关键词：人民币汇率 收益分析 成本 改革开放以来 宏观经济失衡 

摘要：《经济研究》2005年第5期刊登张曙光的文章《人民币汇率问题：升值及其成本——收益分析》在回顾改革开放以来人民币汇率变动的基础上．首先讨论了汇率升值的短期压力和长期压力，前者源自内外经济失衡和双顺差的持续．后者由于劳动生产率提高和经济竞争力的增强，认为目前宏观经济失衡主要表现为实体经济和货币经济的两个双向循环和双向依赖；

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