债券杂志是由安徽出版集团有限责任公司主管，时代出版传媒股份有限公司;中央国债登记结算有限责任公司主办的一本省级期刊。
债券杂志创刊于2012，发行周期为月刊，杂志类别为经济类。
杂志介绍
债券杂志是由安徽出版集团有限责任公司主管，时代出版传媒股份有限公司;中央国债登记结算有限责任公司主办的一本省级期刊。
债券杂志创刊于2012，发行周期为月刊，杂志类别为经济类。
关键词: 博览会 中国 成功 上海 进口 国际 扩大开放 国家主席
11月5日至10日,首届中国国际进口博览会在上海成功举行,进博会以“新时代,共享未来”为主题,秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念.国家主席出席开幕式并发表主旨演讲,郑重宣示了进一步扩大开放的中国行动,彰显我国推动更高水平开放、建设开放型世界经济、构建人类命运共同体的信心和决心、责任和担当.
关键词: 货币政策执行报告 人民银行 金融宏观调控 金融风险 实体经济 金融改革 调结构
11月9日,人民银行《2018年第三季度中国货币政策执行报告》.下一阶段,人民银行将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务,处理好稳增长、调结构、防风险的平衡,创新和完善金融宏观调控.
关键词: 金融数据 人民银行 金融指标
11月13日,人民银行公布2018年10月金融数据,主要金融指标出现明显下滑.10月末,M2余额同比增长8%,较上月末和上年同期分别低0.3个和0.9个百分点;M1余额同比增长2.7%,较上月末和上年同期分别低1.3个和10.3个百分点.
关键词: 税收收入 负增长 减税效应 财政收支情况 预算收入 非税收入 财政部 增值税
11月13日,财政部公布2018年10月财政收支情况,我国税收收入出现年内首次负增长.10月,全国一般公共预算收入15727亿元,同比下降3.1%;税收收入13464亿元,同比下降5.1%,其中国内增值税同比下降2.8%,降幅较上月扩大1.6个百分点;非税收入2263亿元,同比增长10.8%.
关键词: 发展改革委 融资难 民企 经济运行情况 民营企业 支持力度 资金
11月15日,发展改革委召开宏观经济运行情况会,推出五项举措解决民营企业融资难,并特别强调加强对小微企业的资金支持力度.
关键词: 全国银行间债券市场 柜台业务 地方债 地方政府债券 国家开发银行 记账式国债 政策性银行 人民银行
11月15日,人民银行、财政部、银保监会联合《关于在全国银行间债券市场开展地方政府债券柜台业务的通知》（银发〔2018〕283号）,允许地方政府债券在银行间债券市场开展柜台业务,这是继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种.
关键词: 国家税务总局 税收环境 经济发展过程 民营企业 减免税政策 民企 优化 发文
11月19日,国家税务总局印发《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》（税总发〔2018〕174号）,针对民营经济发展过程中遇到的各类税收问题,提出5个方面共26条具体措施,包括认真落实和完善政策,促进民营企业减税降负,坚决不收“过头税”,坚决落实减免税政策,对符合享受税收优惠政策条件的民营企业与其他纳税人一律平等对待,稳定...
关键词: gdp 美国 个人消费支出 数据显示 经济表现 物价
美国10月26日公布的初步数据显示,美国第三季度GDP年化增长3.5%,尽管弱于第二季度的增速4.2%,但是超过了预期值3.3%,表明第三季度经济表现强于预期.但第三季度物价表现不振,个人消费支出平减指数（PCE）年化季率为1.6%,低于前值的2.0%.
关键词: 美国联邦政府 财政赤字 美元 政府赤字 财政部
美国财政部11月13日的报告显示,10月美国联邦政府财政赤字突破1000亿美元,较上年同期的630亿美元大幅增长.10月是2019财年的首月,分析人士普遍预计2019财年美国政府赤字将突破1万亿美元.
关键词: gdp 欧元区 环比 欧盟统计局 增幅 数据显示
欧盟统计局10月30日的初步统计数据显示,欧元区今年第三季度GDP环比增速进一步放缓至0.2%,低于第二季度0.4%的增速.欧盟28国第三季度GDP环比增长0.3%,低于上一季度的0.5%.欧元区今年第三季度GDP同比增长1.7%,低于第二季度的2.2%.欧盟28国GDP同比增长1.9%,低于第二季度的2.1%.
关键词: 欧盟 德国 英国 风险 经济带 经济增长带 财政部长 经济总量
德国财政部长肖尔茨11月20日警告英国“脱欧”将给德国及欧盟经济增长带来明显风险,认为英国“脱欧”后,欧元区国家经济产出占欧盟经济总量的比重将超过85%.
关键词: 贸易逆差 日本 支出 数据显示 因素影响 价格上涨 国际原油 进口总额
日本财务省公布的数据显示,受国际原油价格上涨等因素影响,日本2018年10月进口总额同比增长19.9%,达到7.6927万亿日元,为历史同期最高水平,当月出现贸易逆差4493亿日元（1美元约合112.90日元）.
关键词: 美元 减持 中国 美国国债 数据显示 国债规模 财政部 债权国
美国财政部11月16日公布的数据显示,今年9月中国减持137亿美元的美国国债,持有的美国国债规模降至1.1514万亿美元,为2017年年中以来最低水平,但仍为美国的第一大债权国.
关键词: 通胀率 欧元区 欧盟统计局 数据显示 市场预期 能源价格
欧盟统计局10月31日的初步预估数据显示,欧元区10月的通胀率为2.2%,高于9月的2.1%,为2012年12月以来最高水平.10月通胀率上升符合市场预期,主要源于能源价格继续上涨.
关键词: 政策面 信用 金融领域 金融环境 减税 国债 货币 财政
当前宏观政策面临不少纠结的现象.从金融领域看,截至2018年11月20日,10年期国债较年初高点已经回落60BP,表明货币金融环境相对宽松不少.但另一方面,10月M2增速为8.0%,而M1增速为2.7%,创2014年1月以来新低.从财政领域看,今年累计减税预计达1.2万亿元,幅度不可谓不大,但另一方面,经济下行压力还在增大,业界呼吁更大力度减税.
关键词: 经济增长 数字革命 20世纪80年代 引擎 亚洲 机器人技术 个人计算机 加速发展
数字化和自动化虽非新鲜事物,但近年来加速发展,人工智能、机器人技术、计算能力和密码学的进步及大数据的爆炸式增长所引发的新一轮创新,正在重塑全球经济.今天的技术进步与以往任何一个创新时期（如20世纪80年代个人计算机的普及和90年代互联网的兴起）相比,都更具多重性和重叠性,表现为协同增效作用和成果加速实现.
关键词: 资产证券化 中央结算公司 市场规范 系统性金融风险 总经理 陈刚 盘活存量资产 金融体系改革
当前我国发展资产证券化和结构性融资具有重要现实意义 现阶段,我国在防范系统性金融风险、推进经济发展和结构转型、深化金融体系改革和金融市场创新方面的需求迫切.资产证券化具有盘活存量资产、优化资源配置、分散转移风险的功能,对经济金融的发展能够起到多方面积极作用.
关键词: 地方政府债务 中国 规模估算 风险评估 处置途径
中国地方政府债务的功与过中国地方政府债务是一个充满了巨大争议的问题,无论是对其规模估算、风险评估,还是处置途径,都有诸多不同甚至截然相反的看法.
关键词: 证券化 结构化 融资 金融基础设施 有限责任 市场状况 实务操作 二级市场
2018年11月8日,中央国债登记结算有限责任公司在深圳举行“金融街十号论坛（第7期）——探析证券化与结构化融资”,来自银行、证券、信托、金融基础设施、评级、律所等机构的十余位专家深度探讨了证券化与结构化融资的市场状况、实务操作与未来发展,以及一二级市场的热点难点问题.本刊特摘编部分嘉宾精彩发言,以供读者参考。
关键词: 资产证券化 问题解析 特殊目的载体 基础资产 定价问题 信托公司 破产隔离 abs
主持人：当前不同资产证券化（ABS）产品基础资产的条件差异比较大,从投资的角度看,估值一般都有比较大的偏差,请问白洋女士怎么看待ABS产品的定价问题。白洋：信托公司在ABS业务中主要担任特殊目的载体（SPV）和受托管理人的角色,在法律上实现破产隔离,并对基础资产进行存续期管理。
关键词: 基础资产 抵押贷款 评级
目前,美国和欧洲的ABS市场规模分别位居世界第一和第二.本文对截至2017年底的欧美ABS市场发展情况进行了比较分析,并探讨了导致欧美ABS市场发展差异的主要因素,最后得出对我国当前ABS市场发展的启示.
关键词: 中美利差 国债收益率 经济基本面 货币政策
本文回顾了2002年以来历史上出现的两次中美利差倒挂,并探究其发生原因;在此基础上,通过比较当前中美经济环境和货币政策,预测中美利差将可能再次出现倒挂,极限利差可能为一50BP;最后分析了本轮中美利差倒挂对我国货币政策和人民币汇率可能产生的影响.
关键词: 境外投资者 利率平价 无风险套利 换手率
近年来,中国债券市场中境外机构的总托管量不断攀升,屡创新高,对外开放已经成为新时代中国债券市场的潮流,境外投资者逐渐成长为中国债券市场的重要参与力量.在新环境和新格局下,本文创新性尝试从资产的收益性、流动性和风险性这三个维度分析境外投资者持债逻辑,发现基于利率平价的无风险套利收益、国债市场换手率、收益率变化滚动相关性等指标...
关键词: 债券 募集说明书 要约邀请 预期违约
对于债券募集说明书的性质,法律并未明确规定,但作为债券交易中投资者与发行人之间仅有的文本,债券募集说明书对于司法实践中争议的处理具有重要意义,包括债券募集说明书内容能否成为双方之间的合同内容及在预期发行人违约时投资者的解除对象.无论将募集说明书解释为要约还是要约邀请,募集说明书中的内容成为合同内容并不存在解释障碍,但从法律...
关键词: 国有大型商业银行 信用风险 流动性 同业存单
2018年以来,我国经济增长进入新常态,银行业监管不断趋严,国有大型商业银行继续保持稳健发展态势.本文从这些银行的发展现状入手,对其债券和同业存单发行情况进行了梳理,围绕监管政策、资产质量、盈利能力、流动性和资本充足水平等方面分析了大型银行的主要信用风险特征,并进行了展望。
关键词: 对外债权 宏观审慎 金融改革开放 人民币国际化
我国银行业对外债权规模在不断扩大.在形成全面开放新格局的同时,应维护跨境资本流动宏观稳定,因此完善银行对外债权管理十分必要.本文介绍了当前银行对外债权的管理现状,分析了管理过程中存在的问题,并提出了银行对外债权宏观审慎管理的框架,从对外债权分类、管理原则、管理方法、系统安排及数据报送等方面给出了具有可操作性的建议.
关键词: 商业银行 利率并轨 信贷利率 债券收益率
利率并轨是大势所趋,但利率双轨的状态在短期内难以消除.在此背景下,商业银行借助与上市公司运用信贷与债券资源轮动的业务合作模式和引入专业性担保公司构成的三角形业务合作模式,可以提高市场化资产定价能力,增加与上市公司的业务合作黏性,优化资产结构并提升在细分产业领域的估值和风控水平;上市公司则可以弱化因外生市场冲击引致的融资条件...
关键词: 国债期货 利率风险 套保比例 收益率曲线
本文基于理论和实证分析,研究了不同套保策略应用于国债期货对冲信用债风险的效果.本文实证研究表明,使用国债期货进行对冲可以显著降低持有信用债的利率风险;使用多个期限国债期货组合的套保效果强于使用单一期限的国债期货;业界常见的通过收益率Beta系数对套保比例进行动态调整的方法可能会导致套保失败.
关键词: 高收益债券 投资策略 投资者结构
本文简要介绍了当前我国高收益债券市场的投资现状及面临的问题,提出三种具有实用性的高收益债券投资策略,并分类介绍了实务操作中的要点,最后对丰富投资者结构、提升市场活跃度提出了建议.
关键词: 金融监管 去杠杆 资本充足率 资本补充工具
当前我国金融领域存在一定的信用收缩现象,商业银行面临的资本约束是其中一个成因.发行资本补充工具是纾解商业银行资本约束的一种方式.预计未来包括优先股、永续债、二级资本债等能提高总损失吸收能力的创新型资本补充工具发行将明显提速,投资者范围将有所拓展,相关交易机制也将逐步完善.
关键词: 商业银行 资产负债 金融监管 资产配置
本文主要基于同业存单发行银行披露的财务报表数据,并结合央行月度报表和上市银行报表的信息,对严监管环境下商业银行经营情况和债券市场资金力量进行了观测.结果发现,银行整体面临负债压力与资本约束的夹击,盈利扩张受到多重压制,资产配置相对保守.
关键词: 债市 股份制商业银行 大型商业银行 城市商业银行 农村商业银行 存款准备金率 人民银行 外资银行
秋风瑟瑟,尽管天气逐渐转寒,但债市在多种因素共同驱动下,行情相对红火,迎来了一波牛市.10月7日,人民银行宣布自2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做.
关键词: 市场分析报告 综合价格指数 收益率曲线 债券 消费价格指数 采购经理指数 就业人数 经济扩张
2018年10月,美国新增非农就业人数为25万人,高于预期值和前值,失业率维持3.7%,通胀率同比涨幅升至2.5%,失业率持续维持历史低位.在欧元区方面,消费价格指数（CPI）同比涨幅为2.2%,但核心CPI仅为1.1%,制造业采购经理指数（PMI）有所回落,经济扩张势头放缓。
关键词: 宏观经济指标 债券 统计表 国内生产总值 资金流入 资金流出 增长率 gdp
注：资金单位均为亿元,比率单位均为%;增长率指同期比,GDP为季度累计国内生产总值;＊为存量数据;分机构债券资金流入（出）一栏数据为月末工作日时点数;资金流出记“-”。
关键词: 债券市场 业务统计 政策性金融债券 人民币 汇金公司 质押式回购 买断式回购 政策性银行
注：1.结算业务类型包括现券交易、质押式回购、买断式回购、债券远期、债券借贷;2.政府支持机构债包括汇金公司发行的债券、2013年以来铁路总公司发行的债券及原铁道部发行的所有债券;3.政策性银行债券包括政策性金融债券、开发性金融债券。
关键词: 业务统计 债券市场 人民币 中央结算公司 运行情况分析 统计监测 资料来源 交易量
资料来源：中央结算公司统计监测部注：美元债存量和交易量很小,不影响债券市场总体运行情况分析,故不纳入统计。
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