证券导刊杂志

政策·直击

关键词: 政策  产业用纺织品  马铃薯加工业  纺织工业  医药工业  化纤工业  制糖工业  

工信部近日密集多项“十二五”规划，涉及轻工业、纺织工业、医药工业、化纤工业、产业用纺织品、制糖工业、马铃薯加工业共七大产业。

事件·追踪

关键词: 美国商务部  追踪  事件  能源产品  太阳能电池  贸易救济  反倾销  反补贴  

美国商务部19日宣布，将对中国输美风电产品展开反补贴和反倾销“双反”调查，这是继太阳能电池后美国又一次对中国清洁能源产品发起贸易救济调查。

数据·分析

关键词: 公开市场交易  招标方式  交易量  央行  利率  公告  操作  回购  

央行公开市场交易公告显示，上周四央行再次以利率招标方式进行逆回购操作，交易量为1830亿元，期限14天，中标利率为6．05％。另据公告，央行于上周二的逆回购操作交易量为1690亿元，中标利率5．47％。

人物·公司

关键词: 公司  平安银行  人物  吸收合并  深圳发展银行  深发展  尘埃落定  法人资格  

深发展和中国平安日前同时公告，两行整合尘埃落定：深发展董事会审议通过深发展吸收合并平安银行方案并同意两行签署吸收合并协议。吸收合并后，平安银行将注销法人资格，深圳发展银行有限公司将更名为平安银行股份有限公司。公司股票1月20日复牌。

中国经济失衡的原因是什么？

关键词: 中国经济  经济失衡  原因  国内生产总值  城市化进程  失衡现象  储蓄率  消费  

有关中国经济的讨论不可避免地会将重点放在失衡问题上，也就是储蓄率和投资过高的问题。每一个称职的政策专家都在忙着为刺激中国的消费提供解决方案。不过，尽管中国经济存在失衡现象，但原因却并非大部分人所想的那样。中国消费占国内生产总值（GDP）的比重并没有被刻意压低。相反，它是与中国城市化进程息息相关的。

各国应积极响应IMF增资请求

关键词: imf  国际货币基金组织  金融稳定  债务危机  世界经济  全球利益  欧元区  成员国  

当今全球金融稳定面对的最大威胁是欧元区债务危机。欧洲能够、而且应当自行遏制这个威胁——为了自己，也为了世界经济。但这不是拒绝国际货币基金组织（IMF）增资请求的理由。金融稳定符合全球利益，IMF成员国应当为该组织配备足够资源来保障金融稳定，同时不放弃它们各自的责任。

保护投资者为股市之本

关键词: 保护投资者利益  股市  投资者保护  证监会  网站首页  挂牌  

“保护投资者利益，是我们工作的重中之重。”这是证监会网站首页最顶端的一句话。今年1月10日，证监会披露，证监会投资者保护局已于2011年底正式成立，目前已正式挂牌，并已投入运作正式开展工作。

中国改革不能止步

关键词: 中国改革  社会主义  50年代  自由市场  60年代  内在缺陷  计划经济  意识形态  

在上世纪50年代初的中国，人们普遍认为，社会主义政府是穷人的救星，而自由市场则会危害社会。然而，60年代末被下放到内蒙古农村接受再教育时，我认识到，这种意识形态狂热掩盖了我们计划经济的内在缺陷。这正是我要讲述的中国故事的开端。

应对全球经济放缓民营企业在行动

关键词: 民营企业家  经济放缓  中国企业  可持续增长  全球化发展  长江商学院  市场变化  入世  

2011，中国入世十年。在全球变革的大局势下，中国企业该如何顺应市场变化，调整策略、加强创新，在全球化发展的征途中寻求突破并实现可持续增长？岁末年初，长江商学院联手安永，针对100位领先的中国民营企业家推出了一项调查，并以此为基础推出了《全球经济放缓的应对之道：中国领先民营企业家的观点》报告，希望以此反映当下中国企业的发展...

投资快讯

关键词: 快讯  投资  经济形势分析  中国股市  人民币升值  资本市场  报告会  国内外  

1月10日，郎成平在长沙谈股论道。在这次关于今年国内外经济形势分析报告会上，郎咸平表示，自己要让股民死得明白，股市去年的大跌与中美汇率大战有着密切关系。美国为了压迫人民币升值，在资本市场上发动了对中国股市的袭击。

股市雷达

最新评级速递

关键词: 沿海省份  速递  评级  海涂围垦  增长速度  资源丰富  财政收入  地方政府  

沿海省份海涂围垦“黄金十年”已经到来：我国沿海八省两市一区滩涂面积3，250万亩，且每年以至少2％的增长速度继续淤涨，可供开发的滩涂资源丰富。近年沿海省市均已出台海涂开发的相关规划，未来十年增长确定。我们认为，“海涂围垦”工程有望成为沿海地方政府对冲土地财政收入下降的直接手段，未来三年投资超预期可能性大。

中国经济：硬着陆还是软着陆？

关键词: 中国经济  软着陆  硬着陆  经济结构优化  经济增速  房地产投资  经济周期  出口  

我们预计今年上半年受制于出口和房地产投资的明显滑坡，经济增速还会继续下行，但考虑到稳增长措施的逐渐发力以及经济结构优化带来的经济平稳力量的凸显，上半年经济增速破8的风险较小，而下半年受益于经济周期性地恢复，增速有望小幅企稳回升。

有望重复2009年的故事

关键词: 2009年  故事  上市公司业绩  货币政策  市场预期  资本市场  资产配置  gdp  

一季度GDP增速和上市公司业绩增速将再创新低，然后呈逐季度上升趋势，货币政策放松的速度将超出市场预期，这一切，让2012年的资本市场有望重复2009年的故事。在政策提振，大类资产配置利好股市的情况下，一季度有望迎来估值修复行情。

节后走势的五种可能

关键词: 金融市场  证券市场  股票市场  经济环境  

对于节后行情。我们认为在政策底逐步显现，技术底逐渐明朗的时候，主要的分析还是从短期筑底反弹和中期向上突破为研究方向。

核电重启能否重现昔日辉煌

关键词: 核电  市场预期  安全边际  市场信心  交易性  公司  

在核电重新启动的背景下，规模成为市场预期最大的差异所在；对于核电的重新启动。我们认为对公司的影响来自于增加安全边际，而非价值的重新挖掘；而市场的机会主要来自于市场信心恢复带来的交易性机会。

医疗器械喜迎重要战略发展机遇

关键词: 医疗器械产业  专项规划  科技产业  产品方向  政策保障  产业集团  科技部  

1月18日，科技部印发《医疗器械科技产业“十二五”专项规划》，指明“十二五”期间医疗器械产业的重点产品方向、重点布局任务和政策保障措施，预期“十二五”期间拉动新增医疗器械产值2000亿元，形成8-10家产值超过50亿元的大型医疗器械产业集团，有效满足基层医疗和常规诊疗需求。

暖风频吹大底初现

关键词: 宏观经济影响  决定性作用  基本面因素  上市公司  相互作用  货币政策  货币供应  流动性  

宏观经济影响上市公司整体的业绩及成长性，流动性将对股市的估值水平产生影响。这两者相互作用，将对股市的中期趋势起到决定性作用。我国存货周期将于2012年年中出现阶段性底部，而且随着货币政策逐步转向宽松，流动性紧缺问题将在2012年得到长足改善，货币供应增速也将在2012年初出现反弹，这些基本面因素的改善将对我国股市构成实质性支撑。

基金继续加仓

关键词: 基金公司  后市  市场  

基金在前周较大幅度加仓后，上周继续主动加仓。显示基金公司对于后市持谨慎乐观的态度，并认为在此点位附近后市下跌的空间不大。谨慎加仓以待市场转暖。

政策底出现新股制度改革长期利好股市

关键词: 制度改革  沪深300指数  平均收益率  信托产品  股市  利好  新股  政策  

2012年元旦回来市场没有出现预期的开门红行情，截止2012月1月6日，沪深300指数三个交易日下跌2．35％。根据私募排排网数据中心统计，可统计的1月有最新业绩记录的757个非结构化证券信托产品中，平均收益率为-2．54％。在这757只产品中，1月份能实现正收益的产品96只，占12．68％，亏损幅度较大的大多是净值运行区间在去年12月10日到今年1月10...

地产行业流动性春风送暖

关键词: 地产行业  流动性  业绩增长  特色发展  市盈率  性价比  估值  行情  

本轮流动性改善催生下的估值修复行情有望延续，而现阶段超跌的低估值品种理应受到市场的青睐。地产板块2011和2012年的市盈率仅为1O倍和8倍，且这两年有望实现27％和15％的业绩增长，是性价比较高的投资标的，我们建议从行业龙头和特色发展两条主线选择个股。

煤炭行业政策扶持煤层气迎来春天

关键词: 政策扶持  煤层气  煤炭行业  生产试验  地质储量  资源总量  勘探  

1990年以来，全国已有30多个含煤区进行了煤层气勘探钻井，已钻成勘探和生产试验井400多口，但是我国煤层气探明地质储量只有2734亿立方米，仅为预测资源总量的0．74％，所以在煤层气“十二五规划”的政策扶持下，我国煤层气发展空间巨大。

食品饮料行业 白酒依旧飘香

关键词: 食品饮料行业  白酒  数据显示  经济增长  经济增速  投资评级  cpi  

市场历史数据显示，在经济增长和CPI下行的过程中，食品饮料行业均表现出良好的抗跌性。在预期2012年整体经济增速和cPI双双回落的大背景下，食品饮料行业仍将有较好的表现，因此，给予行业“强于大市”的投资评级。

行业扫描

关键词: 扫描  行业  进口棉花  海关总署  

据海关总署统计，去年12月份我国进口棉花79万吨，同比增加32．9万吨，增幅71．2％；2011年我国累计进口棉花336．4万吨，比上年增长18．6％。

数据分析

碧水源（300070）步入高速发展期

关键词: 发展期  水源  财政实力  地方政府  污水治理  支付能力  稳健发展  货币资金  

公司业务区域地方政府财政实力雄厚，污水治理投资大、项目多、工程款支付能力强，这是公司实现稳健发展的坚实保障。目前，公司在手订单充裕。且手握大量货币资金，从而使其能够在经济下行周期中保持快速发展的实力。

郑州煤电（600121）整体上市进行时

关键词: 整体上市  进行时  资产注入  煤电  郑州  郑煤集团  资产盈利能力  上市公司  

我们认为，本次资产注入，只是郑煤集团资产注入破冰的开始。未来随着集团待注入煤炭资产条件的不断成熟，集团的煤炭资产也有望不断注入到上市公司。未来公司盈利一方面要靠注入煤炭资产业绩的释放，另一方面也得靠公司对现有及注入煤炭资产盈利能力的提升。做到内外兼修。

东吴证券（601555）地处苏州独占枝头

关键词: 证券公司  苏州地区  东吴  资本市场  市场占有率  经济发达  江苏地区  经纪业务  

公司作为总部在苏州的唯一一家综合性证券公司，牢牢把握区域经济发达及资本市场快速发展带来的契机，坚持“做熟．做透．做深．做细”苏州市场的方针。历年来，公司经纪业务市场占有率在江苏地区排名第二，在苏州地区稳居第一，区域优势明显。

北玻股份（002613）订单在手业绩无忧

关键词: 订单  公司合作  业绩  股份  钢化玻璃  成长空间  苹果  可能性  

目前公司已全球首创18米钢化玻璃。加之之前在上海、香港等项目中都曾与苹果公司合作，我们认为公司2012年获得苹果总部大单是大概率事件。考虑到公司获得苹果订单的可能性、低辐射镀膜设备及TCO镀膜设备未来成长空间较大，我们给予“增持”评级。

马应龙（600993）医药龙头再起征程

关键词: 品牌知名度  医药  衍生产品  增长点  公司  影响力  医院  

肛肠医院的开办，一方面形成公司新的增长点，另一方面更能帮助公司收集第一手的肛肠病患信息，促进新型药物．试剂和诊疗器械等衍生产品的研发和使用；而痔疮用药第一品牌的影响力有利于公司肛肠医院品牌知名度的确立。

新开普（300248）物联网的开路先锋

关键词: 物联网  公司业绩  支付业务  增长态势  企业用户  成长空间  驱动力  智能卡  

预计2011—2012年手机近场支付业务是公司业绩主要驱动力，城市和企业用户保持高增长态势。从而使原有智能卡业务保持较快增长；综合考虑公司在新型支付业务和物联网应用中的成长空间。维持公司“增持”评级。

亚泰集团（600881）“水泥＋地产＋金融”三足鼎立

关键词: 三足鼎立  房地产  金融  水泥  亚泰集团  系统性风险  经营模式  外部冲击  

目前公司已形成了水泥为主，房地产、医药、金融等多元业务为辅的经营模式。对抗系统性风险的能力较强。尤其以“水泥＋房地产＋金融”三足鼎立的产业链稳定性较高，使得公司在成本控制和对抗外部冲击导致需求下滑时攻守兼备。

豫光金铅（600531）再生铅成最大亮点

关键词: 再生铅  盈利能力  发展能力  公司  蓄电池  eps  业务  

随着公司废1日蓄电池自身渠道的建立，以及公司再生铅项目的陆续建成，再生铅业务的盈利能力将得到提升，看好公司该业务未来的发展能力。预计公司2011-2013年EPS分别为0．72、0.95和1．21元，给予公司“增持”评级。

“红包”行情仍然可期

关键词: 行情  流动性  央行  回购  市场  合计  资金  

市场最大的推动力依旧来自央行的流动性释放，在周二央行逆回购1690亿元后，周四再度逆回购1830亿元，合计3520亿元，相当于一次降准的力度，加上一些到期资金的留存，总计央行共净投放约5000亿元，

产业资本增持进行时

关键词: 产业资本  进行时  成交金额  a股市场  b股市场  b股指数  美元  港元  

在A股市场大涨的刺激下。沪深B股市场于上周四（1月19日）亦小幅走高。截至收盘，B股指数报222．25点。涨0．50％。成交金额约1．4亿美元；深证B指报586．37点，成交金额约1．6亿港元。

地产股领涨港股直逼二万点

关键词: 港股  地产股  升幅  股市  成交  

港股周四在内地股市升幅扩大刺激下，恒指升逾200点至19900点以上，高见19957点。在成交配合下，港股午后维持于19900点高位附近，升幅曾略为收窄，但尾市再度发力向上。

期糖迎来“跨年行情”

关键词: 行情  库存水平  2010年  货币政策  经济增速  心理层面  持续上涨  贸易商  

伦铜连续收阳，在注销仓单大增的支持下伦铜库存下降，整体库存水平接近2010年12月10日的阶段性低点。针对宏观经济增速放缓后国内货币政策放宽预期，以及节后来自国内消费和贸易商的补库期望，成为近来支撑铜价持续上涨在心理层面的因素。沪铜周四收出阳线后已逼近去年10月底高点，而节后国内下游以及贸易商能否出现如预期的补库行为将成为影响...

国际期货

关键词: 国际期货  原油期货价格  原油库存  涨幅  美元  

纽约原油期货价格周四收盘小幅下跌，抹平今天早些时候因美国原油库存意外下滑而带来的涨幅，但仍旧报收干每桶100美元上方。

市场回放

1000亿虎群验证巴菲特之喻

关键词: 巴菲特  基金排行榜  验证  管理人  科尔曼  收益率  市场  

今年刚刚开始，彭博市场杂志了2011年全球对冲基金排行榜。这一年获得冠军的是老虎环球基金的管理人，36岁的切斯·科尔曼，收益率为45％。