中国货币市场杂志

坚持以市场化原则发展外汇衍生品市场

关键词: 市场化  外汇衍生品市场  中国  汇率机制改革  自律意识  监管体制  

当前是外汇衍生品市场发展的重要机遇期，市场需求的不断扩大为市场的发展提供了契机。大力发展外汇衍生品市场，应遵循坚持市场化发展方向、循序渐进、注重增加市场流动性和审慎监管的原则，充分发挥银行等微观经济主体在产品开发、定价和流动性等方面的关键作用，增强市场在汇率生成中的作用，并进一步加强市场基础建设。

远期汇率的定价及其与NDF的关系

关键词: 外汇市场  风险防范机制  定价机制  ndf  中国  交易行为  

在加快发展外汇市场和各种外汇衍生产品的同时，商业银行也要精心制定自身管理风险和承担风险的策略。该文探讨了当前商业银行管理远期业务风险的策略。指出离岸NDF市场在人民币定价方面可作为境内远期外汇市场的有益补充：跨市场套利的存在，既是市场价格发现功能的表现，也有利于提高市场效率。

人民币新汇制的表现及改革建议

关键词: 中国  人民币升值  汇率机制改革  资金流动  

人民币新汇率机制运行一个多月以来，其市场表现远胜过市场预期，不仅没有表现出单边走势的特征，其参考一篮子货币进行调节的安排，可以更全面地反映人民币对主要货币的变化，较好地应对美元不稳定所带来的影响。从人民币NDF走势和香港市场的资金流向来看，人民币短期升值的压力得到了缓解。

两岸以人民币和新台币进行计价结算初探

关键词: 计价结算模式  人民币  新台币  金融合作  中国  外汇市场  

目前两岸只能以人民币和新台币以外的第三种可兑换货币进行两岸通汇，客观上增加了两岸经贸交往的不便和结算成本．并助长了两岸“地下通汇”行为。在当前两岸交往日益密切的大背景下．文章提出两岸可试行以人民币和新台币进行计价结算，以解决上述问题并实现两岸金融合作的新突破。

浅论货币自由兑换与外汇市场的协调发展

关键词: 外汇市场  货币市场  自由兑换模式  中国  交易方式  

该文以货币自由兑换的含义辨析为起点，分别从通货兑换权利，自由兑换的层次、自由兑换的范圈、兑换价格、货币兑换的自由程度等多个角度，论证了货币自由兑换与外汇市场的内在联系。通过东京、伦敦、新加坡等圈际外汇市场的发展历史比较，印证了货币自由兑换与外汇市场发展的相互制约，相互促进关系。最后，文章分析了人民币自由兑换与外汇市场...

外汇市场信用体系建设的思考

关键词: 外汇市场  信用体系建设  中国  管理体制  信息共享机制  

当前，信用关系在外汇交易中扮演了日趋重要的角色，外汇市场对信用体系的建设和发展提出了迫切要求。该文分析了我国外汇市场信用体系建设的基本情况以及制约因素，并提出了外汇市场信用体系建设的基本思路和具体措施。

促进农信社结售汇业务的发展

关键词: 结售汇业务  农村信用社  中国  经营环境  监管体制  风险防范机制  

农村合作金融机构作为支持“三农”发展的农村金融支柱力量，其开展外汇业务（包括结售汇业务）的要求正在提出并逐步增大。该文分析了农信社开办结售汇业务的必要性和存在问题，并提出了改善农信社外汇业务经营环境，以及加强农信社开办结售汇业务管理的几项措施。

抑制美元中长期走势的因素

关键词: 美元  经济发展  利率制度  货币政策  通货膨胀  外汇市场  

美国经济的增长速度大大高于欧洲和日本，而且美联储将继续推行逐步升息的货币政策，令2005年的美国利率水平大大高于欧洲和日本，美元汇率大幅回升。但从中长期看，影响美元走低的“双赤字”等结构性问题仍然存在。欧元区及日本经济的加快复苏，也将抑制美元升势。

完善我国同业拆借市场监管

关键词: 中国  同业拆借市场  监管体制  法律责任  资金流通  风险防范机制  

同业拆借市场由于基本是信用交易，隐藏着较大的信用风险，极易引发系统性风险，针对当前我国同业拆借市场监管中存在的问题，该文提出应从规范同业拆借市场主体行为、体系和秩序三个层面着手，尽快完善同业拆借规章制度；从监管体系、监管手段、监测分析、协调机制四个角度出发，建立监管框架：从扩大电子备案系统覆盖面、加强事后监督、增强报...

绩效考核体系中资本分摊模式的比较

关键词: 绩效考核  资本分摊模式  银行业  风险防范机制  客户关系  产品质量  

随着风险管理的重要性日益提高，国内银行应该在绩效考核体系中逐步放弃传统的、粗放的衡量方法，将资本科学地分摊到那些产生信用风险和市场风险的业务上。该文比较了两种基本的资本分摊模式的特点，指出国内银行应结合具体情况，寻求符合自身发展需要的资本分摊方式。

我国基金市场货币化之现状、趋势与影响

关键词: 基金市场  货币化  中国  行业监管  通货膨胀  投资品种  核心竞争力  

近年来，基金市场的快速货币化已成为该市场最显著的变化之一。这是由我国金融市场结构和居民风险偏好特征所决定的，同时也与相关法规保障和股票市场的状况密切相关。未来中国基金市场货币化仍将持续，但速度将减缓，基金市场货币化对货币政策的执行、行业监管，以及基金业的整体发展战略部将产生深远的影响。

提升商业汇票经济服务功能

关键词: 商业汇票  经济服务功能  中国  银行业务  融资方式  

2005年上半年短期融资券的推出引起各方极大反响，初试成功的同时，需对其服务功能与定位有所清醒认识。现时企业实力和资信条件下，商业汇票仍将是众多中小企业短期融资、结算的最佳现实之选，提升服务功能，注重票据创新应是下一步商业银行及票据专营机构票据业务发展的重点。

外汇操作风险管理（Ⅵ）

关键词: 往来帐户  外汇交易  银行业务  结算模式  监管体制  

往来帐户对帐一般在外汇交易结算过程结束时进行，其对确保交易的准确结算具有重要意义。会计和财务控制则能确保外汇交易能够准确记录到资产负债表和损益表中。该文介绍了外汇交易的往来账户对帐和会计/财务控制过程，以及银行在这两阶段的最佳做法。

澳元／美元：世界第四活跃的货币对

关键词: 澳元  美元  外汇市场  资本流动  融资方式  交易风险  

最新的国际清算银行调查报告显示，澳元/美元（AUD/USD）已经成为全球外汇市场上交易第四活跃的货币对，澳元在外汇市场上的重要性得到了显著提高，本文旨在分析澳元流动性和重要性增加的各种可能因素，并考察澳元的这种重要性在未来所可能持续的程度。

电子外汇交易：客户关系仍是关键

关键词: 客户关系  电子外汇交易  银行业  经营模式  服务质量  

随着全球外汇市场交易量的显著上升，外汇交易参与者更多地倚仗电子交易工具来提高效率，电子外汇交易的增长使银行的外汇交易业务发生了转变，使银行可以为顾客提供更好的服务，也使银行可以向其他平台提供流动性，但客户关系对银行来说仍然极为重要。

2005年7月金融形势评述

关键词: 2005年  金融形势  中国  货币供应量  融资方式  利率市场  

7月份金融运行健康平稳，主要特点为：广义货币供应量M2增长平稳，狭义货币供应量M1增幅有所回落；人民币货款增速适中，短期贷款和票据融资增速平稳，中长期贷款增速有所回落；储蓄存款增长较快，当月企业存款同比多下降；货币市场交易活跃，市场利率有所回升；7月21日人民币银行宣布完善人民币汇率形成机制改革后，人民币汇率继续保持稳定。

成交量小幅萎缩 市场利率涨跌互现：2005年7月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

关键词: 成交量  市场利率  2005年  银行间同业拆借市场  债券系统  中国  

2005年7月，全国银行间同业拆借和债券市场运行总体平稳，市场成交量小幅萎缩，货币市场利率涨跌互现，现券市场债券收益率受各种因素影响持续下行，债券综合指数高位运行。

日均成交量上升人民币汇率形成机制改革：2005年7月银行间外汇市场运行报告

关键词: 成交量  外汇市场  中国  人民币升值  汇率机制改革  浮动汇率机制改革  

自7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。银行间结售汇市场运行平稳，与上月相比日均成交量上升，人民币汇率形成机制进一步完善；银行间外币买卖市场运行稳定，参与主体不断扩大，日均交易量显著增加。

2005年7月“中国票据”网运行情况

关键词: 2005年  中国  票据业务  银行业  经营模式  

7月，共有7家金融机构向全国银行间同业拆借中心提交加入“中国票据”网的申请材料，并通过审核成为“中国票据”网成员。截至7月31日，“中国票据”网成员累计1093家（见封三）。

2005年7月上海黄金交易所市场综述

关键词: 2005年  上海  黄金市场  成交量  成交金额  

7月共成交黄金45749.3公斤，成交金额51.58亿元。1-7月累计成交黄金476.33吨，同比增长40.06%；累计成交金额545.15亿元，同比增长49.38%。7月共成交铂金3756公斤，成交金额8.97亿元。1-7月累计成交铂金27.34吨，同比增长63.05%，累计成交金额64.94亿元，同比增长67.72%。

2005年7月上海期货交易所市场综述

关键词: 2005年  上海  期货市场  成交量  成交额  

7月，受全球铜供应紧张，一些铜矿发生罢工事件，LME铜库存下降至31年低点的影响，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格高位运行，并在月底创下3528美元/吨的纪录新高。国内偏低的铜库存，现货供应紧张以及人民币升值小于预期亦给上海铜市带来支撑。主力0509合约月末收报35150元/吨，较上月涨2300元，波动区间31580-3550元/吨，其他合约涨幅在2...

市场快讯

关键词: 中国  货币市场  债券业  发行量  投资收益  

一、公开市场操作。7月，央行共进行了8次正回购操作，交易量为1200亿元（见表1），较6月增加了500亿；发行了8期央行票据，发行总量为1100亿（见表2），比6月减少了700亿。

市场行情

市场成员分类成交情况

2005年7月债券远期期限品种成交行情

现券、拆借、回购（质押式和买断式）成交量单位：亿元

《个人信用信息基础数据库管理暂行办法》

财政部《金融工具确认和计量暂行规定》

银监会通过《外资银行衍生产品业务风险监管指引》

《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》

周小川：政府可考虑解除不必要管制鼓励银行创新

关键词: 周小川  银行业  监管制度  中国  业务范围  竞争力  风险防范机制  

央行行长周小川在北京金融博览会上发表演讲，如果不及时解除不必要的管制，不可能改善金融服务。他说，在管得过死,以避免出现过多丑闻与鼓励创新，以提供更好的金融服务之间存在一种犹豫的状态。但在政府逐步解除不必要管制的同时，必须要加强监管及时发现问题解决问题。随着金融产品创新的增加，风险低的业务变得相对比较少．而风险中等的或...

马德伦：不再用行政手段调整汇率水平

关键词: 马德伦  行政手段  汇率水平  中国  外汇市场  业务范围  

央行行长助理马德伦在“2005中国企业高峰会”上表示我国有管理的人民币浮动汇率机制已经形成，今后不必再依靠行政手段进行调整。随着交易调控方式的逐渐变化目前人民币汇率的千分之三浮动范围将扩大，他指出，人民币汇率改革之后外汇市场的风险与日俱增．我国企业、居民和金融机构需要学习如何应对汇率、利率的价格变动和管理风险。同时，央行...

刘明康：加快银行业立法

关键词: 银行业  立法  刘明康  体制改革  中国  

银监会主席刘明康在世界法律大会上表示．银监会将从以下几方面完善银行、业监管法律体系：1.在立法上进一步加强规划性增强系统性提高针对性强化操作性切实提高立法质量;2.加快立法进程填补立法空白．包括对政策性银行立法．信托业立法和融资租赁业立法、不良资产处置立法银行业金融机构市场退出立法、存款保险立法等诸多方面；3.密切注视国际...

任志刚：香港作为内地资金融通的平台

关键词: 任志刚  金融业  香港  资本市场  交易价格  

香港金融管理局总裁任志刚撰文指出，目前已有相当数目的内地企业在香港集资，相信让内地投资者买卖在本港上市的内地股票的构思并非不无可能：内地企业决定前来香港招股，其中部分原因当然与香港交易所的推广工作有关，而更重要的是内地支持香港巩固其国际金融中心地位的政策。要明白这些机会的出现是由于内地资本市场发展有欠完善而这种情况不...

动向

关键词: 中国  外汇市场  融资方式  存款利率  银行业  交易方式  

外汇局拓宽境外投资企业融资性担保范围，央行上调境内美元、港币小额存款利率央行上调境内美元、港元小额存款利率，三大行确定战略投资者，汇金出手救助券商，纳斯达克涉足期权交易。