关键词：公司治理结构 财务困境 上市公司 股权集中度 高管薪酬 

摘要：公司治理结构特征是探究企业陷入财务困境原因不可忽略的方面。通过对来自中国上市公司的最新数据研究表明，股权集中度和高管薪酬两个因素与企业陷入财务困境的可能性显著负相关，较高的第一大股东持股比例和管理层待遇有助于企业避免陷入财务困境。这种结果体现了中国转型经济背景下企业在公司治理和财务管理衔接上的特殊性。企业应该重视并构建符合自身的公司治理结构，以有效规避财务困境。

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