的金融服务需求，应在研究私人银行客户需求的基础上，以私人银行客户服务体系建设为核心，推动我国私人银行业务持续、稳健发展。

大数定律与小微企业授信模式研究

关键词: 大数定律  小微企业  授信模式  

贷款难一直是小微企业面临的最大问题。商业银行从自身盈利角度出发，面对日渐突出的金融脱媒现象，经营思路亟需转型，开发小微企业贷款业务以开辟新的业务增长点。本文基于大数定律，从商业银行角度出发，分析了小微企业授信模式。授信模式的选择和贷款利率确定是本文研究的两个重要方面，风险管拄贯穿整个授信过程。

资本项目开放过程中的本外币政策：印度的经验

关键词: 资本项目开放  汇率政策  货币政策  外汇干预  

在资本账户自由化过程中，印度选择的是资本项目渐进开放、汇率制度有限管理、独立货币政策的中间路线。本文回顾了印度资本项目开放的历程，着重考察在此过程中汇率政策和货币政策的演变特征，以及政策实践中遇到的困难，最后结合我国经济金融改革的实际情况，得出几点有益的启示。

韩国银行挤兑事件及对我国的启示

关键词: 韩国  挤兑风潮  启示  

2011年初，韩国银行挤兑及停业事件接连发生，韩国银行体系风险突显。本文分析了导致风险的根本原因及韩国监管当局的应对策略，并为我国银行业发展与监督带来启示．

2011年总目录

上海金融动态（2011.11）

关键词: 金融动态  上海  中国外汇交易中心  电子交易  技术主管  银行间市场  市场产业链  货币市场  

11．1 由中国外汇交易中心主办、英国毅联汇业集团（ICAP）协办的中国货币市场2011年度电子交易论坛在上海召开，约80家银行间市场本外币会员机构的业务和技术主管出席了此次论坛。论坛以“金融服务与科技创新”为主旨，以传播国际先进技术、提升国内银行技术水平为目标，探讨在后金融危机时代．金融机构如何有效利用电子交易技术，推动整个金融...

交通银行2012年面向海内外公开招收博士后研究人员

关键词: 博士后研究人员  交通银行  招收  公开  商业银行经营管理  研究人才  项目研究  科学性  

为了更好地吸引高层次的优秀金融研究人才，对我国商业银行经营管理的重大问题进行战略性、前瞻性和科学性的研究，交通银行2012年面向海内外公开招收若干博士后开展项目研究。现将有关事项公告如下：