关键词：商誉减值规避 真实盈余管理 应计盈余管理 股价崩盘风险 投资者保护 

摘要：本文选取我国2007-2016年A股市场有并购商誉的上市公司为研究样本,运用配对方法测量商誉减值规避,探讨公司管理者在面对审计师等内外部监督压力时会如何规避商誉减值,进一步研究管理者这种商誉减值规避行为是否会对公司未来股价崩盘风险产生影响。研究结果发现,相比计提商誉减值的公司,商誉减值规避的公司会进行更多向上的盈余管理(真实盈余管理和应计盈余管理)。这表明管理者会通过向上盈余管理活动调增当期会计盈余,缓解公司内外部对规避商誉减值的监督压力,避免自身利益因商誉减值而受到损害。进一步研究表明,并购商誉减值规避会显著提升公司股价崩盘风险,即相比计提商誉减值的公司,进行商誉减值规避的公司未来股价崩盘风险更高。本文的研究发现可为市场监管者如何监管公司管理者商誉减值决策、保证商誉会计准则得以有效执行、防范和化解公司股价崩盘风险、保护投资者利益提供有益的启示。

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