中国货币市场杂志是由中国人民银行主管，中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心主办的一本部级期刊。
中国货币市场杂志创刊于2001，发行周期为月刊，杂志类别为经济类。
关键词: 美国经济 滞胀 劳动生产率 通胀压力 政府政策 特朗普 结构 风险
文章基于美国经济长期结构性停滞的主要观点，采用实际数据论证了美国经济目前的结构性停滞状态；分析了滞胀的严重型和温和型两种形态及特征；论述了美国通胀压力正在上升，并以劳动生产率下降为主轴，分析了美国温和型滞胀风险上升的前景；在此基础上进一步论述了特朗普新政府政策实施在中长期内可能提高滞涨风险。
关键词: 银行间市场 市场创新 展望 外汇 风险防范意识 市场开放度 市场建设 产品创新
2016年，中国银行间市场继续高歌前行，市场建设取得丰硕成果，市场开放度大幅提高，产品创新向纵深推进。市场对人民币汇率预期经受住考验，针对即期汇率压力，期权波动率则能稳守低位；在监管部门系列宏观审慎举措的引导下，市场成员风险防范意识不断加强，交易行为更趋理性。
关键词: 银行间本币市场 银行间市场 市场创新 展望 交易机制 信息技术 交易电子化 交易品种
银行间市场经过二十年发展，市场成员队伍不断壮大，交易品种逐渐丰富，交易机制日趋完善。近年来，随着全球场外交易电子化全面推进，信息技术推陈出新，交易中心持续致力于产品设计、交易机制、技术和对外开放的创新发展，已取得一些成绩。文章对2016年银行间本币市场的创新发展进行回顾，并展望2017年的发展趋势。
关键词: 隐含波动率 汇率市场 人民币 期权市场 耐人寻味 即期汇率 运行特点 定价机制
2016年，人民币期权市场波动率走势耐人寻味，伴随境内外即期汇率年内不断上涨攀越新关口，最能反映市场情绪的一年期权隐含波动率无论是在境内外部走出了震荡下行的趋势。文章回顾了全年期权市场的运行特点，对波动率变化的市场涵义进行解读，指出波动率稳定的根本动力来自中间价定价机制的透明稳定和汇率与中间价的收敛，2017年这一趋势有望延...
关键词: 市场展望 掉期交易 人民币 外汇 市场交易量 远期结售汇 风险事件 金融市场
2016年风险事件频发，英国脱欧、美国大选部给金融市场带来巨大震荡。人民币外汇远掉期市场也呈现出了与以往不同的特点＋代客远期结售汇交易量与银行间市场交易量此消彼长；掉期曲线形态开始发生变化，短期价格坚挺，长端有所走低，曲线整体趋于平缓；即期汇率与掉期点走势亦不再同向；对比两岸市场，境内外即期市场联动性良好，掉期市场走势相...
关键词: 债市 操作 杠杆 逻辑 债券市场 市场走势 价值空间 资产泡沫
2016年中国债券市场更多呈现的是普涨之后的结构性牛市行情。文章详细回顾了2016年各季度债券市场走势及其背后的影响因素，分析了市场上杠杆操作的逻辑及未来价值空间，从资产泡沫、通胀预期、汇率压力、货币派生等方面揭示了2017年债市存在的中长期压力，指出2017年债市利率可能先上后下，整体呈现宽幅震荡格局，机构盈利情况分化，投研能力将...
关键词: 美联储 放弃 首席经济学家 政策指导 德意志银行 强势美元 决策者 市场部
美联储12月议息会如期宣布加息，焦点眼下转移至美联储将会为2017年进一步收紧政策传递出怎样的信息，以及决策者是否会对强势美元发出警告。美联储点阵图和耶伦未来政策指导纲要将奠定何种基调？本刊特邀专访德意志银行环球市场部首席经济学家彼得·胡珀先生，分享观察美联储未来动向的一些方法。
关键词: 人民币汇率 sdr 国际货币地位 风险 国际货币体系 资本账户开放 全球化发展 国际化进程
文章指出，加入SDR后，人民币取得国际货币地位，这对中国的全球化发展和国际货币体系的完善，具有重要的支撑作用。在积极把握机会提升中国国际金融实力的同时，也要有效地规避认识和理论误区．保持人民币汇率的基本稳定，恰当地把握人民币国际化进程中的资本账户开放节奏。
关键词: 人民币汇率 债券收益率 影响途径 人民币理财产品 国债收益率 利率平价理论 资产管理机构 贬值预期
2016年债券收益率与人民币汇率走势之间总体呈负相关性。文章具体解释了背后的原因：一方面随着人民币的走弱，金融部门认为人民币汇率在向均衡汇率靠拢，根据利率平价理论，人民币贬值预期的减弱给予国债收益率以下行空间；另一方面居民部门需要权衡美元存款和人民币理财产品的收益，如果居民部门的人民币贬值预期居高不下，资产管理机构不得不...
关键词: 理财业务 实证研究 盈利模式 监管 投资管理能力 资产管理业务 监督管理办法 商业银行
文章基于业务数据和市场数据的实证分析来研究理财业务的盈利模式。实证结论表明，银行理财业务的盈利模式仍然与赚取利差的传统信贷业务相类似，投资管理能力和交易执行能力相对薄弱，风险真实未转移，不属于真正代客属性的资产管理业务。然后，文章结合实证结论分析了《商业银行理财业务监督管理办法》正式发文后对银行理财业务的影响，并提出...
关键词: 人民币利率 离岸市场 granger因果关系 离岸人民币市场 人民币国际化 监管政策 人民币结算 利率市场化
离岸人民币市场的稳健发展是人民币国际化的基础，文章通过分析离岸人民币利率的影响因素并实证研究，发现内地对香港的跨境人民币结算净流人、汇差、人民币汇率预期及监管政策对Hibor有显著影响，在离岸利差与Hibor之间不具有Granger因果关系。结合国际经验，文章从供给层面、需求层面、政策层面和监管层面提出了推进离岸人民币利率市场化的条...
关键词: 银行间货币市场 市场运行 本币 市场交易 信用利差 交易品种 活跃度 资金面
2016年11月，银行间本币市场交易活跃度有所提高，当月交易总量为72．3；5亿元，日均成交3．375亿元，环比上升6．5％。银行间货币市场活跃期限利率先下后上，资金面中下旬较为紧张；现券收益率整体上行，曲线平坦化，信用利差扩大；互换利率整体波动上行，主要交易品种收盘曲线上移。
关键词: 数字货币 支付结算 技术 区块 央行 金融基础设施 支付体系 交易费用
未来的数字货币可实现“点对点”支付结算，不需要借助第三方中心化机构，这将有助于我国建设全新的金融基础设施，进一步完善我国支付体系，提升支付结算效率。该文在梳理现有区块链技术和数字货币文献的基础上，分析了基于区块链技术的央行数字货币在提高效率、降低交易费用、监测非法活动等方面的积极作用和影响，并就推进区块链技术研究和数...
关键词: 世界经济增长 贸易增长 民族主义 保护主义 民粹主义 世界贸易 经济带 领导者
文章认为，经济和贸易增长乏力，民族主义、民粹主义和保护主义在多国的抬头给世界经济带来严重风险，政治领导者应该采取措施促进世界经济增长，让民众理解自由公开和公平的世界贸易所带来的巨大益处。文章还分析了美、中、欧洲、日本等主要经济体的不利经济和政治情况。
关键词: 金融形势 国内 人民币贷款 市场成交量 人民币汇率 狭义货币 广义货币 金融运行
2016年11月国内金融运行的主要特点是：广义货币和狭义货币环比增速均有所下降；社会融资规模增量同比增加较多；人民币贷款和存款同比增速有所下降；银行间市场成交量有所下降，市场利率有所回升；与上月末比．人民币汇率贬值1．78％，海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。
关键词: 境外人民币 市场综述 香港交易所 人民币存款 人民币债券 人民币期货 台湾地区 即期汇率
2016年10月末香港、台湾地区和韩国人民币存款环比减少0．97％。11月份，香港人民币隔夜拆息Hibor有所波动，月末报收2．94％；香港人民币即期汇率（CNH）月末收于6．914。月内下浮2％；境内外可交割人民币远期汇价之差继续扩大；境外人民币债券发行规模回升至61．4亿元；香港交易所人民币期货日均交易额创今年2月份以来最高水平，芝加哥交易所...
关键词: 银行间市场 运行报告 金融市场波动 市场流动性 市场收益率 融资工具 汇率指数 交易币种
2016年11月，货币市场流动性渐行渐紧，债券市场收益率明显上行；全球金融市场波动加剧，人民币汇率指数小幅上升：国内首单绿色非公开定向债务融资工具和首单超短期熊猫债在银行间债市成功发行；外汇市场直接交易币种进一步丰富，交易服务不断完善。
关键词: 银行间同业拆借中心 综述 信息 金融机构 申请材料 会员
2016年11月，共有3家金融机构向全国银行间同业拆借中心提交加入“中国票据”网的申请材料，并通过审核成为“中国票据”网会员。截至11月末，“中国票据”网会员机构数为2851家。
关键词: 上海期货交易所 市场综述 有色金属市场 伦敦金属交易所 金属价格 利好消息 通胀预期 美联储
有色金属市场：11月伦敦金属交易所（LME）金属价格多数震荡上扬，础建设，利好消息引爆金属市场。此后美元飙涨引发多数金属高位回落。下旬，美联储会议纪要表明12月基本确定加息，在人民币持续贬值以及特朗普上台后通胀预期升温的背景下，金属重回上涨之势。月末，LME三月期铜、期铝、期锌、期铅、期镍、期锡分别收报每吨5825、1732、2702、
关键词: 上海黄金交易所 市场综述 日均成交量 成交金额 交易金额 合约 自营
2016年11月，上海黄金交易所各类合约的成交金额为20，454．19亿元，同比增加159．67％，会员自营和业务的交易金额分别为8，216．49亿元和12，237．7亿元。当月黄金成交量为5，085，112．74千克，同比增加96．6%，成交金额14，032．83亿元，同比增加147．71％，日均成交量为231，141．49千克。铂金成交4，462千克，同比减少38．88％，成交金额9...
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