关键词：负债水平 美国经济 发展趋势 金融风险 经济周期 

摘要：宏观部门的负债水平与金融市场的发展程度及经济周期高度相关，也是衡量金融风险的重要指标之一。文章用负债／收入（GDP）这一指标来考察美国经济各部门（家庭、企业、金融机构与政府部门）相对负债水平的历史和现状，并对其发展趋势做出初步研判，指出一国债务水平有长期上升的趋势，美国“去杠杆”化过程已降低了私人部门风险，但政府财政风险值得关注。

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