中国外汇杂志是由国家外汇管理局主管，国家外汇管理局外汇研究中心主办的一本部级期刊。
中国外汇杂志创刊于1993，发行周期为半月刊，杂志类别为金融类。
关键词: 市场供求 市场机制 汇率形成机制 从容 汇率改革 汇率弹性 竞争格局 汇率风险 人民币汇率 汇率机制
又见7月，汇改已历时一年。 这一年．汇改经历了激烈的争议：新汇率机制中市场化的因素有多少？在没有完全放开的条件下如何确定合理的汇率弹性？汇率改革应该循序渐进还是一步到位？人民币汇率是否要承担调整全球经济失衡的责任？汇改也承受了太多担心；出口会不会一路下滑？就业会不会受到更大的压力？银行能否应对新的竞争格局？企业能否承受...
关键词: 人民币汇率形成机制 调水 汇率水平 汇率改革 制度建设 记者提问 副行长 周小川 吴晓灵 央行
强调制度建设 2005年3月29日，周小川行长在回答记者提问时说，中国未来汇率改革的主要任务是完善人民币汇率形成机制．不是简单地调整人民币汇率水平。4月3日，央行副行长吴晓灵再一次重申．无论理论还是实践都很难确定合理的汇率水平．下一步汇率改革重在机制而不是水平。
关键词: 中国经济 全球经济 汇率体系 改革步伐 金融体系 国际社会 经济失衡 实质性 自身 合作
蛙跳式 美国财长斯诺声称，中国汇率改革步伐缓慢对全球经济和中国经济自身都是一个威胁。他表示，为解决全球经济失衡的问题．整个国际社会必须共同合作．但现在非常紧急的一个问题是．中国必须立即采取措施增加该国汇率体系的灵活性．否则将对该国自身经济和全球金融体系造成实质性的损害。
关键词: 汇率弹性 人民币 布雷顿森林体系 固定汇率制度 欧洲货币体系 经济发展 长期走势 成熟程度 宏观结构 波动区间
顺应一国经济发展，同时协调对外对内平衡的汇率才是最佳的汇率，汇率弹性也是如此。在给定汇率长期走势的情况下，短期内的汇率波动区间（弹性）也应该符合一国宏观结构的调整节拍以及微观市场的成熟程度。汇率史已经解释了汇率弹性的发展路径。纵向看战后的布雷顿森林体系，即便是固定汇率制度也允许汇率波动上下1％；欧洲货币体系允许成员国...
关键词: 国际收支失衡 汇率改革 人民币 全球 中国经济 可持续发展 内外环境 美元汇率 外部压力 双顺差
人民币汇率改革是在中国双顺差规模．加速增长、全球国际收支失衡日益加剧的内外环境下进行的。从去年的汇改至今，人民币对美元汇率在波动中稳步升值。与之相反的是，中国的双顺差以及全球国际收支失衡并未缓解，反而进一步加大。人民币汇率改革并非是为了应对外部压力采取的权宜之计，而是为了保持中国经济未来可持续发展的战略举措。为了纠正...
关键词: 远期外汇市场 银行间 快车道
没有“远虑”，必有“近忧”．用这句话来概括建立银行间远期外汇市场的意义应该说是恰当的。
关键词: 远期外汇市场 银行间 市场启动 otc 半封建半殖民地社会 交易方式 社会主义 市场面 跨越式 中国
与银行间远期外汇市场的初始建立不同，即期外汇市场面临的是如何更好完善的问题，交易方式的改进便是课题之一。中国外汇市场对交易方式的选择，正如中国从半封建半殖民地社会直接进入到社会主义一样，是跨越式的。
关键词: 人民币汇率市场化 做市商 力量 美元 交易双方 外汇市场 买卖双方 询价
如果在外汇市场中，信息阻隔，只靠交易双方相互询价，达成的交易是有限的。所以需要借助中介的作用，实现买卖双方的交易。
关键词: 适时发展 衍生品 外汇 利率改革 避险工具 组合拳 管理层 市场 汇率 银行
市场的培育需要一定的时间和耐心，中国汇率和利率改革正有条不紊地进行，相信管理层即将推出系列的组合拳，银行也将更加重视掉期这个重要的避险工具。
关键词: 银行结售汇 头寸管理 定价 竞争格局 外汇指定银行 中国人民银行 舞台 市场交易 渐进过程 银行间
在结售汇定价方面，自2005年7月21日后主要出台过两个政策法规，一是2005年7月21日公布的《中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理有关事项的通知》，二是2005年9月23日公布的《中国人民银行关于进一步改善银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理的通知》。从两个通知的名称上就可以看出它们是一个渐进...
关键词: 政策效应 改革 管理 汇价 挂牌 温州 产品价格 政策变革 定价权 结售汇
专家指出，结售汇定价权放宽后，将是外汇金融产品价格时代的到来。在这里，我们选取了沮州，重庆两市的银行做为样本，管窥政策变革给银行带来的新变化。
关键词: 商业银行经营 价格市场化 市场化进程 声音 金融产品 定价策略 市场化经营 系统性风险 硕士研究生 国家经济
新兴市场国家经济市场化进程的一个核心内容就是价格市场化，价格管制的放松通常从商品价格开始。随着市场化进程的深入，金融产品的价格也将进入竞争时代，定价策略在商业银行经营中的作用不断突显。细分市场和差异定价是银行市场化经营的重要环节，根据市场主体的风险程度区别金融产品的价格，可以避免金融服务过度同质化可能引发的系统性风险...
关键词: 汇价 挂牌 银行 重庆 波动区间 业务量 基点 美元 价格 欧元
“一日一价”逐步转为“一日多价” 目前，大部分银行挂牌汇价在一日之内均有所浮动，其中，美元价格波动区间在10～60基点，非美元币种（如欧元）在100～300基点左右。个别银行因业务量较小，日挂牌汇价很少出现变化。
关键词: 企业经营 实证分析 财务影响 上市公司 机械进出口公司 经济增长动力 国内企业 经济研究所 复旦大学 利润空间
四季轮回，汇改一年。 汇改之初，北京欧赛机械进出口公司总经理展莉菲曾向本刊记者抱怨说升值_太突然，企业准备不足。国内一些学者（复旦大学世界经济研究所所长华民教授）也认为，升值可能给国内企业带来某些恶果，如创新无力（创新难以抵消升值新增的成本），企业出口利润空间被压缩，职工工资水平下降，消费能力下降，经济增长动力随之降低...
关键词: 跨国公司 公司经营 汇率波动 本土企业 汇兑损失 汇率风险 积极应对 规避措施 结合实际 人民币
人民币汇率波动对跨国公司经营投资产生不同程度的影响，其中中资跨国公司作为本土企业受到的影响最大，位于深圳的PA集团2005年汇兑损失竟达到4.08亿元人民币。深圳分局近期调查了12家跨国公司，结果显示，跨国公司积极应对规避汇率风险，结合实际情况采取了多种规避措施。
关键词: 中小企业 能力 避险 中小出口企业 外汇管理部门 河南南阳市 出口额 出口增长 包装物 利润
目前，河南南阳市中小出口企业已达80多家，产品主要为包装物、工装、地毯、大理石材等，出口额约占全市出口额的40％。7．21汇改后，8-12月份中小企业出口增长，但利润反而有所下降，企业遭受到较大损失。为此当地外汇管理部门调查了辖内七家年出口额近100万美元的中小企业，发现其避险能力不足的原因如下：
关键词: 能源出口 汇率波动 出口产品 机电产品 出口总额 产品出口 积极应对 汇率制度 金属镁 山西省
山西省主要出口产品包括焦炭、煤炭、金属镁、机电产品等，占到出口总额的80％以上，是典型的以资源性产品出口为主的省份。根据测算，汇改当年全省的焦炭、煤炭、金属镁三大行业可预见的损失共计近两亿元人民币。但新的汇率制度正引导企业积极应对汇率波动，主动关注、学习汇率知识，开始实施长远应对措施。
关键词: 远期外汇买卖 鞍钢集团公司 风险控制 效益 资金集中管理 汇率变化 外汇风险 人民币
鞍钢集团公司高度关注人民币汇率变化，利用外汇资金集中管理的优势，制定应对措施，防范外汇风险。
关键词: 外经贸企业 汇率风险 纺织服装业 价格竞争策略 进出口自营权 汇率改革 利润下降 人民币汇率 生产性企业 机制改革
人民币汇率形成机制改革将习惯于高度依赖价格竞争策略和汇率固定环境的中国外经贸企业推进了本币汇率长期升值、汇率波动幅度加大上升的环境，汇率风险正在迅速放大。2005年12月人民银行上海总部对部分具有进出口自营权的生产性企业进行的问卷调查中，样本企业利润总额在实施汇率改革的2005年同比下降46．3％，其中出口量较大的纺织服装业利润...
关键词: 汇率风险 现代金融 孙子兵法 风险管理 出版发行 管理手册 外汇 金融衍生产品 配套政策 汇率改革
当前如何防范汇率风险已经成为银行和企业迫切需要解决的严峻问题。因此。积极普及现代金融外汇知识。宣传汇率改革配套政策，促进银行开发更多更好的金融衍生产品．提高企业防范汇率风险的意识。推广成功的汇率风险管理案例。在当前具有重要的现实意义和实践价值。
关键词: 资本项目开放 局面 中国 金融安全问题 qdii qfii 模糊认识 权威人士 组织 社会
“QFII与QDII”（以下简称“双Q”）在我国陆续实施并组织试点已有几年的时间了。近期，社会上对双Q与我国金融安全问题的议论较多，其中某些担心有一定道理，但也存在一些模糊认识和误解。有鉴于此，本期特别组织双Q专题，邀请国内权威人士对相关问题展开全面、深入的分析与探讨，以期对读者有所裨益。
关键词: qdii制度 经济金融 改革开放
QDII启动恰逢其时 QDII制度的启动，是我国深化金融改革开放的重要步骤，将对我国经济金融的发展产生深远的影响。
关键词: 金融安全 市场经济国家 资本项目 自由流动 制度建设 经济体系 经济资源 合理配置 经济福利 客观条件
当今开放的全球经济体系当中，资本在国际间的自由流动已经成为合理配置一国经济资源的重要手段，是国民经济福利的重要保障。现阶段中国虽然受市场经济制度建设不完善，尤其是金融市场发育较浅等客观条件的限制，不能效仿成熟市场经济国家那样较彻底地开放资本在国际间的自由流动。但是，在风险基本可控的前提下，合理有序地在当前的资本管制框...
关键词: 渐进开放 qdii qfii 利大于弊 金融安全 合格境内机构投资者 investor 外国机构投资者 合格境外机构投资者 海外资本市场
所谓“QFII”（即Qualified Foreign Institutional Investor，合格境外机构投资者）指的是我国相关管理部门允许符合一定条件的外国机构投资者在一定的监管和限制下，把外币转化为人民币，并通过专门账户投资于我国内地证券市场·而“QDII”（即Qualified Domestic Institutional Investor，合格境内机构投资者），是允许在资本项目未完全开放的...
关键词: 国际收支统计申报 国家外汇管理局 宏观经济分析 副局长 李东 可靠 决策 记者采访
今年是我国国际收支统计申报十周年，近日，国家外汇管理局李东荣副局长就此接受了本刊记者采访。
关键词: 净误差 资金流向 遗漏 国际收支平衡表 意味 负值 跨境资金流动 资本外逃问题 经济内涵 差额
通常，净误差与遗漏差额变化会被与违规的跨境资金流动联系在一起，而赋予其一定的经济内涵。从1982年正式编制国际收支平衡表开始到2001年以前，我国国际收支平衡表中的净误差与遗漏基本都反映在借方（即差额为负），这成为国内外学术界研究中国资本外逃问题的一个重要依据。2002年以后，该值又连续多次出现在平衡表的贷方（即差额为正），则又...
关键词: 经常项目顺差 货物贸易 服务贸易 贸易顺差 高水平 收支 收益
如果对我国历年经常项目收支的变化情况进行分析，可以看到2005年的顺差增加额达到历史最高水平。经常项目收支由货物贸易、服务贸易、收益、经常转移等四个部分构成，2005年这四部分的变化均对经常项目顺差迅速扩大产生了推动作用，但货物贸易顺差增加是最主要原因。
关键词: 证券投资 多因素 国际收支平衡表 不规则性
观察近几年中国国际收支平衡表，变动显著并有一定的不规则性可以说是表中证券投资和其他投资流动的显著特点（见图）。
关键词: 贸易信贷 交易背景 对外贸易经营者 真实 国际收支统计 信贷资产 商业信用 非居民 社会舆论 应收账款
随着我国对外贸易快速发展，我国对外贸易经营者海外应收账款规模与质量引起社会舆论较大关注。实际上，国际收支统计中，资本和金融项下专设“贸易信贷”项目，用于衡量一国贸易收付款规模和能力。贸易信贷由资产和负债构成。其中，贸易信贷资产包括出口应收款和进口预付款，是居民向非居民提供的直接商业信用；贸易信贷负债包括进口应付款和出...
关键词: 资金收支 个人 失衡 方能 美元 不平衡 境外 银行 境内 收入
个人跨境收支是指个人通过我国境内银行发生的所有对境外的资金收付。2005年，个人跨境资金收支规模达到717亿美元，是2000年的4倍，年均增长60％以上。但收、支增长不平衡，个人跨境收入达到633亿美元，2000-2005年年均增长46％，但支出仅为84亿美元，年均增长不足10％．
关键词: 亚欧合作 第七届 会议 传统 经济形势 改革
第七届亚欧财长会议主要就全球经济形势、布雷顿森林机构治理改革、亚欧财金合作等议题进行了讨论。
关键词: 外汇保险业务 外汇管理政策 便利化 保险业发展 问答 外汇业务 公司经营 改革开放 业务发展 保险公司
调整部分保险业务外汇管理政策出台的背景是什么？ 自2002年以来，外汇局和保监会相继出台了一系列政策措施，对保险公司经营外汇业务进行规范，这些政策措施在一定程度上促进了国内外汇保险业务的健康发展。近年来，随着我国改革开放步伐的加快，境内保险公司外汇保险业务发展迅速。为更好地支持我国保险业的发展，贯彻便利化原则，日前外汇局...
关键词: 国家外汇管理局 外汇管理政策 保险业务 外汇指定银行 外汇管理部 保险业发展 保险公司 公司经营 自治区 直辖市
国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局；各中资外汇指定银行，各保险公司： 为进一步方便保险公司经营，促进保险业发展，国家外汇管理局决定调整部分保险业务外汇管理规定，现就有关问题通知如下：
关键词: 境外投资 额度 购汇 国家外汇管理局 外汇局 对外直接投资 境内投资者 配套政策 跨国经营 有效实施
为完善鼓励境外投资的配套政策，便利境内投资者开展对外直接投资和跨国经营，促进国家对外投资产业政策的有效实施，国家外汇管理局日前宣布取消境外投资购汇额度限制。
关键词: 国家外汇管理局 银行结售汇 头寸管理 外汇指定银行 股份制商业银行 国有商业银行 风险防范机制 外汇管理部 政策性银行 市场发展
国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部。深圳，大连、青岛、厦门，宁波市分局；各政策性银行，国有商业银行、股份制商业银行： 为适应外汇市场发展的需要，促进外汇指定银行完善汇率风险防范机制，国家外汇管理局决定调整外汇指定银行的结售汇综合头寸管理政策。现就有关问题通知如下：
关键词: 国家外汇管理局 外汇管理政策 境外投资 对外经济发展 外汇管理部 境内投资者 配套政策 跨国经营 自治区 直辖市
国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局： 为适应对外经济发展的需要，完善鼓励境外投资的配套政策，便利境内投资者开展跨国经营，国家外汇管理局决定调整部分境外投资外汇管理政策。现就有关事项通知如下：
关键词: 大型企业集团 人民币升值 经典案例 产品创新 收益 农业银行 外币资金 博弈 海外 融资成本
企业的需求 银行的难题 2004年8月，某大型企业集团成为S市农业银行的重点攻关对象。该集团具有如下特征：实力强、存款多、不要本币融资、银行想上门很难预约。该集团每年有上亿美元的对外付汇，但出于对人民币升值预期的考虑，企业不愿意用人民币购汇付款，而是希望举债外币付汇，待人民币升值后再以人民币购汇还款，从而博取人民币升值收益。...
关键词: 外汇买卖 汇率水平 合约 案例 避险 财务主管 独资企业 日本市场 汇兑损失 加工制造
财务主管的难题 一家在我国A市注册的日本独资企业，2002年投产，其商流结构为在美国采购原材料，在A市加工制造后将成品销往日本市场，该企业收入为日元而支出为美元。该企业每月都发生外汇买卖，且外汇买卖金额差异不大，约为1亿日元。该企业总部出于财务管理需要每年皆制定公司内部汇率水平，每次外汇买卖实际发生时，买卖汇率如优于内部汇率...
关键词: 贸易融资 福费廷 避险 企业资金周转 中国人民银行 外贸出口 汇率变动风险 快速增长 企业竞争 出口押汇
中国人民银行的调查显示，贸易融资是目前企业采用最多的避险方式。在被调查的样本企业中，约有31％的企业使用该类方式。主要原因是：贸易融资可以较好地解决外贸企业资金周转问题。随着近年来我国外贸出口的快速增长，出口企业竞争日益激烈，收汇期延长，企业急需解决出口发货与收汇期之间的现金流问题。通过出口押汇、福费廷、出口保理等贸易...
关键词: 外汇市场 展望 市场波动 国际局势 心理预期 投资行为 投资机会 资金流向 利率 投资者
时间的指针已经跨过了半年线。回顾2006年上半年外汇市场的走势，利率是牵引市场波动的一根主线。“树欲静而风不止”，有关利率的各式各样的猜测及谣言从未停止过。无论什么说法，只要是有关利率的，都会引起外汇市场的一片骚动。下半年市场是否仍受控于利率？对此，我们对外汇市场下半年可能出现的行情进行了分析预测，并结合当前的国际局势、...
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