关键词：公司治理 股票流动性 公司价值 

摘要：公司治理、股票流动性与公司价值是决定我国新三板市场发展的关键因素之一。本文利用2015年中国新三板市场的创新层公司数据,使用多元线性回归和联立方程模型方法,实证检验了公司治理、股票流动性与公司价值之间的关系。研究发现：（1）公司治理对股票流动性存在负向作用。（2）股票流动性对公司价值有显著正向影响。（3）公司治理中的机构持股与股票流动性互为负相关,股票流动性与公司价值互为正相关。

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