中国货币市场杂志

汇聚浙商力量·共创社会财富

关键词: 社会财富  浙商  上海浦东发展银行  股份制商业银行  力量  浙江经济发展  中国银监会  中国轻纺城  交通银行  招商银行  民生银行  注册资本  恒逸集团  企业持股  横店集团  经济实力  客观要求  国务院  旅行者  重组  设立  总行  股东  

浙商银行是在重组浙江商业银行的基础上，报经国务院和中国银监会批准，继交通银行、招商银行、民生银行、上海浦东发展银行等之后设立的全国第十二家股份制商业银行，总行设在杭州，注册资本150073万元．共有股东15家，其中中国万向、旅行者汽车、浙江广厦、浙江中国轻纺城、恒逸集团、横店集团等13家民营企业持股85.71％。浙商银行的成立，既...

中国外汇交易中心推出银行间外币买卖业务：新的起点

关键词: 中国外汇交易中心  业务  买卖  外币  银行间外汇市场  起点  外汇制度改革  人民币汇率  外汇改革  市场向  

银行间外汇市场推出外币买卖业务是我国外汇市场向前发展的重要一步。在关于人民币汇率问题的争论显得前所未有的激烈和尖锐、外汇制度改革的压力显得尤为迫切的情况下，作为外汇改革的一部分，银行间外币买卖业务的推出，无疑又多了一个引人关注的理由。事实上，外币买卖业务的最重要的意义，是对我国外汇市场的发展而言的。

积极推动外币买卖业务，加快中国外汇市场发展

关键词: 市场发展  买卖  外币  银行间外汇市场  人民币升值压力  中国  加快  做市商制度  人民币汇率  投资渠道  资金来源  业务交易  分管制  项目部  外汇局  美元  资本  管理  

银行间外币买卖业务的推出，有利于发展和完善我国银行间外汇市场；有利于扩展投资渠道，缓解人民币升值压力；有利于引入人民币对美元交易的做市商制度。在资本项目部分管制的现行条件下，为保持人民币汇率的稳定，外汇局需要加强对该业务交易资金来源的管理。

在“电子交易在外汇市场的应用和发展暨中尽外汇交易中心外币买卖系统推介会”上的致辞

关键词: 应用和发展  外汇市场  电子交易  推介  买卖  外币  中国外汇交易中心  致辞  系统  路透集团  女士  业务  先生  

女士们、先生们：今天我很高兴来参这个由是中国外汇交易中心和路透集团共同举办的推介会并见证中国外汇交易中心正式推出外币买卖业务这项服务。

在“电子交易在外汇市场的应用和发展暨中匡外汇交易中心外币买卖系统推介会”上的致辞

关键词: 应用和发展  推介  外汇市场  电子交易  系统  买卖  外币  中国外汇交易中心  致辞  中匡  银监局  女士  先生  行表  

女士们、先生们：很高兴参加中国外汇交易中心的外币买卖系统推介会。首先我谨代表上海银监局对本次推介会的举行表示热烈祝贺!

发展银行间外币买卖业务，完善人民币汇率形成机制

关键词: 人民币汇率形成机制  银行间  外币  业务  买卖  中国外汇交易中心  竞价交易模式  2005年  电子交易  制度安排  重要意义  金融机构  报价驱动  清算  做市商  便利  境内  差额  

2005年5月，中国外汇交易中心正式推出银行间外币买卖业务，通过先进的电子交易与清算平台，以及一整套相关的业务与制度安排，为境内金融机构外币与外币之间的交易与清算提供便利．具有重要意义，外币买卖业务实行做市商报价驱动的竞价交易模式和“集中、差额”的清算原则。

路透中国区总经理王倩茵谈“路透金融家”

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问：2005年是您中国区总经理任期的第二个年头。请问王总，路透集团今年在中国有什么重大举措？

银行间外币买卖业务：谱写中国金融市场的历史——荷兰银行亚太地区全球市场电子商务副总裁林日慕专访

关键词: 荷兰银行  中国金融市场  电子商务  全球市场  亚太地区  副总裁  银行间  2004年12月  历史  业务  买卖  外币  纽约证交所  统计数据  国际性  总资产  欧元  分行  上市  伦敦  

荷兰银行简介 荷兰银行(ABN AMRO)是一家享誉世界的国际性银行，总资产达6086亿欧元(2004年12月31日统计数据)。该银行在全球60多个国家和地区拥有超过3000家分行，全职员工约10万多名。荷兰银行于欧洲、伦敦及纽约证交所上市。

银行间外币买卖业务：中国金融市场发展的又一里程碑——德意志银行新加坡分行亚太区电子商务总裁K.达克专访

关键词: 德意志银行  金融市场发展  电子商务  亚太区  新加坡  银行间  总裁  分行  里程  中国  买卖  外币  国际外汇市场  服务提供商  金融服务  金融集团  市场份额  业务部门  全球  总资产  认知度  做市商  不间断  办事处  欧元  评选  

德意志银行简介 德意志银行是全球最主要的金融集团．其总资产达到8400亿欧元．在全球74个国家提供金融服务。在全球外汇市场上．德意志银行也是首屈一指的外汇服务提供商．在Euromoney的年度“外汇评选”中，德意志银行在认知度和市场份额方面总是名列前茅。其外汇业务部门是主要的国际外汇市场做市商，在全球设有42个办事处．24小时不间断的对...

衡水市农村信用合作社联合社

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衡水市农村信用合作社联合社，自2000年3月23日经中国人民银行总行批准挂牌成立。2004年，衡水市农村信用联社在省银监局、省信合办以及地方党委、政府的领导和支持下，以“三个代表”为指导．以支持三农为重点．以提高效益为目的，优化经营机制．强化内部管理各项业务持续、快速发展，2004年．衡水市农村信用社法人机构212个．其中市级联社1个...

银行间外币买卖业务：中国外汇市场建设的重要一步——蒙特利尔银行环球资本市场业务部行政执行董事钟若德专访

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蒙特利尔银行简介 于1817年成立的加拿大第一家银行，蒙特利尔银行，已经发展成了今天的BMO银行金融集团——北美第十三大的资产金融机构。BMO银行金融集团是加拿大运作最为持久的股息酬付公司．而且是唯一的一家已连续13年获取高于13％的回报率的主要北美银行。BMO银行金融集团有着与中国开展业务的悠久历史．与中国的第一次外汇交易可以追溯到...

荷兰商业银行致力于中国金融市场的发展

关键词: 荷兰商业银行  中国金融市场  金融服务公司  标准普尔公司  ing  资产管理  金融机构  穆迪公司  全球性  集团  十二大  市值  运作  保险  欧元  

荷兰商业银行简介 诞生于荷兰的ING集团是一家全球性的金融服务公司。经过了150年的运作，ING集团在全球50个国家提供包括银行、保险和资产管理等广泛的服务。以市值计算，ING集团是欧洲第十二大金融机构，其市值达到540亿欧元。ING银行被著名的评级公司标准普尔公司(S＆P)和穆迪公司(Moody′s)分别评为AA-级和Aa2级。

银行间外币买卖业务：中国外汇市场发展的重要平台——苏格兰皇家银行中国区总经理、上海分行行长李权博士专访

关键词: 苏格兰皇家银行  中国区总经理  市场发展  分行行长  业务  上海  银行间  平台  外汇  买卖  外币  博士  商业银行  group  2004年  金融机构  欧洲历史  股票市值  亚太地区  金融中心  市场份额  大欧洲  美国  新加坡  英国  世界  英镑  经营  

苏格兰皇家银行简介 RBS成产于1727年，是欧洲历史最悠久的金融机构之一，按股票市值计算，它分别位居英国第二、欧洲第二、世界第五，RBS在英国已设有2200家分行，并正在扩大欧洲、美国及亚太地区的经营。其中，在美国的全资子银行Citizens Financial Group，是美国国内第八大商业银行（以存款而论）。此外，RBS已在世界各主要金融中心——伦敦...

银行间外币买卖业务：高起点的外汇交易平台——中国农业银行国际业务部副总经理彭向东专访

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5月18日银行间市场推出外币买卖业务，是中国外汇市场改革进程中的一件大事，它填补了国内外汇市场的一个空白，这项新业务的意义和优势现在哪里？其交易和清算机制的安排如何来促进市场效率的提高？市场成员对此又有怎样的期待？本刊为此专访了中国农业银行国际业务部副总经理彭向东先生。

银行问外币买卖业务：做市商制度的意义

关键词: 做市商制度  业务  买卖  外币  人民币汇率形成机制  意义  竞价交易模式  市场参与者  报价驱动  制度安排  市场建设  市场发展  市场走向  银行间  有效率  市场向  国际化  金融  外汇  国内  

银行间外币买卖业务采用了做市商报价驱动的竞价交易模式，这是我国金融市场建设中在交易制度安排上的全新尝试。它将推动国内外汇市场向更有效率的市场发展，实现市场参与者的“多赢”，并有助于完善人民币汇率形成机制，失去我国金融市场走向国际化。

外币买卖业务助推国内金融机构外币交易

关键词: 金融机构  外币交易  国内  买卖  业务  价格竞争力  市场流动性  交易方式  制度安排  交易成本  银行间  清算  差额  

银行间外币买卖业务的推出有望从机制上克服国内金融机构参与外币交易的困境；较高的市场流动性和价格竞争力、灵活的交易方式，“集中、差额”清算原则、以及低廉的交易成本等制度安排，将对培育和扩展国内金融机构外币买卖起到积极的作用。

外币买卖业务对企业外汇资金管理的积极作用——关于外汇市场发展状况的调查与思考

关键词: 外汇资金管理  调查与思考  发展状况  外汇市场  积极作用  企业  业务  买卖  外币  中国外汇交易中心  交易成本  保值增值  存款结构  市场资源  有效整合  贸易背景  放开  

通过允许企业委托银行间接或直接地参与中国外汇交易中心推出的外币买卖业务，企业可以更有效地管理其外汇资金，节省资金交易成本，主动调整外汇存款结构并现保值增值。而要实现这些作用，则需要采取有效整合外汇市场资源，进一步放开“贸易背景”限制等措施。

货币政策的外汇传导对经济结构的影响

关键词: 经济结构  货币政策  传导  外汇管理制度  全面协调发展  获得方式  角度分析  资金保障  高速发展  内外均衡  开放条件  政策取向  部门  涉外  格局  应对  

文章根据资金获得方式的异同将我国现阶段经济划分成典型的二部门经济结构，并从货币政策的外汇传导机理角度分析了这一格局产生的根源，指出虽然目前的外汇管理制度对涉外部门的高速发展提供了重要的资金保障，但从应对全面开放条件下保持内外均衡的挑战来看，应逐步改变偏重涉外部门的政策取向，促进我国经济的全面协调发展。

中国究竟需要什么样的外资

关键词: 中国  改革开放以来  利用外资  引进外资  政策建议  外资化  全方位  多层次  内资  格局  寻租  

改革开放以来，我国利用外资已经形成全方位、多层次以及宽领域的格局，但仍存在重复和低水平引进外资的问题，而且，有相当部分的外资具有明显的“内资外资化”和“政策寻租”的特征。该文分析了我国利用外资的现状和“内资外资化”倾向问题，并提出了相应的政策建议。

货币政策变化对债券市场的影响分析

关键词: 债券市场  政策变化  存款准备金比率  准备金利率  货币政策  影响程度  政策措施  行情走势  存款利率  利率变动  法定  

债券市场深受货币政策的影响，但不同的货币政策措施对债券市场的影响程度、影响时间不同。该文在分析了近年来我国货币政策变化与债券行情走势的基础上，分别分析了法定存款准备金比率、存款利率、超额准备金利率和短期利率变动对债券市场的影响。

关注债市运行的新变化

关键词: 债市  新变  准备金利率  运行  货币市场基金  收益率曲线  债券市场  理财产品  刺激效应  助推器  人民币  政策面  下调  牛市  国内  央行  走势  资金  失衡  供求  

今年初，国内债券市场迎来了近两年来少有的小牛市，市场收益率曲线快速下移，3月央行大幅下调超额准备金利率更是推动债市创下新高。综观年初以来的债市走势，主要具有以下特点：一是资金推动型特征依旧；二是人民币理财产品及货币市场基金成为新的助推器；三是政策面相对平静和债券的供求局部失衡；四是超额准备金利率大幅下调的刺激效应。同...

谨慎看待债券市场走势

关键词: 市场走势  银行间债券市场  谨慎  2005年  债券收益率  收益率曲线  市场预期  

2005年以来，银行间债券市场持续走高，债券收益率整体下移超过50个bp，收益率曲线的陡峭程度进一步加大，市场预期存在较大分歧。

资产证券化与金融风险防范

关键词: 金融风险防范  信贷资产证券化  信息不对称现象  市场中介机构  机构投资者  试点工作  抵御能力  风险识别  配置效率  金融资源  国务院  内部  银行  

3月22日，经国务院批准，我国信贷资产证券化试点工作已正式启动。资产证券化的施行。将促进机构投资者风险识别和抵御能力的提高；促进各类市场中介机构的发展，减少信息不对称现象的发生；有助于分散集中于银行内部的金融风险，提高金融资源的配置效率。

更正启事

2005年2月金融运行述评

关键词: 金融运行  2005年  述评  货币供应量  同比增长  主要特点  票据融资  因素影响  储蓄存款  企业存款  利率水平  货币市场  货款  人民币  2月份  中长期  回落  

2月份金融运行主要特点为：货币供应量M2和人民币各项货款同比增长平稳，中长期货款增还继续高位回落，短期货款和票据融资增速较低；受春节因素影响，储蓄存款同比多增较多，非金融企业存款明显下降；货币市场利率水平较低。

外汇供大于求顺差缩小人民币汇率保持稳定——2005年2月银行间外汇市场运行报告

关键词: 银行间外汇市场  2005年  人民币汇率  供大于求  运行报告  稳定  顺差  日均成交量  回落  环比  同比  供应  

2005年2月银行间外汇市场日均成交量环比回落，同比上升。与上月相比，日均外汇供应减少，需求大幅增力口，供大于求顺差缩小，人民币汇率保持稳定。

市场交易量减少 利率先扬后抑——2005年2月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

关键词: 银行间同业拆借  2005年  市场交易量  交易情况  债券系统  市场成交量  市场运行  春节因素  市场利率  现券市场  

2005年2月，全国银行间同业拆借和债券市场运行总体平稳，受春节因素的影响，市场成交量明显萎缩，市场利率先扬后抑，现券市场持续活跃，债券综指大幅冲高。

“中国票据”网2005年2月运行情况

关键词: 2005年  银行间同业拆借中心  行情  申请材料  金融机构  审核  

2月，共有6家金融机构向全国银行间同业拆借中心提交了加入“中国票据”网的申请材料，经过审核，这6家机构全部成为“中国票据”网成员。截至2月28日，“中国票据”网成员累计1040家(见封三)。

上海期货交易所2005年2月市场综述

关键词: 上海期货交易所  2005年  市场综述  市场交易  价格走势  波动区间  交易者  铜价格  合约  期铜  国际  谨慎  获利  基金  铜市  上涨  主力  涨幅  

2月，适逢中国春节长假，国际期铜市场交易总体较为清淡，价格在经历短暂下探后稳步向历史高位攀升，之后交易者对价格走势心存谨慎，而基金获利抛盘也在逐步打压期铜价格。上海铜市呈现高位震荡走势，但主要是被动跟随伦铜上涨。主力0504合约当月波动区间为28820～31650元／吨，月底收报31500元／吨，较上月涨2030元。除铜0502下跌530元，其它...

上海黄金交易所2005年2月市场综述

关键词: 上海黄金交易所  2005年  市场综述  同比增长  2月份  成交金额  铂金  

2月份共成交黄金51678．6公斤，1～2月份累计成交黄金125吨，同比增长54．91％；累计成交金额142．3亿元，同比增长60．74％。2月份共成交铂金1996公斤，1～2月份累计成交铂金4．64吨，同比增长22．13％，累计成交会额10．91亿元，同比增长25．71％。

动向

关键词: 信贷资产证券化  汇率机制改革  欧洲央行  准备金利率  2004年  金融机构  房贷政策  基金公司  国际标准  外债指标  债券价格  外汇管制  马来西亚  汇率体系  第七次  美联储  融资券  安全线  人民币  下调  建行  加息  设立  美元  接近  

央行调整房贷政策下调金融机构超额准备金利率；开行建行率先试水信贷资产证券化；美联储连续第七次加息；国泰君安首获央行批准发行短期融资券；工建交行获准设立基金公司；我国外债指标处国际标准安全线内2004年底接近2286亿美元；欧洲央行反对放宽财赤规定 欧洲政府债券价格普遍走低；马来西亚再次放宽外汇管制；人民币加入欧洲央行指导汇率...

证监会规范货币市场基金投资行为

关键词: 货币市场基金  证监会  投资行为  基金信息披露  特别规定  基金投资  投资运作  利率风险  投资组合  流动性  管理人  交易日  行规  股东  期限  剩余  

证监会日前《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》和《货币市场基金信息披露特别规定》，对货币市场基金投资运作、信息披露格式等进行规范。为严格控制货币市场基金的流动性和利率风险，《通知》规定，投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天：货币市场基金不得与其管理人的股东进行交易。

银监会要求银行机构要进一步防范操作风险

关键词: 操作风险  银行机构  银监会  规章制度建设  工作力度  突出问题  业务发展  控制能力  指导意见  体制建设  合规性  基层行  稽核  职责  

针对银行机构对操作风险的识别与控制能力不能适应业务发展的突出问题，银监会了《关于加大防范操作风险工作力度的通知》，要求银行机构加大工作力度，采取切实措施，有效防范和控制操作风险。《通知》共提出了13条指导意见，分别从规章制度建设、稽核体制建设、基层行合规性监督、订立职责制。

银监会对中资银行衍生产品交易业务提示风险

关键词: 交易业务  衍生产品  中资银行  银监会  风险防范意识  流动性风险  信用风险  产品业务  市场风险  有效管理  法律风险  操作风险  

为进一步提高风险防范意识，健康地发展衍生产品业务．对衍生产品交易业务的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险和法律风险进行有效管理．银监会了《关于对中资银行衍生产品交易业务进行风险提示的通知》。

发改委规范国外贷款投资项目管理

关键词: 投资项目管理  国外贷款  发改委  外国政府贷款  国际金融组织  投资体制改革  管理暂行办法  使用效益  管理规定  国务院  外债  制定  

为加强国际金融组织和外国政府贷款(以下简称国外贷款)投资项目管理，提高国外贷款使用效益，发改委根据《国务院关于投资体制改革的决定》和国家有关外债管理规定，制定了国际金融组织和外国政府贷款投资项目管理暂行办法。

：我们正在进一步研究汇率改革的方案

关键词: 汇率改革  方案  1994年  答记者问  全国人大  宏观经济  会议  市场  

总理在十届全国人大三次会议闭幕后的答记者问时表示，中国的汇率改革是从1994年开始，到现在也没有停止。现在我们正在进一步研究改革的方案，使汇率对于市场更富有弹性。我们现在做的事情，是为汇率改革打下坚实的基础。第一是保持宏观经济的稳定和发展。

穆怀朋：债券市场应当成为企业融资的重要渠道

关键词: 企业融资  债券市场  应当  中国企业发展  金融市场  企业债券  结构性问题  银行间市场  高层论坛  管理架构  司长  央行  流通  

央行金融市场司司长穆怀朋在“2005中国企业发展高层论坛”上指出，目前金融市场存在着结构性问题，债券市场应当成为企业融资的重要渠道。他表示，在企业债券现行管理架构不变的情况下，今后企业债券的发行和流通应逐步进入到银行间市场。

魏本华：新兴市场的外汇储备扮演着越来越重要的角色

关键词: 新兴市场  角色  扮演  外汇储备规模  国际资本流动  美国资本市场  经济研讨会  全球经济  经济平衡  私人机构  经济增长  副局长  外汇局  流动性  安全性  资产  管理  经营  各国  贬值  美元  减持  持有  官方  

外汇局副局长魏本华在“全球经济与中国经济研讨会”上指出，新兴市场不断增长的外汇储备规模，对促进国际资本流动、维持全球经济平衡起着极其重要的作用。一方面，各国外汇储备经营和管理考虑更多的是安全性和流动性。因此，虽然目前美元大幅贬值，外国私人机构减持美国资产，但官方机构对美国资产的持有量并未减少，对支持和稳定美国资本市场...

唐英年：进一步发展香港的人民币业务

关键词: 人民币业务  唐英年  香港特区政府  财政预算案  财政司司长  人民币债券  香港银行  居民个人  银行服务  多元化  负债方  非居民  资产  存款  交易  账目  贸易  内地  

香港特区政府财政司司长唐英年在2005／6财政预算案时指出．应该从三个方面进一步发展香港的人民币业务：考虑如何把香港银行的人民币资产和负债多元化，特别在人民币负债方面，把目前仅限于居民个人的存款扩大至非居民及非个人的层面；考虑为香港和内地的贸易和其他经常账目交易提供相关的人民币银行服务；考虑在港建立发行人民币债券的机制。

市场快讯

关键词: 快讯  公开市场操作  央行票据  交易量  回购  

一．公开市场操作 2月，央行进行了3次逆回购操作，交易问题为380亿元；1次正回购操作，交易量为50亿元（见表1）；发行了6期央行票据，发行总量为1150亿元（见表2），较1月减少了1380亿。