关键词：股权结构 股利分配 投资者保护 

摘要：我国乃至整个亚洲资本市场的股利分配率低的现象常常被归结为亚洲国家投资者保护较弱。那么这是否就意味着高股利分配就是对投资者高保护呢？本文从J公司股改前后持续的高股利分配现象入手，分析了股改前后J公司的股权结构及其与高股利分配的关系，尝试分析高股利分配对投资者保护的影响。

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