首席财务官杂志

金融日历牌

关键词: 证券公司  高级管理人员  中国  保险公司  债券市场  资产管理业务  

政策看板

关键词: 证券公司  短期融资券  中国  保险资金  证券市场  保险机构投资者  改革  

证券公司允发短期融资券；证券市场定五年改革目标；保险资金获准直接入市；民生推短期限理财产品；LOF试行主交易商；中宏人寿推出全新储蓄险

保险“泡沫论”凸现统计口径差异

关键词: 保险业  中国  保费收入  保险市场  统计口径  保险公司  

中央财经大学保险系主任郝演苏10月13日向传媒指出，“2003年中国保险业有40％的泡沫”。

观点

关键词: 保险业  中国  公司治理结构  银行监管  风险评价体系  零售银行业务  

吴定富：保险业发展需迈两障碍；银监会：研究动态风险监控；董文标：零售业务将成立事业部；

业界

关键词: 中国银行  行政级别  人力资源管理  民生银行  股权结构  新加坡  淡马锡集团  

中行员工取消行政级别；新加坡淡马锡获4．7％民生股份；中信落败广发收购战

金融IT

关键词: 保险业  it业务外包  保险公司  cfets  中国外汇交易中心  外汇监管  光大银行  客户服务中心系统  

保险业IT外包平稳增长；日立：全线产品亮相中国国际通信展；信雅达：助力光大总行客服中心上线；中国外汇交易中心与国际联通；HP获2003年全球IT支持服务营收榜首；IBM：保险行业高层领导研讨会召开；思科：联盟微软携手卫护网络安全；华为3Com：推出视讯助力金融业务创新

ETF能否催生交易时代

关键词: etf  交易型开放式指数基金  中国  证券市场  基金管理公司  券商  emh  有效市场理论  

只有中国证券市场进入纷繁复杂的交易时代，其行业的专业性才会显现出来。上交所和华夏基金管理公司合办的上证50ETF将于今年11月份推出，这是中国证券市场上的大事。不少人士从产品创新、套利机制等方面作了各种有益的讨论。这里我们提出一个新的问题：它能否催生交易时代的来临?

升息：平抑房地产价的背后

关键词: 房地产价格  利率水平  中国  人民币汇率  房地产信贷  投资规模  

改变投资购房者的市场预期．平抑房地产价格的上涨趋势；以房地产行业减速来有效缓解煤，电，油、运的紧张形势；将改善银行负债结构短期化，资产结构长期化的错配局面；此次升息过于突然，对股债市的负面影响较大；人民币汇率升值压力增加，可能部分对冲对升息的正面预期。

NEC推出高性价比万元级投影机VT47＋

关键词: 性价比  nec公司  智能压缩技术  分辨率  技术指标  产品性能  

由全球知名的投影机厂商NEC推出的万元级别投影机VT47+近日隆重上市。对比VT46+，VT47+在功能上更为丰富，具备超短焦距投影，自动梯形校正，快速启动／快速冷却等，是一款性价比卓越的便携式投影机。

升息后可适度放松信贷控制

关键词: 利率水平  信贷规模  中国  金融监管  存款准备金率  货币供应量  

中国人民银行提高利率后，社会各界目前更为关心的是，央行配套的措施会是什么。笔者以为，在动用利率手段之后，央行应适度放松信贷控制。2003年第4季度以来，为了控制国内投资过快增长的势头，中国人民银行采取了多项调控措施：先是在2003年9月提高了存款准备金率；然后在2004年进一步加大了信贷控制的力度，10月28日，又提高了人民币存、贷款...

品味源于品质，品质提升品味——东风标致307打出品味牌

关键词: 东风标致307轿车  中国  品牌形象  车型  产品定位  技术创新  

放眼国内中级轿车市场．东风标致307无疑是一款当之无愧属于21世纪的轿车，它卓越的外在和内在表现．与东风标致所坚持的“美感、可靠、活力、创新”的核心价值如出一辙为了让广大消费者近距离接触到东风标致深厚的品牌积淀，更全面地感受东风标致孕育的“高品味成功之车”的魅力所在，9月18日傍晚，东风标致经过精心筹备．向京城的广大媒体和消...

中国金融改革蓝色通道——周伟焜：金融是领头羊——IBM大中华区董事长兼首席执行总裁谈IBM中国公司金融战略

关键词: 周伟焜  中国  金融体制  改革  ibm公司  大中华区  金融信息化  

2001年11月，中国正式加入了世界贸易组织。转过年的金融展上，IBM便公开发表了一份白皮书——《IBM公司针对中国银行业加入WTO竞争与变化的白皮书》：该白皮书中的两个观点立刻引起轰动：加入WTO以后，中国银行业的对手是北美和欧洲的大型银行。这些国外银行不仅仅是跟中国争客户和人才．还可能由于监管体制的放松．带来未来中国银行体制的变化...

做大商人，先当大哲人

关键词: ibm公司  美国  中国  金融业  it系统  金融信息化  银行业务  

1993年，IBM“大逆不道”了一回，居然一反公司最高层不用外人的传统，从自己的客户那里请来了一个CEO。他就是郭士纳(Louis V Gerstner)。郭士纳更“大逆不道”，居然以他当客户的眼光，对IBM这个因产品而辉煌的商业机器制造公司做了一次历史大手术——向服务转型。这个口号在当时的中国看来，近乎是个悬念。

IBM中国金融样板间

关键词: ibm公司  中国  金融业  it系统  金融信息化  银行业务  

1990年代中期，储蓄业务的“井喷”势头催生了各家银行的“通存通兑”业务模式，然而，在当时整个中国银行业，还普遍对分布式系统的风险漏洞处于麻木状态。技术在推动业务高速发展的同时，却掩盖不了“各自为政”的管理风险。与此同时，工行已经在内部开始悄悄论证数据大集中项目。1997年，出于迫切了解银行集中模式的想法，工行主动找到了IBM...

第一对功臣

关键词: ibm公司  美国  中国  金融业  it系统  金融信息化  银行业务  

作为一家全球领袖级企业IBM有着领袖所能享受到的尊敬与光环，更享受到了领袖企业所拥有的市场先机与丰厚回报，然而，在近几年中国银行业从准政府定位向金融服务转型的过程中，无论是数据大集中，还是大型机系统的市场占有率及服务，IBM都在不同程度上被围攻成“垄断”。在资深金融IT专家看来，理解大型机是IBM最重要的一课，因为大机的产品和...

买断式回购遇冷有因

关键词: 买断式回购  中国  货币市场  银行间债券市场  质押式回购  做市商  

应考虑完善市场建设的措施，加大对买断式回购的宣传力度；今年5月20日，债券买断式回购在银行间市场面市。从质押式回购到买断式回购，意味着饱受抱怨的中国货币市场低流通性将获得极大改善。

关注货币资金“体外循环”

关键词: 货币资金  储蓄存款  中国  cpi  居民消费价格指数  存款利率  投资渠道  

传统分流渠道的作用萎缩，意味着储蓄存款分流正在演绎成货币资金的体外循环。在存款利率不变的情况下，CPI的不断攀升．导致居民本来就低的储蓄存款收益率越来越低。负实际利率和宏观调控紧缩引发的货币资金“体外循环”——民间借贷、企业直接向社会融资（或者集资)等非正规融资形式——已经对商业银行的收益和流动性形成挑战。当前，虽然我国...

盘点2003全球银行业改革——美国：又见上升

关键词: 2003年  世界  银行业  改革  美国  不良贷款率  盈利能力  信贷规模  

2003年，全球经济的逐步复苏对于金融业肯定是个好消息，世界各地的银行都多少受惠于此。美国银行业的盈利情况出现新的攀升；多年亏损的日本银行也终于脱去赤色。不过仍有不少问题不可忽视，各地的银行业自身都还存在着这样那样的欠缺，需要不断改善。观他人之短长来比较反思自身，或许还能得到更多启发。虽然美国一些大银行因受到各类指控共支...

并构，分行，风控——美国银行业未来发展的三大主题

关键词: 美国  银行业  企业并购  发展趋势  经营效益  信贷规模  风险管理  

据THOMSON FINANCIAL统计，2003年，涉及银行和各类存款机构的并购数达342家，比上年有明显提高；交易金额超过2亿美元的美国银行和各类存款机构的总并购额累计达648．62亿美元；单笔交易平均规模为24亿美元，其中金额超过400亿美元的交易仅有1起，金额在14亿美元到33亿美元之间的交易为3起，其余23起交易金额全部低于10亿美元。

近期重大事件回顾

关键词: 美国  银行业  资产重组  共同基金  证券市场  上市公司  银行并购  

美国银行业从来没有停止过收购和兼并的步伐，美国银行业的发展历史就是一部重组的历史，随着全球经济复苏进程的加快，美国大中银行开始通过积极收购实现快速扩张。FDIC数据显示，截至2004年3月美国共有308起并购事件，而据彭博资讯统计，仅2004年1月～5月，全美就有166件银行并购案例，涉及并购金额1460亿美元。

日本：扭亏为盈

关键词: 日本  银行业  盈利能力  不良资产率  债券市场  信贷规模  

随着经济复苏，日本银行业整体恢复盈利；信用成本降低，不良资产总的余额下降。银行贷款的信用等级也得以提升；银行业股票风险随持股量减少而下降，债券持有风险有所上升，但总体可控；贷款规模下降造成利息收入下降，但非利息收入增加，管理费用下降也提升了盈利能力。

整体上市不宜大力推广

关键词: 整体上市  中国  证券市场  上市公司  金融创新  股权分置  产业整合  

整体上市作为金融领域的创新，也给尚处于发展中的资本市场带来不容忽视的风险。虽然整体上市是规范化市场中企业上市的一种重要选择方式与重要选择形式．但对于目前处于股权分裂状态下的中国股市来说，却并非最佳选择方式。整体上市在现阶段可以试验并逐步推广．但并不具备大规模普及所需要的市场条件与制度条件。

整体改制模式浅析

关键词: 整体上市  改制模式  中国  证券市场  上市公司  股权结构  换股合并  关联交易  

整体上市都力求把减少关联交易作为启动整体上市的基本出发点，本质上是旨在改造上市公司质量的并购重组行为，实现集团经营性资产的整体上市。整体改制上市的概念是相对于分拆上市而言的。以往，我国证券市场的绝大部分上市公司都属于分拆上市，这是当时历史条件下的必然结果。由于早期市场规模小，又定位于主要为国企服务，而当时的国企大多属...

整体上市，蓝筹最有戏

关键词: 整体上市  蓝筹股  上市公司  中国  证券市场  股本比例  股票全流通  

在募集资金投向的言行一致性方面，大盘股优于市场一般水平；整体上市可考虑实施以下方案：方案1：采用定向增发国有法人股、增发流通股相结合的方法。这种方法既避免了仅仅定向增发国有法人股有可能导致非流通股本比例过大而不符合《公司法》对于上市公司上市条件规定的弊端．也避免了如果全部向公众增发新股，在目前市场条件下难以为市场所接...

必须面对的萨班斯法案

关键词: soa  上市公司  中国  资本市场  美国  信息披露机制  证券监管  

SOA的核心在于促进企业完善内部控制，加强信息向公众披露的质量和透明度，并对公司管理层提出明确的责任要求。针对安然、世通等财务欺诈事件，美国国会出台了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》。该法案由美国参议院银行委员会主席萨班斯和众议院金融服务委员会主席奥克斯利联台提出，又被称作《2002年萨班斯—奥克斯利法案》(Sarhan...

如何达到萨班斯要求

关键词: soa  上市公司  中国  美国  资本市场  审计监督  

公司应该成立专门的项目小组进行相关的工作，以项目形式进行管理；如何符合SOA404，对在美国上市的中国公司来说是很重要的任务，公司应该就此成立专门的项目小组进行相关的工作，以项目形式进行管理。由于公司需要在外部审计师开始年度审计工作之前就改进公司内部控制系统，因此迫切需要有关工作尽快展开。

民间金融与农户融资——重新再认识互助会

关键词: 互助会  民间金融  中国  农户小额信贷  融资渠道  农民收入  金融秩序  

入会家庭的借款不论是从户均还是从人均角度来看，都要高于没有参加互助会的家庭。由此可见，入会与非入会农户在借贷市场上的融资水平相差较大。互助会这种以对称的互助主义为基础的非正规金融组织能够被不同阶层的人们所使用；它不仅能够被消费者用来提高自身的福利水平．也能够降低销售商和正规金融机构的风险；利用互助会能够较大程度地提高...

存在自有合理性

关键词: 互助会  中国  民间借贷  金融秩序  居民收入  个人消费信贷  

互助会不仅加速了消费，而且还存在其它影响消费的可能机制；消费者参加互助会对厂商(销售商)的意义也是显见的。互助会在中国已有上千年的历史，如今在中国南方的浙江、福建、台湾等省的若干地区依然存在，并在局部地区表现活跃，在当地经济中发挥着重要作用。互助会不仅加速了消费，而且还存在其它影响消费的可能机制。比如：改变家庭当期的可...

信贷约束与农户融资

关键词: 农户小额信贷  融资渠道  中国  信贷约束  农村金融体系  农民收入  

在一个理想的金融市场环境中，一个农户能够通过借贷的方式来克服其生产经营活动中存在的收入不确定性，实现平滑消费，即其消费不受其收入波动的影响。或者说，如果农户能够按照其对收入的台理预期安排消费，那么农户的消费支出就不应该受其短期收入波动的影响。当收入下降时，农户就可以通过借贷的方式弥补短暂的资金不足。

农户小额信贷：配置与还款机制

关键词: 农户小额信贷  还款机制  中国  农村信用社  授信额度  资源配置  

农户小额信用贷款，即向个体农户提供的无需抵押和担保的小规模贷款，是上世纪90年代启动的农村信用合作社改革的重要组成部分。自从1998年以来，中央政府以农户小额信用贷款为重要手段，大幅度提高了农户的贷款额度，以支持三农(农业、农村经济和农民)的发展。到2004年3月，全国97％的农村信用合作社已发放了农户小额信用贷款，该项贷款余额达...

成长需要外部环境——直观美国式消费信贷经济体系

关键词: 信用卡业务  美国  个人消费信贷  经济体系  居民收入  消费观念  

前面已经讨论过信用卡运营的内部基本结构要素(参见本刊10月号《要成功，缺一不可》)，接下来我们将进一步讨论信用卡发卡商经营的外部环境。信用卡健康发展，必须具备市场、法规、信息和交易网络4个方面的基本条件。

将网络进行到底

关键词: 金融机构  中国  it系统  核心竞争力  网络银行业务  金融创新  

网络技术可以为银行提高效率、降低成本、增加收入，改变传统营业网点的作用与功能。随着中国银行业改革的深化与发展，各家金融机构在重整内部结构的同时，越来越注重构建自己的核心竞争力，并为此纷纷引进各类先进的IT系统，这直接引起金融IT厂商，尤其是国外IT巨头的注意。在今年9月举行的金融展上，思科和IBM联手打造的新网点主义展台布置得...

网上银行营销升级攻略

关键词: 网上银行业务  营销策略  中国  金融电子化  商业银行  金融创新  

网上银行下一步，应定位于强化和创新渠道整合能力。国内网上银行从诞生至今已走过5年历程，它的发展和成熟既标志着我国金融电子化正逐渐向纵深发展，也标志着银行渠道整合与创新能力的日渐娴熟。

贪婪实在太不好了——米尔肯和美国垃圾债券的兴起

关键词: 美国  垃圾债券市场  债券评级公司  做市商  投资银行业务  

迈克尔·米尔肯既聪明又勤奋，他在加州伯克利上完大学，又在沃顿商学院读研究生。当以全优的成绩毕业后，他就留在了他暑期打工的那家券商——得克塞尔工作。他先是从事研究工作，接着转到推销和交易部。正是在这里，他开始专注于研究垃圾债券的生意，并很快就如神话般的速度脱颖而出。

10月CPI涨幅将明显下降

关键词: 2004年10月  cpi  居民消费价格指数  中国  价格涨幅  价格形势  

上年翘尾因素对价格走势的影响明显减弱，油价仍将是价格上涨的推动力。按照国家统计局公布的数据，9月份居民消费价格(CPI)比上年同期上涨5．2％，这一涨幅比8月份下降0．1个百分点；同时，9月份的环比涨幅高达1．1％，比8月份0．7％的涨幅提高了0．4个百分点。这样的数据与我们上期文章的预测结果基本一致，同比涨幅自顶峰略有下降，但环比涨...

9月价格仍有下跌

关键词: 2004年9月  国际商品价格  国际市场  价格下跌  

农产品原料类商品价格跌幅较大；木材，可可等价格下跌最为剧烈；9月份国际商品市场价格先抑后扬，价格的总体水平较上月仍有下跌。以价格变动最为敏感的初级产品为例，据英国《经济学家》周刊编发的综合反映国际市场初级产品价格变化的"世界商品价格指数"(不含石油)，如按美元计算，继上月下降4．3％后，9月份平均较上月再降1．9％。同期，按英...

四代人和一代人

关键词: 中国  证券业  证券市场  金融风险  建筑业  建筑设计  

年轻的时候，曾有一阵很想学习建筑。后来知难而退。不过保留下习惯，时不时买点建筑方面的书翻翻，也爱观赏已经建造起来的各色楼宇。50年代的建筑，讲“民族形式，社会主义内容”，模仿中国古典建筑，思路上有创新，比例尺度上也过得去，因此有一种和谐的美感。我欣赏北京火车站的钟楼，更欣赏梁思成先生居然把歇山式的屋顶安装在人民英雄纪念...