债券杂志

2017年我国GDP突破80万亿元同比增长6.9%

关键词: gdp  国内生产总值  中国经济  科学研究中心  平稳较快增长  经济增速  经济增长  国家统计局  

据国家统计局数据,初步核算,2017年我国国内生产总值（GDP）827122亿元,按可比价格计算,比上年增长6.9%.这是中国经济增速自2011年以来首次扭转下行局面,实现企稳回升.在80万亿元的背后,中国经济的“气质”正在发生变化.从产业结构来看,服务业增加值占GDP的比重为51.6%,已经成为经济的主要拉动力;从需求结构看,消费对经济增长的贡献率达到58.8%,...

2017年我国CPI同比上涨1.6%

关键词: cpi  居民消费价格指数  出厂价格指数  国家统计局  数据显示  调控目标  生产者  涨幅  

国家统计局公布的数据显示,2017年全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.6%,涨幅比上年回落了0.4个百分点,完成了全年物价调控目标;工业生产者出厂价格指数（PPI）由上年下降1.4%转为上涨6.3%,结束了自2012年以来连续5年的下降态势.12月,CPI环比上涨0.3%,同比上涨1.8%.

2017年12月M2同比增长8.2%

关键词: 中国人民银行  广义货币  数据显示  狭义货币  融资规模  余额  

中国人民银行公布的数据显示,2017年12月末,广义货币（M2）余额167.68万亿元,同比增长8.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.9个和3.1个百分点;狭义货币（M1）余额54.38万亿元,同比增长11.8%,增速分别比上月末和上年同期低0.9个和9.6个百分点;流通中货币（M0）余额7.06万亿元,同比增长3.4%.全年净投放现金2342亿元.2017年,社会融资规模存量为174....

“一行三会”联合下发债市监管新规

关键词: 监管  债市  债券市场  市场参与者  中国人民银行  交易业务  禁止性规定  利益输送  

中国人民银行、银监会、证监会、保监会于1月5日联合下发《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》,对机构参与债券市场的规范性、债券代持业务、债券杠杆率水平、监管分工、过渡期安排等内容进行了明确,要求着力规范债市交易,整顿债券代持、高杠杆等乱象,强调了针对市场参与者的有关禁止性规定,如相互租借账户、利益输送、

绿色债券评估认证指引

关键词: 认证机构  评估  债券  中国人民银行  监督管理办法  证监会  资质  流程  

2017年12月26日,中国人民银行、证监会联合了《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》,对绿债认证机构资质、认证流程、监督管理办法、认证结论表述等内容提出了具体要求.

银监会深化整治银行业市场乱象

关键词: 银行业市场  银监会  整治  宏观调控政策  产品风险  消费者权益  公司治理  利益输送  

银监会近日印发《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》,明确2018年重点整治公司治理不健全、违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险、侵害金融消费者权益、利益输送、违法违规展业、案件与操作风险、行业廉洁风险等方面,基本涵盖了银行业市场乱象和存在问题的主要类别,同时单独列举了监管履职方面的负面清单.

债券“失约”发行量创新高

关键词: 债券市场  发行量  创新  规模  国债券  企业  

据最新统计,2017年我国债券市场发行取消或失败的债券共有786只,规模达6296.2亿元,期数和规模均超2016年全年,再次刷新近年来我国债券取消发行的纪录.业内人士预计,2018年债券市场取消发行仍可能处于高位.2017年企业大规模取消或推迟债券的情景出现过两次,一次是4月,一次是8月.

2018年全球经济有望加速增长

关键词: 全球经济  经济展望  世界银行  产出增长  就业情况  经济增长  经济体  市场  

世界银行在其最新的《2018年全球经济展望》中明确指出,尽管面临着多种下行风险,但当前全球经济正在经历着基础广泛的周期性转好,并且这一势头将在未来的几年中持续.然而与此相反的是,在充分就业情况下的潜在产出增长正在衰退,低于其长期以及危机前全球及新兴市场和发展中经济体的平均水平.预计2018年全球经济将增长3.1%,略高于2017年的3%.新兴...

美债收益率攀高引发牛市终结担忧

关键词: 收益率曲线  担忧  牛市  基点  熊市  市场  利差  

2018新年后的第二周,长期美债收益率陡然发力.10年期美债收益率10个月来首度突破2.5%,美债收益率曲线创逾一年新高,上涨5.5个基点,达到2.5366%.30年期美债收益率涨6.6个基点,5年期美债收益率涨3.2个基点.由于美债收益率大幅走高,市场有关美债步入熊市的警告之声随之而来.有研究显示,相对于长期美债收益率,短期美债收益率曲线已经露出“熊”迹.20...

美国2017年12月失业率维持在17年来低位

关键词: 失业率  美国  数据显示  就业市场  劳动力市场  经济持续  就业岗位  经济学家  

美国劳工部的最新数据显示,2017年12月美国失业率维持在17年来最低的4.1%,显示美国就业市场持续繁荣.这也是美国失业率连续第三个月维持在4.1%的水平不变.随着美国经济持续复苏,2017年美国失业率降低了0.6个百分点.2017年美国非农部门总计新增210万个就业岗位,略低于2016年的220万个.经济学家表示,随着美国劳动力市场实现“充分就业”,2018年美...

美政府“关门”风波扰动市场情绪

关键词: 联邦政府  金融市场  风波  情绪  美国国会  美国总统  政府机构  参议院  

美国国会参议院1月19日未能通过联邦政府临时拨款法案,联邦政府非核心部门从当地时间20日零时起开始“关门”,而这一天正是美国总统特朗普上任一周年纪念日.这是自2013年10月以来联邦政府再次出现“关门”风波.美媒认为,联邦政府机构“关门”将对社会、经济造成广泛影响.但有分析人士认为,这一事件对金融市场的影响将较为温和.

欧元区整体经济持续改善

关键词: 经济信心指数  持续改善  欧元区  企业景气指数  数据显示  欧盟统计局  2009年  数据表  

近期欧元区整体经济持续改善,多项经济数据表现抢眼.欧盟统计局的最新数据显示,欧元区去年11月失业率为8.7%,创下自2009年以来新低,此前一个月欧元区失业率为8.8%.稍早前公布的数据还显示,欧元区去年12月经济信心指数创下2000年底以来最高水平,达到116,这一数据高于此前市场的预期值114.8.此外,欧元区去年12月企业景气指数也升至自1985年以来的...

德国2017年GDP增长2.2%

关键词: 德国经济  联邦统计局  全球经济复苏  国内生产总值  数据显示  私人消费  经济学家  路透社  

德国联邦统计局公布的初步预估数据显示,德国经济在2017年增长了2.2%,增幅虽低于预期,但为6年来最高,同比上一年有所改善.欧洲最大的经济体正受益于私人消费的增长和全球经济复苏带动的出口复苏.据路透社的调查,经济学家此前预计在前一年增长1.9%后,德国国内生产总值（GDP）2017年将增长2.4%.联邦统计局称,根据年历调整后,2017年的实际增长率为2...

日本超宽松货币政策将延续

关键词: 货币政策  日本  央行行长  经济持续  通胀  

日本央行行长黑田东彦1月15日指出,当前日本正朝着2%的通胀目标前进,超宽松的货币政策将延续,在日本经济持续扩张的背景下,该言论为即将到来的议息会议发出了“暂不退出”超宽松措施的信号.

防风险的时空观

关键词: 金融风险  时空观  防范化解  复杂性  防控  

防范化解重大风险是今后一个时期的重要任务之一.当前形势下,金融风险的复杂性在哪里？防控金融风险处于什么样的阶段？要充分认识和科学应对这些问题,需要树立防控金融风险的时空观.

中国人民银行副行长易纲：中国经济转型和稳健的货币政策

关键词: 中国经济转型  货币政策  中国人民银行  中央经济工作会议  中国特色社会主义  稳健  易纲  行长  

党的和刚刚结束的中央经济工作会议有个非常重要的论述,就是中国特色社会主义进入了新时代,我国经济发展也进入了新时代,基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段.那么怎样理解我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段？为什么要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架？如何防范金融风险？下面,我结合学习党的报告,谈一...

中央结算公司总经理陈刚明：勇担新时代新使命 推动新征程新发展

关键词: 中央结算公司  总经理  银行间债券市场  陈刚  金融市场发展  金融工作会议  金融基础设施  历史意义  

过去的2017年,在金融市场发展进程中极具历史意义.我们迎来了党的、第五次全国金融工作会议的顺利召开,又恰逢银行间债券市场成立20周年.一年来,作为国家核心金融基础设施,中央结算公司在主管部门的指导和支持下,坚持稳中求进、苦练内功、忠实履职,

交通银行首席经济学家连平：2018年经济平稳运行中质量加快提升

关键词: 首席经济学家  质量发展  运行态势  交通银行  平稳  中国特色社会主义  高速增长  中国经济  

党的报告作出“中国特色社会主义进入新时代”、“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”的判断.2018年是贯彻党的精神的开局之年,是实施“十三五”规划承上启下的关键一年.2018年中国经济仍将保持平稳运行态势,质量提升步伐将会加快.

宏观经济稳中向好 统筹把握配置机会——债券市场投资策略研判2018年第一季

关键词: 宏观经济  债券市场  投资策略  研判  配置  全球经济  数据显示  经济增长  

宗军：2017年全球经济呈现令人鼓舞的向好态势,主要经济体运行状况改善,美联储启动加息进程,欧洲经济增长好于预期.刚刚的数据显示,2017年中国经济增速为6.9%,经济稳中向好的趋势进一步确认.对于2018年的经济走势,市场上还存在一定分歧,请问各位专家怎么看？

2018年中国债券市场有望迎来战略性长期配置机会

关键词: 经济周期  货币中性  金融去杠杆  配置机会  

本文结合经济周期因素,分析了全球经济增长形势及通胀水平,重点对我国债券市场运行环境、市场走向及投资机会进行了分析和展望.本文认为,未来我国债券市场将伴随货币政策、监管政策和金融市场参与主体行为的变化而步入长期牛市格局.当前由监管政策不确定性因素所主导的格局将为债市带来战略性的长期配置机会.

新旧交替 去伪存真——城投债2017年回顾与2018年展望

关键词: 地方政府融资平台  城投债  财政周期  投资策略  

随着严监管、防风险被放在更加突出的位置上,广义财政周期正在悄然退潮,预计这一状况将在2018年及未来相当长的时间内持续.在“88号文”的推动下,2017年城投债提前兑付节奏明显加快,预计2018年提前兑付规模将进一步加速.总体来看,2017年的城投债市场分化加剧、危中有机,2018年城投债刚兑信仰消逝但不会很快崩塌,“真”城投避险价值犹在.

2017年中资企业美元债券市场回顾与展望

关键词: 中资企业  美元债券  一级市场  二级市场  

本文回顾了2017年中资企业美元债券一级市场发行概况及主要特点,分析了二级市场走势及信用利差变化情况,并对2018年中资企业美元债券市场进行了展望.

2017年资产证券化发展报告

关键词: 不良资产证券化  发展报告  证券发行规模  资产支持  ppp  市场  消费  租赁  

2017年,我国资产支持证券发行规模超过万亿元,市场存量突破2万亿元.在政策推动下,不良资产证券化试点成功扩围,PPP资产证券化发展迅猛,消费、租赁、扶贫、绿色类资产证券化产品全面开花,市场步入创新提速、发展深入的更高级阶段,

绿色债券迈进自律管理的新时代——《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》评析

关键词: 债券市场  认证评估  自律管理  行为  持续健康发展  人民银行  资质条件  管理机制  

2017年12月27日,人民银行、证监会联合《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》（以下简称“《指引》”）,正式将绿色债券评估认证行为纳入了监管和自律框架,从机构准入和资质条件、业务承接、业务实施、报告出具以及监督管理等方面作出了全方位要求.该《指引》建立了绿色债券标准委员会自律管理机制,强化了对绿色债券发行人的约束和绿色债券标识...

流动性管理新规三个量化指标分析

关键词: 商业银行  流动性风险管理  审慎监管指标  债券市场  

近日,监管部门《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》公开征求意见.本文对该办法的主要修订内容进行了总结,分析了新规引入的三个量化指标一净稳定资金比例、优质流动性资产充足率和流动性匹配率,最后分析了新规对债券市场可能产生的综合影响.

CPI与PPI背离的成分特征与驱动因素解析

关键词: 宏观调控  cpi与ppi背离  成分特征  驱动因素  

自2011年以来,我国CPI与PPI出现了持续分化背离的新特征.本文从趋势与波动成分特征、驱动因素分解两方面重点解析了CPI与PPI价格序列的背离特征,揭示了二者持续分化背离的原因,并提出了相关政策建议.

棚改货币化对债市的影响

关键词: 宏观调控  棚户区改造  房地产长效机制  债券收益率  

近几年来,棚户区改造对我国住房市场发展发挥了举足轻重的作用.本文介绍了我国棚户区改造的背景、货币化安置情况以及棚户区改造的主要资金来源,重点分析了棚改货币化对债券市场的影响,并从资产配置角度探讨了未来房地产市场与债市走势的关系.

中小银行信用债信用风险管理实践与探讨

关键词: 中小银行  信用债  风险管理  财务预警模型  

本文结合长沙银行在信用债风险管理方面的实践,探讨了中小银行信用债信用风险管理的相关理念和方法,以期为中小银行类机构管理信用债信用风险提供-些参考.

公司债券二级市场流动性研究报告

关键词: 市场流动性  公司债券  iosco  学术机构  市场结构  专题研讨会  金融市场  债券市场  

前言近几年,全球相关金融市场从业机构和评论人员越来越多地关注公司债券二级市场流动性遭破坏的问题,并且认为是市场结构的变化显著影响了债券市场的流动性,而市场结构的一些改变又是源于监管政策的改变.因此,国际证监会组织（IOSCO）针对市场的这种观点进行了相关研究并本篇报告.重点是检验流动性是否和历史水平一致.研究资料基于会员国监管部...

新西兰“永久森林债券”的创新及特点

关键词: 森林资源  新西兰  永久  债券  创新  治理水土流失  成本和收益  森林面积  

长期以来,为治理水土流失和森林资源劣化,新西兰政府一直在努力提高国家的永久森林面积,重点优先的是那些高度易受侵蚀的陆地和水路周边区域.然而,长期以来的主要障碍是土地使用补偿和栽植林木的直接开支,这些长期成本似乎超过了经济收益.因此,找到一个能够协调这些长期成本和收益的金融工具尤为必要,而永久森林债券（Permanent Forest Bonds）...

2017年债券市场十大新闻

关键词: 债券市场  地方政府债券  债券发行工作  政策性金融债券  债券管理  新闻  十大  融资业务  

一、地方政府债券深化管理制度改革市场观点：2017年,地方政府债券发行4.36万亿元,市场建设进一步完善,地方债管理制度改革进一步深化.一是探索建立续发行机制.2月,财政部《关于做好2017年地方政府债券发行工作的通知》,要求不断提高地方债发行市场化水平,研究建立续发行机制.二是完善专项债体系.6一7月,财政部等部门相继印发《地方政府土地储备...

监管再升级

关键词: 监管指标  流动性风险管理  征求意见稿  商业银行  考核要求  量化指标  银监会  覆盖率  

2017年最后一个月并不平静,市场迎来了新一轮监管强化.12月初,银监会了《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》,提出目前的流动性考核要求以流动性比例（LR）和流动性覆盖率（LCR）为主要监管指标,本次征求意见稿新引入三个量化指标：净稳定资金比例（NSFR）不低于100%,流动性匹配率（LMR）不低于100%,

2017年债券市场统计分析报告

关键词: 债券市场  统计分析报告  市场收益率  货币市场利率  交易规模  债券发行  投资者结构  市场发展  

2017年是我国债券市场发展不平凡的一年.美联储加息步伐加快,国内推进金融严监管和去杠杆.在国内外错综复杂的经济环境下,我国货币政策维持稳健中性,债券市场面临资金紧平衡,货币市场利率和债券市场收益率不断上行.受多种因素影响,年初债券发行和交易规模同比下降,推迟或取消发行债券的企业数量和规模创下新高.全年各券种收益率大幅上行,债券价...

主要宏观经济指标及债券指标统计表

2017年12月债券市场人民币业务统计

2017年12月债券市场人民币业务统计——分券种

货币市场利率走势图

中债新综合净价指数

中债国债收益率曲线（单位：%）

2017年12月债券型基金绩效表现一览