关键词：对外担保 市场反应 公司治理结构 

摘要：本文考察上市公司对外担保公告的市场反应及其影响因素。研究结果表明，总体而言，对外担保公告具有明显的市场反应。对外担保额越大，对外担保公告负面市场反应越显著，且受到不同监管时期影响；如果对外担保的上市公司存在逾期担保、相互担保或本次没有提供担保，则市场反应更剧烈。进一步地，我们发现，公司治理结构影响对外担保公告的市场反应。

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