上海金融杂志

金融民主化视角下我国城乡金融差异及包容性发展对策分析

关键词: 金融民主化  城乡金融  农村金融  

我国城乡二元金融非均衡发展态势显著,本文在引入金融民主化理念的基础上,基于该理论视角,结合近些年来的统计数据,分别从收入、银行信贷、保险覆盖等方面定量分析我国城乡金融发展水平和金融资源分布的差异。并针对具体的差异情况,尝试以金融民主化的理论思维为遏制城乡金融差异的进一步扩大、实现城乡金融包容性发展提供对策建议。

论人民币汇率安排是否构成WTO框架下专项性补贴

关键词: scm协定  汇率低估  汇率补贴  人民币汇率安排  

人民币汇率问题是一个值得关注的热点问题,相关研究结论莫衷一是。本文从WTO协定入手,首先指出,WTO在汇率争端问题上将向IMF寻求技术支持,IMF内部的＂汇率问题顾问组（CGER）＂将发挥至关重要的作用。而事实上,CGER对人民币汇率的认定是实质性低估。随后,通过对WTO历往判例的考察,笔者认为在汇率低估的状态下,中国的外汇指定银行很有可能被认定...

城市间房价相关性与系统性金融风险防范

关键词: 房价相关性  系统性金融风险  房地产贷款  空间计量经济学模型  

我国城市间房价呈现较强的相关性,房价泡沫有可能通过城市间价格相关性产生风险传染效应,进而引发房地产行业系统性金融风险。空间滞后模型实证分析表明,周边区域房价、人均GDP和房地产贷款量对我国房价泡沫有显著影响,其中周边区域房价指标影响最稳定,单位房贷比例指标变动对房价影响最大。

金融结构和经济结构对称性分析的宁波个案

关键词: 金融结构  经济结构  对称性金融  

本文基于＂最优金融结构理论＂,提出了＂对称性金融＂的概念,认为评价金融结构的优劣应该以与其服务的实体经济的匹配程度即对称性作为标准。在此基础上,本文通过构建金融对称指数量化了金融结构和经济结构的对称程度,并分析了宁波金融结构的现状以及与经济结构对称程度的变化情况。

跨境人民币业务的发展现状与建议

关键词: 跨境人民币业务  现状  建议  

本文着眼于人民币国际化的总体方向,结合跨境人民币业务的发展现状,着重分析了人民币跨境业务发展的内生动力机制,指出跨境人民币结算各方参与者存在着共赢空间。文章认为＂非单边升值＂条件下境外机构的人民币持有动机问题、我国政府和金融机构对于境外人民币的定价权问题以及进一步协调推进上海国际金融中心建设与人民币国际化等三大问题是影...

产品集中度、综合费用率与经营绩效——基于我国非寿险公司的实证研究

关键词: 产品集中度  综合费用率  经营绩效  非寿险公司  

非寿险公司的经营绩效受到多方面因素的影响,本文以我国2008-2010年的非寿险公司为研究样本,研究了产品集中度因素对非寿险公司的综合费用率及经营绩效的影响。实证研究结果表明,我国中资非寿险公司的产品集中度可通过对综合费用率的影响进而对经营绩效带来显著影响,我国中资非寿险公司的产品集中度对公司的综合费用率和经营绩效呈＂U型＂影响关...

上海合作组织成员国金融合作：新进展与前景展望

关键词: 上海合作组织  金融合作  银联体  本币结算  

近年来上海合作组织成员国在金融领域的合作与交流主要从两方面获得了拓展：项目融资渠道拓宽;本币结算合作扩大,推动中俄本币国际化。然而,目前金融合作仍然是上海合作组织区域经济发展中的短板,各成员国经济发展水平差异大、经济结构互补性差、资金不足等不利因素,为上合组织成员国金融合作提出了诸多挑战。中短期来看,上海合作组织应尽快探求...

财政分权体制下的地方国库现金管理

关键词: 国库现金管理  财政分权体制  货币政策  财政政策  

目前,对开展地方国库现金管理的顾虑集中体现为一个矛盾：一方面,近年来财政体制的改革、地方国库收入的快速增长等原因导致地方国库库存高企,大量闲置资金急于寻找获利的途径;另一方面,由于地方国库现金管理决策主体分散,一旦实施风险控制,与货币政策的协调等将受到冲击。上述矛盾产生的原因主要源于目前的财政分权体制,在财政分权体制下,地方...

提升货币政策信誉的理论基础与国际实践

关键词: 通货膨胀预期  货币政策信誉  央行独立性  透明度  通货膨胀目标制  

本文对货币政策信誉的重要性及其影响因素进行了理论解读,进一步考察了20世纪90年代以来世界各国的货币政策体制改革实践,得到以下结论：（1）货币政策信誉对稳定公众通货膨胀预期和提高政策有效性有重要的意义;（2）中央银行独立性的提高、货币政策透明度的改善以及通货膨胀目标制的实施都有助于提高货币政策信誉（可信度）;（3）是否采用正式...

资产价格波动对货币需求函数稳定性的影响——基于日本的经验分析

关键词: 资产价格  货币需求函数  宏观调控  

金融自由化以来,日本货币需求函数的构成要素发生了显著变化,而且很不稳定,即使同一要素在不同历史阶段对货币需求的影响也有所差别。特别是资产价格的波动通过诱使经济主体资产负债表发生变化,加剧了货币需求结构的剧烈变动。因此,从货币调控的角度来讲,平抑资产价格必须综合考虑货币供求两个层面的变化,而不能单纯依赖货币总量调控手段。

风险配置的内在冲突、信用风险转移市场的脆弱性与监管改进

关键词: 风险配置  内在冲突  信用风险转移  脆弱性  

信用风险转移工具的创新为金融中介提供了分散风险的灵活手段,但过度风险分担也导致激励扭曲。本文从合约设计中＂风险分担＂与＂提供激励＂内在冲突的分析入手,推导风险分担的约束条件,以此作为理论支撑,剖析信用风险转移的激励稀释效应和内生激励优化机制的局限性,以及风险转移链的复杂结构对问题的放大效应,阐释信用风险转移市场的脆弱性,进...

论信用衍生产品在宏观审慎政策框架中的角色

关键词: 信用衍生产品  宏观审慎政策  系统风险  

信用衍生产品的发展对于宏观审慎管理而言具有双重作用。总体而言,在一定市场限度内,信用衍生产品的发展有利于加强宏观审慎管理;反之,如果信用衍生产品的发展超过市场限度盲目发展,势必会放大风险,损害宏观审慎管理。就中国而言,信用风险缓释工具面临的仍是发展不足而不是过度的问题,适时地引入风险缓释工具不仅有利于金融机构在微观层面改变风...

建立全口径银行短期外债指标管理制度的基本设想

关键词: 银行短期外债  套利  全口径统计体系  管控制度  

银行短期外债是银行外汇资金的重要来源,对跨境资金流动的影响不容忽视,然而由于目前的监管口径偏窄,为套利融资产品迅速膨胀提供了发展空间。为从源头有效管控银行短期外债资金流入,应建立银行短期外债全口径统计体系和总量调控机制。

基于基金经理更换的激励约束效应研究

关键词: 基金经理更换  基金治理  激励机制  

本文以2005年至2009年为样本期,考察了基金业绩和内部治理机制在基金经理更换中的作用,以及更换后业绩和投资行为的变化。研究发现：业绩能够较好解释基金经理降职,但对升职解释不足。基金经理升职后,继任经理会改变投资风格,从而使得业绩能够保持;而降职之后,继任经理的投资风格和资产配置都发生了显著的变化,从而使得基金业绩在不增加投资组合...

IPO上市首日收益率的星期效应——来自深圳中小企业板的证据

关键词: 首次公开发行  上市首日收益率  星期效应  非参数检验  稳健回归  

本文借助非参数检验和稳健回归的方法,研究了深圳中小企业板IPO上市首日收益率的星期效应。结果表明：在整个样本期存在星期效应,即星期四的IPO平均上市首日收益率显著高于其他交易日,并且星期四IPO的数量最少;这种效应不能用风险来解释;在控制IPO抑价因素后仍然存在;这种效应在不同时期存在差异,这可能与IPO的数量有关。

境外和境内人民币即期汇率：究竟谁发现了价格？

关键词: 离岸市场  价格发现能力  人民币中间价  

自从2010年7月香港的人民币可自由交易以来,离岸人民币市场发展迅速,形成连续报价的境外人民币即期汇率,并且人民币定盘价,引发了大众对于人民币定价权的争论。本文采用高频数据研究两个人民币即期汇率之间的价格发现能力。研究结果显示,境内人民币汇率拥有90%的价格发现贡献度,即境内市场仍然掌握着人民币汇率的定价权。进一步研究表明,境内市...

全球政府债券市场的联动性研究——基于欧债危机背景下的实证分析

关键词: 欧债危机  债券市场  联动效应  var模型  

文章从债券市场间的联动性入手,采用VAR模型及相关计量分析方法对所选12个国家或地区的国债对数收益率进行了实证研究,以探究欧债危机背景下中国债券市场与国际债券市场间的联动性。实证结果表明,中国国债收益率受其他国家或地区国债收益率波动的影响不显著,说明中国债券市场与国际债券市场间的联动性很小,欧债危机不会通过债券市场间的联动性引...

中美资产证券化监管模式的比较与借鉴

关键词: 资产证券化  比较  借鉴  

本文通过中美资产证券化监管模式的比较,并结合我国目前＂非正式资产证券化＂市场发展的现状,对我国重启资产证券化提出相关建议。

我国涉外票据诉讼管辖权的法律冲突与选择适用

关键词: 涉外票据  适用  

票据的高度流通性,国际票据统一规则以及不同国家票据法律制度的差异性,决定了涉外票据的相互抵触,并制约着涉外票据纠纷的有效解决,应充分协调各国涉外票据司法管辖权冲突,选择相同的票据法律适用规则,促进票据流通和贸易国际化,保障当事人的合法权益。

生命周期视角的电子商务平台风险资本战略

关键词: 风险资本  电子商务平台  生命周期  

本文基于电子商务平台生命周期视角,首先分析电子商务平台和风险资本两者的互动机制,接着阐述平台在生命周期各个阶段的发展特征以及对资本的需求特征,最后讨论平台生命周期各个阶段企业应该采取的风险资本管理策略。

“航运金融”的研究边界及其重点命题探讨

关键词: 航运金融  航运  行业特征  

＂航运金融＂的研究对象到底是＂航运＋金融＂还是＂航运的金融＂,一直以来都是相关研究中所回避的问题。本文认为这恰恰是目前研究对象解释力不足的症结所在。鉴于此,在本文的研究中,笔者从航运业的本源属性出发,着重讨论了两大问题。其一,＂航运金融＂的研究边界;其二,航运业的经营特点及其所引发的＂航运金融＂研究的重点命题。最后,文章对未...

商业银行排队服务系统与顾客等待关系研究

关键词: 商业银行  排队服务系统  顾客满意度  顾客等待  

为有效减少顾客等待时间,争取更多的顾客,提高顾客满意度,商业银行主要采用了三种不同的排队服务系统：大堂经理引导排队服务系统、单条队排队服务系统和提供叫号机排队服务系统。实证表明,三种排队服务系统对顾客等待有显著影响。只有通过设置、合理采用排队服务系统,真正减少顾客等待的时间,加大对银行员工的培训力度,增强服务意识,提升业务水...

中国国有演艺企业上市可能性分析与展望

关键词: 国有演艺企业  上市  路径  

借鉴来自传媒、出版、影视动漫、网络游戏等文化企业的上市经历,本文探索了中国国有演艺企业的上市路径,建议中国国有演艺企业更加关注国内上市而非海外上市,关注深交所的创业板上市而非主板和中小板上市,关注IPO上市而非借壳上市。同时,本文认为未来国有演艺企业整体融资前景乐观,将呈现多种所有制、多地区企业并进的格局。最后,本文还提出了若...

英文摘要

关键词: 英文摘要  期刊  编辑工作  

上海金融动态（2012.07）

关键词: 上海市  金融动态  战略合作协议  中信银行  行业协会  上海分行  开业庆典  授信  

7.9中信银行上海分行与上海市担保行业协会签订了150亿元的授信战略合作协议,这是继去年签订100亿元授信协议后的再一次深度合作。 7.10台湾规模最大的银行——台湾银行在上海为其首个大陆分行举行开业庆典。